МОСКВА, 28 ноя - Прайм, Дмитрий Майоров. Ставки денежного рынка в РФ обновили максимумы с июля на фоне признаков временного кризиса доверия в банковской системе. Рынку трудно игнорировать опасения, что за Мастер-банком могут последовать и другие игроки. Тем не менее, большинство опрошенных агентством "Прайм" экспертов заверяют, что кризис ликвидности России в ближайшее время не грозит, а ситуация на рынке межбанковского кредитования (МБК) связана с сезонными факторами и падением курса рубля.
Однодневная ставка Mosprime на этой неделе достигла 6,6% годовых, что является максимальным значением с 28 июня.
Стоимость рублевых средств в конце месяца традиционно повышается, поскольку банки проводят операции по перечислению налоговых средств в бюджет. По оценкам аналитиков Промсвязьбанка, уплата НДС, НДПИ и акцизов в ноябре потребовала в общей сложности от 450 до 520 миллиардов рублей.
При этом задолженность банков перед ЦБ (в основном по операциям РЕПО) и Минфином приблизилась к рекордным отметкам – около 4,3 триллиона рублей, из которых 692 миллиарда рублей – долг перед Минфином.
На этом фоне ставки overnight на рынке МБК начали зашкаливать за пороговый уровень в 6,5% годовых – фиксированной ставки РЕПО с ЦБ РФ, по которой регулятор предоставляет неограниченный объем средств (под качественный залог).
НЕХВАТКА ЗАЛОГОВ
Однако не у всех банков такой залог остался, считает главный экономист ING в России Дмитрий Полевой. Об этом, в частности, свидетельствует то, что на лимитированных аукционах РЕПО (ставки на которых в последнее время колеблются около 5,6% годовых) банки не выбирают все предложение ЦБ.
"Крупным игрокам не нужно - им и так комфортно в текущей ситуации, а у мелких нет качественного обеспечения", - рассуждает ведущий аналитик Промсвязьбанка Алексей Егоров. Вот и вынуждены они идти на рынок валютного SWAP, где можно под залог долларов и евро взять рубли (с возможностью их потом откупить). Там, кстати, в последние дни отмечается рост объема торгов. Наконец, остается рынок МБК, который в последнее время и вызывает опасения в связи с ростом ставок.
Рубль в данном случае также оказался "виноватым", полагает Егоров из Промсвязьбанка. Дело в том, что в налоговый период (вторая половина любого месяца) участники рынка традиционно продают инвалюту за рубли, и не создают дополнительного спроса на них на рынке МБК.
В текущий же ноябрь продажи валюты "под налоговый период" не так значительны: игроки предпочитают придерживать доллары и евро, возможно, рассчитывая на их дальнейший рост (корзина за месяц подскочила на 1,3 рубля – 3,5%). Потребность в рублях они компенсируют на денежном рынке, увеличивая спрос на рынке МБК, что также ведет к росту ставок, сказал Егоров.
Наконец, высокая стоимость бивалютной корзины заставляет ЦБ РФ в последние недели продавать до миллиарда долларов в неделю в рамках валютных интервенций. В результате, изымая с рынка российскую валюту, ЦБ создает ее дефицит, что также создает напряжение, добавил аналитик компании "ВТБ Капитал" Максим Коровин.
ММВА ОПАСАЕТСЯ
И все же тот факт, что рост ставок происходит на фоне отзыва лицензии у Мастер-банка, добавляет происходящему остроты. Опасения по поводу дальнейший действий ЦБ РФ вынудили Московскую международную валютную ассоциацию (ММВА) обратиться к регулятору с заявлением, в котором банкиры проводят параллель с кризисом лета 2004 года. Тогда кредитные организации в массовом порядке стали закрывать друг на друга лимиты, в банки выстроились очереди напуганных граждан. Даже крупнейшие банки с трудом удержали равновесие, удовлетворяя запросы вкладчиков.
Сейчас ММВА призывает ЦБ действовать осторожнее, чтобы не вызвать цепную реакцию неисполнения обязательств и не породить в банковском секторе проблемы системного характера.
"Уже сегодня на рынке наблюдается сжатие ликвидности, рост процентных ставок, отказ банков от размещения свободных средств overnight даже у своих традиционных контрагентов. Вкупе с ограниченными для многих банков возможности поддержания своей ликвидности через иные каналы (ЦБ РФ, МБ) это уже создает точки напряженности для ряда кредитных организаций", - говорится в заявлении ММВА.
После известных событий некоторые банки действительно начали приостанавливать действие лимитов друг на друга, отмечает исполнительный директор банка "Петрокоммерц" Павел Неумывакин.
"У средних банков определенная напряженность ощущается. Но если каких-либо движений со стороны Центрального банка в ближайшие 2-3 недели по дальнейшему отзыву лицензий у банков, сопоставимых по размерам с Мастер-банком, не будет, то ситуация должна разрешиться сама собой. Это естественная реакция рынка на событие, которое все вроде бы ждали давно, а оно оказалось все равно неожиданным", - сказал Неумывакин.
"Есть некоторая напряженность после Мастер-банка. Банки стали внимательнее смотреть на взаимные лимиты на рынке МБК. Однако паникой или кризисом я бы это не назвал. Впрочем, сам факт того, что ставки превышают пороговые 6,5% годовых должны насторожить ЦБ РФ", - рассуждает Полевой из ING.
СЕЗОННЫЙ ФАКТОР
ЦБ, впрочем, особой настороженности не демонстрирует и в лице своего первого зампреда Ксении Юдаевой связывает высокий уровень процентных ставок и объемов операций на межбанковском рынке с налоговым периодом.
Такого же мнения придерживается и зампредправления банка "Возрождение" Андрей Шалимов, который пока не видит предпосылок для развития кризиса доверия.
Шлейф высоких ставок на рынке МБК перейдет на декабрь и сохранится до конца года, хотя традиционные для декабря крупные расходы федерального бюджета могут немного разрядить ситуацию, считает аналитик компании "ВТБ Капитал" Максим Коровин.
"При этом тенденция к росту задолженности банков перед ЦБ РФ сохранится. Однако это нормальная ситуация для текущей экономической конъюнктуры. Никакого кризиса нет, все проходит в рамках ожиданий", - добавил Коровин.
Первый вице-президент Газпромбанка Екатерина Трофимова призывает и вовсе не придавать особого внимания рынку МБК. "Роль рынка МБК во многом значительно снизилась в последние годы, и трансмиссионный денежный механизм в основном осуществляются через операции РЕПО и SWAP, что укрепляет доверие контрагентов на рынке друг к другу и в значительной степени нейтрализует влияние негативных слухов", - сказала она.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.
Комментарии отключены.
