Москва, 7 декабря. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Fitch Ratings присвоило мультивалютным облигациям Novatek Finance Limited, представляющим собой участие в кредите и состоящим из двух траншей, ожидаемый приоритетный необеспеченный рейтинг "BBB-(EXP)". Об этом сообщили в пресс-службе агентства.
Финальный рейтинг будет присвоен облигациям после получения агентством окончательной документации, которая должна соответствовать предоставленной ранее информации. Полный список рейтингов "НОВАТЭКа" и Novatek Finance Limited, подтвержденных ранее в ноябре 2012 г., представлен ниже.
Облигации будут выпущены с ограниченным регрессом исключительно в целях финансирования кредита от Novatek Finance Limited для ОАО НОВАТЭК ("BBB-"/прогноз "Стабильный"). Выплаты по облигациям будут увязаны исключительно с кредитоспособностью и финансовым положением НОВАТЭКа. Novatek Finance Limited представляет собой специальное юридическое лицо "НОВАТЭКа" для привлечения финансирования, которое не является напрямую или косвенно его дочерней компанией.
Fitch подтвердило рейтинги "НОВАТЭКа", находящиеся в инвестиционной категории, в ноябре 2012 г., вслед за объявлением о том, что "НОВАТЭК" приобретет 49% в ЗАО Нортгаз. Агентство рассматривает данное приобретение как укрепляющее бизнес-профиль компании в России. В то же время в результате данной сделки показатели левереджа, вероятно, выйдут за пределы уровней, определенных Fitch как триггер для негативного рейтингового действия в случае их сохранения в течение 12-18 месяцев.
По прогнозам Fitch, скорректированный валовый левередж по денежным средствам от операционной деятельности (FFO) у "НОВАТЭКа" превысит уровень в 2x (текущий ориентирный уровень, который является триггером для негативного рейтингового действия), в 2012 г., если сделка будет завершена в этом году, а затем агентство ожидает сокращения данного показателя до около 1.7x в 2013-2014 гг. после постепенной выплаты долга компании. Кроме того, агентство прогнозирует, что обеспеченность процентных платежей компании по FFO сократится ниже текущего ориентирного триггера для негативного рейтингового действия в 10x в 2013 г., но улучшится до 10x-12x в 2014-2015 гг.
"НОВАТЭК" занимает стратегические позиции в богатом природным газом Ямальском регионе, где компания планирует развивать производство сжиженного природного газа ("СПГ") в среднесрочной перспективе. Масштаб "НОВАТЭКа" относительно сопоставимых компаний в настоящее время является сдерживающим фактором для рейтинга. Ситуация может измениться после запуска проекта "Ямал СПГ".
Будущие показатели на Юрхаровском месторождении будут иметь особенно важное значение для увеличения уровней добычи у "НОВАТЭКа". Если добыча на месторождении не сможет поддерживаться в среднесрочной перспективе, это может оказать давление на рейтинги компании в сторону понижения.
"НОВАТЭК" продолжает получать преимущества от плана правительства по либерализации цен на природный газ, продаваемый на российском внутреннем рынке, к 2015-2018 гг. Fitch ожидает увеличения внутренних цен на газ в России приблизительно на 15% в год до 2015 г., что подразумевает относительно низкий ценовой риск для компании. Агентство также полагает, что ожидаемое увеличение налоговой нагрузки на независимых производителей газа будет в полной мере компенсировано растущими внутренними ценами на газ.
Комментарии отключены.
