Дмитрий Рыболовлев, являющийся основным владельцем "Уралкалия", рассчитывает выручить в рамках проведения первичного размещения акций (IPO) на Лондонской фондовой бирже (LSE) минимум 900 млн долл., что станет рекордом для российских предпринимателей. Как отмечают "Ведомости", при этом он останется контролирующим акционером крупнейшего в стране производства калийных удобрений.
Когда пермяк Д.Рыболовлев в середине 90-х стал контролирующим акционером "Уралкалия", ему не было и 30 лет. В этом году журнал Forbes поставил его на 30-е место в списке российских миллиардеров, оценив состояние Рыболовлева в 2.1 млрд долл. Но скоро его капитал получит и биржевую оценку в Лондоне. Сейчас, по собственному признанию, Рыболовлев контролирует около 80% акций "Уралкалия" - крупнейшего в стране производителя калийных удобрений. На его долю приходится около 10% мирового производства хлористого калия, а совместная с "Беларуськалием" трейдинговая компания контролирует, по данным "Уралкалия", более половины мировых продаж калийных удобрений.
Подготовку к продаже акций на бирже "Уралкалий" начал в прошлом году. Сначала компания порадовала акционеров, выплатив им почти всю чистую прибыль за девять месяцев в виде дивидендов. Тогда же небольшой пакет акций компании (0.15% от уставного капитала) купил инвестфонд Templeton. А в 2006 г. в совете директоров "Уралкалия" появился первый за всю историю компании независимый директор - бывший министр по антимонопольной политике Илья Южанов.
Вчера компания наконец объявила параметры предстоящего размещения, которое состоится в октябре, сообщил источник, знакомый с планами компании. Инвесторам будет предложено 442.7 млн акций (20.84% капитала). До 70% этих акций будут конвертированы в GDR (одна расписка на пять акций) и размещены на LSE, остальные акции будут предложены инвесторам на отечественных торговых площадках. Диапазон цены размещения - 2.05-2.45 за акцию, что соответствует оценке "Уралкалия" в 4.3-5.2 млрд долл. Это больше текущей рыночной стоимости компании: по последним котировкам в РТС капитализация "Уралкалия" составляет около 4 млрд долл. Вчера сравнимую капитализацию на бирже имели компании "Ростелеком" (4.02 млрд долл.), пивоваренная компания "Балтика" (4.97 млрд долл.), "Мосэнерго" (4.89 млрд долл.).
"Уралкалий" также предусмотрел опцион для банков-организаторов, которые смогут купить дополнительно 1.96% акций (41.6 млн шт.) в виде GDR. Таким образом, общий объем размещения может составить 22.8% уставного капитала, а выручка от продажи бумаг - от 907 млн долл. до 1.187 млрд долл. Эти деньги получит лично Рыболовлев, ведь единственный продавец акций - кипрская Madura Holding, бенефициаром которой он является.
Отраслевые эксперты отмечают, что компания взяла высокую планку. "Даже исходя из оценки по нижней границе диапазона соотношение EV/EBITDA "Уралкалия" получается на уровне крупнейшего в мире производителя хлористого калия - канадской Potash Corp.", - говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Марина Алексеенкова. Анастасия Сарапульцева из "Финама" полагает, что компании удастся разместиться в рамках диапазона, несмотря на то что даже 2.05 долл. за акцию кажется ей "слишком оптимистичной оценкой". "Очевидно, компания рассчитывает, что инвесторы учтут благоприятный прогноз по удвоению производственных мощностей "Уралкалия" к 2012 г., - полагает аналитик. - Впрочем, это не гарантирует рост выручки: рынок калийных удобрений консолидирован, и производителям приходится контролировать сбыт, чтобы поддерживать цены".
Фондовые аналитики предупреждают, что время для "большого" размещения выбрано не слишком удачно. "Российский фондовый рынок продолжает лихорадить - главным образом из-за падения цен на нефть. Падение индекса РТС за месяц составило порядка 11%", - напоминает трейдер "МДМ-банка" Дерик Перлин. "Разместить такой большой пакет по высокой цене будет сложно, - соглашается стратег "Альфа-банка" Эрик Депой. - Время дорогих размещений российских компаний прошло". Но опрошенные представители иностранных инвестфондов более оптимистичны. "Интерес к бумагам "Уралкалия" будет очень высок - агрохимический сектор пользуется сейчас большим спросом, - говорит один из них. - "Уралкалий" встанет в один ряд с 3-4 сравнимыми производителями в мире, акции которых представлены на международном рынке капитала".
Напомним, что "Уралкалий" - крупнейший в России производитель калийных удобрений. В 2005 г. выпустил 5.4 млн т хлористого калия. У кипрской Madura Holding 80% акций "Уралкалия", ее бенефициар - Дмитрий Рыболовлев. Free float - 19.3% акций. Выручка по МСФО в 2005 г. составила 28.4 млрд руб., чистая прибыль - 9.4 млрд руб. В I полугодии 2006 г. выручка по МСФО - 8.9 млрд руб., чистая прибыль - 2.086 млрд руб.
Комментарии отключены.
