Москва, 6 августа. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") "Номос-банка" с уровня "BB" до "BB-" и исключило их из списка Rating Watch "Негативный". Прогноз по долгосрочным РДЭ банка - "Негативный". Одновременно агентство подтвердило долгосрочные РДЭ банка "Открытие" на уровне "B" со "Стабильным" прогнозом и исключило эти рейтинги из списка Rating Watch "Позитивный". Об этом сообщается в пресс-релизе рейтингового агентства.
Данные рейтинговые действия последовали за приобретением контрольной доли в "Номос-банке" Финансовой корпорацией "Открытие" (которая также владеет мажоритарной долей в банке "Открытие") и за проведением анализа финансового положения "Номос-банка", банка "Открытие", Финансовой корпорации "Открытие" и структуры группы после сделки.
Понижение рейтингов "Номос-Банка" отражает существенное увеличение и более слабое качество рисков по связанным сторонам и бизнес-партнерам акционеров после сделки, а также учитывает значительные условные риски ввиду высокого левереджа в группе. В то же время рейтинги по-прежнему отражают хорошую прибыльность банка, низкий уровень проблемных кредитов и комфортную в настоящее время ликвидность. "Негативный" прогноз принимает во внимание потенциал дальнейшего понижения рейтингов, если Финансовая корпорация "Открытие" не сумеет привлечь капитал для снижения своего левереджа, и баланс "Номос-Банка" еще ослабеет в связи с необходимостью поддержки корпорации и других структур группы.
Изначально Финансовая корпорация "Открытие" приобрела 19.9% в банке и заключила соглашение о приобретении еще 74.7% (ожидается, что акции перейдут в прямую собственность после получения необходимых одобрений от регулятора). На сегодня у корпорации нет финансовых обязательств перед бывшими акционерами "Номос-Банка" в отношении этих акций. По оценкам Fitch, Финансовая корпорация "Открытие" потратила около 79 млрд руб. на приобретение "Номос-Банка", рефинансирование части его субординированного долга, а также на инвестиции в другие дочерние структуры группы. Данные расходы были покрыты за счет привлечения нового капитала (39 млрд руб. во 2 половине 2012 г. и 1 половине 2013 г.) и около 60 млрд руб. заимствований, включая крупный кредит от "Банка ВТБ", еврооблигации (18 млрд руб.) и внутренние облигации (12 млрд руб.).
В результате двойной левередж (отношение вложений в акции дочерних компаний к капиталу холдинговой компании) у корпорации (вместе с другими холдинговыми компаниями группы) по оценкам Fitch повысился до 2,2x к концу 1 полугодия 2013 г. относительно уже высокого показателя в 1,7x в конце 1 полугодия 2012 г. Двойной левередж может еще умеренно увеличиться (примерно до 2,3x), если корпорация будет привлекать долг для выкупа 24% в банке "Открытие" (эта доля оценивается в 7.5 млрд руб.) у Государственной корпорации "Агентство по страхованию вкладов" ("АСВ") до 2014 г.
По мнению Fitch, высокий двойной левередж у корпорации представляет собой существенный риск для "Номос-Банка" и других банков группы, так как холдинговая компания может быть вынуждена привлекать капитал и/или фондирование от дочерних структур для обслуживания/рефинансирования долга группы. Агентство оценивает среднегодовой объем обслуживания долга (без учета выплат по основной сумме долга) у Финансовой корпорации "Открытие" на уровне около 40%-60% от общей чистой прибыли "Номос-Банка" (вместе с дочерним "Ханты-Мансийским банком") и банка "Открытие". При этом прибыль других дочерних структур группы является умеренной. В то же время, по информации от корпорации, она не планирует получать дивиденды от "Номос-Банка" в 2013-2014 гг.
Высокий левередж группы уже привел к существенному ослаблению баланса "Номос-Банка", так как его средства использовались для поддержки инвестиций корпорации и покупки миноритарной доли (44%) в "Ханты-Мансийском банке" (суммарно 0.56x капитала первого уровня). В целом, по расчетам Fitch, риски по связанным сторонам и бизнес-партнерам акционеров повысились до 166 млрд руб., или 1.9x капитала первого уровня в конце 2012 г. по сравнению с 118 млрд руб. (1.5x капитала первого уровня) в конце 1 кв. 2012 г., и могли еще несколько увеличиться в 1 полугодии 2013 г. В результате быстрого роста кредитования "Номос-Банка" показатель достаточности капитала первого уровня по Basel I сократился до 10.55% в конце 1 кв. 2013 г. с 12% в конце 2011 г., а с учетом суммарного 10-процентного роста кредитов в "Номос-Банке" и "Ханты-Мансийском банке" во 2 кв. 2013 г. этот показатель, по оценкам менеджмента, снизился примерно до 10.2% на конец 1 полугодия 2013 г. Регулятивный показатель достаточности капитала у "Номос-Банка" оставался на приемлемом уровне 11.7% в конце 1 полугодия 2013 г., частично благодаря структуре владения долей в "Ханты-Мансийском банке", позволяющей избежать значительного вычета из капитала инвестиции в дочерний банк.
Первоначально Финансовая корпорация "Открытие" планировала провести слияние "Номос-Банка", "Ханты-Мансийского банка" и банка "Открытие" к концу 2015 г., однако позже отказалась от этого плана, и теперь ожидается, что банк "Открытие" и "Ханты-Мансийский банк" будут работать как дочерние структуры "Номос-Банка" (последний приобретет 51% в банке "Открытие" у корпорации). Все три банка продолжат иметь свою специализацию: "Номос-Банк" будет в основном обслуживать крупные компании и физических лиц в рамках зарплатных программ, бизнес "Ханты-Мансийского банка" будет сфокусирован на корпоративных и розничных клиентах в своем регионе, а банк "Открытие" будет работать с массовым розничным сегментом.
Рейтинг поддержки "4" и уровень поддержки долгосрочного РДЭ "B" "Номос-Банка" отражают ограниченную вероятность поддержки от российских властей с учетом его размера и клиентской базы в стране.
Комментарии отключены.
