ОАО "Татнефть" в ближайшие дни опубликует результаты I полугодия по US GAAP. По мнению аналитиков ИК "Тройка Диалог" Кахи Кикнавелидзе и Валерия Нестерова, результаты компании, вероятно, будут хуже показателей того же периода прошлого года из-за более низкой цены нефти на мировом и внутреннем рынках. По оценкам аналитиков, валовая выручка компании составила 2028 млн долл., что на 5% ниже, чем в первой половине 2002 г. Около 30% всех продаж нефти и нефтепродуктов, осуществляемых "Татнефтью", составляет реализация сырца на внутреннем рынке, следовательно, на результаты компании не могло не повлиять падение на 40% цен на сырую нефть в России. Впрочем, как считают аналитики, снижение выручки по этой причине будет, вероятно, частично компенсировано ростом поступлений от продажи нефти, приобретенной у других компаний, а также выручкой "Нижнекамскшины" - завода, который компания консолидировала в сентябре 2001 г.
Операционные расходы, по оценкам аналитиков "Тройки Диалог", выросли на 14% по сравнению с тем же периодом прошлого года и достигли 1612 млн долл., а прибыль от реализации до амортизации составила 289 млн долл. Что до внеоперационных показателей, аналитики считают, что процентный доход от банковских операций и доход от изменения чистой денежной позиции за вычетом процентных и иных расходов добавили к чистой прибыли 48 млн долл. Сама чистая прибыль, по оценкам, составила 170 млн долл. - на 65% меньше, чем годом ранее.
Особое внимание, по мнению специалистов, следует обратить на изменение задолженности. На 31 декабря 2001 г. она составляла 1263 млн долл., причем краткосрочная - 1016 млн долл. Хотя в части снижения задолженности аналитики возлагают основные надежды на II полугодие нынешнего года, когда денежные потоки Татнефти будут намного больше, чем в I, им все же хочется верить, что и в I полугодии компания сумела сократить размер своих обязательств. В нынешний понедельник Татнефть на один день раньше срока погасила пятилетние еврооблигации на сумму 300 млн долл. Аналитики надеются, что компания использовала для погашения свои средства, а не просто произвела рефинансирование.
При текущем курсе акций "Татнефти" рекомендация аналитиков "Тройки Диалог" по ним - "продавать". Предпосылками изменения рекомендации могли бы стать сокращение задолженности и снижение рисков корпоративного управления.
Комментарии отключены.
