Еще в прошлом году чиновники задумали разместить пакет акций "Роснефти" на Лондонской фондовой бирже (LSE) и российских биржах, чтобы владелец компании "Роснефтегаз" смог погасить кредиты на 7.5 млрд долл. Одновременно с этим должно было пройти и первичное размещение акций (IPO) "Роснефти" - это дало бы компании средства на погашение части собственных долгов. Об этих планах говорили и министр экономического развития Герман Греф, и руководитель Росимущества Валерий Назаров. А в презентации самой "Роснефти", попавшей в распоряжение Reuters, указывались конкретные цифры - может быть размещено до 30% акций компании, а доход от размещения оценивался в 20 млрд долл. Эти цифры касались консолидированной компании: "Роснефть" планировала вначале перевести 12 основных дочерних компаний на единую акцию, чтобы повысить стоимость своих бумаг.
Нефтяная компания "Роснефть" полностью принадлежит государственному ОАО "Роснефтегаз". За I полугодие 2005 г. "Роснефть" добыла 35.8 млн т нефти, выручка по US GAAP составила 9.86 млрд долл., чистая прибыль - 2.44 млрд долл. В конце 2004 г. компания купила 77% "Юганскнефтегаза" (100% голосующих акций), в прошлом основной нефтедобывающей "дочки" "ЮКОСа". Долги "Роснефти" на конец 2005 г. составили около 10.8 млрд долл., а "Роснефтегаз" должен западным банкам 7.5 млрд долл.
Как сообщает газета "Ведомости", эти планы могут поменяться. Теперь чиновники обдумывают идею продавать акции "Роснефти" в 2 этапа, рассказали 2 источника, близких к совету директоров "Роснефти". По их словам, сначала состоится продажа акций, принадлежащих "Роснефтегазу", а уже потом - IPO самой "Роснефти". Разбив размещение акций на 2 транша, можно привлечь на рынке больше денег, пояснил собеседник "Ведомостей". А эксперты добавляют, что собрать сразу 20 млрд долл. было бы непросто.
Впрочем, теперь непонятно, бумаги какой компании будут предложены инвесторам. Вопрос о необходимости консолидации "Роснефти" до сих пор не решен. "Но до размещения акций "Роснефтегазом" должно стать ясно, будет ли консолидация и если да, то в каком виде, - пояснил источник, близкий к совету директоров "Роснефти". - Инвесторы должны понимать, что покупают". А близкий к компании источник предполагает, что переход на единую акцию состоится между двумя этапами размещения акций "Роснефти" и на IPO будут предложены бумаги консолидированной компании. От этого зависит и цена размещения: Deloitte в начале ноября оценивала неконсолидированную "Роснефть" в 48 млрд долл., после консолидации - в 58 млрд долл. В "Роснефти" отказались обсуждать планы акционеров.
Аналитик "Газпромбанка" Сергей Суверов одобряет идею разбить продажу акций "Роснефти" на 2 этапа. Изначально рынку хотели предложить слишком большой объем бумаг "Роснефти", его сложно было бы "переварить", считает он. О том же говорит западный инвестбанкир: "Большой пирог лучше разделить, ведь вряд ли у инвесторов будет аппетит сразу на 20 млрд долл.". Кроме того, акции после первого размещения могут подорожать и второе позволит больше заработать, добавляет банкир. Но может быть и обратное, предупреждает аналитик "Атона" Дмитрий Лукашов, и тогда "Роснефть" заработает меньше. А вот отложенная консолидация, по словам обоих экспертов, снизит цену "Роснефти".
"Роснефть" рассчитывала, что переход компании на единую акцию будет одобрен еще в прошлом году. Но этого не произошло. Совет директоров не утвердил предложенные компанией коэффициенты обмена акций "Роснефти" на бумаги ее "дочек". "Роснефть" заказала повторную оценку, но совет пока не возвращался к этому вопросу. Консолидация затягивается, констатирует С.Суверов, но откладывать из-за этого продажу акций глупо, ведь "Роснефтегазу" надо побыстрее отдать долг, да и конъюнктура на рынке сейчас благоприятная.
Комментарии отключены.
