Аналитики ИК "Тройка Диалог" прогнозируют снижение чистой прибыли "Роснефть-Сахалинморнефтегаза" в 2002 г. на 27.9% до 31 млн долл.
По предварительным оценкам, балансовая прибыль компании в 2002 г. сократилась на 21% по сравнению с 2001 г. и составила 46 млн долл. Снижение прибыли произошло, несмотря на рост физических объемов добычи нефти на 11% до 1.68 млн т (34 тыс. баррелей в сутки). На этот год "Роснефть-Сахалинморнефтегаз" прогнозирует дальнейшее уменьшение балансовой прибыли - по оценкам компании, ее размер может составить 25-30 млн долл. Предполагается, что эффективная ставка налога в прошлом году осталась на уровне предыдущего года - 32%.
Дивиденды по привилегированным акциям "Роснефть-Сахалинморнефтегаза" аналитики ИК "Тройка Диалог" прогнозируют на уровне 15 центов за акцию по сравнению с 22 цента за акцию по итогам 2001 г. Несмотря на снижение размера дивиденда, дивидендный доход по привилегированным акциям компании может составить свыше 9% (текущая цена - 1.54 долл. за акцию).
Акции "Роснефть-Сахалинморнефтегаза" могут быть интересны для инвесторов в случае приватизации "Роснефти", которая, однако, вряд ли состоится в ближайшие два года. Хотя активы "Роснефть-Сахалинморнефтегаза" привлекательны при текущей капитализации 183 млн долл. (15 долл. за баррель добычи в 2002 г.), практика внутрихолдингового ценообразования, применяемая Роснефтью, не дает добывающей дочерней компании зарабатывать большую прибыль. Снизившийся размер дивидендов не оправдывает покупку акций "Роснефть-Сахалинморнефтегаза" инвесторами, стремящимися получить высокий дивидендный доход. Эти акции могут быть интересны только тем, кто готов рискнуть и сыграть на приватизации "Роснефти".
Комментарии отключены.
