"Газпром" собирается изменить свой устав, чтобы избавить государство от обязанности делать миноритариям предложение о выкупе принадлежащих им акций компании. Как оказалось, эта обязанность возникнет у главного акционера монополии при проведении сделки по поглощению "Роснефти". Юристы считают, что планы "Газпрома" нарушат права миноритариев, но те пока не возражают.
На днях президент Владимир Путин одобрил вариант увеличения доли государства в "Газпроме" путем обмена акций 100% государственной нефтекомпании "Роснефть" на акции "Газпрома", подконтрольные самой монополии. Схемы сделки пока нет, ее обсудят на совете директоров "Газпрома" 28 сентября.
Между тем, как отмечает газета "Ведомости", обнаружилось, что для поглощения "Роснефти" "Газпрому" придется поменять свой устав. Пресс-секретарь предправления "Газпрома" Сергей Куприянов пояснил, что из устава планируется исключить норму, по которой приобретатель 30% и более акций "Газпрома", а также каждых 5% свыше этой доли обязан "предложить остальным акционерам продать принадлежащие им акции по рыночной цене".
При действующем уставе государство, которое будет увеличивать долю в "Газпроме", должно будет выкупать предъявленные акции. Но в сообщении "Газпрома" отмечается, что статья 80 закона "Об акционерных обществах" позволяет снять с государства обязанности по выкупу акций. Это компания предлагает сделать акционерам, изменив устав на внеочередном заочном собрании акционеров. Вчера правление монополии решило вынести вопрос о собрании на ближайший совет директоров.
Чиновники называют такое решение здравым. "Иначе государству придется потратить значительные суммы на выкуп акций, а это нигде не предусмотрено", - говорит один из них.
А вот юристы не советуют "Газпрому" менять устав. Управляющий партнер A.S.T. Legal Анатолий Юшин отмечает, что в законе нет никаких послаблений для государства. Требование о выкупе действительно можно отменить на собрании акционеров, но голосовать по этому вопросу не сможет заинтересованная сторона, т.е. государство. "А если его голоса привлекут, это нарушит права миноритариев и решение будет легко оспорить", - отмечает он. Стивен Дашевский из "Атона" считает, что, если бы акционерам был предложен выкуп по текущей цене, на это пошли бы немногие - большинство инвесторов считает акции монополии недооцененными. Но если бы цену выкупа определял независимый оценщик, то она составила бы 3-3.5 долл. за акцию и показалась бы привлекательной для 5-10% акционеров, а государству пришлось бы тратить на выкуп 3.5-7 млрд долл., думает эксперт.
"Я не считаю, что мы нарушаем права наших частных акционеров. Они должны быть довольны, ведь в итоге они получат либерализацию рынка акций", - парирует сотрудник "Газпрома". Да и сами миноритарии пока не сильно возражают. Директор Vostok Nafta Алекс Уильямс называет поправку "плохой", но в суд не собирается. "Она могла бы ущемлять интересы миноритариев, но ситуация с "Газпромом" уникальна, - признает он. - Желание государства иметь контрольный пакет в компании понятно, а акционеры больше заинтересованы в развитии "Газпрома" и росте его капитализации, поэтому мы не будем возражать против поправки". Директор по корпоративным исследованиям Hermitage Capital management Вадим Клейнер соглашается, что данная поправка в устав "Газпрома" оправданна. "Защита миноритариев важна, когда компания мелкая и есть угроза ее поглощения, но с "Газпромом" все иначе, - говорит В.Клейнер. - Главное, что правительство серьезно настроено претворить в жизнь либерализацию рынка акций". Акции "Газпрома" на фондовой бирже "Санкт-Петербург" вчера упали почти на 4% - с 2.46 до 2.38 долл. за бумагу. Цена ADS осталась на уровне 37.01 долл.
Государству принадлежат 38.37% акций "Газпрома", еще 0.9% - у госкомпании "Росгазификация". "Дочки" монополии, по ее данным, в совокупности владеют 16.2%, а иностранцы - 11.5% акций (с учетом 4.58% принадлежащих Gazprom Finance BV). Чистая прибыль "Газпрома" за 2003 г. по стандартам IAS - 159.1 млрд руб., выручка - 819.7 млрд руб. "Роснефть" за 2003 г. добыла 19.6 млн т нефти и 7 млрд куб. м газа. Выручка компании по GAAP - 3.6 млрд долл., а чистая прибыль - 386 млн долл.
Комментарии отключены.
