МОСКВА, 3 мая - РИА Новости. Альянс Renault-Nissan станет владельцем контрольного пакета акций крупнейшего российского производителя легковых автомобилей ОАО "АвтоВАЗ" , но не напрямую, а через созданное совместное предприятие (СП) с "Ростехнологиями", в котором франко-японской компании будет принадлежать пакет в 67% акций. Опрошенные агентством "Прайм" эксперты считают, что данная схема позволит Renault-Nissan намного быстрее стать владельцем "АвтоВАЗа" и избежать трудностей с выкупом акций у миноритариев.
Французская автомобильная компания Renault стала совладельцем "АвтоВАЗа" в 2008 году, приобретя 25% акций российского автогиганта. С тех пор, разговоры об увеличении доли французской компании в "АвтоВАЗе" не утихают, а сами переговоры о сделке затянулись. Глава Renault Карлос Гон в начале 2011 года заявлял, что сделка может быть закрыта еще в прошлом году, однако этого не произошло. В начале 2012 года глава "Ростехнологий" Сергей Чемезов заверял, что переговоры завершаться в первой половине текущего года, скорее всего весной.
Сейчас после проведения допэмисии, "Ростехнологии" владеют 28,89% акций "АвтоВАЗа", Renault – 25%, "Тройка Диалог" – 20,14%. При этом "Ростехнологии" намерены продать 4,89% акций "АвтоВАЗа" и оставить у себя только блокирующий пакет.
НЕОЖИДАННОЕ СП
В 2011 году топ-менеджеры Renault и "Ростехнологий" заявляли, что Nissan и Renault станут владельцами "АвтоВАЗа" напрямую, приобретя акции у самих "Ростехнологий" (4,89% - ред.) и у "Тройки Диалог", доля которой постепенно сокращается в результате проведения допэмиссий.
Однако, в четверг альянс Renault-Nissan, "Ростехнологии", "Тройка Диалог" и "АвтоВАЗ" подписали соглашение о создании СП. Так, в соответствии с соглашением, Renault-Nissan и "Ростехнологии" передадут принадлежащие им пакеты акций "АвтоВАЗа" в виде вкладов в капитал СП, которое будет контролировать автогигант. Renault-Nissan вложив 750 миллионов долларов, получит долю в СП в размере 67,13% к середине 2014 года. Всего же совместному предприятию будет принадлежать 74,5% акций "АвтоВАЗа". Согласно соглашению, Renault инвестирует в СП 300 миллионов долларов, а Nissan - 450 миллионов долларов. Инвестиции будут поэтапными вплоть до 2014 года.
В обмен на инвестиции франко-японского альянса, "Ростехнологии" проведут реструктуризацию долгов "АвтоВАЗа".
По планам сторон, окончательное соглашение планируется подписать в конце 2012 года, одновременно будет и закрыта сделка по получению СП мажоритарной доли в автогиганте. При этом к 2014 году создаваемое совместное предприятие приобретет весь пакет акций "АвтоВАЗа", принадлежащий "Тройке Диалог".
ТАК УДОБНЕЙ
Опрошенные агентством "Прайм" эксперты считают, что такая схема приобретения "АвтоВАЗа" удобна Renault-Nissan. Аналитик ИФК "Метрополь" Андрей Рожков считает, что данное СП потребовалось для того, чтобы Renault-Nissan избежать обязательной оферты для миноритарных акционеров "АвтоВАЗа", которую нужно выставлять при увеличении доли в российской компании более чем на 30%, 50% или 70%.
"Для Renault-Nissan плюсов больше – не нужно будет тратить деньги на выкуп долей миноритариев, которые реально не дадут дополнительного контроля. Для "АвтоВАЗа" так тоже лучше, так как Renault-Nissan сможет быстрее получить контроль над заводом и проводить там собственную производственную политику", - говорит Рожков.
Аналитик ИГ "Атон" Михаил Пак предполагает, что новое СП будет зарегистрировано где-нибудь в Голландии, чтобы к нему применялись западные законы, и права акционеров были более надежно защищены. Кроме того, СП позволит консолидировать пакеты "Ростехнологий", "Тройки Диалог" и Renault в рамках одной структуры, где контроль получит Renault, и таким образом, структура акционеров "АвтоВАЗа" будет упорядочена, отмечает он.
"Кроме того, в рамках этой сделки Renault не собирается полностью выкупать доли у ни "Тройки Диалог", ни у "Ростехнологий". За контроль в "АвтоВАЗе" альянс доплачивает всего 750 миллионов долларов, а получает фактический контроль над 74,5%", - говорит Пак.
ИНВЕСТОРЫ РАЗОЧАРОВАНЫ
Обыкновенные акции "АвтоВАЗа", подорожавшие сразу после объявления о создании совместного предприятия альянсом Renault-Nissan и госкорпорацией "Ростехнологии", затем рухнули почти на 10%, свидетельствуют данные биржи ММВБ-РТС.
К 14.00 мск обыкновенные акции крупнейшего российского производителя легковых автомобилей дешевели на 8,6% - до 20,4 рубля, привилегированные акции - на 10,8% - до 7,5 рубля. Индекс ММВБ к этому часу снижался на 0,1%.Ранее в четверг обыкновенные акции "АвтоВАЗа" повышались более чем на 3% - до 23 рублей.
По оценкам управляющего активами ИК "Грандис Капитал" Андрея Толстоусова, первая реакция оказалась ложной. Изучив более подробно сообщения о СП, инвесторы оказались разочарованы тем, что эта сделка произойдет лишь в 2014 году.
"Ранее ожидалось, что Renault-Nissan сделает это в 2012 или 2013 годах. После этого ожидалась оферта на выкуп акций со стороны Renault-Nissan, поскольку альянс получает контроль над "АвтоВАЗом". Однако какой смысл держать акции под этот выкуп еще два года? Акции "АвтоВАЗа" малоликвидны. Вот кто-то крупным (для бумаг компании) лотом (примерно на 800 тысяч долларов) и "просадил" рынок на этом негативе на 10-20% по разным типам акций", - заключил Толстоусов.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.
Комментарии отключены.
