Объем торгов на срочном рынке ММВБ в 2002 г. вырос в 2.8 раза по сравнению с предыдущим годом и составил 26,828 сделок на около 13.3 млрд руб. Об этом МФД-ИнфоЦентр сообщили на бирже.
Главным итогом развития срочного рынка на ММВБ в 2002 году стало увеличение его ликвидности. Наиболее ликвидными инструментами стали вновь введенные в обращение фьючерсы на эмиссионные ценные бумаги и фондовые индексы.
Отмечая позитивные тенденции по росту оборотов фьючерсными контрактами, гендиректор ММВБ Александр Захаров вместе с тем подчеркнул, что до сих пор в России не создана развитая индустрия срочного рынка. Суммарный оборот всего российского срочного рынка, включая производные инструменты на валюты, ценные бумаги и фондовые индексы, составил в 2002 г. 3.5 млрд долл., что не превышает 0.001% оборота мирового срочного рынка только на финансовые активы.
Отсутствие развитого национального срочного рынка, как считает А.Захаров, приводит к тому, что в бюджет закладываются цены на основные товарные группы, которые складываются прежде всего на международных рынках. Одной из главных макроэкономических функций срочного рынка, сказал глава ММВБ, должно стать формирование рыночных цен, прежде всего на национальные стратегические товары, среди которых нефть, нефтепродукты, зерно, сахар, металлы, лес.
Не менее важной функцией срочного рынка, по его мнению, является возможность страхования рыночных рисков субъектами экономики, реализация которой позволит ускорить экономический рост и существенно улучшить инвестиционный климат.
Начиная с апреля 2002 г. в Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ были введены в обращение 5 расчетных фьючерсов на фондовые активы: на индекс ММВБ10, обыкновенные акции РАО "ЕЭС России", НК "ЛУКОЙЛ", ОАО "Сургутнефтегаз", ОАО "Газпром". Среднедневные обороты по этим инструментам в декабре 2002 г. достигли 220-230 тыс. контрактов, увеличившись по сравнению с первым месяцем торгов почти в 16 раз. В целом суммарный среднедневной оборот по всем видам фьючерсов в секции вырос более чем в 6 раз до 116.3 млн руб. в декабре 2002 г. с 18.7 млн руб. в декабре 2001 г.
С целью оптимизации параметров валютных фьючерсов с 13 февраля 2002 года в дополнение к фьючерсам на доллар США и евро с исполнением через 1, 2 и 3 месяца в обращение были введены фьючерсные контракты с исполнением через 4, 5 и 6 месяцев, на которые была снижена ставка биржевого сбора. Кроме того, было предусмотрено снижение ставки депозитной маржи для контрактов с ближайшими сроками исполнения.
В результате, несмотря на высокую предсказуемость и низкую волатильность курса рубля, обороты по валютным фьючерсам выросли более чем в 2 раза до 18,084 контрактов в декабре 2002 г. с 7,990 контрактов в феврале. В итоге среднедневной оборот увеличился в 1.5 раза по сравнению с концом 2001 г. и составил 28 млн руб. Общий объем сделок, совершенных с валютными фьючерсами, составил 4.7 млрд руб. (147,714 контрактов), а количество открытых позиций на конец года - 31.5 млн руб. (977 контрактов).
За год в состав Секции срочного рынка были приняты 9 организаций, общее число членов секции достигло 196 организаций, включая 112 банков и 84 некредитных организации. В целях повышения ликвидности срочного рынка ММВБ был сформирован институт маркет-мейкеров.
В течение 2002 г. велась работа по расширению спектра обращающихся в Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ инструментов. Подготовлены к вводу в обращение еще 6 новых инструментов на фондовые активы, среди которых расчетные фьючерсные контракты на обыкновенные акции ОАО "Мосэнерго", ОАО "НК "ЮКОС", ОАО "Татнефть", ОАО "Акционерный коммерческий Сберегательный банк России", ОАО междугородной и международной электрической связи "Ростелеком", а также на привилегированные акции РАО "ЕЭС России".
В соответствии с пожеланиями участников планируются к внедрению срочные инструменты на эмиссионные ценные бумаги с исполнением путем поставки акций. В настоящее время спецификации 10 поставочных фьючерсов (на обыкновенные акции РАО "ЕЭС России", НК "ЛУКОЙЛ", ОАО "Сургутнефтегаз", ОАО энергетики и электрификации "Мосэнерго", ОАО "НК "ЮКОС", ОАО "Татнефть", ОАО "Акционерный коммерческий Сберегательный банк России", ОАО междугородной и международной электрической связи "Ростелеком", ОАО "Горно-металлургическая компания "Норильский никель", а также на привилегированные акции РАО "ЕЭС России") находятся на согласовании у государственных регуляторов.
Кроме того, ряд проектов 2002 г. направлен на становление новых сегментов срочного рынка ММВБ и внедрение в обращение срочных инструментов на финансовые и товарные активы. Среди них фьючерсы на золото и на ставку межбанковского кредита MosIBOR-overnight, поставочные фьючерсы на белый сахар.
В 2002 г. государственные закупочные интервенции на рынке зерна впервые проводились в электронной форме с использованием средств удаленного доступа в рамках единой биржевой системы, созданной на базе инфраструктуры ММВБ.
В 2002 г. началась практическая работа по созданию условий для построения развитого срочного рынка и в том числе его товарного сегмента. По мнению главы ММВБ, это стало возможным в том числе благодаря усилению внимания к биржевому срочному рынку со стороны государства.
Так, при Минэкономразвития России создан межведомственный экспертный совет по организованным рынкам, основными задачами которого являются выработка согласованной госполитики и установление четкого распределения полномочий в области развития и госрегулирования организованных рынков, разработка механизмов использования биржевых рынков для государственных нужд и совершенствование законодательных основ их функционирования.
Развитие и закрепление наметившихся в этой области позитивных тенденций, считает глава ММВБ, потребует объединения усилий государства, финансовых институтов, биржевых структур, товаропроизводителей в целях разработки и принятия государственной программы развития срочного рынка, реализация которой позволит ускорить модернизацию экономики в реальном секторе и добиться устойчивого экономического роста.
В настоящее время участники срочного рынка ММВБ имеют возможность заключать сделки с пятью расчетными фьючерсами на фондовые активы - на обыкновенные акции РАО "ЕЭС России", ОАО "Газпром", НК "ЛУКОЙЛ", ОАО "Сургутнефтегаз" и индекс ММВБ10 (с исполнением в ближайшие 3 месяца), а также двумя расчетными фьючерсами на иностранные валюты: доллар США и евро (с исполнением в ближайшие 6 месяцев).
Торги фьючерсами в Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ проводятся в биржевой торговой системе ежедневно с 10:40 до 19:00. Денежные расчеты осуществляются через Расчетную палату ММВБ. Функции клиринговой организации по валютным фьючерсам выполняет ММВБ, а по фьючерсам на эмиссионные ценные бумаги и сводные фондовые индексы - Расчетная палата ММВБ.
При этом реализована технология внесения и изъятия средств депозитной маржи в ходе торговой сессии, позволяющая участникам эффективно управлять своими средствами, в том числе за счет их оперативного перевода между различными рынками ММВБ, а также внебиржевыми рынками.
Комментарии отключены.
