МОСКВА, 25 фев - Прайм. Инвестиционная компания "Сбербанк КИБ" повысила в понедельник прогнозную стоимость акций группы Highland Gold Mining (HGM, доля в 32% принадлежит Millhouse Романа Абрамовича), на 1,1% - до 2,77 с 2,74 доллара, что предполагает потенциал роста котировок в 75%, следует из обзора компании.
Рекомендация "покупать" для акций HGM оставлена без изменений. По итогам биржевых торгов 22 февраля цена акций составила 1,58 доллара.
"Беспокойство участников рынка по поводу Highland Gold Mining, по-видимому, достигло пика. Инвесторов беспокоят операционные проблемы, связанные с истощением месторождения Многовершинное, они не в полной мере учитывают стоимость новых перспективных проектов и полагают, что слияния и поглощения негативно влияют на стоимость компании. На самом деле, в краткосрочной перспективе производственные риски невысоки, а начало разработки на месторождении Белая Гора в Хабаровском крае должно обеспечить компании ощутимый рост добычи в 2012-2014 годах - на 25%. Приобретение рудника Кекура, если оно состоится, на наш взгляд, будет хорошей сделкой, а опасения, связанные с вопросами корпоративного управления, по нашему мнению, избыточны", - отмечают аналитики.
Хорошие производственные показатели за минувший год позволяют предположить, что HGM успешно решает проблему продолжающегося истощения запасов на месторождении Многовершинное. В дальнейшем постепенное истощение этого месторождения, вероятно, будет в полной мере нивелировано, когда начнется разработка Белой Горы (запланирована на апрель 2013 года). Динамика добычи в 2015-2016 годах будет зависеть от новых проектов, таких как месторождение Ункурташ в Киргизии, или новых приобретений – таких, как Кекура.
Эксперты "Сбербанк КИБ" полагают, что у компании хорошие перспективы роста доходов: добыча в период с 2012 по 2014 год может возрасти с 217 до 270 тысяч унций, в то время как расходы практически не изменятся. По оценкам аналитиков, EBITDA компании в 2012 году составит 171 миллион долларов, в 2013 году увеличится на 11%, до 190 миллионов долларов, а в 2014 вырастет еще на 25%, до 238 миллионов долларов.
"В соответствии с базовым сценарием оценки, который предполагает, что месторождения Клен и Ункурташ останутся в плане проектов, а потенциальная покупка месторождения Кекура влияния на компанию не окажет, акции HGM по коэффициенту "стоимость предприятия/прогноз EBITDA на 2013 год" котируются на уровне 2,7. Такая оценка, по нашему мнению, слишком мала. С точки зрения стоимости, мы рассматриваем бумаги HGM как привлекательные и рекомендуем "покупать" их", - заключают аналитики "Сбербанк КИБ".
Highland Gold входит в десятку крупнейших золотодобывающих компаний России, работает в Хабаровском и Забайкальском краях, на Чукотке, а также в Киргизии.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.
Комментарии отключены.
