Газпром – фундаментальный анализ (без флуда)

Около сотки еще прикуплю и забуду лет на 5 (

Я думал пониже серьезно войти и ждать до упора,но риск-менеджмент говорит,ты чего,будешь тупо зависеть от одного актива!Нет не буду. Диверсификация ебенать !!

Невыбранные места из переписки с «Газпромом»
Лишний законтрактованный газ сможет уйти на биржу
20.06.2024, 01:31 Татьяна Дятел Коммерсантъ

По данным “Ъ”, правительство может разрешить крупным покупателям газа — с потреблением от 100 млн кубометров в год, заключившим долгосрочный контракт take-or-pay, продавать на бирже невыбранные объемы. Если эти объемы не удастся реализовать, то право поставки перейдет к «Газпрому» (MOEX: GAZP), который будет обязан выкупить их за 90% от контрактной стоимости и продать на рынке уже по нерегулируемой цене. Для потребителей это фактически может стать штрафом за невыборку объемов в 10% от контрактной стоимости. По мнению аналитиков, попытка перенести часть бремени за балансировку поставок на покупателей может повысить их ответственность, а также увеличит объем биржевых торгов.
Самые крупные потребители газа — с годовой выборкой свыше 100 млн кубометров (за исключением генерирующих компаний) — при заключении контракта take-or-pay («бери или плати») смогут продавать невыбранный объем газа на бирже. Это следует из проекта постановления, вносящего изменения в правила поставки газа (“Ъ” видел документ). Соответствующие правила, как ожидается, начнут действовать с 1 сентября.
Если в течение месяца покупатель на эти объемы не найдется, то «Газпром» как балансирующая организация получит право обратного выкупа этих объемов, но уже за 90% от контрактной цены. Затем монополия сможет продать их на рынке по нерегулируемой цене.
Таким образом, потребители будут платить условный «штраф за неотбор» в 10% от стоимости контракта.
Принцип take-or-pay для долгосрочных контрактов был закреплен в поправках к закону «О газоснабжении», вступивших в силу в апреле 2024 года. До этого преимущественное право на заключение договоров поставки газа имели покупатели для государственных и муниципальных нужд, коммунально-бытовых и социальных нужд населения. С введением поправок была введена новая категория покупателей, имеющая преимущественное право на заключение договоров take-or-pay — это российские промышленные компании, категории которых определяет государство. Такие покупатели должны оплачивать договорной объем поставки в случае его невыборки вне зависимости от причин (за исключением обстоятельств непреодолимой силы).
«Газпром» обязан снабжать всех потребителей, продавая газ по тарифу, остальные производители, в том числе НОВАТЭК и «Роснефть», могут продавать газ по любой цене. Зачастую за счет снижения цены независимые производители отбирают у монополии крупных и платежеспособных клиентов, занимая доминирующее положение в ряде регионов.
Сейчас невыборка в большинстве случаев бесплатна для потребителей, а дополнительные расходы на балансировку ложатся на поставщиков.
По итогам 2023 года «Газпром» выкупил всего 9,6 млн кубометров несбалансированных объемов биржевого газа. В «Газпроме», НОВАТЭКе, «Роснефти» и Минэнерго на вопросы “Ъ” не ответили.
В Федеральной антимонопольной службе (ФАС) считают, что изменения в правилах поставки газа позволят увеличить объемы биржевых торгов газом. «После введения нормы take-or-pay коммерческие потребители смогут осуществлять вторичную перепродажу тех объемов, которые не отобраны по таким договорам — это так называемая коммерческая балансировка»,— говорят в службе.
В «Совете производителей энергии» (СПЭ, объединяет генкомпании) пояснили “Ъ”, что генкомпании не имеют возможности заранее определять фактический уровень загрузки, так как тот зависит от команд диспетчера энергосистемы, а следовательно, и уровень потребления газа. Любая инициатива по ужесточению правил поставки газа для производителей энергии, по мнению СПЭ, приведет к увеличению ценовой нагрузки для потребителей энергии.
В «Сообществе потребителей энергии» (лобби крупной промышленности) считают обновленную редакцию правил максимально сбалансированной. «В части дисконта на возврат невыбранных объемов удалось достичь разумного компромисса, который позволит обеспечивать интересы сторон до запуска балансирующего рынка»,— считают там.
Виталий Ермаков из ВШЭ отмечает, что в проекте новых правил поставки газа делается попытка перенести часть бремени балансировки на покупателей. Он напоминает, что внедрение рыночных коммерческих механизмов в российской газовой отрасли буксует уже почти двадцать лет, и несовершенство механизма коммерческой балансировки — один из сдерживающих факторов. По оценкам эксперта, изменения могут привести к тому, что покупатели будут аккуратнее планировать объемы закупок газа с учетом возможных сезонных колебаний собственного потребления. Кроме того, считает он, может возрасти ликвидность на бирже, что будет способствовать увеличению объемов биржевых торгов. Положение о возможности для «Газпрома» выкупать нереализованные объемы со скидкой 10% от цены контракта господин Ермаков называет «необычным». «Газпромовская "десятина" в качестве платы за бремя балансировки не имеет под собой экономического расчета. Почему не 5% или не 15%?» — отмечает он. Но в целом, по мнению Виталия Ермакова, даже несовершенный механизм коммерческой балансировки обеспечивает для всех участников 100-процентное исполнение договоров поставок и неизбежно будет способствовать развитию биржевой торговли.
https://www.kommersant.ru/doc/6775220?from=glav...

Биржевые цены на газ в Европе выросли до $384 за тысячу кубометров
ICE: цены на газ выросли на 2% до $384 за тысячу кубометров
19:48 24.06.2024

МОСКВА, 24 июн — ПРАЙМ. Биржевые цены на газ в Европе по итогам торгов понедельника поднялись на 2%, до 384 долларов за тысячу кубометров, следует из данных лондонской биржи ICE. Июльские (ближайшие) фьючерсы по индексу TTF (крупнейшего в Европе хаба, расположенного в Нидерландах) открыли торги в 9.00 мск у отметки 376,1 доллара (+0,3%) за тысячу кубометров. Ценовой минимум в понедельник составил 372,6 доллара (-0,7%). Последние фьючерсы торговались по 383,8 доллара (+2,3%), что стало ценовым максимумом. Динамика котировок приводится от расчетной цены предыдущего торгового дня – 375,1 доллара за тысячу кубометров.
Цены на газ в Европе 23 мая впервые за пять месяцев превысили 400 долларов за тысячу кубометров, а 3 июня достигали максимума с начала декабря – выше 430 долларов.
По итогам прошлого года средние котировки составили около 460 долларов за тысячу кубометров. С января текущего года цены в основном стабильны, за первый квартал составляли в среднем около 310 долларов за тысячу кубометров, что соответствует уровню мая–июня 2021 года. При этом в конце февраля этого года биржевая стоимость газа кратковременно впервые почти за три года опускалась ниже 250 долларов.
В 2021-2022 годах на европейской бирже цены на газ были значительно выше. Таких устойчиво высоких цен не было за всю историю функционирования газовых хабов в Европе – с 1996 года. Исторического рекорда в 3892 доллара за тысячу кубометров котировки достигли в начале весны 2022 года, а осенью того же года перешли к снижению.
https://1prime.ru/20240624/gaz-849456495.html

Акционеры “Газпрома” остались без дивидендов
28.06.2024 ФИНАМ

Акционеры “Газпрома” остались без дивидендов. “По итогам 2023 года дивиденды по акциям ПАО “Газпром” не объявлять и не выплачивать”, - сказано в решении ГОСА.
Напомним, что скорректированная чистая прибыль “Газпрома” (724 млрд рублей) позволяла рассчитывать на дивиденды за 2023 год в размере 15,3 рубля на акцию.
https://www.finam.ru/
--------------------
Позволять то позволяла. Но на что тогда Миллер будет содержать свою любимую футбольную команду? На что тогда он будет строить новые башни? На что будет закапывать очередные трубы? И т.д. и т.п. ...

Россия станет крупнейшим поставщиком газа в Китай, заявил Миллер
Миллер: "Газпром" начнет поставки в КНР по "дальневосточному" маршруту в 2027 году
13:01 28.06.2024 (обновлено: 13:07 28.06.2024)

МОСКВА, 28 июн - ПРАЙМ. "Газпром" в 2027 году начнет поставки в Китай по "дальневосточному" маршруту в объеме 10 миллиардов кубометров газа в год, после чего станет крупнейшим поставщиком голубого топлива в КНР, сообщил глава "Газпрома" Алексей Миллер.
"В 2027 году будет запущен "дальневосточный" маршрут на 10 миллиардов кубометров газа в год. С выходом "Силы Сибири" и "дальневосточного" маршрута на полную загрузку Россия станет самым крупным поставщиком газа в Китай", – приводятся слова Миллера в Telegram-канале компании.
"Сила Сибири" – магистральный газопровод из России в Китай протяженностью около 3 тысяч километров. Первые поставки по нему начались в конце 2019 года с Чаяндинского месторождения в Якутии, а через три года газ начал транспортироваться с Ковыктинского месторождения в Иркутской области.
"Газпром" в 2023 году поставил по "Силе Сибири" 22,7 миллиарда кубометров. Газопровод в 2025 году по плану выйдет на полную экспортную производительность в 38 миллиардов кубометров газа в год. Долгосрочный договор купли-продажи природного газа по "дальневосточному" маршруту был подписан в начале 2022 года. После выхода газопровода на полную мощность объем поставок трубопроводного газа из России в Китай увеличится на 10 миллиардов кубометров и в совокупности достигнет 48 миллиардов кубометров в год.
https://1prime.ru/20240628/gaz-849573446.html
-----------------
Ну и что, что крупнейший? Лучше был бы не самым крупным, но поставлял бы в 2 раза больше газа в Китай и имел бы очень хорошую прибыль. Это почтеное звание ну как почетная грамота, толку с этого для компании никакого... Миллер просто балдеет от слова САМЫЙ. Самая высокая башня, самый крупный поставщик... А миноритарные акционеры его компании - самые нищие на фондовой бирже, все в убытках... Об этом он не говорит.

Про позитив для "Газпрома"
11.07.24 12:45
Аведиков Георгий создатель и автор сообщества "ИнвестократЪ"

В последние дни в инфополе одна за другой стали появляться позитивные новости с упоминанием Газпрома, на которых акции голубого гиганта резко отскочили от локального дна. Улучшились ли условия для бизнеса или, может быть, все просто устали от сплошного потока негатива по бумаге, что даже нейтральные новости теперь кажутся позитивными? Давайте разбираться.
Что это были за новости:
- С 1 июля цены на газ для всех категорий потребителей внутри страны выросли на 11,2%.
- В ЕС ведутся разговоры о продлении контракта с Газпромом на поставку трубопроводного газа через ГТС Украины. Предыдущий контракт закончится в конце 2024 года.
Первая новость касается внутреннего рынка, с него мы и начнем. Индексация цен была ожидаема. ФАС заявляла о ней еще год назад. Единственное, что стало неожиданностью - это отсутствие послаблений для населения и включение его в единый план индексации.
По итогам 2023 года выручка от реализации газа на внутреннем рынке составила 1,24 трлн рублей, что примерно 14,5% всей выручки Газпрома. Это значит, что рост внутренних тарифов на 11,2% приведет к росту выручки холдинга примерно на 1,5%. А с учетом того, что индексация произошла в середине календарного года, влияние на строку выручки в отчете за 2024 год будет минимальным. Выходит, новость не такая уж позитивная. Чтобы внутренний рынок мог существенно изменить ситуацию, тарифы надо повышать в несколько раз. Да, в случае если Газпром сможет сдержать рост расходов, повышение тарифов может привести к нелинейному росту маржинальности. Но, учитывая масштабные программы по газификации и прочие социальные расходы, в это верится с трудом. Заявления о возможной либерализации внутреннего газового рынка и установления на нем свободного ценообразования ходят уже не первый год, но до реальных дел пока так не дошло.
Что касается экспортных продаж в ЕС, речь идет не об увеличении мощностей, а о продлении транзита того объема, что уже есть. То есть выбор стоит между ухудшением ситуации и ее сохранением.
Напомню, что в 2023 году объем газового экспорта Газпрома снизился до 120 млрд кубометров со 184 млрд в 2022 году и 261 млрд в 2021 году. Продажи в Китай, на который возлагаются большие надежды, в 2023 году составили всего 23 млрд кубометров. Переговоры с Китаем идут медленно, контрагенты не готовы покупать газ по ценам на уровне европейских и требуют существенных скидок, вплоть до уровня внутренних цен.
Все что я писал про Газпром в мае, после решения о невыплате дивидендов, пока остается в силе. И текущих новостей явно не достаточно для принятия решения о покупке бумаг. Нужно внимательно следить за налоговой риторикой в отношении бизнеса, если после 2025 года повышенный НДПИ отменят, то шансы на рост акций станут более существенными.

https://www.finam.ru/publications/item/pro-pozi...
-------------------
Отмена повышенных налогов на Газпром - это вопрос... К халявным деньгам с Газпрома ведомство Силуанова уже привыкло. Как же их оттащить от этой кормушки? Уже ж который год окормляются! Не знаю. Возможно станут говорить любимые фразы, что это в интересах большинства населения оставить повышенные налоги на Газпром, что затрагивает это финансовые интересы лишь пару процентов людей (имею ввиду акционеров Газпрома). Такие аргументы сейчас в почете. А капитализация компании и интересы миноритарных акционеров - это малозначащие понятия. Пишу это для того, чтобы акционеры не ждали манны небесной в Газпроме после 25 года. Все очень туманно. Надейтесь на лучшее, но все может быть и сами знаете как... после того, как всю чистую прибыль за 21 год, как говорится легкими движениями - и превратили в дополнительный налог.

ну, кто там плакал, чот углеводороды скоро кончатся?!
"Газпром" продлил лицензию на Чаяндинское месторождение на 176 лет
https://www.interfax.ru/business/970885

Чистый убыток «Газпрома» за 1 полугодие 2024 года по РСБУ вырос в 1,8 раза
30.07.24 18:15
Finam.ru

Чистый убыток «Газпрома» за 1 полугодие 2024 года по РСБУ вырос в 1,8 раза относительно аналогичного периода прошлого года и составил 480,64 млрд рублей, следует из отчетности ПАО.
Выручка в январе-июня выросла на 6,7% до 2,93 трлн рублей, в том числе от продажи газа - 1,76 трлн рублей (+3,8%).
Убыток от продаж увеличился в 9,4 раза - до 196,69 млрд рублей.
Убыток до налогообложения вырос в два раза - до 685,17 млрд рублей.
https://www.finam.ru/
------------------------
Печалька от такого роста убытка компании.

Европа резко увеличила закупки трубопроводного газа у России
Поставки российского газа в ЕС по "Турецкому потоку" выросли в 1,4 раза
10:28 06.08.2024 (обновлено: 10:30 06.08.2024) Прайм

МОСКВА, 6 авг - ПРАЙМ. Поставки российского газа в Европу по "Турецкому потоку" по итогам первого полугодия взлетели на 40,5 процента, до 9,26 миллиарда кубометров. Об этом сообщает газета "Ведомости" со ссылкой на данные Европейской сети операторов газотранспортных систем (ENTSOG).
Заметный рост объемов экспорта наблюдался в июле. В прошлом месяце объем прокачки составил более 1,5 миллиарда кубометров, что почти на треть превышает июньский результат. Среднесуточный объем прокачки газа из России в ЕС по "Турецкому потоку" в июле составил 48,9 миллиона кубометров.. Это максимальный показатель с августа 2023-го.
Ранее стало известно, что Турция вложится в расширение газовой инфраструктуры для поставок газа в Европу при наличии гарантий от ЕС. Глава минэнерго страны заявил, что нынешние предложения ЕС по газовым свопам "запутанны" и обсуждаются без учета рынка и пропускной способности инфраструктуры.
https://1prime.ru/20240806/gaz-850688074.html
------------------
Абсолютные величины роста экспорта газа невелики, но все-таки, это увеличение - позитивчик для Газпрома.

Санкции не помешают. Россия продвигает новую стратегию торговли газом
Duvar: Россия переходит на поставки СПГ вместо трубопроводного газа
12:42 03.08.2024 ПРАЙМ

МОСКВА, 3 авг — ПРАЙМ. Россия все больше внимания уделяет торговле сжиженным природным газом, пишет турецкое издание Duvar.
Как уточняется, речь не идет об отказе от использования трубопроводов, но стремительно меняющиеся условия подталкивают крупнейшую газовую державу мира диверсифицировать экспорт и искать новые рынки сбыта. Так, Россия сократила экспорт газа в Европу на 41,9% в 2023 году. "Газпром" потерял 6,9 миллиарда долларов, в то время как "Новатэк" увеличил прибыль на 5,1 миллиарда долларов. Доля доходов от энергетики в российском бюджете составляет 20%, что меньше, чем ожидалось. Россия стремится диверсифицировать поставки газа, включая СПГ. Проекты "Новатэк" и "Газпрома" направлены на увеличение экспорта этого вида топлива. "Новатэк" разрабатывает "Арктик СПГ 2" и "Мурманск СПГ", а "Газпром" - "Усть-Луга". Санкции, наложенные США, создают проблемы как для доступа к оборудованию, так и для налаживания партнерских отношений. Из-за ограничительных мер "Арктик СПГ 2" столкнулся с форс-мажорными обстоятельствами. Однако Россия продолжает развивать СПГ-направление, несмотря на задержки. Потенциальным рынком для российского СПГ является Китай. Москва стремится увеличить поставки СПГ и на другие азиатские рынки.
https://1prime.ru/20240803/gaz-850644005.html
-----------------------
Много лет Газпром упорно отказывался от интенсивного развития бизнеса СПГ. В итоге проиграл... Теперь вынужден догонять, но возможности сейчас не те, что были ранее. Есть ответственные лица за этот провал. Но спросить за это некому. Мажоритарного акционера все устраивает - он компенсировал свои потери от поступлений в казну введением дополнительного налога на Газпром. Его доход гарантирован независимо от результатов деятельности компании. Потерпевшими стали миноритарные акционеры. Но они спросить за это провал не могут в принципе.

Иран даст Газпрому новую жизнь
Аналитики InvestFuture
21.08.24 ФИНАМ

Иран хочет заняться транзитом российского газа через свою территорию. Меморандум на эту тему подписали еще в июне. Иран сам на третьем месте по добыче газа, зачем ему Газпром? Из-за санкций этой стране трудно поставлять газ за рубеж. А еще у Ирана проблемы с газопроводами, так что поставки в северные районы вызывают трудности, особенно зимой. Отсюда идея: российский газ пойдет на север Ирана, а на юге Россия получит эквивалентные объемы иранского газа. Его можно будет гнать дальше — в Пакистан, Индию или даже Турцию. Вот такая своповая сделка – ловкий обмен и никакого строительства трубопроводов.
Ирану транспортировка российского газа усилит позиции на мировом энергорынке и поможет развить инфраструктуру. В будущем через нее можно будет продавать и собственный газ.
А России это зачем? Газпрому такая схема поможет компенсировать потерянные объемы экспорта в Европу и диверсифицировать экспортные рынки.
Но не все так просто. Транзит через Иран требует серьезных вложений — до $20 млрд и 10 лет. А цены на газ в Иране контролируются государством и сильно субсидируются, что снижает рентабельность для Газпрома. Получается, пока все это — долгосрочная перспектива. В моменте влияние на акции Газпрома будет слабым, хотя сам факт проработки новых направлений для экспорта газа повысит инвесторам настроение.
https://www.finam.ru/mainpage/
------------------
Хотя и отдаленные, но все-таки хотя бы какие-то перспективы. Как говорится, на безрыбье и рак-рыба...

Строительство «Силы Сибири-2» под угрозой. Что будет делать «Газпром»?
Смит Рональд аналитик "БКС Мир инвестиций"
Мударисов Булат аналитик "БКС Мир инвестиций"
21.08.24 ФИНАМ

Переговоры по Силе Сибири-2 застопорились, по всей видимости, из-за разногласий в цене. Как стало известно, Монголия, ключевой партнер по проекту, как минимум в ближайшие 4 года строительство не планирует. Сейчас на первый план выходит иранский маршрут, который, скорее всего, заменил Силу Сибири-2 в планах Газпрома по замещению выпавшего европейского экспорта. У нас нейтральный взгляд на акции Газпрома, которые торгуются с 6.7x на 2024/25п по EBITDA — на 9% выше долгосрочных средних.
Строительство газопровода «Сила Сибири-2» из РФ в КНР через Монголию отложено — стороны не могут договориться о стоимости газа, пишет The South China Morning Post (SCMP) со ссылкой на бывшего члена монгольского Совбеза М. Байарлхавга. Об этом сообщает издание «Нефть и Капитал». Ключевой вопрос в цене. По данным издания, Пекин хочет получать сырье из нового газопровода по $60 за тысячу кубометров, то есть по той цене, по которой газ продается на внутреннем рынке РФ. Как мы уже писали в начале июля, китайская CNPC, скорее всего, по-прежнему ждет очень низких цен от Газпрома. С точки зрения Китая, Газпром сейчас стоит перед выбором: продавать газ Китаю или оставлять в земле. Однако, на наш взгляд, Пекин недооценивает ситуацию: Газпром, скорее всего, предпочтет заморозить добычу, чем заключить невыгодный контракт на 30 лет. Если бы контракт на 50 млрд куб. м по Силе Сибири-2 удалось заключить по ценам на уровне первоначального контракта по Силе Сибири, это, возможно, позволило бы Газпрому заместить 40% потерянной европейской выручки и увеличило бы его EBITDA до 2030 г. на 15-20%. Однако, по нашим расчетам, на это ушло бы 5-10 лет.
Иранский маршрут выходит на первый план для Газпрома. Газпром, судя по всему, продвигается в планах реализовать проект по поставке до 109 млрд кубометров в год в Иран и через его территорию, возможно, вплоть до Индии. Первым признаком смещения фокуса стало то, что глава компании Алексей Миллер не принял участия в государственном визите Владимира Путина в Пекин в начале года, а встретился с иранскими властями для обсуждения вопросов сотрудничества в газовой сфере. Многие вопросы пока остаются открытыми (особенно остро стоит вопрос цен на газ), но, судя по всему, проект становится для Газпрома вполне реальным. По нашим приблизительным расчетам, это направление потенциально может увеличить EBITDA компании до уровня, аналогичного показателям Силы Сибири-2 (хотя и при вдвое больших объемах).
https://www.finam.ru/mainpage/
--------------------
Наш друг Китай, конечно, обнаглел касательно цены в 60 баксов за 1000 кубов газа.
Пусть лучше в земле будет газ, нежели продавать его почти даром. Не очень хорошо со стороны Китая требовать такую цену. Настоящие друзья в трудные времена так не поступают...
Хочу отметить, что если бы господин Миллер 15-20 лет назад построил бы несколько мощных заводов по сжижению газа, то не пришлось бы сейчас искать кому бы продать газ и получать унизительные предложения в 60 баксов за 1000 кубов. Но он говорил, что Газпрому это не нужно, для компании самое главное - трубопроводный газ. Он же у нас большой гуру, орденоносец и т.д. На самом деле - не очень дальновидным оказался...

какие нафик друзья?! китайцы всегда действуют по принципу: только бизнес - ничего личного.
Китай для них - центр мира, а остальные пусть курят бамбук!

Сечин: рост налоговой нагрузки разрушает экономику нефтяников
МОСКВА, 29 августа. 01:53 /ТАСС/

«Такой уровень налоговой нагрузки разрушает саму экономическую модель функционирования отрасли и нарушает права инвесторов, в том числе акционеров — физических лиц, число которых у “Роснефти” превышает 1,3 млн человек», — заявил Сечин, чьи слова приводятся в сообщении компании.
https://finance.mail.ru/2024-08-30/ekspert-rass...
---------------------
Это слова государственного человека, который, в то же время, печется и за свою компанию и ее миноритарных акционеров. Миллер такого публично не заявит, у него акционер только один...

Ждать ли дивидендов от "Газпрома"
30.08.24
Локтюхов Евгений руководитель направления "Анализ отраслей и финансовых рынков ПСБ

Ранее компания отчиталась по МСФО за I полугодие. Результаты впечатляют: выручка выросла на 24%, EBITDA - на 31%, чистая прибыль подскочила в 3,5 раза, превысив 1 трлн рублей.
Столь сильные показатели обусловлены консолидацией "Сахалинской Энергии", позволившей нарастить экспортные поставки газа, а также хорошими результатами дочерней “Газпром нефти”.
Показатель чистый долг/скорр. EBITDA снизился до 2,4x, что ниже пороговых 2,5x и позволяет концерну вернуться к выплате дивидендов. Инвестпрограмма при текущих операционных доходах также должна позволить это.
Мы оцениваем представленную отчетность как сильную. Ключевым позитивом выступает существенный прирост EBITDA и сокращение чистого долга, позволяющие констатировать некоторое улучшение ситуации с денежными потоками и заметное – с экспортными поставками, а также оценивать кредитные метрики “Газпрома” как уже относительно комфортные.
По заявлению CFO “Газпрома” Ф. Садыгова, долговая нагрузка по показателю чистый долг/скорректированная EBITDA снизилась за полгода до 2,4х (с 2,8х на начало года), что чуть ниже пороговых 2,5х и позволяет концерну вернуться к выплате дивидендов. Инвестпрограмма при текущих операционных доходах это также должна позволить: “Газпром” также сообщил, что повышает оценку инвестиций группы на этот год до 2,64 трлн руб., что меньше, чем ожидаемая нами EBITDA. Скорректированная чистая прибыль за 6 мес. 2024 г., являющаяся базой для выплаты дивидендов, по расчетам “Газпрома”, составила 779 млрд руб., что дает накопленные дивиденды в размере 16,45 руб. на акцию. По нашим текущим оценкам, если “Газпром” решится на выплаты и подкопит во 2 полугодии денежных средств, то дивиденды по итогам всего года могут составить 28-30 руб. Что предполагает дивидендную доходность на уровне 22%-23%.
Учитывая в первую очередь улучшение фундаментального профиля мы возвращаем нашу оценку справедливой стоимости акций “Газпрома” на горизонте 12 месяцев на уровень 180 руб., повышаем рекомендацию до "покупать". Вероятность выплаты дивидендов “Газпромом” по итогам года оцениваем как относительно высокую.
https://www.finam.ru/publications/item/zhdat-li...
---------------------------
Было бы очень хорошо, если все будет так. А то загнали акции ниже плинтуса на уровень бросовых, мусорных бумаг. Отчет, действительно, неожиданно хороший. Будем надеяться и ждать. Правда - это Газпром, где все может быть... и чистая годовая прибыль волшебным образом может превратиться в дополнительный налог. Ждем-с...

Суммарные запасы газа в Восточной Сибири и ДВ превышают 60 трлн кубометров



Эксперт полагает, что в России высокие перспективы добычи гелия, пропана, бутана и этана.

2 сентября 2024 года, NEDRADV. Начальные суммарные ресурсы газа на территории Восточной Сибири и Дальнего Востока составляют более 60 трлн кубометров. По словам заведующей Центром экономики недропользования нефти и газа Ирины Филимоновой, свободный газ скапливается в газовых шапках нефтяных месторождений регионов.

Как отметила Ирина Филимонова в рамках форума «Технопром-2024», уровень добычи этансодержащего газа к 2030 году может вырасти до 97,6 млрд кубометров, а к 2050 году — до 104,1 млрд кубометров. Также ожидается рост добычи пропана, этана, бутана до 10,6 млн тонн к 2030 году и до 11,8 млн тонн — к 2050 году.

Отдельно специалист учреждения выделяет перспективы добычи гелия, запасы которого в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке оцениваются в 16 млрд кубометров.

В 2023 году заместитель гендиректора Госкомиссии по запасам полезных ископаемых Александр Смирнов заявил, что в России извлекаемые запасы газа составляют 67 трлн кубометров. С учетом ежегодной добычи в объеме до 700 млрд кубометров запасов в стране хватит на 90 лет.

"Газпром" отпугивает долгосрочных инвесторов
Абелев Олег, руководитель аналитического отдела ИК "Риком-Траст"
06.09.24

Газпром приятно удивил инвесторов отчетностью по МСФО. До этого за аналогичный период отчетность по РСБУ показала, наоборот, довольно сильный убыток.
Мы скептически относимся к вероятности выплаты дивидендов с учетом увеличивающихся затрат компании в связи с перестройкой рынков, переходом на новые рынки сбыта. Нет уверенности в том, что Газпром вообще выплатит дивиденды по итогам 2024 года, которые должны были быть выплачены в объеме 50% от чистой прибыли. Возможно, что какие-то и будут выплачены, но явно не в таком объеме.
Теперь инвесторы ждут итогов по МСФО за 9 месяцев и за год, которые появятся в ноябре и феврале соответственно. Тогда будет понятно, на что можно рассчитывать с дивидендной точки зрения.
Самое неприятное для инвестора – это нестабильность выплат: то 50 рублей на акцию, то ноль. Именно это отпугивает долгосрочных инвесторов.
https://www.finam.ru/publications/item/gazprom-...
------------------------
Что тут скажешь на такой комментарий? В принципе - все верно подмечено. Отчет хороший. Но будут ли дивиденды - большой вопрос. Вполне вероятно, что по итогам года в отчете что-нибудь покажут, чтобы не дать ничего. Обратите внимание, что не пострадал никак доход основного акционера компании, наоборот его доход от компании вырос за счет увеличения налогов. Никак не пострадали доходы менеджмента, тут все стабильно и очень хорошо! Крайние - это миноритарные акционеры... Такой своей политикой основной акционер превратил акции компании в мусорные. Капитализация компании ему не нужна, дивиденды себе он платит посредством повышенных налогов. Он просто разрушил акционерный капитал компании и нанес ущерб миноритариям. Просто капец! Захочет - бросит какую-нибудь косточку в виде дивов. Не захочет - нарисуют убыток в отчете или превратят прибыль в дополнительный налог и пошлют всех акционеров подальше, ну кроме себя, конечно же. Собраний акционеров нет (заочное - полная профанация). Вот такая она компания - типа акционерная - лицо нашего фондового рынка. Какая-то кривоватая компания с кривоватым лицом..., где прибыль делят "по-братски" - это мне, и это мне, и это тоже мне, а это - ну ладно- пусть уже немножко будет тебе...

«Газпром» построит крупный дата-центр в Великом Новгороде
Компании может понадобиться на эти цели до 450 млрд рублей
09.09.2024 Ведомости Анна Устинова

Центр обработки данных (ЦОД) на 5000 стоек построит «Газпром» в Великом Новгороде, рассказали «Ведомостям» близкий к компании источник, а также два собеседника в компании – владельце ЦОДа и консалтинговой организации. Функционировать на полную мощность дата-центр начнет в 2028 г., уточнил один из них.
Для этих целей ПАО «Газпром» 15 августа 2024 г. создало новое юрлицо ООО «Газпром межрегионгаз ЕЦРК» с уставным капиталом 10 млн руб., обнаружили «Ведомости» в «СПАРК-Интерфаксе». 99,99% долей в юрлице принадлежит ООО «Газпром межрегионгаз» и 0,01% – ООО «Газпром ГНП холдинг». В качестве профильной указана деятельность по обработке данных и предоставление услуг по размещению информации.
https://www.vedomosti.ru/technology/articles/20...
-------------------------
Почти пол-триллиона рублей на дата-центр! Зачем энергетической компании такие гигантские вложения в непрофильный бизнес? Миноритариям это точно не нужно, поскольку эти инвестиции будут им в ущерб... Эта стройка скорее нужна главному акционеру, но причем здесь ПАО Газпром?

Просто слов для связки нет, одни матерные!!!

Да скажут, что это в интересах большинства населения страны. Стране мол это нужно...
А интересы владельцев 49% капитала компании - это малозначащее понятие. Миноритарии не имеют своих представителей в совете директоров компании, они никак и ни на что в деятельности компании не влияют и влиять не могут в принципе. Выдающаяся компания с выдающимся руководителем, который подотчетен только одному акционеру.

Помню независимого, бывший министр финансов и ничего не предвещало, а помер при очень мутных обстоятельствах. Борис Григорьевич Фёдоров (13 февраля 1958, Москва — 19 ноября 2008, Лондон) — российский государственный и политический деятель, финансист, бизнесмен и инвестор, фермер и историк-любитель.

После падения добычи в 2022-2023 годах Газпром добывает газа в 4 раза больше, чем нефти. Однако выручка от газа стала ниже, чем от добычи нефти. #цифры

Продолжаем вместе с вами изучать тренды газового сектора РФ.

В прошлый раз обсуждали падение добыча газа у Газпрома (GAZP): https://t.me/AK47pfl/18419
❗️ Обратим внимание, что при этом с добычей жидких углеводородов у Газпрома все хорошо: рост по 7% в год с 2005 года.

Ранее РДВ:
👉 Выручка от газа стала ниже, чем от добычи нефти https://t.me/AK47pfl/18391
👉 Газовый бизнес Газпрома убыточен уже 4 полугодия подряд https://t.me/AK47pfl/18412
👉 Ниже, чем сейчас, выручка Газпрома от продажи газа была только во время ковида https://t.me/AK47pfl/18378
👉 Выручка Газпрома от продажи нефти выше выручки от продажи газа уже три полугодия подряд https://t.me/AK47pfl/18391
👉 Энергетическая стратегия РФ до 2050 года будет готова до конца 2024 года, одна из интриг — пойдёт ли Правительство на либерализацию рынка газа? https://t.me/AK47pfl/18400

😀 @AK47pfl

нынешняя схема газопроводов с объемами
https://s0.rbk.ru/v6_top_pics/resized/1200xH/me...

Россия значительно нарастила поставки газа в Евросоюз в 2024 году
Bruegel: Евросоюз в 2024 году нарастил импорт газа из России на четверть
05:06 16.09.2024 (обновлено: 05:07 16.09.2024)

МОСКВА, 16 сен - ПРАЙМ. Россия в 2024 году нарастила поставки газа в Евросоюз на четверть - до 36,1 миллиарда кубометров, следует из анализа РИА Новости данных аналитической компании Bruegel. Так, в этом году резко выросли поставки сжиженного природного газа: за январь-август они увеличились на 18% и составили 14,5 миллиарда кубометров. Россия в итоге стала вторым основным поставщиком СПГ в Евросоюз, нарастив долю на 5 процентных пунктов - почти до 19%. Это в основном произошло благодаря снижению доли африканских - до 14% с 19%, и ближневосточных продавцов - до 11% с 14,5%. Главными поставщиками СПГ остаются американские страны, в частности США и Тринидад и Тобаго. Несмотря на снижение поставок почти на 13% в январе-августе, на них все еще приходится почти половина всего европейского импорта.
Одновременно Евросоюз увеличил закупки российского трубопроводного газа - на 31%, до 21,6 миллиарда кубометров. В результате Россия стала вторым основным поставщиком этого сырья по магистрали, обогнав Алжир (-1,4%, 21,3 миллиарда кубометров).
Главным поставщиком трубопроводного газа в Евросоюз в январе-августе была Норвегия, которая нарастила поставки на 4,2% - до 64,2 миллиарда кубометров.
В целом ЕС в январе-августе этого года сократил закупки трубопроводного газа на 1,2% - до 200,2 миллиарда кубометров, а СПГ - на 15%, до 77,05 миллиарда кубометров.
https://1prime.ru/20240916/gaz-851585465.html
----------------------------
Небольшой позитивчик для Газпрома. Посмотрим на результаты чистой прибыли компании за 2024 год. Как говорится, цыплят по осени считают...

В "Газпроме" есть надежда на будущие дивиденды
Литвинов Владимир, автор и создатель сообщества ИнвестТема
16.09.24 ФИНАМ

Удивительно, как меняется риторика инвесторов при оценке Газпрома. Стоит компании отчитаться снижением финансовых показателей, как на идею выливается уйма грязи и вспоминается ее недружественное обращение с миноритариями. Но как только мы видим в отчете прибыль, даже скорректированную, и упоминание дивидендов, все начинают вспоминать про монополиста. Сегодня разберем свежий отчет и расставим акценты.
Итак, выручка компании за первое полугодие 2024 года увеличилась на 23,6% до 5,1 трлн рублей. Выручка от продажи сырой нефти выросла на 38,9% и уже составляет половину от всех доходов. Газпромнефть тут является ключевым игроком. При этом выручка от продажи газа также выросла на 9,4% до 1,9 трлн рублей. Напомню, что за докризисное полугодие 2021 года выручка едва ли доходила до 4,3 трлн рублей.
Компания все еще сохраняет большую долю экспортных продаж газа. Так, за полугодие их доля составила 68%. Схлопывание объемов европейских продаж слегка компенсируется рекордными поставками в Китай по газопроводу Сила Сибири. Правда второй поток в этом направлении все еще в проработке.
Операционные расходы Газпрома выросли на 32%, что вкупе с положительным сальдо по финансовым расходам позволили компании заработать за полугодие 1,1 трлн рублей чистой прибыли. Даже если скорректировать прибыль на неденежные статьи, получим на выходе 779 ярдов прибыли, что может служить драйвером для будущих дивидендов.
На этом как раз и приободрились инвесторы. Зампредправления Газпрома Фамил Садыгов именно скорректированную прибыль отнес к дивидендной базе. Если мы возьмем прогнозы по выплате в 50% от скор. чистой прибыли, то выйдем на 16,5 рублей накопленных дивидендов или 13,4% только за полугодие. На текущий момент мы не знаем, сколько компания заплатит, и заплатит ли вообще, но метрики позитивны с точки зрения восприятия.
Все это не позволяет мне «хоронить» идею в Газпроме. Только для более объективного понимания нужно дождаться цифр по году и намеков руководства по дивидендам. Я добирал акции ниже 120 рублей, и вновь приступлю к покупкам ниже этих значений, по пути дожидаясь выхода компании из кризиса.
https://www.finam.ru/publications/item/v-gazpro...
--------------------------
Согласен со всем, кроме того, что при плохих отчетах на компанию выливается уйма грязи и вспоминается недружественное отношение к миноритарным акционерам. Поскольку последнее (недружественное отношение к миноритарным акционерам) - есть ни что иное, как политика мажоритарного акционера и менеджмента компании. И пока эта политика не изменится - то не изменится это недружественное отношение. Кстати, дивиденды - это лишь один из ряда показателей отношения ПАО к миноритариям.