Можно поподробнее ваш расчет почему при 160 баксах всего 96 ярдов?? Вот убей меня лопатой по скромному 130...
130 не это слишком, там20- 22 уголь+4-5 железки за квартал давать будут, уже пересчитывали все по новым ценам и с объемами, который предоставили в производственном отчете, плюс изменения валюты.96 это похоже на приближенный к точному расчет
Давно хотел ответить тем кто рассчитывает справедливуюстоимость умножая ебитду на 4-5 и вычитая долг. Толя, Мерк, это некорректно. Объясняю своим студентам что так делать нельзя. Решил потратить время и объяснить вам. Дело в том что выплаты держателям долга и ожидаемые выплаты акционерам имеют совершенно разные мультипликаторы. Применять один мультипликатор ко всей ебитде бессмысленно. 1) Если ставка обслуживания долга 10% как у Мечела то "долговая" часть ебитды умножается на 10 (а не на 5!) чтобы получить оценку долга 2) получить оценку мультипликатора недолговой части ебитды можно по компании того же сектора у которой почти нет долга. Например, Северсталь. Вот тут как раз и появляется 5. Более корректная формула расчёта капитализации: Cap= (ebitda-interest)*5 Грубая формула Cap=ebitda*5-Debt даёт правильный результат в двух случаях А) мультипликаторы по долговой и недолговой части одинаковые. Это точно не так: по одной 10 по другой 5 Б) долг составляет малую часть в стоимости компании. Это тоже не так так как у Мечела долг 90% стоимости.
Теперь посчитаем капитализации Мечела при ебитде 2 млрд долл и долге 8 млрд долл по правильной и неправильной формуле
Давно хотел ответить тем кто рассчитывает справедливуюстоимость умножая ебидту на 4-5 и вычитая долг. Толя, Мерк, это некорректно. Объясняю своим студентам что так делать нельзя. Решил потратить время и объяснить вам. Дело в том что выплаты держателям долга и ожидаемые выплаты акционерам имеют совершенно разные мультипликаторы. Применять один мультипликатор ко всей ебидте бессмысленно. 1) Если ставка обслуживания долга 10% как у Мечела то "долговая" часть ебидты умножается на 10 (а не на 5!) чтобы получить оценку долга 2) получить оценку мультипликатора недолговой части ебидты можно по компании того же сектора у которой почти нет долга. Например, Северсталь. Вот тут как раз и появляется 5. Более корректная формула расчёта капитализации: Cap= (ebidta-interest)*5 Грубая формула Cap=ebidta*5-Debt даёт правильный результат в двух случаях А) мультипликаторы по долговой и недолговой части одинаковые. Это точно не так: по одной 10 по другой 5 Б) долг составляет малую часть в стоимости компании. Это тоже не так так как у Мечела долг 95% стоимости.
Теперь посчитаем капитализации Мечела при ебидте 2 млрд долл и долге 8 млрд долл по правильной и неправильной формуле
Давно хотел ответить тем кто рассчитывает справедливуюстоимость умножая ебидту на 4-5 и вычитая долг. Толя, Мерк, это некорректно. Объясняю своим студентам что так делать нельзя. Решил потратить время и объяснить вам. Дело в том что выплаты держателям долга и ожидаемые выплаты акционерам имеют совершенно разные мультипликаторы. Применять один мультипликатор ко всей ебидте бессмысленно. 1) Если ставка обслуживания долга 10% как у Мечела то "долговая" часть ебидты умножается на 10 (а не на 5!) чтобы получить оценку долга 2) получить оценку мультипликатора недолговой части ебидты можно по компании того же сектора у которой почти нет долга. Например, Северсталь. Вот тут как раз и появляется 5. Более корректная формула расчёта капитализации: Cap= (ebidta-interest)*5 Грубая формула Cap=ebidta*5-Debt даёт правильный результат в двух случаях А) мультипликаторы по долговой и недолговой части одинаковые. Это точно не так: по одной 10 по другой 5 Б) долг составляет малую часть в стоимости компании. Это тоже не так так как у Мечела долг 95% стоимости.
Теперь посчитаем капитализации Мечела при ебидте 2 млрд долл и долге 8 млрд долл по правильной и неправильной формуле
Давно хотел ответить тем кто рассчитывает справедливуюстоимость умножая ебидту на 4-5 и вычитая долг. Толя, Мерк, это некорректно. Объясняю своим студентам что так делать нельзя. Решил потратить время и объяснить вам. Дело в том что выплаты держателям долга и ожидаемые выплаты акционерам имеют совершенно разные мультипликаторы. Применять один мультипликатор ко всей ебидте бессмысленно. 1) Если ставка обслуживания долга 10% как у Мечела то "долговая" часть ебидты умножается на 10 (а не на 5!) чтобы получить оценку долга 2) получить оценку мультипликатора недолговой части ебидты можно по компании того же сектора у которой почти нет долга. Например, Северсталь. Вот тут как раз и появляется 5. Более корректная формула расчёта капитализации: Cap= (ebidta-interest)*5 Грубая формула Cap=ebidta*5-Debt даёт правильный результат в двух случаях А) мультипликаторы по долговой и недолговой части одинаковые. Это точно не так: по одной 10 по другой 5 Б) долг составляет малую часть в стоимости компании. Это тоже не так так как у Мечела долг 95% стоимости.
Теперь посчитаем капитализации Мечела при ебидте 2 млрд долл и долге 8 млрд долл по правильной и неправильной формуле
Разница в три раза! Это кстати объясняет почему рынок оценивал акции Мечела так высоко когда у него была приличная прибыль! 2010-2011гг
Какая щаз справедливая цена по обычке ? То есть на каких уровнях хаи ждать ? За префу не спрашиваю , пока не ясно ничё с дивами
если по этой формуле считать, то цена получится как райское наслаждение на текущий момент. (6 000 000 000 х 58) / (416 270 745 + 138 756 915) = примерно 625 р. хаев пока на таких уровнях еще год не увидим. видимо пока рынок текущую цену по неправильной формуле оценивет 2 000 000 000 х 58 / (416 270 745 + 138 756 915) = примерно 208 р
Давно хотел ответить тем кто рассчитывает справедливуюстоимость умножая ебитду на 4-5 и вычитая долг. Толя, Мерк, это некорректно. Объясняю своим студентам что так делать нельзя. Решил потратить время и объяснить вам. Дело в том что выплаты держателям долга и ожидаемые выплаты акционерам имеют совершенно разные мультипликаторы. Применять один мультипликатор ко всей ебитде бессмысленно. 1) Если ставка обслуживания долга 10% как у Мечела то "долговая" часть ебитды умножается на 10 (а не на 5!) чтобы получить оценку долга 2) получить оценку мультипликатора недолговой части ебитды можно по компании того же сектора у которой почти нет долга. Например, Северсталь. Вот тут как раз и появляется 5. Более корректная формула расчёта капитализации: Cap= (ebitda-interest)*5 Грубая формула Cap=ebitda*5-Debt даёт правильный результат в двух случаях А) мультипликаторы по долговой и недолговой части одинаковые. Это точно не так: по одной 10 по другой 5 Б) долг составляет малую часть в стоимости компании. Это тоже не так так как у Мечела долг 90% стоимости.
Теперь посчитаем капитализации Мечела при ебитде 2 млрд долл и долге 8 млрд долл по правильной и неправильной формуле
Давно хотел ответить тем кто рассчитывает справедливуюстоимость умножая ебитду на 4-5 и вычитая долг. Толя, Мерк, это некорректно. Объясняю своим студентам что так делать нельзя. Решил потратить время и объяснить вам. Дело в том что выплаты держателям долга и ожидаемые выплаты акционерам имеют совершенно разные мультипликаторы. Применять один мультипликатор ко всей ебитде бессмысленно. 1) Если ставка обслуживания долга 10% как у Мечела то "долговая" часть ебитды умножается на 10 (а не на 5!) чтобы получить оценку долга 2) получить оценку мультипликатора недолговой части ебитды можно по компании того же сектора у которой почти нет долга. Например, Северсталь. Вот тут как раз и появляется 5. Более корректная формула расчёта капитализации: Cap= (ebitda-interest)*5 Грубая формула Cap=ebitda*5-Debt даёт правильный результат в двух случаях А) мультипликаторы по долговой и недолговой части одинаковые. Это точно не так: по одной 10 по другой 5 Б) долг составляет малую часть в стоимости компании. Это тоже не так так как у Мечела долг 90% стоимости.
Теперь посчитаем капитализации Мечела при ебитде 2 млрд долл и долге 8 млрд долл по правильной и неправильной формуле
Разница в три раза! Это кстати объясняет почему рынок оценивал акции Мечела так высоко когда у него была приличная прибыль! 2010-2011гг
Бежать студентам от такого доцента надо.
Все что можете сказать? По приведенной мной формуле получаются адекватные текущие оценки капы Мечела или Евраза по ебитде 2016г Мечел в руб: (60млрд-45млрд)*5=75млрд Евраз в долл (1.5-0.5)*5=5млрд долл А по вашей- бессмысленный резулътат: 60млрд*5-450млд=-150млрд Удачи Мерк с прогнозами! От 60р до 250р -это круто
Интересно, а кто-нибудь допускает что Зюзин добрал 20 млн бумаг, и как бы размытие неголосующими прессам его теперь не особо напрягает? Я имею ввиду транш на скайблок 7 ярдов..
Интересно, а кто-нибудь допускает что Зюзин добрал 20 млн бумаг, и как бы размытие неголосующими прессам его теперь не особо напрягает? Я имею ввиду транш на скайблок 7 ярдов..
По идее, в этом случае скайблок обязан показать их на своем балансе. Пока этого не произошло. А набрать такое количество, скажем, за месяц, нереально.
21.07.2016 "Данные события не окажут существенного влияния на финансовые результаты компании, так как производственная деятельность на ДЭМЗе была остановлена в 2012 году и компания создала полный резерв под обесценение ДЭМЗа по итогам 2013-2014 года»
21.07.2016 "Данные события не окажут существенного влияния на финансовые результаты компании, так как производственная деятельность на ДЭМЗе была остановлена в 2012 году и компания создала полный резерв под обесценение ДЭМЗа по итогам 2013-2014 года»
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
