Для ПРИМЕРА КАПИТАЛИЗАЦИЯ POSITIVE TECHNOLOGIES 141 млрд руб. При выручке более 13 млрд руб. 🛡 Группа Позитив (POSI) - обзор отчета по МСФО за 1П2023г
▫️Капитализация: 141,5 млрд ₽ / 2143₽ за акцию ▫️Выручка ТТМ: 13,6 млрд ₽ ▫️EBITDA ТТМ: 6,1 млрд ₽ ▫️Чистая прибыль ТТМ: 5,3 млрд ₽ ▫️P/E ТТМ: 26 ▫️fwd P/E 2023: 18 ▫️fwd P/E 2026: 6 ▫️Дивиденд 2022: 2,6% ▫️fwd дивиденд 2023: 3,6%
👉 Результаты отдельно за 1П2023:
▫️Выручка: 4,7 млрд (+34% г/г) ▫️Чистые отгрузки: 4,5 млрд (+45,2% г/г) ▫️EBITDA: -17 млн (против прибыли 685 млн за 1П 2022г) ▫️Чистый убыток: 0,4 млрд (против прибыли 381,3 млн за 1П 2022г)
✅ По итогам первого полугодия чистые отгрузки выросли на 45% и составили 4,5 млрд рублей. Остальные 15,5-20,5 млрд компания планирует заработать во 2П2023г.
✅ Чистый долг немного вырос, но по-прежнему остаётся на комфортном уровне при ND/EBITDA = 0,44. Причин для снижения коэффициента выплат дивидендов сейчас нет.
👉 На финансовые результаты компании сильно влияет фактор сезонности. Именно во 2П2023г исторически компания получает бОльшую часть выручки, которая по итогам 2023 года, на мой взгляд, составит около 20 млрд рублей (ранее компания давала прогноз 20-30 млрд р).
👉 За свои контракты с ФСБ РФ компания была внесена в SDN. На бизнес эффект от этого сейчас минимален, т.к. все ключевые клиенты Positive Technologies из РФ. Доля выручки Группы за счет нерезидентов РФ составляет около 1%. Единственный минус — это потенциальное ограничение дальнейшей экспансии бизнеса за пределы РФ.
❌ Компания показала убыток на операционном уровне в 427 млн (против прибыли в 345 млн годом ранее). На такое внушительное падение маржинальности повлиял рост трат на заработные платы (+60% г/г до 2,9 млрд) и рекламу (+472,1% г/г до 0,8 млрд).
👉 Видно, как компания активно инвестирует в продвижение своих продуктов, но эффект от этого мы увидим как раз уже во 2П2023г. Тем не менее, с такими операционными тратами можно ожидать снижение чистой маржинальности в 2023г до 35-40%.
Вывод: Количественный рост (выручка, отгрузки) Группы Позитив по-прежнему сохраняет позитивную траекторию, но вот качественный рост в моменте отстаёт. Компания сделала внушительные инвестиции в продвижение продукта и эффект от этих инвестиций мы увидим только во 2П2023г.
Я считаю Позитив одним из самых качественных публичных бизнесов в РФ, но акции компании сейчас оценены, на мой взгляд, дорого.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ГруппаПозитив #POSI COPY TELEGRAM
P. S ВОТ ТЕПЕРЬ ДУМАЙТЕ КАКОВА РЕАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ РАСПИСОК GDR NOVENTIQ УЖЕ БУДУЩИХ АКЦИЙ SOFTLINE RUSSIA.
С низу плиты ставят крупные на покупку, а продавать некому, мелкие все вчера вышли, а крупняк вообще не собирается продавать, наоборот идет сбор. Но теперь сложнее собирать без задирания цены. Поэтому надеются что кто то скормится плитам.
Доброго вечера уважаемые держатели расписок GDR NOVENTIQ будущие акции SOFTLINE RUSSIA. Отлично 👌 что откорректировали перегретый курс расписок в эти два дня и дали возможность выйти кто пожелал этого. Мы готовы идти дальше вперёд Вновь хотим поделиться важной новостью — недавно мы приобрели компанию-разработчика АКБ «Барьер» — одного из лидеров российского рынка по разработке защищенных средств вычислительной техники. Компания существует на рынке уже 15 лет!
Релиз читайте тут. А мы расскажем, зачем мы это сделали Новое приобретение позволит Софтлайну существенно расширить продуктовое направление вендора «Инферит». Напомним, «Инферит» — российский ИТ-вендор, производитель техники и инфраструктурного ПО для бизнеса и госзаказчиков, который входит в ГК Softline.
Благодаря присоединению команды АКБ «Барьер» Софтлайн расширит экосистему продуктов на рынке решений защищенных систем: в лице одного вендора совмещаются программная, аппаратная составляющие и технологии, позволяющие обрабатывать чувствительную информацию.
Такой комплексный подход, который мы стремимся реализовать во всех сферах нашего бизнеса, позволяет нам рассчитывать на лидирующие позиции, в том числе, на рынке защищенных средств вычислительной техники. Курс дня 220 рубл. https://smart-lab.ru/company/softline/blog/9261... Не скучаем все будет хорошо. Всем отличных Выходных.
Компания ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ АГЕНТСТВО КОМПЛЕКСНОЙ БЕЗОПАСНОСТИ "БАРЬЕР" зарегистрирована 19.06.2008 г. в городе ВОРОНЕЖ. Краткое наименование: АГЕНТСТВО КОМПЛЕКСНОЙ БЕЗОПАСНОСТИ БАРЬЕР. За 2022 год прибыль компании составляет — 69 218 000 ₽, выручка за 2022 год — 272 959 000 ₽. Размер уставного капитала ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ АГЕНТСТВО КОМПЛЕКСНОЙ БЕЗОПАСНОСТИ "БАРЬЕР" — 1 000 000,00 ₽. Выручка на начало 2022 года составила 129 848 000 ₽, на конец — 272 959 000 ₽. Себестоимость продаж за 2022 год — 129 388 000 ₽. Валовая прибыль на конец 2022 года — 143 571 000 ₽.
Доброго всем дня держателей расписок GDR NOVENTIQ будущие акции SOFTLINE RUSSIA. Расписки продолжают свой восходящей тренд и есть для этого много фактов и причин и одна из них Пробой цены 260 рубл в ближайшие дни. Кибербезопасность уложили в пятилетку Российский рынок набирает объем с уходом конкурентов Объем российского рынка кибербезопасности в ближайшие несколько лет будет расти в среднем на 24% в год и к 2027 году составит 559 млрд руб., полагают в Центре стратегических разработок (ЦСР). Пока, несмотря на уход западных вендоров и импортозамещение, доля иностранных решений остается существенной: 30% по итогам 2022 года. По мнению ЦСР, она упадет до 5–8%, которые займут игроки из дружественных стран, в основном КНР. Участники рынка дают более консервативные оценки роста рынка, на 15–17% в год. Это относится также и к компании Positive Technologies. https://www.kommersant.ru/doc/6135518
Доброго всем дня держателей расписок GDR NOVENTIQ будущие акции SOFTLINE RUSSIA. Расписки продолжают свой восходящей тренд и есть для этого много фактов и причин и одна из них Пробой цены 260 рубл в ближайшие дни. Кибербезопасность уложили в пятилетку Российский рынок набирает объем с уходом конкурентов Объем российского рынка кибербезопасности в ближайшие несколько лет будет расти в среднем на 24% в год и к 2027 году составит 559 млрд руб., полагают в Центре стратегических разработок (ЦСР). Пока, несмотря на уход западных вендоров и импортозамещение, доля иностранных решений остается существенной: 30% по итогам 2022 года. По мнению ЦСР, она упадет до 5–8%, которые займут игроки из дружественных стран, в основном КНР. Участники рынка дают более консервативные оценки роста рынка, на 15–17% в год. Это относится также и к компании Positive Technologies. https://www.kommersant.ru/doc/6135518
Реалист
Всем хороша бумажка, но присутствие реалиста зазывалы наводит на паскудные мысли
Noventiq подал заявление о делистинге своих ГДР с Мосбиржи.
При этом Биржа принимает решение об исключении ценных бумаг из списка не позднее 30 дней со дня получения Заявления Компании. Глобальные депозитарные расписки, удостоверяющие права на акции Компании, исключаются из списка не ранее 1 месяца и не позднее 3 месяцев со дня принятия решения Московской Биржей.
Noventiq подал заявление о делистинге своих ГДР с Мосбиржи.
При этом Биржа принимает решение об исключении ценных бумаг из списка не позднее 30 дней со дня получения Заявления Компании. Глобальные депозитарные расписки, удостоверяющие права на акции Компании, исключаются из списка не ранее 1 месяца и не позднее 3 месяцев со дня принятия решения Московской Биржей.
Всё идёт по плану за два три месяца др IPO SOFTLINE RUSSIA.
Доброго всем дня держателей расписок GDR NOVENTIQ будущие акции SOFTLINE RUSSIA. Расписки продолжают свой восходящей тренд и есть для этого много фактов и причин и одна из них Пробой цены 260 рубл в ближайшие дни. Кибербезопасность уложили в пятилетку Российский рынок набирает объем с уходом конкурентов Объем российского рынка кибербезопасности в ближайшие несколько лет будет расти в среднем на 24% в год и к 2027 году составит 559 млрд руб., полагают в Центре стратегических разработок (ЦСР). Пока, несмотря на уход западных вендоров и импортозамещение, доля иностранных решений остается существенной: 30% по итогам 2022 года. По мнению ЦСР, она упадет до 5–8%, которые займут игроки из дружественных стран, в основном КНР. Участники рынка дают более консервативные оценки роста рынка, на 15–17% в год. Это относится также и к компании Positive Technologies. https://www.kommersant.ru/doc/6135518
Реалист
Всем хороша бумажка, но присутствие реалиста зазывалы наводит на паскудные мысли
Если нет уверенности в планах ГК SOFTLINE просим продать GDR NOVENTIQ
ИНТЕРФАКС Noventiq подал заявление о делистинге своих ГДР с "Мосбиржи" Москва. 31 июля. INTERFAX.RU - Разработчик программного обеспечения Noventiq Holdings plc (ранее - Softline Holding ) подал заявление об исключении своих ГДР из списка допущенных к торгам на "Мосбирже", сообщила компания.
Отмечается, что биржа принимает решение об исключении ценных бумаг из списка не позднее 30 дней со дня получения заявления. ГДР исключаются из списка не ранее 1 месяца и не позднее 3 месяцев со дня принятия решения "Мосбиржей".
На прошлой неделе Noventiq провел делистинг с LSE. Тогда же компания сообщала о намерении подать уведомление "Мосбирже". Компания ожидала, что делистинг бумаг с московской площадки завершится в начале октября.
О планах провести делистинг ГДР с LSE и Мосбиржи, Noventiq сообщала 22 июня. Решение обусловлено слиянием со SPAC-компанией Corner Growth Acquisition Corp, о котором было объявлено в мае. По его итогам объединенная компания получит публичный статус, а ее акции начнут торговаться на американской бирже Nasdaq. Ранее сообщалось, что сделку по объединению планируется закрыть во второй половине 2023 года.
В 2022 году Softline Holding разделил бизнес на российский и международный. Российский был продан основателю группы Игорю Боровикову за символический $1, а международный сменил название на Noventiq.
Российский "Софтлайн" (ГК Softline), в свою очередь, планирует получить публичный статус и листинг на "Московской бирже". На прошлой неделе Банк России зарегистрировал проспект обыкновенных акций "Софтлайна". При этом акционер "Софтлайна" - ООО "Аталайя" - утвердил ранее представленные параметры добровольного обмена ГДР Noventiq Holdings PLC, права на которые учитываются в НРД и СПБ Банке, на акции "Софтлайна". https://www.interfax.ru/business/914171
Я так понимаю что сначала мосбиржа определит конкретную дату делистинга, а потом компания сообщит о дате отсечки и конвертации. Соответственно и дату листинга новых акций. Тоесть мы подошли в плотную к новости о параметрах размещения.
Кстати по поводу размещения у кого какие мнения? Лично у меня уверенность в скромных 350+-50руб. У реалиста я так понимаю от 1000-1500руб. Ну реалист свою позицию обосновал и вполне правильно относительно годовой выручки. Я же склоняюсь не только к годовой выручке но и обстановке в которой происходит размещение, поэтому компания не станет рисковать еще раз, лучше пусть разместятся ниже и их оценят выше чем опять наоборот )) тоесть чисто из за этого. А выручка она в любом случае сработает в плюс.
Кстати по поводу размещения у кого какие мнения? Лично у меня уверенность в скромных 350+-50руб. У реалиста я так понимаю от 1000-1500руб. Ну реалист свою позицию обосновал и вполне правильно относительно годовой выручки. Я же склоняюсь не только к годовой выручке но и обстановке в которой происходит размещение, поэтому компания не станет рисковать еще раз, лучше пусть разместятся ниже и их оценят выше чем опять наоборот )) тоесть чисто из за этого. А выручка она в любом случае сработает в плюс.
Реалист соглашается с Вашей позицией и она имеет тоже все шансы стать НОВОЙ РЕАЛЬНОСТЬЮ.
Доброго дня. Хорошие новости. Встречаем гостей на собственном производстве во Фрязино! В предыдущем посте мы рассказали, как наша последняя M&A сделка поможет расширить продуктовое направление вендора «Инферит», который входит в ГК Softline. На всякий случай оставляем ссылку на пост, если вдруг пропустили.
Сегодня хотим немного больше познакомить вас с «Инферит» и поделиться еще одной новостью. Начнем с того, что экосистема ИТ-продуктов «Инферит» включает все необходимые компоненты для развертывания ИТ-инфраструктуры и позволяет клиентам комплексно решать задачу перехода на российскую компьютерную технику и ПО. Поэтому развитие «Инферит» — один из приоритетов для Софтлайна и необходимая составляющая импортозамещения — одного из наших направлений роста, на которое мы делаем упор в стратегии. А совсем недавно с производством компьютеров и серверов «Инферит» ознакомился Владимир Шпак — заместитель Министра промышленности и торговли России.
Директор «Инферит Техника» Евгений Козлов во время встречи рассказал о планах по развитию компании, в частности, о том, что выпускаемые материнские платы и персональные компьютеры планируется внести в Реестр отечественного оборудования осенью 2023 года.
Евгений Козлов также добавил, что в августе будет запущен конвейер для расширения производства по части сборки персональных компьютеров, а до конца года – две новые линии поверхностного монтажа. В ближайшее время на производственной площадке компании начнёт работу собственный центр обработки данных.
P.S. «Инферит Техника» — это подразделение вендора «Инферит» по производству компьютерной техники и серверного оборудования с собственным научно-исследовательским центром, расположенным в ОЭЗ «Исток» в наукограде Фрязино. GDR NOVENTIQ будущие акции SOFTLINE RUSSIA вновь перешли к росту 235 рубл. после консолидации цены котировок утром. https://smart-lab.ru/mobile/topic/927224/
Реалист
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
