Всем Доброго Дня! Мы подготовили для вашего внимания традиционный обзор торговой недели на проекте Day Trading NYSE.
Подписаться на трансляцию Trading Floor можно тут.
Сокращенная четырехдневка (понедельник был выходной) выдалась очень сносной для нашей команды. Фишкой этой недели, пожалуй, можно отметить тайминг- все движения происходили в строго определённые часы( с утра до примерно 11,00 и с 2ух часов до 3,30) Все дни были довольно равномерными в плане количества акций, наконец-то стало можно торговать в спокойном размеренном темпе, планируя дни еще с самого утра. Еще более приятным моментом было то что акции наконец-то «отвязались» от фьючерса и стали жить своей жизнью, с четкими трендами и разворотами по своим, внутренним мотивам. Давайте по дням:
Вторник 18 февраля
Как мы уже ранее отмечали в предыдущих обзорах, после праздничные дни получаются очень активными. Не стал исключением и вторник после Дня Президента. Если говорить о результатах то именно этот день стал по абсолютным величинам лучшим за февраль. Итак, по акциям:
Среда 19 февраля
В среду трансляция по уважительным причинам не велась, но ребята отлично справились своими силами. Чат работал, идей хватало всем) Лучшим стаком был разворот OII. Не поучаствовал только тот, кто пораньше лег спать)
Четверг 20 февраля
Еще один ровный день. Что-то с утра, что-то к обеду, но самое-самое было на клоузе. На закрытие отобрали 6-7 бумаг и в течение полутора часов там все встало колом. Сил было мало, решили закончить пораньше и поплатились за это) Все, реально все бумаги пошли в последние 15-20 минут рынка, такой раздачи я даже не припомню. В пятницу с утра это дело обсудили и решили больше так не делать) Дейтрейдер должен торговать выборочно но быть в рынке всегда- золотое правило, ну что ж делать век живи-век учись!
Вот парочку с кринов:
Больше всех удивил MJN. Спустя час с открытия рынка компания опубликовала прогноз по прибыли на следующий квартал. ПОЛТОРА ЧАСА(!!!!!) бумага росла вертикально, ни одной красной 5ти минутной свечи. Стрелочкой на чарте отмечен момент выхода новости:
Был неплохой шорт
Отличнейший разворот:
Пятница 21 февраля
Достойной неделе достойный последний день. Именно так рассуждали мы на утреннем разборе и не ошиблись. Результаты были, но честно говоря, могли бы быть и лучше, видимо сказалась накопившаяся усталость. Понравилось утро в INTU, HSC, эти трейды мы разбирали на видео, комментировали заходы-выходы, читали тейп, получилось довольно интерактивно:
Всем спасибо за внимание!
Напоминаем что вся торговая активность идет в онлайн режиме!
Уважаемые клиенты, трейдеры и партнеры компании United Traders!
В последнее время участились случаи появления интернет сайтов, на которых используются названия, торговые имена и бренды компании (United Traders, Utmagazine, Kvadrat, Aurora, Arche и т.д.), а также информация, скопированная с сайтов компании United Traders. Создатели таких интернет сайтов вводят в заблуждение потенциальных клиентов и партнеров компании United Traders, представляясь нашими агентами, представителями, сотрудниками или уполномоченными лицами, и с помощью обмана присваивают их деньги. Помимо прочего, такие мошенники могут использовать имена менеджеров United Traders, указывать на своих сайтах адреса United Traders и т.д.
Примером сайта, использующего в мошеннических целях информацию, касающуюся United Traders является сайт SBI-TRADE.RU:
Компания United Traders призывает всех своих клиентов, трейдеров и партнеров остерегаться таких мошенников и в случае возникновения малейших сомнений, связаться с нами для уточнения того, имеет ли то или иное юридическое лицо, гражданин или интернет-ресурс отношение к United Traders. Мы просим быть бдительными и не перечислять средства за какие-либо услуги или продукты лицам, представляющимся от имени United Traders.
Компания United Traders не пользуется услугами посредников при взаимных расчетах между компанией и ее клиентами/партнерами. Ни одно лицо или компания не уполномочены от имени United Traders заключать договора и принимать от клиентов/партнеров денежные средства.
Предпочтения покупателей процссоров и видеокарт определяются тем, какая технология подходит им больше. С этой точки зрения, наибольшие возможности для роста видятся у акций компании Advanced Micro Devices (AMD), в последнее время ухудшившей финансовые показатели.
AMD: микропроцессоры или видеокарты?
Некоторые компании строят маркетинг не вокруг устройств, которые они производят, как Intel или Nvidia, а вокруг потребителей, покупающих их продукцию. Торговой маркой, знакомой нескольким поколениям геймеров, можно считать AMD.
Предлагаемые компанией технологии обеспечивают реалистичное звучание компьютерных игр и воспроизведение трёхмерного видео, мгновенную передачу изображений между устройствами и управление жестами, скорость передачи данных внутри устройства, а также более длительную работу без батареи. С этой точки зрения, AMD — это не процессоры или видеокарты, а продукция для компьютерных игр и других задач, потребляющих много ресурсов.
AMD vs. NVDA
Видеокарты AMD vs. NVDA
На рынке видеокарт доминирует NVDA. Карты AMD опережают GeForce GTX от Nvidia по характеристикам для геймеров. На старых кристаллах ещё есть небольшой недостаток в виде ограниченной пропускной способности мостика SLI, используемого для синхронизации кадровых буферов. Одного гигабайта в секунду уже мало для прокачки кадров размером 3840х2160 пикселей 60 раз в секунду. Возможно, что это уменьшит скорость подготовки кадров. На новых кристаллах, выпускаемых по техпроцессу 28 нанометров, такого недостатка уже нет.
Процессоры AMD vs. INTC
Процессоры AMD не считаются лучшими на свете. На рынке микросхем для компьютеров доминирует компания Intel (Nasdaq: INTC). Многие топовые компании, кроме Samsung и Apple, как можно быстрее стремятся перейти на последнее поколение процессоров INTC. В последнее время премиум-бренды заинтересовались эконом-классом, поэтому Intel, у которого выше эффективность производства, в состоянии отобрать эту нишу у Advanced Micro Devices. Помимо прочего старые версии AMD не устанавливались на устройства с Android и Chrome OS, что также можно рассматривать как недостаток относительно Intel, но скорее из прошлого.
И всё же, новый процессор AMD на основе слаботочного силикона, скорее всего, придаст импульс к росту акций в краткосрочной перспективе. В 4-м квартале доля AMD на рынке лэптопов выросла с 14% до 18%. Эта тенденция, вероятно, продолжится в будущем. К тому же в 2014-м году вырастет доля AMD на рынке серверов, где представит чип с рекордным соотношением производительности к потребляемой мощности стоимостью около 100 долларов. Возможно, что после этого на рынке начнётся целая эпоха ARM-серверов, и именно благодаря процессорам AMD, которые, таким образом, в чём-то опережают INTC.
В 4-м квартале в компьютерном сегменте наблюдалось лишь незначительное ухудшение показателей. AMD получил надежду в виде повышения спроса на расширительные платы и профессиональную графику для Mac Pro. Следствием конкуренции за эконом-сегмент стало лишь незначительное снижение рентабельности AMD по выручке за вычетом себестоимости. В ближайшее время важными факторами роста выручки AMD будут продажи Sony PlayStation 4 и Microsoft Xbox One.
Финансовые показатели AMD и прогноз по их акциям на Nyse
Из плюсов AMD можно выделить то, что в 4-м квартале компания показала 9%-ный рост выручки за счёт расширения продаж на одного покупателя в сегменте игровых консолей.
Появление новых продуктов от AMD не разорило компанию, и это уже хорошо. Капитальные расходы удалось удержать в пределах 30 млн долларов в квартал. В год на них приходится 84 млн долларов.
Первой причиной недавнего снижения акций AMD стало сокращение ликвидности компании. Доля долгосрочного долга в сумме с акционерным капиталом сократилась до 78,6% с 86,8%. Наличных средств хватит на погашение счетов к оплате, но ими можно закрыть только 68% от общих текущих обязательств. Отношение оборотных активов к пассивам не самое хорошее: 1,62 год назад, 1,67 квартал назад, 1,78 сейчас — всё лучше, чем 1,9 в 2009-м, но уже тревожный звонок.
Второй причиной падения бумаг AMD могла быть убыточность. В полном соответствии с теорией о том, что акции следуют за сигналом от отчёта по прибыли в течение пяти дней после его выхода, мы видели снижение котировок AMD, за которым должен последовать рост. В отсутствие чистой прибыли сейчас в это сложно поверить, но многие участники рынка ещё не успели оценить преимущество новинок, предлагаемых компанией.
***
Выручка AMD за 2013-й год составила 5,30 млрд долларов, так что компания сейчас торгуется по 49% от объёма продаж. Улучшение состояния отрасли игровых консолей и признаки стабилизации на рынке персональных компьютеров должны стимулировать повышение котировок AMD на Nyse. Целевой уровень при этом будет находиться, скорее всего, на максимумах года около 4,65 доллара.
Консолидация везде, в том числе на рынке микрочипов и видеокарт, предоставляет удобные возможности для покупки акций компании-поглотителя. Странно было бы отрицать взаимосвязь между покупкой акций и частотой сделок слияний и поглощений. Отталкиваясь от этого, на рынке микропроцессоров можно покупать акции компании Intel, а в сегменте видеокарт бесспорным лидером должны быть бумаги Nvidia. Тем не менее на практике их результаты скромнее, потому что расширение не единственная стратегия конкурентной борьбы, и бумаги AMD это подтверждают.
Сегодня мы представляем очередной сюжет из серии образовательных видео-материалов о трейдинге.
Сюжет № 8 — «Анализ новостей».
Приятного просмотра!
Свои пожелания, а также предложения по возможным тематикам видео-сюжетов вы можете оставить в комментариях.
Друзья, подписывайтесь на наш канал на Youtube, чтобы автоматически получать уведомления о выходе наших новых познавательных видео. Мы стремимся делать максимально качественные, интересные и полезные видео для Вас!
Акци Green Mountain Roasters (Nasdaq GS: GMCR) в течение квартала могут разменять сотню долларов
В секторе упакованной еды в ресторанах в этом году хорошо смотрятся HAIN, THS, BWLD, KKD, PNRA, SBUX, TXRH, THI и GMCR. По ценам к прибыли они все немного за 30, кроме GMCR, KKD и TXRH. По стоимости предприятия к прибыли до налогов, процентов и амортизации, GMCR смотрится вдвое лучше среднего.
От GMCR мы ждём 55%-ного роста продаж и 78%-ного роста прибыли на акцию в течение пяти лет, а также прогнозный рост продаж на 9% и прибыли на 14% в течение двух лет. По этим признакам GMCR можно сопоставить с LNCE, SBUX, WFM, CHD, CMG, ANFI, FRAN, BNNY, TFM, LULU, UA, SODA. Средняя цена к прибыли у этих компаний колеблется около 30, поэтому GMCR может подорожать на треть и быть около 100 долларов.
При росте к 100 долларам GMCR сильно превысит долгосрочную среднюю стоимости предприятия к продажам (около 2,2) и поднимется к максимумам этого показателя около 4,5, но к повышению коэффициентов уже пора бы привыкнуть. Цена последних сделок с представителями этого сектора свидетельствует в пользу повышения мультипликатора стоимости предприятия к продажам. При покупке Peet’s Coffee & Tea компанией Joh. A. Benckiser Group (JAB) в июле 2012 года мультипликатор составил 19, при приобретении Caribou Coffee — около 10, D.E. Masters Blenders 1753 – около 8,2. При цене за GMCR около 100 долларов получается отношение стоимости предприятия к прибыли до налогов, процентов и амортизации около 13,3.
В последнем квартале 2013 финансового года рентабельность выручки GMCR по валовой прибыли, возможно, выросла на 380 базисных пунктов от сокращения издержек на кофе, на 70 пунктов от экономии на расходах по гарантии, от сокращения возврата продукции на 40 пунктов, от увеличения загрузки мощностей на 210 пунктов, от большего количества рабочих дней на 20 пунктов. Почти все эти факторы постоянны и ожидаются в следующих кварталах. При этом единовременно около 210 базисных пунктов могло отнять изменение структуры производства, и около 120 пунктов – изменение структуры продаж, а также ещё около 140 пунктов – ценовая политика.
GMCR: Понижение стоимости кофе
Главным фактором роста Green Mountain будет снижение себестоимости. GMCR хеджирует 50% стоимости кофе через форварды со сроками поставки от 6 до 9 месяцев, стоимость которых неумолимо уменьшалась в течение последних двух лет и сейчас находится на новых минимумах. Цена фьючерсов на кофе (Arabica) находится в самом длинном нисходящем тренде с 1993 года из-за опасений избытка предложения вследствие дождей в Бразилии, которые увеличат урожайность (прогнозы MDA по погоде, прогнозы Conab по урожаю).
Прямым следствием падения цен на кофе становится сокращение издержек Green Mountain Roasters, Starbucks и других компаний, торгующих кофе. Понижение цены сырья на каждые 100 базисных пунктов увеличивает прибыль на акцию GMCR на 2 цента в год. В 2014 финансовом году ожидается понижение цены кофе на 20-30%, что повысит прибыль на 40-60 центов в год. Часть из этой выгоды компания вернёт потребителям в виде скидок и купонов, поэтому фактический рост чистой прибыли от понижения цен на кофе составит около 30-45 центов на акцию.
GMCR: Расширение продаж кофейных смесей и кофемашинВторым важным фактором подорожания акций GMCR будет расширение поставок специальных кофейных смесей K-Cup и кофемашин Keurig, причём одно ускоряет другое. По данным опросов, продажи K-Cup в 2014 финансовом году вырастут примерно на 15% под под влиянием быстрого роста установок кофемашин Keurig, около 35% в 2013 финансовом году. С 2005 по 2012 финансовый год GMCR продал 22,7 млн кофемашин Keurig, за один 2013 год – 10,2 млн. Увеличение сопоставимых продаж Keurig достигло 45%. Увеличение поставок Keurig – следствие спроса на брендированный кофе со стороны новых потребителей, которые раньше не покупали Keurig из-за высокой цены K-Cup.
Если даже в 2014 финансовом году продажи Keurig останутся на уровне 10,2 млн, то рост установочной базы достигнет 25%. Интересная особенность модели продаж заключается в том, что выручка от установленных Keurig должна быть двигателем роста.
Часть производителей продаёт свой кофе без лицензии, что вызывает скепсис некоторых аналитиков относительно возможности роста продаж GMCR, которая лицензирует своих официальных партнёров. Продажи без лицензии могут отвоевать 12% рынка, но их в ближайшее время можно будет конвертировать в лицензируемые, особенно если речь идёт о продажах в Walmart. Лицензированию от GMCR подлежат также продажи брендированного кофе от Maxwell House, который может стать партнёром компании. Увеличение числа упаковок, которые продаются без лицензии, способствует расширению продаж кофемашин, так как понижают издержки, связанные с их использованием.
GMCR: Стуктурный рост прибыли на акцию
Производство GMCR сейчас работает на 30% от мощности. Менеджмент компании намерен сократить издержки производства на 70-100 млн долларов в 2014 финансовом году. 34% этой суммы придётся на экономию в сфере выработки кофе, 6% на косвенные издержки по работе подразделений компании, 20% на прямые издержки по приобретению сырья, 15% на гарантийное обслуживание и 26% на логистику. Вследствие этого загруженность мощностей вырастет с 31% до 34%, а прибыль на акцию – на 33-47 центов.
GMCR демпингует Starbucks в крупных сетях магазинов Walmart, Target, BBY, Safeway. Цена кофе GMCR бьётся с Donut House, Caribou и менее известных частных производителей (Private Label). Средняя цена конкурентов в пределах 55-60 центов за чашку на 15-20% ниже средней цены GMCR чуть выше 70 центов за чашку. Обычно разрыв между менее известными производителями и популярными марками достигает 30%, так как поставщики кофе известных марок, включая TreeHouse (THS), отталкиваются в маркетинговой политике не от увеличения объёма, а от повышения прибыльности продаж. Примерно у половины Уолмартов и пятой части Таргетов нет на полках брендированных упаковок кофе, и GMCR хочет восполнить этот пробел.
GMCR будет расти за счёт повышения загруженности мощностей и внедрения инноваций в продуктовую линейку. Технология Keurig 2.0 считывает информацию о предпочтениях по кофе нанокамерами на кофемашинах, которые будут посылать лучи, управляющие процессом приготовления. Такая структура позволит расширить набор возможных ароматов и вкусов. GMCR вынуждена внедрять инновации после истечения в 2012 году сроков патентов на первое поколение Keurig. Второе поколение Keurig с устройством идентификации вводится в строй со второго полугодия 2014 года. Вероятная цена на этот продукт будет ниже 235 долларов у конкурентов от Bunn, продающихся в Walmart.
Выручка с каждой категории зависит от количества проданной продукции, которая считается на основе доли GMCR на американском рынке (от 120 млн домохозяйств). Доля кофемашин Keurig вычисляется как 20% от домозяйств и 26% от домов с кофемашинами. Доля K-Cup вычисляется от общего количества выпитых чашек кофе. В США выпивается около 79,2 млрд чашек в год, из них 16% приходится на K-Cup. Среднее потребление K-Cup на кофемашину – 1,5 чашки в день. Общее количество K-Cup, потребляемых в США, около 13 млрд в год. Из них около 1,6 млрд – нелицензированные упаковки, остальное (88%) приходится на долю GMCR и их партнёров, причём 46% — на долю бренда GMCR. C каждой чашки K-Cup, которая оптом продаётся по 37 центов, GMCR имеет около 10 центов прибыли до налогов и процентов.
Основные показатели GMCR рассчитываются следующим образом. Берём продажи в сегментax K-Kup, Brewer и других продуктов, считаем валовую рентабельность (получается прибыль около 1,2 млн долларов), затем вычитаем амортизацию и процентный расход (не больше 60 млн долларов), а также налоги – и получаем чистую прибыль. Выкуп акций увеличит цену к прибыли примерно на 10 центов в год. Корректируем прибыль на выкуп примерно 7 млн акций в год и получаем результат, который может варьироваться от 4,5 до 5 долларов.
Расширение продаж сегмента K-Cup на 15% и структурное сокращение издержек на 40+ центов на акцию приведёт к увеличению прибыли на акцию около 20% в ближайшие годы. К 2017 финансовому году доход с бумаги может достичь 8 долларов. Возможная прибыль на акцию в 2014 финансовом году – 4,5 доллара. В 2011 году акции GMCR оценивались по 45 ценам к прибыли, в 2012 году, после истечения патентов, они падали до 5 цен к прибыли. Адекватный целевой уровень находится в районе 28 прибылей на акцию – 125 долларов.
В понедельник, 2 декабря, долгожданный старт очередного сезона UTchallenge!
В один день стартует сразу два сезона — FORTS и NYSE, это два рынка одновременно, вдвое больше возможностей, вдвое большей энергии, более 250 участников в борьбе за возможность стать настоящим преуспевающим трейдером!
Ну а для тех, кто уже решился стать трейдером, стоит задуматься — каким качествами должен обладать трейдер, чтобы достичь успеха? Победители прошлого сезона UTchallenge FORTS делятся своим мнением:
«Самое важное качество, наверное, дисциплина, каким бы ты не был крутым трейдером, как бы ты хорошо не чувствовал рынок, и сколько бы ни было у тебя денег, все это сведет на нет отсутствие дисциплины. Также трейдер должен уметь ждать своей сделки. Быть психологически устойчивым. Рисковать в нужный момент. Дайте себе время. Работайте над статистикой, торгуйтеминимальным объемом и больше смотрите на рынок» — победитель UTchallenge FORTS 4 UTGRINITO.
«У профессионального трейдера должны быть железные нервы, свежая голова, он всегда должен учитывать свои риски и понимание почему он входит в рынок. Если вы начинающий трейдер, не ищите в интернете стратегию, которая принесет сразу кучу денег, такой просто нет! Даже если вам, расскажет успешный трейдер, как он торгует, 99% что вы не сможете повторять это, все приходит с опытом. Новым участникам UTchallenge я советую не торговать на эмоциях, не старайтесь вырваться в первый же дни вперед, победителей может быть как 1 так и 10!» — победитель UTchallenge FORTS 4 UTPRIZRAK.
Оставить комментарий
