Американские акции химической компании Cabot Corporation (NYSE: СИЕ) в этом квартале будут в числе активов, которые можно покупать во время финансового кризиса. Возможен рост бумаг CBT до 60 долларов.
Финансовые показатели CBT
Разочарование последним отчётом по прибыли, составившей 78 центов на акцию, сменилось оптимизмом относительно
квартальной выручки, увеличившейся до 898 млн долларов вместо ожидавшихся 880 миллионов. Годовой рост выручки достигает 5,9%, что при дивидендной доходности 1,7% выглядит многообещающе.
В очистке рентабельность выручки по EBITDA упала до 6,5% с 19,4% годом ранее, но в продвинутых технологиях выросла к 36,9% с 18,4%, в материалах повышенных характеристик — до 15,7% с 13,8% (новинки в производстве силикона и пластика), в сегменте укрепляющих материалов — до 12,4% с 10,5% за счёт повышения спроса на резину и другую продукцию для авто, расширению мощностей в Китае и Мексике.
Прибыль Cabot до процентов и налогов в 1-м квартале 2014 года выросла на 27%. Доход на акцию достиг 86 центов против 66 центов годом ранее. Такими темпами, компания может показать около 3,65 доллара прибыли на бумагу в этом году и порядка 4,4 в следующем.
Факторы развития CBT
У Cabot есть много интересной продукции, например, маркеры для того, чтобы отличать подлинную продукцию от контрафактной. Помимо товаров для удаления ртути продажи, скорее всего, опять вырастут на 5% в год, с этого компания будет иметь 14% операционной маржи. Но сегодня главное – это вдувание углеродной пыли и, конечно, удаление ртути. В 2014 финансовом году CBT будет готовиться к введению MATS, новых стандартов обеспечения безопасности при работе с меркурием и токсичным воздухом, вступающих в силу в апреле 2015 года. Это главный стимул развития компании, вполне официальный и даже хронологически установленный.
На рынке удаления ртути всего три поставщика активированного угля – Сabot Norit, Calgon Carbon (Nyse: CCC) и ADA-Carbon Solutions. В отрасли говорят о грядущем повышении спроса на эту услугу. Главный вопрос в том, на что будет похож рынок удаления ртути после выполнения стандартов MATS? Norit имеет с каждого доллара выручки около 20 центов прибыли, думаю, что после ввода стандартов спрос возрастёт.
Чисто географически, CBT поможет улучшение состояния европейской экономики. На Европу может прийтись около 16% продаж материалов высоких характеристик, на Северную Америку — около 24%, Южная Америка – один из самых сильных регионов, на неё тоже порядка 16%, а вот ЮВА в последнее время не ахти, так как сильно взаимосвязана с Европой, куда сама поставляет резину.
Ещё один важный фактор – переход на более прочные материалы, снижающий спрос на замещение, но увеличивающий базу потенциальных клиентов. Как и многие другие американские компании, CBT натолкнулась на препятствие в виде собственной исключительности. Скажем, продажи оборудования для вдувания углеродной пыли ограничены из-за того, что бизнесу, поставившему новое оборудование, пока не требуется замещение – настолько хорошо и долго оно работает. Здесь важна скорость, с которой очередь на установку нового оборудования будет переходить в фактические установки. Также надо следить за тем, как ютиля будут использовать вновь установленное оборудование и сколько компаний коммунальной отрасли захочет воспользоваться отсрочкой на выполнение стандартов по ртути до апреля 2016 года. Думаю, таких будет много, и это немного подстегнёт рост дополнительно.
Кроме того CBT ведёт расширение производства. Например, в КНР пущен завод по производству сажи для резиновой смеси. Увеличение объёма в сфере укрепляющих материалов составляет 15% в год.
Прогноз по CBT
Двузначный рост в сегменте укрепляющих материалов внушает оптимизм. Ожидания роста в отраслях, связанных с автомобилями и инфраструктурой, также свидетельствуют в пользу роста акций CBT. Улучшение ситуации в Европе и настроений в Китае говорит о возможном повышении спроса на химическую продукцию.
По прогнозу Cabot, увеличение прибыли Norit до вычета процентов, налогов и амортизации в 2014 финансовом году достигнет 80 млн $ против 50 млн $ в предыдущем году. К 2017 финансовому году ожидается рост этого показателя до 150-200 млн долларов. Возникает вопрос, за счёт чего? Рост в секторе производства углеродной сажи в 2014 году должен быть сильным, около 11%. 5%-ный прирост продаж даст покупка NHUMO, 11% удастся выбрать за счёт увеличения объёмов, 3% — благодаря китайскому заводу. На всё это можно накинуть 3-5%-ный органический рост.
Около 2,1 млн из этой суммы может дать оборудование по вдуванию углеродной пыли, 0,4 млн — рост бизнеса в области очистки от ртути за счёт Norit. За вычетом полумиллиона роялти, выплачиваемого ADA-CS, итого по ртути мы имеем около 2,0 млн долларов. Благодаря росту бизнеса можно получить ещё 3 млн, неповторяющийся плановый ремонт даст 4,0 млн, синергия 7,5 млн, 6,0 млн можно выгадать с запасов. Итого не по ртути 17,5 млн. Плюс 55 млн, и понятно откуда взято 92% прогнозного операционного профита. Дополнительно около 12% даст синергия от покупки NHUMO. Также не будем забывать об экономии на закрытии завода в Малайзии и о стоимостном росте продаж за счёт повышения цен с 1 октября 2013-го.
По 14 прогнозным прибылям на акцию за 2015 год акции CBT можно оценить в 61,6 доллара.
В течение долгого времени программисты United Traders разрабатывали новую мультирыночную торговую платформу Aurora и в начале ноября 2013 года мы наконец-то ее запустили. До сих пор наши программисты продолжают улучшать и обновлять платформу, чтобы сделать ее максимально удобной для всех трейдеров.
p.s. Следующее обновление будет уже в этом месяце, торговая платформа Aurora будет поддерживать рынки CME и BTCe.
Итак, для того, чтобы принять участие в конкурсе, вам необходимо поделиться своим лейаутом Авроры, загрузить скриншот на своей личной странице в социальной сети, в блог на smart-lab.ru или utmagazine.ru и оставить ссылку на свой вариант в комментариях к этому посту. Лейаут должен быть представлен в двух вариантах: для 1 монитора и для 2 мониторов. Если вы выкладываете лейаут только на 1 или только на 2 монитора, такая работа в конкурсе не участвует.
Самый эргономичный и удобный вариант будет не только награжден ценным подарками, но и использован по дефолту в авроре. Конкурс проводится с 5 февраля по 19 февраля включительно.
Нас постоянно спрашивают про успехи участников UTchallenge, которые прошли отбор. Из тех людей, кто сейчас делает деньги, большинство суеверны и не хотят публично раскрывать все свои карты, и это их право! Возможно, они ждут момента, когда перейдут на более высокий уровень и всем умникам скажут: «Вот как надо делать деньги!» :)
И тут
может начаться массовая истерия и критика, ведь большинство верят просто в удачу и халяву, а приложить усилие и умственные качества не всем дано.
Тем не менее, у нас есть живые примеры и вы можете увидеть их сделки за вчера: не плохой плюс для тех, кто только начал торговать. И да, они все торгуют на Авроре. И им ничего не мешает при этом делать деньги.
При росте отрасли телекоммуникационного оборудования акции Control4 (Nasdaq GS: CTRL) могут первыми вернуться в район максимумов года у 32,5 доллара.
Что производить CTRL?
Control4, во-первых, предоставляет услуги по автоматизации присмотра за домом. Во-вторых, CTRL внедряет операционную систему С4 OS, связывающую различные аспекты управления жильём, офисом, баром или спортивно-развлекательным центром. В том числе — приборами, которые размещены в помещении. И среди прочего — музыкальными центрами, видеоаппаратурой, освещением, температурой, устройствами безопасности и связи.
Устройство контроля встраивается в домашний кинотеатр или вешается на стену. Желающим издалека управлять освещением или кондиционером придётся оснастить жильё специальными выключателями и термостатами, которые контролируются по беспроводной связи. Есть возможность подключения скрытых камер и прослушек, а также задания повторяющихся последовательностей действий заранее. Специальные кодовые замки предотвращают вторжение на территорию не только сами по себе, но и с помощью удалённого оповещения хозяина.
В подписку 4Sight, которую продаёт CTRL, включена среди прочего услуга удалённого доступа к управлению и контролю над собственным домом через смартфон, планшет или ноутбук. Доступ осуществляется с мобильного телефона или интернет-браузера. Есть возможность подключения смс-оповещений о протечке в подвале или о незакрытой двери гаража. Управление умным домом работает при помощи собственного приложения компании CTRL. Услуга позволяет при необходимости предоставить удалённый доступ к аппаратуре даже ремонтникам в целях диагностики.
Почему CTRL имеет потенциал роста?
Средняя стоимость оснащения оборудованием CTRL одной комнаты (половина клиентов оснащают только одну комнату) равна 3,5 тысячи долларов. Треть клиентов выбирают для установки сразу несколько комнат, что стоит в среднем стоит 9,6 тысячи долларов. На полное оснащение большого дома, стоящее 22,6 тысячи $, приходится только 17% клиентов. Так как в клиентской базе преобладают мелкие заказы на оснащение отдельных комнат, при торможении роста на жилищном рынке выручка CTRL не должна сократиться.
Другая причина, объясняющая потенциал роста акций CTRL, — это достаточно средний оборот при высокой ёмкости рынка. Вопрос о безопасности собственного жилища проходит переосмысление в сознании американцев из-за повышения числа краж в тех местах, где их раньше почти не было. Возможности экспансии CTRL угадываются, среди прочего, за годовыми темпами прироста выручки 18%. В то же время продажи компании, хоть и средние, достигают 128 млн долларов в год, отсюда цена к выручке 4,4.
Что касается финансовых показателей, то конверсия наличности отмечена быстрыми сроком погашения счетов к получению в течение 39 дней и оборотом запасов, который показывает, что они в 5 раз меньше себестоимости проданной продукции. Рентабельность выручки по операционной прибыли — 9%, компания планирует выйти на 14-17%, и рынок это ещё не учитывает.
Если сравнивать CTRL с аналогами в том же секторе, надо сразу оговориться, что компаний, производящих ту же продукцию, естественно, нет. 4Sight — услуга, направленная на покрытие специфичной, хоть и базовой, потребности, а оборудование на базе C4 OS вообще уникально. Среди других фирм того же уровня специализации можно, конечно, назвать Frequency Electronics, которая занимается в основном применением технологии GPS, или Allied Motion Technologies, производящей устройства для синхронизации видео, аудио и других данных в системы, работающие на основе вайфая и GPS. И всё же, компанию, ориентированную на потребителя, а не выросшую из военной отрасли, здесь практически не найти, и в этом плане, CTRL, действительно, выглядит необычной и многообещающей.
Вы до сих пор не можете разобраться, что такое Utchallange? Наш подробный видеосюжет ответит на все вопросы!
Для многих, как начинающих, так и опытных трейдеров, актуальна проблема нехватки ресурсов, особенно на начальном этапе, что не позволяет полноценно раскрыть свой потенциал. United Traders решила исправить сложившуюся ситуацию, создав
уникальный для российского рынка проект UTchallenge.
Идея проста — челлендж представляет собой систему отбора трейдеров. В результате, те, кто показывают стабильный торговый результат, по итогам месяца получают деньги в управление.
В двух словах о правилах:
Участник регистрируется на сайте, выбирает близкий ему стиль торговли(скальпинг или свинг-трейдинг) для ранка FORTS или (дейтрейдинг) для рынка NYSE. На старте он получает демо-счет (50 000 руб) или (20 000 $). Задача участника сделать +15% к нему (7500 руб), (500$) по итогам месяца. Но есть условия — не пропускать сессии. Мы уверены, что эпизодический трейдинг нестабилен и неприемлем. Для победы необходимо соблюдать условия и по числу прибыльных дней в месяце.
Более подробно об условиях челленжа можно узнать на сайте: challenge.unitedtraders.com/index.php
Что же получают победители?
Возможность присоединиться к команде UT, управляя реальными деньгами. А именно:
• неограниченные финансовые ресурсы
• высокий payout — до 90%
• возможность торговать на минимальных комиссиях или даже без них
У нас есть для вас хорошая новость! А именно, запуск двух новых сезонов UTchallenge FORTS and NYSE уже в понедельник!
Если кто-то еще не знает, что такое UTchallenge, то мы с радостью обьясним:
Для многих, как начинающих, так и опытных трейдеров актуальна проблема нехватки ресурсов, особенно на начальном этапе, что не позволяет полноценно раскрыть свой потенциал. United Traders решила исправить сложившуюся ситуацию, создав уникальный для российского рынка проект UTchallenge.
Идея проста — челлендж представляет собой систему отбора трейдеров. В результате, те, кто показывают стабильный торговый результат, по итогам месяца получают деньги в управление.
В двух словах о правилах:
Участник регистрируется на сайте, выбирает близкий ему стиль торговли(скальпинг или свинг-трейдинг) для ранка FORTS или (дейтрейдинг) для рынка NYSE. На старте он получает демо-счет (50 000 руб) или (20 000 $). Задача участника сделать +15% к нему (7500 руб), (500$) по итогам месяца. Но есть условия — не пропускать сессии. Мы уверены, что эпизодический трейдинг нестабилен и неприемлем. Для победы необходимо соблюдать условия и по числу прибыльных дней в месяце.
Рынок открыт с 10 00 до 23 50. С перерывами на клиринг в 14:00 на 3 минуты и в 18:45 на 15 минут.
Задавайте свои вопросы в скайп ut_techsupport_1 или на e-mail rfservice@theunitedtraders.com.
Кто уже принимает участие в UTchallange, свои результаты вы можете видеть на странице challenge.unitedtraders.com/stats.php Для входа используются те же данные, что и для AURORA.
Регистрация на предстоящий сезон по ссылке: challenge.unitedtraders.com/index.php
HELI пришлось изменить целевой диапазон IPO 29,4 млн акций, намеченного на 17 января 2014 года. Акции будут проданы лишь по
цене от 12 до 14 долларов, тогда как первоначально диапазон оценивался в 16-18 долларов. Теперь HELI надеется получить 354 млн долларов вместо первоначальных 500 млн. Таким образом, вся компания, у которой после IPO будет 75,9 млн акций, должна стоить 987 млн долларов.
Оценка акций CHC Group
Как замечено не нами, конкурентами HELI в сфере услуг на шельфовых платформах остаются RigNet, Erickson Air-Crane, Tidewater, PHI, Gulfmark Offshore, SEACOR Holdings, Bristow и Era Group. Средняя рентабельность выручки по операционной прибыли в секторе находится около 7% (при этом у Bristow вдвое выше), стоимость предприятия к продажам – около 2,5 (при этом у Era – 15x), темпы роста выручки – порядка 32%.
Если HELI удастся убедить инвесторов в том, что бесконечный чистый убыток не смертелен, то у неё появятся шансы на успех. Если бы не расходы на вертолёты около 200 млн долларов и амортизация около 150 млн долларов, операционный доход HELI мог бы составить 221 млн долларов. По 10 операционным доходам можно оценить компанию в 2,2 млрд долларов. Так как выручка от IPO будет пущена на выплату долга, то он уменьшится до 1,2 млрд долларов. Стоимость предприятия к продажам составит тогда 1,29х, и у компании будет хороший потенциал роста.
Чем занимается CHC Group?
СHC Group занимается полётами на вертолётах с шельфовых буровых платформ на материк и обратно. На буровых платформах СНС проводит и ремонтные работы. Вертолёты из парка HELI летают у побережий Австралии, Бразилии, Норвегии, Великобритании и нескольких африканских стран. Среди клиентов HELI – нефтяные компании Statoil и Petropras (на них приходится по 14% выручки). Коэффициент удержания клиентов – 92%.
HELI выполняет, помимо прочего, сложные спасательные операции, связанные с использованием вертолётов, обучает пилотов и предоставляет услуги в области медицины катастроф. Всё это вместе называется вертолётными услугами. Неудивительно, что при таком всеобъемлющем бизнесе у СНС самая большая в мире выручка среди операторов вертолётов. В течение последних трёх лет продажи HELI постоянно росли и в последнем финансовом году достигли 1,7 млрд долларов.
Тем не менее, в течение последних четырёх лет компания постоянно демонстрировала убыток, в среднем, 114 млн долларов в год, главным образом, потому, что за полдесятка лет списано активов на 919 млн долларов. В флот HELI входят около 80 вертолётов Sikorsky S-76, порядка 40 машин Eurocopter AS332, больше 30 Sikorsky S-92, почти три десятка Eurocopter EC225, чуть меньше 20 AgustaWestland AW139, около 20 вертолётов Eurocopter AS 365, более пяти Sikorsky S-61, а также Eurocopter EC155. Компания продолжает брать в лизинг технологически продвинутые машины, и попутно увеличиваются расходы на их амортизацию.
***
Чистый убыток вследствие амортизации и больших расходов на лизинг вертолётов остаётся основным вызовом для CHC Group накануне первичного размещения акций на бирже Nyse. Тем не менее акции HELI относительно дёшевы и хорошо обеспечены качеством активов, за которым компания тщательно следит. По цене к выручке HELI на высоте, 0,58, по цене к активам ещё лучше, 0,34. Почему бы не купить? Тем более их конкурент, Bristow, за год вырос очень прилично, на 55%.
Акции Krispy Kreme Doughnuts (NYSE: KKD) могут вырасти до 30 долларов в течение полутора месяцев.
KKD в кофе-аналитике по NYSE
Многочисленные попытки оценить Krispy Kreme Doughnuts финансовыми методами в основном относятся к типичному селл-сайду, который оперирует не столько мультипликаторами, сколько малопонятным увеличением выручки в
будущем, основанном на исключительно приросте площадей. Увеличение площадей, однако же, не может длиться вечно, и совсем уж маловероятно, что оно будет идти в противоположном направлении относительно темпов экономического роста, которые то замедляются, то ускоряются.
Некоторые экономисты делают попытки сопоставления кофеен, иногда шире, с включением в выборку производителей кофе и кофемашин. Одно известно наверняка: KKD выглядит предпочтительнее Dunkin' Brands, потому что у него в сотни раз меньше долгосрочный долг. Тем не менее сравнивать KKD и Starbucks не оправдано, так как у KKD в несколько десятков раз меньше капитализация. Сложно поставить в один ряд и другие кафе, например, потому, что выручка KKD вполовину меньше продаж Dunkin.
Рост KKD: Так ли важно расширение площади?
Большинство экономистов сходятся в том, что главный двигатель роста выручки — расширение площади. Действительно, с начала этого финансового года, завершающегося в конце января 2014-го, компания Krispy Kreme расширила площадь кафе больше чем на 2,3 тысячи квадратных футов. В планах — первый существенный рост числа новых кафе в течение 5-7 лет. KKD намерен открыть 20-25 новых кафе сети франшиз и 10-15 собственных кофеен в 2015 финансовом году.
Финансовые модели делаются для инвесторов, не склонных к чрезмерному риску, но в них почему-то делается ставка на то, что увеличение количества магазинов обязательно взвинтит темпы роста сопоставимых продаж KKD с нынешних 3% в год. Сомнительно. Рост сопоставимых продаж через франшизы KKD по итогам 2014-го финансового года может составить 8-9%, хотя рынок ждёт 7-8%, как минимум, потому, что в 4-м квартале 2013 финансового года уже было 9,6% после блеклого третьего квартала. Но франшизы ещё не весь кофейный бизнес. Кроме того франшизы в 3-м квартале сильно различались по темпам роста. Семь американских франшиз увеличили продажи на 20+%, в среднем, на 27% при росте оставшихся 33 на те самые 7%, которых ожидают инвесторы. Думается, что в дальнейшем рост первой семёрки самых молодых кафе замедлится.
Результаты маленьких фирменных кафе продолжают радовать, но пока рано делать окончательные выводы, так как большинство из них работают меньше года. В зависимости от наличия сезонных факторов спроса, их выручка варьируется от 30 до 60 тысяч долларов в неделю.
И все же, продажи растут
На рост сопоставимых продаж, впрочем, следует рассчитывать, но не столько из-за умножения числа кофеен, сколько за счёт новой продукции. Кстати, представители франшиз KKD говорят о росте сопоставимых продаж в 4-м квартале 2014 финансового года, и причиной стало то, что сеть кофеен внедряет торговлю прохладительными напитками, которая и есть двигатель продаж. Конечно, росту выручки способствует и отмеченное в некоторых местах повышение цен в пределах 5%, но появление прохладительных напитков — это единовременный фактор роста, но расширение ассортимента, наоборот, периодически повторяющийся.
Прогноз компании на 2014 финансовый год — +60-63 цента прибыли на акцию, на 2015 финансовый год — +71-76 центов. Прежде чем перейти к моделированию дисконтированных потоков KKD, надо напомнить о результатах последнего отчётного квартала. Консолидированная выручка выросла на 6,7% в год до 114 млн долларов. Рост сопоставимых продаж в целом — на 3,3%, в американских кафе — на 10,7%. Рентабельность выручки по операционному доходу выросла до 10,1% с 8,8% годом ранее, и чистая прибыль в 3-м квартале 2014 финансового года составила 16 центов.
Прогноз по акциям KKD на NYSE
Самое интересное в моделировании дисконтированных потоков — это определение ставки дисконтирования. Так как долга у компании почти нет, то мы используем модель определения базовой стоимости активов. Несмотря на высокую бету 2,14, у компании должна быть низкая ставка дисконтирования в пределах 2,5%, так как при невысокой безрисковой ставке у неё минимальная премия по рыночной доходности в интервале 10 лет.
Мы уже писали о том, что акции GMCR имеют потенциал роста 32%. Теперь самое время сказать, что акции KKD можно покупать с целью 30 долларов. В качестве проверки можно взять пятилетнюю среднюю цены к прогнозной прибыли — 33х. KKD будет торговаться не намного выше.
Важным фактором роста акций TSLA на NASDAQ стало то, как работает электродвигатель.
Как работает электродвигатель?
Tesla Roadster использует трёхфазный асинхронный электродвигатель с переменным напряжением. В отличие от некоторых других моторов, использующих постоянные магниты, двигатель Roadster основан на магнитном поле, созданном целиком за счёт электричества.
У электромотора Tesla есть ротор и статор. Ротор — это стальная втулка, через которую пропущены медные пластины, позволяющие току перетекать с одной стороны ротора на другую. Электричество на ротор напрямую не подаётся. Ток возникает при прохождении проводника из медных пластин через магнитное поле, которое создаётся переменным током в статоре. Вращением втулки приводятся в движение колёса.
Статор — это тонкие стальные пластины, через которые проведена медная обмотка из проволоки. По ней в двигатель поступает электричество из модуля питания. Провода делятся на три вида по числу фаз электричества, которые можно представить себе в виде волн синусоидальных колебаний, гладкое сочетание которых обеспечивает бесперебойную подачу электроэнергии.
Переменный ток в медной обмотке статора создаёт вращающееся магнитное поле и вызывает поток частиц в роторе. Ток порождает второе магнитное поле в роторе, который следует за движущимся полем статора. Результатом этого процесса становится вращающий момент.
Когда водитель нажимает на педаль газа, модуль питания ставит поле статора позади поля ротора. Вследствие этого ротору приходится замедлиться для того, чтобы его поле вышло на уровень поля статора. Направление тока в статоре меняется, и начинается поток энергии через модуль питания обратно в батарею. Это называется регенерацией энергии.
Мотор выступает то генератором, то двигателем, в зависимости от действий водителя. При нажатии педали газа, модуль питания ощущает потребность во вращающем моменте. Если педаль нажата на 100%, доступный вращающий момент выбирается полностью, а если нет, тогда частично. Если не газовать, двигатель будет использоваться для восстановления энергии. Мотором он становится только тогда, когда модуль питания посылает нужное количество переменного тока на статор, что порождает вращающий момент.
Мотор Tesla приспособлен для работы на высокой скорости, но даже при этом требует теплового отвода. В этих целях сделаны охлаждающие пластины, воздух по которым гоняет вентилятор.
Тяговый электродвигатель очень мал, размером с арбуз, и максимально лёгок благодаря использованию алюминия. Модуль питания передаёт до 900 ампер тока на статор, обмотка которого сделана из значительно большего количества меди, чем в обычном моторе. Медные провода изолированы специальными полимерами, которые обеспечивают теплопередачу и устойчивость при вождении в экстремальных условиях.
В отличие от обычных индукционных моторов, использующих в качестве проводника алюминий, в электродвигателе Roadster эту роль играет медь. Работать с ней сложнее, но у неё меньше сопротивление, поэтому она лучше проводит ток.
Основные факторы роста акций TSLA на Nasdaq
Ценные бумаги TSLA на Nasdaq растут под влиянием также и других факторов, помимо мотора:
Урегулирование вопросов безопасности автомобилей.Государственное управление безопасности дорожного движения США подтвердило безопасность электромобилей Tesla.
Рост китайского рынка электромобилей. Формирование рынка сбыта через объём заказов становится всё прозрачнее. Компании удалось получить значительное количество заказов в Китае. Китай — крупнейший рынок роскошных машин, несмотря на сложностью с зарядкой элетродвигателей и с получением автомобильных номеров. Препятствие в виде отсутствия готовых вариантов зарядки автомобиля, вероятно, будет устранено за счёт самих китайцев, которые согласны добиваться установки зарядок в гаражах. Регулирование выпуска номерных знаков в Китае сократило их выдачу с 500 тысяч до 150 тысяч в год, из которых 20 тысяч зарезервировано для автомобилей, ездящих на альтернативных источниках энергии. Общее число выдаваемых номеров останется без изменения, но число номеров, зарезервированных для автомобилей на альтернативных видах топлива, увеличится до 30 тысяч в 2015 году и 60 тысяч в 2016 году. В КНР мало доступных марок роскошных авто, поэтому расширение квоты даёт конкурентное преимущество TSLA.
Повышение финансовой устойчивости компании. От TSLA можно ждать повышения рентабельности выручки по продажам за вычетом себестоимости. Целевые темпы сборки 800 авто в неделю, вероятно, будут превышены, и это при том, что в 3-м квартале 2013-го компания собирала по 510 машин в неделю. Управленческие расходы и траты на НИОКР во втором полугодии 2014 года должны сократиться в процентах от выручки. Уменьшится и себестоимость, так как поставщик батарей Panasonic сначала умеренно расширит предложение в середине 2014 года, а затем резко увеличит его после ввода переоборудованного завода, который позволит собрать около 1,8 млрд батарей с 2014 по 2017 годы.
На основе прогнозной прибыли на акцию 10 долларов в 2017 году, по 30 прибылям на акцию, дисконтированным под 10% в год, можно ожидать роста бумаг TSLA до 205 долларов.
Оставить комментарий
