Мировые акции подорожали, а доходность десятилетних казначейских облигаций США упала после того, как ФРС опубликовала свое заявление и прогнозы. S&P 500 прибавил 0,3%, а Dow Jones — 0,6%. Nasdaq поднялся на 0,4%, отыграв понесенные в ходе сессии потери.
Федеральная резервная система не стала менять стимулирующую денежно-кредитную политику и пообещала сохранять ее до тех пор, пока экономика США не оправится от последствий пандемии. Управляющие регулятора отметили улучшение перспектив роста.
Они единогласно проголосовали за сохранение процентных ставок «овернайт» на околонулевом уровне, на котором они и были установлены в прошлом году, и за продолжение ежемесячной скупки казначейских и ипотечных облигаций по меньшей мере на $120 млрд. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что меры «позволят денежно-кредитной политике оказывать мощную поддержку экономике до тех пор, пока она полностью не восстановится». Лишь семь из 18 управляющих на встрече в среду спрогнозировали повышение ставок в 2022 г. или 2023 г. по сравнению с пятью в декабре.
Они не уточнили, на какой срок они позволят инфляции подняться выше 2%, или насколько высоко. По их прогнозам, годовая инфляция ускорится до 2,4% в четвертом квартале этого года, по сравнению с декабрьским прогнозом в 1,8%, и останется на уровне или чуть выше 2% до 2023 г.
Пауэлл заявил, что любое повышение цен в этом году, скорее всего, будет временным. Он добавил, что оно не станет основанием для повышения ставок.
ВВП США увеличится на 6,5% в 2021 г., ожидают управляющие. Это максимальный темп роста с 1983 г. и выше декабрьского прогноза в 4,2%.
Пекин воспользуется первой после избрания Байдена встречей американских и китайских должностных лиц, чтобы добиться от Вашингтона отмены различных введенных в отношении Китая ограничений, сообщили осведомленные источники. Сегодняшняя встреча на Аляске дает обеим сторонам шанс на перезагрузку отношений двух крупнейших экономик мира, у которых есть разногласия по таким вопросам как развитие технологий, права человека, торговля и военное лидерство в Азии.
В фокусе сегодня:
Лента: День инвестора
Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.
Индекс Мосбиржи в среду снизился на 2,28%, до 3508 п., РТС — на 3,81%, до 1494 п.
Рубль ослаб к доллару до 73,72 руб. и укрепился к евро — до 88,19 руб.
Лидерами роста стали Лента (+4,41%), X5 Retail Group (+2,73%), Магнит (+1,79%), О’кей (+0,65%), Московская биржа (+0,56%).
В число аутсайдеров вошли Ozon (-5,44%), Сургутнефтегаз (ао −4,36%), Сбербанк (ао −4,09%), Россети (ао −3,83%), Новатэк (-3,65%).
Цена на Brent утром в четверг снижается на 0,78%, до $67,47/барр.
Золото дорожает на 0,26%, до $1750/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,29 п.п., до 1,662%.
Японский Nikkei повышается на 0,97%, китайский Shanghai — на 0,40%.
DXY повышается на 0,04%, S&P 500 futures — на 0,29%.
Новости
Совет директоров Интер РАО рекомендовал выплатить дивиденды за 2020 г. в размере 0,18071 руб./акция, что соответствует дивидендной доходности на уровне 3,4% и рассчитано исходя из традиционных 25% от чистой прибыли по МСФО. Дивидендная отсечка установлена на 7 июня.
При этом Минфин продолжал настаивать на удвоении дивидендов до уровня 50% от консолидированной чистой прибыли, сообщил Коммерсант.
Яндекс может купить небольшой банк Акрополь, узнали Ведомости. Таким образом, после несостоявшегося приобретения TCS Group в октябре 2020 г., компания пойдет по развитию финансового бизнеса более органическим путем.
Выход IT-компаний в финансовый сегмент — must have с целью сокращения расходов в сегменте платежей и получения синергии для развития eCommerce. Приобретение уже работающих активов должно позволить сократить время выхода на рынок.
Так, в конце 2020 Mail.ru Group, Мегафон, холдинг USM, РФПИ совместно с китайской Ant Group подписали документы о создании двух СП в сфере платежей и финансов. Татьяна Бакальчук, владелец и гендиректор онлайн-ритейлера Wildberries, стала владельцем 100% в небольшом банке Банк Стандарт-кредит, сообщал Интерфакс.
Русал представил финансовые результаты по МСФО за 2П20: EBITDA выше консенсус-прогноза Интерфакса, выручка хуже ожиданий рынка
Выручка увеличилась на 13,3% п/п (-8,5% г/г), до $4 551 млн (-2,5% vs консенсус);
Скорректированная EBITDA выросла в три раза п/п (+48,9 г/г), до $626 млн (+4,2% vs консенсус);
Чистая прибыль составила $101 млн против убытка в $76 млн за 1П20 (-72,5% г/г). Скорректированная чистая прибыль (не учитывает долю в прибыли Норникеля) достигла $123 млн против убытка в $63 млн за 1П20 (2П19: -$172 млн)
EBITDA Русала в 2П20 значительно выросла к 1П20 в первую очередь за счет увеличения цен реализации и продаж алюминия. Благоприятная конъюнктура цен на металл сохранилась и в 2021 г. Русал должен остаться одним из бенефициаров циклического восстановления экономик, можно ожидать позитивных результатов за 1П21 благодаря высоким уровням цен на базовый металлы.
Стоит учитывать то, что на Русал может оказывать давление снижение котировок Норникеля (в котором у Русала 28% доля) на негативном новостном фоне в связи с инцидентами на Норильской фабрике и на рудниках Таймырский и Октябрьский.
СД Русала может рассмотреть вопрос выплаты дивидендов перед собранием акционеров в июле, сообщил топ-менеджмент компании. Данная новость может оказать дополнительную поддержку бумагам Русала, которые с начала года показывают позитивную динамику благодаря росту цен на алюминий.
ММК: возможно SPO Основной акционер компании Виктор Рашников рассматривает возможность SPO, но окончательного решения не принято, сообщил директор по экономике ММК.
Размещение должно способствовать росту ликвидности, что повышает шансы на включение акций компании в индекс MSCI. Компания заявляла, что рассчитывает вернуться в MSCI в 2021 г. после исключения 30 ноября 2020 г.
В декабре, в ходе мероприятия «ММК онлайн. Беседа с первыми лицами компании», Рашников заявил, что может рассмотреть увеличение free-float компании при достижении определенного уровня капитализации.
В прошлом году Владимир Лисин продал 2,1% НЛМК с целью повышения привлекательности компании для публичных инвесторов за счет увеличения ликвидности акций и веса акций в индексах. После чего FTSE увеличил вес НЛМК в своих индексах.
Dow Jones отступил на 0,4%, до 32825,95 п., прервав семидневную серию роста. S&P 500 снизился на 0,2%, до 3962,71 п., на следующий день после того, как оба индекса достигли рекордных значений. Nasdaq поднялся менее чем на 0,1%, до 13471,57 п., после роста на 1,2% в течение дня.
Инвесторы зафиксировали прибыль в преддверии заседания ФРС. Участники рынка следят за заседанием ФРС, на котором управляющие, скорее всего, отметят улучшение экономических перспектив, подчеркнув при этом, что пока рано менять процентные ставки и параметры программы скупки облигаций. Председатель ФРС Джером Пауэлл неоднократно заявлял в последние недели, что он ждет «существенного прогресса» в экономике, прежде чем центральный банк начнет сокращать программу скупки облигаций объемом $120 млрд в месяц.
ФРС не станет повышать ставки до тех пор, пока не будут достигнуты цели максимальной занятости и инфляции на уровне 2%, до чего еще далеко, по словам управляющих регулятора. Когда в декабре управляющие обновляли свои прогнозы по экономике и процентным ставкам, они ждали, что ВВП США вырастет на 4,2% в 2021 г., а инфляция достигнет 1,8%. В четвертом квартале уровень безработицы упал до 5%, ниже текущих 6,2%, но выше 4,1%, уровня, который может сохраняться в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Акции американских ретейлеров и производителей подешевели в феврале из-за погодных условий и сбоев с поставками, но рост экономики, похоже, ускорится весной из-за улучшения ситуации с пандемией и пакета стимулирующих мер. Розничные продажи упали в феврале на 3% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило министерство торговли США.
Европейское агентство лекарственных средств заявило, что преимущества использования вакцины AstraZeneca перевешивают возможные риски. Ранее аналогичную оценку обнародовала Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ). Европейский регулятор изучает связь вакцины с образованием тромбов, представит свои выводы в четверг, 18 марта. Европа значительно отстает по темпам вакцинации от других стран, власти союза использовали 44 млн доз, вакцинацию прошли 6% населения по сравнению с 25% в США, в Великобритании коэффициент вакцинации еще выше.
Энтони Фаучи, главный эпидемиолог США, заявил, что ситуация с коронавирусом в США улучшается, но скачок числа случаев заболевания, как в Европе, возможен, если страна преждевременно ослабит ограничительные меры. Ученики старших классов в США могут пройти вакцинацию осенью, заявил Фаучи. Летом и осенью ситуация должна улучшиться, ожидает он.
В фокусе сегодня:
Русал: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Мы считаем, что российский рынок откроется разнонаправленно.
Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 0,15%, до 3590 п., РТС — на 0,57%, до 1553 п.
Рубль ослаб к доллару до 73,08 руб. и к евро — до 86,95 руб.
Лидерами роста стали TCS Group (+5,28%), Яндекс (+3,48%), ПИК (+3,35%), Эталон (+2,42%), Ростелеком (ап +2,13%).
В число аутсайдеров вошли HeadHunter (-4,87%), Норникель (-3,87%), ТМК (-3,39%), Распадская (-1,80%), Татнефть (ао −1,52%).
Цена на Brent утром в среду повышалось на 0,54%, до $68,76/барр.
Золото дорожает на 0,46%, до $1737/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,23 п.п., до 1,627%.
Японский Nikkei снижается на 0,02%, китайский Shanghai — на 0,26%.
DXY повышается на 0,07%, S&P 500 futures снижается на 0,16%.
Новости
Промышленность России в феврале: восстановительная динамика сохраняется?
По оценкам ИПЕМ, положительная динамика производства фиксируется второй месяц подряд, а сокращение спроса продолжает замедляться: ИПЕМ-производство ускорилось: +1,4% г/г феврале против +0,5% г/г в январе и-0,2% в декабре. Положительная динамика фиксируется в электроэнергетике (рост потребления электроэнергии +5,7% г/г в феврале против +4,1% г/г в январе и +2,2% г/г в декабре) и угольной промышленности (рост добычи угля +9,6% г/г в феврале против +1,6% г/г в январе и −4,6% г/г в декабре). Если рост экспорта в Азию можно объяснить ограничениями на поставки угля в Китай из Австралии, то рост поставок в Европу объясняется преимущественно увеличением конкурентоспособности угля в связи с резким ростом цен на газ.
Yandex, Mail: Конкуренция в такси постепенно будет усиливаться
Число городов России, где такси можно заказать через китайский сервис DiDi, должно увеличиться с нынешних 16 до более чем сотни в 2021 г., среди которых пока нет Москвы и Санкт-Петербурга. Усиление конкуренции является среднесрочным риском для Яндекса (на сегмент такси пришлось 33% в структуре выручки в 4К20), и в меньшей мере — для Mail. Несмотря на негатив, усиление конкуренции может повысить актуальность идеи IPO Яндекс.Такси, что станет стимулом кристаллизации стоимости.
Норникель: Восстановление после аварии будет относительно долгим Менеджмент сообщил 16 марта о планах полностью восстановить добычу на рудниках Октябрьский (объем добычи — 5 млн т руды в год) и Таймырский (4,3 млн т руды в год) в течение трех-четырех месяцев в мае и июне соответственно.
Сокращение объемов производственной программы неизбежно Относительно ранее утвержденных планов уменьшение производства составит порядка 35 тыс. т никеля (15% от плана), 65 тыс. т меди (16%), 22 т металлов платиновой группы (20%).
После просадки можно ожидать среднесрочного роста котировок В краткосрочной перспективе некоторая просадка в бумагах может продолжиться из-за того, что комментарии менеджмента о последствиях аварии оказались хуже ожиданий рынка, на наш взгляд. Среднесрочно же акция должна вернуться к росту на фоне высоких цен на основные металлы, восстановления мирового спроса.
На наш взгляд, по выручке у Норникеля есть шансы компенсировать выпадающие производственные объемы за счет распродажи имеющихся запасов, более интенсивной загрузки других работающих рудников и роста цен на металлы, на которые, учитывая доминирующее положение Норникеля, производственные паузы на рудниках Октябрьский и Таймырский могут оказать повышательное давление.
Dow Jones вырос на 0,5%, до 32953,46 п., индекс в 14-й раз с начала года закрылся на рекордном уровне. S&P 500 поднялся на 0,6%, до 3968,94 п., Nasdaq — на 1%, до 13459,71 п.
Вчера в лидеры роста вышли авиакомпании, в т.ч. United Airlines (+9%) и American Airlines (+7,5%), поскольку их акции подскочили до препандемического уровня на фоне роста числа перелетов. В прошлую пятницу в американских аэропортах было зарегистрировано почти 1,36 млн пассажиров, а в воскресенье — более 1,34 млн. Это максимум с марта 2020 г.
Число выявляемых случаев коронавируса в США снижается, а вакцинацию прошли почти 30% населения. Джо Байден заявил, что к концу мая ее пройдет все взрослое население страны.
В рамках недавно утвержденного пакета помощи экономике на $1,9 трлн авиаперевозчики и их подрядчики получат дополнительные $15 млрд на выплаты в рамках программы поддержки заработной платы, призванной предотвратить увольнение персонала. Программа налагает ограничения на увольнение сотрудников и снижение заработной платы, а также на выплату дивидендов и бонусов руководству.
Объем первого пакета помощи, утвержденного в марте, составил $61 млрд и включал $25 млрд на программу поддержки заработной платы, еще $17 млрд на программу поддержки заработной платы в рамках декабрьского пакета помощи экономике объемом $908 млрд. Таким образом, авиаперевозчики получили в общей сложности $57 млрд на программу поддержки заработной платы в течение года без учета субсидий и других средств для удержания авиаотрасли на плаву.
United Airlines рассчитывает, что отрицательный денежный поток прекратится в марте, сообщил генеральный директор компании Скотт Кирби. Это может стать важной вехой для отрасли. В среднем авиакомпания ежедневно тратила $19 млн в четвертом квартале, и тенденция сохранится и в начале 2021 г., прогнозировала United Airlines в январе. Ожидается, что положительная тенденция, относящаяся к расходованию средств, продолжится и после марта, при условии, что нынешние темпы бронирования не изменятся, сказал Кирби.
В ближайшие месяцы американские банки, как ожидается, задействуют десятки миллиардов долларов резервов, которые они создали для покрытия безнадежных кредитов — убытков, которые пока не дали о себе знать, хотя с начала пандемии, которая остановила целые секторы американской экономики, прошло уже больше года.
В 2020 г. банки зарезервировали средства для покрытия убытков, исходя из предположения, что потребители и предприятия будут объявлять дефолт по своим обязательствам после того, как закончится срок действия госпрограмм поддержки экономики. По данным Федеральной корпорации по страхованию вкладов, в декабре резервы американских банков составляли $236,6 млрд, что почти в два раза превышает уровень до того, как коронавирус ударил по экономике и привел к скачку безработицы.
Риск для рынков может быть связан с изменением налоговых ставок в рамках программы вложений в инфраструктурные проекты и может относиться к: 1) повышению ставки налога на прибыль юрлиц до 28% с 21%; 2) удвоению ставки налога на нематериальные доходы до 21% с 10,5%; 3) повышению ставки налога для физических лиц, зарабатывающих более $400 тыс., до 39,6% с 37%; 4) налогообложению прироста капитала как обычного дохода (по максимальной налоговой ставке 39,6%) для лиц, получающих более $1 млн в год; 5) повышению ставки налога на недвижимость до 45% с 40% для активов стоимостью более $1 млн.
В фокусе сегодня:
Энел Россия: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.
Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 1,27%, до 3584 п., РТС — на 1,61%, до 1544 п.
Рубль укрепился к доллару до 72,89 руб. и к евро — до 86,98 руб.
Лидерами роста стали ТМК (+16,16%), Globaltrans (+4,91%), Распадская (+4,37%), Русал (+4,19%), Яндекс (+2,87%).
В число аутсайдеров вошли ПИК (-2,13%), Детский мир (-1,94%), О’кей (-1,88%), АФК Система (-1,48%), ЛСР (-1,44%).
Цена на Brent утром во вторник снижается на 0,83%, до $68,31/барр.
Золото дорожает на 0,35%, до $1736/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,96 п.п., до 1,592%.
Японский Nikkei повышается на 0,52%, китайский Shanghai — на 0,55%.
DXY снижается на 0,01%, S&P 500 futures повышается на 0,65%.
Новости
Русагро: 4К20 и высокие дивиденды. Выручка 4К20: +28% г/г, до 50,2 млрд руб., EBITDA: +60% г/г, до 11,8 млрд руб., чистая прибыль: +41% г/г, до 5,8 млрд руб. СД Русагро рекомендовал дивиденды по итогам 2020 г. в размере $139,9 млн (11,8% дивдоходность). Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов — 16 апреля (ex-dividend date — 15 апреля, по данным Интерфакса).
С учетом промежуточных дивидендов ($25,56 млн) общие дивиденды за 2020 г. составят $165,47 млн, что соответствует 50% чистой прибыли.
Американские индексы повысились: Dow (+0,89%), S&P 500 (+0,08%), Nasdaq (+0,61%), Russell 2000 (+0,58%). Европейские акции подешевели на 0,4% и остаются в аутсайдерах. Российский рынок акций прибавил 1%.
Основные индексы США выросли по итогам недели, Dow, S&P и Russell 2000 обновили максимумы вторую сессию подряд. Nasdaq прервал падение, охватившее три недели. Акции роста отстали от циклических/недооцененных акций на фоне факторов, которые способствовали волатильности торгов.
Акции технологических компаний, операторов связи стали аутсайдерами, бумаги FANMAG подешевели. Бумаги производителей оружия, промышленных, финансовых компаний вышли в лидеры роста. Доходность казначейских облигаций значительно снизилась, особенно с дюрацией от семи лет и больше. Доходность десятилетних бондов снова поднялась выше 1,6%, при этом крутизна кривой заметно увеличилась по итогам недели. Доллар укрепился к большинству валют. Золото подешевело на 0,2%, нефть WTI — на 0,6%.
Основные рыночные показатели не изменились по итогам недели, инвесторы по-прежнему следили за повышенной доходностью казначейских облигаций и предпосылками для продолжения недавней проциклической ротации. Основания для оптимизма в отношении экономических перспектив остаются прежними: ускоренная вакцинация, улучшение ситуации с Covid-19, принятый недавно пакет мер помощи американской экономике (и перспективы утверждения расходов на инфраструктуру), продолжающаяся поддержка центрального банка, устойчивая прибыль компаний и отложенный потребительский спрос. Вместе с тем, есть также ощущение того, что рост может быть избыточным и что многие из этих фирм (в частности, компании большой капитализации) стали бенефициарами долгосрочного роста.
Президент США Джо Байден в своем обращении к нации заявил, что все взрослое население страны должно иметь возможность вакцинироваться от коронавируса к 1 мая. Таким образом, ко Дню независимости США смогут вернуться к нормальной жизни.
СМИ сообщают о высокой эффективности вакцины Novavax как от первоначального штамма вируса, так и от его британской разновидности.
Инвесторы продолжают следить за действиями центральных банков, эксперты обсуждают решение ЕЦБ ускорить процесс покупки облигаций (хотя источники подчеркивают, что это не означает больше стимулирующих мер).
СМИ подробно разбирают вызовы, которые стоят перед американцами и китайцами в преддверии встречи дипломатов двух стран на высшем уровне 18 марта на Аляске.
Между тем цены производителей в США (индекс PPI) в феврале выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные министерства труда страны. Росту общей инфляции способствовало удорожание бензина.
Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета в марте вырос до максимума за год, по предварительным данным. Акции Boeing подорожали после новостей о заказе 24 лайнеров 737 MAX.
В фокусе сегодня:
Магнит: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Росагро: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Совкомфлот: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.
Индекс Мосбиржи в пятницу повысился на 0,88%, до 3540 п., РТС — на 0,95%, до 1520 п.
Рубль укрепился к доллару до 73,4 руб. и к евро — до 87,59 руб.
Лидерами роста стали ТМК (+30,05%), TCS Group (+9,87%), Северсталь (+3,60%), Headhunter (+3,29%), Veon (+2,73%).
В число аутсайдеров вошли М.Видео (-3,99%), Mail.Ru Group (-1,98%), Эталон (-1,78%), Мечел (ап −1,47%), Полюс (-1,33%).
Цена на Brent утром в понедельник повышается на 0,55%, до $69,60/барр.
Золото дешевеет на 0,23%, до $1723/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,09 п.п., до 1,634%.
Японский Nikkei повышается на 0,17%, китайский Shanghai снижается на 1,38%.
DXY повышается на 0,15%, S&P 500 futures — на 0,10%.
Новости
М.Видео SPO прошло по нижней границе диапазона 725-740 руб./акция. Для сравнения, в начале марта цена составляла 880 руб./акция. Free-float вырос до 24% и в денежном выражении составит около $440 млн, Продающий акционер взял на себя обязательство полугодового lock-up. Российские инвесторы обеспечили около половины общего спроса, еще порядка четверти пришлось на инвесторов из Великобритании.
Китай: развитие инфраструктуры по-прежнему в приоритете? В Пекине завершился ежегодный съезд Всекитайского собрания народных представителей. Депутаты одобрили план новой пятилетки. Основной акцент очередной пятилетки будет сделан на (1) укреплении независимости КНР в технологической сфере — от искусственного интеллекта до квантовых компьютеров и биотехнологий; (2) на урбанизации. Создание сверхкрупных городских агломераций должно обеспечить устойчивый рост регионов.
Татнефть, Лукойл: налоговые послабления для сверхвязкой нефти, старых, обводненных месторождений весьма вероятны. Вице-премьер Александр Новак обсудил с главой Ханты-Мансийского автономного округа (ХМАО) Натальей Комаровой исполнение поручения президента о поддержке добычи на обводненных месторождениях и месторождениях вязкой нефти. Ранее главы Татарстана и ХМАО, президент Лукойла обратились к президенту с просьбой снизить налоговую нагрузку, резко выросшую после налоговой реформы в нефтяной отрасли 2020 г.
Среди возможных предложений — расширить периметр НДД, выделить выработанные месторождения в отдельную группу по НДД, предусмотрев возможность учитывать при его расчете затраты на развитие нефтепереработки. Выделить в отдельную группу и месторождения сверхвязкой и высоковязкой нефти с пониженным НДПИ. Для трудноизвлекаемых запасов просят уменьшить базовую ставку НДПИ на 10-15% и отменить повышающий коэффициент в размере 428 руб. за тонну. Помимо этого, предлагается расширить критерии применения пониженного НДПИ для небольших месторождений в ХМАО с 5 млн до 20 млн тонн нефти.
СД ТМК рекомендовал по итогам 2020 г. выплатить дивиденды в размере 9,67 руб./акция, дивидендная доходность за период может составить 13%. Акции компании сегодня выросли на 27% после объявления новостей по дивидендам. Дата закрытия реестра — 26 апреля 2021 г.
Американские индексы в основном повысились: Dow Jones (+1,46%), S&P 500 (+0,6%), Nasdaq (+0,04%), Russell 2000 (+1,81%). Доллар несколько ослаб к основным валютам. Золото подешевело на 0,3%. Нефть WTI подорожала на 0,7% по итогам волатильной сессии. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась до 1,51%.
Настроения участников торгов улучшились в связи с тем, что индекс потребительских цен в США в феврале составил 1,3%, минимум с июня 2020 г. (прогноз — 1,4%), что несколько успокоило инвесторов, которых тревожили инфляционные ожидания. Тем не менее, экономисты отметили рост цен в отдельных категориях товаров и услуг, в том числе повышение арендной платы.
Палата представителей утвердила законопроект о помощи экономике объемом $1,9 трлн, и Джо Байден, как ожидается, подпишет документ в пятницу. Внимание участников рынка уже переключилось на программу расходов на инфраструктуру, параметры которой согласовать будет сложнее, учитывая разницу в подходах и взглядах на то, что должно быть в нее включено.
Факторы роста/импульса «перепроданы», учитывая масштабы недавнего снижения рисков; мы ждем дальнейшего повышения стоимости (и более высокой доходности) по мере возобновления экономической деятельности. Проциклической ротации способствуют давняя позитивная фундаментальная риторика вокруг стимулирующих мер, вакцинации, прибыли компаний, роста объема розничной торговли и обратных выкупов.
Вчера дорожали преимущественно циклические акции, в частности Boeing, Energy Transfer, Valero Energy (+6%), General Motors (+4%) и банки, такие как Wells Fargo (+3%).
Лидеры США и Китая встретятся на следующей неделе на Аляске в рамках двухдневного саммита. Высокопоставленные чиновники двух стран встретятся впервые с вступления в должность президента Байдена. Сенат утвердил Меррика Гарланда в качестве генерального прокурора. Во главе министерства юстиции встал уважаемый юрист и опытный прокурор, готовый противостоять растущей угрозе экстремизма внутри страны и активно отстаивать гражданские права в условиях повышенного внимания к расовым вопросам и работе полиции.
Президент США Джозеф Байден поручил Минздраву страны закупить еще 100 млн доз вакцины от COVID-19 компании Johnson & Johnson до конца года и заявил, что США готовы направить избыточный объем вакцин в другие страны.
Если соглашение с J&J будет заключено, то компании придется поставить на рынок вдвое больше вакцин, чем она изначально планировала. С учетом обязательств Pfizer и Moderna по поставке 600 млн доз двудозовых вакцин, ожидается, что к концу мая США будут располагать достаточным объемом вакцин для вакцинации всего населения страны.
Бразилия обогнала США по числу выявляемых случаев коронавируса и числу смертей от пандемии. Вакцинацию прошли лишь 4% населения страны. Скорее всего в ближайшие месяцы эти показатели останутся на высоком уровне, прогнозируют эпидемиологи.
В фокусе сегодня:
TCS Group: финансовые результаты по МСФО за 4К20
ТГК-1: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.
Индекс Мосбиржи в среду снизился на 0,45%, до 3463 п., РТС — на 0,15%, до 1480 п.
Рубль укрепился к доллару до 73,63 руб. и к евро — до 87,82 руб.
Лидерами роста стали Headhunter (+4,59%), ТМК (+3,14%), Русал (+3,04%), Детский мир (+3,03%), Северсталь (+2,89%).
В число аутсайдеров вошли Лукойл (-3,04%), Сургутнефтегаз (ао −2,35%), Полюс (-2,05%), Роснефть (-2,01%), Мечел (ап −1,96%).
Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,72%, до $68,39/барр.
Золото дорожает на 0,47%, до $1735/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,20 п.п., до 1,523%.
Японский Nikkei повышается на 0,64%, китайский Shanghai — на 2,01%.
DXY снижается на 0,01%, S&P 500 futures повышается на 0,60%.
Новости
Банк Санкт-Петербург представил сильные финансовые результат за 4К20.
Чистый процентный доход составил 7,2 млрд руб. (+12,9% г/г; +19% к/к; +4,3% vs консенсус).
Чистая прибыль составила 4,5 млрд руб. (+86,3% г/г; +62,8% к/к; +50% vs консенсус).
Объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции Алросы в феврале снизился на 13,5% м/м, до $372 млн, в том числе алмазного сырья — до $361 млн, бриллиантов − до $12 млн.
Мы расцениваем результаты как положительные, так как в сравнении с соответствующим периодом прошлого года ($364,4 млн) продажи за февраль выросли на 7,4% г/г (при росте на 6,2% г/г в январе и на 43,3% г/г в декабре).
ТМК выкупит 86,54% группы ЧТПЗ за 84,2 млрд руб., по итогам сделки ТМК по закону обязана будет выставить оферту миноритарным акционерам.
Срок принятия оферты не может быть менее чем 70 и более чем 80 дней с момента получения обязательного предложения публичным обществом.
ТМК обязана сделать другим акционерам предложение о выкупе их бумаг по максимальной цене — цене сделки или средней цене на бирже за последние шесть месяцев. Так как цена сделки выше рынка (средняя цена за шесть месяцев — 235 руб./акция), цена выкупа может составить около 318,29 руб./акция против текущей цены на уровне 301 руб./акция, апсайд около 5,6%.
Аэрофлот представил финансовые результаты за 4К20 выше консенсус-прогноза по выручке.
Выручка компании составила 68 млрд руб. (-55,8% г/г; −19,9% к/к; +8% vs консенсус).
EBITDA составила −4,2 млрд руб. против положительных 27,3 млрд руб. в 4К19 и 20,1 млрд руб. в 3К20.
Скорректированный чистый убыток составил 32,9 млрд руб., против убытка в 4К19 в размере 8,5 млрд руб. и убытка в размере 21,1 млрд руб. в 3К20.
IT-акции подорожали вчера, отыграв часть потерь после нескольких недель падения и на время остановив ротацию. Инвесторы считают, что рост доходности казначейских облигаций был избыточным, а стоимость циклических акций продолжит повышаться. Рост Nasdaq по итогам вчерашней сессии стал максимальным за более чем четыре месяца, хотя днем ранее индекс корректировался. Вырос спрос на акции, которые дешевели последние несколько недель.
Nasdaq поднялся на 3,7%, до 13073,82 п., рост в течение дня стал максимальным с 4 ноября. Ралли нивелировало падение индекса с максимума 12 февраля до 7,2%. S&P 500 повысился на 1,4%, до 3875,44 п. Dow Jones повысился на 0,1%, до 31832,74 п., тогда как днем ранее индекс прибавил более 300 п. Индекс «голубых фишек» всего на 0,4% ниже своего рекордного значения, которого индикатор достиг в прошлом месяце. Stoxx Europe 600 поднялся на 0,8%. В Азии торги закрылись разнонаправленным движением индексов. Shanghai Composite упал на 1,8%, а южнокорейский Kospi — на 0,7%. Японский Nikkei 225 вырос на 1%.
Процентный рост акций Tesla, Roku и Square выражен двузначными цифрами, бумаги Apple, Amazon.com и Facebook подорожали более чем на 3%. В то же время впервые за пять сессий остановилась распродажа казначейских облигаций. Доходность госбондов во вторник снизилась до 1,545%. Днем ранее она достигла 1,594%, что является максимумом более чем за год. Стабилизация на рынке облигаций помогла акциям технологических компаний отыграть часть потерь.
Число подписчиков Disney+ превысило 100 млн, показатель вырос на 5 млн с конца прошлого года. Boeing сообщил о повышении числа заказов по итогам февраля.
Доллар ослаб к основным валютам. Золото подешевело на 2,2%, нефть WTI — на 1,6%, за неделю цена эталона опустилась более чем на 3%. Рост цен остановился после ралли на прошлой неделе. Цена Brent опустилась ниже $68/барр. на утренних торгах во вторник. Мы считаем, что на рынке сохраняется дефицит, который может повыситься после сокращения добычи ОПЕК+. С другой стороны, высокие цены могут начать влиять на спрос.
Министр финансов США Джанет Йеллен заявила во вторник, что средства, выделенные властям штатов и местным властям в рамках последнего пакета стимулирующих мер, будут направлены получателям в кратчайшие сроки после того, как законопроект будет подписан.
Китайские госфонды приняли меры, чтобы поддержать рынок акций. Вакцина Pfizer/BioNTech против коронавируса в лабораторных условиях смогла нейтрализовать бразильский штамм, говорится в исследовании, опубликованном в медицинском журнале New England Journal of Medicine.
Администрация Байдена скоро назначит на пост в Федеральную торговую комиссию кандидата, критически относящегося к деятельности IT-компаний. Bloomberg сообщил, что банки активно добиваются от ФРС продления срока действия нормативного коэффициента ликвидности (SLR).
В фокусе сегодня:
Лукойл: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Аэрофлот: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Алроса: результаты продаж за февраль 2021 г.
ОГК-2: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Банк Санкт-Петербург: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Мы считаем, что российский рынок откроется разнонаправленно.
Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 1,89%, до 3479 п., РТС — на 2,38%, до 1482 п.
Рубль укрепился к доллару до 74,08 руб. и к евро — до 87,95 руб.
Лидерами роста стали Татнефть (ао +7,88%), Татнефть (ап +7,27%), Новатэк (+4,97%), Газпром нефть (+4,93%), Сургутнефтегаз (ао +4,59%).
В число аутсайдеров вошли Ozon (-4,73%), Детский мир (-4,18%), Headhunter (-3,57%), М.Видео (-2,11%), Северсталь (-1,94%).
Цена на Brent утром в среду снижается на 0,99%, до $66,85/барр.
Золото дешевеет на 0,31%, до $1711/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,23 п.п., до 1,540%.
Японский Nikkei повышается на 0,08%, китайский Shanghai — на 0,16%.
DXY повышается на 0,26%, S&P 500 futures — на 1,42%.
Новости
Ростелеком представил нейтральные финансовые результаты по МСФО за 4К20 — выше консенсус-прогноза по выручке и ниже по EBITDA. Рост FCF г/г, тем не менее, может быть положительно воспринят инвесторами.
Выручка компании составила 163 млрд руб. (+23% г/г; 21% к/к; +5% vs консенсус), при этом
выручка мобильного бизнеса выросла на 15% г/г,
выручка от цифровых сервисов увеличились на 53% г/г.
OIBDA составила 44,5 млрд руб. (+10% г/г; −17% к/к; −2% vs консенсус).
Рентабельность по OIBDA составила 27,3% против 30,6% в 4К19; 39,8% в 3К20.
Чистый убыток составил 2,1 млрд руб. против 0,8 млрд руб. в 4К19 и прибыли в размере 12 млрд руб. в 3К20.
Капитальные вложения без учета госпрограмм снизились на 16% г/г, до 36,2 млрд руб. (22,2% от выручки).
Свободный денежный поток (FCF) составил 17,9 млрд руб. против 15,7 млрд руб. в 4К19.
Чистый долг увеличился на 9% с начала года, до 362,2 млрд руб., или 1,9х показателя чистый долг/OIBDA. В течение 4К20 квартала 2020 г. чистый долг снизился на 13%, или с 2,2х до 1,9х показателя чистый долг/OIBDA.
Согласно дивидендной политике Ростелекома, компания стремится направлять на дивиденды не менее 75% от свободного денежного потока и не менее 5 руб./ао.
Из расчета 75% от свободного денежного потока, Ростелеком готов направить на дивиденды 4,9 руб./акция. Мы не ожидаем сюрпризов относительно дивидендных выплат, считаем наиболее вероятным сценарием 5 руб./акция и сохраняем нейтрально-негативный взгляд на бумагу ввиду результатов за 4К20, которые оказались ниже консенсуса по OIBDA.
Норникель сообщил 9 марта, что планирует к 16 марта завершить мероприятия по остановке водопритока грунтовых вод на рудниках Октябрьский и Таймырский. После этого будет рассмотрен вопрос о сроках возобновления работы обоих рудников. Завершены работы по заполнению подтопленных участков твердеющей смесью, и в течение недели, когда смесь наберет прочность, поступление грунтовых вод будет полностью купировано.
План выглядит логичным, однако рынок может краткосрочно и негативно отреагировать на намерение завершить работу по остановке водопритока только к 16 марта.
Ранее Норникель рассчитывал к 9 марта стабилизировать ситуацию на рудниках, работа которых была приостановлена в конце февраля. Также 9 марта должны были быть определены те объемы производства, которые находятся под риском.
Что касается другой аварии, то Норникель ранее рассчитывал после 15 марта привести в рабочее состояние Норильскую обогатительную фабрику, где также в феврале произошло обрушение крыши.
Председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердил намерение регулятора придерживаться политики «дешевых денег», но не упомянул о том, что центральный банк стремится остановить повышение доходности казначейских облигаций, что будет способствовать дальнейшему росту и приведет к распродаже акций.
Это было последнее публичное мероприятие с участием Пауэлла перед заседанием управляющих регулятора 16-17 марта. По словам Пауэлла, «весьма маловероятно», что цели ФРС по достижению максимального уровня занятости можно будет достичь в этом году. При этом банкир не был столь уверен в том, что рост экономики будет в этом году достаточным для того, чтобы ФРС начала сокращать программу скупки активов.
Dow Jones в четверг отступил на 1,11%, до 30924,14 п., S&P 500 — на 1,34%, до 3768,47 п., снизившись третью сессию подряд. Nasdaq Composite опустился на 2,11%, до 12723,47 п.
Скачок доходности казначейских облигаций обусловлен, среди прочего, ожиданиями ускорения роста экономики и инфляции США в текущем году. Такой уровень доходности влияет на стоимость заимствования физлиц и юрлиц. После повышения доходности госбумаг в последние недели средняя фиксированная ставка по 30-летней ипотеке впервые с июля поднялась выше 3%, сообщил в четверг Freddie Mac.
Такая динамика стала отрицательно влиять на подачу заявок на покупку жилья и рефинансирование ипотеки. Еще один фактор, способствующий повышению доходности казначейских облигаций — увеличение объема выпуска долговых бумаг Минфином для финансирования растущего бюджетного дефицита. Госдолг США почти удвоится, до 202% ВВП, к 2051 г., прогнозирует Бюджетное управление Конгресса.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 27 февраля, увеличилось на 9 тыс. по сравнению с 927 тыс. в начале января, до 745 тыс., сообщило министерство труда страны. При этом показатель втрое превышает препандемический уровень. Пауэлл отметил, что в США примерно на 10 млн рабочих мест меньше, чем до пандемии, добавив: «Потребуется некоторое время, чтобы вернуться к максимальному уровню занятости».
Между тем, нефть подорожала на 5%, до $67,5/барр., в четверг после того, как ОПЕК и Россия договорились не увеличивать добычу, что удивило трейдеров, которые ждали ее роста.
Китайские власти заявили, что рассчитывают добиться роста ВВП в этом году на 6% и более. Это относительно скромный целевой показатель, который, тем не менее, свидетельствует о том, что Пекин сохранил оптимизм после года, в течение которого мировая экономика ощущала на себе отрицательное влияние пандемии.
В фокусе сегодня:
Московская биржа: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Мосэнерго: финансовые результаты по МСФО за 4К20
ТМК: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.
Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 0,54%, до 3398 п., РТС повысился на 0,07%, до 1455 п.
Рубль ослаб к доллару до 74,82 руб. и к евро — до 88,88 руб.
Лидерами роста стали Петропавловск (+2,85%), Алроса (+1,76%), Лукойл (+1,74%), ПИК (+1,53%), МТС (ао +1,36%).
В число аутсайдеров вошли Ozon (-5,11%), Яндекс (-4,02%), Норникель (-3,55%), Headhunter (-3,41%), Qiwi (-2,84%).
Цена на Brent утром в пятницу повышается на 1,06%, до $67,45/барр.
Золото дорожает на 0,03%, до $1698/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,37 п.п., до 1,571%.
Японский Nikkei снижается на 0,50%, китайский Shanghai повышается на 0,13%.
DXY повышается на 0,05%, S&P 500 futures снижается на 1,34%.
Новости
М.Видео-Эльдорадо представила нейтральные финансовые результаты по МСФО за 2020 г.
Выручка группы повысилась на 14,4% г/г, до 417,9 млрд руб., благодаря более чем двукратному росту общих онлайн-продаж (+108,6% г/г), среднего чека в мобильной и веб-платформах, а также числа активных идентифицированных клиентов ретейлера с более высоким средним чеком и частотой покупок.
Скорректированная EBITDA — 28,47 млрд руб. (+6,5% г/г).
Скорректированная чистая прибыль — 12,2 млрд руб. (+9,3% г/г).
Чистый долг группы на 31 декабря 2020 г. составил 40,5 млрд руб.(-9,4% против 31 декабря 2019 г.), чистый долг/скорректированная EBITDA — 1,42x (снижение на 0,25x по сравнению с 31 декабря 2019 г.).
Компания подтвердила намерение направить на дивиденды не менее 100% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, таким образом, итоговые дивиденды за 2020 г. могут составить не менее 37,8 руб./акция (4,4% доходности), с учётом промежуточных дивидендов, выплаченных в декабре 2020 г. (5,4 млрд руб., или 30 руб./акция) суммарный дивиденд за 2020 г. может составить 67,8 руб./акция, что соответствует 7,9% доходности.
Продажи (GMV) М.Видео-Эльдорадо в январе-феврале 2021 г. увеличились более чем на 24% г/г.
Mail: Результаты по МСФО за 4К20 лучше консенсуса Интерфакса по выручке и EBITDA.
Выручка: 32,98 млрд руб. (+25% г/г; +25% к/к) (+8,2% vs консенсус);
EBITDA: 7,31 млрд руб. (-25,4% г/г; +9,1% к/к) (+2,4% vs консенсус);
Чистая прибыль: 1,77 млрд руб. (-68,8% г/г; −36,9% к/к) (-34% vs консенсус).
Несмотря на расхождение по чистой прибыли с консенсусом, мы считаем, что фокус необходимо делать на показателях выручки и EBITDA, учитывая, сложности с прогнозированием чистой прибыли из-за долей в ассоциируемых компаниях и отсутствия единообразия прогнозирования среди аналитиков, на наш взгляд.
Выручка от рекламы (39% в структуре выручки) удивила своим ростом: +10,2% г/г (против роста на 5% г/г в 3К20), до 12,77 млрд руб.
Выручка от MMO-игр (30% в структуре выручки): +23,1% г/г (по сравнению с +33,8% г/г в 3К20), до 9,8 млрд руб.
Выручка от пользовательских платежей за социальные сервисы (Community IVAS): +12,5% г/г, до 4,9 млрд руб.
Прогноз на 2021 г.: Mail ожидает роста выручки на 18-21% г/г, до 127-130 млрд руб. и увеличения рентабельности по EBITDA. В 2020 г. выручка увеличилась на 21,2% г/г, до 107,4 млрд руб., EBITDA снизилась на 7,3% г/г, до 26,98 млрд руб. Норма EBITDA составила 25,1%.
Результаты могут вновь вернуть внимание инвесторов к российскому IT-сектору, который по-прежнему находится в стадии активного развития, вовлекая в орбиту своего влияния всё новые сектора экономики. Бумаги Mail в последние четыре месяца отстают от Яндекса и индекса Nasdaq, что повышает их относительную привлекательность.
Сбербанк представил сильные финансовые результаты за 4К20.
Чистые процентные доходы по итогам квартала составили 426,5 млрд руб. (+15% г/г; +3,7% к/к) (+12,2% vs консенсус),
Чистая прибыль составила 201,7 млрд руб. (-4,9% г/г; −25,7% к/к) (+2,3% vs консенсус)
Розничный кредитный портфель: +4,8% г/г.
Ипотечный портфель: +7,3% г/г (+21,6% г/г за 2020 г.), при этом доля льготной ипотеки составила 30%.
Корпоративный кредитный портфель: +0,2% (+3,5% без учета валютной переоценки).
МТС: результаты за 4К20 оказались лучше консенсуса Интерфакса по выручке, но хуже по OIBDA и чистой прибыли.
Негативное впечатление от результатов компенсировано ожиданиями роста дивидендов: МТС будет рекомендовать дивиденды в 2021 г. выше 29,5 руб./акция (9,2% дивидендная доходность), выплаченных в 2020 г.
Выручка: 133,7 млрд руб. (+7,4% г/г; +3,6% к/к) (+2,2% vs консенсус);
OIBDA скорр.: 52,5 млрд руб. (+1,3% г/г; −10,3% к/к) (-4,5% vs консенсус);
Чистая прибыль: 13,1 млрд руб. (+138,2% г/г; −30,3% к/к) (-15,4% vs консенсус).
В 2020 г. выручке увеличилась на 5,2% г/г (прогноз — 3%), но в соответствии с ожиданиями по OIBDA: +1,7% г/г (ближе к верхней границы ожидаемого диапазона роста 0–2% г/г).
Прогноз на 2021 г.: компания ожидает роста выручки и скорректированной OIBDA более чем на 4%. Рост будет поддержан восстановлением роуминга.
CAPEX по итогам 2021 г. ожидается в диапазоне 100-110 млрд руб., что соответствует 20,4% отношению капзатраты/продажи против 19,6% в 2020 г. Прогноз по капзатратам включает работу над внедрением коммерческой сети 5G, исполнение требований «пакета Яровой».
Nasdaq опустился на 2,7%, до 12997,75 п., снизившись второй день подряд. Индекс упал на 7,8% с пикового значения 12 февраля. S&P 500 снизился на 1,3%, до 3819,72 п, Dow Jones — на 0,4%, до 31270,09 п.
В лидеры роста вышли акции крупнейших круизных операторов, в частности Carnival (+4%), авиалинии, в т.ч. American Airlines (+3,4%), Boeing (+2,5%), а также бумаги нефтегазовых компаний (+2-3%). Под давлением в основном оказались IT-акции и переоцененная Tesla.
Stoxx Europe 600 поднялся менее чем на 0,1%. РТС повысился на 0,08%, а индекс Мосбиржи — на 0,2%. Большинство основных азиатских индексов выросло. Shanghai Composite поднялся почти на 2%, Hang Seng — на 2,7%. Nikkei 225 вырос на 0,5%, а южнокорейский Kospi — на 1,3%. Доходность десятилетних казначейских облигаций США поднялась до 1,469% с 1,413% во вторник, хотя в прошлый четверг она достигла пиковых 1,513%.
Нефть Brent подорожала на 2,2%, до $64,07/барр., в преддверии сегодняшнего заседания ОПЕК+, несмотря на риск увеличения добычи. Золото подешевело на 1%.
Инвесторов по-прежнему беспокоит повышение доходности казначейских облигаций, вызванное инфляционными ожиданиями. Управляющие ФРС заявили, что рост доходности отражает оптимизм в отношении экономических перспектив и что они планируют сохранить мягкую монетарную политику для поддержки экономики в обозримом будущем. Управляющая ФРС Лаэль Брайнард во вторник заявила, что рост доходности облигаций привлек ее внимание. Он также сказала, что поводом для беспокойства стала бы «непоследовательная политика или ее планомерное ужесточение».
Активность в секторе услуг в феврале выросла девятый месяц подряд, до 59,8 п., по данным Института управления поставками. Бежевая книга ФРС показала, что в начале года экономика США продолжала расти умеренными темпами, но некоторые отрасли, такие как досуг и гостеприимство, по-прежнему ощущали на себе действие ограничительных мер из-за коронавируса.
В преддверии завершения переговоров в сенате о пакете помощи экономике Белый Дом дал понять, что поддерживает законопроект, который в итоге должны утвердить все 50 демократов-сенаторов. Лидеры партии сопротивлялись давлению со стороны центристов, которые настаивали на уменьшении установленного в законопроекте размера еженедельных федеральных пособий по безработице.
В фокусе сегодня:
М.Видео: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Mail.Ru Group: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Сбербанк: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Юнипро: финансовые результаты по МСФО за 4К20
МТС: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.
Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,17%, до 3416 п., РТС — на 0,08%, до 1454 п.
Рубль укрепился к доллару до 73,80 руб. и к евро — до 88,99 руб.
Лидерами роста стали Headhunter (+4,36%), Русал (+3%), НЛМК (+2,43%), ММК (+2,18%), X5 Retail Group (+2,1%).
В число аутсайдеров вошли Ozon (-3,47%), Московская биржа (-2,3%), Qiwi (-1,98%), Норникель (-1,97%), Эталон (-1,42%).
Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,73%, до $64,54/барр.
Золото дорожает на 0,36%, до $1717/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,5 п.п., до 1,477%.
Японский Nikkei снижается на 2,13%, китайский Shanghai — на 1,75%.
DXY повышается на 0,05%, S&P 500 futures снижается на 1,31%.
Новости
Почта России инвестирует 12 млрд руб. в запуск фулфилмент-центров и логистику в рамках сотрудничества с AliExpress Россия, также Почта России станет открывать пункты выдачи заказов (ПАЗ) на базе почтовых отделений (которых у Почты 42 тыс.) под брендом AliExpress и запуск сети постаматов.
Данный шаг позволит AliExpress сократить время доставки, сделка поможет загрузить сеть логистических центров, которые Почта России запускает вместе с ВТБ по всей стране.
Данная новость косвенно позитивна для Mail.
Совет директоров Черкизово уточнил рекомендации по дивидендам за 2019-2020 гг.: общие выплаты, как и было объявлено 11 февраля, составят 134 руб./акция (5,7% дивидендная доходность), при этом из них 13,58 руб./акция будут относится за 2019 г., а 120,42 руб./акция — за 2020 г.
Дата закрытия реестра для получения дивидендов осталась неизменной — 5 апреля.
Полиметалл представил нейтрально-позитивные финансовые результаты за 2П20
Выручка увеличилась на 52,4% п/п (+33,1% г/г), до $1 730 млн (+0,5% vs консенсус);
EBITDA выросла на 73,7% п/п (+59,2% г/г), до $1 070 млн (-1,2% vs консенсус);
Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 87,4% п/п (+75,6% г/г), до $699 млн (-1,1% vs консенсус);
FCF увеличился в 10 раз п/п (+72,4% г/г), до $550 млн (+2,2% vs консенсус).
Полиметалл может выплатить дивиденд за 2П20 в размере $0,89/акция, включая $0,15 на усмотрение СД. Объявленный дивиденд соответствует 100% FCF — максимальная сумма выплаты в соответствии с дивидендной политикой компании. Дивидендная доходность за 2П20 может составить 4,3%. Дата закрытия реестра — 7 Мая 2021 г.
Mail 4К20: результаты могут вновь привлечь внимание к бумаге
Согласно консенсус-прогнозу, выручка Mail.ru Group в 4К20 составила 30,5 млрд руб. (+19% г/г; +15,5% к/к), EBITDA — 7,1 млрд руб. (-27,1% г/г; +6,6% к/к).
Ввиду ограничений, связанных с пандемией коронавируса, сегмент рекламы (треть выручки) может остаться под давлением по сравнению с быстрорастущими сектором игр и прочими инициативами.
Результаты должны вновь вернуть внимание инвесторов к российскому IT-сектору, который по-прежнему находится в стадии активного развития, вовлекая в орбиту своего влияния все новые сектора экономики. В бумагах Mail в последние четыре месяца наблюдается слабая динамика по сравнению с Яндексом и индексом Nasdaq, что повышает их относительную привлекательность.
В рамках звонка могут обсудить следующие вопросы:
1) Устойчивость восстановления рынка рекламы;
2) Потенциал IPO игрового подразделения;
3) Перспективы развития социальных сетей и eCommerce на их базе;
Американские акции взлетели, в результате чего S&P 500 достиг максимума почти за девять месяцев, так как рост доходности казначейских облигаций по итогам недели остановился, что снизило беспокойство инвесторов по поводу роста процентных ставок.
Dow Jones поднялся на 1,9%, до 31535,51 п., Nasdaq — на 3%, до 13588,83 п. в лидеры роста вышли нефтегазовый сектор, в частности First Energy Utility Company (+6,3%), Exxon (+4%), Occidental (+4%), банковский сектор вырос из-за Citigroup (+6%), а Boeing — на 5,8%. Акции Boeing подорожали после того, как United Airlines заявила о покупке 25 новых самолетов 737 MAX, что поддержит бумаги авиапроизводителя, который все еще пытается восстановиться после запрета на полеты лайнера, действовавшего в течение двух лет.
Бумаги NIO подскочили более чем на 8% после резкого падения в предыдущие недели, Tesla подорожала более чем на 5%.
Индексы выросли после снижения на прошлой неделе на фоне потерь технологических компаний. Доходность десятилетних казначейских облигаций снизилась до 1,444% с 1,459% в пятницу.
Nasdaq на 3,6% отстает от рекордного показателя 12 февраля даже с учетом роста в понедельник. На фоне удешевления технологических акций Apple снизился на 3,7% с начала года, Amazon.com — на 3,4%, а Tesla выросла всего на 1,8% с начала года. Акции Apple и Tesla в понедельник подорожали более чем на 5%, в то время как Amazon прибавил 1,7%.
Длительный период низких процентных ставок способствовал буму на фондовом рынке в прошлом году, снизив привлекательность вложений в облигации. Недавний рост доходности угрожал подорвать многомесячное ралли. Сенат на этой неделе будет обсуждать пакет помощи экономике США, предложенный президентом Байденом. Палата одобрила антикризисную программу объемом $1,9 трлн. Сенат также скорее утвердит законопроект, после того как сенаторы отказались от повышения МРОТ, против которого выступали некоторые демократы- центристы.
Демократы спешат утвердить пакет до 14 марта, когда истекает срок действия некоторых программ поддержки безработных. Фьючерсы на нефть Brent подешевели на 1,1%, до $63,69/барр., в преддверии запланированного на четверг заседания Организации стран-экспортеров нефти и ее партнеров. Весьма вероятно, что картель объявит о росте добычи, или, по крайней мере, об отказе от ранее согласованного сокращения добычи.
В фокусе сегодня:
Алроса: День инвестора
Алроса: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Русгидро: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Московская биржа: объемы торгов за февраль 2021 г.
Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.
Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 1,18%, до 3386 п., РТС — на 2,2%, до 1443 п.
Рубль ослаб к доллару до 74,47 руб. и к евро — до 89,47 руб.
Лидерами роста стали Globaltrans (+3,46%), М.Видео (+3,36%), Норникель (+3,28%), ОГК-2 (+2,92%), Qiwi (+2,90%).
В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-4,38%), ЛСР (-3,63%), ПИК (-2,68%), Эталон (-2,62%), X5 Retail Group (-1,97%).
Цена на Brent утром во вторник снижается на 1,38%, до $62,81/барр.
Золото дешевеет на 0,38%, до $1718/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,88 п.п., до 1,419%.
Японский Nikkei снижается на 0,82%, китайский Shanghai — на 1,7%.
DXY повышается на 0,19%, S&P 500 futures — на 2,38%.
Новости
Детский мир представил финансовые результаты за 4К20 ниже консенсус-прогноза по EBITDA, выше — по чистой прибыли.
Объем консолидированной выручки увеличился до 44,5 млрд руб. (+14,3% г/г; +15,6% к/к), что не стало неожиданностью для рынка ввиду ранней публикации компанией операционных результатов. Выручка онлайн-сегмента выросла в 2,2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 12,7 млрд руб., при этом доля выручки онлайн-сегмента в общей выручке составила 27,4%. Доля онлайн-продаж в общей выручке Детского мира в России увеличилась в 1,9 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 29,8%.
Скорректированная EBITDA составила 5,9 млрд руб. (+14,2% г/г; +8,2% к/к) (-3,8% vs консенсус).
Рентабельность скорректированной EBITDA осталась на уровне 4К19: 13,4%.
Скорректированная чистая прибыль составила 4,6 млрд руб. (+47% г/г; против 2,4 млрд руб. в 3К20) (+13,9% vs консенсус).
Чистый долг компании вырос на 2,7% г/г, до 180 млрд руб. Чистый долг/скорректированная EBITDA составил 1,1х на конец декабря 2020 г. против 1,2х на конец 2019 г.
По итогам 4К20 компания планирует направить на дивиденды всю чистую прибыль по РСБУ, что составляет около 4,5 млрд руб., таким образом, дивиденд может составить 6,09 руб./акция (4,25% доходности), в таком случае, с учетом выплаченных 5,08 руб./акция за 9М20 компания суммарно за год выплатит 11,17 руб./акция (7,8% доходности).
Компания подтвердила намерение открыть в 2021 г. не менее 70 магазинов.
Эталон готов разместить 30% капитала — негативная новость.
Эталон планирует провести дополнительный выпуск акций в объеме 88,5 млн шт., что составляет примерно 30% от текущего капитала компании. Размытие капитала выглядит негативным для бумаг компании, однако данный факт может быть компенсирован расширением бизнес-мощностей.
В случае одобрения допэмиссии акционерами на ВОСА 22 марта привлеченные средства будут использованы для наращивания темпов инвестиционной программы и расширение бизнеса. Финансовый директор компании Илья Косолапов уточнял, что подобный инструмент может быть использован в рамках неорганического роста компании, так как для органического роста у группы достаточно финансовых инструментов в рамках стратегии до 2024 г. На конец 1П20 чистый долг Эталона составил 22,7 млрд руб., соотношение чистый долг/EBITDA — 2,1х.
Тренд поглощения малых игроков или земель крупными девелоперами логичен после принятия поправок в 214 ФЗ об эскроу-счетах поскольку многие малые застройщики не имеют возможности привлечь банковские кредиты ввиду их дороговизны и вынуждены закрываться или продаваться крупным игрокам, которые в свою очередь заинтересованы в покупке застраиваемых площадей без инфраструктуры проблемных застройщиков. Увеличение земельного банка Эталоном — позитивно для компании в долгосрочной перспективе.
Аркадий Волож и его семейный траст намерены продать до 29,18 тыс. акций Яндекса класса A, что соответствует 0,01% капитала компании. Продажа акций является частью долгосрочной стратегии Воложа по диверсификации активов, действующей с 2020 г. Суммарно Волож и его траст владеют 45,5% голосующих акций компании, или 8,7% экономической доли (30,8 млн акций класса B). Новость выглядит нейтрально-негативной для бумаг компании.
Циклические акции в США в пятницу оказались под давлением. Dow Jones снизился на 1,51%, S&P 500 — на 0,48%, Nasdaq — поднялся на 0,56%, Russell 2000 — на 0,04%.
Американские акции и мировые индексы снизились в пятницу, оказавшись в минусе по итогам недели, IT-сектор восстановился, но по итогам недели отступил более чем на 4%. Бумаги нефтегазовых компаний оказались под некоторым давлением, но завершили неделю в плюсе. Акции финансовых компаний также подешевели. Подорожали бумаги технологических компаний, операторов связи и провайдеров второстепенных товаров и услуг.
Доходность казначейских облигаций повысилась, особенно на длинном конце кривой. Доходность десятилетних бумаг опустилась ниже 1,5%. Доллар укрепился к основным валютам. Золото подешевело на 2,6%. Нефть WTI подешевела на 3,2% в пятницу, однако по итогам недели подорожала на 4%.
На настроениях инвесторов отрицательно сказались опасения по поводу повышения доходности американских казначейских облигаций, но это краткосрочный фактор, который сойдет на нет. Инвесторы продолжают верить в «бычий» сценарий на рынке, которому будет способствовать значительный объем налогово-бюджетных и денежно-кредитных мер, вакцинация и повышательные риски, сопутствующие экономическим прогнозам и прогнозам роста прибыли.
Президент Байден призвал сенат оперативно принять меры после того, как палата представителей одобрила пакет помощи экономике на $1,9 трлн. При этом демократы разошлись во мнении по поводу повышения МРОТ до $15.
В то время как некоторые отмечали, что ФРС устраивает восстановление доходности облигаций, представители других финансовых властей заняли противоположную позицию. Яннис Стурнарас из Европейского центрального банка призвал увеличить покупку облигаций в рамках программы экстренных закупок в условиях пандемии (PEPP).
Данные по доходам и расходам в США (росту доходов способствовали антикризисные меры, расходы оказались несколько ниже ожиданий) оказались неоднозначными, базовый ценовой индекс расходов на личное потребление повысился, но оказался ниже целевого показателя ФРС. Напряженность в американо-китайских отношениях повысилась, после того как The Wall Street Journal сообщила о том, что администрация Байдена планирует ввести разработанные при Трампе нормы, призванные обезопасить США от технологических угроз со стороны Китая.
Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США одобрило использование вакцины Johnson & Johnson. Одобрение вакцины, которая дает эффект при введении одной дозы, будет способствовать программе вакцинации, которая призвана положить конец пандемии.
Многие эксперты по инфекционным заболеваниям в США проявляют осторожный оптимизм, однако прогресс в борьбе с вирусом остается скромным, говорят эксперты в области общественного здравоохранения. К настоящему моменту вакцинацию прошли более 73 млн человек, и темпы вакцинации значительно выше, чем темпы заболеваемости.
Число случаев заболевания коронавирусом в США снизилось за последние несколько недель, при этом средний семидневный показатель снизился на 74% с пикового значения 11 января. Среднесуточное число госпитализаций, в настоящее время составляющее 6,5 тыс., упало на 60% и находится на минимуме с осени.
В фокусе сегодня:
Детский мир: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Интер РАО: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.
Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 1,85%, до 3247 п., РТС — на 2,65%, до 1412 п.
Рубль укрепился к доллару до 74,28 руб. и к евро — до 89,75 руб.
Лидерами роста стали Veon (+3,49%), Headhunter (+1,96%), НЛМК (+1,69%), Детский мир (+0,51%), Петропавловск (+0,37%).
В число аутсайдеров вошли МОЭСК (-5,86%), Ozon (-5,06%), Лукойл (-4,34%), Эталон (-4,18%), Мечел (ао −3,85%).
Цена на Brent утром в понедельник повышается на 1,63%, до $65,47/барр.
Золото дорожает на 1,2%, до $1755/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 3,5 п.п., до 1,405%.
Японский Nikkei повышается на 2,41%, китайский Shanghai — на 0,92%.
DXY снижается на 0,09%, S&P 500 futures — на 0,48%.
Оставить комментарий
.png)
.png)
