Вчера наш рынок показал позитивную динамику, но геополитическая ситуация остается напряженной, поэтому есть большие сомнения что индекс ММВБ преодолеет ближайшее техническое сопротивление 2005 пунктов. Есть и другое сопротивление — 2060 пунктов. Рост будет позже, когда будет обозначена дата встречи Путина и Трампа. Вероятно, во второй половине года мировые фондовые рынки будет «штормить», но если говорить о долгосрочных инвестициях в развивающиеся страны, то мы настроены оптимистично. Согласно вышедшему во вторник отчету МВФ, на развивающиеся страны приходится три четверти роста мировой экономики в производстве и потреблении. Это в два раза больше, чем всего двадцать лет назад. По мере перехода представителей низшего класса в средний класс будет расти потребление в Бразилии, России, Индии и Китае. МВФ ожидает, что развивающиеся страны продолжат доминировать в мировой экономике в плане экономического роста и роста потребления до 2021 года.

На валютном рынке мы ожидаем консолидации рубля у достигнутых значений. Учитывая «боковое» движение на рынке энергоносителей и слабую реакцию рубля на геополитическую напряженность на вчерашних торгах, мы ожидаем, что доллар и евро в первые часы торгов «лягут в дрейф» у уровней вчерашнего закрытия. При этом в случае преодоления нефтью марки Brent отметки $56 продажи в основных мировых валютах могут усилиться, что приведет к дальнейшему укреплению рубля. Во второй половине дня на первый план может вновь выйти геополитика, что и определит динамику российской валюты на рынке в последние часы торгов.

Типичный рисковый актив повышает котировки, уйдя рывком к уровню около $56 по Brent. Но дело связано с тем, что негатив идёт именно из нефтяного региона, и распространение конфликта может привести к сокращению поставок нефти. Технически же цены вернулись в старый коридор $54,5-57,2, полностью нивелировав мартовское снижение. Сейчас цели $56-56,5 вполне реальны. Движение вверх более вероятно даже при возможной технической коррекции после роста последних дней. Спрос на "черное золото" подкрепляется близким летним автомобильным сезоном, возможностью продления в мае соглашения о сокращении добычи ОПЕК+.

Нефть начала дорожать в четверг днем, поскольку трейдеры надеются на то, что запасы этого сырья в США в скором времени начнут снижаться, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 14.06 мск стоимость июньских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent росла на 0,5% - до 54,63 доллара за баррель. Цена майских фьючерсов на нефть марки WTI поднималась на 0,37%, до 51,34 доллара за баррель.

Ранее в ходе торгов нефть дешевела из-за данных Минэнерго США по росту запасов "черного золота" в стране, опубликованных в среду. Коммерческие запасы нефти в США (исключая стратегический резерв) за неделю, завершившуюся 31 марта, выросли на 1,6 миллиона баррелей, или на 0,3% - до 535,5 миллиона баррелей. Аналитики полагали, что запасы, наоборот, снизились на 0,435 миллиона баррелей, или на 0,08%, до 533,565 миллиона баррелей.

После публикации данных Минэнерго США инвесторы надеются на то, что в ближайшее время динамика объема запасов резко изменит направление, и они начнут снижаться, пишет газета The Wall Street Journal.

По мнению сырьевого аналитика Capital Economics Тома Пью (Tom Pugh), слова которого приводит газета, следующее большое изменение в запасах, вероятно, будет зависеть от решения ОПЕК в мае по поводу продления действия соглашения о сокращении добычи странами, входящими и не входящими в картель.

ОПЕК 30 ноября 2016 года договорилась о сокращении своей добычи на 1,2 миллиона баррелей в день с октябрьского уровня. Одиннадцать не входящих в ОПЕК стран 10 декабря согласовали сокращение своей добычи суммарно на 558 тысяч баррелей в сутки, в том числе Россия — на 300 тысяч. Соглашение заключено на первое полугодие 2017 года с возможностью продления.

Российский рынок акций в среду потерял 0,4% по индексу ММВБ. Большинство акций продемонстрировало слабо выраженную динамику на оборотах меньше среднего.

Значимой макроэкономической статистики накануне не было. В Европе и США фондовые рынки подросли, но тоже не сильно — в пределах 0,4%.

Рубль вновь торгуется на максимумах с июля 2015 г. Доллар США в четверг утром можно купить за 56,7 руб., евро – за 60,9 руб.

Дорожает нефть – котировки Brent в четверг достигли уровня $52,5 за барр. Меньше чем ожидалось увеличились на прошлой неделе запасы нефти в США: на 0,87 млн. барр. при среднерыночном консенсусе в 1,36 млн. барр. Добыча, тем не менее, продолжает расти: еще на 18 тыс. б/с увеличились среднедневные объемы добычи американской нефти.

Сегодняшние торги, вероятнее всего, стартуют вблизи уровней закрытия вчерашней торговой сессии. Вчерашнее снижение по индексу ММВБ может быть компенсировано в течение сегодняшних торгов, но выше 2040 пунктов индикатору забраться пока, вероятнее всего, не удастся. По-прежнему подтверждаем рекомендации формировать среднесрочные длинные позиции в акциях «Норильского никеля» и «Газпрома» по ценам ниже 9000 и 130 руб. соответственно.

Сегодня утром перед открытием российского фондового рынка сложился умеренно-позитивный внешний фон. Несмотря на некоторые потери рынка энергоносителей, где, на фоне статистики по запасам от API, нефть марки Brent опустилась в район 51,5 доллара за баррель, покупки в российских активах, видимо, будут преобладать.

Поддержку «быкам» окажут внешние фондовые площадки. Вчера в США торги закончились в «зеленой зоне»: индексы Dow Jones и S&P500 прибавили порядка 0,7%; сегодня утром фьючерсы на американские индексы растут на 0,1%. Торги в Азии также сегодня также характеризуются ростом индексов, японский Nikkei225 и китайский Shanghai Composite прибавляют 0,1% и 0,2% соответственно. В связи с этим мы ожидаем позитивной динамики российских фондовых индексов в первые минуты торгов. Однако без поддержки со стороны рынка энергоносителей, они вряд ли смогут показать существенный рост.

Вместе с тем, вполне возможно, что уже с середины дня нефть марки Brent предпримет попытку подъема в район 52 долларов. Поддержку «черному золоту» окажут новости из Ливии, где наблюдаются перебои с отгрузкой нефти с основного месторождения страны, а также желание Ирана поддержать продление соглашения, заключенного в рамках ОПЕК+. Дополнительным фактором станет статистика министерства энергетики США по запасам нефти и нефтепродуктов, которая будет опубликована в 17.30 МСК. В случае, если рост запасов окажется ниже ожиданий, «быки» смогут полностью перехватить инициативу и к концу основной сессии на российском рынке полноценно закрепиться выше 52 долларов по нефти марки Brent, что, в свою очередь, поддержит российские активы и позволит им продолжить восходящую динамику.

Что касается валютного рынка, то мы ожидаем консолидации курса рубля у текущих значений. Уход поддержки со стороны налогового периода продолжит сказываться на возможностях рубля по укреплению, в результате чего можно ожидать игнорирование российской валютой роста цен на нефть в первой половине дня. Однако в случае закрепления нефти марки Brent выше 52 долларов за баррель под конец торговой сессии «медведи» могут завладеть инициативой, в результате чего курс доллара опустится в район 56,7 руб./$.

Сегодня мы ожидаем умеренно-негативного открытия российского фондового рынка. Преобладанию продаж будет способствовать внешний фон. На рынке энергоносителей сегодня наблюдается негативная динамика на фоне разочарования игроков итогами встречи мониторинговой комиссии, следящей за соблюдением соглашения, заключенного в рамках ОПЕК+. Если торги пятницы нефть марки Brent, несмотря на рост буровой активности в США, закончила в районе 51 доллара, то сегодня утром она торгуется в районе 50,4 доллара за баррель. Также «медведи» будут поддержаны ситуацией на внешних фондовых площадках. В пятницу индексы Dow Jones и S&P500 снизились на 0,3% и 0,1% соответственно. Сегодня с утра фьючерсы на американские индексы теряют до 0,7%. Торги на азиатских рынках проходят разнонаправлено. Так, японский Nikkei225 теряет 1,4%, китайский Shanghai Composite растет на 0,1%. Суммируя внешний фон, можно предположить, что наш рынок сегодня откроется снижением, а основные индексы в первые минуты потеряют более 0,5%.

Открытие рынков Европы также может способствовать негативной динамике нашего рынка. Во второй половине торгов, в отсутствии важной макроэкономической статистики из США, направление движения наших бумаг определит динамика цен на нефть. Если «быкам» на рынке энергоносителей удастся вернуть себе инициативу и начать волну роста, наши индексы к концу сессии смогут отыграть часть потерь.

Что же касается валютного рынка, то снижение цен на нефть окажет поддержку основным мировым валютам и приведет к некоторому ослаблению рубля. Однако налоговые выплаты окажут сдерживающее влияние и не позволят доллару и евро продемонстрировать существенный рост. На таком фоне мы ожидаем закрепления доллара в рамках сегодняшних торгов в районе 57,2 рубля за единицу американской валюты.

Если говорить о предстоящей неделе, то определяющим фактором для российского рынка останется ситуация на рынке энергоносителей. А здесь внимание игроков приковано к динамике запасов нефти и нефтепродуктов, а также добычи в США. Скорее всего, на следующей неделе мы можем увидеть снижение запасов, что будет способствовать росту цен на нефть и позволит нефти марки Brent подняться в район 52 долларов за баррель, что, в свою очередь, поддержит рубль и российские акции. Также внимание инвесторов будет приковано к блоку макроэкономической статистики из-за океана. В течение недели в Штатах выйдут индекс потребительского доверия, третий пересмотр ВВП страны за IV квартал 2016 года, индексы личных расходов и личных доходов, данные по потребительской инфляции, а также индекс деловой активности ассоциации менеджеров Чикаго и индекс настроений потребителей от Мичиганского университета. Выходящая статистика будет влиять на оценку игроками вероятности ужесточения кредитно-денежной политики в США на ближайших заседаниях, а значит, будет меняться отношение к высокорисковым активам, что приведет к их направленному движению.

На рынке нефти и нефтепродуктов колебания цен остаются слабыми. После падения цен в первой декаде марта цены приостановили свое движение. Танцевавших «медведей» как будто поставили на паузу.

Основные вопросы остаются прежними: будет ли ОПЕК на совещании в мае продлевать или видоизменять действующее с начала года соглашение? А также: когда начнет приостанавливаться рост буровой активности и связанный с этим рост добычи нефти в США? Но на эти вопросы пока нет достоверных ответов.

Некоторые намеки на ответы по этим основным вопросам могут появиться уже до конца марта. На текущей неделе будет встреча представителей ОПЕК. На ней будет обсуждаться выполнение действующих соглашений, а также от министров прозвучат позиции стран и оценки перспектив продления соглашений. Сомнений здесь остается много. Достаточно вспомнить, что соглашением о сокращении добычи второй по величине нефтедобывающей стране Ираку буквально приходится наступать на горло собственной песне о больших планах по увеличению добычи. Много вопросов и по другим странам.

А от данных из США рынки ждут сигналов на смену сложившихся трендов. Слабое снижение запасов, показанное на прошедшей неделе, пока можно рассматривать лишь как осторожный намек на приближение такого момента.

Новость от агентства S&P об обещании подумать когда-нибудь повысить суверенный рейтинг России положительна для рынка облигаций и, вероятно, некоторых акций. Но такая новость весомый негатив для экспортеров и нефтяников.

Логическая цепь очень проста: ажиотаж на рынке облигаций оттягивает средства с рынка акций, доллар дешевеет против рубля, на фоне значительно снижающейся нефти. Сюда стоит прибавить декларацию о сокращении добычи, хотя политические манипуляции во всех направлениях заставляют улыбнуться, при написании данного предложения.

Тренд таков, что экспортеры теряют, теряют, теряют. Пусть и с теоретической точки зрения, от цифры в 3600 за баррель потери составляют уже более 20%. Результаты первого полугодия будут не радужными.

Бумаги «Роснефти» тяготеют к тестированию цифры в 300 рублей и даже ее пробою. Рост АДР «Газпрома» от мартовских минимумов в 4 процента слабо отражается в рублевой цене, (доллар то снижается).

Я предполагаю, что после бодрого открытия рынок уйдет в минус и закончит день либо нейтрально, либо отрицательно. Пробой краткосрочных уровней поддержки доллара против рубля открывает вероятность достижения нижней планки (57105) во фьючерсных контрактах SI. Если рассуждать о формации «второе дно», то такая фигура может сформироваться в европейской валюте. На фоне снижающейся нефти такие предположения больше теория, но очень простые расчеты произвести стоит: до достижения нижней планки от цены закрытия «не хватает») 1 рубля 30 копеек. Пятничные торги по европейской валюте закрывались на уровнях 61,40.

Таким образом евро может сформировать «второе дно» с непременным весомым отскоком, а доллар сформирует новые минимумы на уровнях где-то 55,60, с последующим быстрым отскоком в 2 рубля (до уровня 57,50).

В практической торговле такие рассуждения помогут сэкономить покупателям валюты около одного рубля. если цены приблизятся к уровням в 58,100-58,200 в контрактах SI я рекомендую перенести все покупки сразу в район «нижней планки» и не тратить силы для поддержки уровней от 58000 до 57100.

«Нефть за рубль» в ближайшие дни плохая страховка для покупателей валюты. Рынок валюты находится в острой спекулятивной фазе, а нефть явно нацелилась на тестирование уровня в 50 и, скорее всего, его пробою.

При таком сценарии вероятные минимумы могут быть сформированы на ценах от 48,5 до 46.3 долларов за баррель.

Этот абзац не противоречит рассуждениям о SI, так как события там развиваются очень быстро, а вот нефти для снижения нужно еще «попыхтеть». Пробой уровня в 50 безусловно отразится на котировках доллара против рубля, а пока у спекулянтов есть время в очередной раз удивить мир...

Котировки нефти перед открытием торгов прибавляли 0.1% до $51,7 по смеси Brent, фьючерс на индекс S&P 500 снижался на 0.13% до отметки 2375п., азиатские площадки торгуются разнонаправленно, фон нейтральный.

Индекс доллара продолжает снижение, тестируя зону 100п, тем самым усиливая рост цен на металлы и валюты других стран. Котировки золота достигли расчетных зон сопротивления $1220, следующей целью будет отметка $1260. Евро тестирует максимумы этого года.

На этом фоне российский рубль ушел ниже отметки 58 за доллар, несмотря на снижение нефти, пока в паре рубль-доллар наблюдается усиление продаж со стороны юридически лиц и повышение волатильности. Покупки, на мой взгляд, возможны только выше отметки 59.

Нефть консолидируется в новом диапазоне $52-51,1, попытки выхода наверх вчера успехов не возымели, существует угроза снижения котировок ниже двухсотдневной средней с целями $47- 43 за баррель.

Российскиий индекс ММВБ, продемонстрировав рост в первые часы торгов, ушел в консолидацию, 2020-1990 пп, РТС на фоне роста рубля отыграл все снижение нефти начала марта. Отсутствие новых драйверов на рынке ощутимо, спекуляции вокруг ставки Банка России добавляют волатильности. Мы считаем, что пока нас ожидает консолидация, и новых фаз роста ждать не стоит, по крайней мере пока.