Danske Bank отмечает основные драйверы, которые находятся в центре внимания инвесторов, когда речь идет о паре EUR/USD. В частности, банк отмечает, что срочный рынок оценивает вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС меньше, чем это следует из прогнозов FOMC по ставке. Рост шансов монетарной рестрикции будет способствовать укреплению доллара США.Замедление европейской инфляции заставляет расстаться с иллюзиями по поводу сворачивания европейского QE и скорого повышения ЕЦБ процентных ставок. Вместе с тем, фундаментальные оценки евро и профицит счета текущих операций являются «бычьими» драйверами для EUR/USD.
Danske Bank прогнозирует, что пара будет торговаться в диапазоне 1,04-1,1 в течение 1-3 месяцев и задает себе следующие вопросы:1. Что будет, если Ле Пен выиграет?2. Что делать, если ЕЦБ поднимет ставки раньше, чем завершит QE?3. Как реагировать на возвращение Trumponomics с удвоенной силой?
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
BofA Merrill Lynch выделяет три причины недавнего укрепления евро: во-первых, слухи о том, что ЕЦБ будет сворачивать программу количественного смягчения, во-вторых, распродажи американского доллара, в-третьих, покупки единой европейской валюты хедж-фондами на срочном рынке. В частности, банк указывает на чрезмерно растянутую спекулятивную позицию в паре EUR/GBP.
BofA Merrill Lynch считает, что рынок бежит впереди себя и ожидает реализации своего прогноза в паре EUR/USD на уровне 1,02 к середине текущего года. Банк, по-прежнему, обеспокоен возможной победой Марин Ле Пен на президентских выборах во Франции. Он считает это событие низко вероятным, но высоко значимым. Пусть ЕЦБ находится в состоянии выхода из ультра-мягкой монетарной политики, но этот процесс будет медленным. Доллар может улучшить свои позиции на фоне повышения ФРС ставки по федеральным фондам и успехов Трампа в деле продвижения налоговой реформы.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
По мнению Credit Suisse существует, по меньшей мере, пять причин для восстановления восходящего тренда в паре EUR/USD. Во-первых, инвесторы не спешат покупать евро в связи с учтенным в котировках фактором победы Марин Ле Пен на президентских выборах во Франции. Как только станет ясно, что она проиграла, покупки региональной валюты возобновятся с новой силой. Во-вторых, поддержку «быкам» будут оказывать слухи о сворачивании европейского QE и повышении ЕЦБ процентных ставок. В-третьих, профицит счета текущих операций в странах валютного блока является устойчивым и способен сгладить любые проседания EUR/USD.
В-четвертых, доля евро в валютных резервах центральных банков находится на исторически низких уровнях. Показателю есть куда расти, что в условиях улучшения макроэкономической статистики по еврозоне будет способствовать восходящему тренду по основной паре. И, наконец, в-пятых, Credit Suisse впечатлен ралли на рынке акций Старого света, что на фоне крепкого евро будет способствовать притоку капитала со стороны нерезидентов.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
По мнению TD Bank, на последней неделе весны на FOREX правит не пряник, а кнут. Доллар США пытается зализать потери и привести в соответствие дифференциалы доходности облигаций. Дискуссия по поводу неспособности Дональда Трампа провести изменения в законодательстве о здравоохранении через Конгресс постепенно забывается. При этом основными драйверами изменения курсов мировых валют, по мнению банка, выступают технические факторы и характерное для конца квартала, а в некоторых странах и для конца финансового года, перераспределение потоков капитала.
TD Bank считает, что восстановлению позиций евро мешают риски победы Марин Ле Пен на президентских выборах во Франции. Итоги голосования станут известны в ближайшие месяцы, так что конец «медведей» по единой европейской валюте уже близок. Пара EUR/USD сможет пробиться выше отметки 1,1 во втором полугодии 2017.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
Credit Suisse утверждает, что ралли USD/JPY от уровня 100 до 120 иен за доллар в конце года стало следствием Трамп-торговли. Инвесторы рассчитывали на ускорение инфляции и ВВП США и покупали американскую валюту против японской иены. Вместе с тем, в начале 2017 почти половина достижений «быков» была стерта из-за потери доверия к президенту США. Банк утверждает, что вера в ускорение глобальной инфляции постепенно угасает, а проблемы с проведением налоговой реформы будут не менее значимыми, чем в случае с законопроектом об изменениях в системе здравоохранения.
Таким образом, далеко не все «медвежьи» факторы учтены в котировках USD/JPY, и пара продолжит снижаться в направлении 107, хотя ее движение не будет таким резким, как ранее. Вероятнее всего, вышеуказанная отметка будет достигнута в течение ближайших трех месяцев.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
BNP Paribas отмечает, что пара EUR/USD не смогла закрепиться выше ключевого сопротивления на 1,088, выявленного при помощи 200-днейвной скользящей средней. Это сигнализирует о слабости «быков» и увеличивает риски коррекции к текущему восходящему краткосрочному тренду. К тому же аналитики банка утверждают, что вероятность реализации более простых по сравнению с изменениями в системе здравоохранения реформ существенно возросла. К таким законопроектам они относят налоговую реформу.
BNP Paribas утверждает, что с учетом позитивных оценок по росту доходности казначейских облигаций в 2017, текущее восходящее движение по EUR/USD зашло слишком далеко. По его мнению, вероятность июньского повышения ставок ФРС будет расти, а анализ позиционирования на срочном рынке убеждает, что спрос на доллар в ближайшее время поднимется. Так по шкале от -/+ 50 позиции спекулянтов по американской валюте сейчас расположены на отметке -5.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
Barclays с нетерпением ожидание старта Brexit и рассчитывает на резкий отскок фунта по отношению к основным мировым валютам в связи с тем, что туман вокруг выхода Британии из ЕС, наконец-то, рассеется. Стерлинг выглядит явно недооцененным по историческим меркам, и в течение ближайших недель и месяцев инвесторы будут реализовывать принцип «продавай на слухах, покупай на фактах».
Банк считает, что как только связанная с Brexit неопределенность рассеется, краткосрочные «бычьи» драйверы для GBP/USD заиграют яркими красками, что позволяет рассчитывать на рост котировок пары в направлении 1,3, 1,31 и 1,32 к концу второго, третьего и четвертого кварталов текущего года.
Barclays не ожидает увидеть особых проблем в переговорах между Лондоном и Брюсселем, и рассчитывает, что сразу же после письма Терезы Мэй Дональд Туск представит первоначальные руководящие принципы Brexit к ЕС-27.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
По мнению Credit Agricole, недавнее ралли EUR/USD выглядит чрезмерным. Инвесторы слишком оптимистично настроены в отношении «бычьих» драйверов пары и полны несправедливого пессимизма по поводу реализации идей Донадьда Трампа, связанных с бюджетным стимулом и налоговой реформой. В этом отношении рост курса евро по отношению к доллару США увеличивает разрыв с фундаментальной оценкой пары и повышает привлекательность коротких позиций.
Credit Agricole советует инвесторам сохранять осторожность относительно исхода президентских выборов во Франции и полагает, что ставки на нормализацию денежно-кредитной политики ЕЦБ являются преждевременными, а скептицизм относительно перспектив бюджетного стимула в США преувеличенным.
Банк прогнозирует, что EUR/USD упадет до отметки 1,04 к концу второго квартала и закончит 2017 вблизи уровня 1,05.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
По мнению BofA Merrill Lynch, в настоящее время существуют ассиметричные риски для евро, связанные с итогами намеченных на апрель-май президентских выборов во Франции. Банк считает, что рынок недооценивает вероятность победы Марин Ле Пен, полагаясь на низкие шансы лидера Национального фронта во втором туре (судя по последним опросам, они составляют 63% против 37% в пользу Эммануэля Макрона).
Наиболее вероятным сценарием развития событий является виктория 39-летнего центриста, которая, по мнению BofA Merrill Lynch, будет способствовать росту курса евро по отношению к доллару США до отметки 1,1. В то же время банк не исключает повторения истории с Brexit и Дональдом Трампом во Франции. Неожиданный результат приведет к распродажам единой европейской валюты и падению котировок EUR/USD до отметки 0,9 в течение нескольких дней.
Barclays повысил прогнозы роста экономики еврозоны в 2017 и 2018 до 1,7%. Вместе с тем, темпы роста ВВП будут, по-прежнему, отставать от исторических средних значений показателя, что снизит градус воинственности Управляющего совета ЕЦБ. Центробанк в текущем году будет разрабатывать стратегию выхода из адаптивной денежно-кредитной политики. По мнению Barclays, в июне следует ожидать изменения в «голубиных» подходах ЕЦБ к монетарной политике, что откроет дверь для повышения ставок в 2018 еще до завершения QE.
Банк ожидает сокращения масштабов программы количественного смягчения до 35-40 млрд в первой половине и до 15-20 млрд евро во второй половине следующего года, а также два повышения ставки по депозитам на 10 б.п во втором и четвертом кварталах 2018. Вместе с тем, Barclays отмечает, что до конца текущего года политика ЕЦБ останется ультра-мягкой, и сохраняет свой прогноз по EUR/USD в 1,01 к концу июня.
Оставить комментарий
