Доля иностранных депозитов в общей сумме вкладов продолжила снижаться — за сентябрь она упала на 1 процентный пункт. По состоянию на 1 октября объем средств, размещенных в валюте, составил 16, 9 трлн., рублей, за месяц опустившись на 334 млрд.
Рублевые вклады напротив продолжили увеличиваться и за первый месяц осени прибавили 578 млрд. рублей, достигнув 33,9 трлн. рублей. И это уже восьмой месяц их роста. С февраля 2016 г. их общая сумма стала больше на 8,8% или на 2,8 трлн. рублей.
За сентябрь курс российского рубля укрепился на 3,8%, в этой же пропорции снизились и депозиты юр. лиц. Таким образом, организации не совершали особых действий на валютном рынке за этот период. А вот средства физ. лиц сократились всего лишь на 1,3%, что говорит о наращивании их позиций в иностранной валюте. Получается, что за месяц они увеличили свои вложения в доллары и евро на 154 млрд. рублей.
Резюме
С начала года компании сократили свои депозиты в иностранной валюте на 2 трлн. рублей, в то время как физические лица всего лишь на 819 млрд. Девальвация российской валюты останется в памяти населения еще на долгие годы, а ее ослабление в канун Нового года стало уже традицией. Воспользовавшись падением курса доллара, люди продолжают его покупать в надежде на скорый рост.
Общая доля сжиженного природного газа в мировом экспорте «голубого топлива» составляет около 32,5%. Согласно данным английской BP в 2015 г. на мировой рынок было поставлено около 338,3 млрд. куб. м. СПГ, что на 6 млрд. больше, чем в 2014 г.
Основными экспортерами являются Катар, Австралия и Малайзия, продав за год 106,4, 39,8 и 34,2 млрд. куб. м. сжиженного «голубого топлива» соответственно.
Главными покупателя СПГ считаются Япония, Южная Корея и Китай. За прошлый год они приобрели 118, 43,7 и 26,2 млрд. куб. м. сжиженного газа соответственно.
По подсчетам BP Россия в 2015 г. поставила 14,5 млрд. куб. м. газа, что на 6,9 млрд. меньше официальных данных Центрального Банка России. Весь экспорт был направлен в Азиатский регион.
Тем не менее основным рынком сбыта для России является Европа. И практически весь газ поставляется туда не в сжиженной форме, а в газообразной. Доля Газпрома на европейском рынке составляет от 35% до 40%.
Хотя общие закупки СПГ «Старым Светом» не превышают 13%, но его вес растет. К примеру, в 2014 г. сжиженное топливо занимало только 9,5% рынка. А физические поставки за 2015 г. увеличились на 3,2 млрд. куб. м.
Резюме
Несмотря на то, что доставка газа по системе трубопроводов быстрее и удобнее, популярность СПГ будет расти, а внедрение новых технологий и строительство заводов по разжижению «голубого топлива» будут этому способствовать. Кроме того, Европа со своей энергетической стратегией будет стремиться как можно больше диверсифицировать свои закупки, а это, в основе своей, только СПГ.
На наш взгляд, на сегодняшний день беспокоиться пока не о чем, однако принять во внимание стоит.
Президентские выборы в США всегда имели важную роль не только для Америки, но и для всего мира в целом. Однако столь высокого ажиотажа не наблюдалось уже давно. Если раньше практически все эксперты утверждали о неминуемой победе кандидата от Демократической партии Хиллари Клинтон, то в последние недели в этом стало сомневаться все больше и больше людей. За индикатор можно взять фондовые рынки Америки, которые снижаются 9 торговых сессий подряд. Как известно, Уолл стрит как огня боится Дональда Трампа.
Система выборов
Система выборов в Соединенных Штатах отличается от нашей. День общенационального голосования приходится на каждый первый вторник ноября, следующий за первым понедельником этого же месяца, раз в 4 года. Однако на общенациональных выборах население выбирает на президента, а выборщиков, которые через 41 день отдадут свой голос за номинанта от своей партии. Другими словами кандидаты в президенты борются не за общее количество голосов населения, а за победу в отдельных штатах.
В 2000 году на президентских выборах выиграл Дж. Буш, однако его соперник набрал большинство голосов среди населения. Таких случаев в истории США было 3.
Каждый штат имеет свое количество голосов на выборах, в соответствии с долей проживающего в нем населения. Подсчет голосов ведется не по всей стране, а по каждому штату отдельно. В США существует правило: «победитель забирает все». Для наглядности представим, что в штате Калифорния 51% населения проголосовало за кандидата от одной партии, а 49% за кандидата от другой. Но все голоса выборщиков, а их 55, будут отданы только победителю, проигравшему не достанется ничего.
По состоянию на 2016 г. самыми значимыми по весу штатами являются: Калифорния (55 голосов), Техас (38 голосов), Нью-Йорк и Флорида (29 голосов), Иллинойс и Пенсильвания (20 голосов). В совокупности все штаты имеют 538 голосов, а для победы кандидату необходимо набрать 270.
Второго тура в Соединенных Штатах не бывает. Если путем выборов не удастся определить победителя, то его назначит Палата Представителей.
Текущая ситуация
По данным CNN впервые за всю предвыборную гонку Хиллари Клинтон не набирает нужного для победы количество голосов. По оценкам агентства у кандидата от Демократической партии 268 голосов выборщиков, а у Дональда Трампа 204. Оставшиеся 5 штатов с 65 голосами пока не определились. За Трампа — 25 штатов, а за Хиллари — 22, но в копилке у Клинтон больше голосов выборщиков.
За Трампа: Техас (38 г.), Огайо (18 г.), Джорджия (16 г.); за Клинтон: Калифорния (55 г.), Нью-Йорк (29 г.), Иллинойс и Пенсильвания (20 г.), Мичиган (16 г.). Основная борьба сейчас приходится на неопределившиеся штаты: Флорида (29 г.), Северная Каролина (15 г.), Аризона (11 г.)
Резюме
Предсказать итоги выборов сейчас никто не решится, особенно после референдума в Великобритании. По консенсус опросу, проведенному CNN, в том, что победит Хиллари Клинтон уверены 46% респондентов, а в том, что Дональд Трамп 43%.
В случае победы кандидата от Демократической партии, скорее всего, мы увидим ралли на фондовых площадках Америки. Если выиграет кандидат от Республиканской партии то, вполне вероятно, что падение усилится, однако через некоторое время ситуация нормализуется и котировки скорректируются вверх.
Победа Дональда Трампа также может привести к мгновенному укреплению рубля и росту российских акций.
Спекулянты начали постепенное сокращение длинных позиций по рублю. За неделю они закрыли 900 контрактов и снизили общее количество до 31,9 тыс. Та же участь постигла и короткие позиции — за 5 рабочих дней их стало меньше на 125 контрактов.
Данную статистику не стоит рассматривать с точки зрения влияния на курс нашей национальной валюты, так как общее количество открытых позиций крайне мало. Однако ее стоит воспринимать как благосклонность хедж-фондов и иностранных инвесторов к рублю и к стране в целом.
Рост ставок на дальнейшее укрепление рубля перестал расти 2 недели назад, с тех пор они сократились почти на 1000 контрактов или на 3,1%. А ставки на падение российской валюты до сих пор сведены к минимуму.
В это же время коммерческие участники торгов Чикагской биржи предпочитают застраховаться от падения рубля, открыв более 42 тыс. контактов. Столь значимой позиции не было с лета прошлого года. Таким образом, можно предположить, что компании, торгующие реальными товарами, не хотят потерять на курсовой разнице, как это было в 2014 и 2015 гг.
Резюме
Последние 1-2 недели можно охарактеризовать как «предвыборные». Все, начиная от мелких спекулянтов до крупнейших хедж-фондов, ждут результатов выборов в президенты США и выходят из рискованных активов. Так как наша валюта сильно зависит от нефти, то ее движение, в большей степени будет определяться динамикой котировок на «черное золото».
Пока цены на сырье продолжают свою нисходящую коррекцию, но все может измениться в предстоящую среду, когда появятся первые итоги голосования.
На фоне корректирующейся нефти аналитики предвещают еще один год отсутствия динамики, передает The Wall Street Journal.
Согласно мнению 14 опрошенных инвестиционных банков, нефтяные цены останутся ниже 60 долларов за баррель в 2017 году. Ранее этим летом, эти же инвестдома предвещали 70 долларов за баррель уже к концу 2016 г.
Самый оптимистический прогноз дает британский Standard Chartered — в 3 квартале 2017 г. цены вплотную приблизятся к 70 долларам. А вот по мнению нидерландский ING Bank, котировки «черного золота» не превысят 45 долларов. По консенсус прогнозу 14 банков бочка нефти марки Brent в следующем году будет стоить 56 доллара.
«Направление движения нефтяных котировок в большей степени будет зависеть от результатов переговоров членов ОПЕК», считают аналитики из J.P. Morgan.
«Развернутая дискуссия, вместо того чтобы внести уверенность в сделке, вносит пока только неопределенность. Картель остается в тупике», заявили эксперты Morgan Stanley в своем письме.
Резюме
Из-за низких цен с начала 2015 года картель потерял 1,2 трлн. долларов. Если бы цены оставались на уровне в 100 долларов за баррель, то в 2015 г. члены ОПЕК вместо 550 млрд. долларов выручили бы 1,1 трлн. За 10 месяцев 2016 г. их заработок составил всего 390 млрд. долларов, а мог бы 1 трлн. долларов.
Вопреки всем опасениям, на наш взгляд, картель сумеет договориться, иначе можно будет усомниться в его состоятельности.
Саудовской Аравии так и не удалось завоевать рынок США — с момента начала «ценовой войны», а вместе с ней и обвала котировок на «черное золото», королевство потеряло свою долю на американском рынке.
Если в мае 2014 г. страна поставляла в Соединенные Штаты в среднем 1,5 млн. баррелей в сутки, то в октябре текущего года экспорт нефти снизился до 988 тыс. бочек в день (в среднем за месяц), что на 34% ниже показателей двухлетней давности.
Основным конкурентом Эр-Рияда на американском рынке является Канада. Она за этот период напротив увеличила свои поставки — с 2,5 млн. баррелей в мае 2014 г. до 3,1 млн. в октябре 2016 г.
Также наращивает свой экспорт другой член нефтяного картеля — Ирак, увеличив его за год практически в два раза.
По данным ОПЕК в сентябре среднесуточная добыча Саудовской Аравии составляла 10,65 млн. баррелей, и лишь 9,3% из нее направлялось в США. Также королевство упускает свою долю и на китайском рынке.
Резюме
Несмотря на союзнические отношения между Вашингтоном и Эр-Риядом, Соединенные Штаты предпочитают закупать нефть у своего соседа. Принимая во внимание возобновление роста добычи нефти в США, вполне вероятно, объемы поставок из Саудовской Аравии останутся на том же уровне, что и сейчас.
Иностранные инвесторы опять начали проявлять интерес к российским долговым бумагам. За август они увеличили свои вложения в облигации федерального займа на 43 млрд. рублей.
По состоянию на начало сентября нерезиденты аккумулировали в своих портфелях ОФЗ на сумму в 1,384 трлн. рублей и это абсолютный максимум за всю историю современной России. С начала года их вложения выросли на 313 млрд. рублей. С учетом того, что за 2016 г. Минфин разместил гособлигайций на 808 млрд. рублей, иностранные инвесторы выкупили более 38% выпуска.
Общая доля нерезидентов на рынке ОФЗ составила 26%, в последний раз они играли столь значимую роль лишь в 2013 г. В этом году только в январе и июле наблюдалось снижение их доли, в остальные месяцы она росла и за год увеличилась на 4,5 процентных пункта.
Резюме
Минфин практически выполнил весь свой план по размещению ОФЗ на этот год. Тем самым, доля иностранцев не должна особо измениться до конца 2016 г, только если они не начнут распродавать бумаги.
Пока настроения на Россию все еще позитивные, а на нефтяном рынке какая-никакая стабильность, существенного оттока капитала с долгового рынка страны ждать не стоит.
Газпром поставляет газ в Европу и Турцию по четырем основным трубопроводам: «Братство» через Украину, «Ямал-Европа» через Белоруссию, «Северный поток» по дну Балтийского моря и «Голубой поток» по дну Черного моря.
По пропускной мощности газопровод «Братство» самый значимый, в год объемы транспортируемого газа по нему могут достигать 100-110 млрд. куб. м. Вторым по пропускной способности является «Северный поток» — 55 млрд. куб. м., на третьем месте «Ямал-Европа» с 33 млрд. куб. м.
В прошлом году через Украину было транспортировано 64,2 млрд. куб. м. газа, через Балтийское море — 39,1 млрд. куб. м. Транзит через газотранспортную систему Белоруссии, в том числе и по трубопроводу «Ямал-Европа», составил 45,4 млрд. куб. м. «голубого топлива».
Таким образом, по итогам 2015 г. загруженность газопровода «Братство» составила около 64%, а «Северного потока» 71%. В текущем году было анонсировано соглашение о строительстве «Северного потока-2», пропускная мощность которого составит 55 млрд. куб. м. газа в год. Учитывая, что тариф на транзит газа через Балтийское море на 20% дешевле, чем через Украину, то, вполне возможно, Газпром предпочтет транспортировать свое топливо через северную магистраль.
По прогнозам газовой монополии строительство «Северного потока-2» закончится в 2019 году, а в конце 2018 г. будет запущен трубопровод «Сила Сибири» с пропускной мощностью в 48 млрд. куб. м. газа в год.
Резюме
По состоянию на 2 ноября через Украину транспортировалось 53% всего экспортного газа в Европу, через Белоруссию и Балтийское море 21,1% и 25,6% соответственно.
В 2019 г. в случае необходимости Газпром сможет полностью отказаться от транзита газа через Украину благодаря свободным мощностям «Северного потока» и пропускной способности «Северного потока-2». Кроме того, по словам главы монополии Алексея Миллера, затраты российского оператора по содержанию газопровода «Братство» могут составить от 25 до 43 млрд. долларов, что экономически не выгодно для компании.
В 2018-2019 г.г. Москва начнет свои поставки в Китай. При реализации «Турецкого потока» будут созданы даже излишние мощности для транспортировки газа в Европу. Таким образом, через 2-3 года Газпром сможет снизить к минимуму политический риск, связанный с Украиной, тем самым подняв экономическую привлекательность компании.
Оставить комментарий
