Мировые цены на нефть обновили двухлетний максимум, поднявшись до отметки $75,28 впервые с 2019 года. С начала года стоимость Brent поднялась почти на 40%.

Поддержку нефтяному рынку оказали ожидания восстановления спроса на нефть на фоне роста мировой экономики, а также пауза в переговорах по ядерной сделке между США и Ираном.

Дело в том, что президентские выборы в Иране выиграл сторонник «жесткой» линии Раиси. А учитывая тот факт, что на него уже были наложены санкции США, какая-либо сделка с Вашингтоном видится теперь маловероятной.

Вместе с тем, восстановление экономик США, Европы и Китая вызывает рост спроса, несмотря на сложную эпидемиологическую обстановку в ряде стран. При этом начало туристического сезона может привести к росту нефтяных цен к новым максимумам. Некоторые аналитики даже прогнозируют рост котировок Brent к области $100 за баррель.

Новый президент Ирана наотрез отказывается встречаться с Байденом. Нефть по $100 за баррель?

Новый президент Ирана Эбрахим Раиси в понедельник на своей первой пресс-конференции после победы на выборах заявил, что не собирается встречаться с президентом США Джо Байденом, но готов поддержать переговоры по возобновлению ядерной сделки образца 2015 года. Раиси весьма категоричен: он не рассматривает возможность встречи даже в том случае, если действующая администрация Соединенных Штатов решит снять с Ирана все санкции. Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки в свою очередь поспешила сообщить, что США также не планируют в ближайшем будущем организовывать встречу с Ираном на высшем уровне.

На фоне этих новостей стоимость нефти восстановилась, поддерживаемая верой в сохранение рыночного дефицита. ОПЕК+ сильно осторожничает и не позволяет странам-союзникам альянса добывать сырья намного больше оговоренных баррелей, чем активно помогает этот дефицит сохранять. Стоимость нефти марки Brent сегодня даже превысила отметку $75 за баррель. К моменту подготовки материала августовские фьючерсы на нефть Brent торговались на уровне $74,96 за баррель. Нефть марки WTI – на отметке $73,53 за баррель.

США и Иран – это два государства, которые относятся друг к другу с крайней настороженностью, если не сказать с враждебностью. А учитывая тот факт, что новоизбранный президент арабской республики является консервативно настроенным политиком, шансов как-то изменить это положение вещей уже не осталось. Новый лидер Ирана обвиняется правительством США в преследованиях и казнях политзаключенных в 1980-е гг. и в связи с этим уже два года находится под санкциями США. Натянутые отношения Тегерана с Вашингтоном достигли апогея еще при прошлом лидере страны – Хасане Роухани, хотя тот, напротив, был вполне умеренных взглядов. Со сменой президента в США враждебность эта не уменьшилась.

Эксперты Bank of America ожидают, что в текущем году средняя цена нефти марки Brent будет составлять $68. Если на очередной встрече ОПЕК+, которая намечена на 1 июля, министры альянса не объявят нового увеличения добычи, то котировки энергоносителя могут подняться до $80. Вместе с тем, учитывая явный тупик в переговорах Ирана и Соединенных Штатов в вопросах ядерного соглашения и внушительный объем отложенного спроса на путешествия, можно сказать, что у нефти марки Brent в краткосрочной перспективе есть все шансы подняться и до рекордных $100. Активное восстановление спроса на черное золото по-прежнему остается основным стимулом для котировок в ближайшей перспективе.

GBP/USD: Как повлияет на фунт заседание Банка Англии

Заседание ФРС осталось позади, фокус трейдеров переключается на заседание Банка Англии на этой неделе. В преддверии этого события рыночные игроки продолжают анализировать поступающие данные из Великобритании.

Наибольшую важность сейчас представляет рынок труда и инфляция. Опубликованный накануне отчет по инфляции указал на рост потребительских цен в мае. Индекс потребительских цен CPI в помесячном выражении поднялся на 0,6%, что выше ожиданий. Годовой показатель вырос на 2,1%. Таким образом, он превысил ориентир ЦБ Англии в 2%.

Великобритания опубликовала позитивные данные по рынку труда. Учитывая экономические отчеты с обоих направлений, Банк Англии в ближайшее время может начать обсуждение сворачивания мер количественного смягчения. Некоторые аналитик считают, что усиление инфляции повышает вероятность подъема ставки в Великобритании в третьем квартале следующего года. Для британской валюты это позитивный фактор.

Что касается июньского заседания, то Банк Англии с большой долей вероятности последует примеру других крупных мировых ЦБ и оставит политику без изменений, игнорируя тем самым повышательное инфляционное давление. При этом более жесткая риторика со стороны чиновников регулятора в отношении инфляционной угрозы не исключается. Это должно подтолкнуть фунт выше текущих отметок.

С одной стороны, для фунта картина складывается позитивно. С другой – есть и негативные моменты. До конца не понятно, как поведет себя доллар, который имеет большое влияние в ценообразовании пары GBP/USD. Кроме того, британская экономика сталкивается с новыми рисками в виде предполагаемой торговой войны между Великобританией и ЕС из-за протокола по Северной Ирландии.

В целом настроения по фунту нейтральные. В UOB не ждут дальнейшего устойчивого падения пары GBP/USD. Отскок котировки вверх после глубокого снижения был достаточно быстрым, поэтому можно сказать, что фаза снижения завершилась. Текущую динамику аналитики интерпретируют как начальную стадию фазы консолидации. Какое-то время фунт в паре с долларом может ходить в диапазоне 1,3820–1,4020.

Отмена медвежьего сценария произойдет после пробоя сильного уровня сопротивления 1,3930. Далее покупатели могут протолкнуть котировку к уровням 1,3970 и 1,4030. Потенциальные цели продавцов расположены на 1,3820 и 1,3790.

Есть повод? Фондовые индексы США взлетели вверх, у Dow Jones – почти +2%

В понедельник американский фондовый рынок отчитался увеличением на фоне усиления нефтегазового, финансового и сырьевого секторов. При этом биржевой показатель Dow Jones Industrial Average взлетел на 1,8% – до 33876,97 пункта вслед за максимальным обвалом с октября 2020 на ушедшей неделе.

Не остались в стороне и другие основные индексы. Так, S&P 500 взлетел на 1,4% – до 4224,79 пункта, а Nasdaq Composite увеличился на 0,8%, отметившись на уровне 14141,48 пункта.

Среди главных поводов для беспокойства инвесторов в понедельник оказались сигналы Федеральной резервной системы о возможности более раннего, чем планировалось, увеличения процентных ставок на фоне стремительного восстановления экономики и ускорения темпов инфляции.

При этом большинство участников фондовых рынков по-прежнему не видит достойных альтернатив акциям. Американские компании продолжают набирать сотрудников и возвращаться к допандемийным условиям работы. Такое положение вещей стимулирует цикличность. Согласно итогам ушедшей недели, на биржах США наблюдается сильная волатильность.

Несмотря на активный рост фондового рынка в понедельник, некоторые его участники ожидают сохранения волатильности на фоне анализа сигналов о движении процентных ставок и денежно-кредитной политики фондовыми управляющими.

На сегодняшний день инвесторы не находят каких-то твердых и надежных убеждений, они полностью сосредоточены на динамике ставок и комментариях Центрального банка.

Количество выросших в цене (2432) ценных бумаг на Нью-Йоркской фондовой бирже превысило число просевших в стоимости (753), а котировки 118 акций остались почти неизменными.

Акции компаний промышленного и финансового секторов, которые традиционно первыми реагируют на изменения в экономике, накануне оказались лидерами роста. Так, котировки Morgan Stanley и Bank of America взлетели на 2,2% и 2,5% соответственно, ценные бумаги Boeing выросли на 3,3%, а Caterpillar – на 2,1%.

Бумаги американской площадки для трудоустройства соискателей и работодателей ZipRecruiter поднялись на 11,0% после присвоения компании рейтинга "покупать".

Котировки Coinbase – компании, управляющей платформой обмена криптовалютой – снизились на 2,9% на фоне перманентного падения Bitcoin и Ethereum.

Акций Torchlight Energy Resources Inc поднялись до исторического рекорда, набрав 57,58% и закрывшись на максимальной отметке 9,8800 пункта. Котировки технологической компании Raven Industries Inc также пробили исторический максимум, увеличившись на 49,20% – до 57,62 пункта.

Тем временем доходность 10-летних американских гособлигаций подскочила до уровня 1,481% с 1,449% пятницы. До этого показатель падал на протяжении пяти недель подряд, что стало максимально длительной серией снижения с середины 2019 года.

Индекс волатильности Cboe Volatility Index, формирующийся на основе показателей торговли опционами на S&P 500, обвалился на 13,62% – до уровня 17,88.

Центральный банк Китая призвал финансовые учреждения к более жесткой борьбе с торговлей криптовалютами. Народный банк призвал банки незамедлительно закрыть платежные шлюзы для клиентов, торгующих криптовалютами. Помимо заявлений ЦБ Китая, третий по величине банк страны также ввел ограничения для клиентов, активность которых связана с криптовалютами.

Рынок цифровых валют тут же отреагировал на эту новость сильным падением, более чем на 6%, а капитализация всего крипторынка сократилась до $1,46 трлн. Курс биткоина снизился до отметки $31828. В суточном интервале трейдеры потеряли порядка $1 млрд.

На рынке биткоина была зафиксирована самая масштабная ликвидация, и трейдеры поткеряли ~$618 млн. Рынок Ether (ETH) фиксирует ликвидации на ~$267 млн, а XRP – на $43 млн.

Более того, также продемонстрировал падение и хешрейт сети Bitcoin. К примеру, сегодня хешрейт криптовалюты сократился до 91 Экзахеш/сек. В последний раз сеть фиксировала такие значения еще в ноябре 2020 года. Однако эксперты отмечают, что сокращение хешрейта может быть связано с переездом майнеров из Китая – в середине мая Китай объявил о борьбе с майнерами криптовалют под предлогом защиты финансовой системы и сокращения углеродных выбросов.

Доллар: от спада до роста – один шаг, и совершить его просто

Текущую неделю американская валюта начинает на позитиве, хотя в любой момент ожидает подвоха от монетарных властей. На минувшей неделе вокруг USD бушевали страсти, и ФРС подкидывала дрова в этот костер. Сейчас эксперты ожидают затихания так называемой «бури в стакане воды».

Под занавес прошлой недели, по итогам заседания Федрезерва, гринбек продемонстрировал максимальный рост, которого не фиксировалось с кризисного марта 2020 года. «Американцу» удалось потеснить евро, который долго пребывал в нокдауне после заседания регулятора. Однако эксперты рассчитывают на восстановление «европейца», который способен развернуться и атаковать доллар.

В конце минувшей недели рынок пребывал в удивлении после заседания ФРС, а пара EUR/USD активно восстанавливала утраченные позиции. Напомним, что среди прогнозов Федрезерва фигурирует более ранний, чем ожидалось, подъем процентных ставок на фоне ускорения экономики США и роста инфляции. Регулятор не обошел вниманием и возможное сворачивание покупок облигаций. Напомним, что в рамках этой программы ФРС ежемесячно вливает в рынки по $120 млрд. Перспектива остановки так называемого «печатного станка» спровоцировала ралли USD и обрушила сырьевые рынки, подчеркивают аналитики.

Масла в огонь подлили заявления Джеймса Булларда, главы ФРБ Сент-Луиса, который отметил, что Федрезерв может повысить ставку в 2022 году. Причиной этого чиновник считает стремительный рост инфляции, которая набирает обороты быстрее, чем ожидал регулятор. Согласно прогнозам Дж. Булларда, к концу этого года инфляция достигнет 3%, а в следующем – 2,5%. Кроме этого, глава ФРБ Сент-Луиса подтвердил заявления Джерома Пауэлла, председателя ФРС, по поводу возможного сокращения программы количественного смягчения (QE).

По мнению специалистов, старт обсуждения сворачивания QE вернет покупателям интерес к доллару, запустив восходящий тренд по USD на ближайшие 6 месяцев. Подобное развитие ситуации наиболее вероятно, поскольку такой поворот событий чаще всего фиксировался на рынке. По оценкам аналитиков, реализация такого сценария спровоцирует коррекцию рынка, вернув пару EUR/USD к отметкам 1,1500–1,1700. Этот процесс уже начался, полагают эксперты, отмечая, что в минувшую пятницу, 18 июня, пробой уровня поддержки 1,1895 спровоцировал заметное усиление «медвежьих» настроений в тандеме. Падение замедлилось только вблизи 1,1846, на уровне локальных минимумов. Утром в понедельник, 21 июня, пара EUR/USD торговалась в диапазоне 1,1860–1,1861. Эксперты допускают дальнейшее снижение тандема, отмечая, что потенциальные цели «медведей» находятся около 1,1812 и 1,1775. Отмена «медвежьего сценария» возможна при пробое зеркального уровня 1,1873, который откроет путь паре EUR/USD к уровням 1,1924 и 1,1965.

Падение евро и фунта может остановиться, но говорить о нащупывании дна еще очень рано

Покупатели евро сделали все возможное, чтобы удержать пару на прежних минимумах после выхода данных по инфляции цен производителей Германии и сальдо расчетного счета платежного баланса ЕЦБ, однако этого оказалось недостаточно. С открытием американской сессии, несмотря на отсутствие важной фундаментальной статистики, распродажа евро продолжилась.

На утро понедельника торговля ведется в районе уровня 1.1880, но уже под ним, а не над, что сохраняет преимущество продавцов и их контроль за рынком.

Британский фунт сильно просел против доллара США после слабого отчета по сокращению розничных продаж, но прежде чем о нем поговорить, хотелось бы пару слов сказать об инфляции, которая так беспокоит главного экономиста Банка Англии. Инфляционные ожидания британцев на предстоящий год снизились в мае. Об этом говорится в последнем опросе, проведенном Банком Англии и Kantar. В отчете указано, что инфляция в этом году составит 2,4% по сравнению с 2,7% в феврале. Аналогичным образом инфляционные ожидания на последующие двенадцать месяцев снизились до 1,9% с 2,2%. Ожидания по инфляции на 5 лет опустились до 2,7% с 2,9%.

Отвечая на вопрос о будущей динамике процентных ставок, 37% опрошенных ответили, что ожидают ставки без изменений в течение следующих двенадцати месяцев (по сравнению с 35% в феврале). Около 39% ожидали, что ставки вырастут в течение следующих 12 месяцев (по сравнению с предыдущим прогнозом в 35%).

Такие данные показывают, что в целом ожидания не сильно изменились, даже несмотря на недавний всплеск инфляции, который беспокоит главного экономиста Банка Англии. Скорей всего, Энди Холдейн будет и дальше указывать на риски выхода инфляции из-под контроля во время заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике на этой неделе. Он был единственным среди всех членов комитета, кто открыто высказывался о растущей угрозе инфляции в ходе прошлого заседания, предупреждая о том, что Великобритания находится в «опасном положении». Исследование Холдейна, сфокусированное на самых разных банковских вопросах, принесло ему репутацию серьезного специалиста в этой среде и привело к гораздо более широкому общественному вниманию к его персоне, чем его предшественникам на этой должности. Поскольку в настоящее время преемник Холдейна не назван, его уход может оставить интеллектуальную пустоту. Кто в будущем будет отвечать за прогнозы по инфляции в Банке Англии, никто пока не знает, так как реального приемника на этот пост пока нет.

В отчете Управления национальной статистики в пятницу указано, что розничные продажи в Великобритании упали на 1,4% в месячном исчислении в мае после резкого роста на 9,2% в апреле. Экономисты ожидали роста продаж на 1,6%. Без учета автомобильного топлива розничные продажи упали на 2,1%. В годовом исчислении рост объема розничных продаж замедлился до 24,6% в мае с 42,4% месяц назад.

Британский фунт тут же отреагировал падением на эти новости, продолжив свой медвежий тренд. Что касается технической картины пары GBPUSD, то тут многое теперь зависит от поддержки 1.3790. Ее прорыв усилит давление на пару и приведет к крупному движению вниз уже в район минимумов 1.3750 и 1.3680. Крупная поддержка просматривается также в районе 1.3640. Говорить о покупках фунта можно будет после того, как быки заберут под контроль сопротивление 1.3840, что подтолкнет GBPUSD выше к 1.3890и 1.3940.

В финансовых кругах мнения специалистов относительно пригодности криптовалют в качестве средства инвестирования, радикально различаются. Биткоин, крупнейшая в мире криптовалюта по рыночной капитализации, имеет множество своих сторонников, особенно после того, как в апреле ее стоимость взлетела до отметки чуть ниже $65 тыс.

Вместе с тем с тех пор этот цифровой актив находится под перманентным давлением, и сегодня его цена колеблется в диапазоне $37-40.

Инвестиционный банк Goldman Sachs в начале этой недели выпустил отчет, в котором говорится, что криптовалюты не являются «жизнеспособными инвестициями», а биткоин не является «долгосрочным хранилищем стоимости или инвестиционным классом активов». Подобного мнения придерживаются и многие другие официальные лица, включая главу Банка Англии Эндрю Бейли.

Однако это мнение противоречит более раннему (майскому) докладу банка, согласно которому, «биткоин теперь считается инвестиционным активом».

Тем не менее, все же большинство инвестиционных менеджеров придерживаются первой точки зрения. Опрос глобальных управляющих фондами, проведенный Bank of America в июне, показал, что 81% управляющих фондами продолжают верить, что биткоин все еще находится в состоянии «пузыря». Помимо этого, Danske Bank заявил, что сохранит запрет на торговлю биткоинами и другими криптовалютами на своих платформах до тех пор, пока рынок криптовалют не «созревает и станет более регулируемым».

Евро проиграл бой, но не войну

ФРС посадила доллар на «коня» и отправила в путь. Удастся ли американской валюте в итоге преодолеть все препятствия и выйти на финишную прямую впереди своих основных конкурентов? Судя по тому, что сейчас происходит, у долларовых быков хорошие шансы. Многие финансовые аналитики констатировали прохождение дна падения гринбека, который в краткосрочной перспективе, как ожидается, продолжит рост, поддерживаемый «ястребиным» настроем Федрезерва.

Препятствием и в то же время первой целью для роста индекса доллара по-прежнему выступает отметка 92,00 пункта. Пробитие ее состоялось, но быкам не удалось закрепиться выше. Это вопрос времени. Возможно, покупатели остановились, чтобы набраться сил для нового рывка.

Состоявшийся триумф доллара и перспектива роста в дальнейшем пугают покупателей евро, которые отступают третью сессию подряд. Многие банки начали отказываться от бычьих прогнозов по евро. Аналитики UOB Group допускают, что пара EUR/USD в ближайшее время продолжит нисходящую динамику. Вместе с тем они указывают на текущую перепроданность единой валюты.

Пара EUR/USD упала сильнее, чем прогнозировали аналитики. Котировка достигала 1,1890. Далее, по их мнению, падение евро будет не столь стремительным, возможны незначительные коррекционные повышения. До конца недели евро все же может продолжить движение, однако чистый пробой долгосрочной поддержки 1,1855 вряд ли состоится, если и произойдет, то это станет сюрпризом.

На данный момент сопротивление располагается на 1,1945 и 1,1970.

Что касается более отдаленной перспективы, то аналитики настроены пессимистично. Легкость, с которой продавцы накануне прошли долгосрочную поддержку 1,1920, не сулит евро ничего хорошего. Пробой следующей долгосрочной поддержки 1,1855, о которой уже указано выше, нацелит пару на апрельский минимум 1,1700. На данный момент в паре преобладают медвежьи настроения, сигналом на отбой продажи евро послужит только рост котировки выше 1,2080.

В Commerzbank также считают, что пара продолжит снижаться, но уже не так быстро, как в первые дни после заседания ФРС. Область 1,1907–1,1850 должна устоять по итогам этой недели, иначе продавцы евро нацелятся на мартовские минимумы 1,1820 и ниже.

Биткоин отступил к уровню поддержки, но сохраняет шансы на прорыв вверх: анализ

Текущую неделю первая криптовалюта начала с успешного ретеста отметки 40$ тысяч. Однако при достижении значения в 41,2$ тысячи монета столкнулась с мощным сопротивлением в коррекционном диапазоне. В итоге актив просел до 39$ тысяч, откуда возобновил движение вверх. Несмотря на все попытки, биткоину не удалось преодолеть рубеж в 40$ тысяч, и криптовалюта сдала позиции до ближайшего уровня поддержки. По состоянию на 18 июня BTC закрепился в районе 38$ тысяч.

Криптовалюте не удалось пробить сложный рубеж в 42$ тысячи, и за минувшие сутки актив подешевел на 3%. При этом уровень поддержки в районе 38$ тысяч позволил монете в течение нескольких часов возобновить восходящее движение. Основные долгосрочные и среднесрочные индикаторы также показывают на бычье настроение рынка. К примеру, гистограмма MACD практически не изменилась за прошедшие сутки и продолжает подавать позитивные сигналы. Осциллятор Стохастика также сформировал бычье пересечение и начинает рост. Технический анализ актива показывает на бычий прорыв области в 42$ тысячи в ближайшее время. При благоприятном развитии событий следующая зона сопротивления сформируется в районе 44,5$ тысячи.

Утром 18 июня криптовалюте удалось пробить нисходящую линию, но продолжить рост BTC не сумел. Это указывает на проверку прочности нисходящего сопротивления. Анализ горизонтальных графиков и технических характеристик монеты указывает на присутствие явных бычьих признаков. Вместе с тем этого недостаточно для осуществления планомерного восходящего движения и пробоя первого уровня сопротивления в районе 41,2$ тысячи. Это указывает на неуверенность инвесторов и слабую активность розничной аудитории, которая могла бы обеспечить пробой первой сложной отметки. Кроме того, криптовалюта находится на стадии завершения четвертой волны нисходящего тренда, который начался после достижения BTC исторического максимума. Как показывает практика, после завершения текущей волны произойдёт мощный спад. Это также способно усилить опасения институционалов и оттолкнуть игроков от рынка. Однако пробой финальной отметки в 47,5$ тысячи исключит этот вариант развития событий.

Цифровой евро – угроза банковской системе? Банк Англии против такого подхода

Переход фиатных валют в цифровой формат – животрепещущая тема для монетарных властей. Обсуждение этого вопроса идет полным ходом, поделив финансовый мир на сторонников и противников данной инновации.

Среди противников перевода традиционных валют в виртуальные – крупнейший банк Morgan Stanley. Критика финучреждения касается в первую очередь цифрового евро – основной валюты еврозоны. Реализация данной инициативы – глобальный и длительный проект, имеющий решающее значение для экономики всего евроблока. Для воплощения данного сценария необходим взвешенный подход, полагают в банке.

Согласно расчетам аналитиков Morgan Stanley, из-за внедрения цифрового евро крупнейшие банки могут лишиться до 8% средств, находящихся на депозитах. По словам аналитиков банка, их расчеты базируются на «медвежьем» (то есть пессимистичном) сценарии. В предложенном варианте все граждане еврозоны старше 15 лет переведут около €3000 (свыше $3600) в цифровой аналог единой валюты. Согласно теоретическим подсчетам, это уменьшит общие депозиты еврозоны на €873 млрд.

Свои заявления эксперты банка аргументируют, приводя в пример прибалтийские государства. При этом вариант, предложенный Morgan Stanley, подходит не всем европейским странам. Аналитики финучреждения считают, что в небольших государствах, таких как Латвия, Литва и Эстония, запуск виртуального евро приведет к серьезным последствиям. В этих странах конвертация даже такой суммы, как €3000, эквивалентна 17%–30% от общего количества вкладов, и составляет 22%–51% от общей суммы вкладов населения. Реализация такого сценария нанесет ощутимый удар по финансовому сектору, полагают в Morgan Stanley.

Анализируя предложенную схему конвертации, специалисты банка считают, что немногие потребители захотят перевести большое количество средств в цифровой формат. Например, если вкладчики не планируют конвертировать более 12% вкладов (€3000 для еврозоны), то их влияние на общие банковские депозиты не превысит 10%.

Однако в вопросе запуска цифрового EUR последнее слово останется за монетарными властями еврозоны. Ранее Кристин Лагард, глава ЕЦБ, заявляла, что Евросоюз планирует внедрить цифровой аналог «европейца» к 2025 году. Решение по выпуску инновационного денежного средства будет принято к середине 2021 года.

По предварительным расчетам, на разработку электронной валюты может уйти четыре года и более. По мнению К. Лагард, длительный процесс создания этой инновации требует тщательных расчетов и взвешенного подхода. По словам главы ЕЦБ, конкретное решение о введении цифрового евро находится в стадии рассмотрения. К. Лагард подчеркнула, что данная инициатива не должна привести к «слому существующей системы, а напротив, улучшить ее». Позитивному настрою главы ЕЦБ способствует позиция центральных банков ряда стран, в которых зафиксированы различные этапы разработки цифровых валют. Ожидается, что внедрение инновации не повлияет на использование наличных средств.

Федеральная резервная система начинает говорить о сворачивании сверхмягкой денежно-кредитной политики, что может вызвать высокую волатильность уже в ближайшее время.

Первое повышение процентной ставки ФРС возможно уже в 2023 году, а не в 2024, как прогнозировалось ранее. Более того, регулятор начал дебаты о том, когда и как было бы уместным начать сворачивать масштабную программу скупки облигаций на $120 млрд в месяц.

Ранее планировалось, что программа продлится до тех пор, пока не будет достигнут значительный прогресс в восстановлении рынка труда и в приближении инфляции к целевому уровню в 2%. А согласно прогнозам, инфляция намного превысит целевой показатель регулятора, разогнавшись до 3,5% в этом году.

Вопрос о том, когда именно ФРС свернет стимулы, сильно повлиял на финансовые рынки: акции снизились, доллар подскочил до двухмесячных максимумов, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла.

Эксперты отмечают, что текущая ситуация напоминает 2013 год, когда ФРС неожиданно для всех выдвинул идею постепенного сворачивания программы количественного смягчения. Доходность облигаций тогда резко возросла, а базовая доходность 10-летних облигаций подскочила с приблизительных 2% в мае до 3% в начале сентября.

Нидерланды, где находится один из главных хабов по торговле природным газом в мире TTF, планируют создание биржи водорода. Проект уже получил название HyXchange.

Национальная газовая компания Gasunie провела некоторые исследования, согласно которым стало ясно, что для практической организации водородной биржи необходима сертификация, а также создание спотового рынка (в самом начале имитационного), индекса цен, механизмов для балансировки физических объемов и хранения водорода. В индексе цен на водород предполагается учесть метод его производства и степень достигнутого сокращения выбросов CO2.

Авторы инициативы в лице Gasunie, администрации портов страны и участников рынка уверены, что биржа H2 может послужить катализатором развития рынка климатически нейтрального водорода. Эксперты видят транспортировку водорода различных способов получения (и «зеленого», и другого низкоуглеродного Н2) в одной сети, как в случае с электроэнергией или газом. При этом его добавленная стоимость для потребителей сохранится благодаря сертификации.

«По тонкому льду ходите, господа». Какой ждать реакции рынка на июньское заседание ФРС

Европейская валюта сумела удержать свои позиции у основания 21-й фигуры (и это хорошо), а покупатели британского фунта с большим аппетитом воспользовались поддержкой в районе 1.4040 и сумели закрыть день выше нижней границы бокового канала 1.4070, что оставляет за ними преимущество перед важным заседанием Федеральной резервной системы США.

Сегодня тот самый день, когда Федеральная резервная система приблизилась к началу долгого пути нормализации своих отношений с остальной частью Вашингтона и Уолл-стрит. Однако остается далеко неясным, пойдут ли управляющие на изменение программы покупки облигаций уже сегодня, либо предпочтут дождаться новых данных по инфляции и рынку труда. Второй вариант более ожидаем на рынке, поэтому любые нестыковки или конкретика по этому вопросу могут привести к серьезному всплеску волатильности во второй половине дня.

Решения Центрального банка будут подобны хождению по «тонкому льду». С одной стороны, затягивание с изменениями приведет к ускорению инфляционного давления, от которого придется избавляться более жесткими способами, внося моментальные изменения в процентные ставки и их повышения. С другой стороны, если сделать это довольно рано, то американская экономика может забуксовать, что в будущем может привести к рецессии и даже финансовому кризису, так как дешевые деньги закончатся так же резко, как и появились, а проблемы никуда не денутся.

Представители ФРС неоднократно заявляли в последнее время, что хотят увидеть «существенный прогресс» в достижении своих целей максимальной занятости и средней инфляции в 2,0%, прежде чем сокращать текущие покупки активов на 120 миллиардов долларов в месяц. Никто из них пока не высказал предположений о том, что они близки к достижению целей, так как это вызвало бы чрезмерную суматоху на рынке облигаций. Реакция на долговом рынке является очень серьезной головной болью для ФРС.

В любом случае, сегодняшний день обещает быть очень интересным. Прежде чем поговорить о технической картине пары EURUSD, хотелось бы быстро пробежать по вчерашним фундаментальным данным, которые не сильно затронули рынки, но исходя из которых Центральный банк будет выстраивать свою дальнейшую стратегию.

Евро идет по краю обрыва

Евро в последние несколько недель демонстрирует нисходящую динамику. Покупатели EUR/USD пока отклоняются от своей цели покорить отметку 1,2300. Между тем с начала этой недели единая валюта получает поддержку на спадах к 50-дневной скользящей средней в районе 1,2100. Покупатели предпринимают успешные попытки удержать эту линию, чтобы в дальнейшем продолжить восходящую тенденцию по евро. Отметим, что здесь же в районе 1,2100 проходит линия коррекции Фибоначчи в 73,4% от роста, наблюдавшегося с начала апреля по май.

Следовательно, недавний откат евро можно интерпретировать как небольшое отступление. Возможно, покупатели набираются сил перед очередным штурмом более высоких отметок по евро. Данный сценарий проходит у большинства аналитиков как основной, однако недавние фундаментальные события внесли в него небольшие коррективы.

К разнице в восстановлении американской и европейской экономик добавился фактор ЕЦБ. Регулятор, как ожидалось, внес вою лепту в замедление хода евро, обеспечив тем самым отставание евро не только в паре с долларом, но и в других финансовых инструментах. По мнению руководства ЦБ, обсуждать сворачивание программ QE слишком рано. Более того, трейдеры получили сигнал на то, что летом программа будет реализовываться еще более высокими темпами.

Поэтому для евро сейчас очень важно, какую позицию займет ФРС. Евробыки нервничают, что вполне объяснимо и понятно. Для покупателей было бы оптимальным вариантом, если ФРС примет аналогичное с ЕЦБ решение, но здесь много «но»...

В Америке темпы инфляции и масштабы свободной ликвидности сейчас вблизи тех уровней, когда нужно начинать действовать. По крайней мере так считают и ждут таких мер от регулятора рыночные игроки. Должно произойти если не ужесточение политики, то как минимум – сворачивание стимулирующей программы.

Если Федрезерв на июньском заседании обозначит старт обсуждения сворачивания QE, покупатели доллара вернутся, обеспечив ему восходящий тренд, возможно, до конца года. Именно такого рода сценарий происходит исторически.

Индекс доллара может вернуться к отметкам 93,00 и даже к 95,00. Пара EUR/USD в ближайшие месяцы рискует опуститься к 1,1700, а GBP/USD – к 1,3500.

У золота сдали нервы: рынок главного драгметалла поставил антирекорд за месяц

На закрытии торгов во вторник фьючерсы на желтый металл отчитались падением на фоне ожидания результатов заседания Федеральной резервной системы. Итоги двухдневной встречи Федрезерва могут стать определяющим фактором для динамики рынков в ближайшем будущем.

Аналитики утверждают, что, в случае сохранения Центробанком мягкой денежно-кредитной политики, стоимость золота в очередной раз устремится к психологической отметке $1900. Если же Федрезерв будет обсуждать сворачивание стимулирования в краткосрочной перспективе или переход к более жесткой политике, желтый металл может ощутимо пострадать, а его котировки – обвалиться ниже $1855.

На момент окончания торгов во вторник августовские фьючерсы на золото просели в цене на 0,5% – до отметки $1856,40 за унцию, которая стала минимальным уровнем закрытия с 14 мая. Тем временем июльские контракты на серебро потеряли в стоимости 1,2%, снизившись до $27,69 за унцию.

Ощутимым понижательным фактором для золотых цен с начала текущей недели является слабый рост доходности 10-летних казначейских облигаций. Накануне этот показатель откатился от недавних минимумов и на момент написания материала составлял около 1,5%. Эксперты считают, что такое положение вещей связано с опасениями инвесторов насчет возможного сворачивания Федрезервом стимулирования экономики в ближайшее время.

Все это, безусловно, имеет негативные последствия и для состояния рынка золота. Так, за прошедший период 2021 года стоимость главного драгметалла просела на 2% и все еще не может преодолеть отметку $1900 за унцию.

В будущем, если микс из низкой доходности облигаций и ускорения темпов инфляции не станет стимулом для роста желтого металла, инвесторы могут перейти к более рискованным активам, сулящим бОльшую прибыль.

Однако на протяжении короткого периода накануне цены на золото все же демонстрировали некоторое увеличение на фоне публикации данных по розничным продажам в Соединенных Штатах и индикатора цен производителей.

В ушедшем месяце уровень розничных продаж в Америке снизился на 1,3%. Такое эффектное падение, считают аналитики, свидетельствуют о том, что налогово-бюджетная поддержка государства больше не стимулирует экономику, однако потребители по-прежнему тратят больше средств, чем год назад.

При этом оптовые цены в мае продолжили расти пятый месяц подряд, что является возможным подтверждением дальнейшего сохранения инфляционного давления. Индекс цен производителей в ушедшем месяце увеличился на 0,8%.

Что же касается открытия торгов в среду – стоимость золота увеличивается в рамках коррекции вслед за падением на 2% за три предыдущие сессии.

На момент написания материала цена августовских фьючерсов главного драгметалл на Нью-Йоркской бирже Comex выросла на 0,29% – до $1861,75 за тройскую унцию. Июльский контракт на серебро увеличился в стоимости на 0,69% – до $27,88 за унцию.

Внимание участников рынка по-прежнему сосредоточено на ожидании результатов заседания Федеральной резервной системы. В среду вечером ФРС объявит решение о величине учетной ставки и поделится прогнозами по ведущим экономическим показателям.

Во вторник нефтяной рынок вновь демонстрирует подъем, поскольку снижение перспектив достижения соглашения по иранской ядерной программе в ближайшее время оказывает ценам поддержку.

Стоимость августовских фьючерсов на Brent составила $73,80 за баррель, что стало максимумом за последние два года. Цена фьючерсов на WTI на июль достигала в течение дня уровня $72 за баррель.

Аналитики сомневаются, что переговоры по иранской сделке завершатся до президентских выборов в ИРИ, запланированных на 18 июня. А если новое правительство займет другую позицию в переговорах, то достижение соглашения может еще больше замедлиться.

Ожидается, что Иран увеличит поставки с текущих 2,4 млн баррелей в сутки до 2,6 млн б/с в третьем квартале и до 3 млн б/с в четвертом квартале. Однако, если переговоры затянутся на неопределенный срок, эти поставки окажутся под вопросом. При этом, если Иран не восстановит экспорт в ближайшее время, странам ОПЕК+ придется и дальше увеличивать объемы добычи, чтобы соответствовать ожидаемому спросу.