Паритет отменяется? Пара EUR/USD: в поисках баланса
Рассуждения о возможном паритете американской и европейской валют продолжаются, однако накал страстей по этому поводу немного утих. Многие эксперты полагают, что для пары EUR/USD важно прийти к определенному внутреннему балансу, а в ходе решения этой задачи снимется вопрос о паритете.
Поиск устойчивого равновесия стал задачей № 1 для классического тандема. В настоящее время пара EUR/USD старается найти путь, ведущий к такому балансу. Этому способствует небольшая коррекция в динамике гринбека, которая дает шанс просевшему евро. На этом фоне «европеец» старается выбраться из ценовой ямы, в которую его погрузили удручающая макростатистика и российско-украинский конфликт.
Согласно текущим данным, в марте 2022 года внешнеторговый дефицит еврозоны увеличился до 16,4 млрд евро. Напомним, что в январе этого года в странах евроблока зафиксирован рекордный дефицит торгового баланса на фоне взлета цен на энергоносители. В первый месяц весны в 27 странах Евросоюза отрицательное сальдо торгового баланса составило 27,7 млрд евро, отмечают аналитики. Это дестабилизирует европейскую экономику. Масла в огонь добавляет российско-украинский конфликт. Эксперты полагают, что экономика еврозоны более уязвима к последствиям геополитического кризиса, чем американская. Последняя уверенно держится на плаву, часто игнорируя геополитику и сосредоточившись на подавлении высокой инфляции.
Главным инструментом обуздания галопирующей инфляции для Федрезерва по-прежнему остается повышение процентных ставок. Однако здесь существуют подводные камни. По мнению специалистов, увеличение процентной ставки ФРС и сильный доллар угрожают росту глобальной экономики. Получается палка о двух концах: укрепление USD помогает регулятору ограничить рост цен и поддержать внутренний спрос в США на зарубежные товары. Однако на этом фоне возможен резкий рост цен на импорт для иностранных экономик. Это ухудшит экономический уровень в более слабых государствах и усилит инфляцию в них, уверены эксперты. В первую очередь это касается развивающихся экономик, просевших в том числе из-за бегства капиталов.
В данный момент на рынках не зафиксирован пик в долларовом ралли. На этом фоне многие трейдеры и инвесторы ожидают, что укрепление доллара постепенно сойдет на нет. При этом не исключен очередной подъем индекса доллара (USDX), который прервал шестидневную серию побед в конце минувшей недели. По мнению валютных стратегов банка ING, индекс доллара превысит отметку 105 на фоне новых волн бегства от риска.
На фоне сохраняющейся глобальной волатильности эксперты ожидают дальнейшего повышения ключевых ставок ведущими центробанками. Этому способствуют «дыры» в экономиках и длительный российско-украинский конфликт. В сложившейся ситуации инвесторы предпочитают вкладываться в гринбек, который по-прежнему считается безопасным и надежным убежищем.
Несмотря на возможность наступления рецессии в США в 2023 году на фоне борьбы с инфляцией, доллар остается валютой «тихой гавани» и лучшим средством сбережения капитала. Опасения рынков по поводу роста глобальной экономики подкрепляют спрос на безопасные активы. В подобной ситуации евро вновь остается в проигрыше, поскольку он более уязвим в случае наступления рецессии. В итоге на повестке дня вновь возникает вопрос о паритете доллара и евро. Согласно расчетам экономистов Rabobank, риск реализации такого сценария невелик, однако резкий прорыв уровня 1,0341 – минимума 2017 года – приведет к паритету в паре EUR/USD.
В настоящее время эксперты фиксируют коррекцию в классическом тандеме, возникшую после недавнего «медвежьего» ралли. Утром во вторник, 17 мая, пара EUR/USD торговалась по 1,0450, отойдя от недавних минимумов. На этом фоне вопрос о возможном паритете отошел на второй план, поскольку сейчас «европейцу» удалось нивелировать часть потерь.
В сложившейся ситуации ужесточение монетарной политики Соединенных Штатов, усиленно продвигаемое Федрезервом, будет иметь серьезные последствия для других экономик, полагают в Nomura Holdings Inc. Большинство таких экономик имеют ограниченный потенциал по сравнению с США и демонстрируют слабый рост, подчеркивают в банке. При этом замедление роста американской экономики и ожидаемое снижение темпов инфляции в США ослабит USD, уверены эксперты. В подобной ситуации давление на другие экономики снизится, однако для достижения нового равновесия нужно время.
Золото вернулось к росту. Надолго ли?
На прошлой неделе золото рухнуло почти на 4%. После такого громкого падения казалось, что у него нет никаких шансов и на этой семидневке. Вопреки мрачным прогнозам, цены развернулись.
На минувшей неделе доллар был в своей лучшей форме и поднялся до нового 20-летнего максимума. Это оказало сильное давление на рынок золота.
В период с 9 по 13 мая цены на слитки спикировали на 3,9%. Это самое сильное с лета 2021 года недельное снижение желтого актива.
В ходе вчерашних торгов драгоценный металл сперва также двигался преимущественно в красной зоне. Это привело к падению котировок ниже психологически важной отметки в $1 800.
Однако позже золото смогло снова подняться выше этого важного уровня и в итоге завершило торги небольшим повышением.
В понедельник слитки подорожали на 0,3%, или $5,80, до $1 814.
Тем временем серебро продемонстрировало более значительную положительную динамику. Вчера актив поднялся на 2,6%, до отметки в $21,551. Это его лучший с 12 апреля дневной прирост.
Поддержку драгоценным металлам оказали ослабление доллара и снижение доходности казначейских облигаций США. Оба показателя упали на разочаровывающих экономических данных.
В понедельник ФРБ Нью-Йорка сообщил, что в мае его индекс производственной активности NY Empire State сократился на 36,2, до 11,6 пункта.
Это значительно ниже ожиданий экономистов, которые прогнозировали падение показателя до значения 16,5.
Данный индикатор отражает уровень экономического здоровья производственного сектора в штате Нью-Йорк. Его ухудшение свидетельствует о серьезных проблемах бизнеса и является тревожным звоночком для всей американской экономики.
Сейчас, когда ФРС начала активное ужесточение своей монетарной политики, значительно повысился риск рецессии. Поэтому любые слабые экономические данные могут вынудить чиновников действовать более осторожно.
Мягкость Федрезерва негативно отражается на доходности облигаций США и курсе доллара, но является благоприятным фактором для золота.
Напомним, что в настоящее время большинство членов FOMC считают уместным повысить ставки на 50 б.п. в июне и июле. Однако есть мнение, что таких мер будет недостаточно для борьбы с рекордной инфляцией.
Для всех уже давно стало очевидным, что ФРС оказалась в ловушке. Ей приходится балансировать между растущими инфляционными рисками и опасениями по поводу рецессии.
По идее такая напряженная и неоднозначная ситуация в сочетании с высокой волатильностью на фондовом и криптовалютном рынках должна поддерживать спрос на золото и способствовать росту цен на слитки. Но этого не происходит.
Сейчас золото торгуется на уровне, который примерно на 11% ниже максимальной отметки в $2 040,10, установленной в марте.
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами указывают на то, что хедж-фонды ликвидируют свои бычьи ставки на золото уже четвертую неделю подряд.
Несмотря на возвращение слитков к росту в понедельник, на рынке драгметаллов по-прежнему преобладают негативные настроения. Сейчас чистая длина золота составляет 67 847 контрактов, что на 8,6% меньше, чем на предыдущей неделе.
Многие аналитики полагают, что это лишь вопрос времени, когда золото будет стабильно торговаться ниже $1 800. Скорее всего, это произойдет, когда инфляционное давление в США достигнет пика и реальная доходность снова подскочит.
Еще большего падения котировок золота эксперты ожидают к концу года. По прогнозам, цены на желтый актив рискуют опуститься ниже $1 700 за унцию по мере того, как доллар будет продолжать свое феерическое ралли.
В начале новой торговой недели криптовалютный рынок продолжает оставаться под давлением, хотя и некоторые из валют сумели восстановиться.
На прошлой неделе биткоин упал до минимумов 2020 года на уровне $26284. В воскресенье криптовалюта сумела вновь превысить уровень $31 тыс. Текущая котировка BTC/USD – $29 756,20. Биткоин потерял более половины своей стоимости после роста до рекордных $69 тыс. полгода назад.
Аналитики отмечают, что биткоин и другие криптовалюты демонстрируют корреляцию с другими рисковыми активами, в частности, с акциями технологических компаний, которые существенно пострадали в этом году. Фондовый индекс S&P 500 с начала года упал на 16%, а Nasdaq Composite потерял 25%.
Распродажа криптоактивов усилилась после новостей об обвале двух из 10 крупнейших криптовалют – стейблкоина TerraUSD и связанного с ним токена Luna. Это падение привело к снижению рыночной капитализации на сумму примерно в $45 млрд.
Другие криптовалюты сегодня также демонстрируют схожую с биткоином динамику, торгуясь без особых колебаний на уровнях выше недавних минимумов, но по-прежнему сохраняя сильный «медвежий» тренд.
Так, эфириум торговался в районе $2000, утратив одну треть своей рыночной капитализации за последние две недели. Solana и Cardano упали на 1%, тогда как Avalanche снизился на 6%.
Экономика Китая продолжает катиться в пропасть, усиливая риск глобальной рецессии. Неудивительно, что сейчас буквально весь мир с придыханием ожидает окончания локдаунов в Поднебесной.
Плохи дела
Согласно последним данным, в апреле китайская экономика резко сократилась из-за усиления карантинных мер в связи с новой вспышкой COVID-19. Некоторые показатели упали до худших с начала пандемии уровней.
Прежде всего это касается объема промышленного производства. По итогам минувшего месяца он снизился на 2,9%, тогда как экономисты прогнозировали рост на 0,4%. Это самое сильное с февраля 2020 года падение показателя.
В то же время розничные продажи уменьшились в апреле на более чем 11%. Для сравнения: в марте показатель снизился всего на 3,5%.
Текущее снижение значительно хуже прогнозируемого (6,6%) и соответствует падению, которое наблюдалось в марте 2020 года.
При этом самые большие потери в апреле понес автомобильный рынок Китая. Продажи машин упали в прошлом месяце на 47,6% по сравнению с предыдущим годом.
Также расширение локдаунов нанесло серьезный ущерб китайскому рынку труда, который местные власти считают приоритетным для экономической стабильности.
В минувшем месяце уровень безработицы подскочил в Поднебесной до 6,1% с 5,8%, отмеченных в марте. При этом наиболее критичная ситуация наблюдается сейчас среди молодого населения.
Карантинная оттепель
Полные или частичные локдауны были введены в десятках китайских городов в марте и апреле. Однако наибольший урон второй по величине в мире экономике нанес затяжной карантин в Шанхае.
Ограничительные меры в крупнейшем торгово-финансовом центре Поднебесной действуют уже более 6 недель. Это серьезно нарушило многие глобальные цепочки поставок.
Однако сегодня утром из Китая наконец пришли первые позитивные новости. Официальные лица Шанхая объявили, что эпидемия в городе находится под контролем. Число новых случаев заболевания продолжает уменьшаться.
По последним данным, в Шанхае было выявлено 1 369 пациентов с COVID-19 по сравнению с 1 681, зафиксированным днем ранее.
Благодаря улучшению ситуации, начиная с понедельника некоторые торговые центры, аптеки и парикмахерские мегаполиса смогут возобновить свою работу.
Правда, о полном снятии карантина в городе пока говорить еще слишком рано. Чтобы шанхайцы могли вернуться к нормальной жизни, необходима полная ликвидация случаев заболевания за пределами карантинных зон.
Этого требует строгая политика нулевой терпимости к COVID-19, которой продолжает придерживаться правительство КНР.
На данный момент случаи заболевания за пределами карантинных зон ликвидированы в 15 из 16 районов Шанхая. Поэтому многие ограничения по-прежнему продолжат действовать в городе в ближайшее время.
Шанхай намерен вернуться к нормальной жизни к 1 июня. К этому времени власти города хотят открыть многие предприятия и возобновить транспортное сообщение с другими районами Китая.
Рано радоваться
В то время как Шанхай приближается к нулевому уровню заражений коронавирусом, Пекин продолжает бороться с небольшой, но устойчивой вспышкой инфекции.
В воскресенье столичные власти порекомендовали предприятиям 4 районов города, включая крупнейший округ Чаоян, перевести работников на удаленный режим.
Вчера в Пекине было обнаружено 55 новых случаев заболевания, 10 из которых выявлены за пределами районов, находящихся на карантине.
Учитывая сложную ситуацию с коронавирусом в китайских городах, аналитики прогнозируют дальнейшее сохранение локдаунов по стране.
Несмотря на усиливающийся в КНР экономический кризис, сейчас ни один высокопоставленный китайский чиновник не высказывается против действующей государственной политики борьбы с COVID-19.
По прогнозам экспертов, Китай будет придерживаться своей тактики до съезда правящей Коммунистической партии, который традиционно проходит осенью.
Такой сценарий усиливает опасения по поводу существенного спада экономики Поднебесной во втором и третьем кварталах, что делает амбициозную цель правительства по росту ВВП на 5,5% в этом году еще более недостижимой.
EUR/USD: доллар нашел точку опоры, а евро по-прежнему трудно идти в гору
Начало новой недели ознаменовалось для гринбека устойчивым подъемом и закреплением вблизи 20-летнего максимума, достигнутого ранее. В отношении его европейского конкурента по паре EUR/USD ситуация иная: новые ценовые вершины с трудом покоряются евро.
Весомую поддержку американской валюте оказывают настроения инвесторов, предпочитающих использовать ее в качестве защитного актива. Это своеобразная точка опоры для USD, помогающая ему во время геополитических бурь. На этой почве доллар активно дорожает, при этом некоторое замедление в росте не мешает общей позитивной тенденции.
Напомним, что в минувшую пятницу, 13 мая, индекс доллара (USDX) достиг отметки 104,54, кратковременно превысив уровень 105, самый высокий с декабря 2002 года. При этом рост USDX фиксируется на протяжении шести недель кряду. По мнению валютных стратегов Barclays, мощным драйвером для растущего доллара стали опасения по поводу глобальной экономики на фоне российско-украинского конфликта.
Другим фактором поддержки гринбека стало недоверие инвесторов Федрезерву в отношении обуздания инфляции. В итоге участники рынка устремились в USD, валюту-убежище, сомневаясь в способности ФРС удерживать инфляцию в определенных рамках, не вызывая при этом рецессии. Отметим, что угроза рецессии висит дамокловым мечом над американской экономикой.
Для европейской валюты неделя началась с балансирования на грани падения. «Европеец» оказался на самом низком уровне с 2017 года. На фоне сильного доллара его соперник по паре EUR/USD выглядит неуверенно. Причина – серьезное негативное воздействие российско-украинского конфликта. Утром в понедельник, 16 мая, пара EUR/USD находилась вблизи 1,0407, медленно, но уверенно двигаясь к новым пикам. Напомним, что ранее «европеец» достиг отметки 1,0398, а к настоящему моменту немного восстановил потери прошлой недели.
В фокусе внимания рынков – действия Федрезерва, связанные с возможным подтверждением или опровержением повышения ключевой ставки на 75 базисных пунктов (б.п.). В настоящее время рынки ожидают подъема ставки на 50 б.п. на следующих двух заседаниях регулятора, допуская при этом увеличение показателя. При этом некоторые аналитики уверены, что рынки переоценят конечную ставку ФРС. Реализация такого сценария окажет давление на доллар, полагают специалисты.
На этом фоне гринбек, ощутив твердую почву под ногами, расправил крылья. С конца марта 2022 года доллар уверенно набирает обороты. По мнению экономистов CIBC Capital Markets, в ближайшее время USD получит поддержку благодаря активным действия ФРС. Напомним, что Федрезерв получил фору, опередив другие центральные банки в вопросе ужесточения монетарной политики.
«Топливом» для роста гринбека стал уход инвесторов от риска. Многие участники рынка увеличили свои позиции на рост USD. При этом текущие данные по индексу доллара (USDX) зафиксировали рост «бычьих» настроений по американской валюте. На этом фоне крупные инвестфонды нарастили покупки доллара на 8%. По мнению аналитиков, продолжение существующей тенденции способствует удорожанию американской валюты.
Только 2 крупные экономики выстоят в этом году. Какие?
Мировая экономика стоит на пороге рецессии. В этом году глобальный ВВП может сократиться на более чем 50% по сравнению с прошлым годом, предупреждает The Morgan Stanley
По мнению экспертов американского банка, глобальный экономический рост в 2022 году не достигнет и половины показателя за минувший год. Он составит всего лишь 2,9%, тогда как в 2021 году мировой ВВП показал рост на 6,2%.
Замедлению мирового экономического роста будут способствовать 2 фундаментальных фактора. Во-первых, продолжающийся военный конфликт между Россией и Украиной. А во-вторых, очередная волна COVID-19 в Китае.
Беспрецедентные санкции, введенные Западом против России в ответ на ее вторжение на Украину, уже привели к скачку стоимости сырьевых товаров и нефти.
Это усилило инфляционное давление по всему миру и вынудило многие центральные банки пересмотреть свою денежно-кредитную политику в сторону ужесточения.
Ceйчас многие регуляторы нацелены на ослабление фискальных стимулов. Это окажет в обозримом будущем сильное давление на экономики отдельных стран и в целом на глобальный экономический рост, считают аналитики The Morgan Stanley.
Также эксперты видят повышенный риск рецессии на фоне новой вспышки коронавируса в Китае. Страна по-прежнему придерживается политики нулевой терпимости к COVID-19, продолжая бороться с распространением заболевания путем локдаунов.
Ужесточение мер по борьбе с вирусом в Поднебесной привело к остановке промышленного производства в стране и ограничению внутреннего спроса.
Это негативно сказалось на местной экономике. В прошлом месяце рост экспорта в Китае замедлился до самого низкого почти за 2 года уровня.
Дальнейшее сохранение карантинных мер в крупных китайских городах может подорвать и экономики других стран, поскольку проблемы в глобальных цепочках поставок сильно ограничивают производство и экономический рост.
The Morgan Stanley считает, что замедление темпов роста экономики является глобальной тенденцией. Однако при этом банк выделяет 2 страны, которые могут избежать рецессии в 2022 году. Это Япония и Индия.
Согласно последним данным, ВВП Японии в марте увеличился на 0,8% за счет роста внутреннего потребления на фоне снятия карантинных мер. Это уже второе подряд месячное повышение показателя.
По прогнозам Международного валютного фонда, экономика Индии в этом году вырастет на 8,2%, что сделает ее самой быстрорастущей в мире.
Для сравнения: The Morgan Stanley ожидает, что ВВП Китая составит в 2022 году всего 4,2%, что примерно в 2 раза меньше, чем в прошлом году.
Чаша весов евро склоняется к паритету. Не утопит ли это EUR?
В последнее время европейская валюта испытывает колоссальное давление, оказавшись между молотом ужесточения ДКП и наковальней геополитики. «Европейцу» сложно сохранять равновесие в условиях риска достижения паритета с долларом.
Необходимость ужесточения монетарной политики назрела давно, полагают эксперты. Первой по этому пути пошла ФРС, а за ней – ЕЦБ, который до сих пор колеблется в принятии окончательного решения. Подобная ситуация расшатывает позиции европейской валюты. Дополнительным фактором давления в сложившихся обстоятельствах стал российско-украинский конфликт.
На этом фоне рынки опасаются перехода EUR к паритету с USD. В настоящее время европейская валюта серьезно просела из-за близости региона к зоне российско-украинского конфликта. Геополитическая напряженность спровоцировала усиление ценового давления и ухудшила перспективы экономического роста в еврозоне. Сложившаяся ситуация оказалась на руку гринбеку, а для евро стала камнем, тянущим его на дно.
В среду, 11 мая, американская валюта находилась вблизи 20-летнего максимума. Дальнейшему укреплению USD не помешали текущие данные по инфляции в США. Согласно отчетам, ее уровень по-прежнему высок, а кратковременное снижение оказалось меньше, чем ожидали рынки. Актуальные макроэкономические показатели подтвердили правильность курса Федрезерва, направленного на агрессивное ужесточение ДКП.
По мнению аналитиков, существенная разница в ставках ФРС и ЕЦБ благоприятствует росту доллара. При этом динамика казначейских бондов США демонстрирует «медвежий» тренд. Оценивая динамику доходностей 10-летних облигаций, не превышающую 3%, эксперты заявляют о формировании локальной вершины данного показателя. На этом фоне темпы роста инфляции в США немного стабилизировались.
По предварительным оценкам, инфляция в Америке достигла пика. Однако относительное затишье в данном вопросе не изменит планов ФРС по ужесточению ДКП. Рынок полностью готов к увеличению ставки на 0,5% на каждом из следующих заседаний регулятора, ближайшие из которых запланированы на 15 июня и 27 июля.
В сложившейся ситуации возрастает риск того, что гринбек может утратить статус валюты-убежища. Этому способствует постепенное снижение интереса инвесторов к USD. Реализация такого сценария выведет евро на сцену мировых финансов. Поворотным моментом для EUR станет достижение пика ужесточения монетарной политики ФРС. При этом падение «европейца» по отношению к «американцу» не означает провала евровалюты по сравнению с остальными средствами платежа.
За минувший месяц евро упал только по отношению к сопернику по паре EUR/USD, однако к другим валютам он продемонстрировал уверенный рост. Многие эксперты считают возможный паритет EUR к USD «бычьей» ставкой по отношению к последнему. Утром в четверг,12 мая, пара EUR/USD торговалась по 1,0477, приближаясь к пятилетнему минимуму в 1,0469, зафиксированному в апреле. Некоторую поддержку единой валюте оказало решение ЕЦБ повысить процентную ставку в июле. Отметим, что реализация данной меры стартует впервые за последние 10 лет.
Согласно текущим отчетам, крупные хедж-фонды удерживают короткие позиции по евро после апрельского заседания ЕЦБ. Рынок отыгрывает «ястребиные» прогнозы регулятора, хотя его глава, Кристин Лагард, проявила гибкость в формулировках. Многие управляющие активами сократили свои долгосрочные позиции по EUR, несмотря на оптимизм по отношению к последнему. Текущая геополитическая нестабильность, осложненная российско-украинским конфликтом, демонстрирует неуверенность инвесторов в дальнейших действиях европейского регулятора.
По оценкам аналитиков, сейчас нет оснований для прекращения падения евро ниже 1,0500. Европейская валюта по-прежнему находится в «медвежьем» тренде, из лап которого трудно выбраться. При этом над «европейцем» висит меч паритета с долларом. Реализация такого шага вряд ли погрузит на дно единую валюту. Однако эксперты сомневаются в успешном движении пары EUR/USD к отметке 1,1000. Для таких кардинальных перемен требуется разворот на 180 градусов, который должен совершиться в геополитике. При этом достижение паритета гринбека с «европейцем» – длительный процесс, простирающийся за пределы среднесрочного горизонта планирования.
Глава МИД Венгрии Петер Сийярто заявил, что предложенные Евросоюзом санкции, предполагающие введение эмбарго на российскую нефть, по-прежнему неприемлемы для Венгрии. Власти страны опасаются, что запрет на импорт из России приведет к крайне разрушительным последствиям для венгерской экономики.
Сийярто также отметил, что ЕС пока не предлагает никаких решений проблем, которые возникнут в Венгрии в случае принятия таких ограничительных мер.
Министр подчеркнул, что Будапешт будет готов одобрить санкции ЕС против нефти РФ лишь в том случае, если они не будут касаться нефтепроводов. Однако в нынешнем виде они по-прежнему неприемлемы для Венгрии.
Напомним, 4 мая ЕС объявил о планах запретить импорт российской нефти и нефтепродуктов государствами-членами в течение полугода. Венгрия отклонила это предложение, а Чехия и Словакия потребовали более длительного переходного периода. Стоит отметить, что для вступления эмбарго в силу требуется единогласное одобрение всех стран европейского альянса. В случае принятия решения по эмбарго остановится транспортировка нефти по нефтепроводу «Дружба», в том числе, в Польшу и Германию (около 500 тыс. баррелей в сутки).
8 мая страны G7 (Канада, Италия, Франция, Германия, Япония, Великобритания, США) также объявили о своем решении запретить импорт российской нефти и нефтепродуктов, при этом сроки указаны не были.
Если прогнозы по инфляции в Соединенных Штатах сегодня подтвердятся и она впервые с августа 2021 года продемонстрирует замедление, то это будет означать ровно одно - американская экономика начинает стабилизироваться и поправляться. В текущих реалиях это просто прекрасно и сильно воодушевит участников рынка, которые ринутся скупать американский доллар как валюту страны, чья экономика выглядит гораздо лучше, нежели в других странах мира.
Инфляция (Соединенные Штаты):
Вот только не стоит забывать, что доллар уверенно растет с конца весны и начала лета прошлого года, когда стало окончательно ясно, что Федеральная Резервная Система будет ужесточать монетарную политику. Что, в общем-то, она и стала делать, запустив самое масштабное за последние десятилетия программу повышения процентных ставок. Но этот процесс напрямую связан с инфляцией. Главной причиной столь быстрого роста процентных ставок как раз инфляция и является. В преддверии недавнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке и вовсе многие предполагали, что ставку рефинансирования повысят на 0,75%. И если инфляция действительно начнет замедляться, то американский регулятор вполне может несколько снизить темпы роста процентных ставок, делая это уже не на каждом заседании, а через одно. И не на 0,50%, а на 0,25%. Конечно, к концу текущего года ставка рефинансирования будет выше, нежели сейчас, но не такой высокой, как ожидается. Напомним, что Федеральная Резервная Система пару месяцев назад опубликовала прогноз по уровню процентных ставок на конец текущего года в виде диапазона от 2,00% до 3,00%. Учитывая темпы инфляции, многие стали исходить из того, что она будет равна верхней планке данного диапазона. И в случае замедления инфляции эти ожидания могут сместиться к нижней границе. А это будет играть против доллара, так как в его стоимости заложен несколько более высокий уровень процентных ставок.
В результате мы можем увидеть следующую картину - после публикации данных доллар будет расти, но через некоторое время он начнет дешеветь. Причем вот этот процесс может оказаться уже довольно затяжным.
Валютная пара GBPUSD после сближения цены с уровнем поддержки 1.2250 замедлила нисходящий ход. Это привело к локальному отскоку цены с последующим застоем.
Технический инструмент RSI H4 движется в нижней области индикатора 30/50. Этот ход указывает на высокий интерес трейдеров к коротким позициям. RSI D1 движется в зоне перепроданности, что соответствует инерционному ходу.
Скользящие линии MA на индикаторе Alligator H4 имеют нисходящие направление, несмотря на застой. Переплетение между линиями MA отсутствует.
Ожидания и перспективы:
Движение цены в рамках застоя - это локальное проявление рынка. В данной ситуации ключевыми значениями по праву считаются 1.2250 (уровень поддержки) и пик недавнего оката 1.2405. Удержание цены за пределами того или иного контрольного значения вполне может указать на последующий путь котировки.
Комплексный индикаторный анализ имеет переменный сигнал в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду флэта. Индикаторы в среднесрочном периоде сигнализируют о продаже за счет нисходящего тренда.
К. Лагард фактически намекает на то, что ЕЦБ может вообще не пойти на повышение процентных ставок в ближайшем будущем
Президент ЕЦБ К. Лагард, выступая сегодня с комментарием, фактически дала европейскому рынку понять, что регулятор может вообще в ближайшем будущем не рассматривать перспективное повышение процентных ставок. Напомним, что в настоящий момент банк активно занимается сокращением покупок активов в рамках программы их покупки (АРР), которая должна быть завершена в начале третьего квартала.
В отношении инфляции она заметила, что прогнозы банка основываются на том, что в среднесрочной перспективе (в пределах одно года) инфляция окажется на целевой отметке (2.0%).
Европейский рынок акций отреагировал на ее слова ростом фондовых индексов, а пара евродоллар незначительным повышением.
Сегодня в фокусе рынка публикация важных данных по инфляции в США, если они покажут снижение не выше ожидаемых значений, пара евродоллар однозначно может получить сильную поддержку на фоне возможного решения ФРС о паузе в поднятии стоимости заимствований по итогам июньского заседания.
Стоимость нефти растет в пятницу на сохраняющихся опасениях, что рынок столкнется с дефицитом предложения.
Текущая котировка Brent – $112,57 (дневной максимум на уровне $114 за баррель). Нефть WTI торгуется по $109,56 (дневной максимум – $110,84 за баррель).
Аналитики отмечают, что с начала недели нефтяные котировки выросли более чем на 5% и могут завершить сильным ростом третью неделю подряд.
Страны ОПЕК+ вчера согласовали сохранение плана по увеличению квоты на добычу в июне на 432 тыс. баррелей в сутки. Однако, несмотря на планомерное повышение квот с августа 2021 года, ОПЕК+ не может достичь разрешенного уровня добычи. Отмечается, что по итогам марта производители отстают на 1,45 млн б/с.
Тем временем европейские государства готовятся ограничить импорт нефти из России. Ранее на этой неделе Еврокомиссия предложила ввести эмбарго на поставки российской нефти в страны ЕС в рамках готовящегося шестого пакета санкций. Дополнительное влияние на динамику нефтяных цен оказывает беспокойство по поводу спроса из-за вспышки коронавируса в Китае, а также по поводу все более сужающегося предложения.
Более того, США объявили о намерении начать покупку нефти на рынке для пополнения стратегического резерва (SPR). Ожидается, что Минэнерго начнет принимать заявки от продавцов уже этой осенью, хотя реальные поставки начнутся позже.
Банк Англии в четверг повысил процентные ставки до самого высокого уровня за последние 13 лет в попытке справиться с растущей инфляцией и стремительным ростом стоимости жизни.
Комитет по монетарной политике Банка одобрил повышение ставки на 25 базисных пунктов большинством голосов, доведя базовую процентную ставку до 1%. Банк сообщил, что члены меньшинства предпочли повысить процентные ставки на 0,5 процентных пункта до 1,25%.
Годовая инфляция в Великобритании в марте достигла 30-летнего максимума в 7%, что более чем в три раза превышает целевой уровень Банка Англии, поскольку цены на продукты питания и энергоносители продолжают расти. Между тем, потребительское доверие в Великобритании в апреле упало почти до рекордно низкого уровня на фоне опасений замедления экономического роста.
Регулятор ожидает, что инфляция в Великобритании вырастет примерно до 10% в этом году. Он также предупредил, что цены, вероятно, будут расти быстрее, чем доходы многих людей, углубляя кризис стоимости жизни.
Глава Банка Англии Эндрю Бейли ранее предупреждал, что Банк идет по «узкой тропинке» между ростом и инфляцией, и намекнул, что Банк может использовать более постепенный подход к ужесточению, а не следовать за Федеральной резервной системой США с повышением ставки на 50 базисных пунктов.
Центральный банк США в среду повысил свою базовую процентную ставку до целевого диапазона от 0,75% до 1%. Это стало самым значительным повышением ставки ФРС за последние два десятилетия и самым агрессивным шагом в борьбе с инфляцией, достигшей 40-летнего максимума.
Вскоре после решения по ставке фунт стерлингов потерял 1,2% по отношению к доллару США Британская валюта уничтожила достижения предыдущей сессии, опустившись до самого низкого уровня с июля прошлого года.
Стерлинг рухнул на фоне повышения ставки Банком Англии. Что дальше?
Банк Англии ожидаемо повысил основную процентную ставку на 0.25%, до 1.00%, с 0.75%. Решение было принято в таком соотношении голосов 6 к 3. Хотя во время заседания и было предложение сразу поднять ставку на 0.50% до 1.25%, оправдывая это высокой инфляцией, которая находится у много десятилетних максимумов.
Согласно последним данным, индекс потребительских цен достиг отметки в 7% в марте, где значительную роль сыграл взлет цен на продукты питания и энергоносители.
Банк продолжает ожидать роста инфляции к отметке в 10%, оценивая также еще негативное влияние геополитического фактора – конфликта на Украине и вспышки COVID-19 в Китае.
Курс британской валюты отреагировал негативно на прогнозируемое значение ставки падением более чем на одну фигуру или 100 пунктов.
Такую динамику можно объяснить двумя факторами. С одной стороны, рынок уже учел в котировках прогнозируемый уровень повышения ставки, а с другой - вчерашнее поднятие стоимости заимствования в США по итогам заседания на 0.50% еще больше увеличило разрыв в соотношении ставок между Банком Англии и ФРС в пользу последней. Ожидаем, что на этом фоне пара GBPUSD может упасть к уровню 1.2350.
SEC расширяет своё подразделение по борьбе с мошенничеством криптовалюты
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) добавляет еще 20 позиций в свое подразделение по криптоактивам и кибербезопасности, увеличив размер организации почти вдвое.
Подразделение отвечает за защиту инвесторов в пространстве криптовалютных рынков и от киберугроз. Всего в подразделении Crypto Assetsand Cyber Unit теперь будет 50 выделенных должностей.
Со слов председателя SEC Гэри Генслера, цель состоит в том, чтобы усилить надзор над крипто-мошенничеством.
Вдвое увеличив размер этого подразделения, SEC будет лучше оснащена, чтобы отслеживать правонарушения на криптовалютных рынках, продолжая выявлять раскрытие информации и контролировать проблемы в отношении кибербезопасности. В США самые большие рынки, потому что инвесторы верят в них, и все больше инвесторов получают доступ к криптовалютным рынкам, поэтому становится все более важным выделять больше ресурсов для их защиты. Подразделение, созданное в 2017 году, уже возбудило десятки дел против лиц, пытающихся воспользоваться услугами криптоинвесторов.
В пресс-релизе, опубликованном SEC во вторник, говорится, что было предпринято более 80 принудительных мер, связанных с мошенническими и незарегистрированными предложениями и платформами криптоактивов, в результате чего денежная компенсация составила более 2 миллиардов долларов.
В дальнейшем основное внимание подразделения будет уделяться предотвращению мошенничества, связанного с предложениями крипто-активов, обменом активами, продуктами кредитования и размещения активов, платформами DeFi, невзаимозаменяемыми токенами (NFT) и стейблкоинами.
Этот шаг связан с ростом киберугроз в США, сказал Гурбир С. Гревал, директор отдела правоприменения Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Рынки криптовалют в последние годы резко возросли, и основная тяжесть злоупотреблений в этой области приходится на розничных инвесторов. Между тем киберугрозы продолжают создавать экзистенциальные риски для финансовых рынков и участников.
Должности, которые открыты в подразделении, включают руководителей, следователей, адвокатов, судебных адвокатов и аналитиков по мошенничеству.
Криптовалютное подразделение SEC расширяется почти восемь месяцев после того, как Генслер свидетельствовал перед Банковским комитетом Сената, что он мог бы дать возможность заработка гораздо большему количеству людей.
В среду стоимость нефти Brent демонстрирует уверенный рост: текущая котировка актива – $109,45 за баррель (дневной максимум – на отметке $109,70). Стоимость нефти WTI колеблется выше уровня $106 за баррель.
Влияние на цену оказало предложение Евросоюзом очередного пакета санкций против России. Новые санкции будут включать в себя нефтяное эмбарго, а также усиление изоляции российского банковского сектора – в частности, отключение от SWIFT нескольких основных банков страны, в том числе и «Сбербанк».
Председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен сегодня заявила, что Евросоюзу необходимо прекратить закупки нефти в России. Также Ляйен признала, что подобный полный отказ от российского импорта будет крайне непросто совершить, поскольку многие страны ЕС очень зависимы от российских углеводородов.
Также инвесторы находятся в ожидании вечерних данных по запасам сырой нефти в США от Министерства энергетики страны. Аналитики прогнозируют сокращение резервов нефти на прошлой неделе на 829 тыс. баррелей, бензина – на 589 тыс. баррелей, дистиллятов – на 1,34 млн баррелей. Если прогноз подтвердится, котировки Brent продолжат свой рост.
Оставить комментарий
