То что доллар явно перекуплен, видно невооруженным взглядом. Рынок до сих пор нуждается хотя бы в локальной коррекции. И судя по всему, именно этот факт и стал причиной начавшегося еще в середине пятницы восходящего движения. Рост фунта продолжался даже после публикации доклада Министерства труда Соединенных Штатов, содержание которого оказалось заметно лучше прогнозов. Даже несмотря на пересмотр предыдущих данных по количеству новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства, они были снижены с 390 тыс. до 384 тыс. Ожидалось, что в июне будет создано 300 тыс. новых рабочих мест, но их оказалось аж 372 тыс. Так что американский рынок труда продолжает уверенно расти, несмотря на рекордно-низкий уровень безработицы. И по логике вещей, это должно было привести к укреплению доллара, но сильная перекупленность американской валюты сделала свое дело.
Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства (Соединенные Штаты):
Несмотря на совершенно пустой макроэкономический календарь, новая торговая неделя началась с постепенного укрепления американской валюты. Движение носит сугубо символический характер, но его направление недвусмысленно указывает на настроения участников рынка - дальнейшее укрепление доллара.
Валютная пара GBPUSD, несмотря на множество попыток возобновить нисходящий цикл, по-прежнему имеет болтанку вдоль района психологического уровня 1.2000 (1.1950/1.2000/1.2050). Фактически это указывает на перегрев коротких позиций, которые в стадии переменой болтанки пытаются перегруппировать торговые силы.
Технический инструмент RSI H1 и H4 движется вдоль средней линии 50, что соответствует переменной болтанки. RSI D1 движется в нижней области индикатора 30/50, что указывает на нисходящий тренд.
Скользящие линии MA на индикаторе Alligator H4 имеют переплетение, что подтверждает стадию застоя. Линии MA на Alligator D1 направлены вниз, что соответствует нисходящему тренду.
Ожидания и перспективы
В данной ситуации все внимание трейдеров сосредоточено на уровни отклонения 1.1950 и 1.2050, так как стабильное удержание цены за пределами того или иного значения, как минимум в четырехчасовом периоде, может указать на последующий путь цены.
Комплексный индикаторный анализ имеет переменный сигнал в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду переменной болтанки. В среднесрочном периоде технические инструменты ориентируются на глобальный нисходящий тренд.
Напряженности на рынке труда США. Миллионы вакансий остаются незаполненными
372 тысячи новых рабочих мест за месяц и уровень безработицы, близкий к 50-летнему минимуму, вероятно, являются достаточным доказательство крайней напряженности на рынке труда США. Но взгляните глубже на июньский отчет о занятости и другие последние данные, они показывают, насколько непросто всё на самом деле.
Показатель безработицы в прошлом месяце достиг рекордно низкого уровня, в то время как заработная плата работников, не выполняющих управленческие функции, продолжала расти, показал отчет Министерства труда. Количество вакансий также остается близким к рекордным максимумам, а почти рекордное число малых предприятий повысили компенсацию в июне.
Объедините это с тем, что, как ожидается, станет очередным всплеском инфляции - потребительские цены в июне, по прогнозам, установят новый максимум за четыре десятилетия, когда будут опубликованы на следующей неделе - и Федеральная резервная система на всех парах пойдет вперед. Экономисты и трейдеры в целом ожидают, что центральный банк повысит процентные ставки еще на 75 базисных пунктов в этом месяце, чтобы обуздать спрос в экономике, и несколько чиновников ФРС уже одобрили такой шаг.
"После этого отчета вы можете в значительной степени рассчитывать на 75 базисных пунктов в июле - сказал Джим Карон, главный стратег по фиксированным доходам в Morgan Stanley Investment Management. - Рынок труда силен, и он не прекращает никакого роста".
Рекордно низкая занятость в США:
Уровень безработицы на дистанции до 6 лет упал в июне до самого низкого уровня с 1994 года, что свидетельствует о том, что увольнения остаются редкими. Работодатели месяцами боролись за то, чтобы нанять квалифицированных работников - и удержать тех, которые у них уже есть, - поскольку спрос на рабочую силу превышает предложение.
Низкий уровень безработицы означает, что число работников, ищущих работу, остается ограниченным, что, вероятно, способствует увеличению числа вакансий. Эта динамика может ослабнуть позже в этом году, поскольку ФРС продолжает повышать процентные ставки, что призвано обуздать аппетит потребителей и, как следствие, спрос на рабочую силу.
Даже при некотором росте заработной платы многие по-прежнему не заинтересованы в работе. Число людей, не входящих в состав рабочей силы, выросло в июне максимально с сентября 2020 года. Более широко распространенный показатель участия, который измеряет долю населения, которое работает или ищет работу, неожиданно снизился, во главе с так называемыми работниками в возрасте от 25 до 54 лет.
Это приводит к тому, что миллионы вакансий остаются незаполненными. Данные, опубликованные ранее на этой неделе в отдельном отчете Министерства труда, показали, что количество вакансий в США немного сократилось в мае, но осталось почти рекордный показатель в 11,3 млн. Это означает 1,9 рабочих мест на каждого безработного в этом месяце, показатель напряженности на рынке труда, рекламируемый председателем ФРС Джеромом Пауэллом, который сказал, что экономика может выдержать агрессивное повышение ставок, не скатываясь в рецессию.
Данные недавнего опроса также отражают титанические усилия по привлечению новых сотрудников. Индексы занятости Института управления поставками как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг упали в июне до самого низкого уровня с первых месяцев восстановления после пандемии.
В то время как снижение ниже уровня 50 обычно связано с ослаблением рынка труда, респонденты опроса говорят, что они просто не могут найти рабочих, в которых они нуждаются.
Это подтверждает результаты опроса NFIB, который показал, что 23% владельцев малого бизнеса заявили, что качество рабочей силы является их главной бизнес-проблемой, уступая только инфляции.
Трагическая смерть бывшего премьер-министра Японии Синдзо Абэ спровоцировала поспешную покупку активов-убежищ. Теперь участникам рынка предстоит оценить как потеря влиятельного сторонника сверхлегкой денежно-кредитной политики Банка Японии может повлиять на рынки в ближайшие дни.
Иена укрепилась по отношению к доллару США на 0,5%, после того как стали известны подробности шокирующего нападения на экс-премьера Японии во время предвыборной агитации. Некоторые аналитики предположили, что иена может продолжить рост и оказать давление на акции, поскольку его смерть ускорит переосмысление политики центрального банка, другие считают возможное влияние ограниченным.
Абэ был ключевым сторонником политики главы Банка Японии Харухико Куроды по поддержанию минимальных процентных ставок для поддержки экономического роста и недавно назвал центральный банк дочерней структурой правительства. Нынешний премьер-министр Фумио Кисида дистанцировался от данного высказывания, однако поддерживает политику Банка Японии, начатую Абэ.
Ускоренное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой и подготовка Европейского центрального банка последовать ее примеру вынуждают Банк Японии пересмотреть свою политику из-за ослабления иены и недовольства населения ростом цен.
Нестандартная позиция японского регулятора способствовала резкому падению иены до 24-летнего минимума по отношению к доллару США. Убийство Абэ заставило некоторых наблюдателей пересмотреть свое мнение о том, куда дальше могут направиться иена, акции и кредитные рынки, учитывая его влияние в политических кругах и позицию в отношении денежно-кредитной политики.
Однако экономисты в основном утверждают, что любое воздействие будет ограниченным. Некоторые из них говорят, что продолжение стимулирующей политики Банка Японии после ухода Абэ с поста премьера в 2020 году показывает, что она больше не зависит от его поддержки.
Рупия выросла после шага Резервного банка Индии по увеличению притока иностранной валюты, но инвесторы в офшорные облигации скептически оценивают преимущества этих шагов.
В среду вечером Резервный банк Индии объявил о ряде мер, направленных на поддержку ослабевающей рупии. Регулятор увеличил в два раза сумму, которую компании могут привлекать в зарубежные долговые обязательства без получения разрешения.
Индийские компании испытывают трудности с привлечением оффшорного финансирования в условиях глобального кризиса облигаций, но инвесторы сомневаются, что меры РБИ существенно изменят ситуацию.
Приняты меры облегчают иностранным инвесторам покупку местных облигаций. Но спрос на них может быть невелик в условиях ослабления рупии и высокой инфляции.
Скудный спрос со стороны офшорных покупателей облигаций станет ударом для центрального банка в его борьбе за защиту падающей рупии, которая ослабла почти на 6% в этом году. Неспособность остановить падение валюты может также повлечь за собой проблемы для эмитентов долларовых долговых обязательств, которые не хеджировали свои оффшорные обязательства.
Меры индийского центробанка также увеличивают лимит стоимости оффшорных долговых обязательств, которые могут привлекать некоторые местные компании. Но это относится только к заемщикам инвестиционного класса, что означает, что высокодоходные эмитенты, которые в наибольшей степени ограничены лимитом стоимости, не выиграют от этого шага.
Ралли доллара сегодня замедлилось, но об ослаблении импульса роста доллара речи не идет. На руку американцу играет нервозность инвесторов по поводу рецессии. Приток инвестиций в убежища продолжает стимулировать спрос на доллар. Восходящий импульс ночью был подпитан за счет ястребиных протоколов FOMC, которые выступили причиной роста доходностей облигаций США по всей кривой.
Индекс доллара в моменте подскакивал до 107,04, на азиатских торгах просел до 106,87, а в Европе попытался стабилизироваться в рамках 106,90. Техническая картина остается конструктивной, хотя, глядя на дневной график, можно сказать, что индекс находится в зоне перекупленности, что предполагает временную коррекцию вниз.
Дальнейшее повышение гринбека остается вероятным в краткосрочной перспективе. На фоне этого индекс может вернуться к пиковым уровням декабря 2002 года на 107,30, следующей целью выступит максимум октября 2002 года – 108,74. Крепким барьером сейчас выступает на пути быков значение 107,30.
Доллар: опрос Reuters
Опрос Reuters, проведенный в период 1–6 июля, предполагает, что доллар, скорее всего, сохранит бычий импульс, по крайней мере в течение следующих трех месяцев. Восходящий импульс будут стимулировать ожидания агрессивного повышения ставки ФРС и спрос на безопасные активы.
Три четверти респондентов Reuters (37 из 48) ждут сохранения текущей тенденции по доллару как минимум три месяца. Из них 19 назвали срок от трех до шести месяцев, 10 аналитиков сообщили, что американская валюта будет расти еще год, четверо – не менее двух лет. Пессимистически настроенных оказалось 11, они спрогнозировали рост доллара менее трех месяцев.
Медианный прогноз, полученный в ходе последнего опроса, котором участвовало порядка 70 аналитиков валютного рынка, свидетельствует о постепенном ослаблении доллара в ближайшие 12 месяцев.
Таким образом, у евро повышается потенциал восстановления почти на 8%, и к середине 2023 года его курс может достичь отметки 1,1000 по отношению к доллару.
Фунт, как ожидается, вернет около половины утраченных в текущем году позиций, поскольку Банк Англии, судя по всему, намерен продолжит повышать процентные ставки.
EUR/USD
На данный момент пара EUR/USD остается под давлением, поскольку проблемы с рецессией в Старом свете выше, чем в США. Котировка падала ночью до 1,0185, прежде чем подняться на азиатских торгах до 1,0200. Однако на европейской сессии это уровень удержать не удалось, и евро вновь углубился ниже.
Энергетическая уязвимость евроблока продолжает давить на единую валюту, а соглашение о норвежской забастовке, как ни странно, не оказало положительного влияния на евро. Перепроданность валюты сейчас налицо, что может привести к более продолжительному восстановлению с сопротивлением на уровне 1,0300 и прорывом 1,0350, за которым последует 1,0600. Поддержка расположена на уровне 1,0160, далее – на 1,0000.
На данный момент важную роль играет уровень 1,0200. Пара EUR/USD перешла в фазу консолидации вокруг этой отметки. Если котировке не удастся подняться выше и рыночные игроки не начнет использовать ее в качестве поддержки, в ближайшей перспективе могут наблюдаться дополнительные потери.
GBP/USD
Политический хаос оказывает дополнительное давление на стерлинг. При этом пара GBP/USD сумела подрасти в область 1,1960, несмотря на политические игры на Даунинг-Стрит. Как бы то ни было, риски падения к 1,1500 остаются высокими.
Рынки слабо верят в то, что Борису Джонсону удастся удержаться на посту премьер-министра до следующей недели. Это приведет к «выборам лидера консерваторов и, возможно, к более раннему фискальному стимулированию, чем ожидалось», пишут эксперты.
Трейдеры фунта ждут новой информации. После того как стало известно, что Борис Джонсон объявит о своей отставке, пресс-секретарь Даунинг-стрит заявил, что лидер Консервативной партии сделает заявление для жителей Великобритании в четверг.
Пара GBP/USD остается уязвимой к мировой рецессии. Риски падения остаются сначала в сторону 1,1700, а затем и к 1,1500.
Еще более волатильно выглядит пара EUR/GBP, поскольку Банк Англии демонстрирует более агрессивный настрой в отношении ужесточения политики по сравнению с ЕЦБ.
Здесь есть один интересный момент. Когда евро и фунт начнут ралли против доллара, эта ситуация, скорее всего, в данной валютной паре будет складываться в пользу евро. Пара EUR/USD перепродана сильнее, чем GBP/USD, поэтому отскок евро будет сильнее. Если в ближайшее время начнется ралли, пара EUR/GBP может отскочить выше.
AUD/USD: провал «оззи». Решение РБА по ставке оказалось бесполезным?
Австралийский доллар переживает очередной спад, потеряв надежду на восстановление после решения регулятора по поводу ключевой ставки. По оценкам аналитиков, ее повышение не помогло «оззи», а позитивный тренд валюты остался недосягаемым.
Валюта Зеленого континента обрушилась сразу после решения Резервного банка Австралии (РБА) повысить процентные ставки на 50 б.п. Однако в дальнейшем «оззи» восстановился, хотя до закрепления в повышательном тренде ему далеко. После заявления регулятора участники рынка начали распродажи австралийского доллара, опасаясь возможной рецессии и экономической нестабильности.
Днем ранее, во вторник, 5 июля, «австралиец» продемонстрировал нисходящую динамику по отношению к американскому конкуренту в паре AUD/USD, корректируясь после кратковременного роста. В дальнейшем тандем торговался около отметки 0,6810, приближаясь к многолетнему минимуму в 0,6760, зафиксированному в конце прошлой недели.
В среду, 6 июля, австралийский доллар занял защитную позицию на фоне опасений рынков по поводу глобальной рецессии и роста цен на сырьевые товары. Пара AUD/USD курсировала вблизи отметки 0,6796, стараясь закрепиться на текущих позициях.
На фоне усиления тревоги по поводу рецессии инвесторы снизили ожидания в отношении резкого повышения процентных ставок. При этом участники рынка пересмотрели свои прогнозы насчет существенного увеличения ставок в ближайшем будущем со стороны РБА. Напомним, что руководство банка приняло решение увеличить ключевую ставку (OCR) на 50 б.п., до 1,35%. Эксперты считают это самым высоким показателем с мая 2019 года. Отметим, что регулятор впервые повышает ставку на 50 б.п. два раза подряд.
Большинство экономистов сомневаются в излишне «ястребином» настрое РБА, полагая, что регулятор в ближайшее время воздержится от дальнейшего увеличения ставки. Этому способствуют отчеты представителей ведомства, в которых члены центробанка прогнозируют смягчение инфляции в 2023 году. В случае реализации такого сценария манипуляции со ставками не понадобятся, уверены специалисты. Однако валютные стратеги банка HSBC допускают повышение ставки со стороны РБА, поскольку сомневаются, что домохозяйства Австралии справятся с ростом стоимости заимствований. В августе этого года HSBC ожидает увеличения ставки еще на 50 б. п., затем регулятор возьмет паузу, а в четвертом квартале 2022-го и в первом квартале 2023 года денежная ставка РБА достигнет 2,6%, подводят итог эксперты.
Многие аналитики согласны с позицией HSBC и ожидают дополнительного повышения ставки РБА (на 50 б.п.). Подобный сценарий может быть запущен с 27 июля, после публикации индекса потребительских цен Австралии за второй квартал 2022 года. Отметим, что целью РБА является ставка в 2,85%. Данного показателя регулятор планирует достичь к концу этого года.
Некоторые специалисты рассчитывают на очередное повышение ставок РБА в сентябре и ноябре 2022 года (на 25 б.п.). В данный момент регулятор внес минимальные изменения в заключительный пункт своего отчета, в котором подтверждает дальнейший подъем процентных ставок. При этом размер и сроки будущих повышений процентных ставок будут определяться текущими макроданными и оценкой перспектив инфляции и рынка труда. Согласно прогнозам регулятора, в конце 2022 года инфляция достигнет пика, а в 2023 году снова снизится до уровня 2–3%.
Сложившаяся ситуация ставит под сомнение ближайшие перспективы австралийского доллара. По оценкам аналитиков, шаткая динамика «оззи» не позволяет последнему совершить прорыв. При этом решение РБА по ставке не оказало существенного влияния на AUD. В итоге «австралийцу» трудно определиться с направлением, а действующая стратегия РБА не позволяет ему извлечь выгоду из решения регулятора.
По предварительным прогнозам, в ближайшие месяцы РБА будет ужесточать свою монетарную политику, но не слишком сильно. Однако это мало поможет дальнейшему росту AUD, уверены аналитики Commerzbank. В настоящее время динамика австралийского доллара зависит от внешних факторов, таких как перспективы экономического развития в Китае и вероятность наступления рецессии. В случае сохранения напряженности на мировых рынках австралийский доллар останется под давлением, резюмируют эксперты.
Доллар поправил корону, отодвинув потерявшего надежду евро в сторону
Американская валюта держится в восходящем тренде, подпитываясь опасениями по поводу рецессии и сохраняя статус актива-убежища. При этом европейской валюте приходится прилагать немало усилий, чтобы окончательно не уйти на дно.
Утром в среду, 6 июля, курс доллара остается на 20-летнем пике по отношению к евро и на многомесячных максимумах – к другим ключевым валютам. Этому способствовали такие факторы, как стремительное бегство от риска со стороны участников рынка, высокие цены на газ в Европе и растущие опасения по поводу рецессии. В итоге инвесторы массово устремились к валютам-убежищам, в первую очередь к гринбеку. Это помогло последнему существенно укрепиться. В данный момент доллар, поправив корону, гордо взирает на менее удачливых соперников по финансовому рынку.
В начале текущей недели мировые рынки были охвачены волатильностью, которая поддержала надежный защитный актив – USD. Европейской валюте пришлось намного хуже: ее росту мешают опасения по поводу экономики еврозоны. На этом фоне курс евро к доллару опустился ниже 1,0300, оказавшись в этом диапазоне впервые с начала текущего месяца.
В данный момент евро обрушился по отношению к доллару до самого низкого уровня с 2003 года. По отношению к другим основным валютам успехов у «европейца» тоже не наблюдается. Масла в огонь добавляет резкое удорожание энергоносителей в еврозоне, цена которых выросла после сообщений о блокировке ключевого газопровода для транзита со стороны России.
Сложившаяся ситуация способствовала снижению пары EUR/USD, которая чувствительна к ценовым колебаниям и возможной рецессии в еврозоне. Главный пострадавший в классическом тандеме – «европеец», поскольку у него, в отличие от «американца», нет точек опоры. Утром в среду, 6 июля, пара EUR/USD торговалась вблизи низкого уровня в 1,0248. По мнению валютных стратегов CIBC Capital Markets, текущее состояние пары EUR/USD свидетельствует о близости паритета между евро и гринбеком.
Если на финансовых рынках усилится спрос на безопасные активы, то пара EUR/USD останется под «медвежьим» давлением. По мнению аналитиков, тяга к риску по-прежнему влияет на динамику классического тандема.
В настоящее время финансовые рынки в очередной раз переоценивают количество повышений процентных ставок, которые ФРС и ЕЦБ проведут в ближайшие месяцы. Пересмотр прежних планов в основном касается последнего. Ухудшение прогнозов в отношении действий ЕЦБ способствует снижению курса евро по отношению к гринбеку. На этом фоне некоторые банки тоже меняют свою стратегию и предоставляют клиентам ставки по паре EUR/USD ниже паритета. При этом специализированные поставщики денежных переводов торгуют основными валютами вблизи отметки 1,0200.
На фоне текущей перекалибровки резко сократилась доходность десятилетних госбондов Германии. Ее снижение мешает росту евро, поскольку инвесторы ищут более высокую доходность в других валютных инструментах. Подножку единой валюте подставляют заявления представителей ЕЦБ, из-за чего регулятор не выглядит заинтересованным в укреплении EUR. При этом Мадис Мюллер, представитель Управляющего совета ЕЦБ, и вице-президент Луис де Гиндос считают целесообразным повышение ставки на 25 б.п. в июле.
Сегодня в фокусе внимания рынка – публикация протокола июньского заседания Федрезерва, по итогам которого регулятор поднял ставку сразу на 75 б.п. впервые с 1994 года (до 1,5–1,75% годовых). В первую очередь инвесторов интересует, какие меры примет регулятор, чтобы минимизировать риски рецессии. При этом большинство аналитиков (86%) полагают, что по итогам июльского заседания учетная ставка будет увеличена еще на 75 б.п., до 2,25–2,5%.
Норвежский профсоюз Lederne и входящие в него рабочие объявил о начале забастовки, что грозит усугубить кризис с поставками природного газа в Европе. В результате на этих новостях фьючерс на голландский природный газ вырос на 10%.
Как известно, Норвегия является одним из крупнейших производителей нефти и газа в мире, и забастовка может привести к сокращению добычи газа в стране на 13%, а добычи нефти – на 130 тыс. баррелей в день. На сегодняшний день Норвегия обеспечивает от 20% до 25% потребностей Европейского Союза и Великобритании в природном газе.
Стоит также отметить, что членами бастующего профсоюза Lederne являются примерно 15% норвежских офшорных нефтяников и газовиков. Бастующие требуют повышения заработной платы, чтобы справиться с ростом инфляции, которая в мае достигла 5,7% — самого высокого уровня в стране с 1988 года.
На прошлой неделе члены профсоюза Lederne проголосовали против предложенного им соглашения о заработной плате. Другие профсоюзы нефтегазовой отрасли страны приняли соглашение и отказались от забастовки.
Ухудшает ситуацию то, что забастовка проводится в период ограничения поставок природного газа в Европу, поскольку российский государственный газовый гигант «Газпром» сократил поставки газа в Германию по газопроводу «Северный поток-1» на 60% по сравнению с прошлым месяцем (в связи с задержкой поставки «Газпрому» оборудования из Канады).
В прошлом месяце Германия, сильнейшая экономика Европы, уже сократила потребление газа в рамках своего 3-этапного аварийного газового плана отказа от российского газа. Если ситуация ухудшится, Германия может начать нормировать природный газ в соответствии с последним этапом плана, когда промышленность станет первой в очереди на сокращение поставок. А подобные меры могут разрушить экономику страны и привести к сокращению рабочих мест.
Фондовая Азия демонстрирует преимущественно позитивный настрой
Фондовая Азия демонстрирует преимущественно позитивный настрой. Все основные индексы, за исключением шанхайского, растут на 0,57–1,52%. Так, австралийский S&P/ASX 200 прибавил меньше других – 0,57%, а корейский KOSPI вырос больше всех – на 1,52%. Шэньчжэньский Shenzhen Composite увеличился на 0,75%, японский Nikkei 225 – на 0,95%, а гонконгский Hang Seng Index – на 0,69%, тогда как шанхайский Shanghai Composite показал снижение на 0,11%.
Оптимизму инвесторов способствуют положительные новости из США. В целях борьбы с растущей высокими темпами инфляцией президент США планирует уже на этой неделе отменить ввозные сборы на ряд товаров, импортируемых из Китая. Также американские власти планируют запуск системы, которая позволит компаниям, импортирующим товары из Китая, в индивидуальном порядке запрашивать отмену ввозных сборов.
Есть и негативные новости. Инвесторы анализируют последние статданные из Южной Кореи. Так, согласно этим данным, за прошлый месяц рост потребительских цен составил 6% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года (для сравнения, в мае этот показатель увеличился на 5,4%), что превзошло прогнозы экспертов, ожидавших подъема до 5,9%. Это рекордный показатель за последние 24 года (тогда рост цен составил 6,8%). Аналогичным образом обстоит ситуация на Филиппинах, где темпы увеличения инфляции достигают максимума за последние четыре года.
Эксперты прогнозируют увеличение процентной ставки после выхода таких данных уже в текущем месяце, причем сразу на 50 базисных пунктов. За последний год центральный регулятор Южной Кореи увеличивал ставку пять раз. В настоящее время ее размер равен 1,75%.
Стоимость ценных бумаг компании LG Electronics, Inc. выросла на 5,4%, а Samsung Electronics, Co. – только на 0,5%.
Еще одним неоднозначным фактором стало сообщение о принятии Центральным банком Австралии решения об увеличении процентной ставки с 0,85% до 1,35%. Австралийский регулятор начал увеличивать ставку в мае текущего года – на 25 пунктов, потом в июне – уже на 50 пунктов. Ожидается дальнейший рост инфляции в стране. Согласно прогнозам аналитиков, она может составить около 7% в этом году, а на борьбу с ней могут уйти годы.
Среди австралийских компаний по росту цены акций лидируют Regis Resources, Ltd. (+10%), а также Polynovo, Ltd. (+9%).
Стоимость ценных бумаг компании BUBS Australia, Ltd. увеличилась на 3,2% после сообщения о дополнительном выпуске ценных бумаг на общую сумму 43,2 млн долларов США с целью привлечения активов для развития бизнеса.
Одновременно с этим в КНР отмечается увеличение показателя менеджеров по закупкам (PMI) в секторе услуг до 54,5 пункта в прошлом месяце в сравнении с майскими 41,1 пункта. Это связано с отменой ранее введенных ограничительных мер для борьбы с новой волной COVID-19 в стране. Данный показатель продемонстрировал максимальные за последний год темпы роста. Его поднятие выше 50 пунктов свидетельствует об увеличении бизнес-активности в секторе услуг.
Из компаний, входящих в расчет гонконгского Hang Seng Index, наибольший рост стоимости акций показала Wuxi Biologics (Cayman), Inc. (+8%). Это произошло благодаря информации о том, что данная компания вскоре будет исключена из черного списка США.
Одновременно с этим котировки акций Yeahka, Ltd. снизились на 15,5%. Компания сообщила о намерении выпустить бонды на общую сумму 70 млн долларов.
Среди японских компаний по увеличению цены акций в лидерах оказались Pacific Metals Co., Ltd. (+5,5%), M3, Inc. (+4%), а также Fast Retailing Co., Ltd. (+3,7%).
Одновременно с этим котировки акций Kusuri No Aoki Holdings, Co. упали на 9% в результате сокращения чистого профита в 2021 финансовом году на 18,4%.
Ослепительный блеск Gold: рост вопреки «кресту смерти»
Желтый металл продолжает победное шествие на финансовом рынке, привлекая все больше покупателей и сохраняя статус надежного защитного актива. Эксперты рассчитывают на усиление позитивного тренда Gold, несмотря на появление так называемого «креста смерти» на техническом графике драгметалла.
В начале новой недели желтый металл продемонстрировал коррекционную динамику, восстанавливаясь после недельного снижения. При этом серьезное давление на золото оказывает ожидание агрессивного повышения ставок со стороны центробанков. Наиболее сильный фактор влияния – рост процентной ставки ФРС, подчеркивают эксперты. Это создает проблемы для дальнейшего удорожания золота в долгосрочной перспективе. Отметим, что инвестиционная привлекательность драгоценного металла проявляется именно в длительном горизонте планирования, а в краткосрочном периоде получение прибыли маловероятно.
Во вторник, 5 июля, цена золота устремилась вверх, удерживаясь выше $1810 за 1 тройскую унцию на фоне инфляционных опасений на рынках. В дальнейшем пара XAU/USD торговалась по $1803,50, демонстрируя тенденцию к росту.
Однако краткосрочное восстановление Gold ограничено уровнем $1821, полагают эксперты, ссылаясь на так называемый «крест смерти» на техническом графике. Закрепление золота выше линии нисходящего тренда, то есть отметки $1821, имеет решающее значение для дальнейшего роста драгметалла. Оттолкнувшись от этого уровня, покупатели могут рассчитывать на достижение «золотого» максимума вблизи $1841, утверждают аналитики.
В настоящее время на рынке «солнечного» металла преобладают покупатели, которые составляют абсолютное большинство (100% покупок против 0% продаж). Причина – стремление сберечь капиталы на фоне очередного глобального кризиса, спровоцированного ослаблением евро, галопирующей инфляцией и геополитическим конфликтом в центре Европы.
Другим важным фактором роста золота эксперты считают текущую монетарную политику ЕЦБ, которая более гибкая, чем действия Федрезерва. Отметим, что европейский регулятор сохраняет ключевую ставку неизменной (на нулевом уровне), хотя инфляция в еврозоне превышает 8%. При этом в первой половине 2022 года ФРС успела трижды поднять процентную ставку, которая сейчас составляет 1,58% годовых.
Существенное различие в процентных ставках при сопоставимых темпах инфляции усилило привлекательность USD по отношению к евро. Однако сложившаяся ситуация способствовала обесцениванию европейской валюты, из-за чего цена золота, номинированного в евро, оказалась выше, чем в долларах. По мнению аналитиков, возможный разворот в процентных ставках со стороны ЕЦБ приведет к удешевлению желтого металла. Однако подобный сценарий маловероятен, поскольку ЕЦБ, в отличие от ФРС, не настроен на решительную борьбу с инфляцией.
Среди факторов, поддерживающих рост драгметалла, лидирует высокая инфляция. Напомним, что в нестабильные времена инвесторы в первую очередь вкладываются в золото, считая его надежным инструментом хеджирования инфляционных рисков. При этом на рынках сохраняются опасения по поводу усиления рецессии на фоне действий мировых центробанков, связанных с повышением процентных ставок.
По мнению аналитиков рынка драгметаллов, в данный момент инвестиции в золото наиболее целесообразны. Для дальнейшего роста Gold существуют два пути: замедление глобальной экономики на фоне излишне агрессивного повышения ставок, а также отказ мировых регуляторов от сдерживания инфляции. По оценкам специалистов, золото хорошо подготовлено к любому сценарию. Эксперты ожидают, что к концу лета драгметалл подорожает до $2200 за 1 унцию, и считают эту цену справедливой.
Власти Германии объявили, что в мае текущего года в стране впервые за 30 лет образовался торговый дефицит почти на €1 млрд.
Согласно данным Федерального статистического управления (Destatis) ФРГ, в мае на фоне санкций экспорт страны составил €125,8 млрд, в то время как импорт достиг €126,7 млрд. В течение многих лет Германия экспортировала товаров больше, чем ввозила на свою территорию. Аналитики отмечают, что это первый подобный случай в истории Германии с 1991 года.
Изменение экономической обстановки в стране началось после старта военной спецоперации РФ на территории Украины и на фоне введенных в связи с этим западных санкций.
После введения ограничений торговый оборот между Германией и Россией резко сократился: в марте экспорт снизился на 62%, в апреле – еще на 9,9%. Восстановление показателей было отмечено лишь в мае – экспорт вырос на 29,4%.
При этом импорт из России в Германию продолжает сокращаться: в апреле он обрушился на 16,4%, в мае – еще на 9,8% (до €3,3 млрд). Одним из наиболее значимых направлений, по которому произошло сокращение, является рынок энергоносителей.
Напомним, в рамках пакета антироссийских санкций Германия решила отказаться от закупок нефти из РФ, а сейчас страна экстренно ищет пути замещения и российского газа. Однако полностью отказаться от российского сырья пока невозможно: без поставок из России газа в ФРГ хватит всего на 1,5 месяца.
Завтра, 5 июля, состоится очередное заседание Резервного банка Австралии. Данное заседание будет отнюдь не проходным: согласно прогнозам большинства экспертов, регулятор повысит процентную ставку ещё на 50 пунктов, то есть до 1,35%. Кроме того, по итогам заседания глава ЦБ Филипп Лоу может рассказать о дальнейших шагах в этом направлении – ведь очевидно, что это далеко не последнее повышение ставки в этом году. Темпы ужесточения монетарной политики будут определяться поступающими данными, прежде всего в сфере инфляции и рынка труда. Глава РБА наверняка не озвучит планируемую траекторию дальнейшего повышения. Однако его риторика всё же может оказать влияние на пару aud/usd: более ястребиный настрой поможет австралийцу частично восстановить свои позиции после сильнейшего снижения на прошлой неделе.
Несмотря на рост ястребиных ожиданий относительно дальнейших действий РБА, австралийский доллар в последнее время находится под достаточно сильным давлением. В минувшую пятницу пара aud/usd рухнула к отметке 0,6767, обновив тем самым двухлетний ценовой минимум. И хотя медведи пары не смогли закрепиться в рамках 67-й фигуры, такой мощный ценовой прорыв ещё раз напомнил о приоритете южного тренда. Взглянув на недельный график, мы увидим, что пара активно снижается ещё с начала июня. Нисходящая динамика сопровождается внушительными коррекционными откатами, которые, впрочем, позволяют повторно зайти в продажи по более выгодной цене. Если перейти на месячный график, то мы увидим, что оззи с ноября 2021 года стабильно торговался в диапазоне 0,70-0,74, попеременно отталкиваясь от границ этого коридора. Медведи пытались уйти ниже отметки 0,7000, быки предпринимали попытки прорыва выше 0,7500 – но в итоге пара колебалась в рамках 400-пунктного диапазона. Вплоть до июня 2022 года, когда продавцы aud/usd всё же смогли закрепиться в области 69-й фигуры, открыв для себя путь для дальнейшего снижения.
Южный тренд пары обусловлен усилением американской валюты на фоне бегства от рисков. Австралиец здесь находится в заведомо проигрышной позиции, даже несмотря на ястребиный настрой РБА. Напомню, что австралийский регулятор дважды принимал более ястребиные решения, вопреки более «умеренным» прогнозам аналитиков. В мае ЦБ повысил ставку на 25 пунктов (вместо ожидаемых 15), а в июне – сразу на 50 (вместо ожидаемого повышения на 30-40 п.). Такие неожиданные решения оказывали австралийцу ситуативную поддержку: пара aud/usd демонстрировала масштабные коррекционные откаты. Но затем цена всё равно разворачивалась на юг, постепенно развивая нисходящий тренд.
Можно предположить, что по итогам июльского заседания РБА Филипп Лоу также займёт ястребиную позицию, из-за продолжающегося роста инфляции. Буквально на прошлой неделе казначей страны Джим Чалмерс предупредил жителей о том, что кризис, связанный с ростом стоимости жизни в Австралии, «будет только углубляться». По его оценкам, инфляция будет «значительно выше, чем ожидалось ранее», и достигнет 7% к концу текущего года.
Напомню, что последние инфляционные отчёты также свидетельствовали об усилении ценового давления. В частности, индекс потребительских цен в квартальном выражении вырос до 2,1%, при прогнозе роста до 1,7%. В годовом исчислении инфляционный индикатор подскочил до отметки 5,1%, при прогнозе роста до 4,6%. Показатели приблизились к 20-летним максимумам.
И судя по косвенным признакам, во втором квартале инфляция снова удивит своим рекордным ростом. Фактически об этом предупредил федеральный казначей, но здесь есть и другие подтверждающие факторы. В частности, в стране стремительно растут цены на электроэнергию. Такая динамика обусловлена тем, что австралийский орган по регулированию энергетического рынка в конце мая принял решение поднять предельные цены, являющиеся, по сути, максимальной суммой, которую розничные торговцы могут взимать с домохозяйств и предприятий «по умолчанию». Результат не заставил себя ждать – например, средняя цена за мегаватт-час в восточных штатах достигает уже 600 долларов.
Учитывая такие тенденции можно не сомневаться в том, что Филипп Лоу завтра озвучит ястребиную риторику, допустив 50-пунктное повышение на следующем, августовском заседании. Вполне вероятно, что пара aud/usd отреагирует на его слова соответствующим образом.
Однако лонги, на мой взгляд, здесь выглядят рискованно, особенно если мы говорим о среднесрочной и долгосрочной перспективах. Усугубляющийся энергетический кризис, антирисковые настроения на рынках, замедление китайской экономики – все эти фундаментальные факторы будут оказывать давление на aud/usd за счёт повышенного спроса на безопасный доллар. Кроме того, Федрезерв, судя по всему, готов в июле повысить ставку на 75 базисных пунктов, и данный факт ещё не отыгран рынком и не учтён полностью в ценах.
Всё это говорит о том, что северные всплески по паре целесообразно использовать для открытия коротких позиций с основными целями 0,6800 и 0,6770 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).
С ужесточением монетарной политики все ясно, но когда ФРС перейдет к понижению ставки?
В принципе, уже ни для кого не является откровением, что ФРС готова повышать ставку до победного конца. Однако после того, как стало известно значение ВВП за первый квартал, мировые эксперты начали поднимать панику относительно возможной рецессии. Причем речь сейчас идет о рецессии не только в США, но и в Европе, Великобритании и вообще во всем мире. Джером Пауэлл в ходе своего выступления на прошлой неделе на экономическом форуме в Синтре отметил, что риск рецессии присутствует, но американская экономика находится в хорошем состоянии и готова с ней справиьтся в случае необходимости. Он также отметил, что приоритетной целью является возврат инфляции к целевому уровню, поэтому на некоторое время ФРС может закрыть глаза на замедление американской экономики. Таким образом, пока все идет к тому, что ФРС будет продолжать наращивать ставку до тех пор, пока не увидит серьезное снижение инфляции. Получается, что чем быстрее инфляция начнет замедляться, тем больше шансов у экономики избежать рецессии. ВВП все-таки в большей степени считается в годовом выражении, иначе можно считать, что рецессия уже началась. Поэтому если инфляция покажет необходимые темпы замедления в ближайшие 3-4 месяца, тогда, возможно, экономика США начнет выравниваться вовремя, и в годовом выражении потерь у нее не будет.
Большинство же экспертов сходятся во мнении, что ставка ФРС начнет снижаться в следующем году. Этот сценарий предполагает, что на тот момент она будет составлять не менее 3,5%, а у инфляции будет достаточно времени, чтобы снизиться хотя бы вдвое. Если так и будет, то далее она может замедляться уже по инерции, следовательно в агрессивном монетарном подходе уже не будет необходимости, и ставку можно будет возвращать к нейтральному уровню, в диапазон 2,5-2,75%. Таким образом, мы считаем, что рассчитывать на смягчение монетарной политики можно будет не ранее следующего года. Именно этот период времени может стать точкой завершения «медвежьего» тренда на фондовом рынке США и на криптовалютном рынке. Другой вопрос, где на тот момент будут находиться ключевые акции, фондовые индексы и криптовалюты? Если фондовый рынок США может скорректироваться еще на 15-20% и на этом завершить движение на Юг, то вот криптовалюты рынок может суммарно потерять до 90%. А некоторые эксперты предрекают ему и вовсе падение чуть ли не на 99%. В общем, криптовалюты могут пострадать гораздо сильнее акций. Тем не менее рано или поздно наступит момент, когда покупки цифровых активов вновь станут перспективными и благоприятными.
Криптовалюта Solana выросла за неделю почти на 25%. Аналитики отмечают, что таким результатом не может похвастаться ни одна из топ-10 криптовалют. Текущая цена цифровой валюты – $40,90. Недавний минимум был отмечен на уровне $25,96.
Отмечается, что SOL выросла не только на фоне общего восстановления рынка криптовалют, но и благодаря собственной разработке Solana Labs, которая объявила о выпуске собственного смартфона «Saga» на базе Android.
Этот девайс будет обладать специальными возможностями, такими как криптокошелек и комплект программного обеспечения Solana Mobile Stack (SMS) для программ Web3. Стоимость смартфона будет в районе $1000 и он будет доступен в начале 2023 года.
Также у смартфона будет магазин мобильных приложений Web3 dApps (децентрализованное приложение), в которое интегрирована функция «Solana Pay». Этот сервис позволит осуществлять платежи в сети с помощью QR-кодов. Помимо этого, телефон будет оснащен встроенным мобильным кошельком и хранилищем, обеспечивающим безопасность.
По словам Сэма Банкмана-Фрида, генерального директора криптовалютной биржи FTX и одного из ключевых сторонников SOL, все в мире становится мобильным. Однако разработка мобильных криптовалют отстает от своего времени и лучшем решением стало — поместить настоящий кошелек в свой смартфон.
Оставить комментарий
