Американские акции выросли до рекордных уровней в четверг, поскольку инвесторы отмахнулись от экономических данных, указывающих на более медленный, чем ожидалось, рост.

Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 200 пунктов и достиг внутридневного рекорда. Между тем, S&P 500 вырос на 0,5%, также достигнув нового максимума. Технологический Nasdaq Composite вырос на 0,3% на фоне падения акций Facebook и PayPal.

Валовой внутренний продукт США во втором квартале увеличился на 6,5% в годовом исчислении, что значительно меньше прогноза в 8,4%. Между тем, отдельные данные показали, что 400 000 человек подали первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 24 июля. Этот уровень почти вдвое превышает допандемическую норму и выше прогноза в 385 000.

Многие инвесторы испытали облегчение от того, что Федеральная резервная система не сообщила о своих ближайших планах по сокращению объемов покупки активов. Председатель ФРС Джером Пауэлл предупредил, что хотя экономика и продвигается к своим целям, ей еще предстоит пройти определенный путь, прежде чем центральный банк действительно скорректирует свою мягкую политику.

Акции PayPal и Facebook упали на 5% и 3%, соответственно, после предупреждения о значительном замедлении роста, когда они сообщили о квартальной прибыли. Между тем, акции Ford подскочили почти на 4% после того, как компания повысила прогноз на 2021 год. Amazon, Pinterest и Anheuser-Busch должны отчитаться о доходах в четверг.

Основные средние показатели находятся на пути к тому, чтобы завершить месяц ростом: S&P вырос на 2,9% за июль. Nasdaq Composite и Dow выросли на 1,8% и 2,1% соответственно.

В среду Сенат США проголосовал за принятие двухпартийного плана развития инфраструктуры, который предусматривает выделение 550 миллиардов долларов на транспорт, широкополосную связь и коммунальные услуги.

Важнейшими отчетами в экономическом календаре сегодня являются данные по инфляции. Во-первых, Австралия опубликовала показатели по инфляции за второй квартал 2021 года, которые совпали с прогнозами и составили 3,8%. Инфляция за квартал оказалась немного лучше прогноза – 0,8%.

Канада также опубликовала данные по инфляции за июнь – 0,3 %, что немного ниже, чем в предыдущем месяце и хуже прогноза. При этом индекс потребительских цен увеличился на 2,7% в годовом выражении против прогноза в 2,4%.

Однако самым важным фундаментальным событием дня станет окончание заседания Федеральной резервной системы США по монетарной политике и последующая пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла.

На данный момент инвесторы не ожидают, что ФРС скорректирует процентные ставки или резко объявит о сокращении объемов покупки активов. Тем не менее, многие надеются, что Пауэлл даст понять, что центральный банк готов начать сворачивать стимулирование в ближайшее время, тем более что глава ФРС ранее заявлял, что рынки получат раннее предупреждение перед началом сворачивания.

Инфляция в США растет очень быстро, что заставило многих поверить в то, что Федеральная резервная система сократит объемы покупки облигаций скорее раньше, чем позже. Однако эти настроения не учитывают распространение в США варианта дельта Ковид-19 и возможность новых блокировок, которые он влечет за собой.

Covid-19 также остается актуальной темой дня участников рынка. Соединенные Штаты заставят всех федеральных работников пройти вакцинацию, а также введут частичную вакцинацию в закрытых помещениях для всех, чтобы ограничить распространение дельта-варианта коронавируса. Вчера в США было зарегистрировано более 100 000 новых случаев заболевания, что является самым высоким ежедневным приростом с момента пика пандемии этой зимой.

Тем временем на фондовых рынках Китая ситуация немного стабилизировалась. Правительство пытается успокоить инвесторов, больших результатов это пока не приносит, но сегодня уже нет таких резких падений, как несколько дней назад.

По результатам двух последних торговых сессий, акции китайских компаний, котирующихся в США, пережили сильнейшее падение с 2008 года. В частности, Nasdaq Golden Dragon China Index, отслеживающий котировки 98 организаций из Китая, упал за два дня почти на 15%.

Панические распродажи охватили фондовый рынок на фоне более широких репрессий регуляторов против технологических компаний и IT-сектора Китая. Более того, в понедельник власти заявили о реформе в сфере внешкольного образования и выдвижении новых требований к сервисам доставки еды.

Гонконгский индекс Hang Seng упал на 4,42%, до 25.060, а его технологический индекс упал на 6,7% до самого низкого уровня более чем за год. Индекс iShares MSCI China A ETF упал на 4,0%, а шанхайский индекс Shanghai Shenzhen CSI 300 снизился на 3,5% – до самого низкого уровня с октября.

Кроме этого, китайское приложение WeChat временно остановило регистрацию пользователей, а владеющая сервисом компания Tencent за два дня она потеряла более $100 млрд рыночной стоимости.

В понедельник нефтяной рынок демонстрировал снижение Brent до уровня $72,23 за баррель, которое, впрочем, быстро сменилось ростом к $73,22. Давление на нефтяные цены оказали опасения в отношении спроса на топливо из-за распространения вариантов COVID-19 и наводнений в Китае. Вместе с этим поддержку активу оказывают ожидания дефицита поставок во втором полугодии.

Нефть сорта WTI снижалась сегодня к $70,73 за баррель, восстановившись впоследствии к $71,80 за баррель.

В минувшие выходные число случаев заражения коронавирусом продолжило расти, и некоторые страны расширили меры изоляции, что может замедлить спрос на нефть. В Китае, крупнейшем импортере углеводородов, помимо роста числа случаев заболевания, еще и наблюдаются сильные наводнения и тайфуны в центральной и восточной частях.

При этом, ожидания дефицита на мировых нефтяных рынках сохраняются, несмотря на решение ОПЕК+ увеличить добычу до конца года. Более того, перспектива быстрого возвращения на рынок иранских поставок уменьшается, так как переговоры о возобновлении ядерной сделки 2015 года были перенесены на август. США опасаются, что Иран может вовсе не вернуться к ядерным переговорам или занять на них более жесткую позицию, поэтому не исключают возможности принятия жестких мер в отношении продажи иранской нефти Китаю.

Центральный банк России в пятницу повысил ключевую процентную ставку до 6,5% для сдерживания упрямо высокой инфляции и указал на возможность дальнейшего повышения ставки даже после повышения на 100 базисных пунктов, самого резкого с конца 2014 года.

Решение о повышении ставки с 5,5% соответствовало прогнозу, сделанному в ходе опроса Reuters. В прошлом месяце Банк России повысил ставки на 50 базисных пунктов.

Решение, принятое в пятницу, стало четвертым повышением ставки в этом году, после того как годовая потребительская инфляция – основная зона ответственности центрального банка – превысила ожидания и ускорилась до 6,5% в июне, что является самым высоким показателем с августа 2016 года, когда ключевая ставка была на уровне 10,5%.

«Если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, Банк России рассмотрит вопрос о необходимости дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», – говорится в заявлении ЦБ.

Центральный банк сообщил, что инфляция составила 6,5% по состоянию на 19 июля и завершит этот год на уровне 5,7-6,2%, а затем вернется к 4,0-4,5% в 2022 году. Центральный банк планирует инфляцию на уровне 4%.

Повышение ставок помогает сдерживать потребительскую инфляцию, делая заимствования более дорогими, а сбережения более привлекательными, и одновременно поддерживает рубль, повышая спрос на высокодоходные российские активы. С другой стороны, более дорогие кредиты могут препятствовать экономическому росту.

Однако центральный банк заявил, что пересмотрел свои прогнозы и теперь ожидает роста экономики на 4,0-4,5% в 2021 году по сравнению с предыдущим прогнозом роста на 3-4%.

После решения по ставке рубль достиг отметки 73,51 по отношению к доллару, что является самым сильным уровнем с 6 июля.

Позднее сегодня глава Центробанка Эльвира Набиуллина прольет больше света на прогнозы и планы центрального банка относительно денежно-кредитной политики во время онлайн пресс-конференции.

Новый целевой показатель инфляции Европейского центрального банка и его возможные последствия для денежно-кредитной политики станут ключевой темой заседания во Франкфурте на этой неделе. Инвесторы предполагают, что центральный банк еврозоны преподнесет «голубиный» сюрприз, поскольку президент Кристин Лагард продолжает подчеркивать необходимость решительных ответных мер, чтобы избежать ослабления инфляционных ожиданий.

«Мы признаем, что близость к эффективной нижней границе требует решительных или настойчивых действий в области денежно-кредитной политики», - сказала Лагард во время сессии вопросов и ответов при представлении новой стратегии 8 июля.

ЕЦБ фактически повысил целевой показатель инфляции с «ниже, но близко к 2%» до симметричного целевого показателя 2% в среднесрочной перспективе, что означает, что как проскакивание, так и отставание допустимо, но нежелательно.

Федеральная резервная система США в прошлом году также объявила, что позволит инфляции быть выше нормы в качестве средства стимулирования рынка труда и восстановления экономики. На практике это означает, что центральный банк с меньшей вероятностью повысит процентные ставки.

С момента финансового краха в еврозоне рост потребительских цен в среднем составил всего 1,2%. Другими словами, несмотря на все чрезвычайные меры, принятые в условиях кризиса суверенного долга, инфляция не достигла целевого показателя ЕЦБ за последнее десятилетие.

В то время как одни ожидают, что на этой неделе ЕЦБ не просто внесет изменения в свои прогнозные рекомендации, другие ожидают, что реальные изменения произойдут позже в этом году, когда появится больше ясности в отношении экономической траектории региона и развития пандемии коронавируса.

ЕЦБ выдвинул программу экстренной покупки облигаций в марте 2020 года, чтобы справиться с экономическим шоком от пандемии. В настоящее время эта программа, известная как PEPP, рассчитана на период до марта 2022 года и составляет до 1,85 триллиона евро (2,2 триллиона долларов).

Крупнейшие социальные сети должны нести ответственность за публикацию дезинформации, заявил во вторник директор по коммуникациям Белого дома. Эти комментарии стали последними со стороны администрации Байдена в споре о том, наносят ли компании социальных сетей, в частности Facebook, вред пользователям, показывая дезинформацию о вакцине Covid-19.

Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки ранее заявила, что администрация Байдена начала «отмечать проблемные посты в Facebook, которые распространяют дезинформацию», и что правительство предложило изменения для основных платформ социальных сетей. Администрация рассматривает возможность внесения поправок в Закон о приличиях в сфере коммуникаций.

Комментарии последовали вслед за ссорой между Белым домом и Facebook, после того как президент Джо Байден на прошлой неделе заявил, что Facebook убивают людей», распространяя дезинформацию о противоковидных вакцинах. В ответ Facebook заявил, что компания «не будет отвечать на обвинения, которые не подкреплены фактами».

Позже Байден уточнил, что не Facebook убивает людей, а пользователи, размещающие ложные сведения. Однако он сказал, что надеется, что Facebook сделает больше для борьбы с «возмутительной «дезинформацией» о вакцинах против коронавируса, распространяемой на его платформе.

На сегодняшних торгах акции корпорации Facebook подешевели ещё на 0.67%, до минимума с 22 июня, и продолжают демонстрировать нисходящую тенденцию.

Цены на нефть упали более чем на 2% в понедельник днем в Азии после того, как ОПЕК и ее союзники договорились прекратить сокращение добычи нефти. Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 2,13% до $72,02 за баррель, а фьючерсы на американскую нефть WTI упали на 2,09% до $70,31 за баррель.

Но для Организации стран-экспортеров нефти и ее союзников (ОПЕК+) заключение сделки лучше, чем ее отсутствие. Аналитики полагают, что продолжение тупиковой ситуации может означать рост производства и падение цен.

Группа договорилась о ежемесячном увеличении добычи на 400 000 баррелей в сутки, начиная с августа, по мере того, как она будет постепенно сокращать добычу на уровне около 5,8 млн баррелей в сутки к сентябрю 2022 года. Это происходит на фоне того, что цены на нефть находятся вблизи самых высоких уровней более чем за два года.

Переговоры об увеличении добычи ранее зашли в тупик после того, как Объединенные Арабские Эмираты отклонили предложение группы о сворачивании сокращения добычи нефти. Это оставило отрасль, а также инвесторов в неопределенности, поскольку без соглашения цены могут либо взлететь до небес, либо рухнуть. Новое соглашение должно дать участникам рынка уверенность в том, что ОПЕК+ не распадается, что привело бы к неконтролируемому производству нефти.

В прошлом году, чтобы справиться со снижением спроса из-за пандемии короновируса, ОПЕК и ее союзники договорились о сокращении добычи почти на 10 миллионов баррелей в день с мая 2020 года по апрель 2022 года. В прошлом году цены упали до исторических минимумов, поскольку последствия пандемии свели на нет спрос на нефть.

По оценкам экспертов, темпы, которыми ОПЕК+ восстанавливает добычу нефти, все еще ниже, чем рост мирового спроса на нефть. Это будет поддерживать цены в будущем. При этом сохраняется некоторая неопределенность, поскольку ОПЕК может отменить повышение добычи на 400 000 баррелей в день.

Кроме того, США и Иран ведут повторные переговоры по ядерной сделке 2015 года, что может означать возвращение иранской нефти на рынок.

Четверг, 15 июля, начался с двух отчетов по рынку труда из Австралии с очень разными результатами. Отчет об изменении занятости за июнь оказался ниже ожиданий, не оправдав прогноза, в то время как уровень безработицы за тот же месяц снизился больше, чем ожидалось, демонстрируя некоторые признаки восстановления.

Китай также представил сегодня изрядную долю экономических отчетов. Среди них наиболее важным был показатель роста ВВП за второй квартал 2021 года, который оказался ниже прогноза, разочаровав инвесторов. Однако квартальный показатель роста ВВП оказался лучше, а данные по розничным продажам и промышленному производству также превзошли ожидания инвесторов.

В целом, основная часть китайских данных отражает тенденцию, которую мы можем наблюдать по всему миру: экономика восстанавливается после пандемии, но ее нынешние темпы роста значительно ниже, чем прогнозировалось, после многообещающего первоначального старта.

Как и Австралия, Великобритания также опубликовала сегодня обновленные данные по изменению занятости, которые не достигли целевого уровня. Уровень безработицы за май также оказался выше, чем ожидалось.

США сегодня, как обычно, опубликовали последние данные по заявкам на пособие по безработице. Первичные заявки на пособие по безработице составили ровно 360 тысяч, как и прогнозировалось, а число продолжающихся заявок снизилось до более низкого уровня, чем ожидалось, что указывает на мягкое восстановление на рынке труда США. Тем не менее, данные по промышленному производству за июнь оказались разочаровывающими.

Кроме того, сегодня председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл должен продолжить свои показания перед Конгрессом – еще одна возможность получить представление о том, что происходит в Федеральной резервной системе и каковы последние взгляды на ужесточение политики.

В Новой Зеландии состоялось заседание центрального банка, но, как и предсказывалось, процентная ставка осталась без изменений на уровне 0,25%. РБНЗ также объявил, что с этого месяца он будет сокращать объемы покупки активов, поскольку они больше не кажутся необходимыми для экономики.

Сегодня Великобритания опубликовала отчеты по инфляции за июнь, которые в подавляющем большинстве оказались положительными. Базовая инфляция выросла до 2,3%, а общий уровень инфляции в прошлом месяце составил 2,5%.

Банк Канады также провел заседание по денежно-кредитной политике, сохранив базовую процентную ставку на уровне 0,25%.

В США Федеральная резервная система сегодня опубликует свою бежевую книгу, которая также будет интересна инвесторам. Между тем, председатель ФРС Джером Пауэлл сегодня будет давать показания в Конгрессе США, как и министр финансов США Джанет Йеллен.

Сегодняшние заявления Пауэлла будут особенно важны, поскольку глава ФРС уже несколько месяцев настаивает на том, что любые скачки инфляции не стоит воспринимать слишком серьезно из-за обилия стимулирующих мер. Но рынки беспокоятся, что стабильно высокая инфляция месяц за месяцем может на самом деле отражать улучшение экономики, а не просто стимулирование, и что в этом случае могут потребоваться «ястребиные» действия ФРС.