Ожидается небывалая инфляция в США, оттого мировой фондовый рынок растет осторожно
Ожидаются раннее повышение процентной ставки Федрезервом и еще больший рост инфляции в США, оттого фондовый рынок в понедельник демонстрирует крайне осторожный рост.
Потребительские расходы и рост на сегодняшний день сильно ограничены распространением штамма «омикрон» во всем мире. Федрезерв не исключает отключения кранов ликвидности. У рынков на этом фоне явно поубавился оптимизм, оттого фьючерсы на S&P 500 на момент подготовки материала прибавили всего 0,1%, а фьючерсы NASDAQ – 0,2%. Фьючерсы EURO STOXX 50 и FTSE также не могут похвастаться хорошим ростом: движение вверх на графике в утренние часы составило лишь на 0,2%. Похожий рост продемонстрировал и самый широкий индекс – MSCI акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии – всего на 0,3%, а индексы Южной Кореи снизились на целый 1,0%.
В среду ожидается выход данных о потребительских ценах в США. Аналитики уверены, что базовая инфляция в Соединенных Штатах уже достигла самого высокого уровня, которого не было последние несколько десятилетий, – 5,4%. Если ожидания аналитиков оправдаются, то повышение процентной ставки произойдет в США не в июне, как предполагалось ранее, а уже в марте.
Лишним доказательством раннего повышения ставки стал выход данных с американского рынка труда за декабрь. Так, число рабочих мест в прошлом месяце не соответствовало прогнозам. Заработная плата в стране выросла, а уровень безработицы снизился до 3,9%. Эта картина вполне согласуется с риторикой чиновников ФРС, которые уже признают, что американский рынок труда наконец приближается к максимальной занятости. По мнению аналитиков из NatWest Markets, занятость в США выросла до максимального уровня. Одновременно с этим увеличилось давление на заработную плату.
На текущей неделе чиновники ФРС должны озвучить свои соображения по поводу инфляции и рынка труда. Среди них должны выступить Джером Пауэлл и губернатор Лаэль Брейнард. Им предстоит слушание по утверждению кандидатуры.
На фоне ожидания комментариев от представителей американского регулятора стало очевидно, что инвесторы гораздо охотнее вкладывают средства в ценные бумаги различных банков и энергетических компаний, нежели в акции технологического сектора.
Что касается доходности 10-летних казначейских облигаций США, то на прошлой неделе этот показатель поднялся на 25 базисных пунктов, то есть почти достиг максимального за последний год показателя. К слову, это движение стало самым ощутимым с конца 2019 года. Следующей целью на графике аналитики предрекают область 1,95/1,97%. Если верить словам экономиста Capital Economics Николаса Фарра, рынки все еще недооценивают, насколько вырастет ставка по федеральным фондам в ближайшие несколько лет, оттого рост доходности долгосрочных казначейских облигаций будет составлять 50 базисных пунктов, а именно до 2,25% к концу 2023 года.
Фунт воспользовался шансом
Британский фунт стал одним из главных бенефициаров рождественского и новогоднего ралли на американских фондовых площадках. Вкупе с ожиданиями повышения ставки РЕПО в феврале, раздутыми спекулятивными шортами по стерлингу и худшим днем доллара США за 6 недель после выхода в свет разочаровывающей статистики по американской занятости за декабрь это позволило «быкам» по GBPUSD вернуть котировки пары к области 2-месячных максимумов.
Рост занятости вне сельскохозяйственного сектора США на 199 тыс при прогнозе в +422 тыс, казалось бы, поставил крест на желании ФРС повысить ставки в марте. Это обстоятельство теоретически должно было утопить американский доллар. На самом деле он довольно быстро всплыл на поверхность по отношению к евро, иене и другим валютам, центробанки-эмитенты которых не настроены на монетарную рестрикцию.
Несмотря на скромные декабрьские цифры, занятость в 2021 росла рекордными темпами. Показатель прибавил 6,4 млн человек, и хотя стране по-прежнему не хватает 3,6 млн до допандемического уровня, мало кто сомневается, что в 2022 Штаты к нему вернутся. К тому же по итогам последнего месяца года безработица упала с 4,2% до 3,9%, а средняя зарплата подскочила на 4,7%, что является веским аргументом в пользу дальнейшего разгона инфляции.
Динамика американской занятости
В январе статистика по non-farm payrolls может быть еще хуже из-за распространения нового штамма COVID-19, однако Омикрон – временное явление. Как бы с февраля занятость вновь не начала расти темпами, превышающими 500 тыс. Понимают это не только чиновники FOMC, но и срочный рынок, который оценивает шансы повышения ставки по федеральным фондам в феврале в 90%, и выдает 90%-ю вероятность еще одного роста затрат по займам на 25 б.п в июне. Goldman Sachs считает, что ФРС ужесточит денежно-кредитную политику на 4-х заседаниях в 2022.
Такой график создает предпосылки для скорого возвращения инвесторов к доллару США после его распродаж, обусловленных данными по американскому рынку труда за декабрь. Тем более, что и выступление Джерома Пауэлла перед Конгрессом может оказаться «ястребиным», и релиз данных по потребительским ценам покажет взлет инфляции выше 7% впервые с 1982.
На самом фоне устойчивость фунта застуживает похвалы. Поддержку «быкам» по GBPUSD на рубеже 2021-2022 оказывали рост глобального аппетита к риску, уменьшение страхов по поводу Омикрона и надежды на то, что Банк Англии повысит ставку РЕПО раньше Федрезерва. В феврале. В таких условиях замедление деловой активности в сфере услуг до 10-летнего минимума не испугало поклонников стерлинга. ВВП Британии, наверняка, продолжит демонстрировать рваную динамику, ускорившись в ноябре 0,5% и сократившись в декабре на 0,8%. Такое мнение высказывает Capital Economics.
Технически нахождение котировок GBPUSD над справедливой стоимостью и над скользящими средними свидетельствует об устойчивости восходящего тренда. Стратегия покупки пары на снижении с последующим отбоем от поддержки на 1,3465 дала свой результат. Уверенный прорыв сопротивления на 1,36 или откаты к EMA позволят нарастить лонги.
Фондовый рынок США отчитался новыми максимумами, громкий рекорд – очередная заслуга DJIA
На торгах во вторник биржевой показатель Dow Jones Industrial Average отчитался вторым рекордным максимумом закрытия с начала года. Несмотря на это, снижение котировок ценных бумаг компаний технологического сектора ощутимо давило на рынок, что мгновенно отражалось на индексах S&P 500 и Nasdaq Composite. При этом акции чувствительных к состоянию экономики компаний энергетического, финансового и производственного секторов уверенно росли.
Так, фондовый индекс S&P 500 просел на 0,1% – до 4793,54 пункта, Dow Jones взлетел на 0,6% – до 36799,65 пункта, а Nasdaq Composite снизился на 1,3%, до 15622,72 пункта.
Как результат, на фондовой бирже NYSE число выросших в цене бумаг (1782) превысило количество потерявших в стоимости (1506). При этом показатели 89 акций остались неизменными. В то же время на фондовой бирже NASDAQ ценные бумаги 2263 компаний потеряли в стоимости, 1530 подросли, a показатели 160 акций почти не изменились.
Накануне в центре внимания инвесторов были данные по производству и занятости в Соединенных Штатах, а также увеличившийся с 1,628% до 1,666% уровень доходности долгосрочных американских гособлигаций.
Согласно результатам опроса компаний производственного сектора Соединенных Штатов, ситуация с перебоями в поставках способна улучшиться. Еще один опубликованный накануне отчет свидетельствует о том, что количество увольняющихся жителей США в ноябре пробило новый максимум. В то же время число вакансий осталось рядом с рекордными отметками.
Не теряет своей актуальности для участников фондового рынка Америки и напряженная ситуация с новым омикрон-штаммом COVID-19. Согласно представленной накануне информации Университета Джонса Хопкинса, количество заражений в Штатах достигло рекорда, а число госпитализаций перманентно увеличивается, но все еще далеко от прежних максимальных уровней.
При этом в американских СМИ появляется все больше статистики о том, что для штамма Омикрон характерно мягкое течение болезни. Эти данные внушают инвесторам надежду на приближающееся окончание пандемии и уменьшающуюся угрозу локдаунов и карантинных мер. В связи с этим значительно возрастают и ожидания трейдеров относительно корпоративной прибыли мировых гигантов.
К слову, на следующей неделе все внимание инвесторов будет сосредоточено на очередном сезоне отчетности крупных финансовых компаний. Согласно предварительным сценариям аналитиков, в 4-ом квартале прибыль корпораций в составе индекса S&P 500 выросла на 22% по сравнению с аналогичным периодом ушедшего года.
Тем временем рынок нефти уверенно рос на фоне договоренности членов ОПЕК+ о наращивании добычи черного золота. Такое решение альянс принял в надежде на то, что глобальный рост заболеваемости коронавирусом не спровоцирует давление на спрос. Как результат, стоимость барреля нефти Brent выросла на 1,3%, до $80,19, а барреля WTI – на 1,46%, до $77,19.
Что же касается других товаров, то февральский фьючерс на золото вырос на 0,82% – до $1814,90 за унцию.
Панъевропейский индекс Stoxx Europe 600 набрал 0,8%, пробив рекордный уровень закрытия, а Cboe Volatility Index потерял 1,80% достигнув отметки 16,91.
Главная пара Форекс-рынка – EUR/USD – осталась практически неизменной, а показатели USD/JPY снизились на 0,01% – до уровня 116,12.
По итогам торговой сессии вторника большинство биржевых показателей Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) отчиталось разнонаправленностью.
Так, китайский индекс Shanghai Composite просел на 0,2% на фоне данных о том, что в декабре экспорт КНР практически не изменился из-за низкого спроса за рубежом. Тем временем гонконгский Hang Seng увеличился на 0,1%, а японский Nikkei 225 – на 1,8%.
USD/JPY: Падение иены продолжится
Кнопка пуск нажата, торги 2022 запущены. Интересные движения происходят в паре USD/JPY, которая показывает уверенный бычий настрой. В рамках серии роста котировка впервые за пятилетнюю историю преодолела рубеж в 116,00. Более того, аналитики пророчат дальнейший рост пары в область отметки 118,00. С чем это связано?
Иена, как и доллар, выступает в качестве безопасной гавани, поэтому не реагирует падением в случае публикации слабых данных по США, которые запускают бегство от риска. В роли защитного актива иена сильнее всего реагирует на геополитическую напряженность и может вырасти сильнее доллара. Это происходит, к примеру, в период напряженности вокруг Северной Кореи или между Россией и Украиной. Вовлеченная в такие события иена, как правило, не реагирует на доходность гособлигаций США.
Однако сейчас ситуация прямо противоположная, иена движется в тандеме с доходностью трежерис, именно ее рост запустил серию падения иены по отношению к доллару.
Повышение доходностей казначейских облигаций США в свою очередь обусловлено ожиданиями повышения процентных ставок ФРС. Поскольку речь идет о «доходности» доллара, ожидаемое ужесточение политики будет означать увеличение привлекательности гринбека.
Политика Федрезерва сильно контрастирует с Банком Японии, который на фоне низкой инфляции намерен сохранить политику без изменений.
Глядя на 4-часовой таймфрейм, пара USD/JPY в краткосрочной перспективе остается в области перекупленности, что подразумевает коррекцию. Вряд ли рост пары на этом подошел к своему логическому завершению. Бычий настрой сохраняется, и котировка может нацелиться на новые максимумы. Однако прежде чем доллар возобновит рост, произойдет временная просадка курса.
Здесь также стоит отслеживать динамику индекса доллара. Поскольку сроки первого повышения ставки пока не названы, «американец» будет активно реагировать на подобного рода сообщения или сигналы, которые могут исходить, к примеру, от инфляционных ожиданий.
Так, по данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США в понедельник обновили 6-недельный максимум, достигнув отметки 2,60% – пика с 24 ноября. Это говорит о том, что ФРС может поспешить с ужесточением политики. Понятно, что доходность трежерис сохраняет боевой настрой, поддерживая доллар.
Аналитики придерживаются разного мнения относительно того, как ястребиный настрой ФРС повлияет на бакс. В DBS Bank не верят, что первое повышение ставки в Америке состоится сразу после марта. По их расчетам, полное завершение процесса сворачивания стимулов придется на середину года, после чего ЦБ приступит к повышению ставок. В четвертом квартале регулятор может поднять ставку дважды.
Рост доллара будет сопровождаться вплоть до первого повышения ставки, далее импульс ослабнет. В целом, как отмечают аналитики, агрессивное повышение индекса доллара по аналогу второго полугодия 2021 года вряд ли произойдет.
Как поведет себя в дальнейшем пара USD/JPY? Возможно, монетарные события уже заложены в котировки и дальше 116,00 она не уйдет. В том же DBS Bank так не думают. Иена оказалась в числе самых слабых валют прошлого года, и наступивший год не сулит ей каких-либо побед. Это в первую очередь связано с сильным контрастом с западными инфляционными трендами.
Япония по-прежнему очень далеко до достижения цели по инфляции на уровне 2%. На горизонте ближайших двух лет инфляция CPI в Японии будет составлять 0,5%, а регулятор тем временем будет больше говорить о сворачивании антикризисных мер, чем действительно что-то делать в этом направлении.
В новом году иена по отношению к доллару рискует войти в диапазон 115,00–120,00.
Прогноз сохранит свою актуальность при отсутствии каких-либо экономических шоков, которые стимулируют спрос на иену как на безопасную гавань.
В начале нового года вечные соперники, американская и китайская валюты, вновь заявили о себе. По мнению аналитиков, они в очередной раз включились в гонку за первенство на мировом финансовом рынке.
Эксперты оценивают шансы юаня по отношению к гринбеку как достаточно высокие. Многие аналитики рассматривают китайскую валюту как «преемницу американской», способную занять место глобального резервного средства платежа. Это придает уверенности юаню и добавляет нервозности USD, хотя в силе последнего никто не сомневается. Напомним, что по итогам 2021 года гринбек продемонстрировал наилучший результат за шесть лет, хотя в последний торговый день уходящего года немного сдал свои позиции.
В долгосрочной перспективе специалисты допускают падение «американца», которое, однако, будет умеренным, а не оглушительным. На фоне постепенного восстановления глобальной экономики после сворачивания локдаунов, вызванных COVID-19, значимость доллара снижается. Другими причинами потенциального падения гринбека станут усиление политической напряженности между США и Европой, а также агрессивная политика Соединенных Штатов по отношению к Китаю и Мексике. Усиление давления со стороны Вашингтона на вышеуказанных торговых партнеров с использованием антидемпинговых мер и санкций способствует девальвации USD, подчеркивают эксперты.
В сложившейся ситуации китайская валюта, которая действует «тихой сапой», дождется своего звездного часа. Выбрав момент, когда гринбек наиболее ослабеет, юань воспользуется ситуацией и потеснит его на мировом рынке финансов. Подобные попытки предпринимались в минувшем году, но успеха не принесли. Однако по итогам 2021 года юань оказался в числе лидеров среди валют еmerging мarkets.
По наблюдениям аналитиков, на протяжении последнего десятилетия «защитная функция» американской валюты на мировом финансовом рынке постепенно ослабевает. Утрата долларом статуса актива «тихой гавани» продолжится благодаря переходу ряда стран на расчеты в национальных валютах в международной торговле. Масла в огонь добавляет грядущий переход ФРС к ужесточению ДКП. По мнению специалистов, это усиливает риски девальвации гринбека.
Европейской валюте 2022 год тоже способен принести разочарования на фоне повышения ставки Федрезервом. Прошедший год оказался крайне неудачным для евро. В текущей ситуации рынки опасаются повторения, поскольку ЕЦБ продолжает придерживаться мягкой ДКП. По мнению Кристин Лагард, главы регулятора, ужесточение монетарной политики сейчас нецелесообразно, поскольку мешает восстановлению экономики. В наступившем году европейский регулятор не планирует повышать процентные ставки.
В сложившейся ситуации евро вновь уступает доллару, а пара EUR/USD способна откатиться в диапазон 1,0850–1,0900 и остаться там надолго. Однако эксперты рассчитывают на восстановление тандема в ближайшем месяце, хотя не питают надежд по поводу уверенного роста. Утром в понедельник, 3 января, пара EUR/USD торговалась по 1,1338, стремясь удержаться на завоеванных позициях.
В текущем году на мировой финансовой арене может не оказаться ни победителей, ни побежденных. Американская валюта имеет внушительный потенциал для сохранения своей мощи, но китайская сильна благодаря стратегии выжидания. При этом обе валюты, претендующие на лидерство, способны мирно сосуществовать в глобальной платежной системе, резюмируют эксперты.
Рынок США 3 января: Омикрон резко снизился. Но коррекция назрела
S&P500
Рынок США вероятно откроет Новый Год снижением.
Главные индексы США умеренно снизились в последний торговый день 2021 года. Всё же главные индексы США находятся под самыми максимумами прошлого года.
Утром в первый торговый день 2022 года фьючерсы на индекс S&P500 показывают снижение - 0.25%.
Рынки Азии на открытии года снижение, индексы Японии -0.4%.
Энергетика: нефть держится около максимумов декабря, Брент 78.40 долл., утром рост примерно +1%.
Газовый кризис в Европе: цены на газ на бирже ICE заметно упали перед 1 января - до 800 долл. за тысячу кубометров - цены на газ упали после сообщений о направлении танкеров с СПГ из США в Европу. В максимуме в декабре цены превышали краткосрочно 2200 долл. Всё же цена в 800 долл. также много выше цен по долгосрочным контрактам Газпрома, действовавшим в 2021 году. Газопровод "Северный поток-2" полностью готов к эксплуатации, заявил Газпром - но сертификация газопровода затягивается со стороны Германии.
Ковид и Омикрон в мире: 0громная вспышка ковида-омикрона в странах Запада остается главной темой для рынков. В максимуме 30 декабря было примерно +1 млн 900 тысяч новых случаев, в США было более +500 К новых заражений. По сравнению с 30 декабря вчера значительное снижение, в мире +830 К новых случаев, всё же в США очень много штатов не подали данные за выходные. Значительное снижение в Европе от максимума 30 декабря, Британия +137 К, Франция и Италия менее +60 К.
Важно отметить - пока смертность в странах Запада совершенно не растет со вспышкой омикрона - на графике смертности вообще нет максимума в последние недели. Пока крепнет предположение, что смертность от омикрона во много раз ниже смертности от предыдущих штаммов ковида. В России ожидается вспышка омикрона в январе-феврале, сейчас некоторый спад.
S&P500 4766 диапазон 4730 - 4800
Рынок США закрыл 2021 год на максимумах по индексу S&P500 - одна из версий роста в декабре состояла в том, что крупные инвесторы хотели получить высокий результат на конец года. Так или иначе, вероятность коррекции в январе весьма велика - как минимум нужно ждать отката индекса S&P500 до 50-дневной средней, даже если Вы планируете покупки - сейчас рынок по S&P500 стоит выше 50-дневной, примерно +3%.
Новости на новой неделе. На новой неделе выйдут важные данные по экономике США - 4 января отчет по индексу ISM промышленный за декабрь, в среду и пятницу - отчеты по занятости за декабрь. Отчеты по занятости могут выйти очень слабые - на фоне вспышки омикрона в конце декабря. В среду выйдут протоколы с последней встрече ФРС - это тоже может стать триггером большой коррекции на рынке США - поскольку ФРС, весьма вероятно, активно обсуждала вопрос повышения ставок уже в середине 2022 года.
В целом по главным индексам рынок США вырос за 2021 год, примерно +20+25%. Эксперты уже предупредили инвесторов, что итог за 2022 год, скорее всего, будет намного скромнее - или рост не более +10% а возможно, нулевой рост или даже минус по итогам года. Причина - ужесточение монетарной политики ФРС, вероятное повышение ставки до 3 раз до конца года - и большая коррекция на фондовом рынке как следствие. ФРС, в свою очередь, будет ужесточать политику для борьбы с инфляцией, которая и в США составляет до +6.5% - совершенно неприличный уровень для США.
USDX 95.80, диапазон 95.50 - 96.10. Доллар укрепился заметно по индексу на открытии года - инвесторы готовятся к выходу "минуток" с последней встречи ФРС.
USDCAD 1.2680, диапазон 1.2600 - 1.2760. Пара растет вместе с долларом США, однако сохраняется давление от высоких цен на нефть, диапазон.
Заключение: рынок будет внимательно изучать первые данные по экономике в новом году. При этом вероятность сильного коррекционного снижения довольно велика.
Извилистые пути биткоина в 2022 году: между ростом и спадом
Первая криптовалюта открывает 2022 год осторожным ростом, в очередной раз балансируя на грани падения. При этом многие эксперты оптимистично настроены в отношении перспектив ВТС.
Большинство аналитиков уверены, что в текущем месяце биткоин продемонстрирует рост. Эксперты крипторынка сходятся во мнении, что первый месяц нового года «заложит фундамент для роста BTC». По предварительным расчетам, подъем криптовалюты № 1 возможен на протяжении первого квартала 2022 года. Этому способствует активность со стороны институциональных инвесторов.
За последние семь лет наиболее благоприятными для криптовалютной отрасли оказались два последних года, 2020-й и 2021 год. Удорожание биткоина за отчетный период составило 22%. Отметим, что с 2015-го по 2019 год январь для ВТС характеризовался спадом. По предварительным оценкам, среднее снижение цифрового актива за эти годы составило 17%. При этом в начале января 2021 года среднерыночный курс биткоина не превышал $29 000. Пик цены ведущего криптоактива достиг $69 000 в ноябре 2021 года. Позже был зафиксирован обвал ВТС на 53%, до $28 805. Однако во втором квартале ушедшего года покупатели отыграли прежние потери, хотя в дальнейшем биткоину не удалось удержать завоеванные позиции. При этом в конце 2021 года доходность первой криптовалюты составила 72%.
Минувший год цифровой актив завершил на отметке $47 500. В понедельник, 3 января, пара BTC/USD находилась вблизи $46 921. Отметим, что в конце декабря 2021 года биткоин торговался по $46 300, безуспешно пытаясь вырасти. За минувший месяц снижение ВТС составило 19%. Это один из худших результатов с декабря с 2011 года.
Старт падению первой криптовалюты дало решение ФРС о сворачивании программы скупки активов. Курс Федрезерва на ужесточение ДКП сильно ударил по биткоину, который заметно просел и оставался в нисходящем тренде до конца 2021 года.
В первый месяц нового года криптовалюта № 1 обычно осторожна. Традиционно январь считается не слишком позитивным месяцем для биткоина. Многие аналитики опасаются наступления криптозимы, в ходе которой ВТС потеряет львиную долю своей стоимости. В случае сильной коррекции рискованных активов первая криптовалюта обрушится до $10 000, предостерегают эксперты. Катализатором криптозимы могут стать три фактора: снижение активности институциональных инвесторов, внедрение национальных криптовалют (CBDC) многими странами и борьба регуляторов с революционным сектором блокчейн-технологии – GameFi.
Однако большинство экспертов рассчитывают на подъем в отрасли и верят в перспективы биткоина. Этому способствуют высокая восстановительная сила ВТС и вера в инновационные средства платежа как деньги будущего. Краткосрочный и среднесрочный горизонты планирования для биткоина тоже внушают оптимизм. При благоприятных обстоятельствах в первой половине 2022 года ВТС может оказаться в диапазоне $72 000 – $75 000, резюмируют эксперты.
Украина будет инвестировать в уранодобывающую промышленность
По сообщению ТАСС, согласно концепции развития атомной энергетики, подготовленной Минэнерго Украины, Украина намерена полностью покрыть потребности своих АЭС ураном отечественного производства с 2027 года.
Киев планирует достичь этой цели за счет освоения запасов Новоконстантиновского и Апрельского урановых месторождений. На эти цели Украина планирует направить инвестиции в размере 9,092 миллиарда гривен (более 333 миллионов долларов) в течение пяти лет, из которых 8,042 миллиарда гривен (295 миллионов долларов) будут из государственного бюджета.
В Украине единственное предприятие по добыче и переработке урана - Восточный горно-обогатительный комбинат (ВостГОК). В настоящее время внутреннее производство урана покрывает до 40% потребностей украинских АЭС, остальной необходимый уран поставляется из-за рубежа, в том числе из России.
По данным Всемирной ядерной ассоциации, в 2020 году Украина произвела 400 тонн урана, что на 50% меньше, чем в 2019 году (800 тонн).
Новоконстантиновское месторождение с запасами урана более 93 000 тонн является крупнейшим урановым месторождением в Европе. В 2011 году ВостГОК начал опытно-промышленную добычу урана на Новоконстантиновском месторождении.
Новак возмущён действиями США
Со слов заместителя премьер-министра России Александра Новака, стремление предоставить мировому нефтяному рынку четкие ориентиры относительно будущих планов добычи и дисциплину в отношении уже согласованной политики является причиной того, что ОПЕК+ не ответила на призывы США увеличить добычу нефти.
В интервью информационному агентству РБК Новак объяснил, что для картеля важнее было указать, сколько нефти он будет добывать в среднесрочной перспективе по мере роста спроса, а не увеличивать добычу в ближайшей перспективе в ответ на призыв крупного потребителя.
«Мы не можем обеспечить колебания производства», - сказал Новак. Свои инвестиции нефтедобывающие компании должны планировать заранее. Добавив, что обычно зимой снижается спрос на нефть.
Также Новак был возмущён, обратив внимание на противоречие, что США не просят свои компании, производящие сланцевую нефть, увеличивать добычу, которая значительно упала за последние два года. Напротив, они сознательно сокращают свое производство.
Президент США Джо Байден неоднократно призывал ОПЕК+ увеличить добычу более чем на 400 000 баррелей в сутки, потому что цены на бензоколонке становились слишком высокими для американских водителей. Когда на призывы не последовало ответа, Байден обвинил ОПЕК+ в причинении вреда бедным работающим американским семьям. Это тоже не сработало, тогда администрация Байдена объявила о выделении до 50 миллионов баррелей из стратегических запасов нефти.
Эта новость способствовала сдерживанию цен, особенно потому, что она совпала с новостью о появлении варианта Омикрон, что вызвало беспокойство по поводу новых ограничений на движение, которые, как обычно, негативно скажутся на спросе на нефть.
Новак, как и многие обозреватели, преуменьшил влияние выпуска SPR наряду с запланированными выпусками других стран.
«Планируется общий выпуск 50-60 миллионов баррелей, - сказал он РБК - из которых около 30 миллионов баррелей в январе и феврале выпустят США. А мир ежегодно потребляет 36 миллиардов баррелей. Соответственно, в этом контексте выпуск 50 или 60 миллионов баррелей привнесёт лишь временный эффект».
Как Иран увеличивает свои доходы. План «топлива для всех»
В понедельник, 27 декабря 2021 года, министр нефти Ирана Джавад Овджи объявил, что каждому иранцу в месяц будет выделено 15 литров топлива по цене 15 000 риалов за литр. Согласно этому плану, люди могут использовать свою долю топлива на своё усмотрение: либо продать, либо получить в общей сложности 225 000 риалов (около 1$). Это так называемый план «топлива для всех».
План, который проходит апробацию в некоторых частях Ирана, выделяет гражданам 15 литров субсидированного бензина в месяц. Этот план значительно сократит количество субсидируемых топливных автовладельцев.
Таким образом, им придется покупать остальное по рыночным ценам, которые как минимум вдвое превышают цену субсидированного топлива.
Среднесуточное потребление бензина в Иране составляет около 85 миллионов литров. Предположим, каждый человек получает 15 литров бензина в месяц или поллитра в день. В этом случае общий объем субсидированного бензина, который правительство будет поставлять 83 миллионам граждан ежедневно, составит около 41 миллиона литров. Остальное нужно покупать по рынку - 220 000 риалов.
Другими словами, доход правительства Эбрагима Раиси увеличится в шесть раз.
По заявлению официальных лиц, люди, не владеющие автомобилем, тоже будут получать субсидии на бензин.
Ежедневная стоимость продажи 41 миллиона литров бензина населению будет составлять примерно 615 миллиардов риалов, или 2 миллиона долларов в день, по обменному курсу доллара на свободном рынке. А продажа оставшихся 44 миллионов литров бензина на внутреннем рынке или его экспорт по цене 220 000 риалов за литр приносит ежедневный доход в 9,68 триллиона риалов, или более 32 миллионов долларов.
А членские организации режима и подставные компании Стражей исламской революции или привилегированные лица и организации, имеющие доступ к большему количеству топлива, получат огромную прибыль от этого плана.
Кроме того, этот план увеличит ликвидность. А поскольку уровень добычи в Иране очень низкий, этот план только увеличит инфляцию и приведет к резкому росту цен.
Новый план окажет влияние на другие рынки и вызовет резкое повышение цен на основные товары. В настоящее время план проходит испытания на островах Кешм и Киш, а затем будет распространен на другие части Ирана.
Это еще одна схема режима, призванная покрыть огромный бюджетный дефицит, поэтому он делает все возможное, чтобы получить прибыль. На самом деле режим готовит почву для роста цен на топливо. Недавно многие иранские эксперты в области энергетики в Иране назвали повышение цен неизбежным решением для увеличения мощностей по производству бензина.
Стоит отметить, что крупные протесты в Иране в ноябре 2019 года начались из-за внезапного утроения цен на топливо. Это восстание подорвало основы режима.
Фондовая Азия в основном находится на спаде
Фондовая Азия в основном находится на спаде, за исключением австралийского индикатора S&P/ASX 200, который показывает рост на 1,23% и устанавливает таким образом рекорд за почти два месяца. Китайские показатели Shanghai Composite и Shenzhen Composite упали на 0,79% и 0,69% соответственно, а гонконгский Hang Seng Index – на 0,9%. Индикатор корейской биржи KOSPI снизился на 0,95%, а индекс Токийской биржи Nikkei 225 – на 0,72%.
Инвесторы довольно осторожно ведут себя в праздничные дни, так как хотят сохранить уже полученную прибыль, вследствие чего менее охотно идут на риск. Это в свою очередь способствует тому, что рынки находятся в достаточно стабильном состоянии и не показывают резких колебаний в одну либо другую сторону.
Еще одной причиной взволнованности трейдеров по-прежнему является увеличение количества заболевших COVID-19 по всему миру. Особенно много случаев заражения «омикроном» выявлено в США и Европе, тем не менее данный штамм считается более контагиозным, чем предыдущие, что и способствует его стремительному распространению. Необходимо отметить, что уровень вакцинации в крупных государствах АТР приближается к 80%, но без введения бустерных доз, которые считаются эффективными именно против новой разновидности коронавируса. Для предотвращения дальнейшего распространения «омикрона» некоторые государства вынуждены вводить локдаун. Так, власти КНР уже ввели локдаун на севере государства.
Акции китайских компаний теряют в стоимости: стоимость бумаг Advantest Corp. уменьшилась на 1,8%, Meituan – на 2,7%, Tencent Holdings, Ltd. – на 1,7%, а Alibaba Group Holding, Ltd. – на 2,6%.
В то время как акции китайских и японских производителей автомобилей дешевеют (Geely Automobile Holdings, Ltd. на 0,5%, BYD Co., Ltd. на 1,2%, Toyota Motor Corp. на 1,1%), акции корейских Kia Corp. и Hyundai Motor Co., Ltd. прибавили в цене 0,1% и 0,9% соответственно.
Благодаря росту стоимости ресурсов подорожали акции компании PetroChina Co., Ltd. на 0,3%.
На фоне роста австралийского показателя поднялась и стоимость ценных бумаг крупных компаний страны. Так, акции Commonwealth Bank of Australia подорожали на 1,5%, Westpac Banking Corp. – на 1,3%, Australia & New Zealand Banking Group, Ltd. – на 1,6%. Также поднялись в цене бумаги компаний добывающей сферы: бумаги Pilbara Minerals прибавили 6,4%, Lynas Rare Earth – 4,2%, Allkem, Ltd. – 5,2%, AVZ Minerals – 7,8%. Благодаря сообщению компании Carnaby Resources о том, что в стране найдены новые залежи меди и золота, стоимость акций компании взлетела на 73,5%.
Рост также показали японская компания SoftBank (на 1,6%) и китайская Bank of China, Ltd. (на 0,4%).
EUR/USD: доллару не хватает разгона, а евро держит оборону
В уходящем году расстановка сил на финансовой арене оставляет желать лучшего, но все-таки далека от пессимистичной. Американская валюта растет с переменным успехом, а европейская прилагает массу усилий для удержания завоеванных позиций. Это позволяет паре EUR/USD сохранять относительное равновесие.
В начале текущей недели спрос на гринбек снова вырос на фоне ухода инвесторов от риска. Перед праздниками участники рынка настроены на спокойствие и стабильность, поэтому они вкладываются в активы-убежища. В итоге «американец» заметно подорожал, в очередной раз обогнав «европейца». Однако доллару не хватило разгона для дальнейшего рывка, и он остался на прежних позициях. Утром во вторник, 28 декабря, пара EUR/USD торговалась в диапазоне 1,1326–1,1327, в котором, по мнению экспертов, останется до конца года.
Несмотря на текущую стабилизацию классического тандема, большинство участников рынка полагают, что в 2022 году в паре EUR/USD продолжится нисходящий тренд. Причины этого – в существующей ДКП, которую поддерживают ФРС и ЕЦБ, а также в длительном ослаблении европейской экономики по сравнению с американской. Напомним, что к концу 2021 года экономика Соединенных Штатов восстановилась намного быстрее экономики еврозоны.
Сложившаяся ситуация на руку «медведям» по паре EUR/USD. По мнению аналитиков, в следующем году эта тенденция сохранится. При этом «быков» по паре EUR/USD ожидают сложности. На этом фоне эксперты рекомендуют продавать евро и покупать USD, акцентируя внимание на росте «бычьих» настроений по американской валюте. Отметим, что за минувшую неделю крупные фонды нарастили покупки гринбека на 9%. Продолжение существующей тенденции способствует дальнейшему подъему «американца».
По оценкам специалистов, дивергенция в монетарной политике ФРС и ЕЦБ, трудности в процессе роста американской и европейской экономик, а также ослабление спроса на риск являются драйверами нисходящего тренда по паре EUR/USD. Не исключено, что в 2022 году тандем протестирует отметку 1,1000. Валютные стратеги Credit Suisse ожидают отката пары EUR/USD к 1,1019 (уровень Фибо 78,6% коррекции «бычьего» тренда 2020–2021 гг.). В банке придерживаются «медвежьего» прогноза по классическому тандему. «Если доллар продолжит укрепляться, это приведет к падению пары EUR/USD под отметку 1,1000 после периода консолидации», – отмечают в Credit Suisse.
В настоящее время соотношение EUR и USD в классическом тандеме относительно стабильное. В период новогодних праздников инвесторы не совершают резких движений и предпочитают фиксировать прибыль. Последним событием уходящего года, способным повлиять на действия трейдеров, станут макроданные по рынку труда в США. Предположительно, число заявок на пособие по безработице в Америке составит 205 тыс.
На следующей неделе, в среду, 5 января, Федрезерв опубликует протокол декабрьского заседания, по итогам которого рынки ожидают больше ясности по поводу дальнейших действий регулятора. Напомним, что ФРС сохранила процентную ставку на прежнем уровне. При этом с января 2022 года темпы сокращения выкупа активов будут увеличены вдвое. Решение Федрезерва о значительном сворачивании программы QE окажет поддержку гринбеку, поскольку свидетельствует о скорейшем подъеме ставки. Однако специалисты опасаются перемен в решении регулятора, который способен пересмотреть свои планы ужесточения ДКП.
Нефть продолжает дорожать, не обращая внимания на Омикрон
Общерыночный оптимизм поддерживает цены на нефть в ходе торгов вторника, отчего черное золото торгуется вблизи месячного максимума. На фоне снижения опасений по поводу штамма «омикрон» фьючерс эталонной марки Brent вырос на 1,16%, до отметки $79,38, фьючерс на нефть WTI также поднялся – на 1,24%, до $76,84.
В понедельник нефть показала сильную динамику и превысила $78 за баррель. Вероятно, триггером роста послужил общерыночный позитивный настрой, сформировавшийся на фоне обновления вершин по S&P 500. Закрытие коротких позиций рост нефтяных котировок лишь усилил.
Судя по новостным сводкам западных изданий, штамм «омикрон» больше не является серьезной угрозой для участников торгов. Сообщения о том, что высокая степень его распространения не представляет угрозы, так как большинство инфицированных людей болеют им в легкой форме, позволили инвесторам не беспокоиться по поводу спроса на топливо.
Министр здравоохранения Великобритании неожиданно заявил, что британские власти не станут вводить более жесткие ограничения для жителей своей страны, по крайней мере до конца этого года. Вероятно, подобное решение сподвигнет другие европейские страны не ужесточать локдауны на своей территории.
Правда, одновременно с этим американские авиакомпании уже поспешили отменить более 1300 рейсов в минувшее воскресенье, объясняя это плохой погодой и тем, что из-за высокой заболеваемости COVID-19 пришлось сократить большинство персонала. Даже некоторые круизные лайнеры объявили об остановках своих рейсов из-за выявления на их борту случаев заражения COVID. Таким образом, главная проблема на сегодня, которую сформировал «омикрон», – это сбои в доставке товаров и услуг.
Однако представитель Белого дома, который не стал раскрывать свое имя, сообщил западным СМИ о том, что что на сегодняшний день дела в аэропортах обстоят намного лучше, чем на прошлое Рождество: отмена коснулась лишь небольшого процента рейсов.
Нефть за 2021 год выросла в цене более чем на 50%. Основная причина этого заключается в активном росте спроса одновременно с заметным сокращением предложения Организацией стран-экспортеров нефти и ее союзниками (ОПЕК +).
Непрямые переговоры о возобновлении ядерной сделки с Ираном 2015 года были возобновлены между США и Ираном в понедельник. Правительство Ирана заявило, что главной темой переговоров стал экспорт нефти, однако договориться об увеличении поставок иранского сырья пока не удалось.
В свете предпраздничных дней объемы торгов заметны снижены, опасения по поводу «омикрона» отсутствуют, так что основным ожидаемым событием является заседание ОПЕК+, которое состоится 4 января. Именно в этот день будет обсуждаться вопрос об увеличении добычи черного золота на запланированные 400 тыс. баррелей в сутки в феврале. Напомним, что ОПЕК на своем последнем заседании придерживалась своих планов по увеличению производства нефти в январе, даже несмотря на активное распространение во всем мире штамма «омикрон».
Предпраздничное настроение положительно повлияло и на фондовые индексы Европы
Европейские фондовые индикаторы закрылись ростом на вчерашних торгах. Общий индикатор региона STOXX Europe 600 прибавил 1%, индикатор французской биржи CAC 40 увеличился на 0,77%, немецкий DAX – на 1,04%, индикатор Великобритании FTSE 100 – на 0,43%, индикатор испанской биржи IBEX 35 – на 1,2%, а итальянский FTSE MIB – на 0,7%.
Первой и основной причиной позитивного настроя инвесторов является снижение напряженности в мире относительно распространения новой разновидности коронавируса, которая оказалась менее опасной, чем предполагалось ранее. Это подтверждают исследования ученых, а также тот факт, что количество госпитализаций людей с «омикроном» значительно ниже, чем с предыдущими разновидностями COVID-19. Это в свою очередь дает инвесторам надежду, что новый штамм не окажет сильного влияния на мировую экономику, так как государства не будут вводить дополнительные ограничительные меры.
Благодаря таким оптимистичным настроениям вверх пошли не только фондовые индексы. В цене выросла на 1% и нефть, а евро несколько укрепился к доллару.
Согласно статистическим данным из Германии, обнародованным на этой неделе, стоимость импорта в прошлом месяце увеличилась на 24,7% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Этот показатель оказался выше октябрьского уровня в 21,7%, а также ожиданий аналитиков, которые предсказывали, что импортные цены вырастут на 22,3%.
В Соединенном Королевстве в прошлом месяце автомобильное производство снизилось на 28,7%. Всего было произведено 75,8 тыс. автомобилей. Этот показатель оказался минимальным за последние 37 лет.
На фоне растущего оптимизма инвесторов увеличилась стоимость ценных бумаг компаний, имеющих отношение к туристической сфере. Так, котировки акций International Consolidated Airlines выросли на 2%, а easyJet и Wizz Air – на 2,9% и 2% соответственно.
Ценные бумаги Ryanair прибавили в цене 0,4%, несмотря на то что компания сообщила о том, что из-за распространения нового штамма коронавируса и введения дополнительных ограничений ждет более высоких финансовых убытков.
На фоне роста цен на нефть увеличилась стоимость акций компаний BP Plc (на 1%), Shell (на 1,1%), Glencore (на 0,7%).
Ирландская компания Flutter Entertainment PLC сообщила о предстоящей крупной сделке по приобретению итальянской Sisal на сумму в 1,62 млрд фунтов, в результате чего ее акции прибавили в цене 2,8%.
SEC США отклоняет трасты биткойнов Valkyrie и Kryptoin
После утверждения в октябре обеспеченных фьючерсами биткойн-фондов Комиссия по ценным бумагам и биржам США всё-таки наложила вето по предложению на два биржевых фондов биткойнов, нанеся удар по участникам рынка.
В уведомлении регулятор рынка сообщил, что оба предложения о листинге и торговле акциями Valkyrie Bitcoin Fund и Kryptoin Bitcoin ETF Trust не были одобрены, потому что они не соответствовали его стандарту.
В октябре SEC утвердила два фонда на основе фьючерсов на биткойны, ETF ProShares Bitcoin Strategy и ETF Valkyrie Bitcoin Strategy, которые дебютировали на Уолл-стрит в том же месяце.
Однако регулирующий орган еще не принял заявку на спотовый биткойн-ETF. В прошлом месяце SEC отклонила заявку на создание спотового биткойн-фонда от VanEck, а 17 декабря отложила принятие решения по аналогичному предложению от Grayscale Bitcoin Trust.
ETF - это инвестиционные инструменты, которые отслеживают корзины акций и стали популярными благодаря более низким комиссиям. Биткойн-ETF, который обеспечивает доступ к цифровой валюте, призван избавить от хлопот, связанных с покупкой криптовалюты на бирже.
Отраслевые группы и фондовые биржи давно пытались получить одобрение SEC на эти продукты.
Однако председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер и защитники инвесторов обеспокоены тем, что они считают недостатком регулирующего надзора и наблюдения, что увеличивает вероятность мошенничества и манипуляций.
Блистательный фунт: максимум достигнут, небольшой откат – не критичен
К завершению текущей недели британская валюта уверенно двинулась на штурм очередных вершин и успешно достигла пиковых значений. Небольшое снижение не помешало фунту насладиться победой, которая не последняя в списке GBP.
В четверг, 23 декабря, стерлинг поднялся до месячного максимума по отношению к гринбеку на фоне улучшения аппетита к риску благодаря ослаблению опасений по поводу штамма коронавируса Omicron. На этой волне британская валюта достигла психологически значимого уровня 1,3400 и направилась выше. Такой подъем зафиксирован впервые с 23 ноября этого года на фоне кратковременного проседания доллара. По мнению аналитиков MUFG Bank, усиление аппетита к риску негативно повлияло на гринбек и дало фору британской валюте. Однако перспективы подъема процентных ставок в США в 2022 году существенно поддержат USD, полагают в MUFG Bank.
Ранее GBP делал попытки подняться, особенно перед заседанием Банка Англии. Короткие всплески роста не вносили существенных изменений в динамику фунта. Однако сейчас ситуация стабилизировалась. Утром в пятницу, 24 декабря, пара GBP/USD находилась вблизи 1,3404, но не смогла удержать завоеванные позиции и осталась в диапазоне 1,3392–1,3393.
По мнению аналитиков, «британец» поднялся до верхней границы широкого диапазона, в котором он находится с начала декабря 2021 года. Многие специалисты считают, что текущая динамика стерлинга вызвана техническими, а не макроэкономическими факторами. Аналитики обращают внимание на перекупленность GBP, факт наличия которой оказывает давление на покупателей. Сложившаяся ситуация формирует так называемые «качели» между продавцами и покупателями. Это способствует переходу пары GBP/USD в нисходящую спираль, где ближайшая цель – отметка 1,3290.
Макроэкономические данные по Великобритании не оказали особого влияния на динамику фунта. Некоторые из них, в частности темпы экономического роста, были пересмотрены в сторону улучшения (с прежних 23,6% до текущих 24,2%). Сведения по ВВП Великобритании за третий квартал 2021 года оказались немного хуже прогнозов, но вполне приемлемыми (замедление темпов экономического роста составило 6,8%). Относительно спокойная экономическая обстановка благоприятно повлияла на динамику фунта. Ближайшие перспективы стерлинга выглядят позитивными, полагают аналитики. На горизонте планирования января 2022 года возможен рост «британца».
Курс евро в среду усилил движение вверх, подавая ложные надежды на восстановление к концу года и возможную смену тренда в новом году. Несмотря на неоднородный фон, который поступает по единой валюте, шансов на разворот у пары EUR/USD нет. Как фундаментальная, так и техническая картина говорят об обратном, то есть в пользу снижения евро, которое должно возобновиться в начале следующего года.
Пара EUR/USD не вышла за пределы жесткого боковика и вряд ли выйдет из него в период рождественских праздников. Наблюдаемый плюс в основном связан с традиционным ослаблением американской валюты в конце года. Евро как самостоятельной единице не хватит сил, чтобы зацепиться на положительной территории, поскольку нет ни единого основания.
ЕЦБ по-прежнему настаивает на временном характере инфляции, а это резкий контраст с ФРС, которая усиливает ястребиный настрой. Отставание Старого Света от цикла повышения ставок нарастает, а значит постепенно должен упасть интерес к облигациям региона и покупкам евро.
Единственное, что сейчас на стороне евро, кроме сезонной слабости доллара, – стремление трейдеров зафиксировать прибыль по коротким позициям по единой валюте. За год пара EUR/USD потеряла 8% стоимости.
Текущие движения вряд ли можно назвать направленными, имеющими продолжение в дальнейшем. Это скорее временный баланс сил и перетряска позиций. Изменения будут происходить по мере возвращения на рынок в начале года крупных игроков с новыми идеями торговли.
После паузы, или, по-другому, консолидации, в боковике евро ждет неминуемый обвал в сторону отметки 1,1000. Эта область в качестве цели снижения присутствует в прогнозах многих аналитиков.
В Rabobank ждут роста доллара в первые месяцы нового года, а это значит, евро будет снижаться. Свою полугодовую оценку по EUR/USD экономисты пересмотрели до 1,1000, тогда как ранее они предполагали движение котировки в рамках 1,1200.
Есть и более пессимистично настроенные по отношению к валюте блока. Здесь прогноз строится на снижении к многолетним минимумам – ближе к 1,0700–1,0500.
Между тем представители Rabobank не уверены в долгосрочном снижении евро. После падения к 1,1000 и, возможно, ниже евро должен вновь отскочить обратно к 1,1200.
Это связано с позиционированием доллара. В цену заложено много хороших новостей, и есть опасения, что ралли американской валюты в какой-то момент может иссякнуть. В первой половине года вряд ли, а вот во втором полугодии – вполне возможно.
Что касается текущей динамики евро, то в первой половине торгового четверга идет небольшая коррекция от вчерашнего роста. Во время американской сессии не исключено обновление недельного максимума на отметке 1,1350. Рынок тонкий, неожиданные ценовые колебания могут произойти в любую сторону.
«Газпром» не оставляет Европе шанса, газ торгуется по $1 900 за тысячу кубометров
Энергетический кризис в Европе продолжает находиться на пике. В ходе торговой сессии вторника на фьючерсном рынке был достигнут абсолютный рекорд – природный газ торговался по $2 190 за 1 тыс. куб. м. В среду стоимость фьючерсов на газ в Европе также превышала $2 000.
Сегодня, 23 декабря, котировки стали снижаться, до $1 900 и ниже. Цена январских фьючерсов по индексу голландского TTF, самого ликвидного европейского хаба, в начале торгов была на уровне $1 916, а уже в 10.09 по московскому времени снизилась до $1 823,9. Если эту стоимость сопоставить с расчетной ценой среды, то снижение произошло на 9,7%.
Одна из причин недавнего скачка цены заключается в том, что поставки российского газа по основному трубопроводу «Ямал – Европа» были полностью прекращены по причине того, что «Газпром» не стал бронировать мощности на четверг. Триггером такого решения мог послужить тот факт, что сертификация амбициозного геополитического проекта России «Северного потока – 2» сильно затянулась. Российскому газовому гиганту «Газпром» эта история явно надоела, и он решил доступным языком объяснить европейским партнерам, что без «Северного потока – 2» им придется туго.
В IV квартале экспорт «Газпрома» сильно снизился: за первые 8 месяцев текущего года рост экспорта в дальнее зарубежье был на уровне 26%, а к середине декабря этот показатель рухнул до 4,8%.
Европейские полупустые хранилища ясно дают понять, что у российской энергетической компании в сфере энергетики есть неоспоримое преимущество. Взлетевшие в Европе цены на газ – яркое тому подтверждение. Даже американский СПГ здесь помочь не сможет. Экспорт сырья из США физически невозможно нарастить до необходимых объемов в ближайшем будущем. Для Европы энергосырье «Газпрома» – это единственная надежда на более-менее комфортную зиму. Важно лишь запустить «Северный поток – 2».
Напомним, стоимость газа в Европе стала активно расти с апреля текущего года, когда средняя цена на споте по индексу TTF находилась в диапазоне $250–300 за 1 тыс. куб. м. В конце лета стоимость контракта с поставкой «на день вперед» достигла и превысила $600, в октябре показатель этот неожиданно перевалил за $1 000, а в декабре увеличился вдвое.
Оптовые цены на спотовую электроэнергию в Германии достигли 425 евро или $480 за мегаватт-час. Контрольные цены на природный газ в Нидерландах достигли эквивалента $50 за 1 млн британских тепловых единиц, то есть стали почти в 12 раз выше аналогичной цены в США. Происходит это за счет того, что возобновляемые источники вырабатывают недостаточно электроэнергии, коммунальные предприятия вынуждены сжигать больше газа, опустошая тем самым газовые хранилища. В итоге уровень газовых хранилищ в Европе на сегодня намного ниже привычного для данного времени года.
Новый ETF открывает золотодобывающим предприятиям блестящий подход.
На фоне низких процентных ставок более высоких цен на сырьевые товары и стремительного роста индекса потребительских цен (ИПЦ) золотодобывающие компании в этом году разочаровывают инвесторов, но многие наблюдатели рынка делают ставки на то, что этот сценарий не повторится в 2022 году.
В связи с появлением оптимистичных прогнозов в отношении золота в новом году, а также с учетом того, что у золотодобывающих компаний недостаточно инвесторов WisdomTree Efficient Gold Plus Gold Miners Strategy Fund (GDMN), это является предметом внимания тактических инвесторов в преддверии нового года. GDMN дебютировала на прошлой неделе.
Несмотря на то что само золото имеет впечатляющую репутацию в различных рыночных условиях, с горнодобывающими предприятиями дело обстоит иначе. Группа имеет тенденцию к преувеличению слитков и в целом подвергала инвесторов волатильности и запаздыванию доходности в течение двух десятилетий. Это может свидетельствовать о преимуществах активного подхода GDMN по сравнению со стандартными индексными стратегиями.
Источником привлекательности для золотодобытчиков является тот факт, что в последние годы группа работала в условиях сомнительной консолидации и слабых капиталовложений. А теперь у нее есть одни из самых надежных балансовых отчетов в горнодобывающей промышленности. Как отмечает главный инвестиционный директор WisdomTree Global Джереми Шварц, прибыльность золотодобытчиков улучшается, а устойчивость и рост дивидендов выглядят неплохо.
Со своей стороны, GDMN предлагает, пожалуй, самую уникальную стратегию в категории золотодобывающих ETF. Фонд не только имеет доступ к акциям горнодобывающей отрасли, но и распределяет средства на фьючерсы золота, которые могут добавить диверсификации и снизить волатильность.
GDMN предоставляет доступ к двум активам, так сказать: под одной крышей, это означает, что инвесторам не нужно нести капитальные затраты.
ETF владеет 55 акциями с весом от 0,18% до 13,95%.
Фунт: удачное завершение года не гарантирует дальнейшего подъема
Британская валюта обрела уверенность, заметно усилив свои позиции. Однако эксперты предостерегают от излишней эйфории, поскольку экономическая обстановка в Соединенном Королевстве далека от стабильной.
Во вторник, 21 декабря, фунт подорожал наряду с другими рисковыми активами. Этому способствовали настроения участников рынка, которые существенно улучшились после негатива минувшей недели, вызванного распространением мутации коронавируса «Омикрон». В среду, 22 декабря, пара GBP/USD находилась вблизи 1,3277. Тандем восстановился после глубокого падения до 1,3200, зафиксированного в начале текущей недели. Эксперты обращают внимание на агрессивную контратаку «медведей», особенно вблизи уровня сопротивления 1,3271. По мнению аналитиков, в ближайшее время ожидается пробой этой отметки. В подобной ситуации усилия «быков» сойдут на нет.
Поддержку стерлингу оказало ожидание позитивных новостей по поводу Brexit. Ранее премьер-министр Великобритании заявил, что в переговорах между Соединенным Королевством и ЕС наметился прогресс. Однако существуют подводные камни, мешающие сторонам достичь компромисса. Представители МИД Великобритании подчеркнули, что позиция правительства в отношении североирландского протокола осталась прежней. Британские власти ожидают уступок со стороны Брюсселя, в противном случае угрожают применить статью 16.
Дальнейший рост фунта будет затруднен, если британские власти введут очередной локдаун в связи с распространением нового штамма коронавируса «Омикрон». Ранее Борис Джонсон, премьер-министр Великобритании, заявил о возможности ввода ограничительных мер для замедления распространения инфекции. Очередной локдаун планировали ввести на две недели, начиная с 28 декабря. Однако позитивные новости от фармацевтического гиганта Moderna о разработке прививки от нового штамма внесли свои коррективы. Власти Великобритании отказались от жесткого карантина в преддверии новогодних и рождественских праздников и сопутствующего сезона распродаж.
Восстановление глобального аппетита к риску придало импульс британской валюте. Драйвером роста фунта стала финансовая помощь британских властей местному бизнесу. Во вторник было объявлено о поддержке предприятий, пострадавших от последней волны заражения COVID-19. Согласно заявлению Риши Сунака, министра финансов Великобритании, правительство предоставит бизнесу, наиболее пострадавшему от омикрон-штамма, финансовую помощь в размере 1 млрд фунтов стерлингов. В первую очередь это касается компаний из сферы отдыха и развлечений: они получат разовые выплаты по 6 тыс. фунтов стерлингов каждая.
В настоящее время уровень делового доверия в Великобритании снизился на фоне замедления экономического роста. При этом Статистическое бюро страны улучшило оценку годового роста ВВП. Согласно текущим отчетам, в третьем квартале 2021 года ВВП Великобритании увеличился на 6,8% в годовом исчислении и на 1,1% – в квартальном. Сложившаяся ситуация способствует дальнейшим позитивным прогнозам в отношении фунта. Многие аналитики рассчитывают на его подъем в начале 2022 года, поскольку GBP имеет мощный потенциал.
Криптовалюта не даст инфляции проглотить ваши капиталы
Со слов Рэя Далио, основателя крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates, учитывая, что инфляция накаляется, очень важно правильно оценить доходность в долларах с поправкой на инфляцию. Вот здесь можно обратиться к криптовалюте.
Когда годовая инфляция в США превысила 6%, в своем сообщении на LinkedIn Далио написал, что ценовое давление подрывает благосостояние.
С его слов. В настоящее время 1) правительство печатает намного больше денег, 2) люди получают намного больше денег, и 3) это производит гораздо больше покупок, что приводит к гораздо большей инфляции. Некоторые люди ошибаются, думая, что они становятся богаче, потому что видят, как их активы дорожают, не видя, как подрывается их покупательная способность. Больше всего страдают те, у кого есть деньги наличными.
Так же Далио добавил, что те, кто инвестирует в этом году наличными, потеряют около 5%. Единственное, что он советует инвесторам – это свою доходность не оценивать в количестве долларов. А только с поправкой на инфляцию.
И поделился, что в его инвестиционной стратегии криптовалюта занимает немалую часть.
Однако Далио признал, что вокруг биткойна все еще есть серьезные проблемы. Если для правительства биткоин будет нести угрозу, то он будет объявлен как движение средств против закона. Также Далио сомневается, что центральные банки или крупные учреждения будут иметь в нем значительные суммы.
Согласно отчету PitchBook Data, в 2021 году мир инвестировал в криптовалюту 30 миллиардов долларов, это больше, чем за все предыдущие годы вместе взятые. Это при том факте, что общая капитализация рынка криптовалют в этом году превысила 3 триллиона долларов, прежде чем упала до 2,2 триллиона долларов в декабре. Анализируя данные, венчурные капиталисты США привлекли 7,2 миллиарда долларов.
Вдобавок к этому последний опрос миллионеров CNBC показал, что 83% миллионеров-миллениалов уже владеют криптовалютой. А 48% планируют купить еще в 2022 году.
Также в этом году аукционный дом сообщил о получении 100 миллионов долларов от продажи невзаимозаменяемых токенов (NFT).
Когда доллар воспользуется новыми козырями?
У доллара есть все основания укрепиться в предрождественскую неделю. Инвесторы из США опасаются повторения сценариев с локдаунами из-за распространения Омикрона. Эта тематика вышла на первый план еще в конце прошлой неделе и стала причиной падения американского фондового рынка в понедельник.
Если Штаты, скорее всего, обойдутся без серьезных локдаунов, ограничившись некоторыми точечными мерами, то другие страны, к примеру, в Европе, вынуждены будут действовать более основательно.
Полный локдаун в Нидерландах продлится до 14 января. Германия пока не вводит таких мер, но дополнительные ограничения потребуются, говорят власти. Великобритания не планирует локдаун и не исключает. Все будет зависеть от статистики ближайших дней. В другое время спекуляции на рынках на тему новых ограничений, может быть, имели несколько другой характер. Ухудшение потребительской активности в преддверии рождественских и новогодних праздников – совсем другое дело.
Между тем глава ВОЗ Тедрос Аданом Гебрейесус допустил возможность завершения пандемии в 2022 году, но при одном условии. Должно быть привито более 70% населения мира к середине следующего года. Реально ли достичь таких показателей и поможет ли это? Что-то подсказывает, что у коронавируса свои планы.
Усугубляет пандемийные страхи тот факт, что мировые ЦБ всерьез нацелились на ужесточение политики в борьбе с инфляцией, которая грозит выйти из-под контроля. При этом состояние экономики многих стран оценивается как неудовлетворительное, а без стимулов хрупкий рост рискует быть подорванным.
На рынках уже появились слухи о том, что ЦБ США поднимет ставки раньше, чем предполагалось совсем недавно. То есть не к середине 2022 года, а уже в марте, что только добавляет нервозности.
В Goldman уже понизили оценку роста ВВП США на следующий год. Квартальные прогнозы выглядят так: в первом рост составит 2% вместо 3%, во втором – 3% вместо 3,5%, в третьем – 2,75% вместо 3%.
Рост ожиданий по ставкам ФРС вместе с пандемийными рисками – защитный доллар вновь может уверенно встать на траекторию роста. Индекс вернулся в область годовых максимумов, но пока остается под давлением из-за снижающейся доходности трежерис.
Во вторник понемногу возвращается спрос на риск, что несколько воодушевило покупателей евро. Пара EUR/USD выросла в начале европейской сессии, но этот подъем крайне хрупкий и основанный лишь на временной слабости американской валюты. Попытки закрепиться выше 1,1300 есть, но ни к чему не приводят.
Ястребиный прогноз ФРС совместно с ожидающимся ростом доходности казначейских облигаций США выступит в качестве хорошего катализатора для дальнейшего роста доллара, ограничив движение вверх котировки EUR/USD, считают аналитики.
Неопределенность по новому штамму вируса, удар по соцрасходам президента США Джо Байдена на сумму $1,75 трлн и законопроекту о борьбе с изменением климата, вероятно, выступят сдерживающим фактором позитивного движения на фондовых рынках, повысив спрос на доллар.
У евро по-прежнему есть риск выйти из текущего диапазона 1,1200–1,1350 вниз.
Сейчас в предпраздничные дни в условиях слабой ликвидности инвесторы могут вести себя более пассивно. Отсутствие важных экономических релизов из Европы и США потребует осторожности от рыночных игроков.
Поддержка располагается на отметке 1,1240, 1,1200, 1,1170. Сопротивление – на 1,1310, 1,1340, 1,1375.
Оставить комментарий
