С начала нового года криптовалютный рынок демонстрирует устойчивое ослабление на фоне ожиданий того, что Федеральная резервная система (ФРС) США в скором времени начнет ужесточать денежно-кредитную политику.

Курс биткоина с начала года снизился на 9,3%, а курс эфира (Ether), второй по капитализации криптовалюты после биткоина – на 14,5%. Текущая котировка BTC – $43 308,60, а котировка Ether – $3 253,92.

Ожидается, что Федрезерв поднимет базовую процентную ставку уже в марте и повысит ее минимум три раза в 2022 году. Некоторые эксперты предполагают, что рост ставки в марте может составить более 25 базисных пунктов. Однако это лишь предположения, но участники рынка ждут от руководителей ЦБ именно «ястребиных» комментариев на заседании ФРС 25-26 января.

При этом динамика биткоина, скорее всего, останется волатильной в результате «ястребиной» риторики, как отмечают аналитики.

Негативная динамика криптовалют отразилась и на акциях связанных с отраслью компаний. К примеру, цена бумаг Coinbase Global Inc. с начала года опустилась на 13%, Marathon Digital Holdings Inc. – на 24,4%, Riot Blockchain Inc. – на 21,7%.

В среду стоимость заимствований для правительства Германии продолжила свой рост, при этом базовая доходность 10-летних облигаций впервые за почти три года вышла на положительную территорию и составила 0,014%.

В мае 2019 года доходность 10-летних немецких облигаций в последний раз была выше нуля, когда стимулирующая политика Европейского центрального банка начала давить на снижение процентных ставок. Отрицательная доходность означает, что инвесторы фактически платили правительству Германии за то, что оно одалживало им деньги.

В настоящее время ЕЦБ отстает в нормализации своей политики по сравнению с Федеральной резервной системой и Банком Англии, но растущая инфляция и более широкие движения на мировом рынке облигаций помогли поднять доходность выше нуля.

Инфляция в еврозоне достигла нового рекордного уровня в декабре, подняв еще больше вопросов о монетарной политике ЕЦБ. В прошлом месяце центральный банк заявил, что будет сокращать ежемесячные покупки активов, но поклялся продолжить беспрецедентный уровень стимулирования в 2022 году.

Политика центрального банка во время финансового стресса обычно сосредоточена на рынке облигаций. Центральные банки скупают государственные облигации, снижая их доходность, что приводит к снижению стоимости заимствований для правительства, а также к снижению процентных ставок по всем видам кредитов и ипотеки.

Но после пандемии коронавируса потребительские цены взлетели на фоне такой мягкой политики. И теперь центральные банки стремятся свернуть стимулирование, чтобы попытаться охладить инфляцию. Банк Англии уже повысил ставки на 15 базисных пунктов.

Резкий рост цен на энергоносители сыграл свою роль в повышении инфляции, а также узкие места в поставках таких товаров. Эти факторы также оказали влияние на показатели ВВП Германии. В 2021 году экономика Германии выросла на 2,7%. Однако статистическое управление страны заявило, что в 2021 году темпы роста были на 2% ниже, чем в 2019 году, что свидетельствует о том, что экономика еще не вернулась на допандемический уровень.

Народный банк Китая начал проводить испытания цифрового юаня в последние два года. С тех пор общий объем операций с этой валютой достиг 87,57 млрд юаней ($13,68 млрд), сообщил журналистам Цзоу Лань, директор департамента финансовых рынков. Во второй половине 2021 года объем операций с цифровыми юанями составил 53,1 млрд юаней.

В стране, где потребительские платежи измеряются триллионами, китайский цифровой юань мало продвинулся вперед. Для сравнения, китайский оператор платежей Alipay в 2020 году сообщил, что ежемесячный объем платежей составил в среднем 10 триллионов юаней. Alipay заявила, что по состоянию на июнь 2020 года у нее было около 711 миллионов ежемесячных активных пользователей.

Число пользователей цифровых юаней в Китае растет быстрее, чем объем транзакций. По данным Банка Китая, число индивидуальных пользователей цифровых юаней увеличилось до 261 миллиона на конец 2021 года, что на 240,13 миллиона больше, чем в конце июня.

Однако гораздо меньше предприятий принимают цифровой юань, и остается неясным, какие стимулы есть у потребителей использовать эту валюту в отличие от Alipay или WeChat Pay.

По данным государственных СМИ, по состоянию на октябрь около 10 миллионов предприятий имели кошельки для цифровых юаней. Это намного меньше, чем 80 миллионов ежемесячно активных продавцов, о которых Alipay сообщила в июне 2020 года.

Тем не менее более широкая доступность цифрового юаня и государственные акции могут способствовать его более широкому использованию. В начале этого месяца банк разрешил загрузить пилотную версию приложения цифрового юаня в магазинах приложений Android и Apple для пользователей в 10 городах Китая.

После того, как гендиректор Tesla Inc Илон Маск опубликовал в своем Twitter-аккаунте пост о том, что продукцию его компании можно будет купить с помощью криптовалюты Dogecoin, цена монеты подскочила на 18% и превысила $0,2.

При этом сами электромобили пока недоступны для покупки за Dogecoin. Покупатели могут приобрести лишь некоторые коллекционные предметы: киберсвисток, пряжку для ремня «Giga Texas» и четырехколесные электроквадроциклы для детей. Розничная стоимость этих лотов – 300 DOGE ($57), 835 DOGE ($160) и 12 020 DOGE ($2 287), соответственно.

Напомним, ранее в декабре публикация о подобном тестовом использовании Dogecoin привела к росту стоимости этой валюты более чем на 20%. В общей сложности в 2021 году Dogecoin выросла примерно на 4000% благодаря только твитам Маска.

В настоящее время «народная криптовалюта» является 11-й по величине криптовалютой с рыночной капитализацией $25,2 млрд. Однако общий спад, наблюдаемый на крипторынке в последние дни, привел к снижению цены до минимума с апреля 2021 года.

В прошлом году компания Tesla принимала платежи в биткоинах за свои продукты, включая автомобили, но в мае 2021 года Маск объявил о прекращении подобных операций из-за опасений по поводу экологического ущерба от майнинга BTC. В отношении Dogecoin Tesla пока не сообщала, обеспокоена ли она проблемами окружающей среды, связанными с этой валютой.

Ровно 13 лет назад, 12 января 2009 года, создатель биткоина под псевдонимом Сатоши Накамото совершил первую транзакцию в криптовалюте, отправив 10 BTC криптографу Хэлу Финни. С тех пор было произведено 700 млрд транзакций.

Хэл Финни сыграл важнейшую роль в истории биткоина, а по одной из версий, являлся создателем криптовалюты.

Первая транзакция BTC была подтверждена в блоке #170. Стоимость полученной Финни криптовалюты практически равнялась нулю. По его словам, криптограф добыл несколько блоков на собственном персональном компьютере. С тех пор майнинг криптовалюты превратился в отрасль индустрии, в которой используются специализированные высокопроизводительные устройства, а хешрейт сети превышает 170 EH/s.

Однако в настоящее время продолжается и соло-добыча криптовалюты. Вчера неизвестный майнер с мощностью оборудования в 126 TH/s включил блок #718124 в блокчейн. Эксперты отмечают, что вероятность этого события составляла менее 0,0001%. Анонимный майнер получил вознаграждение в размере 6,25 BTC. Как известно, в 2009 году за добытый блок начислялось 50 BTC, однако этот показатель сокращается вдвое примерно каждые четыре года.

В декабре 2021 года майнеры добыли 90% биткоина. Аналитики отмечают, что лимита эмиссии в 21 млн монет криптовалюта, предположительно, достигнет в 2140 году.

Понедельник начался со снижения фьючерсов на основные американские фондовые индексы. Давление на рынок оказывают ожидания статистики, которая должна подтвердить продолжение ускорения темпов роста потребительских цен в США.

В частности, фьючерс на промышленный индекс Dow Jones (DJIA) снижался на 0,02%, до 36102 пунктов, фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500 – на 0,11%, до 4662,75 пункта, а на индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ – на 0,29%, до 15536 пунктов.

В среду будет опубликована статистика потребительских цен в Соединенных Штатах. Аналитики предполагают, что инфляция прошлого года составила 7%, что станет максимальным показателем с 1982 года. Месяцем ранее годовая инфляция в США достигла 6,8%.

Эксперты отмечают, что более сильный, чем ожидалось, рост средних зарплат в стране подкрепил инфляционные ожидания инвесторов. Если прогнозы окажутся верными, ФРС США придется приступить к повышению учетной ставки раньше, чем планировалось.

Однако ужесточение монетарной политики неблагоприятно для номинальных котировок акций. Сильнее всего могут пострадать компании из сферы высоких технологий, ценность которых больше зависит от будущей прибыли (которая, в свою очередь, тесно связана с «дешевыми» деньгами в экономике). Поэтому и фьючерс на NASDAQ дешевеет существеннее остальных индексов.

Согласно данным торгов среды, французский индекс CAC 40 достиг рекордных 7 365,49 пункта несмотря на слабую статистику по еврозоне и отсутствие особых позитивных факторов.

Остальные европейские индексы также растут: британский индекс FTSE 100 вырос до 7 527,28 пункта, немецкий DAX – до 16 285,35 пункта.

Несмотря на рост, инвесторы сохраняют осторожность из-за по-прежнему неопределенной ситуации с коронавирусом и негативной макростатистики. В частности, по окончательным данным композитный индекс деловой активности (PMI) еврозоны и PMI услуг оказался в декабре ниже предварительных оценок. PMI в промышленности снизился до 53,3 пункта с 55,4 пункта в ноябре. Аналитики ожидали показатель на уровне предварительной оценки в 53,4 пункта.

Индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны уменьшился в декабре до 53,1 пункта с 55,9 пункта в ноябре. Аналитики также ожидали показатель на уровне предварительной оценки — в 53,3 пункта.

Если рассматривать отдельно взятые страны, то в Германии индексы PMI оказались ниже 50 пунктов (49,9 пункта против 52,2 пункта в ноябре), что указывает на снижение экономической активности. А вот во Франции показатели все еще выше критического уровня (55,8 пункта), что и способствовало достижению французского биржевого рекорда.

В 2021 году подорожало все, кроме драгметаллов: нефть подскочила в цене на 55%, медь выросла за год на 25%, а инфляция в США достигла 40-летнего максимума в 6,8%. При этом золото не только не выросло, но и потеряло в цене около 4% за год.

На самом деле, этому есть вполне логическое объяснение. На рынок золота оказывает давление ужесточение монетарной политики со стороны ФРС США. Участники рынка опасаются, что начало цикла повышений процентных ставок неизбежно сыграет против золота. Что и приводит к тому, что рынок начинает искать более доходные инструменты.

Многие инвестиционные банки уже представили свои прогнозы на 2022 год. В частности, JPMorgan ожидает в 2022 году среднюю стоимость золота на уровне $1630 за унцию. Deutsche Bank более консервативен и ждет $1750 в конце года. Текущая цена унции драгметалла – $1808.

Однако есть и те, кто придерживается более позитивных взглядов на динамику золота, ожидая его стоимость в новом году на уровне $2000-2100 за унцию. Инвесторы верят, что «мода» на рисковые активы не будет актуальной всегда, поэтому когда золото вновь станет востребованным активом, его стоимость может легко вырасти на 15-20%. Особенно после неудачного года.

Изменить вектор направления золота могут многие причины: здесь и выход инфляции из-под контроля, и новые штаммы Covid и ограничения, а также геополитика и общая напряженность в мире.

Президент Турции Реджеп Эрдоган заявил, что экономические инструменты, разработанные правительством, спасли страну от порочного круга, в котором она оказалась в прошлом. По словам президента, сейчас основная цель властей и Центробанка – попадание в топ-10 экономик мира.

Последний год финансовая система Турции переживала не лучшие времена из-за падения курса лиры. Национальная валюта резко подешевела после нескольких подряд снижений учетной ставки Центробанка: 20 декабря доллар достиг рекордных 18,4 лиры, тогда как еще в январе стоил 7,4 лиры.

Однако после заявлений Эрдогана о новых мерах по противодействию волатильности курса падение турецкой валюты сменилось значительным ростом – сегодня доллар торгуется вблизи уровня 11,8 лиры. При этом президент не сообщил, как именно будет финансироваться новый план, но, как отмечают аналитики – иного способа, кроме «печатного станка», в его распоряжении нет.

Как известно, турецкий лидер выступает за сокращение учетной ставки, утверждая, что это приведет к снижению инфляции. С июля 2019 года Центробанк страны трижды менял своего главу, и дважды с ноября 2021 года – министра финансов: все они не поддерживали монетарную политику Эрдогана.

Аналитики не исключают, что Великобританию ждет ухудшение экономической ситуации из-за цен на газ, подобное произошедшему во время финансового кризиса 2008 года.

Стефен Фицпатрик, глава компании OVO Energy, второго по объемам энергетического поставщика в стране, сравнил текущее положение дел с периодом между крахом банка Northern Rock и коллапсом фирмы Lehman Brothers год спустя.

Текущий кризис, как ожидается, завершится нескоро. Более того, Фицпатрик обвинил британские власти в слишком медленном поиске подходящих решений для выхода из тупика.

Само правительство Великобритании заявило, что находится в постоянном контакте с представителями энергоиндустрии, и пообещало защитить потребителей от роста цен.

Среди основных причин энергетического кризиса в Европе можно выделить неблагоприятную погоду, неэффективную работу ветряных станций в этом году и недостаточные запасы газа в подземных хранилищах на континенте. Британия также полагает, что виновником кризиса в Европе стала Россия, однако Москва опровергла эти обвинения. Указав при этом, что Еврокомиссия сама настояла на рыночном ценообразовании энергоносителя, что в итоге и привело к кризису.