После нескольких неудачных сессий подряд пара USD/JPY наконец взяла передышку. Cейчас мажор торгуется в боковике, ожидая ключевых данных по инфляции в США. Уже завтра доллар должен выйти из ступора, только в какую сторону он отскочит – большой вопрос.
На экваторе рабочей недели американская валюта выглядит на удивление стабильной. Доллар игнорирует понижательное давление со стороны растущих акций и снижения доходности 10-летних американских облигаций.
Аппетит к риску заметно улучшился после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл не дал никаких политических подсказок во время своего выступления на Международном симпозиуме Sveriges Riksbank в Стокгольме.
Также подъему на фондовых рынках способствовали оптимистичные заголовки из Китая, сообщающие об улучшении инвестиционного импульса в Поднебесной.
Повышение спроса на рисковые активы негативным образом отразилось на доходности 10-летних казначейских облигаций США. После недавнего роста на 10 б.п. вчера показатель упал с 3,61% до 3,58%.
Резкое снижение доходности бондов США, которое обычно приводит к росту японской иены против доллара, на этот раз не вызвало такой реакции. Сейчас пара USD/JPY ожидает более мощного триггера – публикации данных по американской инфляции.
Инвесторы надеются, что завтрашний отчет прольет свет на дальнейшую политику ФРС. Если он подтвердит тенденцию снижения роста потребительских цен в стране, это ослабит ястребиные ожидания рынка относительно будущих действий регулятора.
Такой сценарий может отправить доллар в глубокий штопор по всем направлениям, включая и тандем с JPY.
Если же рынок увидит признаки более устойчивой инфляции, это, наоборот, укрепит мнение трейдеров о том, что ФРС предстоит проделать еще немало работы, прежде чем ценовое давление окончательно сойдет на нет.
На волне оптимизма по поводу дальнейшего повышения ставок в Америке зеленая валюта может продемонстрировать параболический рост по всем фронтам, в том числе в паре с иеной.
Давайте посмотрим, чего же ожидают экономисты от завтрашнего отчета по инфляции в США. Согласно предварительным оценкам, в прошлом месяце годовой индекс потребительских цен может снизиться до 6,5% с предыдущего значения 7,1%.
Если мы действительно увидим такое существенное ослабление инфляционного давления, доллар, скорее всего, будет обречен на дальнейшее падение.
– Еще одно шокирующее понижение индекса потребительских цен не оставит сомнений по поводу того, что ФРС будет продолжать замедляться. Это приведет к еще большему ослаблению доллара, – отмечает стратег Commonwealth Bank of Australia Джо Капурсо.
По мнению эксперта, более мягкие данные по инфляции могут укрепить мнение рынка о том, что на своем следующем заседании, которое пройдет в феврале, Федрезерв поднимет ставки на 25 б.п.
Сейчас вероятность такого сценария оценивается трейдерами в 77,2%, в то время как вероятность увеличения ставки на 50 б.п. составляет всего лишь 22,8%.
Учитывая все имеющиеся риски, большинство аналитиков склоняются к тому, что в краткосрочной перспективе текущий флет доллара сменится медвежьим трендом.
Одним из главных бенефициаров очередной громкой распродажи гринбека должна стать иена, которая в ближайшие дни может получить дополнительную поддержку.
Валютные стратеги Commerzbank прогнозируют, что японская валюта будет укрепляться против доллара по мере приближения следующей недели, на которой пройдет заседание Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики.
После неожиданного шага в ястребином направлении, который BOJ сделал в декабре, изменив свою политику контроля кривой доходности, сейчас многие трейдеры задаются вопросом: как далеко может зайти регулятор?
– Возможно, совсем скоро мы получим ответ. Заседание Банка Японии на следующей неделе обещает быть очень захватывающим, – считает аналитик Commerzbank Антье Префке. – Если центробанк снова выкинет сюрприз, это приведет к резкому скачку курса иены. Не удивлюсь, если пара USD/JPY упадет ниже психологически важного уровня 130.
Как видим, текущая консолидация актива доллар–иена не будет затяжной. В ближайшие дни аналитики ожидают повышенной волатильности котировки. Большинство экспертов склоняются к падению мажора, но нельзя полностью исключать позитивный сценарий.
Если завтрашняя статистика по инфляции в США окажется более сильной, чем прогнозируется, а Банк Японии на следующей неделе подтвердит свой статус-кво, пара USD/JPY может сорваться с цепи.
Основные индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в основном увеличиваются
Основные индексы АТР в основном повышаются до 1,5%. Понизился лишь шэньчжэньский Shenzhen Composite, но незначительно (на 0,03%). Другие индексы увеличиваются: шанхайский Shanghai Composite прибавил 0,2%, корейский KOSPI – 0,4%. Чуть больше набрали японский Nikkei 225 и австралийский S&P/ASX 200 – 0,93% и 0,96% соответственно. Наибольший рост показал гонконгский Hang Seng Index – на 1,4%.
Одной из основных причин оптимизма инвесторов стало ожидание опубликования статданных по инфляции в США, которое произойдет уже завтра. По предварительным оценкам экспертов, темпы роста потребительских цен в стране снизились до 6,5% с ноябрьской отметки в 7,1%.
Еще одной причиной стали положительные новости компаний. В частности, японская Fast Retailing, Co. сообщила о намерении увеличить зарплаты работников на 40%. Благодаря этому стоимость ее ценных бумаг увеличилась на 1,21%.
Между тем, согласно предварительным данным из Японии, показатель опережающих экономических индикаторов опустился в ноябре до 97,6 пункта с октябрьской отметки в 98,6 пункта. Это минимальный уровень данного индекса за последние два года.
Повышению японского Nikkei 225 способствовало увеличение цены акций Yaskawa Electric, Corp. на 6,4%, Hoya, Corp. – на 5,8%, а также Keyence, Corp. – на 5%.
Центральный банк Китая в очередной раз влил в банковскую систему страны крупную сумму – 87 млрд юаней (что эквивалентно 12,86 млрд долларов США) для финансирования программы обратного РЕПО. Большая часть этой суммы (65 млрд юаней) пришлась на сделки в рамках 7-дневных операций по ставке 2%.
Среди китайских компаний наибольшим ростом отметились котировки Wuxi Biologics (Cayman), Inc., прибавившие 6,9%, Baidu, Inc. и Ping An Insurance (Group) Co. of China, Ltd., подорожавшие на 4,9% в каждом случае.
Наиболее крупные компании из Южной Кореи также продемонстрировали увеличение стоимости ценных бумаг, хотя и не такое значительное. Так, цена акций Samsung Electronics, Co. поднялась на 0,5%, а KIA, Corp. выросла на 0,6%.
Тем временем, согласно последним статданным из Австралии, в стране зафиксирован рост розничных продаж на 1,4% за ноябрь в сравнении с октябрьским повышением на 0,4%. Увеличение данного индекса отмечается на протяжении десяти месяцев кряду. Рост показателя достиг наивысшей за 2022 год отметки и превзошел прогнозы аналитиков, ожидавших его подъема всего на 0,6%.
Также в стране отмечается повышение показателя потребительских цен на 7,3% относительно октябрьского роста на 6,9%.
Стоимость ценных бумаг наиболее крупных австралийских компаний увеличивается: акции BHP подорожали на 1,5%, а Rio Tinto набрали 1%.
Время выступлений представителей Федеральной резервной системы настало. Сегодня ожидаются заявления председателя Джэрома Пауэлла, тогда как несколькими днями ранее с речью выступил президент Федеральной резервной системы Атланты Рафаэль Бостик. Он заявил, что декабрьский отчет о занятости с его замедлением роста заработной платы и более высоким, чем ожидалось, ростом занятости не меняет его взглядов на денежно-кредитную политику. Скорей всего, примерно то же самое сегодня скажет нам и Пауэлл.
Довольно интересное утверждение, особенно в свете того, что активность в сфере услуг от ISM начала сокращаться, а это прямое свидетельство того, что экономика США перешагнула на сторону рецессионного сценария, и замедление рынка труда является лишь делом времени. Скорей всего, мы не увидим какого-то плавного сценария и смены состояния рынка труда. Все будет очень быстро и болезненно, когда в один миг отчет из позитивного перерастет в крайне негативный, и тогда все перевернется с ног на голову.
Бостик в свою очередь заявил, что он все еще видит рост процентных ставок выше 5% – для ставки по федеральным фондам ФРС, где, по его мнению, она останется в течение длительного периода. «На самом деле это совсем не меняет моего мировоззрения. Я ожидаю, что экономика будет и дальше постоянно замедляться по сравнению с сильным положением, в котором она находилась летом прошлого года».
Согласно пятничным данным Министерства труда, в прошлом месяце количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 223 000, а уровень безработицы снизился до 3,5% с 3,7%, что оказалось намного лучше прогнозов экономистов, которые ожидали 200 000 и 3,7%.
Но куда боле важным является момент слабого роста среднего почасового заработка, который составил всего 0,3% за месяц. За год зарплата выросла на 4,6%, что ниже ожиданий и указывает на то, что инфляционная спираль, охватившая экономику в последние полтора года, может ослабнуть.
Тем не менее Бостик сказал, что ожидает еще одного повышения ставки либо на четверть, либо на полпроцента, когда ФРС встретится на своем заседании 1 февраля этого года. Ставка по фондам в настоящее время находится в диапазоне от 4,25% до 4,5%. В этом году Бостик является членом Федерального комитета по открытым рынкам без права голоса; он будет голосовать снова в 2024 году.
В интервью Бостик также отметил, что, по его мнению, заработная плата не была ключевым фактором инфляции, которая начала свой сильный рост в середине 2021 года и добралась до самого высокого уровня за более чем 40 лет.
Напомню, что на своем декабрьском заседании чиновники ФРС выразили обеспокоенность тем, что общественность может неверно истолковать шаг Центрального банка к небольшому повышению ставки — на 0,5 процентного пункта, после четырех последовательных повышений на 0,75 процентного пункта — как смягчение политики. Бостик подчеркнул, что ФРС не может преждевременно заявить о победе, и сейчас необходимо не только продолжать повышать ставки, но и удерживать их на этом уровне. Политик также не ожидает рецессии, которая последует за действиями ФРС, и если она и произойдет, то будет короткой и поверхностной.
Что касается технической картины EURUSD, то спрос на евро сохраняется. Также сохраняются и шансы на обновление декабрьских максимумов. Для это необходимо пробиваться выше 1.0760, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.0790. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0850. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0720 увеличит давление на пару и столкнет EURUSD к 1.0680 с перспективой падения к минимуму 1.0650.
Что касается технической картины GBPUSD, то вчерашний рост фунта постепенно замедляется. Для сохранения своего преимущества покупателям необходимо оставаться выше 1.2140. Но лишь провыв недельного максимума 1.2200 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2260, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2301. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2140. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.2090 и 1.2040.
Евро уверенности не занимать. Главное – доллару противостоять!
Европейская валюта начала год на мажорной ноте, время от времени уступая американской, однако сумела отыграть предыдущие потери. «Европейцу» приходится балансировать на грани обвала, однако сейчас он справляется с ситуацией и обходит гринбек.
В начале этой недели «американец» попал под давление продаж, уступив другим валютам, в первую очередь европейской. Последняя воспользовалась ситуацией и увеличила свой потенциал, усилив темпы роста до 1%. Это временно выбило почву из-под ног доллара, хотя в дальнейшем ситуация в паре EUR/USD стабилизировалась.
Подножку гринбеку подставили разнонаправленные макроданные по американскому рынку труда. Согласно отчетам Бюро статистики труда США, в декабре 2022 года количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны увеличилось на 223 тыс., а уровень безработицы упал до 3,5%. Однако при тщательном рассмотрении обнаружилось, что годовая инфляция заработной платы в Америке, которая измеряется средним почасовым заработком, сократилась до 4,6% с прежних 4,8%. Это помешало USD извлечь выгоду из оптимистичных данных, уверены эксперты. Масла в огонь добавило заметное снижение деловой активности в секторе услуг в США.
По мнению аналитиков, такие факторы, как замедление роста зарплат и уменьшение деловой активности в секторе услуг, заставят ФРС сбавить темпы подъема процентных ставок. Принятие такого решения возможно на первом заседании 2023 года, которое запланировано на 1 февраля. Однако многие участники рынка скептически относятся к такому сценарию. Некоторые специалисты также сомневаются в том, что регулятор завершит свой цикл повышения ставок и выберет курс на смягчение ДКП в этом году.
Позже во вторник, 10 января, участники рынка ожидают выступления Джерома Пауэлла, главы ФРС, чтобы разобраться в дальнейшей политике регулятора. Кроме этого, в четверг, 12 января, будут представлены отчеты о потребительских ценах в США. По предварительным прогнозам, в декабре годовая инфляция в Америке замедлилась до 6,5% с прежних 7,1%, зафиксированных в ноябре 2022 года. На этом фоне большинство аналитиков (77%) рассчитывают на повышение ключевой ставки на 25 б. п., до 4,5%–4,75% годовых.
По оценкам специалистов, если текущие макроданные продемонстрируют сохранение инфляции и устойчивость американской экономики, то доходность казначейских госбондов США вырастет, а рынок не станет закладывать в котировки смягчение монетарной политики ФРС. По словам Стивена Иннеса, валютного стратега SPI Asset Management, любые сигналы, свидетельствующие о том, что Федрезерв замедлит ужесточение своей монетарной политики, усилят ожидание «мягкой посадки» для американской экономики.
На этом фоне позиции гринбека выглядят немного расшатанными, хотя инвесторы не сомневаются в его устойчивости в ближайшей перспективе. При этом европейская валюта получила фору и смогла подняться до приемлемых значений. В начале текущей недели пара EUR/USD продемонстрировала «бычий» импульс, зафиксированный в первые дни января, и взлетела выше 1,0700. По мнению аналитиков, следующей целью тандема будет отметка 1,0800, которая считается психологически важной. Утром во вторник, 10 января, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0741, понемногу поднимаясь к новым пиковым значениям.
Валютные стратеги Citigroup полагают, что во второй половине 2023 года возможен серьезный экономический спад, а Федрезерву придется увеличить процентные ставки до 5,5%. Подобный сценарий эксперты прогнозируют к маю текущего года. В Citigroup считают, что сейчас инфляция в США достигла своего пика, а инфляция в сфере услуг остается «болезненно устойчивой». В банке ожидают, что в мае 2023 года ФРС поднимет ключевую ставку до 5,5% и будет удерживать ее на этом уровне до конца 2024 года.
Бразильская валюта в начале недели находится под давлением после того, как сторонники правого бывшего президента Жаира Болсонару ворвались в воскресенье в правительственные здания в знак протеста против его поражения на выборах.
В понедельник бразильский реал подешевел ~1,5% относительно доллара США, а основной фондовый индекс страны Bovespa в начале торгов потерял ~0,3% стоимости.
В воскресенье сторонники Болсонару ворвались в Конгресс, Верховный суд и президентский дворец в Бразилиа. Демонстранты отказались признать его законное поражение на выборах в октябре от Луиса Инасиу Лулы да Силвы.
Беспорядки произошли через неделю после инаугурации Лулы на пост президента. Последователи Болсонару обошли заграждения и разгромили три правительственных здания, в результате чего после многочасовых столкновений с силами безопасности было арестовано более 400 человек.
Новый президент был вынужден объявить чрезвычайные полномочия и перекрыть центр столицы на 24 часа до восстановления порядка.
«Заговорщики, которые способствовали разрушению государственной собственности в выявлены и будут наказаны», – сообщил Лула в воскресенье вечером.
На пресс-конференции Лула также заявил, что правительство охотится на тех, кто финансировал беспорядки. Он обвинил силы безопасности в некомпетентности, недобросовестности или злом умысле. Он также обвинил бывшего президента в поощрении «фашистских фанатиков».
Эти события сравнили с нападением на здание Капитолия США 6 января 2021 года сторонниками победившего бывшего президента Дональда Трампа. Президент США Джо Байден осудил «нападение на демократию и мирную передачу власти в Бразилии».
Премьер-министр Великобритании Риши Сунак в понедельник также осудил «любые попытки подорвать мирную передачу власти и демократическую волю народа Бразилии».
Заморозка цен на энергоносители не решает проблему инфляции
А пока британский фунт продолжает возвращаться к декабрьским максимумам, пользуясь слабой американской статистикой, а не своей собственной силой, все больше британских политиков в прессе говорят о том, что инфляция в Великобритании в этом году существенно замедлится. Однако, по мнению одного из челнов комитета Банка Англии Кэтрин Манн, введенный недавно потолок цен и ограничение на рост энергоносителей в ответ на скачок цен после начала спецоперации России на Украине может спровоцировать инфляцию в других секторах за счет увеличения потребительских расходов.
«Ограничив цены на энергоносители для потребителей, мы лишь механически снизили темпы инфляции, которые не имеют значения для моих будущих решений в части денежно-кредитной политики», — заявила Манн во время панельной дискуссии на ежегодной конференции Американской экономической ассоциации в Новом Орлеане. «Ограничение цен на энергоносители вынуждает переориентировать расходы на остальную часть потребительской корзины, вызвав таким образом потенциально более высокую инфляцию, чем было бы», — сказала Манн.
Манн говорила и о глобальном изменении климата, утверждая, что политика регулирования, направленная на сокращение выбросов, может изменить экономическую среду в ближайшие десятилетия. Как поведет себя инфляция после того, как ограничения будут сняты, Манн также однозначно не ответила. «Придет ли инфляция в норму? Какими будут цены на энергоносители в это время? Мы не знаем».
Напомню, что с декабря 2021 году Центральный банк Великобритании повышал процентные ставки девять раз. Сделано это было для того, чтобы как можно быстрей подавить инфляцию, которая в прошлом году достигла максимума за четыре десятилетия. Хотя Банк Англии ожидает, что в этом году инфляция резко снизиться с пикового уровня в 11,1%, политики расходятся во мнениях относительно того, как долго дальше будут повышаться процентные ставки.
Манн, состоящая в комитете по денежно-кредитной политике, проголосовала за повышение ставки на 75 базисных пунктов в декабре, тогда как остальные члены группы предпочли повышение на полпункта. Два других чиновника и вовсе предпочли оставить все как есть.
В настоящий момент инвесторы точно уверены в еще одном повышении ставок в феврале этого года, но каким оно будет: на полпункта или на четверть, большой вопрос. Протокол последней встречи показал, что большинство политиков считают рынок труда довольно напряженным, а инфляционное давление на внутренние цены и заработную плату по-прежнему стабильным. Это вполне оправдывает дальнейшие меры по ужесточению денежно-кредитной политики.
Что касается технической картины GBPUSD, то пятничный рекордный рост более чем на 200 пунктов был довольно впечатляющим. Для сохранения своего преимущества покупателям необходимо пробиваться выше 1.2160. Провыв этого диапазона укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2220, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2260. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2100. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.2040 и 1.1980.
Что касается технической картины EURUSD, то спрос на евро сохраняется после пятничного движения вверх. Также сохраняются и шансы на возврат к декабрьским максимумам. Для это необходимо пробиваться выше 1.0700, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.0730. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0770. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0650 увеличит давление на пару и столкнет EURUSD к 1.0610 с перспективой падения к минимуму 1.0570.
«Замерзающий» доллар: преодоление спада
Новую неделю американская валюта начала с разнонаправленных движений, однако текущий тренд для USD остается понижательным. Тем не менее аналитики рассчитывают на восстановление гринбека в краткосрочном и среднесрочном периодах, поскольку не наблюдают предпосылок для дальнейшего снижения USD.
В понедельник, 9 января, американская валюта заметно подешевела по отношению к другим мировым конкурентам. При этом гринбек продемонстрировал разнонаправленную динамику, поскольку инвесторы оценивали дальнейшее повышение ставки ФРС. Участники рынка проанализировали ряд экономических данных, опубликованных на минувшей неделе. На этом фоне многие трейдеры и аналитики пришли к выводу, что Федрезерв замедлит темпы подъема процентных ставок, поскольку большинство макроданных оказались позитивными.
Согласно декабрьскому отчету по безработице в США, ее уровень неожиданно снизился, достигнув 3,5%. Напомним, что в ноябре 2022 года этот показатель составил 3,7%. При этом число занятых в несельскохозяйственном секторе экономики США увеличилось на 223 тыс., хотя эксперты ожидали роста только на 200 тыс. По оценкам специалистов, текущий отчет по американскому рынку труда, опубликованный в минувшую в пятницу, 6 января, достаточно позитивен для USD. По предварительным прогнозам, он дает возможность регулятору продолжить повышение ставок.
Валютные стратеги Credit Agricole полагают, что некоторое снижение доллара накануне публикации данных по инфляции в США и выступления Джерома Пауэлла, главы ФРС, будет незначительным. В ближайшее время гринбек восстановит утраченные позиции и направится дальше – покорять новые вершины. На этом фоне европейская валюта «выглядит уязвимой» и может оказаться в проигрыше, отмечают в банке.
Ранее, в первую торговую неделю 2023 года, евро продемонстрировал некоторую волатильность, заставив инвесторов усомниться в своем дальнейшем росте. Первоначальный мощный импульс «европейца» стал угасать, а достаточно слабые данные по инфляции в еврозоне вызвали сомнения в необходимости сохранения «ястребиной» политики ЕЦБ. В этой ситуации сильные данные по рынку труда в США резко контрастируют с макроэкономическими отчетами в ЕС. На этом фоне усиливаются ожидания рынка в отношении дальнейшего ужесточения ДКП со стороны Федрезерва.
Экономические данные по американскому рынку труда, которые оказались ниже ожидаемых показателей о почасовой заработной плате, стали основным драйвером покупательского тренда USD и некоторой слабости доллара. При этом участники финансового рынка осторожны в прогнозах относительно динамики гринбека и дальнейших действий ФРС. По мнению специалистов, в ближайшее время инфляционное давление в США может ослабнуть. Это развяжет руки регулятору и обеспечит ему определенную свободу действий в отношении процентной ставки, полагают аналитики. На этом фоне валютные стратеги Rabobank уверены, что в 2023 году у долларовых «быков» будет много возможностей для восстановления.
Резкое сокращение длинных позиций по USD и увеличение таковых по евро, зафиксированное в конце 2022 года, свидетельствуют о том, что восходящий тренд в паре EUR/USD может смениться на противоположный. Причина – нестабильные торговые условия, которые сохраняются в наступившем году. В настоящее время импульс, обусловленный массовыми покупками пары EUR/USD, поднял ее с текущих значений и направил в высокий диапазон. Однако эксперты сомневаются в том, что тандем долго продержится на текущих уровнях. Утром в понедельник, 9 января, пара EUR/USD торговалась по 1,0690, стараясь выйти за рамки указанного диапазона.
По оценкам аналитиков, если на этой неделе тандем закрепится выше уровня 1,0650, то финансовый рынок может рассчитывать на «бычий» разворот для доллара. На этом фоне пара EUR/USD, даже оставаясь в текущем ценовом диапазоне, способна превысить отметку 1,0700. По мнению валютных стратегов Rabobank, на протяжении ближайших трех месяцев тандем может просесть до критического уровня 1,0300. При этом в банке сохраняют краткосрочный прогноз по паре EUR/USD на уровне 1,0500. По мнению специалистов, этот показатель актуален для тандема на горизонте планирования в 1 месяц.
На предстоящей неделе финансовые рынки ожидают публикацию макроданных по годовой инфляции в США за декабрь 2022 года. По предварительным прогнозам, в последний месяц ушедшего года этот показатель активно снижался и достиг 6,5%. Напомним, что в ноябре 2022 года уровень годовой инфляции в Америке составил 7,1%. По мнению аналитиков, в начале 2023 года инфляция в США продемонстрирует замедление шестой месяц кряду после пикового значения в 9%, зафиксированного в июне 2022 года.
GBP/USD: фунт обретает уверенность, но по-прежнему осторожен
Британская валюта продемонстрировала медленный, но уверенный рост после выхода американской макростатистики. Однако фунт с опаской входит в новый год, будто ожидая подвоха со стороны рынков или геополитики. Тем не менее эксперты рассчитывают на относительно устойчивую динамику стерлинга в ближайшей перспективе.
В четверг, 29 декабря, «британец» подорожал после публикации макроданных из США, которые продемонстрировали значительное падение продаж жилья в стране. Отметим, что в начале этой недели фунт уверенно рос по отношению к доллару и в среду, 28 декабря, достиг недельного максимума. Утром в четверг, 29 декабря, пара GBP/USD торговалась по 1,2033, стараясь удержать завоеванные позиции.
В середине текущей недели американская валюта заметно просела, благодаря чему британская сумела подняться. Фунт воспользовался ситуацией и ненадолго взлетел выше 1,2100. Отметим, что днем ранее резкий рост доходности госбондов США помог гринбеку обойти основных конкурентов – ведущие валюты. На этом фоне пара GBP/USD снизилась, однако к концу текущей недели отыграла некоторую часть своих потерь. В дальнейшем фунт обрушился до критического уровня в 1,2000 на фоне низкой активности покупателей этой валюты.
По мнению аналитиков, своеобразным сюрпризом для GBP стали отчеты по продажам жилья в Америке за ноябрь 2022 года, которые, по меткому замечанию, «перевернули рынок с ног на голову». Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов США, в минувшем месяце число незавершенных сделок с недвижимостью сократилось на 4%. При этом консенсус-прогноз предполагал падение этого показателя на -0,9%. По оценкам специалистов, подобный результат предполагает увеличение падения количества проданного жилья в США в будущем.
По словам представителей Национальной ассоциации риэлторов, незавершенные продажи жилья в ноябре стали самыми низкими среди месячных показателей за последние 20 лет. Причины – резкий рост процентных ставок в Америке и заметное сокращение числа контрактов на покупку жилья. Ранее ожидалось, что количество незавершенных продаж домов выросло на 0,6% в месячном выражении после снижения на 4,6%, зафиксированного в октябре 2022 года. По мнению экспертов, существенное падение этого индикатора демонстрирует ухудшение ситуации на американском рынке жилья и оказывает давление на доллар.
Согласно оценкам аналитиков, сокращению количества сделок на рынке недвижимости в США способствовали текущий уровень процентных ставок и ошибочные прогнозы покупателей жилья. В подобной ситуации Федрезерв увеличил процентную ставку до 4,5%, хотя многие участники рынка рассчитывали на ее снижение с текущих уровней. При этом некоторые эксперты полагают, что динамика гринбека значительно отстает от реальных ставок в США.
Обстановка, сложившаяся в последнюю неделю декабря, оказала понижательное давление на фунт. Однако стерлинг не сдается и пытается выбиться в лидеры, хотя действует с оглядкой на основного конкурента – американскую валюту. По оценкам специалистов, негативное влияние на динамику GBP также оказал крах мини-бюджетной программы Лиз Трасс, зафиксированный в сентябре 2022 года. «Сентябрьская подножка», подставленная стерлингу, усложняет его восстановление и ставит под угрозу текущий баланс национального бюджета, резюмируют эксперты.
Рубль начинает стелить соломку
Попытка правительства РФ объяснить обвал рубля на исходе года восстановлением импорта выглядит как желание сделать хорошую мину при плохой игре. На самом деле всем все предельно понятно. Взлет USDRUB к максимальным отметкам с апреля – результат страхов Москвы по поводу сокращения валютной выручки из-за западных санкций. И эти страхи находят место в любом мало-мальски значимом заявлении представителей власти.
Вице-премьер Андрей Белоусов утверждает, что доллар по 70-80 рублей – это оптимальный вариант для российской экономики на фоне падения экспорта и доходов. Министр финансов Антон Силуанов предупреждает, что дефицит бюджета может превысить запланированные 2% от ВВП в 2023, так как ограничение цены на нефть сокращает валютную выручку. Средства для финансирования расходов бюджета необходимо будет изыскивать в Фонде национального благосостояния и в эмиссии облигаций. Заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Заботкин намекает на повышение ключевой ставки в следующем году, так как появилось множество проинфляционных факторов. К ним относятся высокие инфляционные ожидания, нехватка рабочей силы, логистические проблемы, более высокая, чем планировалось, траектория бюджетного дефицита и ухудшение внешних условий.
Такое ощущение, что правительство и Центробанк начинают подстилать себе соломку, прекрасно понимая, что им придется упасть в 2023. Вместе с рублем.
Решение Кремля не продавать нефть странам, которые соблюдают установленный G7 потолок цен, выглядит как паника. Если речь идет о западных государствах, то они и так не покупают у России черное золото. Если о Востоке, то что останется делать Москве, если Индия или Китай, крупнейшие потребители российских сортов нефти, решат придерживаться ограничений? В указе президента РФ есть лазейка для исключений, однако в целом он никого не напугал. По оценкам правительства, объем добычи черного золота в России в 2023 составит 535 т, а в 2024 снизится до 490-500 т, что эквивалентно 9,84-10,04 б/с. Никто не даст гарантий, что из-за западных санкций он не окажется еще более низким.
Динамика российской добычи нефти
Судя по заявлениям официальных лиц, спасать рубль они намерены при помощи повышения ключевой ставки и отказа от введения бюджетного правила о покупке юаней за рубли в случае возникновения сверхдоходов, которое должно было начать действовать в 2023. На самом деле эти методы не сработают. Монетарная политика эффективна в случае наличия сильного инвестиционного спроса, чего в России не наблюдается. Котировки USDRUB зависят от потоков торгового характера, и сокращение валютной выручки, а также связанное с ним ухудшение счета текущих операций, – прямой путь к дальнейшему ослаблению рубля.
Технически на дневном графике USDRUB имел место отбой от верхней границы предыдущего восходящего торгового канала, который позволил нам нарастить сформированные от 61,5 и 63,35 лонги. Продолжаем это делать. В качестве таргетов по-прежнему выступают отметки 77,5 и 81,5.
Аналитики Danske Bank полагают, что решающее значение для динамики валютных курсов в 2023 году будет иметь состояние мировой экономики. В обзоре банка говорится, что в основе всех прогнозов на следующий год лежит укрепление доллара США и ужесточение финансовых условий в мире.
Однако в случае, если инфляционные опасения быстро сойдут на нет, перспективы для валютного рынка будут отличаться. Поскольку Федеральная резервная система США может совершить разворот в своей политике агрессивного повышения ставок.
На сегодняшний день участники рынка полагают, что американская валюта будет снижаться в 2023 году, однако в Danske Bank по-прежнему скептически оценивает оправданность такого оптимизма. Аналитики считают, что справедливая оценка пары EUR/USD находится ближе к $0,9. Эксперты также ожидают, что инфляционное давление будет ослабевать в США быстрее, чем в еврозоне, что может оказать сильное давление на единую европейскую валюту.
Поэтому, в условиях отсутствия каких-либо позитивных событий, евро может перейти к снижению. В целом, аналитики придерживаются «медвежьего» прогноза по паре EUR/USD, так как множество негативных экономических факторов сохранится и в 2023 году. С другой стороны, снятие антиковидных ограничений в Китае может оказать позитивное влияние на экономику еврозоны и ее валюту.
По прогнозам, курс евро будет находиться в районе $1,05 в ближайший месяц, $1,02 – через три месяца. При этом эксперты повысили оценку через двенадцать месяцев до $0,98 с ранее ожидавшихся $0,93.
Основные азиатские индикаторы демонстрируют повышение до 1%
Основные азиатские индикаторы демонстрируют повышение до 1%. Меньше других набрал корейский KOSPI (0,29%), больше остальных вырос японский Nikkei 225 – на 0,93%. Китайские Shanghai Composite и Shenzhen Composite прибавили 0,78% и 0,5% соответственно. Торги на австралийской и гонконгской биржах сегодня не ведутся в связи с праздничными днями. Однако по итогам прошлой недели Hang Seng Index и S&P/ASX 200 опустились на 0,44% и 0,63% соответственно.
Остальные индикаторы продолжают показывать положительный настрой. Одной из причин тому стало сообщение о намерении властей КНР отменить карантинные ограничения для туристов уже с начала 2023 года. Жесткие ограничительные меры, которые ранее принимались в Китае для борьбы с распространением коронавируса, вызывали у инвесторов опасения относительно возможностей экономического роста.
Еще одной хорошей новостью для участников торгов стало обнародование последних статданных из Японии относительно занятости населения. Так, за прошлый месяц уровень безработицы уменьшился до 2,5% с октябрьской отметки в 2,6%. Этот уровень стал минимальным за последние почти два года и совпал с прогнозами аналитиков.
Еще один немаловажный показатель – количество вакансий на 100 соискателей. Согласно этому показателю, в ноябре на 100 соискателей было открыто 135 вакансий. Это минимальный уровень за последние полтора года.
Также в стране отмечается рост розничных продаж за прошлый месяц на 2,6% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее темпы роста показателя несколько снизились и оказались ниже прогнозов аналитиков, ожидавших увеличения продаж на 3,7%. В сравнении с октябрьским уровнем данный показатель, наоборот, снизился на 1,1%.
В строительстве новых домов в Японии наблюдается следующая ситуация: их количество снизилось на 1,4% в годовом исчислении, что оказалось хуже ожиданий экспертов, прогнозировавших увеличение этого показателя на 1,5%.
Среди крупнейших японских компаний увеличением стоимости отметились ценные бумаги Shiseido, Co., подорожавшие на 6,6%, J. Front Retailing, Co., выросшие на 6,1%, West Japan Railway, Co. и Keisei Electric Railway, Co., прибавившие 2,8% и 2,7% соответственно.
Также рост котировок продемонстрировали компании, занятые в сфере финансов: акции Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. подорожали на 2%, а Shizuoka Financial Group, Inc. набрали 3,4%.
Из наиболее крупных китайских компаний повышение стоимости показали акции Shandong Chiway Industry Development, подорожавшие на 10%, Zhejiang Construction, выросшие на 8,3%, а также China State Construction и Gree Real Estate, увеличившиеся на 1,3% и 1% соответственно.
В то же самое время снизились котировки акций компаний фармацевтической отрасли в связи с тем, что на территории КНР начала применяться вакцина против коронавируса производства американской компании Pfizer. Это увеличивает конкуренцию в данной сфере.
Так, стоимость ценных бумаг компании Ningbo Menovo Pharmaceutical опустилась на 10%, Frontier Biopharmaceuticals – на 9,9%, а Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical – на 9%.
Среди составляющих корейского KOSPI не наблюдается значительных изменений в стоимости ценных бумаг. Котировки акций Samsung Electronics увеличились на 0,5%, тогда как цена акций Hyundai Motor осталась на прежнем уровне.
Вспышка Covid-19 в Китае может привести к очень сложным последствиям
В последние дни 2022 года инструменты EUR/USD и GBP/USD практически обездвижены. Если европеец уже полторы недели двигается лишь формально, то британец все же показывал желание не стоять на месте. Однако новостной фон отсутствует и рынок предпочитает дождаться следующей недели, когда выйдут индексы деловой активности в Великобритании, США и Евросоюзе, а также отчет по инфляции за декабрь в ЕС. Когда календарь событий пуст, даже такие новости и такое количество новостей может заставить рынок работать активнее.
Ну а я хотел бы рассмотреть в этом обзоре последние события в Китайской республике. Проблема, как обычно, пришла оттуда, откуда не ждали. Последний год стал в некотором роде облегчением всему человечеству после двух лет борьбы с коронавирусом. Практически все страны мира не фиксировали резких всплесков заболеваемости, но власти Китая пошли дальше в этом вопросе и посчитали, что Covid больше не представляет угрозы человечеству и отменили практически все ограничения, связанные с распространением вируса. Теперь не проводятся массовые тестирования, не вводятся «локдауны» в очагах распространения инфекции, а людям разрешено выходить на работу, если у них не симптомов тяжелого протекания болезни.
Это решение тут же привело к совершенно фантастическим уровням заболеваемости. По неофициальным данным, сейчас в Китае может быть инфицировано около 250 миллионов человек. Несложно догадаться, если такая цифра была достигнута за несколько недель, то скоро все население Китая может оказаться зараженным Covid. В стране началась паника. Люди готовы покупать по 800 долларов на «черном» рынке вакцину компании Pfizer, которая снижает риск тяжелого протекания болезни. Всемирный банк уже понизил прогноз по росту ВВП Китая на следующий год. Люди массово отказываются выходить на работу и вообще из дому. Розничные продажи упали, многие магазины закрыты, рабочих в компаниях не хватает, лекарства от гриппа – дефицит. Поступали также сообщения, что обычный парацетамол в Китае продают уже поштучно, а более серьезные противовирусные лекарства раскупаются в аптеках за считанные минуты.
Многие страны и международные банки уже высказали свои опасения по поводу китайского производства, которое составляет практически треть от мирового. Многие крупные компании предпринимают отчаянные меры по сохранению темпов производства, закупая лекарства и вакцины для своих сотрудников вагонами, но даже они отмечают, что ситуация тяжелая. К примеру, Apple сообщила о невыполнении плана продаж своих смартфонов на фоне массового бегства сотрудников с заводов. Не нужно быть экспертом, чтобы понимать: если вирус уже заразил около 1/8 части населения страны, то сдержать его практически невозможно. Особенно на фоне отмены всех «антиковидных» ограничений. Поэтому он будет и дальше проникать на заводы и производства, попросту останавливая некоторые из них. Начаться 2023 год может новым глобальным потрясением для мировой экономики.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнилось до пяти волнового и близится к своему завершению. Таким образом, советую продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи. Есть вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им еще более протяженного вида, и вероятность этого сценария остается высокой, но теперь у нас есть сигнал на понижение.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение нового понижательного участка тренда. Покупки инструмента я уже посоветовать не могу, так как волновая разметка допускает начало построения нисходящего участка тренда прямо сейчас. Продажи сейчас более правильные с целями, находящимися около отметки 1,1707, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. Волна e может принять еще более протяженный вид, но, скорее всего, завершена.
Американская статистика в пятницу оказалась разнонаправленной, чем, в принципе, и можно объяснить стабильность единой европейской валюты. С одной стороны, заказы на товары длительного пользования сократились аж на 2,1%, при том что ожидалось снижение лишь на 0,5%. При этом продажи жилья на первичном рынке, которые должны были уменьшиться на 5,0%, выросли на 5,8%. Однако данные публиковались в разное время, и каждый из показателей должен был оказать свое определенное воздействие. Так что, по логике вещей, изначально доллар должен был снизиться, а спустя полтора часа отыграть все эти потери. Но ничего подобного не произошло. Иными словами, рынок попросту проигнорировал всю макроэкономическую статистику. Что в целом и неудивительно, так как всю минувшую неделю рынок фактически игнорировал какие-либо данные и единая европейская валюта торговалась в довольно узком диапазоне. Кроме того, пятница была последним рабочим днем перед Рождеством, и складывалось ощущение, что инвесторы давно уже ушли на каникулы. Да и сегодня в Соединенных Штатах с Европой выходные дни, так что рынок продолжит топтаться на месте. Судя по всему, аж до следующего года.
Заказы на товары длительного пользования (Соединенные Штаты):
Валютная пара EURUSD вторую неделю движется в рамках бокового канала 1.0580/1.0660. Это движение указывает не просто на характерную неопределенность среди участников рынка, но и на процесс накопления торговых сил. В то же время стоит учесть тот факт, что мы уже находимся на финишной неделе, год близится к концу, а это означает, что активность трейдеров снижена.
Технический инструмент RSI H4 движется вдоль средней линии 50, что соответствует стадии флета. В дневном периоде RSI движется в верхней области индикатора 50/70, что указывает на восходящий настрой в отрезке квартала.
Скользящие линии MA на Alligator H4 имеют множество переплетений друг с другом, что соответствует стадии флета. В то время как Alligator D1 игнорирует локальные проявления цены, линии MA направлены вверх.
Ожидания и перспективы
Зацикленный боковой ход может служить основой для будущих движений. В данном случае стоит выждать удержание цены за пределами той или иной границы диапазона. В итоге будет получен технический сигнал пробоя, который укажет на последующий ход цены.
Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах имеет переменный сигнал ввиду застоя. В среднесрочном периоде индикаторы игнорируют локальное проявление цены, сигнал к покупке сохраняется на рынке.
Прогноз цен золота на 2023 год
Рынок золота готовится завершить год на относительно нейтральной территории, поскольку цены удерживаются на уровне 1800 долларов за унцию.
После довольно разочаровывающего года, когда драгоценный металл изо всех сил пытался привлечь внимание инвесторов, настроения в преддверии новогоднего праздника оптимистичны. По мнению некоторых аналитиков, инвесторы были разочарованы в золоте до 2022 года, поскольку оно не оправдало своих обещаний в качестве инструмента хеджирования инфляции.
В этом году потребительские цены достигли самого высокого уровня более чем за 40 лет; однако из-за угрозы инфляции Федеральный резерв был вынужден повысить процентные ставки на 425 базисных пунктов, что стало его самой агрессивной политической позицией за 41 год.
Рост процентных ставок в США привел к росту реальной доходности облигаций и росту доллара США до 20-летнего максимума, что стало двумя серьезными препятствиями для золота.
Однако эти препятствия постепенно начинают ослабевать, поскольку начинается конец цикла ужесточения Федеральной резервной системы. Аналитики ожидают, что ставка по федеральным фондам достигнет пика чуть выше 5% в первой половине 2023 года.
Интерес к рынку золота возобновился, поскольку, похоже, в конце туннеля появился свет. В последнем квартале 2022 года произошло впечатляющее ралли золота: цены выросли на 11% с двухлетнего минимума до 1800 долларов за унцию.
Рост золота вызывает новый бычий интерес среди розничных инвесторов.
На прошлой неделе 1213 респондентов приняли участие в онлайн-опросе. Средняя целевая цена среди участников составила 2279 долларов за унцию.
С медвежьей стороны только 111, примерно 9% респондентов считают, что в следующем году цены на золото упадут ниже $1800 за унцию.
Розничные инвесторы настроены более оптимистично в отношении золота, чем большинство аналитиков Уолл-стрит и финансовых учреждений.
Bank of America является одним из самых оптимистичных в отношении золота и в своем прогнозе на 2023 год заявил, что в следующем году у желтого металла есть путь к 2000 долларов за унцию.
Стратег по сырьевым товарам Bank of America - Майкл Видмер в своём прогнозе сказал: «Как только Федеральная резервная система прекратит повышать процентные ставки, должны появиться хорошие условия для золота».
Тем не менее большинство аналитиков относительно нейтрально относятся к драгоценному металлу, ожидая, что среднегодовая цена составит около 1850 долларов за унцию.
Экономисты прогнозируют, что первая половина 2023 года все еще может быть сложной для драгоценного металла, поскольку Федеральная резервная система продолжит повышать процентные ставки. Большинство банков ожидают серьезного роста цен на золото во второй половине года.
«В 2023 году золото будет расти в цене под воздействием множества факторов: либо более низкая инфляция с более низкими процентными ставками, снижающими альтернативную стоимость владения золотом, либо продолжающаяся инфляция, вызванная гротескным дефицитом государственного бюджета США, с сильной долей продолжающегося глобального геополитического беспорядка», — сказал Марк Фрэнсис — старший советник Канадской фондовой биржи.
Фрэнсис считает, что к концу 2023 года цены на золото вырастут до 2224 долларов за унцию.
Стоимость нефти перешла к снижению в ходе торгов четверга, хотя со вторника рынок черного золота пребывал в эйфории, демонстрируя уверенный рост цен.
Похолодания в США и ослабление доллара после публикации новостей о замедлении инфляции в крупнейшей экономике мира последние пару дней поддерживали котировки нефти. Впрочем, немалую поддержку оказал и тот факт, что нефтепровод Keystone продолжает простаивать.
В целом позитивных для роста цен факторов довольно много, но одна печальная новость пока звучит для участников торгов немного громче, чем все остальные позитивные. Это статистика от Минэнерго США, которая поведала общественности о том, что запасы сырой нефти подскочили на 10,2 млн баррелей. Запасы выросли из-за резкого сокращения нефтепереработки и увеличения продаж из стратегических хранилищ. Запасы бензина в США увеличились на 4,5 млн баррелей, а дистиллятов – на 1,36 млн. На фоне этих сведений котировки черного золота перешли к снижению.
Стоимость февральских фьючерсов на сорт Brent к 13:17 по московскому времени составила $82,56 за баррель, то есть оказалась на 0,14% меньше цены закрытия предыдущей сессии. По итогам торгов в среду эти контракты, напротив, уверенно дорожали – на 2,6%, торгуясь у отметки $82,7.
Цена фьючерсов на нефть WTI на январь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи к этому времени находилась на уровне $77,06 за баррель, то есть на 0,28% ниже итогового значения предыдущей сессии. По итогам прошлой сессии этот контракт поднялся в цене на 2,5%, до отметки $77,28.
Вчера Международное энергетическое агентство повысило оценку роста спроса на нефть в этом году на 140 тыс. баррелей в сутки – до 2,3 млн. Прогноз увеличения спроса на следующий год также был повышен, а именно на 100 тыс. баррелей в сутки. Таким образом, МЭА ожидает, что в 2023 году спрос на нефть и нефтепродукты составит примерно 1,7 млн баррелей в сутки. Разговоры и ожидания того, что в следующем году спрос на нефть улучшится, дарят надежду и дают толчок всему сырьевому сектору.
А между тем Федеральная резервная система подняла процентные ставки всего на 50 базисных пунктов, что было вполне ожидаемо. Все-таки поднимать ставки на 0,75 пункта – слишком рискованно, можно довести страну до экономического упадка. Теперь процентная ставка в Штатах составляет 4,25–4,5% годовых, что стало самым высоким с 2007 года уровнем. Американский ЦБ при этом отметил, что повышать ставки планирует и дальше, чтобы со временем вернуть инфляцию к целевому уровню 2%. Тревожность в связи с этими планами регулятора не покидает рынок, потому что жесткая монетарная политика способна вызвать глубокий экономический спад в крупнейшей экономике мира, который надолго обрушит спрос на энергоноситель.
По нашим предположениям, нефть сорта Brent сегодня до конца торгового дня может остаться в диапазоне $80–$82 за баррель. Вероятнее всего откат к нижней границе, нежели дальнейший рост. А все потому, что достаточный отскок цены после снижения на прошлой неделе уже произошел, а каких-либо важных событий в данном секторе пока не предвидится.
Сосредотачиваемся на заседании Банка Англии
Вчера вечером состоялось(завершилось) заседание ФРС, но я считаю, что сейчас более важным является заседание Банка Англии, итоги которого станут известны рынку через несколько часов. Почему так? Я считаю, что к результатам заседания ФРС рынок был готов, так как о них говорили многие аналитики, банки и компании финансового сектора. Также сами члены FOMC неоднократно говорили о том, что в декабре произойдет замедление роста процентной ставки. Интригой было только выступление Джерома Пауэлла. А вот к Банку Англии сейчас гораздо больше вопросов, будущая денежно-кредитная политика окутана мраком и туманом.
Начну с того, что очень многие участники рынка считают Банк Англии не способным довести процентную ставку до «ограничительного» уровня. Таким образом, инфляция в Великобритании может очень долгое время двигаться обратно к 2%. В США она может вернуться на эту отметку в течение года, учитывая последние темпы замедления. Многие также считают, что британскому регулятору придется более высоко поднимать ставку, к чему он может быть не готов. По словам Эндрю Бейли, финансовая нагрузка на домохозяйства вырастет в следующем году. Ипотечные платежи вырастут в реальном выражении. Заработные платы растут совсем не теми темпами, которыми растут цены на всё в Великобритании. Для 70% «ипотечных» британцев платежи могут стать серьезной проблемой в 2023 году. Многие из них могут начать отказываться от своей недвижимости, а арендодатели – начнут повышать стоимость аренды. Это всё проблемы, с которыми британская экономика столкнется, помимо рецессии на 2 года. Инфляция будет оставаться очень высокой долгое время, а Банк Англии сегодня может объявить о повышении ставки только на 50 базисных пунктов.
Я считаю, что такое решение британского регулятора будет благоприятным для экономического роста, но вызовет массу других проблем инфляционного характера. Экономический рост сейчас находится не в приоритете, так как нет существенной разницы в том, насколько растет экономика, если при этом реальные доходы людей падают на двузначные проценты. Если бороться с инфляцией по методу ФРС, то ставка должна расти на 75 пунктов еще 2-3 заседания минимум. Это могло бы поддержать британца еще сильнее. Однако отмена «жесткого сценария» может привести к долгожданному мной падению инструмента.
Также отмечу, что британская инфляция все-таки начала снижаться, но она лишь отошла от своего 41-летнего пика. Лишь через 3-4 месяца можно будет реально оценить ее снижение и сделать вывод, насколько Банк Англии должен еще поднять процентную ставку, чтобы рост цен замедлился до значений близких к 2%. А пока судьба британца зависит от Банка Англии. Рынок может существенно снижать спрос на фунт стерлингов из-за повышения ставки только на 50 пунктов. Именно этот сценарий я и жду, так как оба инструмента уже несколько недель ходят вокруг да около построения нисходящего набора волн. Кстати, повышение ставки ЕЦБ на 50 пунктов тоже может вызвать снижение спроса на евровалюту, чего я тоже жду.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнилось до пяти волнового и близится к своему завершению. Таким образом, советую продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи. Есть вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им еще более протяженного вида, и вероятность этого сценария остается высокой, поэтому советую подождать сильного сигнала к продажам.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение нового понижательного участка тренда. Покупки инструмента я уже посоветовать не могу, так как волновая разметка допускает начало построения нисходящего участка тренда прямо сейчас. Продажи сейчас более правильные с целями, находящимися около отметки 1,1707, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. Однако волна e может принять еще более протяженный вид.
Объем средств, привлеченных компаниями, зарегистрированными в Лондоне, упал в этом году более чем на 90%. Аналитики считают, что рынок IPO охладился из-за слабых прогнозов экономического роста, растущих процентных ставок и настороженности в отношении результатов деятельности британских компаний.
Согласно исследованию KPMG, за прошедший год на основном и альтернативных инвестиционных рынках Лондонской фондовой биржи было размещено 40 компаний. Тогда как в прошлом году таких компаний было 123. Общий объем привлеченных средств снизился с 14,3 млрд фунтов до 1 млрд фунтов.
Данная тенденция характерна не только для Великобритании. По данным S&P Global, объем средств привлеченных посредством IPO сократился на 45% в годовом исчислении в течение первых трех кварталов во всем мире.
Число листингов на биржах Европейского союза сократилось в этом году примерно на 66%. При этом за первые девять месяцев этого года, падение объема привлеченных средств в Европе составило от 76% до 80%, что меньше, чем 93% в Великобритании.
Резкое снижение объема привлеченных средств отчасти объясняется стремительным ростом IPO в 2021 году, в котором было проведено рекордное количество глобальных IPO, а активность в Европе выросла до 10-летнего максимума.
Но в 2022 году инвесторы могут проявить осторожность после неудовлетворительных результатов нескольких IPO. Кроме того, неблагоприятные макроэкономические условия и чувство усталости инвесторов создали «идеальный шторм», который обрушился на рынки IPO Великобритании и всего остального мира.
Оставить комментарий
