Доллар США потеряет свой статус мировой резервной валюты?
А пока американский доллар все меньше продолжает пользоваться спросом на фоне ожидаемых повышений процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы, бывший член палаты представителей США и конгрессмен Рон Пол заявил, что новый закон «О финансовой ответственности», недавно подписанный президентом Джо Байденом, увеличит государственные расходы, госдолг и дефицит бюджет страны. Это также подорвет силу доллара США, повысив вероятность того, что американская валюта потеряет свой статус резервной скорее раньше, чем позже.
Рон Пол считает, что Закон о финансовой ответственности (FRA) будет иметь ряд негативных последствий для Соединенных Штатов и президенту Джо Байдену не стоило его подписывать. Напомню, что новый Закон о финансовой ответственности позволил США избежать дефолта, а мировой экономике очередного кризиса.
Пол подчеркнул: «Закон позволяет правительству продолжать увеличивать долг на триллионы долларов, который будет монетизирован Федеральной резервной системой». Бывший конгрессмен также предупредил: «Скрытый дефолт народ почувствует в виде инфляционного налога. Этот инфляционный налог может быть худшим из всех налогов, потому что он является регрессивным. Политики любят указывать пальцем на жадные корпорации, профсоюзы и даже потребителей за повышение цен вместо того, чтобы брать на себя ответственность за принимаемые ими законы, которые побуждают Федеральную резервную систему увеличивать инфляцию», — отметил Рон Пол.
Стоит сказать, что бывший политик один из тех немногих, кто реально критикует действующее правительство и то, как оно поступает с экономикой и будущим США, позволяя и дальше наращивать долги, финансируемые за счет центрального банка и распределяемые по всему миру.
Более того, бывший представитель Техаса обратил внимание на то, что оборона является третьей по величине статьей бюджета, добавив, что военный бюджет Байдена – крупнейший в истории Соединенных Штатов и, возможно, в мировой истории.
Пол Рон считает, что лишь статус доллара США в качестве мировой валюты является единственной причиной, по которой Конгрессу удалось увеличить такой огромный дефицит, не вызвав серьезного экономического кризиса. Однако, по его мнению, эскалация государственных расходов, долга и дефицита, а также фискальная политика ставят под угрозу доминирование доллара США. В будущем это приведет к дальнейшему снижению стоимости доллара США, что повысит вероятность того, что доллар США скорее раньше, чем позже, утратит свой статус мировой резервной валюты.
Что касается технической картины EURUSD, для сохранения покупателями контроля нужно защищать 1.0768 и забирать 1.0800. Это позволит выбираться к 1.0830. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0875, но сделать это без хорошей фундаментальной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента, лишь в районе 1.0765 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0730, либо открывать длинные позиции от 1.0700.
Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт сохраняется. Рассчитывать на рост пары можно будет после контроля над 1.2560. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2590, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх в район 1.2610. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2532. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2500 с перспективой выхода на 1.2470.
Почему евро вырос на фоне плохого ВВП еврозоны
Евро устремился вверх несмотря на то, что еврозона пережила рецессию зимой после того, как цены на энергоносители очень сильно выросли. Изначально сообщалось, что в 1-м квартале этого года ВВП все сумел вырасти на 0,1%, однако по последним уточненным данным, на самом деле это не так. Согласно пересмотренным цифрам, опубликованным вчера, экономика 20 стран сократилась на 0,1% в период с января по март этого года, что привело к первому шестимесячному спаду после пандемии Covid-19. Данные за 4-й квартал также были пересмотрены в худшую сторону. Но евро это проигнорировал, и давайте разбираться почему.
Очевидно, что еврозона все-таки пережила техническую рецессию и теперь сложно представить, что будет дальше с ВВП даже несмотря на то, что политики и чиновники Европейского центрального банка в последнее время неоднократно заявляли, что спада можно избежать, даже на фоне высокой инфляции. Влитые миллиарды евро по всему евро блоку привели ни только к росту ВВП, но и к расшатыванию инфляции, с которой теперь Европейский центральный банк активно борется, повышая процентные ставки, не собираясь в ближайшее время останавливаться.
Но многие забывают о том, что рост экономики, вероятней всего возобновится в этом квартале, и правительства разных стран пока не намерены сокращать бюджетную поддержку. А вот ЕЦБ может изменить своей курс, поскольку он приближается к завершению своей исторической кампании повышения процентных ставок, все еще считая победу над инфляцией необходимым условием устойчивого экономического роста.
Как отмечают многие экономистов, вчерашний пересмотр не влияет на общую картину: экономика слаба, но пока говорить о том, что она рушится, очень рано. Ожидается, что рост возобновится во 2-м квартале этого года, но останется сдержанным до конца 2023. Сдерживающие факторы, связанные с более жесткими условиями финансирования и неустойчивым мировым спросом, негативно сказываются на производственной активности в евро регионе и серьезно влияют на темпы роста ВВП. Однако хорошие показатели по сфере услуг позволяют это компенсировать.
По данным Евростата, слабость еврозоны в первом квартале была вызвана падением государственных расходов и расходов домашних хозяйств. Данные следуют за цифрами Германии, показывая, что крупнейшая экономика Европы также пережила зимнюю рецессию, как и Греция и Ирландия. Еще три страны еврозоны — Литва, Мальта и Нидерланды — также сократились в первом квартале.
Но с тех пор перспективы улучшились: Европейская комиссия повысила свой прогноз по еврозоне в прошлом месяце и теперь прогнозирует, что валовой внутренний продукт вырастет на 1,1% в этом году и на 1,6% в 2024 году. Есть и положительные изменения в инфляционном давлении. В то время как рост цен остается в три раза выше целевого уровня в 2%, базовая инфляция снизились больше, чем ожидалось в прошлом месяце. Однако это не помешает ЕЦБ поднять ставку по депозитам на четверть пункта до 3,5% уже на следующей неделе, чем и пользуются покупатели рисковых активов.
Что касается технической картины EURUSD, для сохранения покупателями контроля нужно защищать 1.0768 и забирать 1.0800. Это позволит выбираться к 1.0830. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0875, но сделать это без хорошей фундаментальной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента, лишь в районе 1.0765 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0730, либо открывать длинные позиции от 1.0700.
Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт сохраняется. Рассчитывать на рост пары можно будет после контроля над 1.2560. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2590, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх в район 1.2610. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2532. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2500 с перспективой выхода на 1.2470.
Евро отреагировал ростом на слабые данные от ISM по США, но затем был поддержан выступлением президента Европейского центрального банка Кристин Лагард. Если еще в начале и середине прошлой недели на рынке поползли слухи о том, что Европейский центральный банк вслед за Федеральной резервной системой может прибегнуть к паузе в цикле повышения процентных ставок, особенно после того, как инфляция по еврорегиону в целом снизилась, то вчера Кристин Лагард заявила, что инфляционное давление остается сильным, и стоимость заимствований будет увеличена. Это необходимо, чтобы справиться с ценовым давлением, не позволив ему укорениться в экономике, что укрепило ожидания очередного повышения процентной ставки на заседании на следующей неделе, а также поддержало евро.
Лагард повторила, что в полной мере последствия уже исторической кампании регулятора по ужесточению денежно-кредитной политики пока не дают сделать определенный вывод о том, что базовая инфляция достигла своего пика. Продовольственная инфляция, например, остается повышенной, сказала она в ходе интервью в понедельник. «Ценовое давление остается сильным. Наши будущие решения доведут ставки до ограничительных уровней, что позволит добиться своевременного возврата инфляции к нашей среднесрочной цели в 2%. Поэтому даже после завершения цикла ужесточения политики ставки будут удерживаться на пике столько времени, сколько потребуется», – сказала Лагард законодателям Европейского союза в Брюсселе.
Как я отмечал выше, базовая инфляция замедлилась больше, чем ожидалось, однако сделанные Лагард заявления в значительной степени повторяют формулировки, которые в последнее время использовали многие официальные лица ЕЦБ после майского заседания. Несмотря на то, что в мае произошло второе замедление показателя базовой инфляции, которое в настоящее время находится в центре внимания политиков, большинство инвесторов и аналитиков прогнозируют как минимум еще одно повышение ЕЦБ ставок на заседании 15 июня.
Совсем недавно Габриэль Махлуф из Ирландии заявил, что ЕЦБ, вероятно, повысит ставку как на июньском, так и на июльском заседаниях, в результате чего ставка по депозитам достигнет 3,75% с нынешних 3,25% – это совпадает с консенсус-прогнозом экономистов ЕЦБ. Игнацио Виско, глава Центрального банка Италии, настроенный менее агрессивно, заявил на выходных, что повышение в июне может стать последним в текущем цикле ужесточения политики.
Вчера также выступил и президент Бундесбанка Йоахим Нагель, который еще раз предположил, что повышение ставок, возможно, придется сохранить и после июля. «В нынешнем состоянии все еще необходимо сделать несколько шагов вперед», – сказал он в своем выступлении. «На мой взгляд, нет никакой уверенности в том, что инфляция достигнет пика уже этим летом».
Учитывая, что финансовая стабильность в еврозоне остается надежной, а банки без проблем переживают период таких высоких процентных ставок, риски замедления темпов экономического роста также будут создавать определенное давление на политиков для того, чтобы те как можно быстрей отказались от своих идей дальнейшего повышения ставок.
Что касается технической картины EURUSD, то для сохранения покупателями контроля нужно защищать 1.0715 и забирать 1.0750. Это позволит выбираться к 1.0800. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0835, но сделать это без хорошей фундаментальной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0715 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0690 либо открывать длинные позиции от 1.0660.
Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт сохраняется. Рассчитывать на рост пары можно будет после контроля над 1.2460. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2485, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2515. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2430. Если это удастся сделать, то пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2400 с перспективой выхода на 1.2370.
Доллар играет с евро в поддавки, но стремительно теряет очки
Американская валюта немного отступила от прежних максимумов на фоне разочаровывающих данных по уровню деловой активности в сфере услуг США (ISM). Однако гринбек не сдается и вновь пытается штурмовать ценовые вершины. Ранее это получалось благодаря проседанию евро после слабых отчетов по экономике еврозоны, но сейчас EUR ведет себя увереннее. Тем не менее эксперты ожидают реванша USD в ближайшее время.
Днем в понедельник, 5 июня, Институт управления поставками (Institute for Supply Management, ISM) обнародовал данные по индексу деловой активности в сфере услуг США. Согласно отчету, в минувшем месяце этот показатель неожиданно снизился до 50,3% с прежних 51,9%. Показатель, близкий к критическому уровню 50, негативно повлиял на динамику гринбека. Это усилило опасения по поводу наступления рецессии. Ранее подобные настроения вызвало падение индекса PMI для производственной сферы США, который сократился седьмой месяц кряду.
В начале недели пара EUR/USD находилась под давлением продаж благодаря укреплению гринбека, который сейчас растерял часть своих достижений. Ранее, после выхода позитивного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), и «ястребиных» комментариев ряда представителей Федрезерва, участники рынка ожидали от регулятора паузы в повышении ставки в июне. При этом ФРС оставляет возможность для маневра и дополнительных повышений в будущем, полагают аналитики.
После падения падения объема производственных заказов в Соединенных Штатах и слабых данных ISM европейская валюта набрала обороты, обогнав американскую. Утром во вторник, 6 июня, пара EUR/USD торговалась по 1,0730, стремясь взять реванш после вчерашнего провала.
По мнению специалистов, на текущей неделе пара EUR/USD, которая находилась вблизи трехмесячного минимума, может достичь дна. Такой сценарий реализуется, если разница в процентных ставках ЕЦБ и ФРС достигнет баланса. На этом фоне единая валюта сможет удержаться выше уровня поддержки в 1,0700.
Валютные стратеги банка ING тоже уверены, что пара EUR/USD может обрести поддержку вблизи уровней 1,0650–1,0700 и даже совершить отскок к высоким отметкам 1,0800–1,0850. Однако сейчас это маловероятно, поскольку тандем восстанавливает силы после недавнего падения.
В настоящее время инвесторы оценивают статданные по еврозоне, опубликованные в понедельник, 5 июня. Согласно отчетам, в мае композитный индекс деловой активности (PMI) в промышленности и сфере услуг региона сократился до 52,8 пункта с прежних 54,1 пункта. По предварительным оценкам, этот показатель должен был остаться на уровне 53,3 пункта. Однако текущие данные разочаровали участников рынка и аналитиков, создав угрозу для евро. Ранее EUR обрел уверенность, получив импульс к росту после «ястребиных» комментариев Кристин Лагард, президента ЕЦБ.
По словам главы еврорегулятора, сейчас «нет четких доказательств того, что базовая инфляция достигла пика», поэтому следует продолжать повышение ставок. С этим согласен Йоахим Нагель, представитель ЕЦБ, который заявил о необходимости увеличения ставок сейчас и после лета. Ранее участники рынка заложили в котировки подъем ставки ЕЦБ на 25 б. п., в отличие от Федрезерва, от которого в июне ожидают паузы в ходе ужесточения ДКП. Однако в июле возможно еще одно повышение процентной ставки ФРС, если этого потребуют текущие макроданные в США.
Напомним, что американский регулятор объявит свое решение по ставке на следующей неделе после очередного заседания, которое запланировано на 13–14 июня. Кроме этого, ФРС опубликует макроэкономические прогнозы на ближайшее время. Большинство аналитиков (74,8%) рассчитывают на сохранение ключевой ставки в июне на текущем уровне в 5%–5,25% годовых. Однако в июле многие эксперты ожидают увеличения ставки до 5,25%–5,5% годовых.
Данные по инфляции в США, которые будут обнародованы на следующей неделе, имеют решающее значение для дальнейшего подъема ставки ФРС. При этом отчеты по европейской экономике не менее важны для определения ближайшего монетарного курса ЕЦБ. По словам Фабио Панетты, представителя исполнительного совета ЕЦБ, регулятор «еще далек от завершения цикла подъема ставок», хотя многого добился в этом вопросе.
По оценкам специалистов, общая инфляция в еврозоне быстро замедляется, соответствуя текущим прогнозам, а базовая инфляция снижается более медленными темпами. Эксперты Barclays допускают ее кратковременное ускорение в июне и июле. При этом аналитики позитивно настроены в отношении экономического роста в еврозоне в ближайшей перспективе. Этот фактор, наряду с замедлением инфляции, «приближает конец цикла ужесточения ДКП со стороны ЕЦБ», подчеркивают в Barclays.
По мнению аналитиков, сейчас имеется много возможностей для борьбы с галопирующей инфляцией. Основной из них – поддержание высоких процентных ставок так долго, как это необходимо. Главное в этом процессе – тщательный анализ ситуации, чтобы снижение инфляции до целевых 2% происходило плавно, без ущерба для экономической активности, резюмируют эксперты.
Евро растет, даже несмотря на снижение инфляции в регионе
Евро значительно прибавил против доллара США, даже после новостей о том, что базовая инфляция в еврозоне снизилась больше, чем ожидалось. Недавние заявления президента Европейского центрального банка Кристин Лагард о том, что пока нет четких доказательств, что инфляция достигла своего пика, сохранили в трейдерах уверенность в том, что регулятор продолжит повышать процентные ставки летом этого года, что положительно сказалось на длинных позициях в евро.
Что касается статистики, то потребительские цены, за исключением цен на энергоносители и продукты питания, выросли в мае на 5,3% по сравнению с предыдущим годом после роста на 5,6% в апреле. Цифры оказались ниже средней оценки экономистов в 5,5%. Общий показатель снизился более заметно, достигнув уровня в 6,1%, – самого низкого более чем за год. Произошло это в основном из-за сокращения расходов на энергоносители.
Такой результат не удивил инвесторов, так как выходившие на этой неделе данные по замедлению инфляции в ведущих экономиках еврозоны явно указывали на более активное снижение ценового давления. Но, как я отмечал выше, официальные лица ЕЦБ планируют продлить свою беспрецедентную кампанию ужесточения денежно-кредитной политики, даже несмотря на то, что экономика Германия недавно сползла в техническую рецессию. «Нет четких доказательств того, что базовая инфляция достигла пика», – сказала Лагард в своем выступлении . «Мы ясно дали понять, что у нас еще есть возможности, чтобы довести процентные ставки до достаточно ограничительного уровня».
Многие экономисты и политики ЕЦБ также считают, что совету управляющих еще слишком рано ослаблять бдительность. Базовые эффекты и статистические искажения могут очень быстро переиграть майское снижение цен, снова подняв базовую инфляцию в течение лета. Участники рынка ожидают еще одно повышение на четверть пункта 15 июня и полагают, что завершится цикл только после еще одного повышения осенью этого года. Глава латвийского Центрального банка Мартиньш Казакс заявил вчера, что такие ставки, возможно, не совсем соответствуют действительности. Политики уверены, что только возвращение потребительских цен к целевому показателю в 2% будет способствовать устойчивому экономическому росту и финансовой стабильности, до этого момента нужно и дальше бороться с высоким ценовым давлением.
Тем временем ЕЦБ предупредил на этой неделе , что ужесточение политики подвергает финансовые рынки риску негативных потрясений и проверяет устойчивость домохозяйств, компаний, правительств и сектора недвижимости.
Что касается технической картины EURUSD, то коррекция евро началась. Для сохранения покупателями своего контроля нужно защищать 1.0740 и забирать 1.0770. Это позволит выбираться к 1.0800. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0835, но сделать это без хорошей фундаментальной статистики по еврозоне и слабых данных по США будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0740 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0700 либо открывать длинные позиции от 1.0666.
Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт сохраняется. Рассчитывать на рост пары можно будет после контроля над 1.2540. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2580, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2610. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2500. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2470 с перспективой выхода на 1.2440.
Горящий прогноз по GBP/USD от 02.06.2023
Фунт вчера продемонстрировал поистине внушительных масштабов рост. Впрочем, как и единая европейская валюта. И учитывая, что по Великобритании ничего не публиковалось, в отличие от зоны евро, то правильнее будет сказать, что фунт следовал за единой европейской валютой. При этом рост шел вразрез со всей макроэкономической статистикой. Ведь инфляция в зоне евро замедлилась заметно сильнее прогнозов, а занятость в Соединенных Штатах выросла существенно больше ожиданий. Так что доллар должен был продолжить расти. Но рынок пошел в другом направлении, и формальным поводом для этого стал протокол заседания правления Европейского Центрального Банка, в котором есть указания на возможность дальнейшего роста процентных ставок.
Но дело в том, что само заседание состоялось до того, как даже появились хотя бы приблизительные прогнозы по текущей динамике инфляции. А всего пару дней назад ряд представителей европейского регулятора прямо заявил, что цикл повышения процентных ставок, видимо, подошел к концу. Так что рост единой европейской валюты, а вместе с ней и фунта, противоречит здравому смыслу. Если только не брать в расчет чрезмерной перекупленности доллара, которая и стала главной причиной роста европейских валют.
Однако высока вероятность, что сегодня все вернется к значениям начала вчерашних торгов. Данные по занятости явно намекают на то, что содержание доклада Министерства труда Соединенных Штатов окажется несколько лучше прогнозов. В частности, безработица, которая должна вырасти с 3,4% до 3,5%, вполне может остаться неизменной. Но если же безработица вырастет, то доллар вполне может продолжить терять свои позиции. По большей части из-за сохраняющейся перекупленности.
Валютная пара GBP/USD в ходе интенсивного восходящего движения подскочила выше уровня 1.2500. Это стало первичным техническим сигналом о процессе восстановления курса фунта стерлингов относительно недавнего коррекционного хода.
RSI H4 за счет резкого ценового изменения задел зону перекупленности, что указало на перегрев длинных позиций во внутридневном периоде.
Что касается технического индикатора Alligator H4, то скользящие линии MA сменили направление с нисходящего на восходящий цикл. Это в очередной раз указывает на смену торговых интересов.
Ожидания и перспективы
В данной ситуации резкое ценовое изменение днем ранее привело к техническому сигналу о перекупленности фунта стерлингов во внутридневном и краткосрочном периодах. В качестве целевого уровня служит значения 1.2550, относительно которого восходящий цикл замедлил формирование, что привело к сокращению объема длинных позиций застою. Можно предположить, что процесс восстановления стоимости английской валюты на время прервется откатом. Однако в случае стабильного удержания цены выше значения 1.2550 технический сигнал о перекупленности может быть проигнорирован спекулянтами. В этом случае возможен последующий рост по направлению максимума среднесрочного тренда.
Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах указывают на процесс восстановления курса фунта стерлингов.
Компания Nvidia краткосрочно достигла уровня капитализации в $1 трлн, тем самым войдя в элитный клуб, преимущественно состоящий из технологических компаний. Чтобы удержать эту отметку, акции Nvidia должны остаться выше $404.86 в течение всего дня.
Акции производителя микросхем значительно поднялись на прошлой неделе после публикации квартального отчета, в котором реальные показатели значительно превзошли прогнозы, что также стимулировало рост акций других компаний сектора.
Особенно стоит отметить, что Nvidia прогнозирует продажи на сумму $11 млрд лишь за второй финансовый квартал 2024 года, что на 50% превышает согласованный прогноз в $7,15 млрд.
Акции Nvidia, изготовителя графических процессоров (GPU), которые критически важны для генеративных AI платформ, значительно выросли за последние несколько месяцев. Главной причиной этого является бум в области искусственного интеллекта и криптовалютного майнинга. С начала года стоимость акций компании увеличилась на 166.5%.
Рыночная капитализация Nvidia позволяет ей встать в один ряд с небольшим числом других компаний, таких как Apple, Alphabet, Amazon и Microsoft, чья капитализация достигает $1 трлн.
После вчерашнего застоя доллар начал новый торговый день пусть и не слишком внушительным, но все же ростом. При этом, судя по внешнему фону, расти он будет в течение всего текущего дня.
Во-первых, сегодня в Конгрессе Соединенных Штатов состоится голосование по потолку государственного долга, которое практически наверняка завершится его повышением, что в средствах массовой информации будет представлено как спасение от неизбежного дефолта. А учитывая, что в последнее время все средства массовой информации только тем и занимались, что раскручивали истерику вокруг возможного дефолта и его последствий, то повышение потолка государственного долга будет восприниматься как невероятно позитивный фактор. Мол, удалось избежать катастрофы и тому подобное.
Во-вторых, ранним утром появились сообщения о массированной атаке беспилотников на Москву. Повреждено несколько зданий, а в городе были слышны звуки работы систем противовоздушной обороны. На данный момент информации о пострадавших нет. В любом случае это явный рост напряженности и эскалация конфликта на территории европейского континента.
В результате получается следующая картина - в Европе рост напряженности, причем военного характера, а Соединенные Штаты в последний момент смогли избежать дефолта. Так что инвесторы явно будут пытаться переложить часть средств из Европы в Америку, что будет способствовать укреплению доллара.
Евро по отношению к доллару США после непродолжительного застоя возобновил снижение. Это привело к удержанию цены ниже значения 1.0700, что стало техническим сигналом о росте объема коротких позиций по евро.
RSI H4 вновь устремился в зону перепроданности, что игнорируется участниками рынка. В краткосрочных временных периодах индикатор уже находится ниже отметки 30.
Скользящие линии MA на Alligator H4 направлены вниз, что соответствует направлению коррекционного хода.
Ожидания и перспективы
В данной ситуации мы имеем дело с инерционным ходом, на основе которого возникла пролонгация коррекционного цикла. В случае если участники рынка продолжат игнорировать технический сигнал о перепроданности евро, котировка вполне может продолжить снижение по направлению последующего районе поддержки 1.0500/1.0550.
Что касается восходящего сценарий, то он также рассматривается трейдерами в качестве технического отката, при котором возникнет сокращение объема коротких позиций.
Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периоде указывает на нисходящий цикл.
Новая долговая сделка не приведет к существенному сокращению расходов
А пока евро обновляет очередной месячный минимум и стремится в район 1.0600, сегодня в Палате представителей США пройдут слушания, касающиеся нового соглашения по лимиту госдолга США, которое явно ограничит расходы на некоторые услуги федерального правительства, но едва ли серьезно уменьшит совокупный бюджетный дефицит, составляющий сейчас примерно $20 триллионов.
Как отмечают специалисты, соглашение между президентом Джо Байденом и спикером палаты представителей Кевином Маккарти, достигнутое в субботу, не приведет к резкому изменению финансов страны, потому что оно в основном затрагивает дискреционные расходы. Могут пройти дни, прежде чем Бюджетное управление Конгресса проанализирует бухгалтерские книги, чтобы предложить политически нейтральную оценку соглашения, а затем месяцы, прежде чем план сделки приведет к окончательным решениям финансирования отдельных программ.
Соглашение ограничивает дискреционные расходы, не связанные с обороной, чуть ниже текущего уровня. Эти счета составляют относительно небольшую часть общего бюджета, но включают в себя расходы по финансированию заботы об окружающей среде, финансирование научных исследований и многое другое. При годовой инфляции в 5% это означает, что в следующем году вновь не хватит денег, чтобы поддерживать те же самые услуги федерального правительства за пределами зон национальной безопасности.
Эксперты отмечают, что даже несмотря на тот факт, что оборонное направление не затрагивалось и расходы там не сокращались, а наоборот наращивались, скорей всего придется и там навести порядок, а также провести некоторые выборочные сокращения, поскольку увеличение на 3,3%, на котором остановились Белый дом и представители республиканцев намного меньше текущего уровня инфляции. В 2025 году как оборонные, так и не оборонные расходы вырастут на 1%, что опять же значительно ниже инфляции. Республиканцы настаивали на десятилетнем жестком повышении на 1%, но Белый дом отказался.
Стоит отметить, что новое соглашение не затрагивает большинство быстрорастущих программ, таких как Medicare, Social Security или Medicaid, которые составляют основную часть бюджета. Ожидается, что сделка наложит новые ограничения на программу продовольственных талонов Министерства сельского хозяйства для лиц в возрасте от 50 до 54 лет, не имеющих работы или иждивенцев. Тем временем студенты-заемщики должны будут снова начать выплачивать свои кредиты через 60 дней после подписания законопроекта, что положит конец паузе, которая была взята в эпоху пандемии коронавируса.
Стоит отметить, что, несмотря на довольно ограничительные расходы, которых так добивались республиканцы, заключенная сделка предотвратит дефолт, считающийся потенциально катастрофическим для экономики США. Но окончательный подсчет победителей и проигравших в этой сделке будет известен только после того, как Конгресс завершит процесс ежегодных ассигнований в конце этого года.
На этом фоне евро возобновил падение. Что касается технической картины EURUSD, то медвежий рынок по евро пока имеет место быть. Для возврата покупателей нужно защищать 1.0670 и забирать 1.0720. Это позволит выбираться к 1.0755. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0790, но сделать это без хорошей фундаментальной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0670 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0635 либо открывать длинные позиции от 1.0595.
Что касается технической картины GBPUSD, то давление на фунт остается. Рассчитывать на рост пары можно будет только после возврата под контроль 1.2350. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2390 и 1.2430, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2470. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2310. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2270 с перспективой выхода на 1.2230.
Индия – мировой лидер по производству молока – столкнулась с 15%-ным ростом цен на молоко, который, предположительно, сохранится до ноября.
Рост стоимости молока и молочных продуктов за последние 15 месяцев объясняется рядом факторов, включая повышение цен на корма, возросший спрос на мороженое и болезни скота. Также следует учесть, что Индия, потребляющая 22% мирового молока, является крупнейшим потребителем этого продукта в мире.
С ноября 2021 года цены на молоко в Индии выросли с 46 рупий до 53 рупий за литр (от $0,55 до $0,64), что негативно сказалось на экономическом благополучии местных жителей.
«В Индии каждое домохозяйство покупает молоко каждый день. Потребление составляет около 440 граммов на человека в день», – отметил бывший глава крупной молочной компании Gujarat Cooperative Milk Marketing Foundation, РС Содхи.
Сезонный рост спроса на молоко совпал с увеличением цен на корма, что привело к скачку цен. Комментируя ситуацию, аналитик Fitch Solutions Мэтью Биггин заметил: «Рост цен на корма уменьшил интерес фермеров к обеспечению своего скота кормами».
Корм для скота обычно включает в себя кукурузу, пшеницу, рис, овес и другие зерновые культуры, цены на которые значительно возросли в прошлом году. Дополнительное давление на сектор животноводства также оказывает рост затрат на транспортировку, хранение и энергию.
Доля китайского юаня в международных торговых расчетах через систему SWIFT достигла исторического максимума в 4,72% по итогам апреля. Это позволило валюте войти в тройку лидеров среди мировых валют, используемых для торговых расчетов.
Главной торговой валютой в апреле оставался доллар с долей в 83,95%. При этом «американец» находится вблизи многолетних минимумов: доля ниже 84% фиксировалась лишь дважды до этого: в марте 2023 года (83,71%) и в декабре 2017 года (83,52%).
На втором месте расположился евро, чья доля в середине весны немного увеличилась – до 6,54% с 6,41% в марте. Тройку лидеров замыкает юань, чья доля за месяц выросла на 0,22 процентного пункта. Доля японской иены, наоборот, упала – на 0,35 процентного пункта, до 1,41%.
Остальные валюты занимают в международных торговых расчетов менее 1%. В топ-10 также входят тайский бат, саудовский риал, индонезийская рупия, дирхам ОАЭ, вьетнамский донг и фунт стерлингов.
Несколько лет назад SWIFT была основной системой для обработки платежей, и через нее проходили почти все банковские транзакции в мире. Однако после 2014 года, когда западные страны впервые пригрозили отключить Россию от системы, многие страны стали задумываться над созданием альтернативных платежных систем. В России это стала Система передачи финансовых сообщений, в Китае – Система трансграничных межбанковских платежей. В Индии также есть собственная система для переводов.
Японская йена отреагировала ростом на новости о том, что инфляция в Японии снова ускорилась в апреле после снижения в начале года, что, вероятно, поддержало мнение, что Центральному банку, возможно, придется пересмотреть свой прогноз, приблизив его еще больше к нормализации политики.
Согласно сегодняшним данным, базовые потребительские цены, за исключением свежих продуктов, выросли на 3,4% по сравнению с прошлым годом, ускорившись по сравнению с предыдущим месяцем за счет роста цен на переработанные продукты питания и цены на отели. И хоть результат совпал с прогнозами аналитиков, японская йена отреагировала ростом, позволив паре USD/JPY скорректироваться со своих локальных максимумов. Но о технической катине мы поговорим чуть ниже. Общий индекс потребительских цен в годовом исчислении и вовсе подскочил на 3,5% после роста на 2,5% в марте этого года.
Ускорение ключевого индикатора инфляции, вероятно, укрепит мнение многих наблюдателей Банка Японии о том, что Центральный банк в ближайшее время пересмотрит свои прогнозы относительно темпов роста инфляции, что приведет к спекуляциям о корректировке политики уже в июле этого года. Тот факт, что базовая инфляция продолжает ускоряться, отражая, что предприятия перекладывают свои расходы на потребителей, наверняка вынудит политиков всерьез задуматься о корректировке своих дальнейших действий, и нет никаких сомнений в том, что в июле Банк Японии повысит свой прогноз инфляции на этот финансовый год.
Цены на продукты питания выросли на 9% по сравнению с предыдущим годом, что стало самым большим скачком с 1976 года. Цены на услуги увеличились на 1,7%, что стало самым большим ростом с 1995 года. Цены без учета влияния энергоносителей и продуктов питания, отражающих более глубокую инфляционную тенденцию, также ускорились до самого быстрого темпа с 1981 года.
Рост цен за коммунальные услуги по-прежнему остается дестабилизирующим фактором ценовых тенденций в Японии. В настоящее время цены на газ и электроэнергию сдерживаются государственными субсидиями, маскирующими реальную силу базовой инфляции. Согласно пятничным данным, без помощи правительства общая инфляция была бы на один процентный пункт выше. Кабинет премьер-министра Фумио Кисиды во вторник одобрил просьбу крупных энергетических компаний о повышении цен на электроэнергию для населения начиная с июня, что, вероятно, усилит инфляционное давление. Это может послужить поводом для Кисиды продлить существующие меры по оказанию помощи в виде субсидий, срок действия которых истекает в сентябре.
В последнем квартальном отчете Банк Японии прогнозировал рост базовых цен всего на 1,6% в 2025 финансовом году, что ниже цели банка в 2%, которая наверняка не будет достигнута в течение прогнозируемого периода. В то же время новый управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда недавно заявил, что как только будет достигнут целевой показатель инфляции, он скорректирует существующую политику, в том числе программу контроля кривой доходности.
Как отмечают некоторые экономисты, даже если Банку Японии придется еще больше повысить свой прогноз инфляции, даже в этом случае пересмотр в сторону повышения не вытолкнет Центральный банк за рамки текущей денежно-кредитной политики.
Что касается технической картины USD/JPY, то взяв уровень 137.90, можно рассчитывать на 139.90, а текущая нисходящая коррекция, которая наблюдается после сегодняшних данных по инфляции, наверняка станет испытанием для покупателей доллара. Защита 137.90 и прорыв 139.90 откроют новые перспективы роста к 142.20 и 143.80. Если давление сохранится на торговый инструмент и мы увидим прорыв 137.90, тогда можно ожидать более крупного движения вниз к 135.60 и 133.50.
Золото дорожает на фоне неопределенности
Золото растет в цене в пятницу, восстанавливая утерянные в течение трех торговых сессий подряд позиции. И рост этот неудивителен, если учитывать возникшую сложную ситуацию с госдолгом в США и неопределенность, которая сильно тревожит как правительство в крупнейшей экономике мира, так и рынки, зависящие от нее.
Так, по состоянию на 09:48 по московскому времени цена июньского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex поднялась на 0,20%, до отметки $1 960 за тройскую унцию. А вот со вторника по четверг драгметалл снизился в цене более чем на 3%.
Вопрос потолка госдолга США сильно беспокоит рынок, потому что над экономикой Соединенных Штатов нависла угроза дефолта. Министерство финансов в письмах к Конгрессу предупреждает, что уже 1 июня страна будет не в состоянии в полном объеме обслуживать обязательства. А какое-либо решение по этому вопросу пока отсутствует.
Видимо, это и побуждает инвесторов вкладывать свои средства в золото, что и вызывает сейчас его удорожание. Все-таки в периоды неопределенности, а именно такой период сейчас мы и наблюдаем, этот популярный драгметалл традиционно пользуется повышенным спросом.
Председатель подкомитета сената США Эд Марки заявил недавно, что президенту Джо Байдену не мешало бы воспользоваться 14-й поправкой к Конституции страны, чтобы не допустить дефолта в стране.
В 14-й поправке к Конституции есть четвертый раздел, в котором сказано, что состоятельность государственного долга не должна оказываться под сомнением. Этот раздел якобы должен помочь властям США решить вопрос госдолга без согласования с Конгрессом. Но министр финансов Джанет Йеллен не совсем согласна с этим мнением и предупреждает, что решение проблемы создаст другую, еще большую проблему – в стране может разыграться конституционный кризис.
Рынок надеется, что Джо Байден и спикер Палаты представителей Кевин Маккарти наконец придут к соглашению относительно потолка госдолга США, когда президент вернется с саммита Большой семерки, который завершится в Японии в ближайшее воскресенье.
Росту котировок драгметалла способствует и ослабление доллара. Индекс доллара отступил от почти 2-месячного максимума, что сделало золото более доступным для держателей иных валют. К моменту подготовки данного материала DXY просел на 0,25% и находится на уровне 103,33.
Несмотря на то, что на сегодняшний день у золота достаточно факторов для роста, перспективы стоимости у него все равно остаются негативными. Волатильность котировок будет сохраняться из-за высокого риска дефолта в США, а также из-за неготовности представителей Федеральной резервной системы (ФРС) сокращать в стране процентные ставки.
Динамика торгов на рынке золота в дальнейшем будет всецело зависеть от экономических данных и публикации важных отчетов, например, протоколов последнего заседания ФРС.
Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла ожидается сегодня. Если Пауэлл в своей речи намекнет о том, что процентные ставки будут оставаться такими же высокими, как и сейчас, то стоимость золота снова окажется под сильным давлением.
Индикатор FedWatch, который отражает ожидания инвесторов относительно будущего изменения ключевой ставки в США, показывает, что в котировках рынка учитывается 63,3% вероятность того, что регулятор оставит процентную ставку в июне без изменений.
Согласно данным биржи ICE, цена газа в ЕС упала ниже $350 за тысячу кубометров. Это произошло впервые почти за два года – с 7 июня 2021 года. Локальный минимум цены был отмечен на уровне $348,98 за тысячу кубометров, с учетом текущего курса на рынке Форекс.
Аналитики отмечают, что европейские цены на природный газ упали на фоне низкого спроса. Вместе с тем европейские хранилища заполнены большим объемом топливных запасов, что облегчает подготовку к предстоящему отопительному сезону.
На текущий момент загрузка газовых хранилищ в Европе составляет 64,31% – больше, чем в том же периоде годом ранее (40,72%). Эксперты отмечают, что высокий уровень запасов газа способствует удержанию цен на низком уровне: европейские покупатели не готовы платить много, учитывая, что до следующего отопительного сезона еще несколько месяцев.
Дополнительное давление на цены оказывает значительный вклад возобновляемых источников энергии в производство электроэнергии. На сегодняшний день выработка электроэнергии ветряными электростанциями в Европе достигла максимальной доли в потреблении за последние 35 дней – 20,7%. В последний раз эта доля была выше 12 апреля (21,8%).
Согласно предварительным данным правительства Японии, экономика страны в первом квартале 2023 года выросла на 0,4% по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Аналитики прогнозировали увеличение объема ВВП всего на 0,1%.
Отмечается, что темпы роста экономики Японии в первом квартале были максимальными с апреля-июня 2022 года.
Одним из ключевых ключевых факторов, способствовавших росту ВВП, был повышенный спрос на японскую автомобильную промышленность. Японские автопроизводители продолжают показывать превосходные результаты на международном рынке благодаря высокому качеству своих автомобилей и инновационным технологиям.
Рост внутреннего потребления также повлиял на показатель ВВП. На фоне улучшения ситуации с занятостью и повышения заработных плат, японцы стали тратить больше денег на товары и услуги. Это способствовало повышению активности в сфере розничной торговли и услуг, что в конечном счете поддерживало рост ВВП страны. В частности, потребительские расходы увеличились на 0,6%, также максимальными темпами за три квартала, в том числе благодаря снятию ограничений на въезд в страну.
Инвестиции бизнеса выросли на 0,9% после падения на 0,7% в четвертом квартале, государственные расходы остались неизменными третий квартал подряд.
Объем японского экспорта в первом квартале снизился на 4,2%, объем импорта сократился на 2,3%.
По итогам 2022 года японская экономика увеличилась на 1,1% после роста на 2,1% в 2021 году.
Оставить комментарий
