После бурной прошлой недели котировки российского рубля стабилизировались. Способствует этому практически нулевая динамика цен на нефть.

Как мы и ожидали, решение ЦБ РФ сохранить ставку без изменений не оказало практически никакого влияния на рубль. Чуть более важными оказались комментарии главы Банка России Эльвиры Набиуллиной – по ее словам, рост цен на нефть может носить временный характер. Несмотря на это, ценовые риски сохраняются, а это значит, что снижения ставки на апрельском заседании вряд ли стоит ожидать.

Сегодня днем торги на Московской бирже проходят достаточно спокойно: ММВБ потерял 1,13% до 1892,39 пунктов, доллар держится в районе 68 рублей 22 копеек, за евро дают 76 рублей 94 копейки, а баррель Brent оценивается в 41,20 долларов.

Основным ориентиром для нашей валюты остаются нефтяные котировки. Рост прошлой недели был достаточно стремительным, но в конечном итоге цены на «черное золото» уперлись в потолок. Сказалось, во-первых, отсутствие конкретики в отношении возможной апрельской встречи в формате ОПЕК+. Все новости, которые успели выйти на протяжении прошлых недель, благополучно заложены в цены. Новых пока не поступает, а это значит, что оптимизму подпитываться нечем. Во-вторых, тревожный сигнал поступил из США – по данным Baker Hughes, на прошлой неделе число активных буровых платформ впервые за много недель не снизилось, а выросло, пусть и на символичную 1 единицу. Угроза возврата на рынок сланцевых экспортеров вновь маячит на горизонте, что не даст котировками Brent с легкостью пробить отметку 42. Для этого потребуются мощные драйверы, которых пока не наблюдается.

Мы по-прежнему убеждены, что курс доллара сейчас достаточно привлекателен для покупок со среднесрочными целями сбережения денег. Если курс просядет до 67 - 68 рублей, то это будут отличные цены для покупок. А при снижении курса уже до 60 - 62 рублей мы будем заходить на все.

Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики компании "АНАЛИТИКА Онлайн"

Главным событием сегодняшнего дня для российского рынка станет решение ЦБ об изменении ключевой ставки.

Большинство участников рынка убеждены, что мегарегулятор не станет ничего менять. Однако ЦБ может и преподнести сюрприз инвесторам. На данный момент ключевая ставка Центробанка находится на уровне 11%, инфляция за год - 8,1%, цель по инфляции к концу 2017 года - 4%. Инфляция снижается, цены на нефть на пике с конца 2015 года, рубль дорожает, инфляционные ожидания также снижаются. Все это говорит за понижение ставки. Но зачем ее понижать? Для обеспечения условий для экономического роста, о котором все грезит глава Минэкономразвития, Алексей Улюкаев. Вот только экономический рост, похоже, ЦБ совсем не заботит. Как сказал миллиардер, президент UC Rusal Олег Дерипаска: «Наша экономическая политика понятна - не делать ничего»... Что ж, скоро мы об этом узнаем.

Перед решением ЦБ курс доллара на ММВБ торгуется на уровне 68 рублей 55 копеек, евро вырос до 77 рублей 30 копеек, индекс ММВБ поднялся к 1900 пунктам, а цены на смесь Brent держатся выше 41 доллара за баррель.

Что касается влияния ключевой ставки на курс рубля, то его практически нет. Если ЦБ, как и ожидается, оставит ставку на прежнем уровне, то курс не изменится от этого ни на копейку. Если ЦБ преподнесет сюрприз и понизит ставку, скажем, на 0,5%, то рубль немного просядет (в рамках 30- 50 копеек), если на 1% (что маловероятно), то падение курса может быть от 50 копеек до 1 рубля. Впрочем, зачем гадать о том, что скоро станет понятно. Глобальное видение ситуации от этого не поменяется. Мы по-прежнему убеждены, что курс доллара сейчас достаточно привлекателен для покупок со среднесрочными целями сбережения денег. Если курс просядет до 67 - 68 рублей, то это будут отличные цены для покупок. А при снижении курса уже до 60 - 62 рублей мы будем заходить на все.

Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики компании АНАЛИТИКА Онлайн

Российский рубль стремительно дорожает благодаря решению ФРС оставить процентную ставку без изменений, а также на фоне роста цен на нефть.

Главное событие текущей недели для мировых рынков состоялось в минувшую среду. После двухдневного заседания Федрезерв США решил оставить процентную ставку без изменений. Однако это совпало с ожиданиями большинства экспертов, и большее внимание было приковано к последующему выступлению главы ФРС Джанет Йеллен. Все ждали ответа Соединенных Штатов на решительные действия со стороны Европейского регулятора, который неделей ранее обнулил ставку. Йеллен в некотором роде разочаровала инвесторов, пообещав повысить ставку в текущем году только 2 раза. Ранее, в декабре 2015 года, в планы ФРС входило 4 повышения за год. Федрезерв решил вновь перейти к более мягкой монетарной политике - именно так расценили решение участники рынка. Что ж, возможно, эра дорогого доллара на рынке форекс подошла к концу. Аппетит к риску растет, а это хорошо для российского рынка.

На этом фоне курс доллара в четверг утром упал до 68 рублей 25 копеек, евро упал до 77 рублей 10 копеек, индекс ММВБ вырос до 1890 пунктов, а цены на североморскую смесь Brent поднялись выше 41 доллара за баррель.

Кстати о нефти. Александр Новак заявил, что 15 нефтедобывающих стран подтвердили свое участие во встрече, которая пройдет в Дохе 17 апреля. Тема встречи - переговоры по заморозке добычи. Как считает глава Минэнерго России, если странам удастся договорится и заморозить объем добычи, то балансировка спроса и предложения должна произойти уже до конца текущего года. Очень удачно подобрана дата встречи - во второй половине апреля. На ожиданиях этой встречи нефть, скорее всего, будет дорожать. Вполне вероятно, что повторится сценарий прошедшего года, когда рост нефтяных котировок позволил курсу рубля укрепится к доллару на 40% по сравнению с максимальными значениями, достигнутыми в декабре 2014 года. Напомним, что 16 декабря 2014 года курс доллара на ММВБ на пике достигал 80 рублей, а в середине мая 2015 упал ниже 49 рублей. Новый исторический максимум был достигнут 21 января 2016 года, когда курс доллара взлетел до 86 рублей. От этого пика мы уже просели на 20%. Если доллар потеряет еще 20%, как в прошлом году, то стоит ожидать достижения 51 - 52 рублей за доллар. Вы еще верите в Деда Мороза? Мы - нет. При снижении курса уже до 60 - 62 рублей мы будем заходить на все, а при попытках снижения к 50 еще и в долг возьмем...

Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики компании АНАЛИТИКА Онлайн

Иран отказался от заморозки уровня добычи. Нефть снижается, рубль реагирует спокойно.

Вчерашние переговоры Александра Новака с иранским коллегой Бижаном Зангане прошли, можно сказать, безрезультатно. Договорится о заморозке добычи с Тегераном не удалось. Позиция Ирана совершенно понятна. С исламской республики всего несколько месяцев назад сняли санкции, которые ограничивали доступ к мировому рынку. Сейчас страна только начала наращивать добычу. Цель - увеличить объемы до того уровня, на котором она была до введения ограничений. Вчерашние переговоры показали, что Тегеран будет продолжать в этом вопросе гнуть свою линию. Нефтяные котировки ожидаемо снижаются.

На этом фоне курс доллара на ММВБ вырос до 70 рублей 80 копеек, евро подорожал до 78 рублей 60 копеек, индекс ММВБ снизился о 1865 пунктов, а цены на смесь Brent упали почти до 38 долларов за баррель.

Российский рубль реагирует достаточно спокойно на падение нефтяных котировок. Однако если нефть не отскочит вверх, то рубль может просесть к доллару до 72 - 73 рублей в самое ближайшее время. Сейчас мировые рынки находятся в состоянии ожидания. Инвесторы гадают, какой ответ приготовит ФРС США на обнуление ставки и расширение программы выкупа облигаций в Европе. Итоги заседания Федрезерва будут объявлены завтра, следом выступит Джанет Йеллен. Как ожидается, ставка останется на прежнем уровне, а вот речь главы ФРС вызовет большой ажиотаж. Завтрашний день может определить перспективы валютной пары евро/доллар как минимум до конца текущего месяца. Что же касается курса рубля, то, как мы и говорили, если нефть вновь вернется к 35 долларом за бочку, значит доллар потяжелеет на 3 - 4 рубля от текущих значений. Этот вариант развития событий вариант, как нам кажется, неплохо подходит для покупки валюты со среднесрочными целями сбережения денег.

Задоя Глеб,

Руководитель департамента аналитики компании АНАЛИТИКА Онлайн

Текущая неделя, возможно, станет определяющей для нефтяного рынка. Все ждут встречи крупнейших нефтедобытчиков, которая, по предварительным данным, может пройти 20 марта в Москве.

О встрече членов ОПЕК с другими производителями нефти слухи ходят уже не первую неделю. Однако официального подтверждения пока не прозвучало. Неясно даже, состоится ли эта встреча в принципе, или будут продолжатся локальные переговоры между отдельными участниками рынка. Так, сегодня, 14 марта, министр энергетики России Александр Новак отправился с визитом в Иран. Как ожидается, Москва будет склонять Тегеран к поддержке вопроса о заморозке добычи. Встреча будет проходить после достаточно резкого заявления министра нефти Ирана Бижана Зангане. «Пусть нас оставят в покое до тех пор, пока мы не выйдем на рубеж 4 млн баррелей в день», - заявил Зангане перед встречей с Новаком. Для Ирана это вполне логичная позиция, ведь с исламской республики всего несколько месяцев назад сняли санкции, которые ограничивали доступ к мировому рынку. Сможет ли министр энергетики найти необходимые рычаги политического давления на Иран - очень большой вопрос.

На этом фоне курс доллара на ММВБ торгуется в районе 70 рублей, евро держится вблизи 77 рублей 80 копеек, индекс ММВБ замер около 1875 пунктов, а цена североморской смеси Brent снижается к 40 долларам за баррель.

Инициатива заморозки добычи - одна из главных причин роста нефтяного рынка в последние 4 недели. Поддержит ли эту инициативу Иран? Нам кажется, это не столь принципиально. Другие нефтяные державы могут пойти на компромисс и позволить Тегерану нарастить добычу до определенного уровня. Это уже будет большой шаг на пути к прогрессу. Однако в истории это не первый пример, когда нефтяники договариваются о сокращении или заморозке добычи. Все предыдущие заканчивались соглашениями, которые до дела так и не доходили. С другой стороны, это и не особо важно. Рынку главное вовремя дать обещание, а уж когда дойдет до их исполнения, это другой вопрос. Пока на нефтяном рынке наблюдается восходящий тренд, надежда на светлое будущее сохраняется. При этом ничего не мешает североморской нефти скорректироваться до 35 долларов и зависнуть в диапазоне от 35 до 40 долларов на какое-то время.

Что это значит для рубля, который уже, честно говоря, выглядит перекупленным? Это значит, что пока нефть не пробьет 41 доллар и нацелится на отметку 45, мы так и будем кружить около 70 рублей за доллар. Если уйдем на 45 долларов, то появится шанс для роста в район 67 - 68 рублей. Если вновь вернемся к 35 долларом за бочку, значит доллар потяжелеет на 3 - 4 рубля от текущих значений. Первый вариант, как нам кажется, неплохо подходит для покупки валюты со среднесрочными целями сбережения денег, второй хорош для спекулятивных продаж доллара по текущему нисходящему тренду американской валюты.

Задоя Глеб, руководитель департамента аналитики компании АНАЛИТИКА Онлайн

Не зря мы вчера так много внимания уделили новостям из Европы. После решения ЕЦБ понизить ставки и расширить программу выкупа активов курс евро заметно просел. Однако последовавшие заявления Марио Драги, напротив, поддержали европейскую валюту.

Вчерашние действия ЕЦБ иначе как радикальными не назовешь. Практически никто из экспертов не ожидал таких смелых решений. Центробанк понизил ставку рефинансирования до нуля, впервые в истории Еврозоны. Вместе с этим ЕЦБ расширил программу выкупа облигаций с 60 до 80 млрд евро в месяц. Единая европейская валюта ожидаемо отреагировала на эти новости снижением на международном валютном рынке форекс. Однако следом, на пресс-конференции после заседания, глава банка Марио Драги заверил инвесторов, что дальнейшего понижения ставки (до отрицательных значений) не будет. При этом программа денежного стимулирования продлится как минимум до конца марта 2017 года или до достижения инфляцией целевого уровня в 2%. Курс евро на международном валютном рынке форекс сначала упал с отметки 1,10 до 1,08, а позже вырос до 1,12. Российский рынок на этих новостях тоже немного штормило. Курс доллара опускался ниже 70 рублей, курс евро в моменте был ниже 76 рублей.

В пятницу утром курс доллара на Московской бирже находится на уровне 70 рублей 35 копеек, евро торгуется по 78 рублей 30 копеек, индекс ММВБ держится выше 1880 пунктов, а цены на смесь Brent приближаются к 41 доллару за баррель.

Что будет дальше с единой европейской валютой - большая загадка. Все фундаментальные предпосылки для снижения имеются, однако на практике евро падает очень неохотно, а вот если растет, то быстро и сильно. На наш взгляд, основная валютная пара на форекс, евродоллар, с равной вероятностью может вырасти до 1,15 или упасть до 1,05 в среднесрочной перспективе. Нужно посмотреть, как закроется текущая неделя. Скорее всего в начале предстоящей пятидневки мы дадим ответ на вопрос о том, куда все-таки пойдет евро. Так что ждите будущих прогнозов. Что же касается курса рубля, то его динамика к евро будет определяться в большей степени динамикой евродоллара, так что тут мы пока оставим вопросы без ответов. А вот что касается динамики к доллара к рублю, то тут пока сохраняется нисходящая тенденция. До каких пор она продлится, сказать сложно. Мы несколько меняем свой прогноз по данной паре. Считаем, что курс доллара может опуститься к 67 - 68 рублям до конца марта в случае, если цены на нефть будут и дальше уверенно торговаться выше 40 долларов за баррель.

Глеб Задоя,

руководитель департамента аналитики компании АНАЛИТИКА Онлайн

Курс доллара и евро продолжает снижаться на фоне роста нефтяных котировок. На первый план в четверг выйдет заседание совета директоров Европейского Центрального Банка.

Министр энергетики России Александр Новак ожидает, что встреча экспортеров нефти пройдет с 20 марта по 1 апреля. Вполне вероятно, что она пройдет в Москве. Это событие, а также снижение добычи в США, подталкивает нефтяные котировки вверх. Однако сегодня эти новости отойдут на второй план. Важнейшее событие четверга - заседание ЕЦБ. Глава Европейского Банка в этом году неоднократно намекал на смягчение денежно-кредитной политики. Вопрос сейчас состоит лишь в том, каких параметров коснется смягчение. Главная цель ЕЦБ - добиться уровня годовой инфляции в 2%. Другого пути, кроме как расширение выкупа активов или снижения процентной ставки до отрицательного уровня, у ЕЦБ нет.

На этом фоне курс доллара на ММВБ снизился до 70 рублей 90 копеек, евро упал к 77 рублям 85 копейкам, индекс ММВБ находится в районе 1890 пунктов, а цены на смесь Brent по-прежнему находятся выше 40 долларов за баррель.

Вполне возможно, что Европейский Центробанк пойдет на снижение депозитной ставки. С 2014 года коммерческие банки Европы могут занимать деньги в ЦБ под 0,05%. Введение отрицательной ставки будет стимулировать банки вкладывать деньги в экономику и активнее выдавать кредиты. Однако эта мера выглядит более радикальной на фоне дополнительно расширения программы выкупа активов. Сейчас ЕЦБ ежемесячно выкупает активы на сумму 60 млрд евро. Увеличение этого лимита на 10 - 20 млрд может оказаться достаточно действенной мерой. Ответ на главный вопрос сегодняшнего дня даст Марио Драги в 16:30 по МСК, когда пройдет его пресс-конференция. В 15:45 по МСК будет оглашено решение по процентной ставке. Если глава ЕЦБ разочарует инвесторов, то евро может заметно подорожать на международном валютном рынке форекс, где сейчас основная валютная пара евро/доллар торгуется в районе 1,1000. Расширение программы выкупа активов и/или снижение ставок откроет евро/доллару путь к снижению на 1.07 - 1,05 в ближайшее время.

Что касается курса рубля, то тут наши прогнозы остаются без изменений. Курс доллара может упасть до 70 - 71. Ниже - маловероятно. По крайней мере с этих значений уже можно подбирать валюту со среднесрочными целями сбережения денег. На курс рубля сегодняшнее заседание Европейского Банка существенного влияния не окажет.

Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики компании АНАЛИТИКА Онлайн

Котировки черного золота впервые с декабря превысили 40 долларов за баррель. Что это, временный отскок или повод для надежды на светлое будущее? Давайте разбираться...

Рост нефтяных котировок происходит на фоне сокращения буровых установок в США, а также на ожиданиях договоренностей о сокращении добычи. В конце марта в Москве должна пройти встреча крупнейших производителей нефти. На ней будет обсуждаться вопрос о заморозке добычи. Другого способа восстановить баланс спроса и предложения нефтяные державы не видят. Однако совершенно очевидно, что многое будет зависеть от действий Ирана и США, позиция которых в вопросе заморозки добычи пока непонятна. Ирану заморозка ни к чему, страна только начала наращивать добычу после снятия санкций. Штаты, вероятнее всего, сократят добычу и без «решений сверху», снижение количества буровых установок свое дело сделает.

На этом фоне курс доллара на ММВБ находится на уровне 72 рубля 30 копеек, евро торгуется вблизи 79 рублей 30 копеек, индекс ММВБ скорректировался к 1880 пунктам, Нефть марки Brent торгуется чуть выше 40 долларов за баррель.

Текущий рост нефтяных котировок дает возможность вздохнуть с облегчением и российскому бюджету, и экономике в целом. Если отбросить все фундаментальные факторы и взглянуть на ситуацию исключительно с технической точки зрения, то можно констатировать факт разворота тренда. Если же все-таки вспомнить про фундаментальную составляющую, то становится очевидно, что разворот может продлиться недолго. Психологический рубеж в 40 долларов покорен, теперь на пути у котировок может оказаться рубеж в 42 доллара в краткосрочной перспективе. Рост к 50 долларам, о котором уже заговорили некоторые эксперты, без договоренностей о заморозке добычи выглядит фантастикой в текущей ситуации. Для рубля это означает одно - он будет еще какое-то время расти, но вряд ли сильно. Курс доллара может упасть до 70 - 71 рубля. Ниже - маловероятно. По крайней мере с этих значений и даже чуть выше (71,50) уже можно подбирать валюту со среднесрочными целями сбережения денег.

Глеб Задоя,

руководитель департамента аналитики компании АНАЛИТИКА Онлайн

Стоимость барреля Brent по-прежнему удерживается чуть ниже 37 долларов. Рубль при этом снижается, но незначительно.

Сегодня стало известно о продолжении эпопеи с возможной заморозкой нефтедобычи ключевыми игроками рынка. В СМИ цитируют слова министра нефти Нигерии Эммануэля Качикву о том, что встреча ОПЕК и независимых поставщиков нефти может состояться 20 марта. Если стороны согласятся заморозить объемы добычи, то оптимисты на нефтяном рынке получат новый повод для покупок. Однако это возможно лишь в том случае, если меры действительно будут согласованы и утверждены. Пустые обещания вряд ли смогут и дальше убеждать игроков.

На этом фоне курс доллара на ММВБ вырос до 73 рублей 38 копеек, евро укрепился до 79 рублей 90 копеек, индекс ММВБ подскочил к 1855 пунктам, цены на смесь Brent балансируют на отметке 36,84.

Развязка истории с нефтью по 36 долларов за баррель может наступить раньше, чем мы ожидали. Сейчас котировки черного золота приближаются к 37 долларам за бочку. Рост, как мы уже говорили, возможен до 40 долларов. А это - несомненный позитив для российской валюты. Курс доллара может упасть до 70 - 71 рубля. Ниже - маловероятно. По крайней мере, с этих значений и даже чуть выше (71,50) уже можно подбирать валюту со среднесрочными целями сбережения денег.

Глеб Задоя,

руководитель департамента аналитики компании АНАЛИТИКА Онлайн

Котировки черного золота смогли закрепиться выше январских максимумов, что открывает позитивные перспективы для российской валюты.

Цены на нефть марки Brent находятся на максимальных значениях с начала января 2016 года. Такая динамика может привести к росту до 40 долларов за баррель. При этом в крупнейшем морском порту Европы, в Роттердаме, нефтяные танкеры выстроились в огромную пробку. Хранилища порта наполнены до отказа, и морские суда вынуждены подолгу выжидать очереди на разгрузку. Аналогичная ситуация наблюдается в американском Кушинге. Резервуары заполнены почти на 100%. Переизбыток нефти в условиях отсутствия договоренностей по заморозке добычи будет продолжать давить на котировки черного золота. Хотя есть и другое объяснение сложившейся ситуации. Трейдерам выгодно держать нефть в хранилищах. Дело в том, что текущие поставочные цены на нефть значительно ниже фьючерсных цен и в будущем нефть можно будет продать дороже.

На этом фоне курс доллара на ММВБ вырос до 73 рублей 85 копеек, евро укрепился до 80 рублей 20 копеек, индекс ММВБ упал к 1840 пунктам, цены на смесь Brent держатся выше 36 долларов за баррель.

Развязка истории с нефтью по 36 долларов за баррель может наступить раньше, чем мы ожидали. Сейчас котировки черного золота приближаются к 37 долларам за бочку. Рост, как мы уже говорили, возможен до 40 долларов. А это - несомненный позитив для российской валюты. Курс доллара может упасть до 70 - 71 рубля. Ниже - маловероятно. По крайней мере, с этих значений и даже чуть выше (71,50) уже можно подбирать валюту со среднесрочными целями сбережения денег.

Глеб Задоя,

руководитель департамента аналитики компании АНАЛИТИКА Онлайн