На текущей неделе данные по еврозоне проявили относительную слабость европейской экономики. 30 августа зафиксировано ухудшение делового климата и индекса производственных и потребительских настроений по сравнению с прошлым периодом. И вот ещё одним проявлением недостаточного экономического оптимизма и спроса стали данные по инфляции за август. Индекс потребительских цен (ИПЦ) уменьшился до 2% против прошлого значения и прогноза в 2,1%. Базовый ИПЦ составил 1%, тогда как июльское и прогнозное его значение было 1,1%. Таким образом, это звенья одной цепи ослабления импульсов роста экономики.
Правда, они не проявились в усилении безработицы. Её уровень в 8,2% в июле совпал с цифрой прошлого месяца и прогнозом. Но в целом безработица остаётся исключительно высокой для развитых стран, более чем в два раза превышая показатели США или Великобритании.
При этом евро мало отреагировал на негатив по инфляции. Котировки основной валютной пары евро/доллар снизились незначительно - с 1,16700 к 1,16600. Это связано, очевидно, с общим настроем рынка против доллара который ограничивает его усиление.
Однако в целом евро после его мощного роста в последние дни с рубежа 1,13 выглядит перекупленным. Пара вполне готова к развороту вниз. Подтверждением такого стремления выступило бы преодоление локальной поддержки на 1,16400. В этом случае первой технической целью выступает уровень 1,15300. Данный сценарий наиболее вероятен, он будет отменён лишь при взлёте пары выше 1,17200-1,17400.
Укрепление рубля на МосБирже в начале торгов пятницы, 31 августа, связано во многом с техническими факторами. Последний день месяца и квартала предполагает закрытие позиций участников торгов, а следовательно продажу валютных активов. Кроме того, радует нефть устойчивым многодневным ростом котировок к уровню $78 за баррель Brent. С другой стороны, негативные факторы по санкциям, обострению в Сирии учтены в цене. Индекс доллара DX, влияющий и на рубль, снизился сегодня с 94,6 п. до 94,53 п.
Поэтому пара доллар/рубль ослабла на торгах с 68,25 до 68 руб., евро/рубль - с 79,61 до 79,48 руб.
Однако при взгляде на более широкий масштаб графика движения рубля, становится понятно, что это даже не разворот или значимая коррекция цены, а лишь некоторая остановка роста данных валют к рублю. Она далеко не компенсирует их рост не только в течение уходящей недели, но и укрепления накануне.
В целом стремление цены по-прежнему неблагоприятно для рубля. Вероятно, уже с новой недели давление на рубль может продолжиться. Ближайшие технические цели для валют - 68,5 руб. к доллару, 80 руб. к евро.
Британский фунт, который с весны текущего года проделал длинный путь от уровня 1,44 до отметки 1,27, наконец-то «показал зубы» и напомнил о том, что он умеет и расти. Во второй половине августа британец отыграл более трех фигур вверх. Достигнув накануне отметку 1,3035.
С точки зрения модели рынка MEDIUM.GBP рост фунта сдержала граница двух торговых диапазонов в трассировке рынка TRT. Это вполне закономерно, так как ключевые уровни по Срезу Рынка по сути своей являются уровнями консолидации цен, и часто выступают уровнями сопротивления или поддержки.
При этом курс пары GBPUSD сформировал как краткосрочный, так и среднесрочный растущий структурный тренд (когда веер мувингов выстроен в правильном порядке). В соответствии с закономерностями динамик цен, текущий тренд скорее всего будет продолжен. И складывающаяся графическая формация указывает на потенциал дальнейшего роста после завершения фазы коррекционной консолидации цен в узком диапазоне 1,2980 - 1,3040. Пробой вверх уровня сопротивления на 1,3040 даст сигнал для реализации именно этого сценария. И тогда целями дальнейшего роста выступают уровни 1,3170 и 1,3300.
Альтернативный вариант - это более глубокая коррекция в район 1,2950. В рамках ранней азиатской сессии вероятности обоих сценариев почти равны. Открытие Лондона должно прояснить ситуацию, а потому нужно проявить готовность действовать в обоих направлениях .
Спекулятивная атака на МосБирже на российскую валюту пока захлёбывается. Вступление в силу нового пакета санкций США рынок уже «отработал». Этому способствует рост нефтяных цен к уровню 76,5 долларов за баррель Brent. Кроме того, продолжается снижение доллара на Форекс после достаточно «голубиного» выступления главы ФРС Дж. Пауэлла в конце прошлой недели. Индекс доллара DX падает третий день, с 95,6 п. приближаясь к 94,5 п. Свою роль играет и налоговый период.
Поэтому на Мосбирже вторник начался с некоторого укрепления рубля. Пара доллар/рубль снизилась с 67,53 до 67,30 руб. Евро/рубль - с 78,85 к 78,6 руб. Однако это отнюдь не разворот движения, а определённая остановка роста данных валют к рублю. Причём далеко не компенсировавшая даже движение понедельника, после вступления в действие санкций. Общая направленность динамики остаётся неблагоприятной для рубля. Над российской валютой дамокловым мечом висит угроза второго раунда санкций, выход нерезидентов из рублёвых активов. После окончания налогового периода в предстоящие дни вероятно продолжение роста доллара по направлению к 68 - 68,5 руб., евро - к 79-79,5 руб.
И даже фондовый индекс МосБиржи не может укрепиться, несмотря на общий позитив на мировых площадках, обычно толкающий вверх и российские акции. Индекс МосБиржи, не удержавшись выше 2318 п., опускается к 2313 п., с потенциалом дальнейшего развития коррекции вниз к 2300-2305 п.
Индекс доллара продолжает терять завоеванные позиции и отступает все дальше и дальше от своих максимумов. Острые моменты, на фоне которых американской валюте удалось взобраться на вершину, быстро исчерпали себя и сейчас все больше технических оснований ожидать более существенной коррекции по нему.
К настоящему моменту индекс DXY уже снизился до уровня 94,80 пунктов, потеряв в весе более 2,1%. Если внимательно изучить недельный график индекса, то по итогам минувшей недели на его графике образовалась свечная комбинация «вечерняя звезда», которая относится к разворотным моделям.
Помимо этого индекс откатился к важному уровню поддержки, который длится с середины мая, и если этот рубеж не устоит, то можно будет констатировать выход американца за пределы локального четырехмесячного тренда на повышение. Такой пробой сулит ему дальнейшее падение на ширину канала, то есть как минимум до уровня 93 пунктов. Туда же указывает и 50% коррекция к росту 17 апреля-14 августа.
При таком раскладе все пары с участием доллара США могут продемонстрировать локальное восстановление, и не исключено, что даже рубль, поддерживаемый периодом налоговых выплат и нефтяными ценами сможет вернуться в район 66,30 рублей.
Но на более серьезный рост отечественной валюты я пока не рассчитываю, зато такие пары как EURUSD и GBPUSD могут подняться в районы 1,19-1,1950$ и 1,32-1,33$ соответственно.
Так что уход ниже уровня 94,70 пунктов по индексу DXY может стать отправной точкой для покупок евро и фунта с выше озвученными ориентирами роста.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Последняя неделя августа не слишком богата на важные события , влияющие на валюты. В начале недели для рынка важны последствия выступления главы ФРС Дж. Пауэлла на банковском конгрессе в Джексон-Хоул. Главный банкир мира заявил, что нет причин для быстрого роста ставок по кредитам, в чём фактически признал его критику со стороны Д.Трампа. Это привело к снижению доллара на валютном рынке. Индекс доллара DX в конце прошлой недели снизился с 95,6 п. к 95 п. С этих позиций важным для рынка будет выход 29 августа данных по ВВП США за 2 кв.
Снижение доллара в мире отразилась и на курсе его к белорусскому рублю. После роста в начале прошлой недели , в последние дни наблюдается ослабление пары USD/BYN. Вполне вероятно, что движение вниз продолжится, особенно при негативных данных по ВВП. Но в случае прихода котировок к рубежам поддержки 2.03- 2.0330 возможен разворот вверх, по направлению к 2.050-2.060, поскольку основной , общий тренд остаётся восходящим.
Для EUR/BYN снижение проявилось меньше, с 2.3900 к 2.3720, поскольку на фоне слабости доллара в последние дни растёт евро к американцу. Поэтому рубеж снижения EUR/BYN к 2.3600 уже, вероятно, стал бы знаком для разворота пары вверх, по главному тренду роста евро к белорусу. Для евро сажным днём может стать четверг, 30 августа когда выходит комплекс данных по деловому климату в еврозоне.
Белорусский рубль укрепляется и к российскому. Это связано прежде всего со снижением рубля из-за ввода новых санкций США против России 27 августа. Однако падению россиянина препятствует и снижение доллара в мире, и пара RUB/BYN имеет ограниченный потенциал снижения.Кроме того, зависимость экономик двух стран не позволяет сильно укрепляться белорусу при трудностях в России. Технически тренд на сокращение котировок RUB/BYN склонен к продолжению, с нынешних уровней в районе 0.0303 к 0.0298-0.0300.
Российский рынок пресытился страшилками и на фоне восстановления нефтяных цен уже в пятницу предпринял попытки к отскоку наверх. Индексы Мосбиржи и РТС выросли на 0,87% и 1,96% соответственно и сегодня мы вправе ожидать продолжения восходящей динамики на нашем рынке.
Самыми интересными для игры в отскок, на мой взгляд, сейчас являются бумаги банков, в частности акции «Сбербанка», которые накануне обновили свои локальные минимумы. Обороты по ним в этот день были максимальными, появились расхождения в виде конвергенций к предыдущим минимумам (от 13 числа), а индикатор ADX уже забрался в область выше 45 пунктов. Зону 40-60 пунктов принято считать зоной фиксации позиций текущего направления, так как после образования «пузыря» на данном индикаторе всегда наступает период его сдувания.
Плюс сами пятничными свечи получились моделью «бычий» молот и в случае подтверждения разворота по итогам сегодняшнего дня, мы получим сигнал к локальному развороту цен.
В текущем росте высока вероятность возврата котировок к своим быстрым скользящим средним ЕМА21 на днях, а именно к уровню к уровню 194-195 рублей по «обычке» и 167-168 рублей по «префам».
Плюс не забываем, что банковский сектор также чувствительно реагирует и на нефтяные котировки, а сегодня технический комитет ОПЕК и ее союзников обсудит в Вене соблюдение соглашения по ограничению добычи. Прорыв котировок нефти марки Brent выше уровня 75$ за баррель повышает шансы на возврат котировок в район 78,80-79$ за баррель.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Российская валюта, гонимая санкционной волной, в четверг обновила многомесячные минимумы, а курс USDRUB локально превышал уровня 69 рублей. Новые односторонние американские санкции в отношении России вступят в силу ориентировочно 27 августа. Уведомительный период истек 22 августа, а это значит, что старт новой недели для рубля не обещает ничего хорошего.
Банк России после возобновленных интервенций, которые продлились всего четыре дня и составили 75,3 млрд. рублей, принял решение не осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила с 23 августа до конца сентября 2018 года.
Мнения экспертов по поводу данного решения разделились. Есть часть аналитиков, которые считают, что уход одного из крупных игроков с валютного рынка облегчит судьбу национальной валюты, а растущая нефть и период налоговых выплат, который начнется на будущей неделе, создадут почву для коррекционного роста российской валюты.
Другие же эксперты считают, что по мере приближения выборов в Конгресс, которые состоятся 6 ноября, тема расширения антироссийских санкций может возникать все чаще и чаще и быть инструментом во внутриполитической борьбе.
И хотя многие согласны с тем, что в дни, близкие к уплате налогов (НДС, НДПИ 27 августа, налог на прибыль 28 августа в сумме 1.3 трлн. руб.), может случиться локальное укрепление рубля в случае отсутствия негативных новостей, общего тренда по доллару это пока не меняет и цель в районе 69,50-70 рублей остается по-прежнему актуальной.
Отмена сценария при уходе пары USDRUB за уровень 67,50-67,60 рублей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Утром 24 августа вышли данные по инфляции в Японии. Для страны низкая инфляция - бич и постоянная проблема экономических властей, говорящая о слабости спроса и препятствующая росту ВВП. В этом - одна из главных причин стимулирующей «абэномики» правительства Синдзо Абэ и ультрамягкой денежной политики Банка Японии. Его глава Харухико Курода как-то обещал даже сделать себе харакири, если инфляция не достигнет цели в 2%. Ему удалось вырвать индекс потребительских цен (ИПЦ) из отрицательной зоны дефляции с ноября 2016 г. Но цены растут крайне слабо, не достигая в последние месяцы даже 1%. Так что каждый выпуск данных по ИПЦ заставляет чуть ли не беспокоиться о физическом благополучии господина Куроды...
Вышедшие данные по инфляции за июль вселяют некоторый оптимизм. ИПЦ поднялся на 0,9% в годовом исчислении, что выше предыдущего значения 0,7% и прогноза 0,4%. Это лучший результат с мая 2018 г. Но базовый ИПЦ (без учета волатильных цен на продукты) не вырос, составив 0,8%, при прогнозе 0,9%.
В целом это заставляет Банк Японии продолжать стимулирующую политику отрицательных ставок и масштабного выкупа активов. Тенденция такова, что к концу текущего года общий ИПЦ повторит мартовский максимум в 1,5%.
Пока же позитив вызвал некоторое укрепление йены. Утром курс пары доллар/йена снизился с 111,5 до 111,3, отойдя от сильного уровня сопротивления. Однако в целом сохраняется тренд на рост доллара к японской валюте. При преодолении вверх важного уровня 111,6 котировки, вероятно, будут стремиться к 113.
Сама по себе дата 22 августа сыграла злую шутку с биржевиками. Были введены ранее анонсированные санкций, но вкупе с обвинениями Microsoft в хакерских атаках российских программистов и прочих угроз со стороны Америки, валютные курсы доллара и евро вновь двинулись вверх. Сейчас рынки живут ожиданиями, пытаясь оценить самые вероятные и негативные последствия новых ограничительных мер.
На сайте Конгресса перечислено столько разных инициатив, что не знаешь за что хвататься. Везде и всюду Россия виновата, но к этому пора бы уже и привыкнуть.
Именно ожидания этой новой и не совсем приятной реальности и становятся катализаторами давления на рубль. Не помогает даже подросшая нефть, которая ускорила повышение после публикации данных по запасам от Минэнерго США и поднялась к уровню 74,50-75$ за баррель.
Плюс публикация протоколов ФРС укрепила уверенность инвесторов в дальнейшем повышении ставки на ближайшем заседании, сейчас фьючерс на ставку показывает 93,6% вероятность роста ставки до уровня 2-2,25% в сентябре.
В общем как бы то ни было, но график пары USDRUB показывает, что та консолидация, которая сформировалась в период с 14 по 21 число, выглядит как фигура продолжения «треугольник» и уже вчера она была прорвана наверх. Откладывая высоту фигуры, в качестве цели роста мы получаем район 69,70-70 рублей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Оставить комментарий
