Сегодня, 26 апреля Министерство финансов Минфин начнет размещение государственных облигаций, выпущенных специально для населения, - ОФЗ-н. Это новый инструмент вложений для граждан - промежуточный между вкладами и инвестициями на фондовом рынке, говорили ранее представители Минфина. Объем дебютного выпуска ОФЗ-н составит 15 млрд руб., а в основных направлениях долговой политики в 2017-2019 гг. Минфин оценивал ежегодные выпуски ОФЗ-н в 20-30 млрд руб.
Срок их обращения - 3 года, минимальная сумма - 30 000 руб., ожидаемый доход - 9,02%, то есть выше, чем по вкладам и по обычным ОФЗ. Выплаты купонов раз в полгода. Но комиссия банка (Сбербанк или ВТБ-24) за их продажу -1,5% при объёме 30-50 тыс. руб., 1% - при 50-300 тыс., 0,5% - свыше 300 тыс. 0,5% Поэтому доходность к погашению с учетом комиссии по ним составит соответственно 8,4-8,75%.
Тем не менее инструмент может быть привлекателен для долгосрочных инвесторов, ориентированных на получение дохода выше банковских вкладов.
Во вторник руководитель Минэнерго РФ А.Новак заявил, что Россия пока не решила присоединяться ли к соглашению ОПЕК о пролонгации сокращения добычи нефти. С точки зрения Правительства РФ необходимо подождать пока внутри ОПЕК не будет достигнут полный консенсус о сокращении добычи. Такая позиция РФ создает неуверенность у игроков на нефтяном рынке. В результате, цены на нефть находятся под постоянным давлением. Брент пока держит уровень в 52 долл. за барр, а WTI уже опустился ниже 50. Тем более американские сланцевые компании продолжают наращивать добычу, а спрос на бензин в США, согласно последним данным API снова упал - запасы бензина выросли на 4 млн. 445 тыс барр. Понятно, что для рубля это не очень хороший фон. К тому же Президент РФ В.Путин, отвечая на вопросы промышленников "до коле рубль будет укрепляться?" - начал говорить о неких рыночных механизмах влияния на рубль. Что это за механизмы - Президент не уточнил. Игроки на всякий случай передвинули котировки рубля на 30-40 коп. На премаркете долл-рубль находится в районе 56.10 . Да, и нужно учитывать, что у нас завершается налоговый период, а Минфин проводит аукционы по размещению ОФЗ на 45 млрд.
Индекс ММВБ закончил уже четвертую сессию подряд ростом. Закрытие состоялось на уровне 1998,41 пунктов (+0,95%), цель по фигуре «двойное дно» реализовалась. Как и ожидалось, уровень 1900+ пунктов стал для индекса разворотным (см. обзор от 21 апреля).
Сейчас мы видим восходящую коррекцию к падению января-апреля 2017г. А раз снижение длилось около трех месяцев, то и коррекция к нему не может быть укороченной во времени. В запасе у нас несколько недель, и первая цель роста - это район 2030-2050 пунктов по индексу ММВБ.
Но сегодня поговорим не об индексе, а о динамике пары USDRUB. С момента последнего повышения ставки ФРС США, то есть с середины марта, курс доллара США плавно снижается. Но если посмотреть на график пары, то падение идет в форме нисходящего "клина", где с образованием каждого нового минимума также появляются и расхождения на осцилляторах RSIи MACD. Сейчас мы имеем конвергенции между значениями, установленными 15 февраля, 30 марта, 5 апреля и 24 апреля. Так как формации сужаться уже особо некуда, то очевидно, что доллар может уже в ближайшую неделю-две перейти к наступлению.
Некоторые эксперты считают, что очередное понижение ставки Банком России в эту пятницу, может стать тем самым переломным моментом для пары. Ближайшее сопротивление по доллару сейчас пролегает через уровень 56,75 рублей, но основное через уровень 57,10 рублей. Как только эти рубежи последовательно падут, можно будет делать ставку на рост курса американской валюты как минимум до начала формирования "клина", то есть до 59,5 рублей.
Среди факторов потенциальной угрозы для рубля стоит назвать рынок нефти. Да, сегодня, данные по запасам дают шанс «быкам», но небольшой, ведь согласно отчету от API, запасы сырой нефти выросли на 897 тыс. баррелей при росте резервов бензина на 4,45 млн. баррелей. Снизились лишь запасы в терминале Кушинг на 1,97 млн. баррелей.
Но с того момента, как ОПЕК+ договорились о сокращении производства, объем добычи в Америке увеличился уже более чем на 55 тыс. баррелей в день, и естественно он произошел за счет добычи на сланцевых месторождениях. Данные американской нефтесервисной компании Baker Hughes, в пятницу, 21 апреля, указали на рост числа действующих нефтяных буровых установок в США по итогам 14-й недели подряд. При этом с начала года, с начала действия соглашения о сокращении добычи, прошло 16 недель. Похоже, что действия ОПЕК+ нивелируются запуском новых буровых.
Как полагают эксперты Goldman Sachs, добыча нефти в США в 2017 году может вырасти в среднем на 95 тыс. баррелей в сутки, что может означать, что к моменту заседания ОПЕК 25 мая американская добыча может превысить недавнее пиковое значение на уровне 9,61 млн. баррелей.
А как ни крути, это «медвежий» фактор, и если он реализуется, долго игнорировать падение цен на «черное золото» рубль не сможет.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
На 26 апреля намечено размещение облигаций федерального займа для населения, или так называемых народных ОФЗ. Как говорится в сообщении Минфина, объем средств, которые государство готово взять взаймы у граждан, составляет 15 млрд. рублей.
На мой взгляд, покупка ОФЗ имеет смысл при условии, что вы готовы держать данные облигации до срока их погашения.
Заявленной датой погашения является дата 29 апреля 2020 года. При предъявлении облигаций к погашению досрочно, вы потеряете часть предполагаемой прибыли.
Доходность первого купона облигаций составит 7,5% годовых, второго - 8%, третьего - 8,5%, четвертого - 9%, по пятого - 10%, шестого - 10,5 %. Таким образом, выплачиваться купон будет с интервалом раз в полгода.
Если исходить из предположений о том, что уже на ближайшем заседании ЦБ РФ понизит размер ключевой ставки на 25-50 базисных пунктов и продолжит политику низких ставок как минимум в рамках текущего года, то очевидно, что и доходность банковских вкладов также будет понижаться. Уже сейчас "Сбербанк" не предлагает вклады, превышающие доход в 6,66%, а банк "ВТБ" - уровень 7,20%.
На этом фоне вложения в ОФЗ могут составить достойную альтернативу банковскому вкладу. Еще одним плюсом является и тот факт, что гарантом возврата вложений выступает само государство. Но 3х летний срок, конечно, это немало. И такая длительная заморозка денежных средств может быть привлекательной не для всех.
Объективно говоря, это не самая заманчивая доходность, но зато при вложении в ОФЗ риски практически отсутствуют. Полагаю, что покупка "народных ОФЗ" может быть интересна людям, имеющим крупные капиталы (превышающие 1,4 млн. рублей - гарантированную государством сумму возврата АСВ). Меньшие суммы нуждаются в более активной оборачиваемости, чтобы принести инвестору достойный доход и сейчас появляются другие альтернативные продукты, такие как, ИИС+ДУ.
Хотя в конечном счете решение остается за вами.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
По итогам торгов понедельника российские индексы ММВБ и РТС выросли на 1,79% и 2,99% соответственно.
Рублевому индексу удалось подняться к уровню 1979,59 пунктов и достигнуть быстрой скользящей средней ЕМА21 на днях. Однако в качестве ближайшего ориентира по нему выступает район 1996,58-1998,32 пунктов, полученного как цель реализации фигуры «двойное дно», после того как был пробит уровень шеи, проходящий через отметку 1949,52 пунктов.
Основная же цель отскока расположена в зоне 2030-2050 пунктов, на которую приходятся и медленные скользящие средние ЕМА100 и ЕМА200 на днях и 38,2% уровень коррекции по Фибоначчи от снижения 2293,99-1900,72 пунктов.
Что же касается валютного индекса РТС, то ему удалось не выпасть за пределы растущего с января 2016г. тренда, что и позволяет ему держать курс на пробой уровня 1140-1150 пунктов.
Стоит отметить, что после того как акции «Сбербанка», в частности, привилегированные уже отыграли назад 50% своего снижения (отметка 123,27 рублей), подорожав с минимумов на 12,38%, наконец-то интерес биржевиков перекинулся и на другие бумаги.
Так, например, в лидеры по обороту вчера выбились бумаги газового монополиста, которые к концу дня выросли на 4,07% до 128 рублей. Поводом стала новость о финансировании проекта газопровода «Северный поток2» такими компаниями как Engie, OMV, Shell, Uniper и Wintershall.
В виду того, что закрытие произошло практически на максимумах дня, а растущая свеча перекрыла собой 4х дневное падение, можно смело утверждать, что разворот в этих бумагах состоялся. В индикаторе ADX линия DI+ только дала пересечение с DI-, «вынырнув» снизу вверх. Сейчас котировкам открыта дорога к таким целям как 131-132 рублей - зона локальных максимумов и падающий тренд от января 2017г. и район 135 рублей - ЕМА100 на днях.
Но не забываем и о хороших новостях. Впереди дивидендные отсечки и сейчас компании публикуют информацию о будущих выплатах.
Вчера совет директоров «Роснефти» рекомендовал акционерам на годовом собрании 22 июня в Сочи принять решение о выплате дивидендов в размере 5,98 рублей на акцию, что соответствует 35% чистой прибыли компании по МСФО. Дата закрытия реестра - 28 мая.
В среду совет директоров Лукойла рассмотрит дивиденды за 2016г., а в четверг это сделает совет директоров Татнефти.
В зависимости от размера выплат бумаги могут оказаться интересными не только для игры на курсовой разнице, но для участия в распределении прибылей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Официальные курсы Банк России, на сегодня, 25 апреля, установил на уровне 56,08 рублей за единицу американской валюты и 60,85 рублей за единицу европейской валюты. По отношению к предыдущему дню доллар ослаб на 0,27%, в то время как позиции европейской валюты улучшились на 0,87%.
Такое разновекторное движение валют объяснимо, ведь евро испытал позитив от первого тура президентских выборов по Франции, а доллару не удалось компенсировать давление продавцов на фоне восстановления рынка нефти. При этом американская валюта обновила годовой минимум против рубля, опускаясь до 55,72 рублей.
Сегодня к прочим факторам поддержки российской валюты также добавятся и крупные налоговые выплаты. Уплачивается единый налог, НДС, налог на акцизы, НДПИ и торговый сбор за I квартал 2017г.
И если нефтяные котировки не предпримут попыток закрыть разрыв, оставленный вчера, а продолжат свой рост, то в паре USDRUB ждем установления новых минимумов в районе 55,5-55,6 рублей. Курс же EURRUB, отыграв локальное повышение, скорее всего, вернется в район 60 рублей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Результаты первого тура президентских выборов во Франции, лидером оказался представитель эстеблишмента Эммануэль Макрон, привели к изменению позиционирования игроков практически на всех рынках с осторожной торговли rislk off, которую мы наблюдали на прошлой неделе на торговлю risk on. Понятно, что подскочил курс евро - гэп на открытии больше процента, 1, 0920 максимум азиатской сессии, упала японская валюта, котировка доллара выросла до 110.5, снизилось золото до 1265 долл. за унцию и выросли фьючерсы на фондовые индексы. Для рубля подобное развитие событий позитивно. В азии котировки в паре доллар-рубль опустились ниже 56 рублей. Нужно учитывать, что в России начинается налоговый период, что окажет рублю дополнительную поддержку.
По итогам минувшей недели индекс ММВБ вырос на 1,48% до уровня 1944,72 пунктов.
Мы видим первые попытки к восстановлению российского рынка, которые могут быть продолжены в случае закрепления индекса выше уровня 1950 пунктов. На отметке 1949,52 пунктов сейчас располагается ближайший дневной фрактал на покупку.
Хотя уже сейчас мы имеем несколько косвенных сигналов за рост - это тройная конвергенция между движением индекса и осциллятором RSI и двойная дивергенция на MACD.
Также, на мой взгляд, наш рынок сейчас живет своей жизнью, без оглядки на внешнюю динамику и поведение нефтяных котировок.
Напомню, что по итогам минувшей недели стоимость эталонной марки Brent снизилась на 7,03% до уровня 51,96$ за баррель. Котировки вновь приблизились к многомесячной поддержке восходящего тренда, а также к уровню медленной скользящей средней ЕМА200 на днях.
Вместе им удалось удержать нефтяные цены от падения, хотя согласно данным по буровым установкам, их общее число выросло на 10 единиц до 857.
Переломным моментом для цен на «черное золото» стала встреча в Вене 21 апреля, на которой технический комитет ОПЕК и других ведущих производителей, собирался, чтобы обсудить баланс спроса и предложения в мире, а также влияние сокращения добычи на цену нефти.
Технический комитет ОПЕК, занимающийся отслеживанием выполнения условий соглашения о сокращении добычи государствами организации, поддерживает продление срока действия соглашения на шесть месяцев. Нефтяные котировки открылись сегодня с «гэпом» вверх, но о сломе локального тренда на понижение можно будет говорить только по факту возврата цен за уровень 53,8-54$ за баррель.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Начну с хороших новостей. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов обновил локальный минимум, установив его на уровне 1900,72 пунктов. «Волшебная» ЕМА100 на неделях удержала индекс, и к закрытию торгов он вырос на 0,82% до уровня 1932,17 пунктов.
Есть попытка вторичного тестирования зоны 1880-1900 пунктов, которой я ждала. Есть расхождения по осцилляторам RSI и MACD как между минимумами от 10 марта и 17 апреля, так и между минимумами от 17 и 20 апреля. На мой взгляд, это означает, что последняя 5-ая волна снижения закончилась. Я в этом уверена где-то на 90%. Получу подтверждение в ближайшие дни, когда индекс закрепится выше уровня 1950 пунктов. После этого целями повышения выступят уровни 1975 и 2000 пунктов соответственно.
Армагедона не будет. Не ждите. Лучше покупайте, пока бумаги находятся на довольно привлекательных рубежах.
Повторюсь, что первыми возглавят свой коррекционной рост в волне «В» именно акции «Сбербанка». Уже текущая неделя для них станет разворотой, о чем можно судить даже по их вчерашней динамике, когда «обычка» и «префы» подорожали на 3% и 3,99% соответственно. Уже сейчас их недельные свечи похожи на модели «харами», кто знает, каким будет сегодняшний день. Возможно, благодаря ему цены дотянутся и до «поглощений». Ближайшие цели повышения я уже называла - это уровни 163-165 рублей для «обычки» и 123 рублей для «префов» (обзор от 19 числа).
Также есть подозрение, что бумаги «Роснефти» отделались усечением в волне 5, а это тоже признак «бычьего» характера. Тут пока требуется подтверждение. Для начала необходим пробой зоны 321-323 рублей наверх, через которую проходит линия сопротивления от пиков февраля и апреля. Если мы его получим, тогда угроза установления минимумов ниже отметки 306,75 рублей, сойдет на нет. После чего можно будет делать ставку на возврат цен к своим скользящим средним ЕМА100 и ЕМА200 на днях, находящимся в районе 343+ рублей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Нефтяные цены по-прежнему «под впечатлением» несокращаемых запасов, остаются на уровне около $53 по Brent. Теперь уже констатируется, что это - следствие слишком большого наращивания добычи в ОПЕК+ в конце 2016 г. в преддверии соглашения о сокращении. Ну и конечно, роста производства в США, поднявшегося за последние месяцы с 8,5 до 9,25 млн. бар. в сутки. Тем не менее, такое положение усиливает вероятность продления договоренностей о сокращении, поскольку для балансировки рынка требуется больше времени, чем предполагалось раньше. Кроме того, пока ещё не сказало своего слова сезонное увеличение спроса перед летом. Поэтому даже в случае более глубокой коррекции к $52 тренд остаётся восходящим с вероятностью выхода цены выше $55.
Рубль на Форекс в таких условиях ведёт себя противоречиво. Снижение нефти в середине недели привело к росту пары доллар/рубль выше 56,5 руб., но затем, в четверг, она снизилась к 56,2. На наш взгляд здесь несколько локальных причин. Укрепившийся доллар стал привлекателен для продаж экспортёрами в рамках очередного налогового периода. Кроме того, в четверг Э.Набиуллина прямо объявила о вероятном снижении ключевой ставки 28 апреля на 0,25 или даже на 0,5 п.п. в условиях инфляции в 4,1% на 17 апреля. Таким образом, в мае доходность ОФЗ и иных рублёвых активов упадёт, и инвесторы, покупая их сейчас, пытаются «вскочить в уходящий поезд». Поэтому предполагаем, что годовые минимумы у 55,8 руб/дол. имеют шансы сохраниться, а в мае доллар, вероятно, поднимется выше 57 руб.
Оставить комментарий
