На четверг, 11 мая 2017 года, Центральный банк установил следующие официальные курсы. 58,08 рубля за 1 доллар и 63,26 рубля за 1 евро.
Нефтяные цены подросли и преодолели снова важнейший уровень сопротивления в 50 долларов за баррель из-за резкого снижения запасов в США на 5,2 млн. баррелей. Вполне вероятно, что это проявление долгожданных последствий сокращения добычи нефти ОПЕК+. Но главным событием по-прежнему остаётся ожидаемое 25 мая продление соглашения о снижении добычи.
Поскольку потенциально предложение будет расти медленнее, чем спрос в летний период, есть вероятность возврата котировок к району 55-56 долларов за баррель.
Российская валюта локально оказалась поддержана укреплением нефти. И пара доллар/рубль отошла от уровней выше 58,5 рублей к поддержке 57,4 рубля. Стимулом роста рубля в ближайшие дни может оказаться позитивный итог встречи Сергея Лаврова с Дональдом Трампом
На российскую валюту в дальнейшем в большой степени будет влиять постепенное увеличение спроса на доллары. Оно связано с сезонным повышением импорта и с потенциальным укреплением доллара на Форекс. Кроме того, постепенно будет снижаться привлекательность нашей валюты для операций керри-трейд из-за уменьшения ключевой ставки ЦБ. Доходность ОФЗ уже упала с 8% к 7,6% . При продолжении цикла снижения ставок в России и повышения - в США пара доллар/рубль может протестировать уровни 58-60 рублей за доллар.
Котировки нефти Brent замерли в районе $49/барр., не в силах подняться выше сакраментального рубежа $50. Подъём прерван двумя обстоятельствами. Китай показал в апреле снижение роста экспорта год к году с 16,4% до 8% и импорта - с 20,3% до 11,9% по сравнению с мартом. А энергетическая информационная администрация США (EIA) повысила прогноз добычи в стране до 9,3 млн. барр/сутки в 2017 г. и 9,96 млн. барр. в 2018 г.
Но сенсационным стало даже не это, а предположение EIA о том, что мировое предложение в 2017 г. повысится до 98,5 млн. барр., а спрос - до 98,3 млн. барр. в сутки. То есть балансировки не будет, избыток останется, причём и в 2018 г. - тоже. Это контрастирует с прогнозами и МЭА , и ОПЕК.
Поэтому локально на текущей неделе нефть не подрастает даже при долгожданном снижении запасов в США на 5,8 млн. барр., по данным института нефти API. Впрочем, игроки предпочитают ждать официальные данные от Минэнерго в среду, 10 мая. И всё же основной фактор по-прежнему - вопрос продления сокращения добычи ОПЕК+. Причём появились разговоры о распространении его и на 2018 год. Видимо, расчёты EIA на будущий год имеют определённые основания, и для перелома баланса в сторону спроса такое продление может понадобиться.
И всё же представляется данная картина чересчур пессимистичной. Объём добычи в США уже достиг 9,3 млн. барр., а проявления сокращения в ОПЕК+ лишь начинают проявляться. Поддержание его на 1,5-1,8 млн. барр. ниже начала года постепенно перекроет рост в США, Канаде, Ливии.
Но убедить недоверчивых инвесторов может лишь реальное, последовательное уменьшение запасов. Оно состоится, очевидно, летом на фоне сезонного повышения спроса и в случае продления соглашения 25 мая. Это закрепит цены выше не только $50, но и способно постепенно поднять их до $55-57. Поэтому достигнутый рубеж $46-46,6 способен оказаться локальным минимумом цен.
Тихо на глобальных рынках и только вдоль линии этого спокойного тренда периодически возникают люди из Северной Кореи, которые делают пугающие (слегка) инвесторов заявления. Так во вторник представитель Северной Кореии заявил, что его страна продолжит ядерные испытания, а в случае угрозы готова превратить американские военные активы в пепел. Эти слова вызвали достаточно резкий рост японской валюты, почти на полфигуры к доллару и остановили рост на американском фондовом рынке. Пожалуй, кроме свеверокорейцев больше ничто не осложняет жизнь инвесторам, рынки тихо растут, волатильность упала до минимумов за 10 лет. Стабилизировалась и нефть, после серьезного снижения в последние недели фьючерс зацепился за уровень 48-49 долл. за барр. Сегодня ценовую динамику определит статистика Минэнерго США, по данным API запасы нефти упали на 5.7 млн.барр. Можно сказать, что и для рубля пока особых рисков не видно. Скорее всего торговля к доллару будет вестись вокруг цифры 58.
Внимание участников рынков сосредоточено на президентских выборах во Франции, второй тур которых пройдет в воскресенье, а также на данных по рынку труда США, выходящих сегодня во второй половине дня. Опросы общественного мнения указывают на то, что следующим президентом Франции будет лидер партии "Вперед!" Эммануэль Макрон, который должен опередить лидера праворадикальной партии "Национальный фронт" Марин Ле Пен. Первые экзит-поллы выборов будут обнародованы вечером в воскресенье, окончательные результаты станут известны уже в понедельник. Что касается данных по рынку труда США, то в преддверии публикации их публикации сложилась следующая картина:
- средний прогноз по отчету payrolls - 194 тыс. против мартовского значения 235 тыс. (значение показателя за март будет еще дважды пересматриваться (сегодня и в следующем месяце));
- ожидается повышение уровня безработицы на отметке с 4,5% до 4,6%;
Судя по имеющимся на текущий момент данным, средние прогнозы по отчету payrolls выглядят вполне оправданными. Определенные опасения вызывает снижение активности по найму, что было отмечено в отчетах ISM. При этом не стоит забывать, что оценки отчета payrolls, основанные на анализе других отчетов по занятости, очень часто не подтверждаются, поскольку значения разных показателей по занятости слабо коррелируют между собой на временном промежутке один месяц, при этом тенденции на более длительных промежутках у них совпадают.
EUR/USD: в ходе азиатской сессии пара торговалась в диапазоне $1.0970-90. Евро остается в области вчерашних максимумов. Рост пары продолжается уже 4-ю неделю подряд. Лучшей стратегией работы в данной ситуации станет открытие новых покупок на коррекциях. Ближайшей поддержкой выступает уровень $1.0920-25 (минимумы американской сессии 4 мая)
GBP/USD: в ходе азиатской сессии пара торговалась в диапазоне $1.2900-25. Фунт глобально продолжает расти и в целом находится под контролем быков. На коррекциях логичными будут новые покупки пары. Сильной поддержкой по паре выступает уровень $1.2880 (минимум американской сессии 4 мая, MA 200 H1)
USD/JPY: в ходе торгов азиатской сессии пара упала к Y112.15. На данный момент пара находится в коррекционной структуре к устойчивому восходящему каналу с 17 апреля. Лучшей стратегией работы станет открытие новых покупок по паре после окончания данной коррекции. Ближайшей поддержкой по паре выступает уровень Y111.75-95 (минимумы 2-3 мая).
Драматические события четверга 4 мая напомнили эту известную трейдерам техническую фигуру - «двойное дно». Два актива, важнейших для России, обрушили цены- нефть и рубль. Для нефти Brent
такое резкое падение с $51 до $46,7 было слишком эмоциональным, поскольку какого-то сильного нового драйвера нет. Наоборот, предчувствуя настрой рынка, страны-экспортёры, в том числе «джокер» Россия, объявили на днях о готовности продлить соглашение о снижении добычи. Но это не помогает пока, потому что, несмотря на сокращение ОПЕК+, запасы в мире уменьшаются медленно, а несгибаемые американские сланцевики наращивают производство. Добыча в США дошла уже до 9,3 млн. барр. в сутки.
И всё же падение цен к уровням ноября 2016 г - избыточное, усиленное техническим фактором прорыва сильнейшей поддержки на $49,7-50. Ниже данного рубежа просто нет сильных ограничителей, вот котировки и провалились так глубоко.
Но ведь тогда, в ноябре, ещё не действовало сокращение добычи, и даже вопрос о соглашении был не решён. Превышение предложения над спросом составляло более 1 млн. барр в сутки. С тех пор страны ОПЕК+ снизили добычу примерно на 1,5-1,7 млн. барр., а США подняли на 0,8 млн. барр . Поэтому провал нынешний не соответствует конъюнктуре. Когда реальное уменьшение запасов станет проявляться (в случае наиболее вероятного продления сокращения добычи), технические и спекулятивные факторы отойдут на второй план. Предполагаем по-прежнему, что летом котировки вернутся к $53-55 Brent.
А у пары доллар/рубль из-за падения нефти действительно сформирована на графике техническая разворотная фигура «двойное дно». И потенциал роста пары вполне может привести к уровням 58,5 -59 руб/дол. Сейчас рубль вновь переоценен, долларовая цена барреля составляет около 2800 руб. , а для бюджета комфортны уровни более 3000 руб. Кроме того, сезонное увеличение импорта создаст к лету дополнительный спрос на валюту. Да и приближение роста ставки ФРС в июне сделает доллары более привлекательными для инвесторов в мире.
Снижение ЦБ России ключевой ставки влияет и на рынок недвижимости. Он очень восприимчив к условиям ипотеки. Поскольку при ограниченных доходах людей до 40-50% покупок, особенно на первичном рынке, совершаются с использованием ипотечных кредитов.
По данным ЦБ России, в марте 2017 г. средняя ставка по ипотеке составляла 11,9% годовых, тогда как в начале 2016 г. она была 12,9%.
Уменьшение ключевой ставки ЦБ в апреле 2017 г. с 9,75% до 9,25% и продолжение этого процесса, вместе с сокращением инфляции до уровня около 4% приведёт к дальнейшему удешевлению ипотечных кредитов. В ближайшие месяцы проценты по ипотеке могут уйти к 10-11%. Ведь примерно 80% ипотечных кредитов выдаётся госбанками. Один Сбербанк держит 55% данного рынка. Данные игроки получают относительно дешёвое фондирование от ЦБ, поэтому дальнейшее уменьшение ими ставок очень вероятно.
Это приведёт и к последующему оживлению на рынке недвижимости. Есть расчёты, по которым снижение процента по ипотеке на 1 проц. пункт приводит к повышению выдачи таких кредитов на 5%. Поэтому стоит ожидать некоторого увеличения продаж недвижимости в текущем году. Однако вряд ли это сильно отразится на ценах. Малые реальные доходы населения и большой избыток предложения на рынке, особенно в новостройках, не даст значимо повысить цены. Вероятно, их рост будет отставать от общей инфляции и не превысит 1-3% в 2017 году.
Продолжаются распродажи сырья и других активов.. Они вызваны прежде всего проблемами с ликвидностью на китайском финансовом рынке. Инвесторы пытаются лихорадочно избавится от китайских активов всех типов - и от гособлигаций, где доходности подскочили до максимума за два года, и от акций, и от позиций в сырье. Проблема в том, что вывести деньги из Китая очень сложно, для этого используют единственный малоконтролируемый рынок - это рынок криптовалют. Именно там можно наблюдать чудеса роста и волатильности - эфириум за последние 5 дней вырос на 100 проц., причем капитализация с 4 млрд. долл. подскочила до 9, биткоин прибавил процентов 15. Что касается российского рубля, то тут главный ориентир нефть - она за последние 3 дня потеряла около 10 проц. Понятно, что рубль в такой обстановке будет стремиться к 59, а может и к 60 за доллар.
На четверг, 4 мая 2017 года, Центральный банк установил следующие официальные курсы. 57,09 рубля за 1 доллар и 62,32 рубля за 1 евро.
Нефтяные цены мало изменились накануне , поскольку на них действуют разнонаправленные факторы. На понижение работает то, что вновь повысилась добыча в США , которая дошла до 9,3 млн. барр в сутки. И запасы уменьшились лишь на 0,9 млн. барр. при прогнозе 2,3 млн. Но, с другой стороны, появились сообщения, что Россия присоединиться к продлению соглашения о снижении добычи. В результате котировки Brent так и не смогли опуститься ниже принципиального рубежа в 50 долларов за баррель и поднялись до 50,8. Поскольку потенциально предложение будет расти медленнее, чем спрос в летний период, есть вероятность возврата котировок к району 55-56 долларов за баррель.
На российскую валюту в большей степени влияет постепенное ухудшение условий керри-трейд в связи со снижением доходности и перепроданность рубля в последние месяцы, а также сезонное увеличение импорта. Пара доллар/рубль закрепилась выше 57 руб/дол. Техническое сопротивление -57,6 руб. Если оно будет преодолено, то в перспективе цены уйдут к 58 руб и выше.
Вчера я уже писала о том, что во время отскока стоит обратить внимание на сильные бумаги, в число которых я отнесла и акции «Алросы».
К покупкам этих бумаг я советовала присмотреться еще 20 апреля, о чем писала в обзоре. И предлагала делать ставку либо на удержание уровня 85 рублей, либо покупать акции при взятии уровня 90,5-91 рублей (по факту пробоя линии сопротивления нисходящего тренда от 27 января).
В итоге глядя на текущие уровни по бумаге, итак видно, что эта сделка оказалась довольно перспективной. С минимумов прошлого месяца бумаги восстановились уже на 15,44%, а апрель они закрыли на уровне 98,11 рублей, показав подъем в 7,8%.
Кстати хочется отметить один из факторов, по которому я вычисляю наиболее «бычьи» бумаги, это уровень коррекции по Фибоначчи.
Принято считать, что движение в сторону основной тенденции с высокой вероятностью продолжится после достижения уровней 23,6% или 38,2% коррекции по Фибоначчи. Более сильные откаты могут свидетельствовать о смене текущего тренда или о меньшем потенциале восстановления.
К числу акций, которые показали 38,2% откат к восходящему тренду декабря 2015г. или января 2016г. относятся акции «Алросы», «Сбербанка» и «НЛМК». И если вы посмотрите на поведение этих бумаг, то увидите, что они же и являются лидерами по приросту. Уверена, что этот список можно расширить...
Вчера котировки «Алросы» поднимались до отметки 100,90 рублей, но через уровень 99,55 рублей проходит 61,8% уровень коррекции Фибоначчи к падению 108,55-85 рублей. С первого захода этот уровень, скорее всего, пройден не будет, что может привести к отступлению покупателей. Тем более, вчерашний день был закрыт в виде «длинноногого доджа». Это важный сигнал разворота на вершине, но требует подтверждения. Также может входить в состав разворотных комбинаций.
Наиболее оптимальными уровнями для открытия новых «лонгов» могут стать уровни 91,5-93 рублей, на которые указывают дневные скользящие средние ЕМА21 и ЕМА100.
Хочу напомнить, что сейчас рынок рисует волну «В», и если по отдельным бумагам эта волна не должна превысить 50% от длины волны «А». То в зависимости от конкретного типа коррекции (в данном случае мы рассматриваем вариант для «бычьих» акций), оживление рынка может подвергнуть проверке прежние максимумы.
Так что вышеназванные акции вполне могут дойти до своих годовых пиков. Но также хочу напомнить, что структура этой волны представляет собой зигзаг (а порой и двойной зигзаг), что говорит нам о том, что мывправе рассчитывать как минимум на один выкупной откат.
Подводя итог, резюмирую: новые «длинные» позиции по бумагам «Алросы» могут быть сформированы в зоне 91,5-93 рублей с целью 105-107 рублей. «Стоп» выставлять под уровень 89-90 рублей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Официальные курсы Банк России, на сегодня, 3 мая, установил на уровне 56,95 рублей за единицу американской валюты и 62,15 рублей за единицу европейской валюты. Вчерашний день практически ничего не принес в копилку «быков», хотя под занавес торгов стоимость эталонных марок Brent и WTI снизилась на 2,05% и 2,41% соответственно.
По данным от американского института нефти (API),за неделю 22-28 апреля запасы нефти в США, упали на 4,160 млн. баррелей, а запасы бензина сократились на 1,930 млн. баррелей. Это позволило с утра отыграть часть снижения, но цены на нефть находятся уже на критических уровнях.
Свершилось то, чего многие боялись - смесь марки Brent вернулась к уровню 50$ за баррель. Закрытие вторника состоялось на уровне 50,46$ за баррель. И если раньше этот уровень был ключевым уровнем поддержки, то сейчас трендовая поддержка осталась наверху на 1-2 доллара выше текущих цен. В случае прохождения отметки 50,25$ за баррель, которая является минимумом от 22 марта, откроется потенциал снижения цен в район 45,50-46$ за баррель. А это порядка 10%.
Скорее всего, такая перестановка сил заставит биржевиков пересмотреть и текущие уровни по валютным курсам USDRUB и EURRUB.
Что же касается прогнозов по данным от Минэнерго, опрошенные агентствами Bloomberg и Reuters аналитики ожидают снижения запасов нефти на 2,1-3,3 млн. баррелей, роста запасов бензина на 0,7-1 млн. баррелей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Оставить комментарий
