Рассматриваемый в Госдуме бюджет на 2018-2020 г.г. отражает выход страны из кризиса. Объём доходов в 2017 г. предполагается на 3,4% больше, чем в 2017 г. , то есть темп их повышения будет выше, чем общий рост ВВП. Инфляция сохранится на уровне не более 4%, что будет меньше давить на расходы бюджета, в отличие от предыдущих кризисных лет. В результате уже не будет острой проблемы удержать на уровне 3% ВВП дефицит бюджета. Он будет сокращаться с 1,37 до 0,87% за предстоящие годы. При этом цена нефти закладывается исключительно консервативная, «перестраховочная» и с понижением с 43,8 до 42,4 долларов за баррель. Такое сочетание показателей говорит о намерении увеличить доходы в меньшей степени от углеводородов, и в более высокой - от иных отраслей. В случае же наиболее вероятного превышения реальных цен нефти над плановыми, бюджет станет получать дополнительные поступления. И это - определённая «подушка безопасности».
Все данные обстоятельства сосредоточивают бюджет на принципиально иных задачах по сравнению с прошлыми годами. Это уже бюджет не просто выживания в кризис, а развития. Уменьшение дефицита и инфляции позволит снижать процентные ставки Центробанка, высвободить ресурсы для инвестирования, сохранить неизменными налоги. Всё это призвано стимулировать инвестиции, в том числе частные. Они, со своей стороны, станут одним из условий и экономического роста, и пополнения казны.
Приоритеты в расходах ориентированы на социальную сферу (36,4%), оборону (29%) , национальную экономику (14,7%). Новизна состоит и в том, что МРОТ предполагается поднять на 50% за три года и довести его до 100% прожиточного минимума с января 2019 г.
При этом в два раза по сравнению с предыдущим трёхлетием увеличивается дополнительный резерв на обеспечение отдельных мероприятий в сфере обороны, безопасности, ОПК, правоохранительной деятельности, космоса. Он составит 15,3 трлн руб. за три года, или 3% от суммарных расходов бюджета в 50,1 трлн. руб. Эти средства могут использоваться без внесения поправок в бюджет, в оперативном порядке. Таким образом, общие расходы на оборону и безопасность могут быть существенно увеличены.
Когда на рынке явное отсутствие идей, каждое утро становится непростым.
Вчера один мой знакомый спросил меня, могла бы я для него составить модельный портфель на перспективу. На что я ему ответила, что на текущих уровнях заходить в рынок я бы не стала, спекуляции - это одно, а вот формировать портфель с прицелом от полугода и более нужно было ранее. Но в момент «низов» рынка он был занят другими делами.
Как же помочь в таком вопросе, когда многие бумаги заметно выросли?
В первую очередь я бы исключила из списка акции, которые растут несколько месяцев, в виду их ограниченного потенциала к росту. Хотя тренды на повышение порой длятся весь год, но на мой взгляд сейчас искать аналогии с периодом роста с января 2016г. по январь 2017г. не стоит.
Приоритет я бы отдала тем акциям, на месячных графиках которых лишь по итогам сентября образовались свечи роста и желательно свечные комбинации за рост. Такие свечи есть на графиках «Роснефти», «Новатэка», «Мегафона», возможно «МосБиржи», вот пожалуй и всё. В глубокие эшелоны я не ныряю.
По остальным акциям, более популярным и ликвидным некоторые тренды длятся от 3 месяцев и более. Конечно это не исключает их роста, но одно дело присоединится в начале пути, другое дело в середине или конце, соотношения прибыль/риск не будет оптимальным.
Еще я бы не списывала со счетов бумаги «Сбербанка», в обзоре от 8 сентября я писала, что в равенство волн 5 и 1, я не верю, в этом случае «обычка» должна достать отметку 199,69 рублей, но сейчас, когда бумаги формируют консолидацию на протяжении 7 сессий подряд, эта цель видится вполне достижимой. Особенно если учесть, что завтра состоится публикация финансовой отчетности «Сбербанка» по РСБУ за 9 месяцев 2017 года.
На моей памяти, почти всегда выход отчетности воспринимается бумагами позитивно, исключения бывали, но довольно редко.
Та торговля, которую мы наблюдаем более недели, проходит в узком ценовом диапазоне, и может стать фигурой продолжения.
Верхняя граница фигуры проведена по пикам 195; 194,1; 193,87 и 193,67 рублей; нижняя по минимумам 190,80; 191,1; 191,22 и 191,31 рублей. Все эти точки являются часовыми фракталами на покупку и продажу. Размер консолидации по широкой части составляет порядка 4х рублей.
Если она будет пробита наверх, то мы можем увидеть перепись текущего максимума, целью станет район 197+ рублей (но где 197 рублей там в общем-то и 199+ рядом), и лишь уход за 191-191,20 рублей станет отменой данного сценария.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
На четверг, 5 октября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 57.7832 рублей, евро - 67.9357 рублей. Валютные курсы на локальном рынке продолжают формировать диапазонную динамику, двигаясь в границах сложившихся с сентября. При этом негатив от снижения нефтяных цен компенсируется интересом к российским активам на фоне позитивных макроэкономических тенденций и высокой доходностью по российским государственным бумагам.
Опубликованные накануне данные Министерства энергетики США показали, что экспорт сырой нефти из страны вырос до исторического максимума, что спровоцировало резкое снижение фьючерсов легкой американской смеси WTI к отметке $50 за баррель. Данные ОПЕК, вышедшие несколько дней назад также указали на рост добычи странами картеля. Угроза нарушения формирующейся тенденции по достижению баланса спроса и предложения породила разговоры о необходимости продления соглашения ОПЕК+ на самом высоком политическом уровне. Президент России Владимир Путин в рамках «Российской энергетической недели-2017» высказал предположение о возможности продления пакта до конца 2018г. Кроме того, в Москве состоялась встреча президентов России и Венесуэлы, а также в Москву прибыл король Саудовской Аравии Салман аль Сауд. Не исключено, что вопросы общей стратегии на энергетическом рынке, будут важной составляющей всех намеченных встреч.
В преддверии публикации важных отчетов по рынку труда США, на международном рынке Forex доллар США продолжает консолидироваться в районе недавних максимумов. Индекс доллара DXY ICE торгуется вблизи отметки 93,50. Более выраженные движения стоит ожидать к концу недели.
В начале торговой сессии на Московской бирже доллар США будет торговаться в расчетном диапазоне 57,45 - 57.85. Утренний торговый диапазон для евро составит 67.55 - 68,310. При этом на уроне 67,65 проходит нижняя граница актуального торгового диапазона по методу TRT (Trade Range Tracing), пробой которой может спровоцировать более агрессивное снижение европейской валюты на локальном рынке.
Торги на российском рынке акций во вторник по индексам ММВБ и РТС завершились незначительным ростом в пределах 0,05-0,10%.
И хотя настроения в целом на рынке я назвала бы неопределенными, так как, начиная с 26 сентября, рублевый индекс демонстрирует боковую динамику, локальный потенциал к росту по-прежнему просматривается.
Отменой может стать лишь уход индекса ММВБ ниже уровня 2065-2070 пунктов - это нижняя граница шестидневного коридора. В этом случае ждем возврата индекса к быстрой скользящей средней ЕМА21 на днях, а при условии прохождения и данного мувинга вниз, снижения к линии поддержки основного тренда на повышение, который проходит через уровень 2025 пунктов.
Стоит заметить, что пока наши индексы пребывают в нерешительности, американский рынок акций вновь поставил рекорды. Индексы DJ и S&P500 закончили вчерашний день на уровнях 22641,67 пунктов и 2534,58 пунктов соответственно. В последние пять торговых сессий рост зарубежных индексов идет агрессивными темпами.
Поддержку рынку оказывают сигналы улучшения ситуации в экономике США, а также надежды на реформу налогового законодательства.
Сегодня в 22-15 МСК будет выступать председатель ФРС США Джанет Йеллен, но, несомненно, весь фокус внимания инвесторов будет прикован к пятничным данным по рынку труда Америки.
В этих данных будут отражены последствия ураганов, которые недавно прошли вдоль побережий Флориды, Техаса и других регионов Америки. С учетом прогнозов, я не удивлюсь, если стихия внесла свою лепту в ухудшение показателей, ведь ожидаемый прирост количества рабочих мест составляет всего 82 тыс. против 156 тыс. месяцем ранее.
Именно выход этой макростатистики станет «ключом» к открытию или закрытию дальнейшего роста американской валюты, индекс которой накануне уже опробовал на прочность линию сопротивления шестимесячного тренда на понижение.
Если индекс доллара (DX) закрепится выше зоны 93,50-94 пунктов, то это создаст технические предпосылки к его росту в направлении уровня 97 пунктов, где находится следующее сопротивление от январского тренда.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
На среду, 4 октября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 57.9375 рублей, евро - 67.9839 рублей. Накануне активное утреннее укрепление валютных курсов на локальном рынке, было прервано во второй половине дня. Рубль вернул себе рубежи, на которых торговался в начале торговой сессии на Московской бирже, даже несмотря на продолжение падения нефтяных котировок.
Шесть дней подряд нефть снижается. Североморская смесь Brent сегодня с утра достигла новых минимумов ниже $55.50 за баррель. Несмотря на потерю более 3- х долларов в стоимости, потенциал снижения еще не исчерпан. После пробоя вниз верхней границы актуального торгового диапазона, рассчитанного методом TRT (Trade Range Tracing) на уровне $56.30, ближайшей целью движения вниз является отметка $54.85, с возможным продолжением вплоть до $53,40. На фоне снижения корреляции нефтяного рынка и российского валютного рынка, сильное падение нефти не сможет остаться незамеченным и будет негативное влиять на позиции национальной валюты.
Сегодня будет очень информационно и событийно насыщенный день. Данные по деловой активности в сфере услуг еврозоны, Великобритании и США, а также по розничным продажам в Европе, послужат драйверами для формирования внутридневных движений на мировом валютном рынке Forex. В России также будет обнародован аналогичный показатель. К окончанию мировой торговой сессии на различных конференциях выступят главы Европейского центрального банка Марио Драги и глава ФРС Джанет Йеллен. Локальный рынок будет, в той или иной степени, отражать глобальные настроения в отношении основных валют.
В начале торговой сессии на Московской бирже доллар США будет торговаться в расчетном диапазоне 57,70 - 58,10. Утренний торговый диапазон для евро составит 67,80 - 68,30. Затем динамика валютных курсов на локальном рынке должна возрасти в зависимости от настроений на Forex.
Официальные курсы Банк России, на сегодня 4 октября, установил на уровне 57,94 рублей за единицу американской валюты и 67,98 рублей за единицу европейской валюты. По отношению ко вчерашнему дню курсы валют укрепились на 0,21% и 0,11% соответственно.
Как известно в рамках энергетического форума, проводимого сейчас в Москве, министры нефти стран ОПЕК и не-ОПЕК обсудят предложения о дальнейшей судьбе сделки по сокращению добычи.
Как сообщил накануне Александр Новак, страны договорились мониторить не только добычу, но и экспорт.
Однако аналитики Fitch полагают, что меры ОПЕК по сокращению добычи хотя и поддержат цены, но потенциал повышения цен в долгосрочной перспективе будет ограничен.
Накануне были опубликованы данные по запасам от американского института нефти (API), которые сообщили о том, что запасы нефти за неделю до 29 сентября снизились на 4,08 млн. баррелей, однако запасы бензина и запасы в терминале Кушинг возросли до рекордных уровней и составили 4,91 млн. и 2,08 млн. баррелей соответственно.
Таким образом, эффект от снижения самой нефти был нивелирован резким ростом бензина и общая реакция рынка на отчет стала негативной.
Но последнее слово конечно же останется за отчетом Минэнерго США, который выйдет в 17-30 МСК. Аналитики также прогнозируют снижение запасов нефти на 450 тыс. баррелей и рост бензина на 1 млн. баррелей.
Негативная динамика нефтяных фьючерсов не позволит рублю продолжить свое укрепление, а вот американская валюта вполне имеет шансы к возврату выше уровня 58 рублей, в то время как единая европейская валюта продолжит консолидацию в диапазоне 67,80-68,20 рублей и лишь выход за одну из границ создаст предпосылки для последующего движения.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
После достигнутых высот на прошлой неделе, рынок нефти плавно возвращается в свои привычные торговые диапазоны. Цена марки Brent на текущий момент находится ниже уровня в 56$ за баррель, что более чем на 5% ниже уровней прошлого понедельника.
Снижение на рынке нефти, которое уже вышло за пределы краткосрочного тренда на повышение от 31 августа, увеличивает шансы на развитие коррекции в направлении основного тренда на повышение, проходящего через уровень 54-54,50$ за баррель.
К тому же информация о том, что по подсчетам агентства Bloomberg, добыча Картеля в сентябре составляла 32.83 млн. баррелей в день, что на 120 тыс. баррелей в день больше, чем в августе, не добавляет рынку оптимизма.
Как известно, Саудовская Аравия, которая долгое время являла себя в качестве примера по исполнительности соглашений, в первом месяце осени увеличила объемы производства на 60 тыс. баррелей в день до 10.06 млн. баррелей в день. Увеличил добычу на 50 тыс. до 2.76 млн. баррелей в день и Кувейт.
Такие данные не способствуют возобновлению интереса к покупкам нефтяных фьючерсов, однако пока котировки находятся выше уровня быстрой скользящей средней ЕМА21 на днях, просматривается высокая вероятность теста зоны 57,50-58$ за баррель на предмет ближайшей поддержки.
Сегодня в Москве начнется форум «Российская энергетическая неделя», а в Санкт-Петербурге - 7-й Петербургский международный газовый форум.
В 11-00 МСК начнется пресс-конференция министра энергетики РФ Александра Новака, посвященная энергетическому форуму.
Позже состоятся переговоры президента ПАО "Лукойл" Вагита Алекперова с министром нефти Ирана Биджаном Намдаром Зангане.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
На вторник, 2 октября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 57.8134 рублей, евро - 67.9076 рублей. На фоне глобального роса доллара США на международном рынке Forex, валютные курс на локальном рынке демонстрируют разнонаправленную динамику. Доллар США укрепляется и пытается закрепиться выше значения 58 рублей, в евро -консолидируется около уровня 68.
Нефтяные фьючерсы находятся под давлением. Причем цена североморской смеси Brent в результате непрерывного пятидневного падения вернулась в более низкий торговый диапазон, рассчитанный методом TRT (Trade Range Tracing): $53,40 - $56,30 за баррель. С технической точки зрения, сформированная на прошлой неделе на графике Brent свечная комбинация «падающая звезда» предвещает дальнейшее снижение цены. И пробой вниз уровня $ 55,85 за баррель послужит сигналом смены и среднесрочных настроений, будет оказывать дополнительное давление и на российскую валюту.
Все больше слышатся голосов о том, что привлекательность рубля для carry trade слабеет и в перспективе нескольких месяцев на фоне нормализации монетарных условий в США доходность по российским облигациям сравнится с доходностью мусорных облигаций в США, что спровоцирует отток капитала и резкое снижение курса национальной валюты.
На протяжении последних нескольких недель доллар на локальном рынке торгуется в широком диапазоне 57,30 -58,40 и в ближайшей перспективе можно ожидать очередного теста верхней границы этого диапазона. Сигналом дальнейшего усиления доллара США против рубля послужит закрепление выше отметки 58.85.
Сегодня в начале торговой сессии на Московской бирже доллар США будет торговаться в границах 57,80 - 58,10. Расчетный диапазон для евро составляет 67,70 - 68,10.
Индекс ММВБ закончил третий подряд месяц ростом, за сентябрь индекс поправился на 3,29%.
Если считать, что наш рынок сейчас рисует коррекционный рост к падению, которое длилось с 2293,99 до 1774,56 пунктов, и текущий подъем идет в форме зигзага, то помимо цели, полученной как 61,8% уровень коррекции к данному снижению, есть еще цель, полученная как равенство двух частей зигзага.
Предположительно, первая часть шла от 1774,56 до 1989,77 пунктов, тогда если вторая часть началась от уровня 1921,34 пунктов, то целью роста индекса ММВБ может выступить еще такой уровень как 2136,55 пунктов. Таким образом, окончательным ориентиром роста может выступить зона 2095-2136,55 пунктов.
С текущих уровней это подъем еще порядка 3%, который может случиться за счет бумаг «Лукойла», «Татнефти», возможно «Газпрома» (ведь хочется верить, что он способен достичь зоны 125-126 рублей, однако сильной акцией этот рост бумагу конечно не сделает).
Не удивлюсь, если выстрелят привилегированные акции «Транснефти», ведь их график сейчас довольно заметно сузился. А сужение это всегда предфаза перед сильным движением. Конечно, пока не состоялся выход, предполагать, что он случиться наверх, не стоит. Но при стабильных нефтяных котировках, этот вариант видится самым логичным.
Да и показатель оборота торгов настолько снизился, что кажется, что о данных бумагах просто забыли.
Мало того, что котировки этой бумаги находятся в консолидации примерно с середины июля, к тому же они пришли к линии сопротивления, идущей от января 2017г.
Ближайшим сопротивлением по ним выступает район 179-180 тыс. рублей, а в качестве линии поддержки мы тренд, начатый 31 мая, и проходящий через зону 174 тыс. рублей, но есть и промежуточные поддержки в роли которых выступили скользящие средние всех трех периодов (от 21 до 200 по дням), они расположены в районе 175,3-176,1 тыс. рублей.
Таким образом, коридор, который нужно пробить котировкам вверх - это зона 179-180 тыс. рублей для того, чтобы показать рост. В этом случае я ожидаю роста бумаг примерно в район 185-186 тыс. рублей.
Сигналом к отмене роста послужит уход котировок ниже зоны 175,3-176,1 тыс. рублей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
На понедельник, 29 сентября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 58,0169 рублей, евро - 68,4483 рублей. Рубль оставался стабильным вблизи своих максимальных значений на протяжении всей прошедшей недели. Снижение нефтяных фьючерсов компенсировалось покупками для исполнения налоговых платежей. Колебания объема валютной ликвидности было нивелировано действиями Банка России и Министерства финансов РФ.
Наступившая первая неделя четвертого квартала будет насыщена макроэкономическими отчетами, в том числе по рынку труда в США, выступлениями представителей монетарных властей и политическими процессами, особенно в Европе. Тлеющий конфликт КНДР -США также будет оказывать влияние на отношение участников к риску, а следовательно и к активам развивающихся рынков.
Согласно опубликованным данным CFTC (Комиссии по торговле товарными фьючерсами], за неделю до 26 сентября объем чистой длинной спекулятивной позиции по рублю увеличился на 855 контрактов до 11 400 контрактов против 10 545 контрактов неделей ранее. Рост составил 8.1%, и уже четвертую неделю подряд спекулянты удерживают чистый лонг в российской валюте.
Результаты прошедшего на этих выходных референдума в Каталонии оказали негативное влияние на евро на международном рынке Forex, что неизбежно отразится на позициях европейской валюты на Московской бирже. Кроме того, евро уязвим в свете начала непростого процесса формирования нового правительства Германии. Доллар США напротив укрепляется по широкому спектру. Индекс доллара DXY ICE к 9:00 мск приблизился к отметке 93,43 с ростом на 0,36%.
На текущей неделе в России будут опубликованы данные по деловой активности от HSBC, а также официальные данные по инфляции в сентябре, которые также послужат ориентиром в оценке будущих решений Банка России по денежно-кредитной политике.
В первой половине наступившего понедельника на Московской бирже доллара США будет торговаться в границах 57,40 - 57,85. Расчетный диапазон для евро составляет 67,60 - 68,05.
Оставить комментарий
