На среду, 25 октября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 57,5852 рублей, евро - 67,6856 рублей. Локальный валютный рынок накануне продолжил стадию консолидации, при этом размах внутридневных колебаний остается очень слабым. Доллар «залип» около уровня 57,50, евро «отрабатывает» отметку 67,70.
Российский рубль немного ослаб, но структура технической картины принципиально не изменилась. Среднесрочные нисходящие динамические каналы и на графике доллара, и на графике евро против рубля сохранили свою актуальность. В рамках краткосрочной технической картины с временным горизонтом на несколько дней, доллар демонстрирует некоторый потенциал к росту пока котировки удерживаются преимущественно выше отметки 57,45. Для качественного улучшения ситуации цене американской валюты необходимо преодолеть вверх зону 57,60-57,75. Тогда может достаточно быстро реализоваться рост к 58,20 -58,50. Это основной сценарий развития динамики американской валюты на локальном рынке в течение ближайших дней. Альтернативный вариант - это пробой вниз уровня 57,25 и дальнейшее активное снижение к 56.75. Евро поддерживает более нейтральную техническую позицию а равновероятным уходом вверх или вниз. Реперными зонами, котрые необходимо преодолеть для реализации того или иного сценария, согласно модели MELS (Market Edge Levels - Ключевые уровни по срезу рынка), являются 67,90-68,10 сверху и 67,25 -67,40 - снизу.
Приближаются два определяющих для рынка рублевых валютных пар события. В четверг, 26 октября Европейский центральный банк примет решение о параметрах монетарной политике до конца текущего года, и что более важно о ее перспективах на 2018г. В фокусе внимания корректировка программы выкупа активов. Днем позже в пятницу, 27 октября пройдет заседание Совета директоров Банка России. Практически предопределенное решение о снижении ключевой ставки несет с собой интригу относительно темпов этого снижения. Рассматривается два варианта на 0,25% или 0,5%.
В этих условиях динамика нефтяного рынка отошла на второй план. Нефть импульсивно демонстрирует попытки роста, но устойчивую траекторию пока выйти не удается. Барьером на пути североморской смеси Brent выступает уровень $58.50 за баррель. Для WTI аналогичную роль выполняет уровень $52,50 за баррель.
Пик налоговых платежей приходиться на 25 и30 октября. Вероятно, что некоторую поддержку рублю могут оказать конверсионные потоки от экспортеров, но основные движения будут формироваться после решения ЕЦБ и Банка России.
В первой половине торгов на Московской бирже расчетный диапазон для доллара США 57,40 -57,75. Утренний диапазон для евро будет ограничен уровнями 67,5 -67,90.
По итогам торгов вторника индексы ММВБ и РТС показали разнонаправленную динамику. Рублевый индекс укрепился на 0,07% до уровня 2065,19 пунктов, а валютный снизился на 0,17% до 1129,16 пунктов.
И если индекс ММВБ визуально только делает попытки покинуть рамки растущего с 15 июня тренда, то вот индексу РТС выйти за пределы локального тренда на повышение, существующего с 19 сентября, уже удалось. Отработка ширины этого канала может привести валютный индекс к возврату в район 1110 пунктов.
В то время пока российский рынок формирует сигналы к началу коррекции, внимание игроков сосредоточено на двух важных заседаниях этой недели. Но мы поговорим только об одном.
Уже в эту пятницу состоится заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки. В последний раз ставка была понижена до 8,5% годовых. В своих комментариях регулятор отмечал, что на горизонте ближайших двух кварталов допускает возможность снижения ключевой ставки.
На мой взгляд, высока вероятность того, что в этот раз ЦБ РФ не будет делать традиционной паузы в понижении и воспользуется благоприятными обстоятельствами для очередного понижения. К концу года ключевая ставка может быть составлять 7,5-8% годовых, существенно ниже я не жду.
Как считают отдельные эксперты, в рынок уже заложен сценарий понижения на 0,25%. И даже в случае снижения размера ставки на 0,50% влияние на курс рубля будет ограниченным.
К тому же на этой неделе дополнительную поддержку российская валюта получает от продажи экспортерами валютной выручки в рамках налогового периода. Крупные выплаты приходятся как раз на сегодня: налогоплательщики уплачивают единый налог за III квартал 2017 г., НДС, акцизы, НДПИ и торговый сбор.
Также сегодня Росстат опубликует последние перед заседанием данные - об оценке индекса потребительских цен с 17 по 23 октября 2017 года. Стоит подчеркнуть, что на протяжении 6 последних недель показатель недельной инфляции остается на нулевом уровне.
Как считает министр финансов Антон Силуанов, снижение ставок позволит привлечь в российскую экономику больше ресурсов и инвестиций.
Благоприятным можно назвать и цены на нефть, которые вновь торгуются выше уровня 58$ за баррель после выхода отчета от американского института нефти (API). По сообщениям агентства, запасы нефти в стране увеличились на 519 тыс. баррелей, что незначительно, зато запасы бензина и дистиллятов сократились на 5,753 млн. и 4,949 млн. баррелей соответственно. Что касается прогнозов по данным от Минэнерго США, то также ожидается уменьшение запасов нефти на 3 млн. баррелей.
Таким образом, все показатели дают добро на понижение размера ключевой ставки.
Если же говорить о технической картине валютных пар USDRUB и EURRUB, то она выглядит следующим образом. Евро продолжает торговаться под давлением в паре с рублем, сохраняя рамки падающего тренда, начатого в первых числах августа и проходящего на уровне 68,20 рублей. Актуальной поддержкой выступает район 67,20 рублей. Только лишь покинув данные границы, единая европейская валюта может продемонстрировать либо серьезный скачек наверх, либо более серьезное снижение.
Американский доллар рисует небольшую восходящую коррекцию к рублю, начиная с 16 числа, однако общая направленность по паре USDRUB остается нисходящей. На мой взгляд, пара почти исчерпала свой потенциал отскока и выше уровня 57,70 рублей не пойдет, по крайней мере пока нет новостных драйверов для этого. Целью же отката по ней по-прежнему выступает район 56,80-57 рублей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Банки в процессе финмониторинга необоснованно завышают так называемые ограничительные тарифы по сомнительным операциям, намеренно блокируют счета добросовестных клиентов. Средняя "цена" перевода по сомнительным операциям, по данным ОПОРА России, на рынке банковских услуг сегодня от 10 до 30%.
Положение банков в связи с необходимостью «антиотмывочного» финмониторинга - двоякое. С одной стороны, по соответствующему Закону N 115-ФЗ от 07.08.2001 г. есть жёсткая необходимость выполнять несвойственные банкам функции надзора за деятельностью клиентов. Расходовать время и средства, постоянно быть под угрозой санкций со стороны ЦБ вплоть до отзыва лицензии за ненадлежащее выполнение этих функций. С другой стороны - это немалые полномочия по отношению к клиенту, которые тоже выступают как несвойственные банкам. Во многих случаях оценка финмониторинга может быть только субъективной. И велик соблазн использовать вторую сторону медали для компенсации негативного воздействия первой. А то и просто создать бизнес на полномочиях - стандартная для России практика. Запредельно высокие тарифы на сомнительные операции - нонсенс. Если операция подпадает под действие запретительного законодательства, то она должна быть отклонена до выяснения обстоятельств и получения необходимых документов. Но вводить кардинально повышенный тариф на обслуживание счетов такого клиента выходит за рамки нормального взаимодействия банка и бизнеса.
Некоторые банки объясняют запретительные тарифы по таким действиям тем, что стимулируют клиентов самим не допускать незаконные операции. Поскольку банки перестраховываются от последствий для себя при незаконных операциях клиентов. Однако в реальности банк берётся проводить такие платежи, но по высокому тарифу, и это граничит не с защитой своего учреждения от потенциального нарушения закона клиентом, а с нарушением закона самим банком.
Добропорядочным клиентам обезопасить себя можно, выполняя все требования предоставления документов в спорных случаях, причём лучше это делать заблаговременно. При злоупотреблениях банками своими обязанностями по Закона N 115-ФЗ нужно смело обращаться в суд. Есть положительная судебная практика по данным делам.
Отмечу, что прошлая неделя по индексу ММВБ впервые за 8 недель была закрыта снижением на 1,28%. В понедельник рублевый индикатор продолжил свой откат до уровня 2063,81 пунктов.
В недельном формате мы имеем сигнал в виде наличия свечной комбинации «вечерняя звезда». При этом напомню, что ранее мы классифицировали также наличие модели разворота такой как восходящий «клин», реализация которой должна вернуть индекс в диапазон 2045-2055 пунктов. Сегодня допускаю попыток отскока в район 2070-2075 пунктов.
Помимо этого начинают переключаться на снижение и другие индикаторы - набирает силу линия DI- в ADX, а MACD начинает рисовать понижающиеся красные гистограммы.
Рост 1774,56-2106,49 пунктов с высокой вероятностью был двойным зигзагом, такая формация присуща исключительно волнам коррекции (предположительно мы сформировали волну В).
Что указывает нам на вероятность развития не просто отката, а новой волны снижения. И если это так, то волна С, которая только-только зарождается по длине зависит от волны А.
С = 1.618, 0.618 или 0.5 длины волны A.
На текущий момент я рассматриваю лишь два ближайших варианта: когда С=0,5А и С=0,618А, в этом случае целями отката по индексу ММВБ выступают либо уровень 1846,77 пунктов, либо уровень 1785,49 пунктов. Второй вариант даже предпочтительнее, если будет локальный прокол отметки 1774,56 пунктов с последующим образованием конвергенции.
Советую начинать готовиться к сезону «шортов» уже сейчас, первый сигнал придет при пробое индексом ММВБ зоны 2055-2060 пунктов вниз.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
На вторник 24 октября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 57,4706 рублей, евро - 67,5567 рублей. На протяжении всего прошедшего понедельника основные валюты на локальном рынке торговались очень сдержанно, с незначительными внутридневными колебаниями. В силу ослабления на международном валютном рынке Forex, евро на Московской бирже снизился против рубля несколько сильнее американского доллара.
Среднесрочная техническая картина по ключевым валютам не претерпела принципиального изменения. Доллар США осторожно восстанавливается от минимума достигнутого 16 октября. Но это движение больше напоминает коррекцию в рамках нисходящего динамического канала, сформированного в терминах модели MELS (Market Edge Levels - Ключевые уровни по срезу рынка). И только пробой выше зоны 57,70-57,80, просигнализирует о смене среднесрочных настроений. Тогда следующей целью движения станет уровень сопротивления актуального торгового диапазона на 58,50. Перспективы евро определятся пробоем вверх динамического трендового мувинга на 68,25 или вниз поддержки актуального торгового диапазона на 67,25. Такая бинарная ситуация по обоим валютам предопределена сочетанием фундаментальных факторов текущей недели. Заседания Европейского центрального банка в предстоящий четверг и Банка России днем позже в определенной мере уже учтены рынком, но интрига будет сохраняться до момента публикации решения и сопроводительного заявления обоих центробанков.
Доллар США на Forex снова в числе фаворитов на фоне потенциального прогресса налоговых реформаций президента Трампа. Но импульс роста американской валюты накануне был в большей степени обеспечен ночными гэпами на открытии торговой недели, а в европейскую и американскую сессию динамика доллара против большинства мировых валют больше напоминала боковик с незначительным коррекционным ослаблением «американца». Нефтяные фьючерсы после пятничного роста на данных о сокращении количества буровых установок в США, продемонстрировали откат в начале текущей недели. В азиатскую сессию наступившего вторника североморская смесь Brent торгуется по $57.50 за баррель, а легкая американский сорт WTI - по $52,00 за баррель.
Сегодня ожидается очередной отчет от американского института нефти о запасах нефти и нефтепродуктов в хранилищах США, составляемый на добровольной основе. Предыдущее значительное сокращение запасов на 7,13 млн. баррелей привело к росту нефтяных цен. Корреляция динамики рубля с нефтяными ценами снижается в последнее время. На текущей и следующей неделе поддержку рублю будут оказывать циклические налоговые платежи, пик которых приходится на 25 и 30 октября.
С технической точки зрения стоит обратить внимание на более объемную картину в рамках которой, и евро и доллар уже на протяжении двух последних месяцев достигали поддержек актуальных торговых диапазонов на 56,75 и 67,25 соответственно. После отбоя от них формируемые локальные минимумы в паре с долларом идут по повышательной линии. А у евро на уровне поддержки формируется прочное основание. Это может быть признаком окончания исходящих трендов основных валют на локальном рынке. В таких условиях рынку будет непросто определяться с дальнейшей динамикой, но выход из периода консолидации обещает хороший ход в сторону будущих пробоев.
Расчетный диапазон для доллара США в первой половине торгов на Московской бирже 57,40 -57,60. Сужение ценовых колебаний доллара на внутридневных таймфреймах продолжается, формируя графическую формацию «треугольник» и подготавливая почву для резкого выхода по факту пробоя одной из граней этого треугольника.
Евро начнет торги в коридоре 67,40 -67,70. При этом верхняя граница находится в зоне непосредственного контакта с ценой в раннюю азиатскую сессию. Макроэкономический календарь не предвещает резкого изменения характера динамики валютных курсов, но, и по законам рынка, до бесконечности затишье продолжаться не может.
На понедельник 23 октября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 57,5118 рублей, евро - 67,8927 рублей. Попытки реализовать разворот валютных курсов против рубля к росту на прошлой неделе не реализовались. Доллар США на локальном рынке торгуется приблизительно в середине актуального торгового диапазона 56,75 -58,50 в районе отметки 57,50. Для качественного изменения технической картины, которая будет сигнализировать о смене нисходящей динамки, курс доллара должен подняться выше зоны 57,60 -57,75. Евро, из-за ослабления в конце прошедшей недели на международном рынке Forex, находится в менее выгодном положении и против рубля. В соответствии с технической моделью MELS ((Market Edge Levels - Ключевые уровни по срезу рынка), курс единой валюты на локальном рынке «зажат» между краткосрочным и среднесрочным трендовыми мувингами, проходящими по уровням 67,15 и 67,45 соответственно. Дальнейшая динамика будет определяться пробоем одной из этих границ.
Наступившая неделя - достаточно важна для оценки дальнейших перспектив российской валюты. Наравне с циклическим факторов уплаты налогов, в конце недели состоится заседание Совета директоров Банка России. На фоне стабильной макроэкономической ситуации и снижением инфляционных ожиданий и близости текущего уровня инфляции к целевым уровням регулятора, ожидается снижение ключевой ставки либо на 0,25%, либо на 0,5%. По словам первого заместителя председателя Банка России Ксении Юдаевой, Совет директоров определится с шагом снижения. При этом важным моментом в сопроводительном заявлении будет отражение намерений относительно темпов дальнейшего смягчения денежно-кредитных условий до конца текущего года и на 2018 год. Одним из определяющих факторов интереса к рублю, является относительно высокая доходность по российским государственным облигациям. На фоне ожиданий повышения ставки в США, этот положительный в пользу российских ОФЗ дифференциал, может сменить вектор, что будет негативно для рубля в перспективе. Сейчас доллар пользуется спросом на международном рынке Forex из-за принятия бюджета США на 2018 финансовый год, что возродило надежду на реализацию налоговой реформы, предлагаемую командой президента Дональда Трампа.
Нефтяные цены консолидируются в районе достигнутых в конце прошлой недели значений. Североморская смесь Brent торгуется в районе $57.80 за баррель, сорт легкой американской нефти WTI - вблизи отметки $52.00 за баррель.
Утренний расчетный диапазон для доллара США на Московской бирже 57,20 -57,60, Более выразительная динамика определиться при пробое либо нижней границы этого диапазона, либо уровня 57,70, который ограничивает сверху, сформированный в конце прошлой недели краткосрочный статический диапазон. Евро начнет торги в коридоре 67,50 -67,90, ближе к нижней его границе. В течение дня единая валюта на локальном рынке будет отражать динамику евро на рынке Forex, где после просадке в раннюю азиатскую сессии евро пытается восстановиться против доллара США.
Как известно, в I полугодии 2017-го нефтегазовые доходы федерального бюджета увеличились до 7,4% ВВП. Свой взнос в этом сыграло и историческое соглашение ОПЕК+ по сокращению объемов добычи. Пока мы знаем, что принято решение о пролонгации этого соглашения до конца марта 2018г. До этого срока сильных потрясений на рынке нефти ждать не стоит, хотя локальные коррекции не исключены.
С начала января 2016г. тренд по нефти остается восходящим, и его нижняя граница проходит через уровень 50$ за баррель. Даже если мы и увидим откат до этого значения, на мой взгляд, это не изменит долгосрочных тенденций.
Локальная же картина зависит от многих факторов, в том числе и от регулярной статистики. Так, например, данные по буровым установкам вновь стали поводом для игры на повышение. Общее число буровых сократилось на 15 единиц до 913 штук (нефтяных на 7, и газовых на 8). И пока Brent торгуется выше уровня 56$ за баррель менее длительные тренды тоже остаются растущими...
К 2020 г. государство обещает сократить долю нефтегазовых доходов федерального бюджета до исторического минимума. Согласно официальным цифрам, нефтегазовые доходы (которые включают в себя НДПИ на углеводороды, экспортные пошлины на нефть, нефтепродукты и газ), по прогнозу Минфина, в 2017 г. составят 39,4% от общих поступлений в госбюджет. В 2018 г. эта доля снизится до 35,9%, в 2019 и 2020 гг. составит 33,7% и 33,4% соответственно.
В реализацию этих мер также включены и увеличенные до 50% дивиденды прибыли госкомпаний от МСФО, но как мы уже имели возможность заместить по итогам 2015-2016гг. именитые корпорации не горят желанием исполнять данную директиву, изыскивая поводы для получения послаблений. Поэтому несмотря на попытки уменьшить зависимость бюджета от сырья, не все реализуемые меры приживаются.
В виду чего не стоит слепо ориентироваться только на заявленные цифры, реальность может существенно отличаться от прогнозов, да и названные цифры всегда могут быть пересмотрены в ту или иную сторону.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
На понедельник, 23 октября Центральный банк установил следующие официальные курсы: 57,51 рублей за 1 доллар и 67,89 рубля за 1 евро.
Нормализация ситуации в Ираке, где курды теряют контроль над нефтью в провинции Киркук, лишь ненадолго ослабила цены. Главным образом их толкает вверх снижение мирового предложения. В субботу технический комитет ОПЕК+ сообщил, что соглашение об уменьшении добычи в сентябре выполнено на 120%. Сейчас запасы превышают средний уровень за 5 лет на 160 млн. баррелей, а с начала года они уменьшились на 178 млн. барр. Продолжается и сокращение числа буровых установок в США, за минувшую неделю оно снизилось на 9 единиц. Всё это толкает нефть вверх, снова к уровню $58,5 за баррель по Brent. В случае его преодоления следующей целью и сопротивлением станет диапазон $59,5-60/барр.
Однако на рубль не очень влияет повышение нефтяных котировок. Сейчас более важно для инвесторов, что повышается доллар после одобрения бюджета США Сенатом. Это открывает перспективы для налоговой реформы Трампа.Важно и то, что повысились шансы на избрание главой ФРС Джона Тейлора, который выступает за повышение ставок.
Тогда как победа Джерома Пауэлла мало повлияет на рынок. Однако налоговый период и нефть препятствуют значимому ослаблению рубля. Поэтому остаётся актуальным диапазон 57-58,5 рублей за доллар. Более вероятно движение к его верхней границе в ближайшие дни, после окончания выплат налогов. И особенно в случае , если ЦБ России 27 октября снизит ключевую ставку до 8%.
На пятницу 20 октября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 57,5706 рублей, евро - 67,9333 рублей. Накануне в первой половине торговой сессии на Московской бирже курсы основных валют практически синхронно штурмовали ключевые уровни, сформированные технической моделью MELS (Market Edge Levels - Ключевые уровни по срезу рынка). Доллар США ненадолго превышал отметку 57,70, но затем резко откатил, сформировав к текущему моменту неширокий диапазон 57,25 -57,72. Два важных динамических уровня 57,40 и 57,65 остаются в зоне достижения. И для возобновления среднесрочного роста доллара на локальном рынке необходимо закрепиться выше. Альтернативный вариант развития событий - пробой вниз отметки 57,20 и тогда проекция дальнейшей динамики указывает на расчетную цель около 56,75, которая совпадает с минимумом начала сентября. Евро, протестировав отметку 68,20, не смог закрепиться на достигнутых уровнях. Из-за снижения евро на международном валютном рынке Forex, на локальном рынке евро будет встречать начало сессии на Московской бирже около уровня 67,90. Но в целом, техническая картина евро на локальном рынке остается достаточно конструктивной, и, в случае возврата выше отметки 68.15, целью роста будет середина актуального торгового диапазона, в соответствии с калибровкой по методу TRT (Trade Range Trading), проходящая по уровню 68,80. Ситуация поменяется, если курс единой европейской валюты снизиться под отметку 67,65, тогда следующим сдерживающим снижение барьером будет уровень 67,30 на котором затухали все предыдущие падения евро на локальном рынке с июля 2017г.
Новость о том, что Сенат США утвердил бюджет на 2018г. финансовый год, что повышает вероятность принятия налоговой реформы президента Дональда Трампа, а также информация о рассмотрении кандидатуры Джерома Пауэлла на пост руководителя ФРС США, спровоцировали рост доллара США на международном валютном рынке. Нефтяные котировки обоих эталонных сортов, резко снизившиеся накануне, уже вечером прошедшего дня начали демонстрировать попытки восстановления. Перед началом европейской сессии Bent торговался по $57,40 за баррель, предварительно отметившись на $57,00, а WTI - по $51,70, после тестирования отметки $51.25. Но текущее восстановление пока не изменило краткосрочный негативный настрой на рынке нефти, сформированный накануне. Хотя ключевые уровни перелома довольно близки к текущим котировкам: для Brent - отметка $57.60, а для WTI - $51.80. Таким образом, нефтяной фактор пока оказывает слабо негативное, близко к нейтральному влияние на курс рубля.
На следующей недели поддержку рублю начнут оказывать налоговые выплаты. Но в конце недели пройдет заседание Совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике, где, как ожидается, ключевая ставка будет снижена на 0,25%. Таким образом, краткосрочные факторы влияния российский рубль относительно сбалансированы. В течение дня, технические уровни будут определяющими ориентирами для участников рынка.
В первой половине торговой сессии на Московской бирж расчетный диапазон цен для доллара США 57,10 -57,55, который вероятно будет ограничен диапазоном консолидации, указанным выше. Утренний диапазон для евро 67,55 - 67,90, но может быть ограничен снизу уровнем, где проходит поддержка актуального торгового диапазона 67,65.
Сегодня Сенат США одобрил бюджет на 2018 год. На удивление многих экспертов, все прошло гладко. Как результат, доллар резко укрепился к основным валютам. Логика тут следующая - раз так легко одобрили бюджет, значит и налоговая реформа пройдет без осложнений, налоговая реформа - это больший дефицит бюджета, следовательно большее предложение казначейских облигаций на рынке, поэтому доходности по облигациям пошли вверх, спрэд между американскими бондами и облигациями других стран вырос, поэтому и укрепился американский доллар. Для рубля это событие скорее нейтральное, чем негативное. Главная интрига сейчас на рынке нефти - преодолеет ли фьючерс 59 долл за барр. Проход этого важнейшего уровня сопротивления будет для рубля означать новую жизнь, жизнь в коридоре от 53 до 56 руб. за доллар США.
Оставить комментарий
