Российский рынок бумаг в лице индексов МосБиржи и РТС вырос по итогам вторника на 0,57% и 0,48% соответственно.
Позитивные настроения на рынке были связаны с повышением нефтяных цен. Однако сама нефть марки Brent после достижения уровня 65,86$ за баррель, также стремительно снизилась, скорректировавшись до уровня 63,85$ за баррель. Внутридневная волатильность составила более 4%.
Сегодня цены демонстрируют легкое восстановление на сообщениях от американского института нефти (API) о сокращении запасов нефти на 7,38 млн. баррелей. Однако позитив от снижения запасов сырой нефти смазан продолжающимся увеличением запасов бензина и дистиллятов на 2,33 млн. и 1,54 млн. баррелей.
Помимо традиционных данных от Минэнерго США (ожидается снижение запасов нефти на 3,6 млн. баррелей), на динамику нефтяных фьючерсов также повлияет ежемесячный доклад ОПЕК по рынку нефти.
Пока нефть не желает корректироваться, и нашему рынку будет довольно тяжело сформировать понижательную коррекцию. Даже аутсайдеры ноября - бумаги «Роснефти» и ГМК «Норильского Никеля» временно покинули свои нисходящие тренды.
Обе акции сейчас демонстрируют коррекционный рост.
На мой взгляд, бумаги «Роснефти» могут подняться в район 305-310 рублей, а бумаги ГМК «Норильский Никель» могут достичь уровня 10900-11150 рублей.
Сегодня состоится заседание совета директоров НорНикеля. В повестке значится вопрос о рассмотрении исполнения бюджета 2017 года и планы относительно бюджета на 2018 год.
Что касается общей технической картине индексов, то индекс МосБиржи может продолжить повышение, так как сейчас он торгуется за пределами линии сопротивления, которая проведена через пиковые отметки 13 и 27 ноября.
Плюс он также преодолел 61,8% уровень коррекции от снижения 2191,71-2087,37 пунктов, который попадал на рубеж 2151,85 пунктов. Торговля выше этого уровня повышает шансы на повторный заброс индекса МосБиржи в район 2190 пунктов.
Что касается индекса РТС, то здесь продолжается боковая консолидация в широком диапазоне 1105/1110 - 1160/1170 пунктов. Фигура «тройная вершина» потеряла свою актуальность, так как мы видим 4-ый отскок от уровня поддержки, так что мы просто имеем боковой тренд, выход из которого остается под вопросом. Следим за указанными границами.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Проект «Ямал СПГ» запустил производство сжиженного газа на первой технологической линии мощностью 5,5 млн. тонн в год. Запланированная мощность трёх линий проекта в целом составляет 16,5 млн. тонн., Их производство будет запущено в 2018-2019 г.г.
Продукция первой линии на 96% уже законтрактована. Основные покупатели - государства Азиатско-Тихоокеанского региона. Это страны с высокой численностью и плотностью населения и большими потребностями в природном газе. Первый в мире ледокольный танкер-газовоз с СПГ уже отправлен с Ямала в Азию.
Кроме того, проект «Ямал СПГ» предусматривает создание перевалочной базы в бельгийском Зебрюгге. Она изначально предназначена для организации доставки СПГ в Азию во время закрытой навигации по Северному морскому пути. Но само расположение базы на побережье Северного моря даёт возможность снабжения СПГ и европейских стран.
Со стратегических и геополитических позиций России запуск «Ямала СПГ» и направленность поставок имеет колоссальное значение. Дело вот в чём. На газовом рынке АТР ведущую роль играет Катар, до 75% экспорта которого приходится на поставки СПГ в страны Азии. Всего же Катар как один из лидеров добычи газа осуществляет около 30% мирового экспорта СПГ. В 2016 г. его внешние продажи составили 79,6 млн. т. В том числе Катар поставляет СПГ и в Европу - 17,9 млн. т. в 2016 г.
Но Катар, расположенный в политически нестабильном регионе Ближнего Востока, вовлечён в многочисленные конфликты с соседними государствами, подвергается «блокаде» со стороны арабских соседей. И хотя это пока не сказывается на поставках, есть опасения в их надёжности.
Поэтому производство на «Ямал СПГ» может поменять картину мирового экспорта сжиженного газа. В 2016 г. Россия вывезла 10,8 млн. т. СПГ, занимая 4% мирового рынка и седьмое место среди экспортёров. При выходе ямальского завода на запланированный выпуск 16,5 млн. т. Россия может потеснить Катар в поставках и стать третьим по величине экспортёром в мире после Австралии.
Поставки СПГ в Европу важны для России ещё и потому, что на ёмкий европейский рынок СПГ нацелились и США. С данных позиций потенциальные северные поставки из России и логистически, и по ценам могут оказаться предпочтительнее американских.
А у НОВАТЭКа амбициозные дальнейшие планы. Компания сообщила, что в перспективе предполагает осуществление двух проектов на Ямале. Они в совокупности дадут производство газа до 70 млн. тонн в год. Это приблизит Россию к объёмам Катара и способно обеспечить газом большое число стран-потребителей в самых разных частях света.
Нефть Brent впервые за два с половиной года превысила отметку в $65 за баррель после того, как был приостановлен один из важнейших в мире нефтепроводов Forties Pipeline System.
Как сообщается причиной остановки являются выявленные повреждения. К настоящему моменту котировки торгуются на уровне 65,45$ за баррель, прибавляя более 1% ко вчерашнему закрытию.
Таким образом, мирная консолидация нефтяных цен в диапазоне 61-64$ за баррель, вопреки всем предположениям о снижении, была выбита наверх.
Ширина этого коридора позволяет предполагать дальнейший рост нефтяных котировок в направлении уровня 67$ за баррель. Пиковые значения мая 2015г. расположены на уровне 69,63$ за баррель.
Пока неизвестно, как долго будут проводиться ремонтные работы на данном нефтепроводе, но каждый день промедления стоит компании порядка 400 тыс. баррелей. Это один из самых крупных звеньев в системе поставок сорта Dated Brent, через него осуществляется более половины всего объема физических поставок нефти, он обеспечивает доставку нефти с 85 месторождений в Северном море.
Именно по этой причине нефть сорта WTI менее чувствительна к данному событию и дорожает намного скромнее, прибавляя всего 0,66% и торгуясь на уровне 58,37$ за баррель. Здесь максимум ноября на отметке 59,05$ за баррель пока далек от переписи, но общий позитивный настрой сказывается и на динамике этого сорта нефти.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Министр финансов России Антон Силуанов заявил, что реальная заработная плата в России в 2018 году вырастет более чем на 4 %, при этом зарплата бюджетников увеличится на 15-20 %, пишет ТАСС.
Это следствие многих факторов. Уже за 10 месяцев 2017 г. показатель поднялся на 3%, а в октябре 2017 г. - на 4,3% при росте ВВП на 1,6% по данным Росстата. Безусловно, действует эффект «низкой базы» сравнения с уровнем прошлого года, что останется актуальным и в 2018 г. Но основное заключается в следующем. В 2018 г. ожидаются достаточно высокие цены на нефть на уровне $55-60, что даст приток средств в страну. Экономика, постепенно выходящая из кризиса, способна показать рост на 1,8-2% в 2018 г. Дополнительные доходы будут распределяться по секторам, несколько повышая и зарплаты. Кроме того, в год президентских выборов заработки бюджетников будут не только индексироваться, но получат и компенсацию, сдерживаемую в прошлые годы. То есть здесь повышение будет опережающим. При этом низкой останется инфляция, которая уменьшает реальную зарплату.
Всё это в целом даст увеличение реальной зарплаты в среднем действительно примерно на 4%. Учитывая, что произойдёт и индексация пенсий в соответствии с законодательством, для людей проявится прекращение падения реальных доходов - впервые с 2013 г. Сейчас реальные располагаемые доходы снизились на 1,3% за октябрь и за 10 месяцев 2017 г. В следующем году можно предположить повышение и этого показателя.
Потребительская инфляция в России составила 2,5% в ноябре, по данным Росстата. Минимальный уровень за постсоветский период. Правильность этого показателя подвергается сомнению многими. Сам Центробанк проводит опросы населения и констатирует, что люди оценивают рост цен за прошедший год в 10,4%, после 11,2% месяцем ранее. Дело в том, что определение инфляции потребителями субъективно, они видят изменения цен на те товары и услуги, которыми пользуются в большей степени. Поэтому для кого-то цены повысились на 12%, а для других - на 2%. Росстат же берёт среднюю потребительскую «корзину».
Но главное - даже не то, что реальная инфляция может быть выше оцениваемой. Основное - то, что инфляция действительно резко падает, а также причины, последствия и перспективы ситуации с ценами.
Конечно, многие факторы низких цен можно считать непостоянными. Например, очень хороший урожай, снизивший цены сельхозпродуктов. Высокий курс рубля в последние месяцы, сделавший менее дорогим импорт.
И всё же основным фактором нужно считать сдерживающую политику ЦБ и низкие доходы населения. Это искусственно ограничивает рост цен уровнем платёжеспособного спроса. У продавцов просто нет возможности поднимать ценники, поскольку товары не будут продаваться.
Ведь даже при росте экономики в 2017 г. на 1,6% по ВВП реальные доходы населения продолжают падать четвёртый год. За 10 месяцев 2017 г. они сократились на 1,3% в годовом исчислении. На них давит, среди других причин, и намеренное сдерживание выплат населению, в том числе и для препятствования росту цен. Отстаёт индексирование зарплат у бюджетников, компенсация пенсий и пособий и пр.
И теперь низкие доходы, высокие кредитные ставки ЦБ становятся сильным препятствием для экономического роста, поскольку сдерживают внутренний спрос на товары и услуги. Ключевая ставка ЦБ в 8,25% в три раза превышает инфляцию! Это экономический нонсенс.
Поэтому положения, вероятно, станет меняться в ближайшей перспективе. Эффект от урожая проходит. ЦБ будет и дальше снижать ставку, уже на текущей неделе, очевидно, до 8%, а в 2018 г - постепенно до 7%. Доллар способен подняться в район выше 60 руб. Реальные доходы прекратят падение, дойдя «до дна», и вырастут в 2018 г. на 1-2% за счёт роста экономики, индексации зарплат и пенсий, «предвыборных» выплат и пр. Всё это приведёт к усилению инфляции. Если в целом за 2017 г. она составит 3,2-3,5%, то в 2018 г., вероятно, ускорится до 3,8-3,9%. Ведь и сам Центробанк считает нормальным и своим целевым уровнем 4% в методологии Росстата.
CryptoKitties как игра и явление попала на благодатную почву, что и сделало её такой популярной и уникальной. Она , безусловно, имеет привлекательные игровые элементы, схожие, например, со знаменитыми тамагочи. Но помимо этого, здесь отрабатывается запрос на взрывную популярность и использование блокчейн-систем и криптовалют. Именно данные технологии и смарт-контракты и трансакции Эфириума позволяют выводить редкие характеристики «криптокотят», скрещивать, совершенствовать их для этого, обменивать, продавать и пр. Что и говорить, до этого в истории никогда не было игр на блокчейне.
То есть здесь двойной креатив, говорящий о перспективности явления. Во-первых, это один из немногих пока примеров практического прикладного применения данных технологий, помимо криптовалют. Во-вторых, прорывной прецедент проникновения блокчейн-технологий в необъятную, динамичную сферу игрового рынка. Его объём сейчас приближается к 110 млрд. долларов. И успех внедрения в него свежего, принципиально нового направления позволяет предполагать дальнейшее широкое развитие игр на блокчейне. То, что привлекает средства, имеет большое будущее. Очевидно, сама CryptoKitties со временем утратит ажиотаж. Так ребёнку наскучивают старые игрушки, так было , например, с покемонами и другими играми. Но появятся новые, и как у целого направления здесь немалые перспективы. Игра воспринимается прежде всего именно как игра, а не финансовый инструмент, на котором можно заработать, улучшив характеристики своего «котёнка» и продав его по более высокой цене. Хотя и такой аспект прибавляет ей популярности и привлекает многих, отнюдь не только детей.
«Криптокотята» полезны и своей обучающей составляющей, с помощью которой в игровой форме осваиваются передовые технологии. А то, что на игру приходится уже 11% всех трансакций системы Эфириум, может привлечь и дополнительный спрос к этой криптовалюте.
14 декабря произойдёт знаковое событие для Московской биржи, фондового и банковского рынка Казахстана. Размещение акций (SPO) на Мосбирже проводит Банк Астаны - один из лидеров отрасли в республике. Это первый выход казахстанского эмитента на российскую биржу, знак растущей интеграции между странами на уровне крупного частного бизнеса.
Особенность и перспективность Банка Астаны - в его позиционировании как передового IT- предприятия в своём секторе. Он признан лучшим digital банком Казахстана по версии Global Finance (Forbes). Бизнес-модель предусматривает синергию традиционного полного набора банковских услуг с прогрессивными цифровыми технологиями, прорывом в области мобильного и виртуального банкинга, широким охватом населения карточными продуктами. На этом основан его быстрый рост - на 531% по активам, на 544% по собственному капиталу и на 70% по прибыли за 4 года. Здесь работает принцип: лучший клиент - тот, кто не приходит в банк, а всё получает дистанционно. Именно это - мейнстрим в мировой финансовой индустрии.
Привлечение средств акционеров для масштабных инвестиций в новые IT-технологии позволяет снизить удельные затраты, риски, повысить маржинальность и прибыльность деятельности.
Банк получил долгосрочный кредитный рейтинг 2017 г. от международного агентства Fitch Raitings на уровне «В» («стабильный»).
Есть реальный пример эффективности вложений в акции данного эмитента. В конце июня 2017 г. он провёл первичное размещение акций (IPO) на Казахстанской фондовой бирже - KASE. С начала июля по 11 декабря 2017 г. курс акций на KASE поднялся на 11%.
Прогноз по будущей динамике курса акций, проведённый «доходным» методом (DCF), даёт оценку роста цены актива на 29% на ближайший год. Причём новые данные о темпах привлечения розничных клиентов и ежемесячного распространения пластиковых карт позволяет предполагать и более значимые цифры.
В рамках SPO на Мосбирже инвесторам предоставляются льготные условия. Акции реализуются с дисконтом, по индикативной цене 215 руб., что на 8% ниже рыночной стоимости. Всего же, с учётом дисконта и перспективного роста, приобретение на SPO позволит получить порядка 40% годовых.
Новая неделя на финансовых рынках будет изобиловать количеством заседаний. Финальные решения по ставкам примут центробанки США, России и Еврозоны.
ФРС США
Накануне в пятницу была опубликована статистика по рынку труда Америки. Число рабочих мест в экономике США в ноябре увеличилось на 228 тыс., а безработица осталась на минимуме с декабря 2000г. на уровне 4,1%.
Как ожидается, ФРС США повысит ставку на четверть процентного пункта до 1,25-1,50% годовых на заседании 12-13 декабря. Также игроки ждут последнюю в этом году пресс-конференцию главы американского регулятора Джанет Йеллен.
Индекс доллара DXY закончил прошлую неделю на уровне 93,89 пунктов приростом в 1,06%. По итогам недели на графике образовалась свечная комбинация «утренняя звезда», дающая надежду на то, что рост американской валюты будет продолжен. Однако перед этим индексу необходимо преодолеть ключевое наклонное сопротивление, идущее с пиков марта текущего года и проходящее через уровень 94-94,10 пунктов.
В случае успеха индекс доллара DXY направится в район 95,50-95,70 пунктов, где проходит последнее важное сопротивление - нисходящий тренд, идущий от пиков января.
ЕЦБ
В четверг внимание биржевиков переключится на ставку Европейского центробанка и пресс-конференцию президента ЕЦБ Марио Драги.
С учетом того, что на прежних заседаниях европейский регулятор заявил о намерении продолжать программу QE, лишь на сокращенных объемах. Как известно, с января 2018г. ежемесячные покупки активов составят 30 млрд. евро, то скорее всего, декабрьское заседание будет сосредоточено на обновлении прогнозов регулятора по экономическому росту и инфляции.
Пара EURUSD завершила прошлую неделю на уровне 1,1769$. Стоит отметить тот факт, что курс единой европейской валюты снизился за пределы ближайшей линии поддержки от локального тренда на повышение, начатого 7 ноября и проходящего через уровень 1,1820$. Прохождение этого рубежа снизило шансы евро на дальнейший рост в паре с долларом США и активизировало риски развития коррекции в направлении уровня 1,1680-1,17$. Но и попытки роста в район 1,1870-1,19$ исключать нельзя, так как пробитый уровень поддержки может быть оттестирован на предмет сопротивления.
Банк России
Что касается ЦБ РФ, то от него эксперты ждут смягчения денежно-кредитной политики шестой раз в этом году до уровня 8% годовых. Инфляция в РФ с 28 ноября по 4 декабря осталась на уровне 0,1%, как и неделей ранее. С большой вероятность на конец год инфляция будет даже менее 4%. Нефть вот 5 недель подряд торгуется в диапазоне 61-64$ за баррель. Внешний фон благоприятствует снижению размера ставки.
Также пресс-конференция председателя ЦБР Эльвиры Набиуллиной прольет свет на дальнейшие планы регулятора.
Влияние на пару USDRUB, на мой взгляд, будет ограниченным. На конец декабря прошлого года биржевой курс доллара составлял 61,27 рублей. Очевидно, что российская валюта продолжает демонстрировать устойчивость в паре с долларом, хотя вероятность тестирования уровня 60 рублей на горизонте ближайших дней вполне возможна.
Тем не менее, считаю, что год будет закончен близко к нейтральному варианту или же небольшим ростом рубля.
Помимо этого советую не пропустить традиционную для конца года пресс-конференцию президента РФ Владимир Путин, которая состоится в этот четверг.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
На понедельник,11 декабря 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 58,2811 рублей, евро - 69,6434 рублей. К окончанию торгов курс доллара снизился в район 59,00 руб. Именно в этом районе концентрируются важные графические уровни, и пробой вниз будет означать смену краткосрочного тренда американской валюты на локальном рынке с растущего на падающий, с возможным достижением в обозримом будущем отметок 58,80 руб. и 58,50 руб.
Вернувшаяся к росту нефть и сохранение интереса нерезидентов к российским долговым бумагам поддерживают этот сценарий развития событий. Факторами риска остаются рост спроса на валюту для внешних выплат российскими корпорациями и нарастание геополитической напряженности, которая может отразиться снижением аппетита к риску и уходом в более надежные активы.
Текущая неделя насыщена важными событиями. Состоятся заседания нескольких ключевых мировых центробанков, в том числе ФРС США, Европейского центрального банка и Банка Англии. А в предстоящую пятницу Совет директоров Банка России на своем заседании определит параметры монетарной политики. Интрига относительно действий регуляторов невелика. ФРС, вероятно, поднимет ставки до 1,25 - 1,50%. ЕЦБ и Банк Англии сохранят ставки на текущих значениях: 0,0% и 0,5%, соответственно. Банк России, вероятнее всего, снизит ставку на 0,25% до 8,0%. И хотя существует мнение, что все эти действия регуляторов уже дисконтированы в ценах, реакция в момент публикации может привести к формированию импульсных движений.
Сегодня, утренний расчетный диапазон для доллара США на Московской бирже: 58,95 - 59,25 руб. Евро в начале торговой сессии будет преимущественно торговаться в границах: 69,45 - 69,85 руб.
Бесспорно, главными цифрами азиатской сессии стали макроэкономические данные из Китая - ноябрьская статистика по торговому балансу. Темпы роста и экспорта, и импорта превысили все прогнозы - экспорт вырос на 12.3 проц., а импорт на 17.7 г\г. Таким образом, можно сделать вывод - и китайская, и мировая экономика в 4 кв. начали ускоряться, что неизбежно увеличивает спрос на сырьевые активы. Лучше прогнозов оказался и японский ВВП за 3 кв., экономика Японии выросла на 2.5 проц., при прогнозе 1.5 проц. Однако, несмотря на хорошие данные японская валюта потеряла около 0.5 проц. к доллару из-за снижения рисков в финансовой системе, игроки отрабатывали модель risk-on. Главными цифрами пятницы станут данные из США по рынку труда, которые выйдут в 16.30 мск.
Оставить комментарий
