Торги на российских площадках вчера завершились на минорной ноте. Индексы MICEXINDEXCF и RTSI потеряли 1,9% и 2,69% соответственно.
В последние дни негатив приходит со стороны западных площадок, и отставка Рекса Тиллерсона стала еще одним поводом для волнений.
На мой взгляд, новый спуск, который может случится уже в ближайшие дни, также будет спровоцирован снижением американского рынка акций.
Ранее я уже писала (в обзоре от 20 февраля) о том, что после отскока индекса DJ, я жду нового захода на низы.
Индекс DJ развернулся от уровня 25800,4 пунктов, немного не достигнув 76,4% уровня Фибоначчи. Рост прошел в виде классического зигзага, перед которым снижение шло в виде пятиволновки.
Первой задающей волной был спуск 26616,7-23360,3 пунктов, а значит в текущем спуске я буду делать ставку как минимум на равенство 3=1 или даже на 3=1,618 от 1.
В первом случае это даст ход к уровню 22544 пунктов, во втором - к уровню 20531,54 пунктам. Ускорение в том и другом случае наступит при прохождении отметок 24217,8 пунктов и 23360,3 пунктов соответственно.
Не рассчитывайте, что отечественный рынок остается безучастным или выборы президента каким-то образом обеспечат нам иммунитет к внешним событиям.
Да, наши индексы в отскоке повели себя лучше американских, но дорога вниз открывается с каждым днём всё сильнее.
Первым сигналом станет прохождение уровня 2263,77 пунктов по индексу MICEXINDEXCF. После чего я буду ждать снижения в район 2200-2210 пунктов, то есть стремления к медленной скользящей средней ЕМА100 на днях. А в случае её прохождения вниз, потенциал снижения будет расширен до зоны 2140-2150 пунктов.
Что касается сегодняшнего дня, то у нас сегодня квартальная экспирация фьючерсов и опционов.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
После роста накануне по итогам публикации отчета по инфляции в США, сегодня курс евро развернулся вниз. Драйвером разворота послужило выступление главы ЕЦБ Марио Драги, в котором он не двусмысленно отметил, что, для завершения покупок облигаций необходима устойчивая коррекция инфляции. При этом в число факторов риска для перспектив инфляции входят новые торговые меры США и укрепление евро.
От максимума дня 1,2411, европейская валюта снизилась до 1,2365. Участники рынка пока несколько недооценивают недовольство регулятора высоким курсом евро. События в США, в том числе и череда отставок в кругу ближайшего окружения президента Трампа вызывают беспокойство относительно доллара США. Также в фокусе внимания находится разрастающийся дефицит бюджета США. Таким образом, курс евро/доллара определяется в большей степени событиями в США.
В рамках технической модели TRT.MAFIA, говорить о сломе краткосрочного растущего тренда евро можно будет после прохождения вниз диапазона 1,2335 - 1,2360, где сконцентрировались несколько ключевых уровней. Более выраженные импульсы могут возникнуть после пробоя вниз локальной поддержки 1,2270 с целью 1,2200 или вверх локального сопротивления 1,2440 с целью 1,2475. Целевые уровни как раз и задают границы актуального торгового диапазона в трассировке графика методом TRT. (Более подробно об использовании тех. модели TRT.MAFIA и торговой системы FORT рассказывается в еженедельных Live эфирах по вторникам).
По всей видимости, уже только по итогам заседания ФРС США на следующей неделе будет сформирован более устойчивый тренд европейской валюты.
Я остаюсь жестким «медведем» по нефти по ряду многих причин.
Одна из них известна всем - это сланцевая активность. Как следует из опубликованного в понедельник прогноза Минэнерго США, объем добычи на крупнейших месторождениях сланцевой нефти в апреле в Штатах вырастет до 6,95 млн б/д (прирост в 131 тыс. б/д). Кроме того, ведомство пересмотрело аналогичный показатель за март, повысив его с 6,76 млн. б/д до 6,82 млн. б/д.
В преддверии ежемесячного обзора нефтяного рынка от ОПЕК и официальной статистике по запасам от Минэнерго США, стоит внимательно присмотреться и графику нефти.
Техническая картина нефти марки Brent не радует. Так например, если провести линию сопротивления от максимума, установленного на уровне 71,28$ через пик 67,90$, то сейчас эта линия приходится на уровень 66$. Именно этот рубеж выступает в качестве основного сопротивления в настоящий момент.
Неспособность «быков» преодолеть его с большой вероятностью приведет котировки к возврату в район 61,50-62$, где проходит горизонтальный уровень поддержки. Однако перед этим фьючерс должен пробить поддержку, расположенную в районе 63,80$, там проходит нижняя граница месячного растущего канала.
Новый день котировки начинают вблизи уровня 64,60$ за баррель. Как мы видим, реакция на публикацию отчета по запасам от API выглядит довольно сглаженной. Запасы сырой нефти за неделю до 9 марта выросли на 1,16 млн; а вот запасы бензина и дистиллятов снизились на 1,26 млн. и 4,26 млн. баррелей. Согласно прогнозу, эксперты ожидают, что Минэнерго подтвердит рост запасов примерно на 2 млн. баррелей. Данная статистика будет опубликована в 18-30 МСК.
В четверг будет опубликован ежемесячный обзор нефтяного рынка от МЭА.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
После публикации умеренно позитивного отчета по рынку труда США и «земельного» скандала вокруг премьера Японии Синдзо Абэ , которые нашли отражение в повышенной волатильности пары USD/JPY, сегодня доллар укрепляется против японской валюты.
В рамках технической модели TRT.MAF.IA пробой вверх уровня 107,00 открывает перспективы роста к 107,60 и далее к 108,25. Триггером продолжения формирующегося импульса может стать публикация сегодня в 15:30 мск отчета по инфляции в США. В случае роста потребительских цен и особенно базовой инфляции без учета энергии и продуктов питания, участники рынка могут разогнать доллар вверх по широкому спектру. Альтернативный сценарий подразумевает возврат в нижнюю половину актуального торгового диапазона 105,75 - 107,00 и тогда перспективы американской валюты заметно ухудшатся. Таким образом, отработка ключевого уровня 107,00 с закреплением выше или ниже его определит среднесрочные перспективы USD/JPY.
Д.Трамп, как и предполагалось, ввёл пошлины на импорт стали и алюминия. Они начнут применяться уже через 15 дней. Новые тарифы не будут распространяться на Мексику и Канаду, но и то лишь в том случае, если они достигнут договоренности о новом Североамериканском соглашении о свободной торговле, которое удовлетворит США.
Введение пошлин на металлы, с одной стороны, и исключение из них Мексики и Канады, с другой, не означают некой непоследовательности. Скорее, наоборот. Для Трампа в отношениях с этими двумя странами важнее обновление общего соглашения по NAFTA. И льготы на пошлины выступают лишь инструментом давления на соседей - от послаблений США откажутся в случае недоговоренности по иным условиям торговли.
Одновременно Трамп это может показать как знак «доброй воли» со стороны США. Причём не только с партнёрами по NAFTA, но и с другими странами. Ход действительно изящный. Пошлин не было, затем они введены США в одностороннем порядке. А если кто-то хочет избежать их, того теперь приглашают к диалогу об условиях и возможных ответных шагах по уступкам американцам.
В целом это лишь видимость того, что действительность оказалась мягче ожиданий. Остаётся потенциальная опасность для мировой экономики в снижении темпов роста мирового ВВП с 3,6% до 2,8% из-за «торговых войн», по оценкам экспертов. Поскольку теперь можно ждать ответных мер со стороны Есили Китая по ограничению ввоза американских товаров.
Для России негатив может проявиться в следующем. Во-первых, прямыми потерями от увеличения пошлин на сталь и алюминий, которые Россия поставляет в США. Во-вторых, тем, что направление мирового экспорта из США в большей степени перейдёт в иные страны, что обострит на данных рынках конкуренцию с российскими металлами и снизит цены на них. Наконец, в-третьих, наращивание «торговых войн» уменьшит динамику мировой экономики. Это ослабит спрос на сырьё в целом и, например, на энергоносители, что явно негативно для России. Кроме того, такое положение и увеличение рисков отрицательно скажется на рыночных котировках российских активов, традиционно являющихся рисковыми.
На российские активы в начале недели воздействуют два основных и взаимосвязанных фактора. Котировки нефти и изменение склонности к риску. Нефть в пятницу поднялась в цене из-за сокращения числа буровых установок в США на 4 ед. на прошедшей неделе. Однако утром 12 марта котировки немного снизились, до уровня $65,3/барр. по смеси Brent. Не оправдались и опасения о жёсткости торговых пошлин на металлы, вводимых США. Хотя пошлины на сталь и алюминий и были введены в размере 25% и 10%, но не распространяются на Мексику и Канаду, а также могут быть ослаблены и для других стран. Такой вариант оказался мягче, чем предполагавшийся ранее. Кроме того, стала возможной в ближайшее время встреча Д.Трампа с Ким Чен Имом. В результате настроения ухода от рисков на рынках уменьшились. «Индекс страха» VIX снизился до достаточно «мирных» значений в 14,6 п. Это привело к повышению фондовых индексов, тенденция сохраняется утром 12 марта на азиатских площадках.
Соответственно, индекс МосБиржи открылся некоторым повышением, даже с небольшим гэпом, с 2311,8 п. до уровней выше 2320 п. При вероятном сохранении настроя в ближайшие дни и преодолении сопротивления на 2325 п., индекс способен вновь тестировать уровень 2340 п.
Пара доллар/рубль показывает незначительные колебания в начале торгов на МосБирже, схожие с движениями нефтяных котировок утром понедельника. Первоначальный подъём доллара с 56,65 руб. к 56,73 руб. сменился его ослаблением ниже цены открытия - до 56,62 руб. под воздействием снижения рисков. Дальнейшая динамика пары будет сегодня вряд ли сильно волатильной, поскольку нет веских факторов для её динамики в отсутствии важных новостей в понедельник.
Странной для многих игроков была реакция валютного рынка на февральский доклад по рынку труда.
Минтруд США сообщил, что за минувший месяц американская экономика создала 313 тысяч новых рабочих. Скорость их пополнения стала рекордной с июля 2016 года и в 1,5 раза превзошла консенсус-прогноз аналитиков (205 тысяч). К тому же данные за январь были также пересмотрены в сторону повышения: 239 тысяч вместо 200.
Показатель безработицы в феврале сохранился на уровне 4,1%, однако подвёл показатель заработных плат, который составил 2,6%. К тому же он был пересмотрен и за прошлый месяц с 2,9% до 2,8%.
Но несмотря на столь оптимистичные цифры, доллар США не рванул наверх и даже не смог продемонстрировать яркой динамики. Индекс доллара DXY по-прежнему находится в боковом канале 88,25-90,90 пунктов, в котором зависает уже 7-ую неделю подряд.
Общий негативный тренд по индексу также остается неизменным, по недельному графику просматривается вероятность локального роста до уровня 91,50-91,60 пунктов, где располагается ЕМА21 на неделях. Скорее всего данный мувинг устоит, как и основной тренд на понижение от января 2017г.
И лишь только уверенный прорыв выше уровня 92 пунктов действительно поставит жирную точку в столь длительном снижении американской валюты.
На мой взгляд, такой сценарий возможен в случае если игроки просчитают всевозможные варианты и убедятся в том, что 4 повышения в текущем году реальны, как и цель по инфляции в 2%.
А это возможно не ранее 20-21 марта, когда состоится первое заседание ФРС с новым главой Джеромом Пауэллом.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Оценка динамики ВВП еврозоны за 4 квартал выступает принципиальным событием для рынка. Уже завтра, 8 марта, состоится важное заседание Европейского центрального банка. На нём предполагается определить и конкретизировать будущие изменения денежно-кредитной политики после анонсированного ранее сворачивания денежного стимулирования. Однако политическая неопределённость после голосования в Италии и Германии, опасность «торговых войн» Д.Трампа с повышением тарифов на импорт металлов и автомобилей из Европы в США способны придать большую осторожность риторике ЕЦБ.
Поэтому важен показатель ВВП как индикатор состояния экономики и готовности к ужесточению политики регулятора.
Вышедшие 7 марта данные не показали никакого изменения по сравнению с прошлыми значениями и совпали с прогнозами. В годовом исчислении ВВП еврозоны в 4 квартале поднялся на 2,7%, а по сравнению с предыдущим кварталом - на 0,6%. Реакция рынка была осторожно-позитивной для евро. Учитывая отсутствие негативных изменений, рынок по-прежнему надеется на продолжение уменьшения количественного смягчения со стороны ЕЦБ. Поэтому пара евро/доллар показывает некоторый рост после выхода новостей, поднявшись к 1,2430 и продолжая повышение последних дней. В случае закрепления выше данного рубежа технически евро будет готов штурмовать вновь максимумы года на 1,25-1,2550. В то же время мягкие заявления ЕЦБ, вполне вероятные, способны приостановить его рост и скорректировать вниз к 1,23-1,2340.
А вот по отношению к рублю евро, напротив, несколько ослаб после выхода новости - с 70,9 до 70,7 руб/евро. Однако это связано скорее не с данными из еврозоны, а совпало с общей локальной внутридневной приостановкой снижения рубля к другим валютам. В целом тренд на усиление евро к рублю сохраняется и может, даже в случае некоторой коррекции , увести пару к 71 руб/евро.
После падения прошлой недели, российский рынок начал свое восстановление. Индексы MICEXINDEXCF и RTSI по итогам понедельника прибавили по 0,9% и 1,42% соответственно.
Неделя у нас укороченная и прерывистая, и скорее всего, индексы достигнут своих целей либо завтра, либо в пятницу.
Я жду отскока по индексу MICEXINDEXCF до 61,8% уровня Фибоначчи к снижению 2376,96-2263,67 пунктов, который попадает на отметку 2333,68 пунктов. Устойчивость этого уровня на предмет сопротивления, может вернуть на рынок негативные настроения, а вот его прохождение может открыть зазор для роста в направлении 76,4% и 100% рубежей. Данные уровни попадают на отметки 2350,22 2376,96 пунктов соответственно.
Для индекса RTSI возможны аналогичные попытки к восстановлению, которые также будут подкреплены восстановлением нефтяных цен. Но при этом роста выше зоны 66-66,80$ за баррель по нефти марки Brent я не жду, а это значит, что и пара USDRUB с высокой вероятностью должна удержаться выше уровня 56-56,25 рублей.
Таким образом, я также ожидаю попыток возврата индекса RTSI к 61,8% уровню Фибоначчи к снижению 1339,41-1248,07 пунктов, который указывает на уровень 1304,52 пунктов.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Темпы экономического роста Китая в 2018 г. могут снизиться в 2018 г. до минимума в 6,5%, впервые после 2009 г. Такие ориентиры приведены 5 марта в докладе Премьера Госсовета КНР Ли Кэцяна.
По январским данным 2018 г., рост ВВП Поднебесной составил 6,8%, в годовом исчислении, а за 2017 г. он был 6,9%. Некоторое замедление выступает многолетним трендом после достижения 12% роста в 2010 г. Процесс стабилизации роста - естественный, связанный с изменением модели развития Китая. Уменьшение спроса в мире на китайские товары в связи с кризисными явлениями в последние годы заставляет руководство КНР переориентироваться в большей степени с промышленности в расчёте на экспорт и строительства на развитие внутреннего сектора услуг. Но тем не менее и 6,5% - недостижимый темп практически для всех крупных стран.
Однако такое положение может означать и уменьшение роста потребления ресурсов в Поднебесной - нефти, металлов, стройматериалов, энергии. Китай является одним из лидеров в их использовании, влияющим на общий мировой спрос.
В ситуации усиления рисков на рынках, связанных с «торговыми войнами» Д.Трампа, такое положение может означать фактор дальнейшего уменьшения цен сырья и рисковых активов.
Сокращение прироста валового продукта в Китае выльется в увеличение безработицы с 3,9% до 4,5% в 2018 г. Количество новых созданных рабочих мест составит в 2018 г. 11 млн., тогда как в прошлом году было создано 13,5 млн. Потребительская инфляция ускорится до 3% в 2018 г., по сравнению с 1,6% в 2017 г.
Оставить комментарий
