Котировки рубля получают определённую поддержку на открытии МосБиржи. Это связано с несколькими факторами. Немного подрастают нефтяные цены после коррекционного снижения в начале недели. «Медведям» не удалось продавить их ниже $77/барр/ по Brent на фоне того, что в перспективе рынок готовится к нехватке предложения. Поэтому остаётся актуальным диапазон $75-80 с тяготением к его верхней границе. Кроме того, несколько корректируется вниз и доллар на валютном рынке. Индекс доллара DX снизился в последние дни с 95 п. к 94,5 п. Рубль поддерживает и перспектива встречи президентов России и США 16 июля.
Соответственно, укрепление рубля на открытии биржи с 63,43 до 63,20 руб/дол. вполне обосновано. Однако нет эйфории, сильного движения, поскольку инвесторы оценивают и негативные факторы - будущее усиление инфляции и торможение темпов роста из-за повышения налогов, сохранение отрицательной динамики в соотношении процентных ставок между долларовыми и рублёвыми активами и пр.
Поэтому в масштабах более широкого рассмотрения укрепление рубля выступает лишь как небольшая коррекция в рамках существующего и достаточно узкого диапазона 62,5 - 64 руб/дол. Есть большая вероятность, что он сохранится по крайней мере до оглашения результатов встречи В.Путина и Д. Трампа.
Европейская валюта под действием тех же факторов умеренно ослабляется к рублю с 73,83 к 73,64 руб/евро. Движение локально адекватно доллару, поскольку в последние дни и в паре евро/доллар нет сильных изменений. Рубль и здесь « топчется в узком коридоре, границы которого - 72,5 - 74,3 руб/евро, сохраняются с конца мая.
Некоторым диссонансом может показаться в таких условиях ослабление фондового индекса МосБиржи с 2320 к 2308 п. Однако здесь скорее техническая реакция отскока от сильного сопротивления 2328 п., достигнутого накануне. Столь сильный уровень, развернувший цену в начале июня, нелегко преодолеть сходу, тем более, что позитивные факторы и возврат иностранцев в российские акции пока отыграны рынком. Новое тестирование и пробой указанного уровня возможны , и в этом случае стоит ожидать выхода к 2350 п. Но для этого понадобятся дополнительные драйверы и вполне возможная предварительная коррекция ниже 2300 п.
По итогам понедельника нефтяной рынок показал отрицательную динамику: смесь Brent подешевела до 77,17$ за баррель.
Новостных поводов к падению котировок было несколько - это и риск усугубления торговой войны между США и Китаем, где к 6 июля должна прояснится перспектива ввода новых пошлины, а также призывы Дональда Трампа с требованием от Саудовской Аравии и других стран ОПЕК увеличить добычу сырья.
И если последствия конфронтации Китая и Америки оценить сложно, то можно задаться вопросом, насколько выгодно странам ОПЕК, России и другим участникам соглашения идти навстречу Вашингтону?
Напомню, что с того момента, как Россия стала работать с нефтяным картелем, дела на нефтяном рынке наладились. Министр нефти Александр Новак не раз заявлял о том, что наша страна рассматривает работу с альянсом как долгосрочное сотрудничество и планирует всячески поддерживать баланс спроса и предложения на этом рынке. ОПЕК+ показала высокую степень своего влияния на мировой рынок нефти, даже вопреки быстрому росту добычи сланцевой нефти в США.
К тому же совсем недавно на встрече ОПЕК+ страны договорились о том, чтобы увеличить добычу нефти на 1 млн. баррелей в сутки, из которых на долю России придется 200 тыс. баррелей в сутки. Картель понимает, что не все страны смогут пропорционально увеличить добычу, ведь есть слабые звенья, такие как Венесуэла и Ливия. Многие эксперты говорят о том, что Венесуэла будет и далее сокращать добычу из-за непростой экономической ситуации в стране. А Ливия в июне урезала добычу на 400 тыс. баррелей в сутки после двух атак на крупнейшие терминалы. Да и санкции, наложенные на Иран, также скоро вступят в силу.
Но несмотря на это ОПЕК+ все-таки оставили себе лазейку, в которой они ссылаются на возможность пересмотра квот еще раз в сентябре на встрече в Алжире. Именно этот пункт, оставляет пространство для маневра в дальнейшем.
К тому же уже вовсю идут разговоры о том, что Россия и Саудовская Аравия хотят предложить всем участникам соглашения ОПЕК+ создать постоянно действующую организацию - "супер ОПЕК", в которой конечно же главенствующую роль займут именно эти страны. Для России это несомненный плюс, где в роли долгосрочного партера и союзника может выступить Саудовская Аравия. В таком союзе страны могут не обращать внимания на Америку, ведь на долю этих стран приходится пятая часть всей нефти, добываемой в мире. Это автоматически обеспечит контроль на рынке нефти и защищенность своих интересов.
Полагаю, что вместо уступок Америке, ОПЕК заинтересован в возврате своей доминирующей доле на рынке нефти, а значит выберет другой путь.
Что же касается технической картины, то тренд по нефти остается растущим. На прошлой недели котировки нефти марки Brent поднимались до уровня 79,70$ за баррель, почти достигнув максимумов мая. Вчера мы видели откат цены в район 77+$ за баррель, к ближайшему уровню поддержку. Если он устоит, то высока вероятность возврата котировок в область максимумов, тем более что между закрытием пятницы и открытием понедельника образовался «гэп» на уровне 78,95-79,44$ за баррель. Именно его котировки и постараются закрыть, если внешний фон будет благоприятствовать этому.
Если же уровень 77$ за баррель не устоит, то будет ждать снижения цены в диапазон 76-76,4$ за баррель к быстрой скользящей средней ЕМА21 на днях.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Взоры всех инвесторов сейчас обращены в сторону Китая и Америки.
Как известно, к 6 июля американская сторона собирается ввести пошлины на китайскую продукцию стоимостью $34 миллиарда. И хотя Китай грозится ответными мерами, биржевиков волнует общий внешнеэкономический климат и последствия этого противостояния.
Еще в субботу были опубликованы макроэкономические данные по Китаю, которые продемонстрировали замедление роста экономики, это были первые оценки деловой активности за июнь (51,5 пунктов против 51,9 пунктов месяцем ранее). Банк Китая говорит о готовности поддержать рост экономики, хотя пока не переходит к непосредственному смягчению политики.
Таким образом, начало этой недели стартует в красных тонах: индексы Китая и Японии теряют по 2%, под давлением продавцов и сырьевые рынки: нефть марки Brent, показывающая в пике пятницы уровень 79,56$, торгуется со снижением в 1,2%.
Нестабильная ситуация сказывается на развивающихся рынках, которые сегодня тоже окажутся под ударом.
Нашим фондовым площадкам, которые по итогам пятницы показали повышение на 2,03% и 2,58% соответственно, сегодня придется отыграть назад часть завоеванных позиций.
Индекс МосБиржи может откатится к уровню 2265 пунктов, где находятся скользящие средние ЕМА21 и ЕМА100 на днях, а индекс РТС имеет шансы к возврату в район 1130-1135 пунктов, где пролегает быстрая скользящая средняя ЕМА21 на днях.
Устойчивость этих поддержек укажет на дальнейшее желание к росту, а вот их пробой позволит продавцам продавить рынок поглубже. Однако сильное закрытие прошлой недели образованием по обоим индексам разворотной свечной комбинации «утренняя звезда», говорит нам о том, что откаты стоит использовать для покупок в расчете на то, что восходящая коррекция будет продолжена.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
После объявленных накануне данных по ВВП США за I квартал, которые оказались чуть хуже прогнозов и составили 2% роста против ожидавшихся 2,2%, американская валюта растеряла часть своего прироста.
Еще вчера с утра индекса доллара DXY вновь штурмовал уровень 95-95,20 пунктов, демонстрируя желание к закреплению над этим важным сопротивлением. Но сил у покупателей так и не нашлось, да и статистика, как мы видим, не способствовала этому.
На текущий момент индекс доллара откатился к уровню 94,50 пунктов. И хотя ему прошлось отступить, июнь будет закрыт третьей подряд свечей роста.
Тем не менее, стоит напомнить, что 2% это не так уж и плохо, на последнем заседании ФРС США прогнозы роста экономики на 2018г. и 2019г. были повышены до 1,7% и 2,6%. Так что итоги I квартала вполне укладываются в ожидания.
Сегодня последний торговый день месяца и графики многих валютных пар еще вчера находились на пограничных рубежах. Так, например, курсу EURUSD удалось восстановиться от уровня 1,1530$ до 1,1650$ и не вывалиться за пределы многомесячного тренда на повышение. На дневном графике пары хорошо просматривается фигура «треугольник» с почти горизонтальным уровнем поддержки и наклонным сопротивлением. В зависимости от того в какую из сторон будет пробита фигура, в этом направлении мы можем ждать роста или снижения пары.
Однако в пользу растущего сценария говорят имеющиеся на осцилляторах RSI и MACD конвергенции. Для того, чтобы они начали свою реализацию пара EURUSD должна закрепиться выше уровня 1,17$. В этом случае мы вправе ожидать восстановления единой европейской валюты до уровня 1,20$.
Отменой роста станет уход евро под уровень 1,15$, после прохождения которого новой актуальной целью спуска станет район 1,12$.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Доллар США накануне взбодрился и провел наступление по широкому спектру мировых валют. Ослабление напряженности вокруг развития таможенных споров США и их торговых партнеров позволило американской валюты вернуться к годовым максимумам. Интегральный показатель силы американской валюты - индекс доллара США DXY ICE активно тестирует уровень 95,50, который сдержал усиление доллара на прошлой неделе. Основные мировые валюты, которые с середины мая флуктуируют в широких RANGE-структурах, торгуются по нижним относительно доллара граням. А канадский и новозеландский доллары, похоже, обогнали стройные ряды аутсайдеров и возглавляют список «потерпевших».
Евро, оторвавшись от уровня 1,1675, достиг отметки 1,1540. В рамках модели рынка MEDIUM.EUR евро быстро прошел путь от границы диапазона к его середине. Кроме того, как уже отмечалось выше, он вышел на нижнюю грань широкого диапазона 1,1500 - 1,1850. А уместнее, наверное, будет сравнение с «лезвием бритвы», которая может отрубить надежды на восстановление единой валюты, если цена закрепиться ниже уровня 1,1500. Структурно, в более широком рассмотрении, техническая картина для евро выглядит следующим образом. После периода нисходящего тренда с апреля по середину мая, динамика трансформировалась в боковик. После боковика есть два варианта развития событий: возобновление снижения с формированием более широкой структуры падающего тренда (где боковик выполнил роль зоны коррекции), либо разворот к росту.
Сегодня, вероятность реализации первого сценария, как никогда близка к реальности. Евро торгуется в критической зоне. Уход вниз - ниже середины диапазона, это смена настроений внутри актуального торгового диапазона и следующим шагом станет движение к его нижней границе 1,1400. И тогда на стратегическом радаре появятся уровни 1,1150 и 1,0875. Если же уровень 1,1540 выдержит натиск «медведей», то это может послужить сигналом для ответной атаки «быков» - покупки евро с привлекательных минимумов с целями в районе середины и верхней границе RANGE структуры.
Евро - он как кот: гуляет, где хочет. А вот для тех, кто его покупал и покупает - «стрижка» может оказаться болезненной. А с другой стороны, неудачная посадка в последний «южный поезд», чревата потерями для зазевавшихся продавцов. Терпение и внимательность - девиз наступившего четверга.
С начала этой недели нефть марки Brent прибавила в весе 2,25%, в моменте котировкам удавалось достичь уровня 78$ за баррель.
Новостных поводов, оказывающих поддержку рынку «черного золото» сразу несколько. Это и данные по запасам нефти от API и EIA, которые показали резкое снижение резервов нефти, и иранский фактор.
Согласно данным от Минэнерго США запасы нефти за прошлую неделю сократились на 9,9 млн. баррелей, это рекордные темпы с октября 2016 года. Запасы бензина в США выросли на 1,2 млн. баррелей. Запасы дистиллятов не изменились, оставшись на уровне 117,4 млн. баррелей. Добыча нефти в США за неделю не изменилась - 10.9 млн. баррелей в сутки.
Добавьте сюда давление со стороны Америки на страны, закупающие иранскую нефть, с требованием полного прекращения закупок уже к 4 ноября, и вы получите текущую картину.
Безусловно технический расклад на графике нефти марки Brent изменился. Переломным днем стал вторник, когда котировки преодолели линию сопротивления падающего тренда, длящегося с 22 мая. Прорыв выше зоны 75,50-75,60$ за баррель стал сигналом для игроков на повышение, что пока вновь открывать «длинные» позиции. Ширина выбитого вверх канала предполагала рост до 78$ за баррель, который цены реализовали еще вчера.
Полагаю, что сейчас котировки на время могут залечь в дрейф в ожидании новой информации. В первую очередь стоит заметить, что фокус внимания биржевиков сейчас смещен на Иран и давящую Америку.
И если ряд стран, среди которых Япония и Тайвань, готовы уступить Штатам и прекратить закупки, то наибольший интерес представляют позиции Китая, Индии и Турции, на долю которых приходится 50% экспортируемой из Ирана нефти.
Что касается Китая и Индии, то эмбарго на иранскую нефть действовали ранее в этом десятилетии, но азиатские страны продолжали ее покупки, несмотря на критику со стороны Вашингтона. На мой взгляд, найти рычаги давления на Китай Америке будет непросто, ведь они уже развязали торговую войну с этой страной, обложив многие китайские товары пошлинами. Есть смысл после таких действий идти навстречу Вашингтону?
Что же касается Турции, то США грозится ввести санкции против Анкары за приобретение Турцией российских зенитных ракетных систем (ЗРС) С-400. Если страна уже попадёт в немилость, то уже какая разница за что. Возможно здесь сработает правило «двум смертям не бывать, одной не миновать». Санкции всё-равно будут, если смысл отказываться от иранской нефти?
В общем, вопросов немало и нефтяной рынок продолжит эмоционально реагировать на новые данные. Однако, по моему мнению, фаза локального роста пройдена, цены должны стабилизироваться на текущих уровнях.
Также обращаю внимание, что отметка 77,43$ за баррель - это 61,8% уровень коррекции по Фибоначчи от снижения 80,50-72,45$ за баррель. Пока он остается в роли основного сопротивления. Прорыв выше даст нам возврат в район 80-80,50$ за баррель, а вот удержание может привести к локальной просадке с целью теста зона 75,60-76$ за баррель на предмет ближайшей поддержки.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Рынок криптовалют остается под давлением, несмотря на небольшие внешние изменения.
Так, например, Facebook опубликовал дополнение к политике о запрещенных к рекламированию финансовых продуктах и сервисах, в котором заявил, что с 26 июня разрешает публиковать объявления с рекламой криптовалют и сопутствующего контента, если рекламодатель прошел процедуру предварительного одобрения.
Однако как мы видим, цифровые валюты не среагировали на эти новости, а те существующие в них падающие тренды продолжили свое существование.
Биткоин локально уже был ниже уровня в 6000$, последний раз это значение мы видели в минимумах февраля. На мой взгляд, высока вероятность реализации сценария, где падение может быть углублено до зоны 5000-5500$. И хорошо, если в этом диапазоне курс нащупает поддержку, ведь график Биткоина указывает на заметную перепроданность.
Однако есть и другой вариант, при котором недавние минимумы это те значения, от которых начнется плавное восстановление. Тогда важно следить за уровнем сопротивления нисходящего тренда, начатого 4-5 мая, она сейчас проходит через зону 6550-6600$. Если этот рубеж падет, тогда можно будет констатировать выход за пределы тренда на понижение и последующий рост курса, как минимум на ширину выбитого канала.
Что же касается курса Лайткоина, то его я жду примерно в районе 73-75$ и к настоящему моменту котировки очень близки к достижению этого уровня. В данном районе проходит долгосрочная линия поддержки, которая берет свое начало с мая 2017г. Более чем годовой тренд на повышение может оказаться достаточным основанием для игры в отскок, по крайней мере, вблизи данного значения свои позиции на продажу лучше зафиксировать.
Более надежным сигналом к росту Лайткоина станет также пробой линии сопротивления нисходящего тренда, длящегося с тех же чисел, что и падающий тренд в Биткоине, это зона 88-89$.
Уход за это сопротивление повысит шансы на развитие восходящей коррекции и поставит окончательную точку в снижении этой криптовалюты.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Российские активы на Мосбирже 26 июня испытывают противонаправленные факторы, среди которых более сильны общие тенденции на ослабление.
Причем даже не нефть задает сейчас тон торгам. Нефтяные котировки достаточно стабильны после ожидавшегося решения ОПЕК+ о компромиссном повышении добычи нефти на 1 млн барр/сутки. Brent остается в узком локальном диапазоне $73-76/барр.
Но на рубль давит общая неопределенность на рынке, связанная с новым витком "торговых войн" между США и Китаем, отток средств из российских гособлигаций, перспектива роста ставок в США, все еще возможное усиление санкций и пр. В целом степень ухода от рисков на мировых рынках поднялась, "индекс страха" VIX повысился в последние дни с 11,6 п. до 17,3 п. Окончание налогового периода сократило спрос на рубли.
С другой стороны, есть противоположные драйверы: ожидание встречи президентов России и США, которая сама по себе выступает позитивом, приток валюты в страну связи с ЧМ-2018.
В сочетании данные группы факторов нивелируют друг друга. Поэтому на открытии Мосбиржи курс доллара к рублю изменился мало, поднявшись с 62,78 до 62,80 руб. В целом нынешний уровень котировок - важный локальный рубеж поддержки для пары доллар/рубль в пределах более широкого актуального коридора 61,6-64 руб. Но общая среднесрочная тенденция остается восходящей с перспективой выхода к верхней указанной границе в течение лета.
В паре евро/рубль к указанным драйверам добавляется общее давление на евро/доллар. Поэтому европейская валюта практически не растет к рублю. Котировки как будто застыли на 73,40-73,48 руб. Более общий, но тоже достаточно узкий диапазон - 72,20-74,32 руб., который пара не может преодолеть с конца мая.
Решение ОПЕК+ об увеличении добычи оказалось ожидаемо компромиссным. Не оправдался первоначальный радикализм предложения о её повышении на 1,5 млн барр в сутки. Да и из принятых 1 млн барр. реально производство может быть поднято лишь на 600- 700 тыс. с учётом мощностей некоторых участников. Но такие объёмы не увеличивают предложение по сравнению с первоначальным его сокращением в ОПЕК+ на 1,8 млн барр. Восстановится лишь превышение падения сверх данного значения из-за ситуации с эмбарго Ирана и кризиса в Венесуэле.
Но даже такое увеличение позволит приостановить новый дисбаланс на рынке, когда уже ощущается не избыток, а дефицит «чёрного золота».
Соответственно, вероятна стабилизация нефтяных цен на перспективу нескольких месяцев в диапазоне $71-79/ барр. по Brent.
Такое положение вполне благоприятно для России и её бюджета. Важно не только сохранение высоких цен нефти, но и их достаточная стабильность. Рублйвая цена барреля стойко держится на неслыханной высоте более 4 600 руб. , тогда как для бюджета заложено не выше 3200 руб. Дополнительные доходы казны составят 1,75 трлн руб. в 2018 г. , согласно поправкам в бюджет.
Оборотной стороной сделки ОПЕК+ выступает для России потеря доли на рынке, прежде всего в пользу США. Наша страна с конца 2016 г. снизила добычу на 300 тыс барр/сутки, до 10,9 млн. барр. Тогда как американские нефтяники увеличили её на 550 тыс барр., доведя до 10,73 млн барр. и обогнав Саудовскую Аравию (9,99 млн барр.)
Однако здесь верно то, что «из двух зол выбирают меньшее».
Стремление сохранить объёмы и место на рынке привели бы к падению цен, и потери оказались бы гораздо больше.
Низкая инфляция - бич экономики Японии и постоянная проблема для Банка Японии. Основной показатель, отслеживаемый регулятором - базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), то есть без учёта цен на продукты. Его целевой уровень - 2%. В последнее время уменьшились надежды Центробанка на его достаточно скорое достижение. По итогам июньского заседания были снижены оценки перспектив инфляции. Появилась констатация того, что основной ИПЦ колеблется в пределах 0,5-1%, тогда как ранее говорилось об уровне «вблизи 1%». И предполагалось достичь 2% к 2020 г. Но сейчас уже нет такого ориентира по времени. Таким образом, ведомство Х.Куроды признаёт на перспективу длительное нахождение инфляции ниже целевого уровня и, кажется, смирилось с этим.
С данной точки зрения вышедшие показатели майской инфляции не удивили рынок.
Базовый индекс твёрдо замер на уровне 0,7% год к году - том же, что и в апреле, и в соответствии с прогнозом. Общий ИПЦ поднялся также на 0,7%, но повысился по сравнению с апрелем, когда было зафиксировано 0,6%, и при прогнозе 0,3%.
В целом такое соотношение можно признать ограниченно успешным результатом, но не выдающимся. Он может означать неизменность мягкой политики Банка Японии, сохранение низкого уровня процентных ставок и сумм денежного стимулирования. Он не будет изменять параметры политики ни в сторону жёсткости, ни в сторону ещё большего смягчения.
Соответственно, и рынок отреагировал на новость адекватно, то есть очень ограниченно. Пара доллар/йена осталась в крайне узком локальном диапазоне 109,9-110,1.
В целом проявляется различие между политикой ФРС и Банка Японии. Американцы твёрдо встали на путь увеличения ставок, тогда как в Стране Восходящего Солнца это справедливо считают преждевременным. Поэтому сохраняется общий тренд на рост доллара к йене. Целевым уровнем для котировок выступает 110,9-111,4.
Оставить комментарий
