На курс рубля на текущей неделе действуют противонаправленные факторы, среди которых негативные оказываются сильнее. Событием среды 22 августа может выступить вступление в силу первой «волны» новых санкций США против России, объявление о которых вызвало падение российской валюты в начале августа. Именно это выступает основным драйвером давления на рубль, которое усиливается продажами российских гособлигаций иностранными инвесторами из-за опасения последствий санкций.
Кроме того, 22 августа вечером будут опубликованы протоколы последнего заседания американского Федрезерва. На нём были отмечены позитивные перспективы экономики США и курс на дальнейшее повышение процентных ставок ФРС. Если в протоколах инвесторы увидят подтверждение данному оптимизму, это станет дополнительным фактором поддержки доллара. Ведь в последние дни доллар на валютном рынке в целом снижается, во многом из-за новых высказываний Д.Трампа о том, что еврозона и Китай искусственно уменьшают курсы своих валют, а ФРС не следует увеличивать ставки слишком быстро. На таком фоне индекс доллара к шести основным валютам уменьшился в начале недели с 96,8 п. в район 95 п. Эта коррекция достаточно глубока и может быть остановлена в случае позитива протоколов и последующего выступления главы ФРС Дж.Пауэлла на симпозиуме мировых центробанков в Джексон-Хоул в четверг 23 августа. Такое сочетание обстоятельств было бы неблагоприятно для рубля.
Кроме того, Минфин после «передышки» от покупок иностранной валюты при резком снижении курса рубля, возобновил c 17 августа этот процесс, что также давит на рубль. Минфин придерживается своего анонсированного плана покупки валюты до 6 сентября на сумму порядка 16,7 млрд. руб. в день по «бюджетному правилу», для уменьшения влияния на курс скачков нефтяных цен.
С другой стороны, некоторую поддержку российской валюте оказывает возобновившийся рост котировок нефти. Они поднялись с начала недели с $70,6 в район около $ 73 по марке Brent. Важен и начавшийся период выплат налогов, который традиционно повышает спрос на рубли при продаже валютной выручки экспортёрами. Его пик придётся на конец текущей-начало следующей недели.
В результате, в среду в зависимости прежде всего от риторики США по поводу санкций, рубль может колебаться в диапазоне 66,8-67,8 руб/доллар и 77,2-78,5 руб/евро.
До конца недели и до 28 августа на фоне продажи валюты экспортёрами и в случае продолжения роста нефтяных цен возможно определённое укрепление рубля. Его границами выступают уровни поддержки в 66,3-66,5 руб/дол. и 76,7-77 руб/евро.
Однако в целом давление на российскую валюту преобладает. В конце августа-начале сентября, после окончания налогового периода, курс будет стремиться, вероятно, к 68 - 68,5 руб/дол. и 78 - 78,2 руб/евро.
Позитив на отечественных площадках задержался даже больше, чем я ожидала. Мы пережили торги вторника с повышением основных индексов Мосбиржи и РТС на 0,85% и 0,64% соответственно.
И торги среды имеют все шансы к положительному открытию, так как нефтяные цены дают нам для этого все основания. Согласно данным от агентства API запасы коммерческой нефти в США за неделю до 17 августа сократились на 5,17 млн. баррелей при одновременном снижении запасов бензина 930 тыс. баррелей. Эти новости создали почву для отскока нефтяных цен наверх до уровня 73$ за баррель.
Сейчас котировки нефти марки Brent приблизились к основному сопротивлению, которое длится с 10 июля и проходит как раз вблизи уровня 73$. Прохождение этого уровня наверх вернет позитивные ожидания на рынок нефти и может создать предпосылки, как минимум, к повышению до уровня 75$ за баррель.
Пока получается, что выход за уровень 71$ на прошлой неделе оказался ложным и границы консолидации, в которой находится нефть последние два месяца, по-прежнему актуальны.
Но к закрытию сегодняшних торгов ситуация может поменяться, если данные от Минэнерго не вдохновят биржевиков на покупки. По прогнозным оценкам ожидается снижение нефти на 1,864 млн. баррелей и бензина на 447 тыс. баррелей. Однако надо отметить, что даже в случае подтверждения этого факта, дальнейший рост рынка нефти будет затруднен, так как эти цифры заведомо ниже озвученных в отчете API.
Плюс вечером мы ждем протоколов ФРС и вступления в силу американских санкций, в ожидании которых Минфин решил воздержаться от аукционов ОФЗ.
А техническая картина, которая четко просматривается на графике индекса РТС и паре USDRUB говорит о том, что после некоторого затишья, высока вероятность еще одного захода на низы по индексу и рублю.
Уход индекса РТС под уровень 1050 пунктов приведет к снижению в район 1010-1015 пунктов, а взятие уровня 67,70-67,75 рублей активирует новые покупки американской валюты с горизонтом роста 69,50-70 рублей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Традиционно напряжённый для России август подтвердил свою «репутацию» опасного месяца и в этом году. Резкое снижение курса рубля нарушило благостное летнее затишье. Очередной обвал снова показал уязвимость экономики и курса валюты прежде всего от внешних обстоятельств. Основные причины недавнего падения рубля - угроза новых болезненных санкций со стороны США, снижение нефтяных котировок с $75 до $71 за баррель Brent, общий рост доллара в мире, крушение турецкой лиры как рисковой валюты, сходной с рублём.
И хотя доллар отступил в последние дни от максимума свыше 68 руб. ниже 67 руб., остаётся возможность снова тестировать уровни около 70 руб. Однако людям вряд ли стоит сейчас покупать доллары, поскольку курс уже слишком высок, и вполне вероятна более глубокая коррекция. Есть смысл рассматривать покупки в случае снижения котировок к 64-65 руб.
Удорожание валюты выступит одним из факторов усиления инфляции, и до конца года она может вернуться к подзабытым уровням около 4%. В частности, это проявится в увеличении цен на технику, причём не только импортную.
В начале торгов новой недели рубль на МосБирже немного слабеет, несмотря на повышение нефтяных цен , приближающихся к $72 по Brent. Не повлияло даже подтверждение Fitch Ratings рейтинга РФ на уровне "BBB-" с "позитивным" прогнозом.
Дело в том, что над рынком нависает по-прежнему опасность последствий новых санкций США, первая «волна» которых вступает в силу на текущей неделе. Кроме того, несколько повышается и индекс доллара DX на Форекс - с 96 до 96,15.
Поэтому торги валютой открылись ростом доллара к рублю с 67,05 к 67,32 руб. Котировки вновь стремятся к уровню 67,8 руб. В то же время поддержкой выступает рубеж 66,33 руб.
Для пары EUR/RUB динамика роста менее выражена, поскольку евро в целом находится под давлением к доллару на Форекс. Соответственно, рост EUR/RUB с 76,66 к 76,9 при открытии торгов в понедельник не смог закрепиться, и пара отошла к 76,81 руб. Общее стремление вверх из-за слабости рубля остаётся и в данном активе, где целью выступает 77,4 руб., а поддержкой - уровень 75,3-76 руб.
И лишь фондовый индекс МосБиржи открылся вверх, с гэпом, с 2.262 достигнув 2.274 п. Он отвечает общему некоторому позитиву рынков акций в мире в последние дни, ослаблению «бегства от рисков» (индекс страха VIX снизился на 6%, до 12,6 п.) и, в частности, росту азиатских фондовых индексов в понедельник на 1 -1,6%.
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings в пятницу подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента РФ в национальной и иностранной валютах, оставив их на последней ступени инвестиционного уровня - "BBB-", прогноз - "позитивный". Однако так как данная новость была опубликована уже после закрытия торгов, она не смогла повлиять на итоги недели, оставив их негативными для обоих индексов.
Тем не менее смею надеяться, что на открытии торгов понедельника, игроки найдут повод для пересмотра своих краткосрочных позиций и продолжат игру на повышение.
Несмотря на сохранение рейтинга, биржевикам по-прежнему стоит быть очень внимательными, удерживая «длинные» позиции, ведь наряду с данным событием произошло и понижение рейтинга Турции агентствами Moody's и S&P до уровней «Ba3» с «негативным» прогнозом и «B+» со «стабильным» прогнозом соответственно. И возможно именно эти новости бросят негативную тень на динамику российских торгов.
К тому же уже во вторник два комитета Сената США одновременно проведут слушания по американским санкциям к РФ - это комитет по международным отношениям и банковский комитет. Возвращение санкционной тематики на повестку дня может нивелировать все попытки покупателей, поэтому заигрываться в «лонг» я не советую.
В случае ухода индекса Мосбиржи под уровень 2239,77 пунктов - минимум 20 июля, давление на российский рынок акций может усилиться, что приведет к снижению индекса в район 2190-2200 пунктов.
Под потенциальном риском находятся рынок нефти и китайский рынок. Как известно, в четверг США введут 25-процентные пошлины на китайский импорт объемом $16 миллиардов. Что же касается нефтяных цен, то согласно отчету нефтесервисной компании Baker Hughesколичество активных буровых установок за прошедшую неделю по добыче нефти в США не изменилось, общее количество по-прежнему остается на уровне 1057 штук.
И хотя нефть марки Brent завершила неделю на уровне 71,80$ за баррель, удержавшись выше уровня 71$, всё равно это самое низкое закрытие с апреля. Оно сохраняет шансы на переход торгов в более низкий ценовой диапазон, оставляя высокими шансы на снижение цены к уровню 67-68$ уже в ближайшее время.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
В начале торгов последнего дня недели курс рубля испытывает действие противонаправленных факторов. За рубль «выступают» некоторое повышение нефтяных цен накануне с 70,7 до 71,5 долларов по Brent, снижение индекса доллара DXс 96,6 до 96,4 п. , ожидание позитива от предстоящей встречи В.Путина с А.Меркель, стабилизация турецкой лиры в последние дни. Однако всё это затмевает негатив, связанный с возможностью усиления санкций США. Кроме того, отрицательное влияние оказывает и возможность изъятия «сверхдоходов» экспортёров из металлургического и нефтехимического сектора.
Поэтому на открытии МосБиржи доллар к рублю колеблется в узком промежутке 66,8 - 66,9 руб., с некоторой склонностью к укреплению пары. Более широкий диапазон - 65,5 - 68,5 руб. Тенденция на ослабление российской валюты и выход вверх из этого коридора к 70 руб. - наиболее вероятный сценарий на ближайшие недели.
Доя евро, который локально укрепляется к доллару на Форекс, более выражено движение вверх и к рублю. Пара евро/рубль в начале торгов поднялась с 75,98 к 76,09, и доходила до 76,19. Однако в целом потенциал роста пары менее высок, поскольку глобально европейская валюта слабее доллара. Сегодня важным драйвером для неё может стать статистика по индексу потребительских цен в еврозоне за июль. Актуальный диапазон - 74,5 - 77,4 руб.
Фондовый индекс МосБиржи несколько корректируется вверх после обвала последних дней с 2300 п до 2250 п. Котировки поднимаются до 2264,7 п. Однако общее давление к уровню 2240 п. сохраняется из-за тех же описанных факторов, негативных для российских активов.
Под занавес текущей недели игроков на российском рынке акций будет волновать лишь одно событие - публикация инвестиционного рейтинга страны агентством Fitch.
И как недобрый знак данная публикация намечена в 20-ую годовщину технического дефолта России в память о событиях 1998 года. Тем не менее, эксперты убеждены, что сегодня в России невозможно повторение подобного кризиса и многие опрошенные аналитики не видят причин для пересмотра существующего рейтинга, даже несмотря на санкционные риски.
Поэтому волнения сегодня можно оставить в стороне, а сохранение рейтинга подарит нашему рынку еще пару-тройку дней коррекционной динамики. Но с приближением даты 22 августа, когда могут прояснится дальнейшие действия американских властей, рынок снова замрёт в напряженном ожидании.
В связи с чем я полагаю, что российская валюта может продолжить локальный рост, но он будет ограничен уровнем 65,50-66 рублей.
К сожалению надеяться на агрессивную волну укрепления не приходится. Как я уже писала накануне, новые риски несут в себе нефтяные котировки, которые снижаются на протяжении 7 недель подряд. И хотя январские максимумы 2018г. пока выступают в роли ближайшего уровня поддержки, на долговременную устойчивость данной поддержки я бы не рассчитывала.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Вчера на товарно-сырьевых рынках случился обвал. Если в первой половине торгов все драгоценные и промышленные металлы демонстрировали снижение от 1,5% до 2%, то под закрытие дня падение отдельных инструментов увеличилось до 6%.
Так например, снижение в меди, платиние и палладии превышало 6,2% и 4,2%, 4,5% соответственно, но меня честно говоря больше волнуют нефтяные котировки, ведь и они не остались в стороне.
После публикации еженедельного отчета Минэнерго США, который сообщил о том, что запасы сырой нефти увеличились на 6,8 млн. баррелей, запасы дистиллятов выросли на 3,566 млн. баррелей, а запасы бензина сократились на 740 тыс., зыбкие уровни поддержки не устояли. Негативу добавила информация о росте добычи нефти в США на неделе 4-10 августа до 10,9 млн. баррелей с 10,8 млн. неделей ранее.
Ранее я уже предупреждала о том, что в случае ухода под уровень 71$ за баррель нефти марки Brent перейдет в более низкий ценовой диапазон и как нарочно техническая картина сложилась таким образом, что вы можете найти подтверждение данному сценарию и на самом графике этой смеси.
На дневном графике с 10 июля формировалась некая консолидация, которая в последствии приняла форму нисходящего «треугольника». Линия сопротивления имеет четкий нисходящий вектор, а вот линия поддержки, проходящая через минимумы 17 июля и 13 августа, выглядит практически горизонтально. Это означает, что закрепление котировок ниже уровня 71,04-71,19$ за баррель грозит уходом цен в район 63-63,50$ за баррель на высоту данной формации. Вчерашний день смесь марки Brent завершила на уровне 70,81$ за баррель
Падение рынка нефти более чем на 10% не сможет оставить российский рынок равнодушным, ведь только благодаря стабильности нефтяных котировок, мы не падаем единым фронтом. К тому же рубль при развитии такого сценария получит дополнительные «медвежьи» факторы уже к имеющимся. Достаточно упомянуть провальный аукцион ОФЗ, который состоялся накануне, где из предложенных 10 млрд. рублей Минфин разместил ОФЗ лишь на 5,85 млрд.
В общем, переход нефтяных цен в более низкий торговый диапазон несет новые риски как для рубля, так и для рынка акций.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
В ходе вчерашних торгов индекс РТС опускался до уровня 1039,29 пунктов. В апреле снижение достигло отметки 1042,82 пунктов.
С учетом того, что индексу РТС после обновления апрельских минимумов удалось нарисовать небольшой отскок, полагаю, что мы вправе рассчитывать на некоторую восходящую коррекцию. В зависимости от активности в паре USDRUB, отскок в валютном индексе может привести нас в район 1080-1100 пунктов.
Даже при условии самого негативного развития событий, игрокам нужна передышка и переосмысление и, на мой взгляд, у нас есть для этого немного времени. Возможно лишь текущая неделя, так как в пятницу у нас публикуется кредитный рейтинг РФ, возможно чуть больше времени.
Однако почти все эксперты сходятся во мнении, что решений по законопроекту, который готовится группой конгрессменов, не может быть принято до тех пор, пока Палата представителей не вернется с летних каникул в следующем месяце. И хотя это создает неопределенность на рынках до этого времени, это также дает нам время еще раз взглянуть на ситуацию со стороны и оценить возможные масштабы бедствия.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Американскому доллару понадобилось всего три дня, чтобы добраться до зоны 67,50-68 рублей, о которой я писала ранее.
Уже на торгах в пятницу курс доллара США поднялся до уровня 67,70 рублей, где четко и зафиксировался.
После такой резкой волны девальвации рубля многие игроки обеспокоены тем, что это еще не конец, а прогнозы отдельных экспертов, предвещающие подъем доллара до 73 рублей лишь усугубляет обстановку.
Однако если цель в виде уровня 68 рублей просматривалась довольно четко после длительного «треугольника», который ожидаемо выступил в роли модели продолжения, то вот более высокие рубежи для меня пока не так очевидны.
На мой взгляд, если мы и пойдем выше, то через откат или через боковую коррекцию.
Возможно рынки дождутся итогов кредитоспособности страны в эту пятницу. Напомню, что международное рейтинговое агентство Fitch, которое оценивает РФ на инвестиционном уровне "BBB-", из-за риска новых санкций вряд не пойдет на повышение рейтинга, но и стабильные цены на нефть пока служат неплохой поддержкой для нашего рынка, а значит и повода для переоценки в худшую сторону у Fitch нет. Хотя смотрят ли аналитики агентства на эту ситуацию под тем же углом, что мы, еще вопрос.
Хотя угроза роста в направлении уровня 71 рублей имеет место быть, если предположить, что мы видим не просто «треугольник», а фигуру «вымпел».
В этом случае помимо отработки высотки модели, можно делать заявку на величину «древка», которое как раз и указывает на данный диапазон.
Посмотрим каким будет сегодняшний день, сами по себе три сильные растущие свечи могут быть отнесены к модели «три белых солдата», которые через откат, а иногда и без него, предвещают ускорение в росте.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Оставить комментарий
