Сегодня Банк Англии огласит свое решение по монетарной политике. После референдума на рынках начались активные спекуляции на тему применения мер стимулирования британским регулятором с целью оказания поддержки экономике. Сейчас, когда практически нет сомнений в том, что Центробанк смягчит денежно-кредитную политику, участники рынка гадают, насколько сильны опасения монетарных властей и как далеко они готовы зайти.

Недавно опубликованные исследования деловой активности в Великобритании обрисовали совсем не радужную картину и даже намекают на признаки возможной рецессии. Активность в секторе услуг и промышленности упала максимально с конца 2012 года, а строительный сектор показал самое резкое за семь лет снижение. Становится ясно, что «брекзит» определенно не пройдет бесследно для британской экономики, которой потребуется поддержка со стороны регулятора.

Большинство игроков рассчитывает на снижение ставки в размере 0,25% и анонсирование покупок активов. Однако существует угроза, что в свете недавних удручающих сигналов Центробанк может пойти на более радикальные меры и снизит стоимость кредитования на 0,50%. Впрочем, мы полагаем, что Банк Англии решит не торопиться и не станет прибегать к чрезмерно агрессивному смягчению политики, поскольку потенциальные масштабы урона, который «брекзит» способен нанести экономике, по-прежнему выглядят туманно.

В свете предстоящего события пару GBPUSD ждет повышенная волатильность. В ответ на шаги регулятора фунт может опуститься из области 1.33 и, утратив уровень 1.32, устремиться к уровням на подходе 1.31. Если тон Карни не будет чрезмерно пессимистичным, как только эмоции улягутся котировки могут отыграть часть потерь.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

На мировых фондовых рынках по-прежнему преобладает пессимизм, хотя продажи активов замедлились. Доллар пытается восстановиться после вчерашнего падения против большинства конкурентов. EURUSD, которая сумела закрыться выше уровня 1.12, пытается отстоять важную психологическую отметку. Однако на этот раз в паре преобладают продажи. Причем известия об улучшении показателя деловой активности в сфере услуг еврозоны не помогли единой валюте перебороть натиск доллара.

Ключевым событием для американской валюты станет пятничный отчет по рынку труда. Рынок ждет, что после майского обвала показателя и восстановления в последующем месяце на существенные 287 тыс., в июле будет зафиксирован прирост в размере 180 тыс. Если прогнозы подтвердятся, это станет свидетельством стабилизации занятости в стране, что автоматически будет воспринято рынком как предпосылка для возможного повышения ставки ФРС до конца этого года.

Также стоит обратить внимание и на другие индикаторы сегмента. В июне уровень безработицы резко вырос, а теперь ожидается его снижение до 4,8%. Этот компонент вкупе с увеличением почасовых заработков способен оказать доллару ощутимую поддержку в довесок к основному показателю.

В рамках благоприятного сценария ожидается укрепление американской валюты по всему спектру рынка. EURUSD в этом случае перейдет в режим нисходящей коррекции и отдалится от максимумов 24 июня за пределами уровня 1.12. Ключевой локальной поддержкой в случает траты отметки 1.11 станет область 1.1085.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

На рынке нефти накаляются страсти. Снова не обошлось без свежего антирекорда. Котировки Brent обвалились к новым минимумам середины апреля в районе 41,50 долл./барр. и не смогли вернуться за пределы уровня 42 к закрытию торгов.

В условиях пессимистичных настроений и многочисленных страхов отношении ослабления спроса и роста предложения, данные Американского института нефти, указавшие на сокращение запасов в размере 1,34 млн барр., оставили цены равнодушными. Во-первых, результат не оправдал ожиданий на уровне -2 млн барр., а во-вторых, этот сигнал выглядит слишком незначительным в сравнении с обилием негативных факторов.

Помимо разговоров о восстановлении буровой активности в Штатах, рынок обеспокоен рекордными темпами добычи сырья в странах ОПЕК, угрозой новой ценовой войны, учиненной саудитами, а также скорым потенциальным возобновлением экспорта топлива из главных портов Ливии. В этих условиях перспективы дальнейшей динамики котировок «черного золота» выглядят довольно мрачными и предвещают скорое падение к ключевой отметке 40 долл./барр.

Сегодняшние официальные данные от Минэнерго вряд ли вызовут прилив оптимизма даже если оправдают ожидания аналитиков на уровне -1,9 млн барр. Позитивный результат способен вызвать лишь кратковременную коррекцию с последующим возобновлением продаж. Ближайшая поддержка по Brent теперь проходит в районе упомянутого минимума 41,50. Утрата этого уровня откроет дорогу к отметке 40.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

На рынках воцарилось бегство от рисков. Пессимизм на мировых площадках обусловлен сразу несколькими факторами. Это и японское правительство, которое разочаровало участников рынка своим пакетом мер поддержки экономики, и европейский банковский сектор, который лихорадит из-за проблем с балансами институтов региона, и низкие цены на нефть. На этом фоне основные европейские индексы теряют в среднем порядка 1%, американские фьючерсы также расположились на отрицательной территории.

Однако доллару не удалось привлечь покупателей на воне распродаж рисковых активов, а бенефициаром сложившейся динамики стала иена. USDJPY опустилась к минимумам 11 июня на подходе к отметке 101.00 и остается под давлением. Евро тем временем тестирует отметку 1.12 впервые с оглашения итогов британского референдума 24 июня. Единая валюта получает дополнительную поддержку на фоне благоприятной статистики из еврозоны, где цены производителей замедлили падение до -3,1% г/г.

При этом американской валюте не помог приличный отчет ISM Нью-Йорка, где большинство компонентов отразило неплохой прирост. В прошлом месяце индекс условий в деловой среде подскочил от 45,4 до 60,7. Показатель не только резко восстановился, но и вернулся в зону роста активности. Порадовал и компонент занятости, который повысился до 45,3 от 35,9 пунктов. Этот индикатор сигнализирует о том, что ключевой пятничный отчет по рынку труда США вполне может оправдать ожидания рынков. Консенсус-прогноз предполагает прирост занятости в размере 175 тыс. после скачка на 287 тыс. в июне. Если результаты релиза действительно окажутся благоприятными, это послужит опорой для доллара, который заметно сдал позиции за последнее время.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Нефть начала последний летний месяц с новых антирекордов. После робкого восстановления в конце прошлой недели, которое было вызвано, в основном, ослаблением доллара вкупе с фиксацией прибыли, котировки Brent с новой силой устремились на юг. В ходе вчерашних торгов цена обновила 3,5-месячный минимум ниже уровня $42/барр.

На рынках по-прежнему царит обеспокоенность переизбытком углеводородов. Вкупе с рисками ослабления спроса этот фактор является основной движущей силой в сырьевом сегменте. Данные Baker Hughes снова отразили рост числа буровых установок в США, что чревато дальнейшим восстановлением добычи и возобновлением тенденции к росту запасов.

На руку нефтяным «медведям» сыграло и недавнее исследование Reuters, согласно которому, в июле ОПЕК, скорее всего, побьет исторический рекорд по добыче, которая предположительно увеличилась до 33,41 млн барр./сутки от 33,31 млн в июне. «Виновники» этого прироста очевидны – это Нигерия и Ирак, ликвидирующие перебои в поставках. В прошлом месяце экспорт из Ирака увеличился до 3,2 млн барр./сутки от июньских 3,175 млн.

Таким образом, сейчас рынок, который еще в начале лета уповал на то, что скоро будет достигнут баланс спроса и предложения, все больше разочаровывается, теряя веру в реализацию такого сценария в обозримом будущем.

Сегодня вечером нефть пройдет испытание еженедельными данными API по запасам углеводородов. На прошлой неделе мы уже получили «тревожный звоночек» от Минэнерго – запасы выросли на 1,7 млн барр. Если цифры Американского института нефти а затем и официальные показатели снова укажут на наращивание объемов, Brent еще на один шаг приблизится к отметке $40/барр.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Новый месяц и новую торговую неделю американская валюта начала с попыток восстановления. Впрочем, на фоне низкой торговой активности динамика доллара выглядит неубедительной, а позиции остаются неуверенными. Валюта все еще находится под впечатлением удручающей пятничной статистики, отразившей рост экономики страны лишь на 1,2% против прогнозируемых +2,6%.

Разочаровывающий релиз спровоцировал пересмотр ожиданий в отношении следующего повышения ставки в Штатах. Теперь фьючерсы по федеральным фондам указывают на 35,7%-ную вероятность ужесточения политики в декабре. До заседания ФРС, которое завершилось в минувшую среду, этот показатель составлял немногим менее 50%.

Рынки продолжают пристально отслеживать сигналы от Федрезерва и со стороны макроэкономического фронта. Недавняя череда благоприятной статистики возродила надежды игроков на скорое повышение ставки и укрепила позиции доллара. Однако на прошлой неделе ситуация обернулась против валюты – сначала разочаровал Центробанк, который не дал намеков на скорую нормализацию денежно-кредитной политики, а затем подкачали показатели роста ВВП.

Пара EURUSD, которая наконец вырвалась за пределы уровня 1.10, осциллирует под отметкой 1.12. Этот круглый уровень выступает в роли ближайшего локального сопротивления. Если участники рынка возобновят продажи доллара, следует ожидать тестирования этой зоны в последующей целью на 1.1240.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Под конец минувшей недели настроения на рынке нефти несколько улучшились. Распродажи доллара и желание зафиксировать прибыль перед уходом на выходные сделали свое дело. Баррель североморской Brent оттолкнулся от 3,5-месячных минимумов в районе $42,50. В марте этот уровень ограничивал рост котировок, выступая в роли сильного сопротивления. Теперь цены нащупали здесь поддержку.

Однако с фундаментальной точки зрения текущий отскок выглядит временным, поскольку по-прежнему не оправдывает текущее положение дел на рынке, который остается «медвежьим». Игроки продолжают ставить на дальнейшее падение цен в условиях растущей добычи и рекордных запасов бензина в США. По данным CFTC, на прошлой неделе чистая короткая позиция по нефти сорта WTI достигла абсолютного рекорда за 10 лет – за всю историю наблюдений. Такое положение дел говорит об уверенности участников рынка в том, что в ближайшее время рассчитывать на существенное улучшение ситуации с дисбалансом спроса и предложения не стоит.

В пользу негативного сценария говорят и очередные данные от Baker Hughes. На прошлой неделе число действующих буровых увеличилось на 3 шт., до 374 единиц. С начала лета показатель повысился почти на 60 единиц. К слову, о том, что индустрия пребывает не в лучшей форме говорит и ситуация в самой нефтесервисной компании. Во втором квартале Baker Hughes сократила 3 тыс. сотрудников в рамках стратегии по повышению экономии на фоне роста убытков.

По всей видимости, данные по действующим буровым установкам не испортили настроение котировкам, поскольку отразили замедление роста показателя, что могло быть воспринято рынком как предпосылка к развороту тенденции и возобновления «замораживания» скважин, тем более что нефть за последнее время изрядно подешевела.

В целом же текущее восстановление выглядит довольно хрупким и не подкрепляется фундаментальной картиной на рынке «черного золота». На данном этапе поддержку ценам оказывает ослабление доллара, который был разочарован пятничными данными по ВВП США – во втором квартале экономика страны выросла лишь на 1,2%, сильно не дотянув до оптимистичного прогноза на уровне +2,6%. Если продажи доллара продолжатся в ближайшее время, Brent будет удерживаться на плаву. Однако падение может возобновиться в любой момент.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Рубль продолжает сдавать позиции против доллара и евро. Доллар растет девятую сессию кряду, добравшись до следующего психологического сопротивления на уровне 67 руб. Евро, прибавляя около 1%, тестирует область 74,50 руб. Дешевеющая нефть не дает нашей валюте передышки, которая стремительно несет потери, лишившись внутренних факторов поддержки.

Сегодня Банк России оставил ставку без изменений, на уровне 10,50%. Такой исход заседания был ожидаемым в свете текущего витка девальвации рубля. Регулятор связал свое решение с приостановкой снижения инфляционных ожиданий. При этом ЦБ указал на сохраняющиеся риски того, что инфляция не достигнет целевого уровня 4% в 2017 году. Возможность дальнейшего снижения ставки будет рассматриваться сквозь призму инфляционных рисков и соответствия динамики замедления инфляции прогнозной траектории. Вердикт регулятора традиционно не повлиял на поведение российской валюты, которая продолжила торговаться на минимумах начала июня.

На нефтяном рынке нарастают упаднические настроения. Игроки опасаются, что сегодняшние данные нефтесервисной компании Baker Hughes отразят дальнейшее восстановление числа активных буровых в США. Напомним, предыдущий релиз указал на рост количества установок на 14 единиц – максимально с декабря. В свете стабильного наращивания добычи и возобновившегося роста запасов углеводородов в стране, вполне возможно, что американские сланцевые компании продолжат «размораживать» законсервированные скважины.

В этом случае Brent, которая нащупала поддержку в районе $42,50, может утратить этот уровень и устремиться к отметке $42. Наша валюта будет отыгрывать реакцию «черного золота» на открытии в понедельник, и если негативный сценарий реализуется, доллар будет пробираться к новым максимумам над уровнем 67 руб.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

На рынке нефти снова свежие антирекорды. Вчера баррель североморской Brent обвалился к трехмесячным минимумам, вплотную приблизившись к следующему психологическому рубежу на отметке $43/барр. Углеводороды падают в цене шесть дней кряду, и за это время подешевели на 6%, а с начала месяца – на 12%. Источником негатива по-прежнему выступают США, где сланцевая индустрия активно принялась за восстановление.

После нескольких недель сокращения запасы энергоносителей вновь начали расти, что, по сути, неудивительно. Еще в мае число буровых находилось на семилетнем минимуме. С того момента в эксплуатацию вернулось 55 установок и сейчас их число составляет 371 ед. При этом, как мы помним, на позапрошлой неделе их число подскочило сразу на 14 штук – максимально с декабря прошлого года. Если судить по этим цифрам, а также не забывать об устойчивом росте добычи, возобновление наращивания запасов выглядит вполне логичным. Если сегодняшние данные от нефтесервисной компании Baker Hughes снова отразят рост числа буровых, это станет серьезным ударом для котировок «черного золота».

С учетом вышесказанного и низкого спроса на бензин в Штатах, несмотря на недавний разгар сезона вождения, среднесрочные перспективы Brent выглядят неутешительно. Растущие запасы топлива сейчас подливают масла в огонь, причем на данный момент показатель запасов бензина на целых 12% выше, чем год назад. В этом аспекте также не приходится рассчитывать на улучшение ситуации. Об этом говорит и оценка Управление энергетической информации США. Недавно EIA резко понизило прогноз спроса на бензин до конца года – на 1,5%, с 220 тыс. барр./сутки до 130 тыс.

Таким образом, в ближайшие дни нефть продолжит дешеветь. После утраты психологического уровня поддержки $43/барр. Brent направится в область $42,50, где проходит минимум 12 апреля и максимум 18 марта. На какое-то время этот уровень может сдержать напор «медведей», однако мрачные среднесрочные перспективы указывают на возможное падение цен до $40/барр.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Американская валюта остается под давлением после вчерашнего заседания ФРС, тон которого был весьма оптимистичным, но сдержанным, что и разочаровало долларовых «быков». Регулятор отметил угасание понижательных рисков для экономики, однако при этом рынки не получили никаких намеков на перспективы ужесточения денежно-кредитной политики до конца года.

Пара EURUSD, наконец, получила долгожданный толчок к выходу из диапазона, продолжая вчерашний бычий ход. Вчера котировки впервые за пять дней закрылись над отметкой 1.10, а на сегодняшних торгах переключились на следующее психологическое сопротивление на уровне 1.11. В краткосрочной перспективе единая валюта остается в выигрышном положении, однако победу праздновать еще рано.

Во-первых, рынки еще не полностью переварили итоги заседания ФРС, и со временем, при помощи выхода сильной статистики из Штатов, могут пересмотреть свои ожидания в отношении повышения стоимости кредитования. А во-вторых, под занавес недели паре EURUSD предстоит пройти испытание, которое она может не выдержать.

В пятницу еврозона и США опубликуют предварительные данные по ВВП за второй квартал. Что касается европейского релиза, здесь ожидается замедление роста экономики, причем довольно ощутимое – от +0,6% кв/кв до +0,3%. Тем временем в Штатах прогнозируется резкое ускорение роста ВВП, от +1,1% г/г до +2,6%. Соответственно, если результаты отразят картину, близкую к прогнозам, EURUSD окажется под давлением на фоне возвращения покупок доллара. При этом более активная реакция ожидается на американскую статистику, поскольку ее улучшение послужит триггером для пересмотра ожиданий по ставкам ФРС.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ