В четверг нефть показала волатильную внутридневную динамику и снова подешевела по итогам дня. После непродолжительного подъема над уровнем 51 котировки вернулись к минимумам неподалеку от ключевой отметки 50, просев за день на 1,3%. С начала недели Brent потеряла уже почти 2,5%.

Несмотря на позитивную статистику по запасам черного золота в США, которые сократились вдвое сильнее прогнозов, на 6,4 млн баррелей, рынок радовался недолго. На подъеме в район 51,50 цены встретили оффера и резко откатились, обосновавшись в красной зоне. Что не понравилось трейдерам? Похоже, участников рынка насторожил показатель добычи, который сейчас привлекает особенное внимание игроков. Объем производства углеводородов в стране увеличился на прошлой неделе на 0,24%, или на 22 тыс. барр. в сутки, достигнув 9,342 млн барр. в сутки.

Вопреки ожиданиям стран ОПЕК, продление сделки не вызвало резкого и устойчивого удорожания нефти. Более того, баррель активно дешевеет и угрожает нарушить целостность важного психологического уровня 50. Агрессивное поведение участников рынка, которые игнорируют позитивные новости и охотно продают на появлении малейших негативных сигналов, говорит о том, что игрокам нужны факты.

Есть большие сомнения в том, что усилия картеля приведут к желаемым результатам. При таких настроениях Brent, похоже, будет оставаться в депрессии до тех пор, пока ОПЕК не убедит рынок в эффективности своих мер. Или пока в Штатах не начнется снижение объемов добычи и бурения.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В ходе торгов четверга американская валюта торгуется с достаточно боевым настроем, пытаясь реабилитироваться после устойчивых продаж. В более широком горизонте по доллару все еще преобладает медвежий настрой, однако его краткосрочные перспективы несколько улучшились, и до конца уходящей недели восстановление может продолжиться, если не разочаруют ключевые макроданные.

USD поддержал недавно опубликованный отчет по рынку труда, который отразил максимальный за два месяца прирост уровня занятости в частном секторе США. Показатель вырос на 253 тыс., превысив даже самые смелые прогнозы аналитиков. Апрельский результат составил 174 тыс. Пи этом первичные обращения за пособиями по безработице выросли с 235 тыс. до 248 тыс., но остались вблизи многолетних минимумов.

Оптимистичная картина состояния рынка труда, обрисованная данными ADP, позволяет надеяться на сильные показатели завтрашнего ключевого отчета. Однако с другой стороны, релиз может сыграть с долларом злую шутку, если не дотянет до поставленной сегодня высоко планки.

Теперь для позитивной реакции валюты потребуется рост занятости не менее 200 тыс. при условии, что рост средней почасовой зарплаты замедлится не сильнее прогнозов, с 0,3% до 0,2%. Уверенное ралли USD будет возможным только в случае роста занятости в районе 250 тыс. и ускорения роста зарплат.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В среду котировки Brent резко ускорили падение на сочетании совокупности негативных факторов. Похоже, игроки, которые не успели ликвидировать длинные позиции после итогов заседания ОПЕК+, решили избавиться от актива, все сильнее сомневаясь в перспективах роста цен в более долгосрочной перспективе. По итогам дня котировки упали почти на 3%, отметившись на 3-недельных минимумах неподалеку от уровня 50.

Нефть пребывает под давлением с момента заключения новой сделки странами ОПЕК и другими независимыми экспортерами. Покупкам Brent препятствуют опасения относительно того, что в условиях роста буровой активности на сланцевых месторождениях США усилия картеля пройдут бесследно для рынка. И на этом фоне появились дополнительные факторы давления, которые вылились в массовые распродажи актива.

Во-первых, настроения игрокам подпортили разговоры на тему восстановления добычи в Ливии до 800 тыс. баррелей в сутки. Во-вторых, рынок продолжает муссировать тему распродажи половины стратегического нефтяного резерва США и потенциальные последствия такого шага американского президента Трампа. В-третьих, появилась информация о том, что в мае уровень соблюдения обязательств стран ОПЕК снизился с апрельских 96% до 92%. В условиях, когда трейдеры сомневаются в добросовестности экспортеров в рамках новой сделки, эта информация была совсем некстати.

Все это формирует весьма мрачную картину на рынке черного золота, где негатив, похоже, будет преобладать вплоть до первых отчетов картеля о новых успехах в ограничении добычи. В ближайшей перспективе немного смягчить негатив способна статистика из США, но только в том случае, если отразит сокращение и объемов запасов, и добычи. Первой целью на пути восстановления Brent станет отметка 51.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Единая валюта растет по всему спектру рынка, достигнув в паре с долларом 4-дневных максимумов за пределами уровня 1.12. Евро оправился от недавних «мягких» комментариев главы ЕЦБ и не сильно расстроился, узнав, что инфляция в еврозоне замедлилась сильнее прогнозов, с 1,9% до 1,4%.

Впрочем, к слабому отчету валюту уже подготовил вчерашний неутешительный релиз из Германии. Показатели роста потребительских цен подтвердили уместность заявлений Драги, который считает нужным продолжать проводить аккомодационную политику, хотя и признал продолжение процесса восстановления экономики региона.

При этом нельзя не отметить слабость доллара, которая играет далеко не последнюю роль в текущем укреплении пары EURUSD. «Американец» по-прежнему не пользуется спросом, и всякий раз новые попытки восстановления сменяются продажами. Сказывается разочарование в администрации Трампа, неоднозначная статистика и неуверенность в перспективах дальнейших темпов ужесточения политики Федрезерва.

До конца недели EURUSD может получить еще один толчок к росту. В пятницу Америка публикует блок ключевой статистики по рынку труда, которая задаст вектор движения доллару по всему спектру рынка. Если темпы роста занятости и заработных плат не оправдают ожиданий рынка, американская валюта окажется под дополнительным давлением.

С технической точки зрения в краткосрочной перспективе евро необходимо подтвердить пробой отметки 1.12 и пройти сопротивление в области 1.1230, которое откроет путь к 1.1260-1.1270.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Накануне котировки Brent не смогли удержаться над уровнем 52 и подешевели за день на 0,86%, хотя в моменте теряли более 1%. Участники рынка по-прежнему не готовы покупать актив, который ждет свежих сигналов, чтобы развить движение в том или ином направлении.

На рынке черного золота сейчас наблюдается затишье. Экспортеры ОПЕК+ притихли после продления соглашения и вряд ли станут в ближайшее время выходить на рынок с новыми комментариями. А значит, тем более пристальное внимание привлекут новости из США. Сегодня мы узнаем данные по запасам от Американского института нефти, который, как широко ожидается, поведает о сокращении объемов. В этом случае котировки смогут оттолкнуться от минимумов и совершить хотя бы умеренный отскок, который способен развиться в более уверенное восстановление, если официальная статистика от Минэнерго подтвердит падение запасов.

Но важно помнить, что игроков не меньше волнует ситуация с добычей. Количество действующих буровых установок непрерывно растет уже 19 недель. И хотя темпы прироста в последнее время замедлились, динамика показателя говорит о высокой вероятности дальнейшего наращивания объемов производства черного золота на сланцевых месторождениях страны.

С технической точки зрения, Brent на данном этапе необходимо уверенно закрепиться над уровнем 52, чтобы снова нацелиться на следующую психологически значимую отметку, на пути к которой промежуточное сопротивление проходит в районе 52,60.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Американская валюта торгуется преимущественно под давлением против основных валют, не сумев получить ощутимой поддержки со стороны сильных данных из США, укрепивших ожидания относительно июньского ужесточения политики ФРС.

Расходы американских потребителей выросли в апреле максимальными за четыре месяца темпами, указывая на улучшение внутреннего спроса. Личные расходы и доходы увеличились на 0,4%, в соответствии с прогнозами. Сегодняшние цифры могут развеять опасения рынка по поводу замедления темпов роста экономики страны после того, как в первом квартале ВВП, согласно второй оценке, повысился лишь на 1,2%.

Также данные способствуют укреплению позиций «ястребов» в стане FOMC, поддерживая текущие или более агрессивные темпы ужесточения политики. Однако ни доходности трежерис, ни доллар не показали заметной позитивной реакции на релизы. Дело в том, что во-первых, июльское повышение уже заложено в цены, а во-вторых, игроков, вероятно, несколько смутили годовые показатели. Рост личных расходов в годовом выражении составил 4,3%, что является самым низким значением с сентября 2016 года, тогда как доходы увеличились на 3,6% - минимально с января текущего года.

Далее американская валюта обратит внимание на завтрашний отчет ФРС «Бежевая книга», показатели деловой активности в производстве (в четверг), и ключевой отчет по занятости (в пятницу), где немалую роль сыграет показатель средней почасовой заработной платы. Если придирчивые быки по доллару не будут впечатлены статистикой, валюта будет и далее оставаться уязвимой.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Большую часть дня котировки нефти пребывали под давлением, но в американскую сессию актив нашел в себе силы вернуться на исходные позиции в районе 52,60 долларов за баррель Brent. Настроения в сырьевом сегменте неоднозначны – игроки еще не полностью переварили итоги недавнего саммита ОПЕК. Однако в ближайшей и краткосрочной перспективе цены могут перейти к более устойчивому восстановлению.

Во-первых, страны ОПЕК+ приняли меры для восстановления баланса на мировом рынке и пообещали продлить сделку в случае необходимости. Тем самым производители дают понять, что готовы к продолжению борьбы с американскими сланцевыми компаниями. Во-вторых, уровень выполнения обязательств должен оставаться высоким – в поддержании роста цен особенно заинтересованы ключевые экспортеры в лице России, которая готовится к выборам, и Саудовской Аравии, которая готовится к IPO своей госкомпании. В-третьих, объемы добычи в Китае падают, а значит, этот крупный потребитель будет наращивать импорт нефти.

Главным противодействующим фактором для котировок черного золота остается добыча на сланцевых месторождениях США. На прошлой неделе число буровых в стране снова выросли, хотя и более медленными темпами. Это сигнализирует об угрозе продолжения роста добычи. Так, если данные API и Минэнерго на этой неделе отразят сокращение запасов углеводородов и рост объемов добычи, потенциал роста котировок будет носить ограниченный характер.

С технической точки зрения Brent выглядит уязвимой, пока удерживается ниже уровня 53. Пробой этой зоны локального сопротивления улучшит краткосрочный настрой актива и нацелит его на следующий барьер в районе 53,75.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Доллар демонстрирует разнонаправленную динамику на торгах понедельника. Европейские валюты частично корректируются после падения под занавес недели, иена слегка отступает на фоне отсутствия ярко выраженного интереса к защитным активам.

Рынок по-прежнему закладывает в цену практически 100%-ную вероятность июньского ужесточения политики ФРС США, особенно после того, как темпы роста ВВП страны в первом квартале были пересмотрены в сторону ощутимого повышения, с 0,7% до 1,2%. Ключевым релизом станет пятничный отчет по рынку труда, но внести существенные коррективы в текущие ожидания по ставкам он сможет только лишь в случае выхода крайне слабых результатов.

Примечательно, что американская валюта не смогла вырасти на комментариях Трампа, который на минувших выходных сообщил, что предложенная его администрацией налоговая реформа продвигается даже быстрее, чем планировалось. Судя по отсутствию позитивной реакции валюты, можно говорить о все более выраженной утрате доверия рынком к американскому лидеру.

Игрокам нужны факты и цифры, детали и конкретные результаты. Слов, которых было слишком много во время предвыборной кампании Трампа, уже недостаточно. У рынка выработался своеобразный иммунитет к словесным интервенциям властей. К тому же не в пользу покупок доллара играют продолжающиеся политические скандалы вокруг президента и его семьи. Сейчас торговые площадки активно муссируют тему связей зятя Трампа с Россией, которого обвиняют в попытках установить секретный канал связи с Москвой.

До тех пор, пока политические страсти в Вашингтоне не улягутся, доллар будет оставаться уязвимым, несмотря на «ястребиный» настрой Федрезерва.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В пятницу котировки Brent переключились в режим восстановления. Отскочив от 8-дневных минимумов в районе 51, актив поднялся в район 52,60, набрав внутри дня 1,75%. В сырьевом сегменте наступила техническая коррекция после эмоциональной реакции трейдеров на итоги заседания ОПЕК+. Картель не оправдал ожиданий рынка, но все же принял меры, а также пообещал и далее продлевать соглашение, если того потребует ситуация. И это неплохой сигнал для цен.

Осознав, что на самом деле «не все так плохо», игроки принялись выкупать подешевевшую нефть. Однако рынок по-прежнему сомневается в эффективности действий экспортеров, особенно на фоне повышения активности сланцевых производителей США. По данным Baker Hughes, на прошлой неделе число активных буровых увеличилось еще на две единицы до 722 шт. Таким образом, количество установок растет уже 19-ю неделю кряду, хотя, стоит признать, темпы начали замедляться.

Но более важным фактором для нефти могут стать действия американского президента Трампа, который вознамерился продать половину стратегического нефтяного резерва страны, сославшись на повышение уровня нефтедобычи. Если на все еще перенасыщенный мировой рынок в одночасье хлынет такой объем нефти, Brent рискует подешеветь, несмотря на усилия стран ОПЕК+.

В краткосрочной перспективе спекуляции на эту тему могут помешать дальнейшему восстановлению котировок. Возвращение цен ниже отметки 52 послужит медвежьим техническим сигналом.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Доллар показывает неоднозначную динамику, укрепляясь против европейских валют и уступая иене. EURUSD сползла к недельным минимумам в районе 1.1160, соскользнув с уровней над 1.12. GBPUSD агрессивно движется в южном направлении, отметившись на месячных минимумах в районе психологической отметки 1.28. USDJPY тем временем оттолкнулась от минимумов под 111.00, но по-прежнему находится в приличном минусе внутри дня.

Небольшую поддержку американская валюта получила со стороны данных по ВВП. Вторая оценка роста экономики неожиданно была пересмотрена в сторону существенного повышения, с 0,7% до 1,2%. И тем не менее, даже на этом уровне показатель оказался минимальным с первого квартала прошлого года. Глядя на эти цифры, озвученные Трампоп цели, предполагающие рост ВВП 4%-ными темпами, выглядят просто нереалистичными.

Впрочем, рынки быстро переварят уже устаревшие показатели первого квартала и начнут оценивать потенциальные темпы роста экономики в текущем квартале. Благоприятные показатели апрельского промпроизводства позволяют надеяться на ускорение роста ВВП. Но на впечатляющие цифры вряд ли стоит рассчитывать – деловые расходы остаются низкими, а розничные продажи улучшились лишь незначительно. К тому же, как вчера стало известно, дефицит торговли товарами расширился в апреле.

Но в плане перспектив дальнейшего ужесточения политики все будет зависеть от восприятия Федрезервом экономических показателей. Если чиновников Центробанка не смутило даже замедление роста до 0,7%, как показывала предварительная оценка ВВП, то сегодняшние цифры и вовсе успокоят регулятора, укрепив ожидания рынка относительно июньского ужесточения. Но потенциал укрепления доллара все равно будет ограниченным, поскольку повышение ставки в июне уже заранее заложено в цену.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ