Доллар продолжает снижаться по всему спектру рынка. Евро, который сделал самостоятельные выводы из вчерашнего выступления Драги, обновил максимумы на подходе к отметке 1.1680 и, похоже, готов к покорению отметки 1.17. И разговоры о расследовании бизнес-транзакций американского лидера и его приближенных только подливают масла в огонь, усиливая повсеместное давление на USD.

Драги старался звучать нейтрально, но быки по евро зацепились за фразу о том, что ЕЦБ вернется к обсуждению дальнейшей судьбы программы стимулирования этой осенью. Игроки расценили это как сигнал к тому, что через пару месяцев будет объявлено о сокращении стимулов. При этом рынок проигнорировал тот факт, что регулятор оставил дверь открытой для расширения стимулирующих мер. Главной причиной такого поведения трейдеров является европейская статистика, которая указывает на улучшение состояния экономики региона. С этой точки зрения перспективы единой валюты выглядят оптимистично и будут улучшаться по мере выхода обнадеживающих отчетов.

Но для того чтобы судить о более долгосрочных перспективах, нужно оценить текущий настрой Федрезерва. Такая возможность представится в среду, когда завершится двухдневное заседание Центробанка США. На самом деле поводов для оптимизма у регулятора не так много. Взять хотя бы недавние удручающие показатели инфляции и розничных продаж. В целом, признаки замедления темпов роста экономики налицо. Впрочем, пока ФРС не откажется от своих слов о «временном ухудшении» индикаторов, надежды на еще одно повышение ставки в этом году будут сохраняться.

С технической точки зрения пара EURUSD, которая отметилась на максимуме 1.1676, выглядит перекупленной. Но судя по сегодняшней динамике, которая говорит о нежелании игроков фиксировать прибыль на таких высоких уровнях, у валюты есть потенциал дальнейшего роста. Ближайшей целью быков теперь выступает психологическая отметка 1.17, где главным ориентиром является максимум 2015 года на уровне 1.1713.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В четверг торги на рынке нефти снова проходили в довольно волатильном режиме. Баррель Brent в моменте касался отметки 50,20, заглянув за пределы заветного уровня 50 впервые с 7 июня. Но, как оказалось, игроки по-прежнему не готовы к уверенному пробою этой области – попытки ее тестирования обернулись масштабной фиксацией прибыли. В результате актив спустился в район 49,30, просев за день на 0,6%.

Но если отбросить технические факторы, то можно говорить о дальнейшем улучшении настроя на рынке черного золота. Рост добычи в Штатах на этот раз удалось проигнорировать за счет неожиданно масштабного сокращения запасов бензина и сырой нефти. Оптимизма добавило согласие Нигерии принять участие в совещании ОПЕК, которое состоится в понедельник. Но ключевым драйвером роста актива послужила Саудовская Аравия, которая снова заговорила о сокращении экспорта.

Судя по обещаниям саудитов, на старте следующей недели Brent может получить приличную поддержку, поскольку переговоры обещают быть конструктивными. По крайней мере, велика вероятность того, что экспортеры хотя бы на словах постараются максимально поднять цены, которые сейчас не устраивают многих производителей, особенно сильно зависимых от нефтяных доходов.

В краткосрочной перспективе котировки способны возобновить подъем. Сегодня вечером нефтесервисная компания Baker Hughes опубликует традиционный отчет по числу действующих буровых. В последнее время этот показатель демонстрирует замедление роста. И нельзя исключать, что буровая активность отразит хотя бы временное снижение. На этом фоне актив может снова подобраться к уровню 50, пробой которого может состояться уже в понедельник, если экспортеры не поскупятся на красноречие.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

На торгах четверга доллар пытается привлечь покупателей, укрепляясь против основных конкурентов. Впрочем, евро недавно прорвался вверх, стремительно отыграв потери, положительно отреагировав на пресс-конференцию М. Драги, который неплохо высказался об экономике, хотя и дал при этом понять, что сворачивать стимулы регулятор пока совсем не собирается. EURUSD, которая изначально спустилась в район 1.1480, резко отскочила от минимумов и вернулась к верхней границе диапазона, остановившись на отметке 1.1570. Ралли евро несколько подорвало силы доллара, который был вынужден уступить часть набранных очков своим соперникам.

В целом, заседание прошло без сюрпризов для тех, кто помнит о консервативных взглядах Драги и не рассчитывали на «ястребиные» сигналы о переходе к повышению ставок. По всей видимости, рынки довольно быстро переварят итоги заседания европейского регулятора и начнут переключать внимание на грядущее заседание ФРС США, которое состоится в следующую среду.

Доллар, несмотря на недавние попытки отката, по-прежнему чувствует себя неуверенно, окруженный политическими перипетиями в Вашингтоне и настораживающими экономическими сигналами. Вдобавок снижается и вероятность повышения ставки ФРС в декабре. Все это обуславливает продажи валюты на росте и снижение ее привлекательности.

При таком состоянии валюты будет интересно посмотреть, отважится ли Федрезерв на чуть более тонкий намек на перспективы дальнейшего ужесточения политики. Причем помимо расклада на этот год, участников рынка будут волновать более долгосрочные намерения Центробанка, хотя в этом аспекте конкретики от осторожной Йеллен точно ждать не приходится. А значит, и доллару не стоит возлагать слишком больших надежд на это заседание, хотя краткосрочно он все же может получить поддержку.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Сегодняшнее заседание Европейского центрального банка будет особенно важным для рынков – регулятор сам привлек к себе пристальное внимание, подав сигнал о потенциальной смене траектории своей политики и тем самым возложил на себя большую ответственность. С того момента, как М. Драги высказался в довольно агрессивном и несвойственном ему ключе, игроки стали закладывать в цену выход из режима стимулирования. На этом фоне евро взлетел к более чем 1-летним максимумам. Впрочем, недавний рывок был обусловлен скорее широкомасштабным ослаблением доллара, нежели новой волной покупок единой валюты.

Как бы то ни было, к судьбоносному заседанию пара EURUSD подошла на более чем высоких позициях. В краткосрочной перспективе евро выглядит весьма перекупленным, и тем выше риск агрессивной коррекции в случае, если сценарий, который сегодня реализует ЕЦБ, не совпадет с картиной ожиданий рынка. И судя по оптимистичным ожиданиям быков по евро, такая угроза довольно велика. Более того, перекупленность также сигнализирует об ограниченном потенциале дальнейшего укрепления евро.

Важно и то, на чем Драги сделает акцент. Но в любом случае, только лишь позитивных комментариев на тему состояния здоровья экономики региона уже будет недостаточно. Невнятная и уклончивая риторика тоже не понравится единой валюте. И хотя на конкретику в вопросе временных сроков перехода к сворачиванию стимулов на данном этапе мало кто рассчитывает, для новой волны покупок евро потребуется как минимум повторение слов, произнесенных главой Центробанка несколько недель назад.

С технической точки зрения EURUSD сохраняет позитивный настрой, несмотря на вчерашнюю коррекцию, которая к тому же ограничилась уровнем 1.15, пробой которого дался валюте непросто. Недавнее ралли забуксовало на подходе к следующему барьеру – 1.16. В рамках базового сценария ожидается отступление быков и фиксация прибыли по длинным позициям с уходом под 1.1470 и далее – в направлении уровня 1.14. В противном случае будет пробит уровень 1.16.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

На валютных рынках сегодня не отмечается резких колебаний. Основные пары застряли в узких диапазонах, да и значимых драйверов нет. Доллар пытается выкарабкаться после вчерашнего падения, но остается вблизи 10-месячных минимумов. Причем поддержку валюте не смогла оказать благоприятная статистика по строительному сектору.

После обвала в мае, в прошлом месяце разрешения на строительство резко восстановились, подскочив на 7,4% в месячном выражении - максимально с ноября 2015 года. Тем временем начатые строительства выросли на 8,3%, что стало максимальным с декабря прошлого года значением. И все это несмотря на падение доверия в строительном секторе до 8-месячных минимумов.

Но статистика не только не помогла доллару, который ускорил падение в паре с иеной, обновив июльские минимумы ниже 111.60. произошло это не фоне хаотичного и краткосрочного всплеска интереса к безопасным активам. Золото тоже ускорило восстановление, отыграв внутридневные потери и вернувшись на исходные позиции.

Общая картина остается медвежьей для доллара. Поддержки по-прежнему ждать пока неоткуда. Единственное, что сейчас может помочь «американцу» - это внутренние факторы давления на другие валюты. В частности, в паре с иеной этим фактором может послужить заседание Банка Японии, если регулятор подтвердит свою приверженность мягкой монетарной политике.

Если говорить и евро, то здесь также присутствуют риски со стороны ЕЦБ, которые реализуются, если риторика Драги не дотянет до ожиданий рынка и не будет носить выраженного «ястребиного» характера. В этом случае ожидаем возвращения пары EURUSD под отметку 1.15 и падения под 1.1460.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

На рынке нефти продолжаются метания под воздействием противодействующих факторов. Но во всей этой волатильности некоторый прогресс все же можно увидеть. В моменте котировки Brent поднимались к 2-недельным максимумам в районе 49,40, однако отстоять уровень 49 так и не смогли, хотя и завершили торги в «плюсе».

Поводом для локального скачка цен послужили известия из Саудовской Аравии, которая якобы рассматривает варианты сокращения объемов экспорта черного золота на 1 млн баррелей в сутки. Впрочем, эти заявления, похожие на вербальные интервенции, не возымели продолжительного эффекта. Похоже, участники рынка стали избирательнее реагировать на обещания экспортеров и пока не торопятся закладывать в цену такой сценарий. И поверят в это игроки, скорее всего, когда по факту увидят данные, отслеживающие перемещения нефтяных танкеров.

Между тем сделка ОПЕК продолжает разваливаться. Ливия и Нигерия не горят желанием присоединяться к ограничениям, продолжая восстанавливать добычу, Ирак не соблюдает дисциплину, а теперь еще и Эквадор, который не может исполнять свои обязательства в рамках соглашения из-за сложной экономической ситуации. Усилия картеля и без того меркли на фоне сланцевого бума в Штатах, не показывая должных результатов, и теперь с мировой арены может уйти психологический эффект от действий производителей.

Не исключено, что за Эквадором последует Венесуэла, которая действительно находится на грани катастрофы. Если ситуация будет складываться таким образом, то не исключено возникновение так называемого «эффекта домино», при котором примеру Эквадора последуют другие, более крупные производители, которые найдут свои отговорки, лишь бы не брать на себя дополнительные обязательства, изначально возложенные на других.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Сегодня торги на всех мировых площадках завязаны на событиях в Белом доме и реакции на них доллара США. После очередного провала администрации Трампа с реформой системы здравоохранения еще сильнее пошатнулась вера и в президента, и в доллар. Валюта падает по всему спектру рынка, что особенно играет на руку золоту, которое развивает недавнее ралли, обновляя 2-недельные максимумы.

«Американец» не пользовался особым спросом и до сегодняшних событий в Вашингтоне. В последнее время ряды быков изрядно поредели из-за настораживающей макростатистики, указывающей на дальнейшее замедление темпов роста экономики. На этой почве развиваются сомнения в том, что Федрезерв не отступит от своего плана и продолжит реализовывать сценарий ужесточения политики. К слову, неспособность администрации реализовать задуманные экономические преобразования дополняет эту негативную картину, хотя регулятор в своих планах не рассчитывал на скорые реформы.

До заседания Федрезерва еще чуть больше недели, и сейчас доллару остается уповать на всплески технической коррекции, тогда как общий настрой, вероятно, будет оставаться негативным, а позиции валюты – еще более уязвимыми.

Единственной валютой, которая сегодня пошла своим путем и не смогла воспользоваться слабостью USD, стал британский фунт, который очень болезненно воспринял не оправдавшие ожидания данные по британской инфляции, поскольку признаки замедления ее роста снижают вероятность перехода Банка Англии от слов к действиям. Пара GBPUSD нащупала локальное дно на отметке 1.30, которая ранее выступала в роли довольно прочного сопротивления. Так, вполне вероятно, что котировки оттолкнулся от этого уровня и примкнут к хору растущих против доллара валют.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В первой половине торгов понедельника мировые цены на нефть пытались развить подъем, и котировки Brent снова пытались протестировать уровень 49. Но снова неудачно. В ходе вечерней сессии актив привлек продажи и опустился в район 48,30.

В первую очередь динамика черного золота сигнализирует о технических барьерах на пути к росту, преодоление которых дается ценам очень сложно, учитывая изобилие негатива с робкими проблесками надежд. Рынку определенно не хватает уверенности, чтобы толкать котировки вверх, и поскольку медвежьи факторы по-прежнему перевешивают, игроки продолжают успешно использовать стратегию продаж на росте.

Поводом для таких продаж накануне стала новая волна опасения по поводу роста добычи в США и Ливии. Последняя, как ожидается, собирается увеличить объемы производства с 1 млн баррелей в сутки до 1,1 млн. А тем временем Минэнерго США пророчит наращивание добычи в Штатах на 113 тыс. баррелей в сутки уже в следующем месяце. Это серьезный фактор, омрачающий фундаментальную картину мирового рынка, и, соответственно, перспективы роста цен на энергоносители.

Но при этом нельзя не отметить некоторые признаки улучшения настроений в сырьевом сегменте. На прошлой неделе Brent подорожала почти на 5%, и после вчерашней коррекции может вернуться к восстановлению, особенно если доллар будет оставаться в подавленном состоянии. Этот фактор, конечно, не является определяющим, но, тем не менее, несколько сдерживает давление на Brent.

В краткосрочной перспективе актив может вернуться к росту и попыткам пробоя уровня 49 на ожиданиях очередного сокращения запасов энергоносителей в США. Если данные API снова покажут внушительное падение объемов, это станет катализатором подъема цен, но ключевое значение будет иметь официальная статистика от Минэнерго, заявленная на среду. Здесь есть риск разочарования, который реализуется, если ведомство вновь рапортует о росте добычи на сланцевых месторождениях страны.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После широкомасштабного снижения в минувшую пятницу, спровоцированного блоком слабой американской статистики, доллар тщетно пытается привлечь внимание покупателей. В течение дня прослеживается небольшой восходящий уклон, который обусловлен сугубо технической коррекцией, причем весьма скромной. Игроки по-прежнему не находят поводов для открытия длинных позиций по USD, особенно теперь, когда признаки дефицита инфляционного давления заставляют участников рынка сомневаться в том, что в декабре Федрезерв повысит ставку в третий раз в этом году.

Локальным фактором усиления этой неопределенности выступили сегодняшние данные по производственной активности ФРБ Нью-Йорка. В июне индекс резко снизился с 19,8 пунктов до 9,8 пунктов, тогда как консенсус-прогноз предполагал гораздо более скромное замедление темпов роста индикатора, до 15 пунктов. Причем ухудшения были отмечены также и в компонентах отчета. Так, индекс ожиданий обвалился к минимуму с ноября прошлого года на уровне 34,9 от 41,7. Все это способствует дальнейшему угасанию ожиданий относительно продолжения нормализации денежно-кредитной политики в США.

На этой неделе Америка публикует лишь отчеты второстепенной важности. Никаких релизов, способных внести существенные коррективы в текущие настроения по доллару не запланировано. Тем не менее, если мы продолжим получать слабые цифры, аргументов в пользу открытия коротких позиций по USD в основных парах станет больше.

Таким образом, в краткосрочной перспективе попытки восстановления валюты, скорее всего, будут расцениваться игроками как возможность для продажи на более выгодных уровнях. Если же говорить о паре EURUSD, то здесь может реализоваться медвежий сценарий, если в четверг глава ЕЦБ Драги поспешит умерить пыл оптимистов, которые на протяжении последних нескольких недель закладывали в цену начало сворачивания стимулов в Европе.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Минувшая неделя оказалась довольно плодотворной для рынка нефти. Баррель Brent подорожал почти на 5%, отыграв потери предыдущей пятидневки. В пятницу актив подорожал на 1,3%. Участников рынка взбодрили известия о росте спроса со стороны Китая, а также широкомасштабное ослабление доллара, которое сыграло немалую роль в восстановлении спроса на черное золото.

Помимо двух этих факторов определенный оптимизм привнес анонс экстренного совещания ОПЕК, назначенного на 17 июля – за неделю до заседания технического комитета в Санкт-Петербурге. Однако помимо факта проведения внеочередной встречи производителей, особых поводов для радости нет. Крупнейшие экспортеры решили пригласить на заседание Ливию и Нигерию, освобожденные от обязательств в рамках сделки. Но министр нефти Нигерии отказался ехать в Россию, сославшись на еще недостаточно стабильные уровни производства. Так, страна дала понять, что на поддержку с ее стороны ОПЕК рассчитывать не стоит, пока добыча не дойдет до 1,9 млн баррелей в сутки. Если аналогичную реакцию на приглашение даст и Ливия, надежд на ускорение процесса ребалансировки рынка станет еще меньше.

Тем временем Штаты продолжают наращивать активность. На прошлой неделе число действующих буровых в США увеличилось на 2 шт. до 765 единиц. В добавление к продолжающемуся росту добычи это усиливает беспокойство в отношении продолжения сланцевого бума в США и еще более активного роста активности в случае восстановления цен выше уровня 50. Единственное светлое пятно с этого фронта – сокращение запасов, но с учетом повышенной важности показателей добычи, этот индикатор сейчас остается в тени.

Тем временем биткоин отметил 7-й день снижения из последних восьми. Падение спроса на главную криптовалюту потянуло за собой снижение всего рынка цифровых валют. Основным драйвером продаж биткоина на минувшей неделе (-25% за неделю) стало беспокойство по поводу сохраняющейся неопределенности в вопросе масштабирования сети. До наступления августа двум воинствующим сторонам необходимо прийти к консенсусу. В противном случае биткоин рискует развалиться на две валюты. На фоне этой масштабной угрозы актив, который уже торгуется под отметкой 2000 – на минимумах конца мая – по всей видимости, будет оставаться под давлением в ближайшие две недели.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ