Американская валюта боялась сдвинуться с места в ожидании ключевых данных по потребительской инфляции за июль. И не зря боялась. Показатели не дотянули до прогнозов, спровоцировав новую волну распродаж доллара, несмотря на то, что после вчерашнего слабого отчета по ценам производителей ожидания относительно сегодняшнего релиза не блистали оптимизмом.

Индекс потребительских цен разочаровал темпами роста уже пятый месяц кряду. В годовом исчислении рост ускорился с 1,6% до 1,7%, до не дотянул до прогноза на уровне 1,8%. Месячный показатель составил 0,1% против ожиданий 0,2%. Более того, базовый CPI в годовом выражении отразил замедление роста уже седьмой месяц подряд, достигнув минимального с января 2015 года уровня. Не порадовали и показатели недельных зарплат.

Помимо усиления краткосрочного давления на доллар, сегодняшние цифры говорят о новом поводе для сомнения в повышении ставки ФРС до конца этого года. Причем отсутствие инфляционного давления наблюдается даже в условиях ослабления национальной валюты. И это тревожный сигнал. Вкупе с внешнеполитическими проблемами Штатов получается весьма удручающая картина перспектив укрепления американской валюты.

Воспользовавшись моментом, пара EURUSD, которая как раз ждала катализатора роста, прорвалась выше отметки 1.18 и рванула к 4-дневным максимумам в рамках первоначальной реакции. Пока игроки не переварят сегодняшний сигнал из США, USD будет оставаться под давлением.

Тем временем пара USDJPY, которая и без того торговалась на низких позициях в условиях повышенного спроса на иену из-за бегства от рисков, обвалилась к 4-месячным минимумам на 108.73, после чего вернулась выше 109.00.

Шанс на реабилитацию у доллара может появиться во вторник, когда Америка опубликует свежие данные по розничным продажам. Если результаты отразят восстановление объемов продаж, привлекательность валюты несколько повысится в краткосрочной перспективе.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В четверг на рынке нефти наблюдались «американские горки». Волатильность котировок усилилась на фоне воздействия противоречивых факторов. Так, коснувшись 2,5-месячных максимумов на отметке 53,63, баррель Brent скатился вниз на 200 пунктов, завершив торги ниже уровня 52.

В то время как из Америки продолжают поступать преимущественно обнадеживающие сигналы, свидетельствующие о стабильном падении запасов, причем внушительными темпами, ОПЕК разочаровывает рынок и, похоже, разочаровывается сама. В рамках ежемесячного отчета картель повысил прогноз спроса на нефть, сославшись на более активный, чем предполагалось, рост потребления топлива. Но это не впечатлило трейдеров, которые сосредоточились на реальных цифрах. А между тем в июле экспорт нефти из стран ОПЕК вырос по сравнению с июнем на 370 тыс. баррелей в сутки до 26,11 млн.

Отсутствие видимых улучшений в восстановлении баланса спроса и предложения заставляет участников соглашения сомневаться в целесообразности принимаемых ими мер, которые бьют по их бюджету и при этом не дают ожидаемых результатов в виде подъема цен в район 60-70 долларов за баррель. При таких обстоятельствах стимул к соблюдению квот у экспортеров вряд ли появится, что омрачает перспективы исполнения сделки в дальнейшем.

Помимо общего уныния на этом фронте, добавились известия из России, которая поделилась планами на будущее, не впечатлившими рынок. В частности, Москва заявила, что рассматривает возможность наращивания добычи после истечения срока действия соглашения. Это заставило участников рынка задуматься над тем, что не добившись восстановления баланса, ограничивающие производство экспортеры с новой силой примутся бурить скважины и нокаутируют цены.

Что касается краткосрочных перспектив Brent, после падения в район 4-дневных минимумов актив вполне может привлечь интерес к покупкам, переварив вчерашний негатив. Если доллар будет оставаться под давлением, это только сыграет на руку Brent, которой теперь первым делом предстоит вернуться за пределы уровня 52.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Американская валюта растет против большинства соперников, но по-прежнему не в силах побороть иену, которая продолжает пользоваться спросом на антирисковых настроениях, которые еще витают в воздухе. При этом доллар демонстрирует относительную устойчивость – валюта лишь немного ослабла в ответ на слабоватую статистику из Штатов, не позволив евро выйти в зеленую зону.

В июле цены американских производителей не смогли продемонстрировать ускорение роста. В месячном исчислении показатель даже сполз на отрицательную территорию впервые с августа прошлого года, составив -0,1% против прогноза роста на 0,1% и аналогичного предыдущего значения. Также хуже прогнозов оказались данные по еженедельным обращениям за пособиями по безработице, хотя состояние рынка труда страны, которое остается благоприятным, сейчас мало кого волнует, в отличие от инфляции.

Несмотря на то, что валюта довольно стойко перенесла отчет, сегодняшние цифры явно не прибавляют оптимизма перед пятничным блоком статистики по инфляции на потребительском уровне. По прогнозам ожидается ускорение темпов роста индекса CPI с 0,0% до 0,2%. И ожидания эти основаны не в последнюю очередь на недавнем снижении курса национальной валюты, ведь этот фактор традиционно подталкивает цены к росту.

Впрочем, как видим, на производственном уровне этого не произошло. Соответственно, есть риск того, что завтра рынок будет разочарован макростатистикой из Штатов, поскольку сигналы о дезинфляции никак не вписываются в стратегию ужесточения политики ФРС. В этом случае доллар уже вряд ли отделается «легким испугом» и может показать более внушительное и продолжительное снижение.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Нефть сорта Brent нашла в себе силы вернуться к росту и добилась неплохих успехов. Котировки добрались до недельного максимума 52,83, закрывшись у верхней границы внутридневного диапазона, ранее коснувшись минимума на отметке 51,80.

На попытках тестирования уровня 52 актив привлек спрос. Участники рынка все же сочли данные API неплохими и приступили к покупкам. Отчет Министерства энергетики подтвердил внушительное сокращение запасов и падение добычи в Штатах. Таким образом, рынок получил очередной сигнал о спаде активности в сланцевой индустрии страны. Однако немного расстроил рост запасов бензина, впрочем, это уже выглядит боле уместно в силу скорого завершения сезона вождения.

Фундаментально нефть чувствует себя неплохо и, несмотря на некоторые заминки, пытается не терять лицо. Тот факт, что актив привлекает покупки на падениях, также говорит об улучшении настроений в сырьевом сегменте и возродившихся надеждах на восстановление баланса спроса и предложения, причем в основном за счет сигналов из Америки.

Сегодня и завра внимание игроков переключится на отчеты ОПЕК и МЭА соответственно. Если картель рапортует о низкой дисциплине экспортеров в рамках сделки по ограничению добычи, Brent рискует растерять заработанное и снова отступить от психологического барьера 53. Впрочем, если обойдется без явного негатива, котировки могут показать ограниченную просадку и удержаться над отметкой 52.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В последние дни единая валюта чувствует себя все менее уверенно, предпринимая неудачные попытки возвращения к росту. Текущая динамика на данный момент расценивается как коррекция в русле бычьего тренда. Но в случае реализации краткосрочных понижательных рисков евро рискует ускорить откат от 2,5-летних максимумов.

Сегодняшняя статистика из Штатов вышла неплохой. Во втором квартале производительность труда без учета с/х сектора повысилась на 0,9%, превысив ожидания на уровне 0,7% и восстановившись после флэтового значения в предыдущем квартале, которое, к слову, было пересмотрено на повышение до 0,1%. Затраты на единицу рабочей силы выросли на 0,6%, не оправдав прогноз на уровне 1,1%. Но этот негативный момент был нивелирован пересмотром предыдущего результата с 2,2% до 5,4%.

В целом свежие экономические данные не противоречат планам Федрезерва и оправдывают повышение ставки до конца года, равно как и запуск процесса сокращения баланса. Но доллар практически не отреагировал на релизы, хотя в последний час резко прибавил в парах с основными валютами, особенно против евро.

Скорее всего, мы имеем дело с постепенной ликвидацией длинных позиций по единой валюте, объем которых достиг рекордного значения. Вышедшая на этой неделе статистика из Германии заставила игроков усомниться в том, что ЕЦБ всерьез возьмется за подготовку рынков к сворачиванию стимулов. При этом в более широкой перспективе настрой евро остается бычьим, и тренд пока не сломлен.

Определяющим динамику пары фактором станет пятничный блок данных по инфляции в США. Если рост потребительских цен отразит ускорение, у игроков появится повод для новой волны покупок USD и дальнейшей фиксации прибыли по евро.

С технической точки зрения EURUSD нарушила целостность уровня 1.17 впервые с 28 июля, и это краткосрочный негативный сигнал, равно как и неспособность котировок прорваться выше области 1.18.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Накануне котировки Brent снова продемонстрировали внутридневную просадку, подешевев почти на 0,6%, хотя в моменте цена касалась 4-дневного максимума на отметке 52,72. Уровень 53 остается недосягаемым для котировок, которые старательно игнорировали позитивные сигналы, решив проявить скептицизм.

Отчасти снижение котировок можно объяснить завышенными ожиданиями относительно встречи технического комитета ОПЕК. Игроки рассчитывали услышать приободряющие заявления о высоком уровне исполнения обязательств, движении рынка в сторону ребалансировки и, возможно, потенциальном присоединении Ливии и Нигерии к соглашению. Но все ограничилось тем, что ОАЭ, Ирак, Казахстан и Малайзия, которые отличаются самым низким уровнем соблюдения квот, пообещали в ближайшие месяцы исправиться и выйти на полное выполнение условий сделки. Этого быкам было явно недостаточно, тем более что за время существования соглашения рынок уже слышал немало обещаний.

Кроме того, отчет Американского института нефти оказался не таким радужным, как хотелось бы трейдерам. Запасы нефти сократились на внушительные 7,8 млн баррелей против прогноза падения лишь на 2,2 млн. Вследствие многонедельного снижения показателя, которое началось в апреле, с начала года объемы запасов в Штатах сократились на 13.594 млн баррелей. Но игроков смутило увеличение запасов бензина на 1,5 млн баррелей – ровно настолько рынок ожидал падения.

После неоднозначной статистики API, сегодняшние официальные данные от Минэнерго привлекут особенно пристальное внимание. Если подтвердится рост запасов бензина, Brent не получит толчка к росту, даже если объемы сырой нефти заметно упадут. А в случае роста запасов котировки и вовсе рискуют продолжить падение.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

На малоактивном рынке доллар торгуется разнонаправлено в парах с основными валютами. Иена пользуется спросом, как и еще один актив-убежище в виде золота. Фунт по-прежнему не в силах вернуться к росту после удара от Банка Англии, а евро продолжает медленно, но верно возвращать позиции после коррекции в минувшую пятницу.

В более широком масштабе единая валюта по-прежнему выигрывает у доллара. Ее привлекательность повысилась после угасания политических рисков в Европе, а недавнее ралли подпитали намеки ЕЦБ. А тем временем доллар пал жертвой разочарования а администрации Трампа и темпах роста инфляции, которые заставляют сомневаться в уместности сохранения текущих темпов ужесточения политики ФРС.

Причем евро пользуется спросом, невзирая на слабые данные из еврозоны. Вчера Германия рапортовала о сокращении объемов промышленного прозводства, а сегодня – о падении показателей импорта и экспорта. Похоже, ралли единой валюты, которое мы наблюдаем в этом году, подрывает силы локомотива европейской экономики. Так, дальнейший подъем курса евро грозит еще более ощутимым ухудшением отдельных экономических показателей, что в свою очередь может поставить под угрозу перспективы скорого сворачивания стимулов ЕЦБ.

В более краткосрочной перспективе инициатива остается на стороне евро. Доллар не смог продолжить пятничный отскок от минимумов, что еще раз подтверждает слабость американской валюты, от которой отворачиваются инвесторы с оглядкой на политический хаос в Вашингтоне.

На этой неделе USD надеется на данные по инфляции в Штатах, которые решат дальнейшую судьбу доллара на несколько последующих дней. Присутствуют риски того, что потребительские цены не отразят ускорения темпов роста, как того ожидают рынки. В этом случае доллар будет продаваться повсеместно, а пара EURUSD получит возможность повторного тестирования 2,5-летних максимумов в районе отметки 1.19.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

На рынке нефти в понедельник наблюдались неоднозначные и волатильные торги. Баррель Brent предпринял неудачную попытку возвращения к уровню 53 и откатился в район 51,37, откуда вернулся выше 52, но закрылся в «минусе».

На рынке не было значимых новостей, и внутридневные движения были скорее обусловлены техническими факторами. Трейдеры снова дают понять, что не готовы атаковать отметку 53. Точнее, не располагают соответствующими катализаторами. В краткосрочной перспективе рынок будет следить за новостями от экспортеров ОПЕК, которые обсудят уровень соблюдения договоренностей в рамках сделки. Велика вероятность, что производители попытаются поддержать застопорившийся рост котировок и постараются проявить максимально оптимистичный тон.

Не меньшее влияние на этой неделе окажут традиционные данные по американским запасам. Дальнейшее сокращение объемов запасов и добычи углеводородов способно вернуть цены к росту на открытии новых лонгов при появлении дальнейших свидетельств снижения активности сланцевых компаний США. В противном случае на сырьевых площадках усилятся сомнения в скорой ребалансировке рынка.

Несмотря на то, что в последние дни подъем Brent застопорился, шансы на возобновление бычьего хода сохраняются, о чем говорят покупки актива на просадках и сигналы о замедлении активности на сланцевых месторождениях в Штатах.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В понедельник американская валюта затаилась, не сумев продолжить пятничное ралли, спровоцированное сильными показателями рынка труда и позитивными комментариями Г. Кона на тему налоговой реформы. Доллар торгуется с небольшим нисходящим уклоном против евро, который, впрочем, испытывает трудности с возвращением выше уровня 1.18.

В целом USD пока удается сохранить основные позиции, завоеванные в конце минувшей недели. Но сохранение бычьего настроя явно находится под угрозой. Рынок по-прежнему сильно сомневается в том, что до конца года Федрезерв решится на еще одно повышение ставки из-за отсутствия инфляционного давления. Пока не произойдет ощутимых изменений в ожидания игроков, потенциал укрепления доллара будет оставаться ограниченным, а понижательные риски – высокими.

В краткосрочной перспективе усилить давление на американскую валюту могут выступления двоих представителей ФРС США в лице Булларда и Кашкари, которые известны своей «голубиной» позицией. Если из их уст прозвучат осторожные и тем более «мягкие» комментарии на тему инфляции или перспектив монетарной политики, игроки воспользуются ситуацией как возможностью для входа с новыми покупками единой валюты.

На прошлой неделе пара EURUSD «проколола» уровень 1.19. Нарушение целостности этого психологического барьера с технической точки зрения говорит о серьезности намерения быков по евро, которые готовы возобновить активность при первой удобной возможности. В более широкой перспективе риски для доллара будут ограниченными, пока котировки находятся ниже уровня 1.1830.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Котировки Brent показали умеренный подъем на торгах пятницы. По итогам недели цена осталась практически без изменений, хотя общая динамика носила противоречивый и волатильный характер. Подъем ограничился уровнем 52,50, преградившим путь к заветной отметке 53.

Сейчас игроки на сырьевых площадках пытаются снова поверить в нефть и осторожно покупают Brent надежде на то, что сланцевая отрасль США действительно замедлит активность и новые инвестиции. Небольшой сигнал пришел с этого фронта в пятницу – число буровых установок сократилось на одну единицу. Этого оказалось недостаточно, чтобы подтолкнуть актив к росту, но все же говорит о том, что компании действительно решили сделать паузу после недавнего периода низких цен.

В ближайшие дни важным драйвером для Brent станет встреча технического комитета ОПЕК в Абу-даби. Однако если не будет принято никаких новых решений, влияние этого события на поведение цен будет непродолжительным и ограниченным. Позитивные комментарии на тему высокой дисциплины исполнения договоренностей способны поддержать котировки, но вряд ли вызовут устойчивое ралли с пробоем уровня 53.

Также традиционно немалое влияние на черное золото окажут данные по запасам и добыче в Штатах. Если показатели вернутся к росту, быков на рынке поубавится. Но при выходе благоприятных цифр Brent может привлечь новую волну покупок, хотя эффект вряд ли будет масштабным и длительным.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ