Американская валюта после некоторых колебаний изначально укрепила позиции в преддверии ключевых отчетов из США. Но не оправдавшие ожидания цифры отправили валюту в свободное падение по всему спектру рынка, причем довольно масштабное. Но если отбросить эмоции, на самом деле все выглядит не так уж ужасно.

После обвала в августе максимальными с января 2016 года темпами, в прошлом месяце розничные продажи в Штатах выросли на 1,6%, тогда как прогноз составлял 1,7%. Во-первых, в ожидаемых значениях оценки, на наш взгляд, выглядят несколько завышенными – похоже, был расчет на масштабное влияние фактора ураганов. Во-вторых, несмотря на то, что показатель не дотянул до прогноза, в сентябре был зарегистрирован самый мощный подъем показателя с марта 2015 года. В-третьих, 8 из 13 основных категорий отчета показали прирост. При этом основным драйвером роста послужил скачок продаж автомобилей и резкое повышение цен на газ – максимальное за четыре года (как раз таки вследствие ураганов).

Что касается инфляции, здесь базовый CPI остается ниже 2%-ного целевого уровня уже шесть месяцев кряду, составив 1,7% против прогноза роста на 1,8%. Тем не менее, основной индекс превысил отметку 2%, правда, за счет 6,1%-ного скачка цен на энергию. Пожалуй, главным разочарованием стал показатель реальных недельных заработков, который составил 0,6% против 1,0% в августе. Здесь действительно присутствуют сигналы о все еще медленных темпах роста инфляции.

И все же сегодняшние данные вряд ли заставят Федрезерв отступиться от планов повышения ставки в декабре. Скорее, они подталкивают к сомнениям в отношении темпов ужесточения политики в следующем году и в более долгосрочной перспективе в целом.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Американская валюта после некоторых колебаний изначально укрепила позиции в преддверии ключевых отчетов из США. Но не оправдавшие ожидания цифры отправили валюту в свободное падение по всему спектру рынка, причем довольно масштабное. Но если отбросить эмоции, на самом деле все выглядит не так уж ужасно.

После обвала в августе максимальными с января 2016 года темпами, в прошлом месяце розничные продажи в Штатах выросли на 1,6%, тогда как прогноз составлял 1,7%. Во-первых, в ожидаемых значениях оценки, на наш взгляд, выглядят несколько завышенными – похоже, был расчет на масштабное влияние фактора ураганов. Во-вторых, несмотря на то, что показатель не дотянул до прогноза, в сентябре был зарегистрирован самый мощный подъем показателя с марта 2015 года. В-третьих, 8 из 13 основных категорий отчета показали прирост. При этом основным драйвером роста послужил скачок продаж автомобилей и резкое повышение цен на газ – максимальное за четыре года (как раз таки вследствие ураганов).

Что касается инфляции, здесь базовый CPI остается ниже 2%-ного целевого уровня уже шесть месяцев кряду, составив 1,7% против прогноза роста на 1,8%. Тем не менее, основной индекс превысил отметку 2%, правда, за счет 6,1%-ного скачка цен на энергию. Пожалуй, главным разочарованием стал показатель реальных недельных заработков, который составил 0,6% против 1,0% в августе. Здесь действительно присутствуют сигналы о все еще медленных темпах роста инфляции.

И все же сегодняшние данные вряд ли заставят Федрезерв отступиться от планов повышения ставки в декабре. Скорее, они подталкивают к сомнениям в отношении темпов ужесточения политики в следующем году и в более долгосрочной перспективе в целом.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Вчера нефть сорта Brent не смогла дотянуться до уровня 57 и по итогам невнятных внутридневных колебаний просела на 0,6%, причем в моменте снова уходила под отметку 56. Настроения игроков в последние дни ухудшаются из-за опасений нового витка сланцевого бума в США и недостаточно добросовестного выполнения обязательств странами ОПЕК+.

На фоне этих фундаментальных страхов локальные факторы не в силах оказать заметного воздействия на динамику черного золота. В отличие от API, Министерство энергетики США рапортовало о сокращении запасов сырой нефти на 2,7 млн баррелей против прогноза -2,4 млн. Более того, упали и объемы добычи, на 81 тыс. баррелей в сутки. Впрочем, участников рынка расстроил довольно масштабный прирост запасов бензина на 2,5 млн баррелей при прогнозе символического подъема на 200 тыс. баррелей.

Не помогли активу и сообщения о том, что в сентябре Россия выполнила свои обязательства в рамках сделки на 106%, сократив добычу на 318 тыс. баррелей в сутки. Впрочем, с начала года средний процент выполнения условий соглашения Россией составил менее 80%. А есть учесть, что недавно страны ОПЕК сообщили, что в сентябре увеличили добычу, то опасения игроков относительно дисциплины в картеле выглядят действительно оправданными.

В краткосрочной перспективе Brent может не найти поводов для привлечения спроса, особенно если позиции доллара укрепятся. С этой точки зрения будет важна сегодняшняя статистика по инфляции и розничным продажам в США, которая попадет под особенно пристальное внимание рынков после неагрессивного протокола заседания Федрезерва.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Американская валюта продолжает торговаться под давлением уже пятый день подряд. Но в последние часы игроки проявили спрос на подешевевший доллар, который изо всех сил пытается реабилитироваться. EURUSD, которая снова забуксовала в районе сопротивления 1.1880, отскочила к уровням открытия и пытается уйти на отрицательную территорию.

Отдельная история вышла с фунтом. GBPUSD рухнула в области минимумов 1.3120 после того, как Мишель Барнье негативно высказался в отношении переговоров по Брекзиту. В частности, он дал понять, что обсуждение вопроса финансового урегулирования «бракоразводного процесса» зашло в тупик. Финансовый вопрос, пожалуй, самый острый и деликатный в текущих переговорах, которые даже на пятом раунде не дают видимого прогресса. В силу этого фактора фунт остается уязвимым и подверженным резким колебаниям, которые, по всей видимости, будут обычным делом в долгосрочной перспективе.

Но не будем забывать о том, что рынки широко ожидают первого за 10 лет повышения ставки Банком Англии на ближайшем заседании. Экономика чувствует себя небезупречно, и риски, сопряженные с Брекзитом, создают потенциальную угрозу снижения экономической активности в дальнейшем, но регулятор решил сконцентрироваться на борьбе с инфляцией, которая, по его оценкам, будет превышать целевой уровень в течение следующих двух лет. Если регулятор действительно решится на ужесточение, это станет хорошим подспорьем для фунта, но фактор риска в виде Брекзита никуда не исчезнет.

Между тем доллар США готовится к главному испытанию уходящей недели – завтрашней публикации данных по розничным продажам и потребительской инфляции. Улучшение показателей способно укрепить веру рынков в декабрьское повышение ставки и, что еще важнее, ослабить беспокойство игроков по поводу тревожного тона недавнего протокола заседания ФРС.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В среду нефть Brent торговалась довольно волатильно, отражая наличие противоречивых сигналов на рынке. Актив успел побывать у минимумов вблизи отметки 56 и попытаться протестировать уровень 57, коснувшись 5-дневного максимума на 57,09.

В целом на этой неделе настроения в сырьевом сегменте улучшились. Однако в текущем восстановлении все же прослеживается некая неуверенность и осторожность. Котировкам непросто даются психологические потери, которые в периоды распродаж они теряют с гораздо большей легкостью. И это сигнал о том, что несмотря на то, что в прошлом месяце на рынке заметно прибавилось число оптимистов, скептики стараются тоже давать о себе знать.

Что касается локальных факторов, Brent немного взбодрил отчет ОПЕК, которая повысила прогноз мирового спроса, однако цифра оказалась незначительной – лишь на 30 млн баррелей в день. Но при этом картелю пришлось констатировать, что в сентябре объем добычи в странах ОПЕК увеличился на 88 тыс. баррелей в сутки. Так, добыча на данном этапе превышает целевой уровень на 250 тыс. баррелей. Главными виновниками роста показателя традиционно стали освобожденные от условий сделки Ливия и Нигерия, которым «помог» Ирак, который нарастил производство на 31,6 тыс. баррелей в сутки.

На фоне противоречивых сигналов цены продемонстрировали соответствующую внутридневную динамику. Впрочем, этот фактор уже сегодня останется позади, и краткосрочное влияние на Brent окажет отчет Министерства энергетики США по запасам углеводородов. Если объемы запасов и производства продемонстрируют рост, шансы на скорое возвращение за пределы уровня 57 снизятся.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Единая валюта укрепляется против доллара четвертый день кряду, обновив максимумы октября 1.1844. Последним катализатором покупок, помимо слабости доллара, стало облегчение после того, как лидер Каталонии, вопреки опасениям, не стал проявлять категоричность и воздержался от непосредственного провозглашения независимости. Теперь правительство Каталонии попросило провинцию разъяснить свою позицию относительно независимости.

В свете того, что декабрьское повышение ставки ФРС уже практически всецело заложено в текущих ценах, у доллара вряд ли получится развить устойчивый бычий ход, особенно в свете сохраняющейся неопределенности вокруг с налоговой реформой. Вдобавок рынки начали задумываться над тем, кто может занять кресло Йеллен после ее ухода в феврале, и каким образом новый глава Центробанка повлияет на темпы дальнейшего ужесточения монетарной политики в Штатах.

Но при всем этом потенциал роста евро выглядит ограниченным. Во-первых, ЕЦБ, которому отнюдь не по нраву напор европейской валюты, мешающий разгону инфляции в регионе, вряд ли в скором времени решится на сворачивание стимулов. А в свете широко ожидаемого повышения ставки Федрезервом в декабре на сцену может вернуться тема дивергенции курсов монетарной политики двух ключевых ЦБ, если европейский регулятор подаст «голубиные» сигналы.

Во-вторых, ситуация в Испании может вылиться в затяжной процесс, а между тем очередное проявление сепаратизма в Европе вовсе не способствует повышению привлекательности евро. Кроме того, в краткосрочной перспективе с технической точки зрения паре будет сложно продвинуться выше, поскольку в области 1.1850 расположены оффера, способные вернуть котировки под отметку 1.18.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Накануне нефть марки Brent набрала порядка 1,5% и в моменте приближалась к отметке 57, хотя впоследствии расположилась в районе 56,50. Восстановление было обусловлено новостями из Саудовской Аравии, на фоне которых сработали и технические факторы – игроки подобрали актив на относительно привлекательных уровнях.

Саудиты сообщили о планах рекордного сокращения объемов экспорта нефти и тем самым дали понять, что призывают своих коллег по ОПЕК последовать их примеру. Министерство энергетики страны подчеркнуло важность показателей экспорта для оценки состояния рынка и пообещало тщательно следить за объемами внешних отгрузок. Известия о грядущем сокращении предложения порадовали игроков, подтолкнув котировки вверх.

При этом очевидно, что королевству невыгодно идти на такой шаг на постоянной основе. СА и без того взвалила на себя большие обязательства в рамках сделки, нервозно наблюдая за тем, как Штаты отбирают ее «кусок пирога». Но год завершается, а в 2018 Saudi Aramco проводит масштабное IPO, для которого нужны более высокие цены. Ранее озвучивались уровни в районе 60 долларов за баррель. Так что вплоть до первичного размещения, полагаем, Саудовская Аравия будет прилагать все усилия, чтобы поддержать рост котировок или как минимум стараться удерживать нефть от глубокой просадки за счет вербальных интервенций, а если потребуется – и дополнительных мер.

В более краткосрочной перспективе сырьевой сегмент сосредоточится на данных США по запасам энергоносителей. Прогнозы по релизам разделились. Часть участников рынка опасается, что на прошлой неделе объемы запасов могли увеличиться, равно как и добыча. Если так, текущий хрупкий оптимизм если не сойдет на нет, то будет подорван.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Во вторник на мировых площадках, как на фондовых, так и на валютных, ощущается присутствие фактора неопределенности и некоторой нервозности в связи с каталонским кризисом, северокорейским конфликтом и предстоящими досрочными выборами в Японии. Доллар снижается по всему спектру рынка, несмотря на позитивные ожидания игроков относительно завтрашнего протокола сентябрьского заседания ФРС США.

EURUSD впервые с начала месяца заглянула за отметку 1.18 благодаря массовому «избиению» доллара и позитивной статистике из Германии. С технической точки зрения текущий настрой пары выглядит скорее нейтральным – котировки не в силах преодолеть локальное сопротивление 1.18, но и уходить под отметку 1.17 тоже не торопятся. Вплоть до появления более значимого драйвера пара, скорее всего, продолжит консолидироваться в русле обозначенного диапазона.

Если говорить о протоколе Федрезерва как о потенциальном катализаторе, вряд ли стоит возлагать слишком большие надежды на то, что это событие спровоцирует масштабные движения на валютных рынках. Широко ожидается, что регулятор укажет на уместность декабрьского повышения ставки, ожидания которого уже превышают 90%. Так что в этом случае доллар вряд ли покажет ралли. А вот в случае неприятного сюрприза масштабы распродаж USD могут оказаться весьма масштабными.

В конце торговой пятидневки Штаты опубликуют показатели розничных продаж и инфляции, улучшение которых может оказать более серьезное и продолжительное воздействие на динамику доллара. Впрочем, если говорить конкретно о паре EURUSD, многое также будет зависеть от предстоящего выступления М. Драги, заявленного на четверг. Если глава ЕЦБ решит воспользоваться возможностью для ослабления евро и пойдет на вербальные интервенции, котировки могут с легкостью вернуться в район 1.17.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После внутриднвных колебаний котировки нефти сорта Brent практически вернулись на исходные позиции, прибавив внутри дня символические 0,15%. Актив в моменте достигал минимумов на подходе к важном уровню 55. Раставленные здесь оффера не дали котировкам просесть сильнее и спровоцировали отскок.

В очередной раз вербальные интервенции ОПЕК не оказали более ли менее продолжительной поддержки ценам. Генсек ОПЕК Баркиндо заверил рынок в том, что спрос и предложение на мировом уровне движутся в сторону баланса. Но в ответ на заявления Brent лишь временно приподнялась, забуксовав вблизи уровня 56.

Такая скупая реакция говорит о двух вещах. Во-первых, доверия к картелю нет. Несмотря на многочисленные оптимистичные заявления, по факту ОПЕК наращивает производство. Конечно, это происходит в основном по вине Ливии и Нигерии, которые освобождены от условий сделки, но тем не менее, это явно не способствует росту привлекательности актива.

Во-вторых, текущее поведение игроков свидетельствует о возвращении страхов по поводу темпов ребалансировки рынка и возможности ее достижения в целом. На фоне невнятных успехов ОПЕК и возобновления роста добычи энергоносителей в Штатах трейдерам сложно найти повод для более устойчивых покупок.

Впрочем, с технической точки зрения все же есть предпосылки для отскока. Уровень 55 может послужить поддержкой, оттолкнувшись от которой Brent попытается развить бычий импульс. Но для этого потребуется позитивная статистика по запасам нефти в США.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В начале новой недели доллар торгуется преимущественно в режиме продаж, хотя на фоне отступления темы геополитики и угасании бегства от рисков валюта пытается укрепиться в паре с долларом. Европейские валюты удерживают инициативу – духом воспрял даже фунт, который приходит в себя после обвала на разговорах об отставке Мэй.

На предстоящей неделе доллар получит новую пищу для размышлений. В ближайшие дни выступит целый ряд представителей Федрезерва, и их тон будет формировать краткосрочные настроения по американской валюте. На среду заявлена публикация протокола сентябрьского заседания ФРС, от которого рынки ждут подтверждения намерения Центробанка повысить ставку в декабре.

Вероятность того, что протокол окажет доллару поддержку, велика, но вопрос в том, насколько продолжительным будет эффект. Полагаем, он будет недолгим, преимущественно вследствие того, что ожидания по ставкам и без того высоки, и в текущем курсе валюты этот шаг уже практически полностью учтен.

Во второй половине недели Штаты опубликуют важные данные по розничным продажам и инфляции. Продажи могли восстановиться в сентябре после падения на 0,2% в августе, но важно помнить, что в цифрах может найти отражение эффект недавних ураганов, так что результат может оказаться ниже прогнозов. Что касается инфляции, здесь вполне вероятно ускорение темпов роста потребительских цен, и недавний отчет по зарплатам подкрепляет оптимистичные ожидания. Потенциально агрессивная риторика представителей ФРС вкупе с неплохими показателями способна укрепить позиции доллара, но новый виток конфликта с КНДР может перечеркнуть весь позитив.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ