В пятницу нефть Brent решилась на рывок в направлении отметки 64, ограничившись уровнем 63,63. Несмотря на впечатляющий локальный подъем, который был спровоцирован преимущественно статистикой из Китая, позиции актива выглядят неустойчиво, и риски возобновления продаж сохраняются.

Локальным драйвером покупок в сырьевом сегменте под занавес недели послужили впечатляющие данные по импорту энергоносителей в КНР. В ноябре Поднебесная импортировала свыше 9 млн баррелей нефти в сутки, что почти на 2 млн выше, чем месяцем ранее. Общая торговая статистика крупнейшего потребителя также оказалась весьма сильной.

Но беспокойство игроков по поводу потенциального роста активности на сланцевых месторождениях сохраняется. В пятницу компания Baker Hughes сообщила, что число действующих буровых в стране увеличилось еще на 2 единицы, достигнув нового 3-месячного максимума. Несмотря на скромный прирост, дальнейшее повышение буровой активности играет против Brent, которая под влиянием этого фактора с утра отступает и уже в скором времени может вернуться под отметку 63.

Еще одним факторов давления на цены стали заявления министра нефти Кувейта. В минувшее воскресенье Ассам аль-Марзук намекнул, что страны ОПЕК+ могут прекратить сокращение добычи раньше конца 2018 года, если рынок нащупает равновесие к июню, когда экспортеры будут пересматривать условия сделки. Так, в краткосрочной перспективе инициатива может вернуться на сторону медведей, и Brent рискует растерять недавно набранные очки.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Дела у доллара идут на поправку. Все более очевидные признаки того, что Трамп наконец всерьез занялся внутренней экономической политикой и выполнять свои щедрые предвыборные обещания порождают спрос на американскую валюту. Окончательное утверждение плана налоговой реформы еще не полностью заложено в ценах, и потому у доллара еще будет возможность порадоваться подписанию законопроекта, которое, как полагают сами власти, должно состояться до конца этого года. Впрочем, немаловажно для рынков и то, как будет выглядеть финальная версия законопроекта.

Между тем, президент уже заговорил о своей следующей инициативе – увеличении расходов на инфраструктуру. До конца января Трамп планирует обнародовать детальный документ по инфраструктурному инвестированию. На ожиданиях этого события доллар, вероятно, продолжит получать поддержку, предвкушая, как экономические преобразования придадут импульс американской экономике в будущем. Так, теперь трейдеры будут ждать подробностей нового проекта, который обещает быть весьма масштабным, по крайней мере, в первоначальной его форме.

Также не будем забывать о монетарной политике. В среду Федрезерв, как широко ожидается, повысит ставку третий раз в этом году. В этом сомнений уже нет, и потому фокус внимания будет направлен на риторику регулятора. Несмотря на то, что уже скоро Йеллен покидает пост и проведет лишь одно, январское заседание в будущем году, она может в общих чертах подтвердить, что Центробанк будет и далее держать курс на плавное ужесточение, особенно теперь, когда появились надежды на реальные экономические преобразования. Но в целом грядущее заседание вряд ли повлияет на долгосрочный настрой доллара, который сейчас сосредоточен на шагах Трампа.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Сегодня США опубликуют долгожданный ключевой отчет по рынку труда. В октябре был зафиксирован довольно масштабный рост занятости, и в прошлом месяце темпы могли немного замедлиться, но консенсус-прогноз предполагает повышение показателя в районе 200 тыс.

Но так ли важен этот отчет для доллара сейчас, когда решается судьба налоговой реформы и долгового потолка, а в повышении ставки ФРС в следующую среду уже никто не сомневается – регулятор очень тщательно и заблаговременно подготовил рынки к этому шагу.

Впрочем, в любом случае будет, на что обратить внимание. К тому же трейдерам всегда нужна свежая пища для размышлений – в данном случае о перспективах дальнейшего ужесточения монетарной политики в следующем году. В частности, большой интерес сейчас представляют индикаторы, способные дополнить картину инфляции в стране.

Таковыми послужат данные по зарплатам. После нулевой динамики в предыдущем месяце ожидается рост почасовых заработков на 0,3%. Если с этого фронта придет разочарование, это подкосит доллар, но эффект, вероятно, будет непродолжительным, поскольку впереди – голосование по налоговому плану и «ястребиное» заседание Федрезерва.

Также доллар будет следить за ходом событий вокруг вопроса с лимитом госдолга. Скорее всего, властям удастся снова договориться о повышении планки и избежать временной и частичной остановки работы правительства. В этом случае на вздохе облегчения доллар может укрепиться.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Американская валюта набирает силу по мере приближения ключевого пятничного отчета по рынку труда. Спрос на доллар также поддерживают оптимистичные ожидания по налоговой реформе, тогда как угроза приостановки правительства, похоже, совсем не волнует быков по USD.

Так, пара EURUSD расположилась под отметкой 1.18, расположившись на минимумах 22 ноября. Котировки снижаются третий день кряду, и ключевым драйвером этой динамики служит привлекательность доллара. Недавние покупки связаны с позитивными прогнозами по рынку труда. Но чрезмерная беспечность может сыграть с долларом злую шутку, если ожидания участников рынка не оправдаются.

Согласно консенсус-прогнозу, в ноябре уровень занятости NFP вырос на 200 тыс. после скачка на 261 тыс. в предыдущем месяце. Если цифры отразят результат, близкой к ожидаемому значению, это станет подтверждением отличного состояния рынка труда. Но этого будет недостаточно, чтобы позволить доллару продолжить рост. В центре внимания будет компонент почасовых заработных плат, и разочарование с этого фронта станет прекрасной возможностью для фиксации прибыли по USD в основных парах.

При этом независимо от результатов отчета, он уже не повлияет на решение Федрезерва, который, как широко ожидается, в следующую среду объявит о повышении ставки. Рынок максимально подготовится к такому сценарию, а значит, масштабных покупок доллара в ответ на вердикт регулятора не будет. Напротив, валюта рискует пасть жертвой «продаж на фактах». Но давление на USD может вернуться и раньше, если до выходных правительство не сумеет договориться по потолку госдолга.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В среду на рынке нефти воцарились сугубо медвежьи настроения. И обусловлены они были известиями из США. На сей раз официальный релиз практически «под копирку»повторил цифры института нефти, что явно не пошло на пользу нефтяным ценам. По итогам дня баррель Brent подешевел на 2,5%. Более того, актив утратил ключевую отметку 62 и смог остановиться только на подходе к уровню 61, где расположены минимумы середины ноября.

Американские запасы сырой нефти продолжили снижаться на прошлой неделе, причем неплохо, на 5,6 млн баррелей, превысив прогнозы более чем в два раза. При этом запасы бензина увеличились на 6,8 млн баррелей.

Конечно, это отчасти можно связать с сезонным угасанием спроса. Но сами по себе масштабы роста вкупе с дальнейшим увеличением добычи, которая повысилась уже на 15% от уровней середины прошлого года и неумолимо приближается к отметке 10 млн баррелей в сутки, не может оставить равнодушными участников рынка, которые все больше опасаются, что новая волна бума сланцевой добычи нивелирует усилия ОПЕК.

С технической точки зрения, в районе отметки 61 проходит поддержка, от которой цены неоднократно отталкивались в середине ноября и впоследствии развили бычий импульс. Так что отыграв негатив от американских данных, часть игроков может прикупить подешевевшие фьючерсы и вернуть Brent выше отметки 62.

Но для этого потребуется как минимум возвращение интереса к риску на мировые площадки – в краткосрочной перспективе этот фактор будет главным ориентиром для нефтетрейдеров в отсутствие внутренний драйверов на рынке энергоносителей.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Впереди у доллара ряд важных событий, способных повлиять на ход торгов. Прежде всего, внимание игроков сейчас сосредоточено на перспективах налоговой реформы. Рынки ждут, когда республиканцы в сенате и палате представителей согласуют совместный вариант законопроекта. Если под документом появится подпись до конца текущего года, это станет лучшим подарком для доллара на Рождество.

В более краткосрочной перспективе трейдеры сфокусируются на статистике по американскому рынку труда, которая будет опубликована в пятницу. В октябре рост занятости был весьма впечатляющим, так что в этот раз доллар вполне устроит и результат ниже 200 тыс., но если при этом средняя почасовая зарплата не отразит рост, это станет поводом для продаж валюты, хотя и не повлияет на декабрьское решение Федрезерва.

Далее важным для рынка событием станет заседание ФРС США в следующую среду. Широко ожидается, что регулятор повысит стоимость кредитования, как и обещал. Этот сценарий уже полностью заложен в текущих ценах, и потому будет сопровождаться понижательными рисками для американской валюты, которая может укрепиться в рамках первоначальной реакции, а затем скорректироваться «на фактах». Многое также будет зависеть от риторики ЦБ на тему перспектив монетарной политики. Впрочем, поскольку Йеллен покидает свой пост в феврале, она вряд ли станет говорить о дальнейших намерениях банка, бразды правления которым переходят к Пауэллу.

Пара EURUSD снижается второй день кряду, тестируя отметку 1.18. Если цена до конца дня сможет удержаться над этим уровнем, который оказал евро поддержку накануне, потенциал дальнейшего укрепления доллара будет ограниченным.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Во вторник нефть демонстрировала попытки возвращения к росту, но общая динамика не внушала ни доверия, ни оптимизма. Поползновения на север ограничились уровнем 63,14, а внутридневной минимум был зафиксирован на отметке 62,14. По итогам дня Brenнемного прибавила, но так и не сумела отстоять область 63.

На рынок черного золота пришла неопределенность. С одной стороны, инвесторы получили то, чего хотели – ОПЕК продлила сделку. Но на другой чаше весов пресловутые сомнения в честности экспортеров и сдержанности американских сланцевиков. Сигнал со второго фронта мы получим уже сегодня, когда Минэнерго США опубликует официальную статистику по запасам. После роста буровой активности игроки, помимо запасов, также обратят внимание на показатели добычи, и если объемы вырастут до нового рекорда, то, скорее всего, новой волны распродаж Brent не миновать.

Еще один потенциально негативный фактор – возвращение фиксации прибыли. Дело в том, что недавнее ралли котировок было обусловлено сугубо ожиданиями пролонгации сделки. Экспортеры продлили действие пакта, но оговорились, что пересмотрят сделку в июне. Значит, есть довольно высокая вероятность, что выход из соглашения начнется раньше конца 2018 года. Особенно если саудиты поторопятся и проведут IPO в первой половине года – тогда у них уже не будет такого рвения к стимулированию удорожания актива.

Помимо динамики активности на сланцевых месторождениях США, в дальнейшем участники рынка будут внимательно следить за цифрами по добыче и экспорту из стран, участвующих в соглашении ОПЕК+. Любые признаки снижения дисциплины и уклонения от установленных квот могут подорвать силы Brent.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Доллар торгуется в основном под давлением, уступая сырьевым валютам и иене. Сдался лишь фунт, который страдает от напряженного хода переговоров по Брекзиту, реагируя на многочисленные новостные заголовки на эту тему. Вчерашняя встреча сторон закончилась безрезультатно, что вылилось в распродажи, которые усугубились после выхода слабого британского PMI в сфере услуг. Так, фунт нарушил целостность уровня 1.34 и в моменте коснулся минимумов в районе 1.3370.

Тем временем пара EURUSD никак не может определиться с вектором движения. С начала недели котировки ограничиваются довольно скучным диапазоном, поджидая свежих драйверов, пока фунт перетянул на себя все внимание игроков. Попытки роста евро ограничивает локальное сопротивление в районе 1.1880, прорыв которого необходим для улучшения краткосрочного технического настроя и тестирования психологической отметки 1.19. Сегодняшние данные по деловой активности в странах еврозоны, которые вышли в целом нейтральными, не оказали влияния на динамику пары.

До конца недели у основной валютной пары будет шанс на развитие импульса в том или ином направлении. Завтра Штаты обнародуют отчет ADP по занятости, который традиционно служит ориентиром для рынков в преддверии публикации ключевого пятничного релиза. Не менее важным будет показатель затрат на единицу рабочей силы – если на этом фронте будут зафиксированы ухудшения, и без того хрупкий доллар рискует уступить позиции единой валюте, которая старается использовать любую значимую возможность, чтобы укрепиться.

Также не будем забывать о том, что окончательный вердикт по налоговой реформе еще не вынесен. Несмотря на довольно высокую вероятность утверждения законопроекта, долларовые быки еще сомневаются и не торопятся открывать новые длинные позиции. Кроме того, до 8 декабря американским властям предстоит разрешить вопрос с потолком госдолга, что также заставляет доллар нервничать и мешает попыткам роста.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Новая торговая неделя началась неудачно для рынка нефти. Котировки Brent после пятничного укрепления сползли под отметку 63, натолкнувшись на сопротивление в районе 63,55, и забуксовали в области 62,30. По итогам дня актив подешевел на 2% и рискует развить медвежью коррекцию в краткосрочной перспективе.

Скромный оптимизм от встречи ОПЕК+ улетучился, и трейдеры вернулись в суровую реальность, где американские сланцевые компании продолжают нажимать на педаль газа, рискуя подорвать усилия картеля и его партнеров. На прошлой неделе буровая активность в Штатах снова выросла, достигнув максимальных с конца сентября значений. Это породило опасения наращивания добычи и запасов, что вылилось в фиксацию прибыли на рынке.

Также игроки размышляют над ходом ОПЕК, которая оставила себе пространство для маневра, пообещав пересмотреть условия сделки в июне. Теперь рынок фактически будет готовиться к возможному выходу из сделки не в конце 2018 года, а во втором или третьем квартале.

Масла в огонь подлили комментарии агентства Fitch, которое оставило прогноз среднегодовой цены Brent в 2018 году на уровне 52,5 долларов за баррель, но при этом упомянуло о важной роли сланцевой добычи в долгосрочной перспективе, что усилило опасения игроков.

Сегодня и завтра рынок будет ориентироваться на статистику из Штатов, где API и затем Минэнерго опубликуют данные по запасам и добыче. Если страхи участников рынка оправдаются, и мы увидим прирост объемов запасов, Brent рискует развить медвежий ход в направлении 62, но если негатив будет умеренным, актив будут ждать покупки на спадах.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Пока доллар отыгрывает одобрение сенатом плана налоговой реформы, фунт ждет известий по Брекзиту. В целом американская валюта продолжает сохранять преимущество в парах с основными валютами, но ралли не получает продолжения, и уже в скором времени европейские валюты могут снова вырваться вперед, особенно «британец».

Министр иностранных дел Ирландии Саймон Ковеней выразил надежду, что сегодня может быть достигнута договоренность по североирландской границе. И это воодушевляет, ведь еще совсем недавно чиновник говорил о недостаточном прогрессе в этом вопросе.

Сегодня последний день, когда у Мэй есть шанс завершить согласование первого этапа соглашения о выходе, и премьер, осознавая все риски, вряд ли станет рисковать и может пойти на уступки, если того потребует европейская сторона.

Недавно из ЕС поступили сообщения о том, что вероятность заключения соглашения по Брекзиту на данный момент составляет 50/50. Несмотря на такую высокую неопределенность, уже можно говорить о сформировавшихся условиях для согласования сделки и перехода переговоров на новый этап.

Если сегодня все разрешится благополучно, фунт, в цену которого еще не заложен позитивный исход, может неплохо прибавить в цене. Также текущее давление на «британца» ослабло после публикации очередной порции благоприятной статистики – британский PMI в строительном секторе вырос максимальными за пять месяцев темпами, достигнув уровня 53,1 против прогноза 51,0.

Недавняя волна покупок подбросила пару к отметке 1.35, пробой которой снова откроет путь к максимумам в районе 1.3550.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ