Доллар удержался над отметкой 66 руб. в минувшую пятницу и в начале новой торговой недели предпринимает попытки дальнейшего роста, хотя и до уровня 67 руб. котировкам еще далеко. Текущий настрой российской валюты можно назвать нейтральным, на фоне сочетания разнонаправленных факторов.

На стороне рубля играют надежды на дальнейший прогресс в торговых переговорах США и Китая, удерживающие рисковые активы на плаву. Также нашей валюте помогает нефть, которая за первые три недели января прилично подорожала. Правда, в понедельник рост Brent забуксовал в районе отметки $63, так что в краткосрочной перспективе поддержка со стороны сырьевого сегмента сводится к минимуму.

Что касается налогового периода в РФ, то эффект от активности экспортеров частично нивелируется возобновившимися покупками иностранной валюты Минфином. Так что существенного укрепления «деревянного» в контексте налоговых выплат в этот раз ожидать не стоит.

С технической точки зрения, доллар/рубль продолжает консолидацию с восходящим уклоном, и учитывая неплохое самочувствие «американца» на мировой арене, риск ускорения движения пары в направлении уровня 67 руб. в ближайшие дни присутствует.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В пятницу цены на нефть торговались довольно активно – Brent в момент е поднималась до области $63, которая теперь представляет собой ключевую ближайшую цель для нового восходящего прорыва, тогда как в нижней части графика важная психологическая поддержка проходит на уровне $60.

Участники рынка переваривают новости сразу с нескольких фронтов. Если говорить о торговых переговорах, то здесь у сторон, похоже, возникли некоторые трудности с разрешением вопроса безопасности интеллектуальной собственности. А статистика из Китая тем временем продолжает сигнализировать о замедлении мирового роста. По итогам 2018 года ВВП страны, как и ожидалось, вырос на 6,6%, а это минимальные за 28 лет темпы.

С другой стороны, в пользу дальнейшего роста цен говорит отчет Baker Hughes, отразивший падение активных нефтяных буровых в США сразу на 21 шт. до 852 единицы – максимально почти за три года. Также повышению цен способствует такой фактор как взрыв на мексиканском трубопроводе, принадлежащем госкомпании Pemex, что вызвало перебои поставок бензина в стране. Рынок традиционно позитивно реагирует на подобные геополитические факторы, однако этот положительный эффект вряд ли будет долгим.

Сегодня американские фондовые площадки будут закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга, а значит, во второй половине дня активность на рынке черного золота может оказаться пониженной. В целом факторы в пользу покупок Brent присутствуют, но уверенный пробой уровня $63 вряд ли произойдет в краткосрочной перспективе. После пробоя этой отметки баррель нацелится на $64,50.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В пятницу фунт отступает от двухмесячных максимумов в районе психологической отметки 1.30. В целом же уходящая неделя, несмотря на изобилие локальных рисков и отсутствие откровенно оптимистичных настроений в рядах инвесторов, выдалась весьма плодотворной для британской валюты.

Стерлинг неплохо держится благодаря ожиданиям продления переходного периода. Кроме того, игроки отыгрывают снижение угрозы реализации сценария «жесткого» Брекзита, что ограничивает попытки снижения пары и привлекает покупателей.

Сегодняшняя просадка котировок связана прежде всего с очередным негативным сигналом от экономики. Розничные продажи, от которых и без того не ждали ничего хорошего, оказались даже хуже прогнозов. Показатель в месячном выражении сократился на 0,9% против ожиданий на уровне -0,8%. Продажи без учета топлива тоже разочаровали, снизившись на 1,3%, тогда как аналитики рассчитывали на боле скромное сокращение на 0,6%.

Однако в отсутствие негатива со стороны «бракоразводного процесса» давление на фунт будет ограниченным, поскольку потенциал доллара по-прежнему сдерживает политический кризис в Вашингтоне, а теперь еще и улучшение атмосферы между США и Китаем.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В четверг рынок нефти двигался в два этапа – изначально котировки планомерно сползали в южном направлении, но встретив психологическую поддержку в районе отметки $60, совершили отскок, завершив день с минимальными потерями немногим выше уровня $61.

Настроение участникам рынка подпортил отчет Минэнерго, который трейдеры переваривали большую часть дня. Новый рекорд по добыче на уровне 11,9 млн баррелей в сутки смутил игроков, которые на протяжении последних нескольких недель наблюдали стагнацию производства сырой нефти в США. Причем новый виток роста активности на сланцевых месторождениях сопровождается растущим беспокойством по поводу замедления мирового спроса.

В противовес этой картине выступили новости от ОПЕК. В декабре суточная добыча черного золота странами картеля сократилась почти на 800 тыс. баррелей и приблизилась к октябрьскому уровню. Тем временем российский министр энергетики Александр Новак заявил, что Россия попытается ускорить сокращение производства в рамках сделки.

Новые вербальные интервенции немного помогли Brent в процессе отскока от дневных минимумов, но не произвели впечатления на инвесторов, которых сейчас больше волнуют перспективы спроса.

Основной же позитив привносит прогресс в торговых переговорах, что подтверждает утренняя динамика Brent, которая уже близка к тестированию отметки $62 на новой волне разговоров о заключении сделки между США и Китаем. Так что новые позитивные комментарии с этого фронта в течение дня способны еще сильнее укрепить позиции барреля.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

С начала года цены на золото продолжают расти, но в более сдержанном и неровном режиме. Ралли замедлилось на фоне ослабления давления на мировых фондовых рынках, а также под влиянием близости к психологической отметке $1300 за унцию. Несмотря на признаки угасания бычьего импульса, драгметалл еще может показать бычий прорыв, учитывая действующие на рынке фундаментальные факторы.

Во-первых, опасения за самочувствие мировой экономики продолжают набирать обороты. Признаки замедления роста в Китае, Германии, США и других странах не способствуют проявлению интереса к риску на постоянной основе, что предполагает склонность инвесторов к покупкам защитных активов, включая золото.

Во-вторых, мощным драйвером для восстановления драгметалла служит изменение настроя Федрезерва. Фьючерсы по федеральным фондам сигналят о завершении цикла ужесточения политики, а доходность облигаций продолжает откат, что прокладывает путь к дальнейшему подъему желтого металла. Причем пауза в повышении ставок ФРС (или завершение цикла ужесточения) еще не в полной мере учтена рынком, а значит, и у доллара есть пространство для снижения, и у золота – для подъема.

С технической точки зрения, в рамках локальных откатов металлу важно удерживаться над уровнем $1280, чтобы не отдалиться от главного ориентира – отметки $1300, пробой которой станет возможным в случае новой волны бегства от рисков.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После неоднозначных колебаний внутри дня, к концу торгов среды Brent взяла себя в руки и продемонстрировала рост, завершив торги над уровнем $61, который тестирует сегодня в ходе утренних торгов. От минимумов, отмеченных в конце прошлого года, цены восстановились более чем на 20% и могут продолжить укреплять свои позиции в дальнейшем.

Примечательно, что цены выросли несмотря на медвежий отчет Минэнерго, где шок вызвали показатели добычи. После нескольких недель стагнации, американские сланцевики возобновили активность, нарастив производство сырой нефти сразу на 200 тыс. баррелей в сутки – до нового рекорда на уровне 11,9 млн баррелей. Также отчет показал агрессивный рост запасов бензина, на 7,5 млн баррелей. Теперь запасы на 6% превышают средне пятилетнее значение. При этом запасы сырой нефти упали немного сильнее прогнозов, на 2,7 млн против ожиданий на уровне -2,5 млн.

Утром в четверг рынок показал небольшую отложенную реакцию на релиз, но в целом довольно стойко перенес новый рекорд по сланцевой добыче. Частично нивелирует этот негатив обещание властей КНР поддержать экономику дополнительными стимулами, а также недавние заверения Саудовской Аравии в эффективности новой сделки ОПЕК+.

До конца недели «американский» фактор может ограничить потенциал роста Brent, хотя внести коррективы в настроения инвесторов могут также сегодняшний ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти и завтрашний отчет МЭА. До конца торговой пятидневки котировкам нужно удержаться над уровнем $60 для продолжения восстановления в дальнейшем.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

С начала торговой пятидневки евро уже растерял почти все заработанное на прошлой неделе. При этом EURUSD пока остается в диапазоне, ограниченном уровнями 1.15-1.13, и тестирует отметку 1.14. В краткосрочной перспективе преобладают понижательные риски, но угрозы существенного прорыва в том или ином направлении на данный момент нет.

В рамках вчерашнего выступления глава ЕЦБ Драги проявил осторожный и более «голубиный» настрой. В свете признаков замедления роста региональной экономики это никого не удивило, но на единую валюту все же надавило. К слову, опубликованный во вторник отчет показал, что по итогам прошлого года экономика Германии выросла минимальными за пять лет темпами, едва избежав технической рецессии. Все это указывает на отсутствие необходимости торопиться с повышением ставок ЕЦБ. Более того, требует сохранения стимулов, в том числе на фоне ослабления инфляционного давления в Еврозоне из-за недавнего обвала нефтяных цен.

Таким образом, перед заседанием европейского Центробанка, которое состоится на следующей неделе, формируется не самая благоприятная картина для единой валюты. Ограничить потенциальное давление на основную валютную пару в этом контексте способны разве что новые «голубиные» сигналы от Федрезерва, который ставит ужесточение политики на паузу.

Так, после консолидации, на предстоящей неделе котировки пары могут вырваться из диапазона, а масштабы движения будут зависеть от того, насколько мягким окажется сопроводительное заявление ЕЦБ. Также игроки будут следить за свежими экономическими релизами из Европы и США на предмет новых признаков угасания темпов роста.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Во вторник на подходе к отметке $59 нефть марки Brent встретила покупателей и перешла к восстановлению. К концу дня цены отвоевали уровень $60 и даже едва не дошли до области $61. Первые в этом месяце попытки коррекции привели к выкупу актива, что подтверждает улучшение настроя рынка после агрессивных распродаж в конце прошлого года.

Отчет API отразил сокращение запасов сырой нефти в четыре раза меньше, чем прогнозировалось – всего на 650 тыс. баррелей, тогда как запасы бензина выросли почти на 6 млн баррелей, а запасы дистиллятов на 3,2 млн. Цены практически не отреагировали на релиз и продолжают демонстрировать небольшой восходящий уклон на утренних торгах в среду.

Сегодня выйдет официальный отчет Минэнерго, который может вызвать более заметную реакцию рынка, особенно если сильно отклонится от прогнозов по динамике запасов или отразит возобновление роста добычи, которая в последнее время стагнирует.

В поддержку черного золота выступает оптимизм мировых инвесторов, которые расценили результаты голосования в британском парламенте (Мэй ожидаемо потерпела поражение) как рост вероятности проведении повторного референдума.

С технический точки зрения главная задача Brent на данный момент – удержаться над уровнем $59 и в идеале продемонстрировать дневное закрытие над $61, чтобы подтвердить возобновление восстановления после непродолжительной паузы.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Новую неделю российская валюта начала с роста, несмотря на снижение котировок нефти и в целом негативное отношение к риску. Но во вторник рубль все же вынужден отступать, правда, в сдержанном режиме, теряя 0,2% против доллара и евро.

Доллар/рубль не смогла вчера удержаться над уровнем 67 руб., но возобновила тестирование ключевой отметки в ходе торгов вторника. Сегодня Банк России возобновил покупку валюты для Минфина в рамках бюджетного правила, которое было приостановлено в августе. До 6 февраля покупки будут составлять 15,6 млрд рублей в день, что не может не отразиться на курсе национальной валюты.

Но насколько сильным может оказаться это давление? Возможно, мы не увидим существенной просадки «деревянного» за счет ряда факторов. Во-первых, возобновление интервенций было анонсировано заранее, и рынок успел подготовиться к этому сценарию. Во-вторых, настроения на рынке нефти с начала года начали улучшаться – цены прилично восстановились и могут продолжить откат от минимумов, если из США в ближайшее время не последует агрессивных сигналов о росте активности сланцевых производителей. В-третьих, сегодня, 15 января, стартовал налоговый период, который частично нейтрализует эффект от интервенций в ближайшие две недели. И наконец, доллар на международной арене по-прежнему чувствует себя неважно.

Таким образом, на наш взгляд, в этот раз влияние покупок валюты для Минфина будет носить ограниченный характер, если, конечно, не обострится ситуация на санкционном фронте или мировые рынки снова не ударятся в массовое бегство от рисков.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Накануне основным фактором давления на котировки нефти, которые просели на 1%, стало обострение волнений в рядах инвесторов по поводу замедления мировой экономики и, как следствие, охлаждения глобального спроса на энергоносители. Виной всему стали удручающие показатели китайского импорта и экспорта, надавившие на все рисковые активы. Brent была вынуждена ускорить отступление, утратила отметку $60 и даже в моменте нарушила целостность уровня $59, оттолкнувшись от которого возобновила скромный подъем на утренних торгах вторника.

На самом деле все эти страхи по поводу замедления мирового ВВП и грядущей рецессии выглядят несколько преувеличенными и при этом влекут цепную реакцию, распространяясь по всем рынкам. Если говорить конкретно о Китае и его спроса не нефть, то пока волноваться не о чем – в декабре импорт сырой нефти в страну вырос почти на 30% в годовом выражении.

Да, эхо торговой войны уже дает о себе знать, и определенные дестабилизационные процессы действительно происходят, но инвесторы слишком эмоционально реагируют на любые негативные сигналы и предпочитают избавляться от риска при любой удобной возможности, опасаясь, что худшее впереди.

Такие настроения мешают развития восстановления котировок черного золота от минимумов вблизи отметки $50. Но учитывая подвижки в торговых переговорах США и КНР, «голубиную» риторику ФРС, слабые позиции доллара, высокий спрос на энергию в зимний период, а также растущую уверенность членов ОПЕК в своих способностях вернуть рынок в состояние баланса, медвежий потенциал Brent на данном этапе представляется ограниченным, и повышательные риски должны взять верх.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ