Вчера нефть Brentвзяла паузу после мощного ралли и показала преимущественно техническую коррекцию после неудачных попыток продвижения к отметке 70, путь к которой преградило промежуточное сопротивление в области 69,50. С утра актив прибавляет уже более 1%, тестируя уровень 69. Так, с начала недели цены переместились в более высокий диапазон.

Вслед за агрессивными покупками в сырьевой сегмент пришла фиксация прибыли, и это выглядело вполне логично. Благодаря обострению противоречий между Саудовской Аравией и Ираном рынок позволил себе проигнорировать рост добычи в Штатах до нового абсолютного рекорда, и на вчерашний откат этот отчет мало повлиял.

Пока рынок игнорирует и еще один свежий сигнал. Накануне вечером саудовский министр энергетики заявил, что две трети профицита предложения уже ушло с рынка, и коллаборация стран ОПЕК и не-ОПЕК продолжится и в 2019 году, но при этом он предупредил, что уровни сокращения запасов могут быть неустойчивыми. Читаем между строк: поскольку запасы сокращаются, а условия на рынке ужесточаются, экспортеры смогут позволить себе расслабиться и отклониться от квот.

В краткосрочной перспективе Brent, вероятно, продолжит попытки восстановления, в том числе на фоне возобновившихся продаж доллара. Однако если в ходе американской сессии USD вернет интерес покупателей, это ограничит бычий потенциал котировок. И не забываем о традиционном еженедельном отчете Baker Hughes по числу активных буровых, рост которых может частично спугнуть быков.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Доллар остается под давлением против большинства валют, предпринимая робкие попытки восстановления после вчерашних распродаж на фоне «голубиного повышения» ставки ФРС США. По крайней мере, валюта стабилизировалась, и на данный момент медвежий импульс не получает значимого развития.

Главным событием сегодняшнего дня стало недавно завершившееся заседание Банка Англии, в ходе которого, как и ожидалось, ставка осталась без изменений. Однако любопытно, что за повышение стоимости кредитования проголосовало два члена MPC – Маккаферти и Сандерс, что в рамках первоначальной реакции обусловило тестирование отметки 1.42 в паре GBPUSD с последующим откатом на исходные позиции в районе 1.4150.

При этом все чиновники комитета подтвердили, что ужесточение политики будет постепенным и ограниченным. В отношении тарифов Трампа регулятор указал на ограниченный эффект с этого фронта, хотя и признал, что их введение пользы не принесет. Примечательно, что Центробанк убрал из своего сопроводительного заявления фразу о возможной потребности в более раннем и активном сворачивании стимулов, что охладило пыл быков по фунту.

В целом, главный позитивный момент в минувшем заседании заключается в том, что вопреки ожиданиям единогласного решения, за повышение ставки было два голоса – оба чиновника сослались на рост зарплат. В остальном тон регулятора был скорее сдержанным, что помешало GBPUSD продемонстрировать ралли.

Ожидания майского ужесточения политики остаются высокими, хотя и могут несколько снизиться по мере переваривания осторожного посыла Банка Англии, который не отважился повторить свой «ястребиный» тон, несмотря на прогресс в переговорах по Брекзиту. Для фунта это вносит определенную степень неопределенности и подразумевает еще более пристальное внимание к экономическим данным, которые будут поступать в ближайший месяц.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Нефть ускорила ралли в среду, и с начала недели уже демонстрирует самый мощный с середины прошлого года недельный подъем. Brent прорвала два психологических уровня, подобравшись к заветному уровню 70. На утренних торгах котировки частично корректируются, тестируя уровень 69, ранее отметив максимумы начала февраля на подходе к области 69,50.

Основная поддержка для роста цен приходится со стороны геополитики. Участники рынка начали закладывать в цену выход США из ядерной сделки и введение новых санкций в отношении Ирана, который в этом случае будет вынужден сократить экспорт и, возможно, добычу. Пока эта движущая сила не вызывает вопросов у рынка, а между тем, у нее есть и обратная сторона – обострение конфликта между Саудовской Аравией и Ираном в определенный момент может поставить под угрозу сделку ОПЕК.

Дополнительным фактором, ускорившим ралли Brent, стал неожиданно позитивный отчет Минэнерго, который указал на сокращение запасов энергоносителей на 2,6 млн баррелей против прогноза роста на 3,2 млн. Запасы бензина и дистиллятов тоже сократились вопреки прогнозам. На этом фоне трейдеры благополучно проигнорировали факт очередного проста добычи на 0.3% до нового абсолютного рекорда.

Не обошлось и без поддержки со стороны «долларового фактора». Американская валюта повсеместно просела в ответ на итоги заседания ФРС, не дождавшись повышения прогноза по ставкам на 2018 год. Учитывая создавшиеся условия и дальнейшее ослабление доллара, Brent может снова попытаться двинуться в направлении свежих максимумов, однако ближе к концу недели не исключена фиксация прибыли на привлекательных уровнях.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Британская валюта растет третью неделю кряду, продвигаясь к вершинам в преддверии завтрашнего заседания Банка Англии. После вчерашнего локального отката, вызванного преимущественно повсеместным спросом на доллар, пара GBPUSD возобновила восхождение, отстаивая уровень 1.40.

На этой неделе в более широком смысле подспорьем для фунта послужил важный прорыв в переговорах по Брекзиту, а именно, согласование условий переходного периода. Сегодня в качестве катализатора роста выступила статистика по британскому рынку труда. Уровень безработицы неожиданно снизился с 4,4% до 4,3%. Средняя зарплата, включая премии, выросла на 2,8% вопреки прогнозам замедления до 2,6% от 2,7%. Таким образом, в первом квартале были зафиксированы максимальные темпы роста заработков за последние почти 2,5 года. Более того, занятость выросла почти вдвое выше прогнозов, на 168 тыс.

Такие воодушевляющие цифры пришлись очень кстати для быков по фунту, которые в ходе завтрашнего заседания Банка Англии будут ловить намеки на майское повышение ставки, вероятность которого повысилась после публикации статистики по рынку труда, а ранее – в ответ на соглашение о переходном периоде.

Однако прежде долларовым парам, включая GBPUSD, предстоит пережить заседание Федрезерва, которое может преподнести доллару приятный сюрприз, что подорвет позиции стерлинга в преддверии ключевого для него события недели.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Сегодня завершается двухдневное заседание ФРС США, по итогам которого ставка с большой долей вероятности будет повышена на 0,25%. Так как повышение стоимости кредитования давно учтено в ценах, участников рынка будет интересовать содержание пресс-конференции нового главы Центробанка, а также обновленные точечные прогнозы, особенно по перспективам дальнейшего ужесточения политики.

В начале года инфляция и зарплаты ускорили рост, но затем показатели ухудшились. В этом контексте у регулятора сейчас нет нужды повышать свой средний прогноз по ставкам – лучше дождаться более устойчивой траектории движения потребительских цен. Но есть один фактор, который все же может подтолкнуть монетарных властей к сигналу о четырех повышениях в этом году: это потенциальный эффект от введения импортных пошлин Трампом, который, к слову, еще не закончил свою миссию на этом фронте и готовит дополнительные пошлины для Китая. Заградительные пошлины могут подпитать рост цен и, соответственно, усилить давление на Федрезерв в вопросе повышения ставок.

Также реакция рынка во многом будет зависеть от тона пресс-конференции Дж. Пауэлла, которому сегодня предстоит дебют в новой роли. В ходе своего выступления перед конгрессом он показал себя как более агрессивно настроенный председатель банка, чем Йеллен, которая недавно передала ему бразды правления. Пауэллу сейчас важно зарекомендовать себя как стабильного чиновника и завоевать доверие рынка, так что, возможно, он будет придерживаться тона своих предыдущих заявлений.

При реализации трех выше обозначенных условий рисковые активы окажутся под давлением, а доллар, который вчера провел «генеральную репетицию», рванет вверх. Поскольку рынок уже настроился получить намек на четыре повышения ставки, если этого не произойдет, разочарование для «американца» будет весьма болезненным, а фондовые рынки США могут прилично вырасти при таком сценарии.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Вчерашнее ралли фунта к 1-месячным максимумам вблизи уровня 1.41 забуксовало. Участники рынка отыграли основной позитив от заключение соглашения по условиям переходного периода, хотя этот важный прорыв в переговорах по Брекзиту еще может оказать свое влияние на дальнейшую траекторию движения британской валюты.

Как показали сегодняшние данные, в феврале инфляция замедлилась сильнее, чем предполагалось, до 2,7% от 3% против прогноза 2,8%.Тем не менее, потребительские цены остаются высокими и по-прежнему говорят в пользу ужесточения политики Банка Англии. После сделки по переходному периоду ожидания относительно майского повышения ставки возросли и теперь превышают 70%. Участники рынка надеются услышать намеки на готовность к повышению стоимости кредитования в мае на заседании регулятора в четверг.

Однако прежде фунту предстоит пережить еще один важный релиз – отчет по заработным платам, которому Центробанк уделяет немало внимания при оценке дальнейшего курса нормализации своей политики. Так что публикация показателей заработков может усилить краткосрочную волатильность в паре GBPUSD, особенно на фоне повышенной нервозности трейдеров в преддверии вердикта Банка Англии.

Если Марк Карни действительно укажет на уместность следующего акта ужесточения в мае, число длинных позиций по фунту возрастет, однако уровни, на которых фунт будет встречать решение регулятора, будут зависеть от того, что завтра вечером поведает рынкам новый глава ФРС Пауэлл после широко ожидаемого повышения ставки.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Цены на нефть демонстрируют невыразительную динамику, застряв в ограниченном диапазоне будучи не в силах определиться с более четким вектором движения. На котировки оказывают воздействие несколько противодействующих факторов, препятствуя развитию импульса в том или ином направлении. В понедельник Brent обхаживала отметку 66, хотя в моменте опускалась к минимумам в районе 65,20. Актив закрылся в символическом «минусе» и сегодня с утра продолжает осциллировать вокруг уровня 66.

Участники рынка пытаются определиться с драйверами. С одной стороны, присутствует напряженность на Ближнем Востоке, и это удерживает цены на плаву. Между Ираном и Саудовской Аравией обострилось противостояние. Штаты грозят Ирану повторным введением санкций, которые ограничат экспорт нефти из страны. В Венесуэле продолжают падать объемы добычи из-за глубочайшего кризиса. Причем по оценкам МЭА, сокращение производства в проблемной стране может ускориться. А тем временем уровень соблюдения обязательств ОПЕК+, по оценкам мониторингового комитета, в прошлом месяце составил почти 140%.

Казалось бы, все это могло бы как минимум приподнять котировки, если не повлечь ралли. Но рынок не забывает об угрозе со стороны американского сланца и не решается на активные покупки перед лицом этого фактора. Кроме того, торговый протекционизм Трампа сформировал в сегменте фондовых рынков мира и рисковых активов в целом нездоровую атмосферу, что сдерживает рост Brentв том числе. И не будем забывать о грядущем заседании ФРС США, которое может запустить ралли доллара, что также ограничивает потенциал черного золота.

Таким образом, для более уверенного восхождения котировок необходимо, чтобы как минимум один из этих факторов ушел со сцены. Пока же такого сценария не предвидится, а значит, в лучшем случае мы будем наблюдать консолидацию Brent с восходящим уклоном, если на мировом рынке нефти не возникнут непредвиденные обстоятельства.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После небольшой утренней просадки на фоне повсеместного укрепления доллара, фунт перешел к активному наступлению. Пара подскочила от сессионных минимумов на подходе к отметке 1.39 и рванула к 3-недельным максимумам, тестируя промежуточное сопротивление в районе 1.4050, уже добравшись до отметки 1.4070.

Интерес к покупкам британской валюты возник на фоне развития событий вокруг Брекзита. Стороны сообщили, что согласовали условия переходного периода, тем самым совершив важный прорыв в сложных и длительных переговорах. При этом вопрос с ирландской границей пока остается нерешенным, и в этом контексте еще предстоит разрешить противоречия.

На данном этапе рынком движут эмоции, и вполне возможно, что после «выстрела» пара частично скорректируется, тем более что впереди – немало факторов риска, хотя и важность соглашения недооценивать не стоит.

Помимо саммита ЕС, на этой неделе фунт будет реагировать на заседания ФРС и Банка Англии, от которого будут ждать намеков на повышение ставки в мае. С оглядкой на развитие событий по переговорам регулятор может позволить себе более «ястребиный» тон на предстоящем заседании, однако многое также будет зависеть от итогов заседания Федрезерва, которое состоится днем ранее.

Для продолжения ралли паре GBPUSD необходимо совершить пробой уровня 1.41, который может привлечь фиксацию прибыли в краткосрочной перспективе. Под конец дня не исключен небольшой откат котировок, хотя вероятность закрытия над отметкой 1.40 сохраняется.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В пятницу спокойную консолидацию котировок Brent нарушил внезапный и резкий скачок к 20недельным максимумам на отметке 66,40. В результате баррель закрылся за пределами уровня 66 и вышел в «плюс» по итогам недели.

При этом рывок носил скорее технический характер, связанный с корректировкой позиций в конце недели, поскольку значимых драйверов за этим ростом не стояло. Это подтверждает и сегодняшняя коррекция цен, которые еще на открытии вернулись под уровень 66 и развивают медвежью коррекцию в ходе утренних торгов.

Помимо технического отката, на Brent давит отчет Baker Hughes, отразивший рост числа буровых уже седьмой раз за последние восемь недель. Так, на прошлой неделе их количество увеличилось на 4 штуки до 800 единиц. Это сигнализирует о предпосылках для дальнейшего наращивания добычи энергоносителей в США, которая еженедельно ставит новые рекорды.

Фоновым негативным фактором, способным снизить шансы на возобновление роста черного золота, способна послужить динамика доллара, который может укрепить свои позиции в парах с большинством валют в преддверии и после заседания ФРС в следу, на котором регулятор повысит ставку и может дать «ястребиные» сигналы относительно дальнейшего ужесточения политики.

Также помешать росту Brent может возобновление бегства от рисков на обострении угрозы торговой войны. Таким образом, на данном этапе перспективы укрепления нефти выглядят ограниченными, а риски снижения преобладают. Падение цен ниже 20-DMA на 65,30 усилит краткосрочное давление на Brent.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После вчерашней передышки доллар снова пал жертвой распродаж, которые уже по традиции особенно болезненно ощущаются в паре с иеной, пользующейся спросом в условиях отсутствия интереса к покупкам рисковых активов. Растут и европейские валюты, отыгрывая вчерашние потери, которые носили преимущественно локальный характер на неплохой американской статистике.

Пара EURUSD медленно, но верно возвращает позиции над уровнем 1.23. Однако помимо возвращения медведей по доллару у единой валюты нет факторов поддержки. Скорее, наоборот. Недавно был опубликован отчет по инфляции в еврозоне, который показал, что окончательный годовой показатель за февраль неожиданно был пересмотрен в сторону понижения, с 1,2% до 1,1%, что стало минимальным значением с конца 2016 года.

Отсутствие видимого инфляционного давления в регионе говорит в пользу дальнейшей выжидательной позиции ЕЦБ, которому, похоже, придется долго ждать достижения 2%-ного целевого уровня потребительских цен. Теоретически, это предполагает отдаление перспектив первого повышения ставки, о которых участники рынка начали задумываться по мере улучшения экономических показателей и поступления единичных сигналов от регулятора.

В краткосрочной перспективе бычий потенциал единой валюты выглядит ограниченным. На предстоящей неделе состоится заседание Федрезерва, который с большой долей вероятности повысит стоимость кредитования. Этот сценарий уже заложен в цены и потому не окажет сильного влияния на курс доллара, а вот риторика нового главы Центробанка представит особый интерес. Участники рынка надеются на более «ястребиный» тон Пауэлла, и в ожидании его заявлений могут решиться на покупку доллара, что сыграет против евро и позволит американской валюте хотя бы временно абстрагироваться от перипетий в Белом доме.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ