На мировых рынках сохраняется напряженная обстановка, которую ежедневно подогревает твиттер Трампа. Американский президент продолжает держать интригу по поводу ракетного удара в Сирии, что нервирует не только фондовые площадки, но и доллар.

Налет негатива на рынках сохраняется, но сегодня страхи поубавились. Доллар пытается укрепиться, пользуясь тем, что на фоне сирийского конфликта с Россией тема торгового противостояния с Китаем отошла на задний план. Но риски с этого фронта сохраняются. Сегодня представитель торгового ведомства КНР дал понять, что страна не станет мириться с проявлением одностороннего протекционизма Вашингтона и уже подготовила подробный план ответных мер.

Между тем, погрязнув в геополитике, американская валюта не смогла получить полноценной поддержки со стороны вчерашнего протокола мартовского заседания ФРС, хотя тон документа был весьма «агрессивным»: регулятор указал на перспективы более энергичного повышения ставок в ближайшие годы, сославшись на ожидания разгона инфляции и дальнейшего экономического роста.

Данные по инфляции, также опубликованные накануне, вышли в целом неплохими. Так, после инфляционного отчета и протокола Центробанка ожидания относительно повышения ставки в июне в моменте поднимались до 87%, а сегодня составляют 83,1% против менее 80% неделей ранее.

Если в ближайшее время не произойдет нового обострения ситуации с Китаем, доллар может укрепить позиции, но бычий потенциал будет оставаться ограниченным в силу сохраняющихся внешнеполитических рисков.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

На рынке нефти продолжается восхождение к новым высотам. Накануне котировки Brent в моменте превысили отметку 73, отметившись на свежих максимумах 3,5-летней давности. К концу торгового дня цена откатилась под 72, но осталась в приличном «плюсе», продолжая позитивную динамику сегодня на утренней сессии.

Сырьевой сегмент сейчас реагирует исключительно на геополитику. На фоне зловещей риторики Трампа и обострения ситуации по сирийскому вопросу нефтяные трейдеры начали активно закладывать в цену начало боевых действий в Сирии. Подпитки быкам добавила ракетная атака на Саудовскую Аравию. Власти королевства перехватили баллистическую ракету над столицей, а еще две сбили на юге страны. И обвиняется в этих атаках Иран, что грозит дальнейшим обострением конфликта между двумя крупнейшими экспортерами ОПЕК и может повлиять на предложение нефти из этих стран.

Зациклившись на геополитических факторах, а также пользуясь отступлением угрозы торговой войны между США и Китаем, нефть впала в эйфорию, полностью проигнорировав очередные негативные сигналы из сланцевой отрасли Америки, где добыча вышла на очередной рекорд, увеличившись на прошлой неделе на 65 тыс. баррелей в сутки. Запасы сырой нефти выросли на 3,3 млн, увеличились и запасы бензина.

Текущее ралли Brent является фундаментально необоснованным и чрезмерно эмоциональным. Риски на геополитической арене действительно высоки, и эти факторы вряд ли скоро уйдут со сцены. А ситуация между Саудовской Аравией и Ираном вообще может вылиться в затяжное противостояние. Однако поскольку основная и единственная составляющая драйверов текущего роста – это геополитика, любые признаки спада напряженности или разрешения каких-то противоречий, по той же Сирии, могут повлечь не менее энергичную медвежью коррекцию на фиксации прибыли. И произойти это может в любой момент.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Британская валюта укрепляется четвертый день кряду. Несмотря на то, что основным драйвером позитивной динамики GBPUSD служит отступление доллара против корзины основных валют, фунт проявляет стойкость духа и по своим причинам.

Вчера представитель Банка Англии МакКаферти выступил с «ястребиным» посылом, призвав регулятора не медлить с повышением ставок. В ответ «британец» укрепил свои позиции на окрепших ожиданиях относительно повышения стоимости кредитования на майском заседании регулятора.

На сочетании этих факторов сегодня пара GBPUSD тестирует отметку 1.42 впервые за две недели. Любопытно, что валюта сохраняет боевой настрой, несмотря свежую порцию слабых экономических данных. Объем промышленного производства сократился впервые с марта прошлого года, производство в строительном секторе тоже упало, а торговый дефицит расширился из-за сокращения неевропейского экспорта.

У пары будет возможность подтвердить улучшение настроя, если доллар не получит поводов для роста от сегодняшнего протокола заседания ФРС. Важное испытание «британцу» предстоит в четверг, когда состоятся выступления главы Банка Англии Карни и представителя банка Бродбента. Если Карни даст хотя бы малейший намек на скорое повышение ставки, фунт рванет верх с новыми силами.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Накануне нефть марки Brent очень неплохо прибавила в весе, набрав за торговые сутки более 3,5%. Котировки превысили отметку 71 и коснулись максимума декабря 2014 года на 71,30. Причиной столь мощного ралли послужила совокупность факторов.

Прежде всего, это интерес к риску, который мировые инвесторы проявляют с начала этой недели на фоне снижения угрозы торговой войны между Китаем и США. Также сказываются волнения по поводу ситуации на Ближнем Востоке, где Иран пригрозил возобновлением обогащения урана, если Вашингтон разорвет сделку в одностороннем порядке. История с Сирией как геополитический фактор также подогревает интерес к покупкам в сырьевом сегменте.

Тем временем Саудовская Аравия сообщила о повышении майских цен для Европы. Напомним, что ранее королевство неожиданно повысило цены и для Азии. Вдобавок Энергетическое информационное агентство США понизило прогноз добыче нефти в стране в 2018 году.

Картину подпортил отчет API, который указал на увеличение запасов нефти и бензина на 1,76 и 2 млн баррелей соответственно. Более того, запасы в Кушинге также повысились, на 1,45 млн, причем это уже пятая неделя роста кряду. Частично сгладило негатив сокращение запасов дистиллятов почти на 4 млн баррелей.

С технической точки зрения Brent, которая с утра торгуется в режиме умеренной технической коррекции, способна вернуться выше отметки 71. Но для этого потребуется наличие соответствующего фундамента. Локальным объектом внимания рынка станет сегодняшний официальный отчет Минэнерго по запасам и добыче углеводородов. Если цифры окажутся «медвежьими», уровень 70 окажется под угрозой, поскольку в этом случае будет велик соблазн зафиксировать прибыль на очень интересных уровнях.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Американская валюта демонстрирует разнонаправленную динамику на торгах вторника, укрепляясь против иены, но уступая фунту, который получает определенную поддержку со стороны динамики кросса EURGBP, падающего в условиях неуверенности единой валюты. Иена же отступает на фоне преобладающего интереса к риску, который на этой неделе вернулся на мировые рынки благодаря спаду напряженности в торговом противостоянии между США и Китаем.

Отвлечься от набившей оскомину темы торговли, которая еще долго будет владеть вниманием мировых площадок, доллар может завтра, когда Штаты опубликуют отчет по потребительской инфляции, а Федрезерв представит протокол своего прошлого заседания. Отчасти неоднозначное поведение американской валюты говорит об отсутствии уверенных ожиданий относительно событий среды.

Напомним, что в марте американский регулятор повысил ставку, но доллар при этом был разочарован, поскольку рынок хотел получить намек на четыре вместо трех планируемых повышений в этом году. В этом контексте любопытно будет посмотреть, повлияют ли на умонастроения чиновников Центробанка недавние события на торговом фронте США с Китаем. Недавно глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что пока рано судить о рисках для экономики со стороны торговых трений. Не исключено, что и в рамках протокола он попытается обойти острые углы и не дать четких комментариев по этому поводу.

При этом потенциально данный фактор может поставить регулятора в трудное положение. С одной стороны, торговая война будет способствовать разгону инфляции, с другой – несет в себе риски для экономики. Впрочем, эта дилемма может и не возникнуть, если стороны все-таки умерят свои амбиции и перейдут к конструктивным переговорам, на что, судя по всему, Федрезерв пока не теряет надежды.

Что касается вопроса процентных ставок, который будет интересовать доллар больше всего, мы не ожидаем от Пауэлла каких-либо четких намеков на четыре повышения стоимости кредитования в этом году, а значит, и мощных бычьих катализаторов для доллара, скорее всего, не будет.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Для рынка нефти начало новой недели выдалось весьма удачным. Котировки подросли, отыграв пятничное снижение. В случае с сортом Brent мы наблюдали возвращение цен за пределы уровня 68 и достижение максимумов в районе 68,80. За день актив набрал почти 2,5%, хотя и отошел от дневных пиков к концу торговых суток.

В сырьевом сегменте сформировались благоприятные условия для восстановления. Это технические факторы, подкрепленные геополитикой. В частности, напряженность вокруг китайско-американских отношений немного снизилась после того, как на выходных администрация Трампа смягчила свою риторику и дала понять, что стороны могут договориться и без «военных действий» на торговом фронте. Также покупателей вдохновила ситуация с Сирией, которая повысила вероятность выхода США из ядерной сделки с Ираном, а следовательно, и введения санкций в отношении Тегерана. Быки продолжают нетерпеливо подсчитывать, сколько баррелей уйдет с рынка в случае повторного введения ограничений на экспорт иранской нефти.

Все это помогло сырьевым трейдерам абстрагироваться от роста буровой активности в США до трехлетнего максимума. А между тем это сигнал о дальнейшем наращивании сланцевой добычи. Из негативных факторов, которые сейчас отошли на задний план, также остается конфликт между Саудовской Аравией и Ираном, который может внести раскол в ОПЕК и подорвать сделку. Как минимум, данное противостояние будет создавать дискомфорт на рынке по мере приближения июньского саммита в формате ОПЕК+. Особенно если на этом фронте будет наблюдаться эскалация.

Что касается краткосрочных перспектив Brent, несмотря на локальный подъем, актив, на наш взгляд, остается уязвимым. Ближайшие риски: потенциальное возобновление роста напряженности между США и Китаем, который, к слову, пока не готов к переговорам; возвращение спроса на доллар, который накануне просел против большинства валют; сегодняшние данные API, которые могут отразить увеличение запасов энергоносителей. Таким образом, если в сырьевом сегменте перевесит негатив, ожидаем возвращения котировок под отметку 68.

На утренних торгах Brent развивает восходящую коррекцию и тестирует уровень 69, вздохнув с облегчением после того, как в ходе своего выступления председатель КНР Си Цзиньпин не стал разжигать торговую риторику. Это предполагает дальнейшие попытки подъема на сохраняющемся интересе к риску.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В минувшую пятницу евро в паре с долларом отыграл потери, понесенные днем ранее, однако в понедельник возобновил снижение и по-прежнему не в силах вернуться выше отметки 1.23. Сказывается как общее оживление спроса на американскую валюту, так и внутренние медвежьи факторы.

Доллар умеренно укрепляется в начале новой недели, надеясь на спад напряженности в торговых противоречиях между США и Китаем. На выходных Трамп выразил уверенность в том, что Пекин поступит правильно и снимет свои торговые барьеры. При этом американская сторона подчеркнула, что пока никакие меры не вступили в силу, и есть возможность договориться. Несмотря на то, что КНР подчеркивает отсутствие предпосылок для формирования диалога в таких условиях, риторика Вашингтона дала рынкам некоторую надежду на то, что все разрешится без развязывания торговой войны. Это повлекло умеренный подъем доходности трежерис и поддержало спрос на доллар, который, впрочем, выглядит хрупким и неуверенным.

Негатив вокруг евро усиливают не лучшие экономические сигналы из еврозоны. После слабой европейской статистики на прошлой неделе, опубликованный сегодня индекс указал на резкое снижение уровня доверия инвесторов в апреле с 24,0 до 19,6 против прогноза на уровне 20,0.

Дополнительную нервозность привносит ожидание выступления главы ЕЦБ Драги и публикации протокола заседания ФРС на этой неделе. Если тон протокола будет носить более «ястребиный» характер, позиции USD продолжат укрепляться. В случае с парой EURUSD это будет означать дальнейшее отступление от цели в лице уровня 1.23. Таким образом, риски утраты отметки 1.22 возрастают.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После невнятных попыток восстановления распродажи на рынке нефти возобновились в пятницу. В результате за день актив потерял более 2%, а по итогам недели продемонстрировал худшие за два месяца результаты, финишировав в районе отметки 67.

Всю прошлую неделю сырьевой сегмент находился в зависимости от общих рыночных настроений и отношения инвесторов к риску. Фундаментальные реалии рынка нефти отошли на задний план, уступив место опасениям по поводу мирового спроса, порождаемым угрозой для глобальной экономики на фоне эскалации конфликта в сфере торговли между США и Китаем.

Дополнительный негатив привнесли данные из США. Добыча на сланцевых месторождениях продолжает расти и неустанно обновлять рекорды. Буровая активность тоже повышается. На прошлой неделе число активных установок, по данным Baker Hughes, достигло трехлетнего максимума. Их количество увеличилось сразу на 11 единиц, до 808 штук.

На предстоящей неделе Brent продолжит торговаться с оглядкой на торговые трения между Вашингтоном и Пекином. Если градус напряженности спадет, это станет поводом для покупок подешевевшего актива. В этом контексте рынок сырьевой сегмент, как и мировые рынки в целом, будет напряженно ждать выступления председателя КНР Си Цзиньпина на форуме в Боао во вторник.

В краткосрочной перспективе котировкам необходимо удержаться от падения под отметку 66,60, чтобы миновать еще одной волны распродаж. В понедельник Brent открылась гэпом вверх и торгуется с небольшим повышением благодаря некоторому спаду напряженности мировых инвесторов. Ближайшая восходящая цель проходит в районе 67,70.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

На уходящей неделе экономическая статистика из еврозоны играла далеко не в пользу единой валюты, которая торгуется с медвежьим уклоном с 27 марта и успела отметиться на более чем 1-месячных минимумах, угрожая психологической поддержке в районе 1.22. Европейские показатели деловой активности не дали поводов для оптимизма, равно как и сегодняшний отчет по промышленному производству в Германии, которое резко ускорило падение в феврале. И хотя индикатор уже по большей части уже утратил свою актуальность, он все же вносит свой вклад в нерадужную экономическую картину региона, которая сигнализирует об отсутствии необходимости в спешке со сворачиванием стимулов ЕЦБ.

Если абстрагироваться от американской занятости, повлиять на ход торгов в паре EURUSD в ближайшее время может выступление Джерома Пауэлла. Давление на евро усилится, если доллару будет, чем вдохновиться, и глава ФРС уверенно подтвердит курс на ужесточение политики с оглядкой на сильный экономический фундамент.

На предстоящей неделе особое внимание рынок обратит на данные по инфляции в США, которые помогут трейдерам в формировании ожиданий по темпам повышения ставок Федрезервом. Несмотря на то, что регулятор пока официально не озвучивает вариант с четырехкратным повышением стоимости кредитования в этом году, ускорение роста потребительских цен и благоприятная экономическая картина в целом могут подтолкнуть монетарных властей к изменению риторики в дальнейшем.

В этом контексте, помимо краткосрочных рисков для евро, присутствуют и более долгосрочные. Если, конечно, Трамп не продолжит подрывать силы и без того ослабленной национальной валюты.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Под конец торгов четверга нефть Brent нашла в себе силы вернуться на положительную территорию и закрылась в районе 68,50. Угасание бегства от рисков принесло временное облегчение в сырьевой сегмент, которому одновременно пришлось мириться с укреплением доллара. Но уже на старте сегодняшних торгов ситуация изменилась – котировки черного золота открылись гэпом вниз и снова торгуются ниже уровня 68.

Новую волну уклонения от рисков, которая накрыла и рынок нефти, поднял Трамп, который заговорил о рассмотрении вопроса введения тарифов на китайские товары еще на 100 млрд долларов. После небольшого затишья это стало очередным ударом по рынкам, которые возобновили беспокойство по поводу разжигания торговой войны. Учитывая, что КНР настроена серьезно и неоднократно выражала готовность к этому противостоянию, через какое-то время Пекин может озвучить очередные ответные меры, что создает дополнительный негатив для рисковых активов.

Тема торгового конфликта вышла на передний план не только на фондовых рынках, но и на сырьевых площадках, где настроениями на этой неделе дирижируют Вашингтон и Пекин. Так будет, пока градус напряженности между двумя державами не спадет, поскольку по мере обострения конфликта крепнут страхи по поводу здоровья мировой экономики и спроса на энергоносители со стороны Китая, крупнейшего потребителя в мире.

С технической точки зрения Brent важно удержаться над промежуточной поддержкой 67,30 в ближайшей перспективе, чтобы снова не утратить уровень 67 и не вернуться к 2-недельным минимумам. Учитывая происходящее на рынках, вероятность уверенного возвращения выше 68 сейчас невелика.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ