После впечатляющего ралли доллар показывает локальную коррекцию против основных валют. Эйфория быков по поводу роста доходности облигаций угасла – показатель доходности 10-летних бумаг отошел от максимумов четырехлетней давности, хотя удерживается вблизи отметки 3%, удерживая американскую валюту от более существенной просадки.

На волне ралли доходности на сцену вернулись ожидания четырех повышений ставки ФРС в этом году вместо трех. На следующей неделе состоится заседание Федрезерва, но изменений в монетарной политике в этот раз не ожидается. Опасность для доллара в контексте данного события состоит в том, что за последнее время заметно укрепилась вера рынка в более активное ужесточение политики. Соответственно, игроки будут ждать от регулятора более агрессивной риторики.

Однако Центробанк может пока занять выжидательную позицию и воздержаться от преждевременных «ястребиных» сигналов, чтобы не забегать вперед. Тем более что ситуация во внешней политике отнюдь не гладкая, и учитывая непредсказуемость Трампа, впереди могут ждать новые конфликты.

Впрочем, на данном этапе шансы на мирное разрешение торговых противоречий с Китаем растут. Поднебесная сегодня призвала Вашингтон не усугублять их торговые отношения. На следующей неделе глава Минфина США Стивен Мнучин и несколько других чиновников Белого дома отправятся в КНР с целью проведения переговоров по вопросам торговли. Если с этого фронта прозвучат обнадеживающие заявления, это поддержит как интерес к риску, так и доллар.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После попыток снижения котировки нефти марки Brent возобновили подъем, но ведут себя робко и осторожно. Накануне цена закрылась с небольшим повышением, вернувшись выше уровня 73. Сегодня в Азии котировки наметили возвращение к 74, прибавляя чуть более 0,5%.

В последние дни покупатели ведут себя осторожно. Игроки стараются фиксировать прибыль на новых попытках роста, тем самым выражая сомнения в том, что в мае против Ирана будут введены повторные санкции. Смуту внес французский президент Макрон, который всеми силами пытается убедить Трампа придумать новый план соглашения. Впрочем, пока нет признаков того, что лидера Белого дома удалось переубедить, и основной сценарий по-прежнему предполагает выход Штатов из сделки и, как следствие, введение ограничений на экспорт иранской нефти. Однако сомнения присутствуют, и это мешает более внятному росту котировок.

Еще одно препятствие на пути к новым максимумам – статистика из США. Вопреки прогнозам и данным API, вчерашний отчет Минэнерго отразил рост запасов сырой нефти на 2,17 млн баррелей против ожидаемого падения в аналогичных объемах. Более того, добыча продолжила расти, прибавив еще 46 тыс. баррелей в сутки, до нового рекордного максимума 10,586 млн баррелей в сутки. При этом экспорт повысился почти на 600 тыс. баррелей в сутки, поставив новый рекорд на уровне 2,33 млн баррелей в сутки.

До конца недели Brent вряд ли сможет бросить вызов недавним максимумам, учитывая медвежьи сигналы из США. Однако если мы услышим, что Трамп по-прежнему настроен на выход из ядерной сделки с Тегераном, это подстегнет краткосрочные покупки, но закрепиться над отметкой 74 фьючерсам пока вряд ли удастся, поскольку впереди нас ждет еще один фактор риска – завтрашние данные по буровой активности, которая может продолжить рост.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Доллар продолжает победное шествие на север после вчерашней небольшой передышки. В отсутствие экономических отчетов рынки продолжают пристально следить за динамикой доходности 10-летних казначейских бумаг США, которые прорвались к максимумам четырехлетней давности, демонстративно прорвав уровень 3%.

На фоне нефтяного ралли инфляционные ожидания в Штатах резко выросли, и теперь инвесторы снова питают надежды на то, что Федрезерв позволит себе четыре повышения ставки в этом году. Неплохая экономическая статистика и сильная корпоративная отчетность тоже говорят в пользу такого сценария. Недавно в более «ястребином» ключе прозвучали и комментарии ряда представителей американского Центробанка.

Таким образом, дивергенция курсов монетарной политики продолжает расширяться. ЕЦБ вряд ли сможет проигнорировать удручающие экономические показатели по еврозоне, которые выходят в последнее время. К слову, сегодня правительство Германии понизило свой прогноз роста ВВП страны на текущий год. А Германия, напомним, является локомотивом роста европейской экономики. Макрокартина вкупе с торговыми рисками может вынудить регулятора сделать шаг назад и ослабить ожидания рынков в отношении темпов сворачивания стимулов. Соответственно, евро может продолжить снижение как минимум до конца этой недели.

Что касается Банка Японии, заседание которого состоится в пятницу, иене тоже не стоит ждать от Центробанка катализаторов роста. Курода не устает сетовать на низкую инфляцию, а значит, ни о какой нормализации пока не может быть и речи. Впрочем, это не станет новостью для японской валюты, хотя в условиях уязвимости может усилить повышательное давление на котировки пары USDJPY и отправить цены выше отметки 110.00.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Во вторник на рынке нефти имела место локальная коррекция, которая с технической точки зрения выглядела логичной и объяснимой. Серьезных коррективов этот откат в общую картину не внес, однако в случае появления новых негативных сигналов фиксация прибыли вблизи долгосрочных максимумов может получить некоторое развитие. Brent, которая в моменте подбиралась к максимумам в районе 74,60, откатилась к отметке 73 и с утра тестирует этот уровень.

Предлогом для частичного выхода из лонгов на интересных для продажи уровнях послужили разговоры о том, что Вашингтон и Тегеран могут приступить к разработке нового соглашения о ядерной программе Ирана. С таким заявлением выступил президент Франции Макрон после переговоров с Трампом. Такое развитие событий снижает вероятность выхода из текущей ядерной сделки и введения санкций в отношении нефтяного сектора Ирана. Поскольку сокращение иранского экспорта под влиянием этого фактора уже заложено в текущих ценах, дальнейшие сигналы о том, что этот сценарий может и не реализоваться, будут давить на котировки черного золота.

Тем временем американский институт нефти представил свежий еженедельный отчет, согласно которому на прошлой неделе запасы сырой нефти неожиданно увеличились на 1 млн баррелей против ожидавшегося их сокращения. При этом негатив частично сгладило падение запасов нефтепродуктов и в особенности бензина (-2,25 млн баррелей). Рынок не торопится с выводами перед публикацией сегодняшнего официального отчета Минэнерго, который также прольет свет на динамику добычи. Если производство снова продемонстрирует рост, краткосрочный потенциал восстановления Brent будет ограниченным. В более широкой перспективе бычий потенциал сохраняется.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Доллар США немного отступил, но остается на высоких позициях против основных валют в ходе торгов вторника. Доходность 10-летнихтрежерис по-прежнему находится неподалеку от ключевого уровня 3,0%, выше которого показатель не поднимался с декабря 2013 года. Прохождение через этот рубеж будет сопровождаться новой волной спроса на доллар на фоне вернувшейся темы дивергенции курсов монетарной политики ФРС и других Центробанков мира.

EURUSD сегодня обновила почти 2-месячные минимумы под отметкой 1.22 и пытается зацепиться за психологический уровень, в районе которого проходит 100-дневная скользящая средняя. Нарушение целостности этой зоны представляет собой медвежий технический сигнал для единой валюты, которая может возобновить снижение и бросить вызов минимумам на 1.2150, утрата которых откроет путь к новым победам для доллара.

Предлогом для реализации такого сценария может послужить заседание ЕЦБ в этот четверг. Статистика из еврозоны продолжает настораживать, указывая на признаки замедления темпов экономического роста региона в этом году.

Сегодняшний релиз не стал исключением: настроения IFO в Германии разочаровали по всем фронтам и оказались ниже даже не самых оптимистичных прогнозов. Учитывая тревожные экономические сигналы, на предстоящем заседании Драги, скорее всего, продемонстрирует «голубиную» риторику и выразит беспокойство по поводу состояния здоровья экономики и торговых противоречий в мире.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В понедельник на утренних торгах нефть Brent дешевела на фоне фиксации прибыли. Котировки в моменте достигали отметки 72,45, отыгрывая очередной рост буровой активности в США. Но на попытках развития нисходящей коррекции актив встретил поддержку и возобновил бычий ход, вернувшись выше уровня 74.

Сырьевой сегмент получает поддержку на ожиданиях июньского саммита ОПЕК+, где, как прогнозируется, экспортеры обсудят пролонгацию сделки. Хотя в продлении есть сомнения, учитывая, что сами производители все чаще говорят о том, что их цель уже практически достигнута. Рынок и далее будет нуждаться в поддержке, но уже не такой интенсивной, тем более что добыча в Венесуэле, судя по глубине кризиса, будет снижаться и далее.

Кроме того, в мае Вашингтон, скорее всего, введет повторные санкции в отношении Ирана, что грозит снижением экспорта и производства в стране. Также нарастает угроза обострения обстановки в Ливии. Другими словами, геополитика вполне способна обеспечить дальнейшее сокращение предложения на мировой рынке в среднесрочной перспективе.

Примечательно, что Brent смогла вернуться к росту, несмотря на впечатляющее ралли доллара, который продолжает укрепляться по всему спектру рынка. Тот факт, что цены игнорируют долларовый фактор и повышение буровой активности, говорит о серьезном настрое покупателей, которые, похоже, готовы отправить баррель к новым максимумам.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Доллар продолжает набирать обороты после плодотворной прошлой недели. «Американец» укрепляет позиции повсеместно, черпая вдохновение из роста доходности 10-летних трежерис, которая подошла к психологически важной отметке 3%. Спред доходности бумаг США и Германии достиг 29-летнего максимума, что не может не находить отражение в динамике пары EURUSD.

Евро падает третий день кряду, обновив 2-недельные минимумы в районе 1.2225. Вследствие ускорившихся распродаж в игру вступила отметка 1.22, где проходит 200-дневная скользящая средняя, которая может выступить в качестве поддержки, если в ближайшее время ралли доллара не получит продолжение.

Помимо укрепления американской валюты по всему спектру рынка, евро ощущает на себе давление со стороны предстоящего заседания ЕЦБ, которое состоится в четверг. Консенсус-прогноз предполагает осторожный и даже «голубиный» настрой Драги, что усиливает понижательные риски для единой валюты в краткосрочной перспективе.

Сейчас все будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация на рынке облигаций. Пройти рубеж в 3%, к которому доходность подходила ранее в этом году, будет не так просто, и опасна близость этого уровня может спугнуть инвесторов. Если так, уже в ближайшее время «американец» умерит пыл, и евро сможет совершить локальный отскок, но будет вести себя осторожно в ожидании вердикта ЕЦБ.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Под конец минувшей недели, коснувшись новых долгосрочных максимумов, Brent частично скорректировалась, что с технической точки зрения выглядело вполне уместным. При этом котировки удерживаются над уровнем 73, сопротивляясь попыткам медведей зафиксировать прибыль на привлекательных уровнях.

Встреча технического комитета ОПЕК, по сути, не принесла рынку ничего нового. Экспортеры указали на перспективы дальнейшей кооперации, намекнув на пролонгацию сделки. Все это было заложено в ценах и никого не удивило. Между тем Трамп попытался обвинить картель в искусственном завышении цен, но реакция сырьевого сегмента на его слова была ограниченной.

Между тем, буровая активность в США продолжает расти. На прошлой неделе число активных установок выросло еще на 5 штук, до 820 единиц. Это новым максимум с марта 2015 года, сигнализирующий о дальнейшем увеличении добычи энергоносителей в стране.

С утра Brent корректируется в умеренном режиме, цепляясь за уровень 73. В краткосрочной перспективе утрата этой отметки может повлечь более активную фиксацию прибыли с целью на 71,50, особенно если доллар продолжит пользоваться спросом против большинства валют.

Для возобновления ралли активу потребуется свежая подпитка в форме благоприятной для рынка статистики по запасам и производству черного золота в США, обострении геополитических рисков и отступления американской валюты.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Единая валюта ускорила снижение в паре с долларов в пятницу. EURUSD впервые за неделю тестирует отметку 1.23, обновив минимумы 9 апреля. Основным фактором давления на евро и другие валюты стран Б10 служит повсеместное укрепление индекса доллара, который закрепился над психологическим уровнем 90 вслед за подъемом показателей доходности 10-летних трежерис до максимальных более чем за месяц уровней на 2,90%.

В более широком смысле есть и другие факторы, подталкивающие игроков к ликвидации длинных позиций по евро. В последнее время статистика из еврозоны все отчетливее указывает на замедление темпов экономического роста в регионе. Об этом говорят и показатели деловой активности, которые в феврале и марте отступили к уровням начала 2017 года, и индикаторы настроений – недавно институт ZEW рапортовал о падении деловых настроений в Германии до минимальных с 2012 года значений. Инфляция тоже замедляется, и не только на потребительском уровне. Сегодняшний релиз из Германии показал, что цены производителей в крупнейшей экономике еврозоны выросли всего на 0,1% в месячном выражении.

Все это ставит под сомнение сигналы, которые ЕЦБ подавал рынкам в начале года. В частности, регулятор намекал на возможность более энергичного ужесточения. Во многом эти ожидания толкали евро вверх. Теперь, в преддверии заседания ЕЦБ, которое состоится на следующей неделе, многие засомневались, что Центробанк станет подавать «ястребиные» сигналы.

На наш взгляд, в свете ухудшения самочувствия экономики региона, Драги выберет осторожный подход, что служит фактором риска для единой валюты. В этом контексте EURUSD может продолжить отступление и дойти до области 1.2250, которая неоднократно выступала в роли поддержки. Дальнейшая траектория движения будет зависеть в том числе и от общих настроений по доллару, который остается уязвимым из-за непредсказуемой политики Белого дома.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Вчерашний день на рынке нефти ознаменовался достижением новых максимумов 3,5-летней давности. Brent в моменте касалась отметки 74,72, откуда к закрытию скорректировалась более чем на 100 пунктов, финишировав в красной зоне. Несмотря на откат, цены остаются на высоких позициях.

На наш взгляд, рынки слишком эмоционально отреагировали на разговоры о том, что Саудовская Аравия теперь мечтает о ценах в районе 80-100 долларов. Безусловно, в интересах королевства подталкивать цены вверх и далее, но каким образом это будет осуществляться? Возможно, игроки перенервничали в преддверии сегодняшнего заседания мониторингового комитета ОПЕК+. Перед этим событием часть трейдеров все же решила зафиксировать прибыль.

От того, что поведают представитель картеля, будет зависеть настрой, с которым Brent уйдет на выходные. Скорее всего производители будут говорить о близости рынка к балансу и необходимости пролонгировать сделку. Ничего нового в этом случае рынок не услышит, но по крайней мере это укрепит ожидания относительно июньского саммита, на котором, как ожидается, будет приниматься решение о дальнейшей судьбе пакта.

С технической точки зрения, Brent оказалась сейчас скорее на нейтральной территории. Для возвращения краткосрочного бычьего импульса потребуется подъем выше 74, для развития локальной коррекции – уход ниже 73. Наиболее вероятна реализация второго сценария, учитывая потенциальную фиксацию прибыли перед выходными и публикацию данные Baker Hughes, которые могут указать на дальнейший рост буровой активности в США.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ