Нефть продолжила дешеветь в начале новой торговой недели. Brent просела до области 75,20, удержавшись выше психологической отметки. В ходе утренних торгов котировки продолжают демонстрировать нисходящий уклон, сигнализируя о рисках утраты области 75 в краткосрочной перспективе.

Рынок полностью заложил в цену эффект от американских санкций против Ирана и Венесуэлы и теперь переключает свое внимание на предстоящий саммит ОПЕК, который обещает быть судьбоносным для цен. Ранее появились разговоры о том, что производители обсудят смягчение квот и приступят к постепенному выходу из сделки до ее завершения. На такую спешку рынок не рассчитывал и был неприятно удивлен. В ответ на негативную реакцию цен Саудовская Аравия и Россия поспешили успокоить рынки, заверив их в своей приверженности условиям текущей сделки.

Однако есть большая вероятность, что экспортеры все же будут склоняться в пользу плавного увеличения добычи, поскольку цель ОПЕК+, по сути, уже выполнена – рынок почти пришел в состояние баланса, в том числе под влиянием других факторов.

Но рынок, похоже, еще не готов к выходу. Цены будут падать довольно агрессивно, если производители в рамках соглашения объявят о пересмотре условий сделки в сторону увеличения добычи. В этом случае мы будем наблюдать также более острую реакцию рынка на статистику из США, где добыча не устает расти.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Отступление доллара набирает обороты – американская валюта оказалась главным аутсайдером на торгах в понедельник. Никаких фундаментальных факторов за этим не стоит, скорее, сказывается ослабление давления на евро, который продолжает праздновать выход Италии из политического тупика. Дополнительно долларовых быков сдерживает динамика трежерис – доходность 10-летних бумаг торгуется во флэте у отметки 2,905%.

В остальном поводов для роста у единой валюты не так много. Точнее, их практически нет. Экономика продолжает подавать тревожные сигналы, которые в силу общих рыночных настроений евро пока предпочитает игнорировать. Между тем, индекс уверенности инвесторов от Sentix, который отражает общие настроения в регионе на перспективу шести месяцев, обвалился к минимальному с октября 2016 года значению на уровне 9,3 против прогноза 18,5 предыдущего значения 19,2. А тем временем индекс цен производителей, который служит барометром инфляции на производственном уровне, показал нулевую динамику против прогноза роста на 0,2%.

Вопреки сегодняшней статистике, ожидания повышения ставки ЕЦБ снова вернулись на повестку дня. Как показывают индикаторы денежного рынка, рынок полностью заложил повышение стоимости кредитования на 10 б.п. в третьем квартале следующего года. По большей части восстановление ожиданий было обусловлено отступлением политических рисков в Италии и Испании, тогда как состояние экономики по-прежнему оставляет желать лучшего.

С технической точки зрения, пара EURUSD, которая взобралась на максимумы 24 мая вблизи уровня 1.1740, может привлечь фиксацию прибыли в краткосрочной перспективе, поскольку доллар остается в русле бычьего тренда, а фундаментальная картина в еврозоне на данном этапе не предполагает повышения привлекательности единой валюты. Кроме того, на пути вверх котировкам предстоит преодолеть барьер в виде 20-дневной скользящей средней, которая проходит в районе 1.1760. Его уверенный пробой станет возможным только в случае усиления локального давления на доллар.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Котировки марки Brent просели в пятницу и в результате завершили торговую неделю в небольшом минусе. Во второй половине дня активизировалась фиксация прибыли, а перед закрытием торгов негатива добавили свежие сигналы из США. Несмотря на то, что общее давление остается умеренным, понижательные риски в сырьевом сегменте превалируют на данный момент.

По данным Baker Hughes, на прошлой неделе число действующих буровых в США увеличилось еще на две единицы, до 861 штуки, отметив новый максимум с марта 2015 года. Рост буровой активности указывает на перспективы дальнейшего наращивания сланцевой добычи в Штатах, которое может подтвердиться на этой неделе. Показатели производства в стране все ближе подбираются к рубежу в 11 млн баррелей в сутки, достижение и превышение которого станет в том числе психологическим негативом для рынка.

Несмотря на то, что экспортеры ОПЕК смягчили свои сигналы о наращивании добычи, участники рынка по-прежнему опасаются, что на предстоящем саммите в Вене будет поднят вопрос пересмотра условий соглашения на фоне произошедших изменений на мировом рынке, который уверенно движется в сторону баланса.

С технической точки зрения, утрата 20-дневной скользящей средней в районе 77,70 указывает на понижательные риски, хотя на дневном графике сигналы выглядят нейтрально. Если в ближайшее время Brent не получит толчок к росту, давление может усилиться. В этом случае ближайшей значимой целью продавцов станет уровень 75,40.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Единая валюта продолжает консолидироваться вблизи отметки 1.17, будучи не в силах преодолеть психологический уровень на фоне вялого спроса и в целом малоактивных торгов перед наступлением выходных. Сопротивление в районе 1.1720 является ключевым для дальнейших попыток восстановления.

Однако нужно отдать должное: единая валюта держится довольно стойко, учитывая, что в Испании произошла смена власти после того, как премьеру Рахою, замешанному в коррупционном скандале, был вынесен вотум недоверия.

Проигнорировал евро и статистику по деловой активности в производстве, где показатель Германии превысил прогнозы, составив 56,9, а PMI еврозоны совпал с ожиданиями рынка на уровне 55.5.

Такая апатия отчасти объясняется невысокими торговыми объемами, тогда как понижательные риски для EURUSD ограничивает относительная слабость доллара, спрос на который в последние дни несколько угас.

Что касается технической картины, дальнейший тон пары в краткосрочной перспективе будет зависеть от судьбы уровня 1.17. Если до конца сегодняшних торгов котировки так и не смогут закрепиться выше этой отметки, понижательные риски останутся в силе и реализуются при появлении предлога для возобновления покупок американской валюты.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Нефть продолжила торговаться без существенных изменений в четверг, хотя в моменте превышала отметку 79, после чего вернулась на исходные позиции. Brent консолидируется, пытаясь определиться с вектором дальнейшего движения с учетом имеющихся на данный момент факторов. С утра цены продолжают топтаться без существенных изменений, с небольшим медвежьим уклоном.

Чтобы предотвратить ускорение недавнего снижения нефти, страны ОПЕК успокоили рынки заверениями в том, что скорого наращивания добычи не будет. Это принесло облегчение быкам и поддержало спрос на Brent. Однако цены остаются в зоне риска, поскольку вопрос с изменениями условий соглашения ОПЕК+ так или иначе будет поднят на предстоящем саммите, и рынку нужно свыкнуться с этой мыслью.

Между тем, в мае объем производства черного золота в странах ОПЕК упал до минимального с апреля прошлого года уровня. А вот на сланцевых месторождениях США добыча только продолжила увеличиваться, неумолимо приближаясь к отметке 11 млн баррелей в день. Правда, запасы сырой нефти на прошлой неделе прилично сократились, более чем на 3,5 млн баррелей, что стало локальной поддержкой для цен.

В целом же понижательные риски для Brent по-прежнему преобладают и могут реализоваться в случае дальнейшего ухудшения настроений на мировых площадках, где в центре внимания снова оказалась тема торговых войн.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Пара EURUSD резко укрепилась на торгах в среду, продолжая попытки восстановления на сегодняшних торгах. Страхи по поводу политического кризиса в Италии отступили после того, как партия «5 звезд» призвала Савона отозвать свою кандидатуру на должность министра экономики – в этом случае будет возможность достичь договоренности о формировании правительства. Ситуация, безусловно, далека от разрешения, но надежда на выход из тупика все же появилась, что вылилось в ралли облегчения для евро.

Котировки сегодня добрались до области 1.1723, где натолкнулись на оффера и пытаются ухватиться за отметку 1.17, закрытие выше которой необходимо для подтверждения восстановления пары. Только в случае подъема выше 20-дневной скользящей средней в районе 1.1780 можно будет говорить о предпосылках для изменения настроений по евро.

Однако, несмотря на отступление краткосрочных рисков, нисходящий тренд все еще остается в силе, и целостность его не нарушена. Евро продемонстрировал сдержанную реакцию на превысившие прогнозы данные по инфляции в еврозоне, что может сигнализировать об ограниченном характере восходящего потенциала единой валюты и преобладающей силе доллара.

Что касается долларового фактора, здесь присутствуют понижательные риски для EURUSD, которые реализуются, если завтрашний отчет по рынку труда отразит хорошие темпы роста занятости и зарплат.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Нефть Brent резко ускорила восстановление во второй половине дня и добралась до уровней вблизи отметки 78. Ранее в течение торгов котировки тестировали отметку 75. Приличный подъем был обусловлен сразу несколькими факторами, главным из которых стал сигнал от ОПЕК.

Картель решил поддержать рынок и остановить падение цен, заявив, что пакт стран ОПЕК+ остается в силе, и экспортеры продолжат сотрудничество до конца 2018 года и в дальнейшем. Также представитель организации подчеркнули, что любое изменение условий соглашения будет постепенным, а решение о временных рамках и объемах возможного увеличения добычи еще не принято.

Воодушевившись этими заявлениями, рынок проигнорировал ремарку о том, в случае необходимости уровни добычи будут корректироваться. Другими словами, вопрос с ослаблением квот остается на повестке дня, просто информация в этот раз звучала значительно мягче и осторожнее, чем недавний сигнал от России и Саудовской Аравии, который поднял волну массового закрытия длинных позиций.

Впрочем, отскок котировок подпитали и другие факторы. Это повсеместное ослабление доллара, а также неплохие данные API, отразившие сокращение запасов сырой нефти и бензина на 1 млн и 1,5 млн баррелей соответственно. Сегодняшний официальный отчет Минэнерго, если подтвердит эти цифры или окажется лучше, способен оказать определенную поддержку ценам, но влияние этого фактора будет ограниченным, поскольку основное внимание рынка сейчас направлено на ОПЕК.

С технической точки зрения Brent нужен уверенный пробой уровня 78 для возвращения в игру отметки 80. Тестирование этой области в краткосрочной перспективе не исключаем, но такой импульс роста, как вчера, мы вряд ли увидим в краткосрочной перспективе. Тем более что перед выходными может сработать эффект от тяги игроков к фиксации прибыли.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Итальянские активы пришли в себя после вчерашнего обвала. Доходность гособлигаций отошла от максимумов, что принесло некоторое облегчение единой валюте, хотя бычий потенциал сдерживают по-прежнему устойчивые позиции доллара.

Инвесторы напуганы политическим кризисом в Италии и опасаются распространения паники на остальную периферию региона. Этот фактор серьезно подрывает привлекательность евро, который вчера опускался к 10-месячным минимумам вблизи уровня 1.15.

В среду EURUSD восстановилась над отметкой 1.16, но текущая динамика выглядит скорее как локальная коррекция, нежели как сигнал о готовности к устойчивому отскоку, поскольку итальянский фактор по-прежнему представляет угрозу для единой валюты, в том числе в контексте перспектив нормализации политики ЕЦБ.

Таким образом, пока политическая ситуация в еврозоне остается напряженной, где беспокойство вызывает также Испания с возможным вотумом недоверия правительству, евро будет привлекательным для продаж на попытках роста.

В краткосрочной перспективе ослабить медвежье давление на пару сможет уверенный подъем над 100-часовой скользящей средней в районе 1.1645. В противном случае продажи могут возобновиться уже в ближайшее время, а катализатором может послужить статистика по ВВП США, если данные выйдут в позитивном ключе.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Рынок нефти продолжает оценивать перспективы изменения условий соглашения ОПЕК+ и потенциальное влияние новых квот на состояние баланса мирового спроса и предложения. Опасения увеличения поставок со стороны стран картеля способствуют выходу из длинных позиций по Brent после неудачных набегов на отметку 80.

Трейдеры пока действуют осторожно, избегая резкой просадки котировок. С другой стороны, ситуация остается напряженной, и мы не видим значимых попыток восходящей коррекции, а это сигнал о том, что игроки будут и далее ликвидировать лонги по нефти, которая все еще остается на высоких, привлекательных для продажи уровнях.

Для улучшения настроя рынку необходимо получить заверения экспортеров о том, что стратегия выхода, которую картель и его союзники, похоже, запустят во второй половине года, будет реализовываться плавно и осторожно, чтобы не подорвать процесс восстановления баланса и ужесточения условий на мировом рынке. В случае дальнейшей просадки цен та же Саудовская Аравия может выйти на рынок с подобными вербальными интервенциями, чтобы предотвратить более агрессивное удешевление актива.

С технической точки зрения, в краткосрочной перспективе Brent необходимо отвоевать отметку 75, а в идеале – вернуться выше 200-дневной скользящей средней в районе 77,40. Важная поддержка проходит в области 74,50, которая ограничила падение цен в начале этой недели. Утрата этого уровня станет сигналом к углублению медвежьей коррекции.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToroв России и СНГ

Медвежий тренд по евро набирает обороты. Политический кризис в Италии повлек масштабную просадку европейских фондовых площадок, обусловив повсеместное бегство от рисков на мировых финансовых рынках.

Итальянский FTSE MIB падает на 2,7% после вчерашней просадки на 2%. Доходность государственных облигаций третьей по величине экономики Еврозоны продолжает расти. Показатель доходность 2-летних бумаг поднялся за день уже более чем на 100 базисных пунктов, превысив отметку 2%. Доходность 10-летних бондов торгуется выше отметки 3%. На этом фоне единая валюта ускорила нисходящую динамику, которая усиливается за счет бычьего тренда по доллару.

Причем если ранее рынки отыгрывали политические трудности в стране, то теперь начинают всерьез опасаться выхода Италии из зоны евро, а это серьезный фактор давления на единую валюту.

Более того, в свете сложившейся ситуации ожидания относительно повышения ставки ЕЦБ тают на глазах. Еще в начале года рынок закладывал в цену три повышения стоимости кредитования в следующем году. Теперь же игроки не ожидают больше одного акта повышения и всего на 10 базисных пунктов. Вероятность ужесточения в июне 2019 года обвалилась примерно до 40% против 60% на прошлой неделе и 90% в начале мая.

С технической точки зрения пара EURUSD, которая торгуется на 10-месячных минимумах, подошла к следующей психологической отметке 1.15, утрата которой грозит еще более агрессивным выходом из длинных позиций.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ