Сегодня вечером завершится заседание Федрезерва США, которое будет важным не только для доллара, но и для мировых рынков в целом. Поскольку повышение ставки – седьмое с начала процесса нормализации монетарной политики и второе в этом году – уже давно учтено в ценах, инвесторов будут интересовать обновленные экономические прогнозы и риторика регулятора, которая задаст тон долларовым парам и рисковым активам.

С мартовского заседания, когда была повышена стоимость кредитования, уровень безработицы снизился еще на 0,3%, 48-летнего минимума, а занятость за этот период выросла почти на 550 тыс. Как мы узнали вчера, в мае годовой показатель инфляции вырос до 2,8% против 2,5% ранее и 2,7% по прогнозам, достигнув максимального с января 2012 года значения. При этом базовый CPI совпал с прогнозами, поскольку одним из ключевых драйверов разгона инфляции стало удорожание бензина на 1,7%.

По сути, общая картина складывается в пользу более ястребиной риторики Центробанка. Однако повышать экономические прогнозы регулятор вряд ли станет, по крайней мере, на текущий год, поскольку оценки были пересмотрены на повышение в марте, и тогда ЦБ учел эффект от налоговой реформы Трампа. Полагаем, в этот раз ФРС не станет торопиться с обновлением цифр.

Однако так называемая точечная диаграмма вполне может отразить более агрессивный настрой чиновников Центробанка, которые в последние месяцы стали делать более уверенные заявления. На это и будут надеяться быки по доллару.

В случае позитивного для «американца» сценария пара EURUSD, которая вчера просела, не сумев закрепиться над уровнем 1.18, вернется под 20-дневную скользящую среднюю, где может протестировать промежуточную поддержку в районе 1.1650. Психологический уровень 1.16 должен сдержать потенциальное падение.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

На уходящей неделе евро прервал падение, которое продолжалось с середины апреля, когда доллар вошел в русло бычьего тренда. Целостность этого тренда не нарушена, но пара смогла отойти от 10-месячных максимумов на 2,5 фигуры, воспользовавшись ослаблением спроса на доллар и ястребиными сигналами от ЕЦБ.

Предстоящая торговая пятидневка обещает быть особенно интересной для основной валютной пары, которая финишировала над 20-дневной скользящей средней, но не смогла закрепиться выше уровня 1.18. Впрочем, такая возможность может представиться в середине следующей недели, когда состоятся заседания Федрезерва и ЕЦБ.

ФРС повысит ставку, и в этом никто не сомневается. Основное внимание будет направлено на риторику Центробанка. В частности, рынки будут ждать разъяснений на тему темпов дальнейшего ужесточения политики в этом году. Трейдеров интересует, отважится ли регулятор на четыре акта ужесточения. Если такого сигнала не поступит, быков по доллару ждет разочарование.

Однако есть риски и для евро. ЕЦБ на этой неделе дал понять, что предстоящее заседание будет ключевым в вопросе определения сроков сворачивания QE. Теперь рынки ставят на завершение программы покупки активов до конца текущего года. Однако Драги может проявить осторожность и воздержаться от откровенно агрессивных сигналов. Однако в свете недавнего ускорения инфляции ЦБ все же может дать более оптимистичную оценку перспектив нормализации политики. При таком сценарии восстановление EURUSD получит развитие.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Нефть умеренно подешевела в пятницу, так и не сумев вернуться выше отметки 77 после кратковременного подъема в район 77,50. К концу дня Brent, которая едва удержалась над уровнем 76, обосновалась у отметки 76,40.

В сырьевом сегменте по-прежнему преобладают опасения относительно увеличения добычи ОПЕК. Рынок осознает, что предпосылки и обоснования для такого решения присутствуют и на всякий случай частично сокращают риски. Это выливается в безрезультатные попытки роста цен. При этом игроки не решаются активно проталкивать актив ниже, что оправдывается общей фундаментальной картиной, где определенно превалируют позитивные факторы.

Между тем, активность на сланцевых месторождениях США продолжает расти. По данным Baker Hughes, на прошлой неделе число действующих буровых установок в стране увеличилось еще на одну единицу, до 862 штуки, что является новым максимумом с середины марта 2015 года. рынок уже давно смирился с беспрерывным наращиванием добычи в Штатах, однако по мере приближения показателя производства к круглой отметке 11 млн баррелей негативное влияние со стороны этого фактора может усилиться.

Ближайшие две недели в ожидании саммита будут напряженными для рынка черного золота. Цены будут чутко реагировать на любые комментарии со стороны экспортеров, участвующих в сделке. Если снова появятся намеки на пересмотр условий соглашения, мы увидим новую волну фиксации прибыли. Впрочем, не исключено, что в моментах цены будут резко расти на словах поддержки от ключевых производителей, включая Саудовскую Аравию.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В пятницу на валютных рынках ощущается присутствие уклонения от рисков. Доллар развивает медвежий импульс в паре с иеной и при этом пытается восстановиться против европейских валют. Евро попал под фиксацию прибыли после четырех дней восхождения, а падение доходности облигаций Германии только ускорило процесс. Вчера пара достигла локальных пиков в районе 1.1840, откуда сегодня скатилась в район 1.1750, получив поддержку вблизи 20-дневной скользящей средней.

Американская валюта ощущает оживление спроса на фоне уклонения от рисков, обусловленного негативной атмосферой вокруг саммита «Большой двадцатки», которая накалилась после вчерашних агрессивных твитов Трампа и очередных угроз со стороны ЕС принять симметричные торговые меры.

В целом же потенциал укрепления доллара на данном этапе выглядит ограниченным, поскольку рынки переключились на перспективы сужения дивергенции курсов монетарной политики Центробанков. Так, вслед за сигналами от ЕЦБ, который пообещал обозначить сроки сворачивания QE, оживился Банк Англии. В частности, заместитель главы британского ЦБ указал на необходимость дальнейшего повышения ставки для борьбы с высокой инфляцией. Фунт пока не реагирует на эти комментарии, продолжая борьбу за отметку 1.34 в условиях уклонения от рисков.

В начале недели рынки будут переваривать итоги саммита Б7, после чего переключатся на заседания Федрезерва и ЕЦБ в среду и четверг соответственно. Таким образом, на предстоящей неделе геополитические страсти отойдут на задний план и уступят сцену монетарной политике, которая будет задавать тон не только валютам, но также акциям и облигациям.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В четверг нефть марки Brent резко подорожала, достигнув максимума 1 июня на отметке 77,36. С утра баррель обновил максимумы, коснувшись области 77,50, где встретил сопротивление в виде 20-дневной скользящей средней и откатился.

Предлогом для набега покупателей послужило заявление министра нефти Ирана о том, что наращивание добычи не будет обсуждаться на предстоящем саммите ОПЕК+ в Вене. В рамках первоначальной реакции рынок вздохнул с облегчением, ведь ранее Россия и Саудовская Аравия утверждали обратное.

С одной стороны, это действительно приободряющий комментарий, предполагающий сохранение приверженности экспортеров текущим условиям сделки. С другой – признак того, что грядущая встреча производителей будет непростой и полной противоречий. Рынку не понравится, если мнения участников саммита разделятся, особенно учитывая важность вопроса.

В преддверии мероприятия, назначенного на 22-23 июня, Brent еще может поштормить, особенно если Саудовская Аравия и Россия продолжат намекать на возможный пересмотр условий соглашения.

С технической точки зрения, котировкам необходимо закрепиться выше отметки 77 в краткосрочной перспективе, чтобы избежать новой волны фиксации прибыли. Однако вероятность очередного отката велика, особенно перед выходными и публикацией свежих данных Baker Hughes, которые могут указать на дальнейшее наращивание буровой активности в США.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

После семи недель снижения евро отыгрывает потери в рамках восходящей коррекции, которая началась в конце мая. Изначально спрос на единую валюту подпитало отступление доллара, который взял паузу после впечатляющего ралли с середины апреля. На днях появился еще один драйвер – спекуляции на тему скорого начала нормализации политики ЕЦБ после беспрецедентного стимулирования.

Однако о развороте тренда говорить пока рано. Во-первых, быков по доллару не стоит сбрасывать со счетов, поскольку спрос на американскую валюту вполне может оживиться, особенно учитывая грядущий саммит Б7, который может повлечь покупки защитных активов на потенциально жесткой риторике на тему торговых отношений между США и Европой. Кроме того, не будем забывать, что на следующей неделе состоится заседание Федрезерва, которое может подбодрить недавно подешевевший доллар.

Во-вторых, итальянский фактор еще не ушел со сцены. Новое правительство может спровоцировать новую волну беспокойства по поводу отношений страны с Евросоюзом из-за бюджетных мер. В-третьих, на ближайшем заседании ЕЦБ может воздержаться от обозначения четких сроков завершения QE или как минимум оставить себе пространство для маневра.

Более того, даже в случае более ястребиной риторики Драги, мы можем увидеть фиксацию прибыли в рамках стратегии «покупай на слухах, продавай на фактах». И наконец, ожидания относительно первого повышения ставки остаются довольно скромными – рынок менее чем на 50% закладывает в цену вероятность повышения стоимости кредитования раньше апреля 2018 года.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Нефть Brent подорожала на торгах в среду после трех дней снижения. На сей раз котировки могли удержаться выше уровня 74 и привлекли покупателей на просадке в район 74,50, к концу дня поднявшись от минимумов более чем на одну фигуру. С утра баррель сохраняет бычий уклон, стремясь к отметке 76.

На рынке сформировались противодействующие факторы, которые определили локальную динамику нефти. С одной стороны, неприятно удивили (во всех отношениях) свежие данные из США. Как показал отчет Минэнерго, на прошлой неделе запасы сырой нефти неожиданно увеличились более чем на 2 млн баррелей против прогноза падения на аналогичную величину. Резко выросли запасы бензина, на 4,6 млн, что также стало неожиданностью, учитывая начало сезона вождения. Продолжила расти и добыча, увеличившись на 31 тыс. баррелей в сутки – до 10,8 млн баррелей.

Однако в противовес негативу с этого фронта выступили сообщения о том, что Саудовская Аравия повысила цены на нефть для своих клиентов в Азии и Европе, причем довольно резко. В своем решении королевство сослалось на коллапс экспорта из Венесуэлы. При этом саудовская госкомпания Saudi Aramco свернула политику скидок для европейских потребителей.

В целом же рынок нефти по-прежнему сфокусирован на предстоящем саммите ОПЕК, до которого осталось две недели. За это время еще часть игроков может зафиксировать прибыль на случай, если экспортеры все же придут к тому, что пора приступить к выходу из сделки. С другой стороны, Brent может найти вдохновение в потенциальных ободряющих комментариях экспортеров, которые могут попытаться поднять цены в преддверии важной встречи.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Вчера единая валюта получила неожиданный сигнал от ЕЦБ: регулятор намерен обнародовать сроки завершения программы количественного смягчения уже на ближайшем заседании, которое состоится на следующей неделе. Эту информацию сегодня подтвердил старший экономист Центробанка Питер Прэт. В ответ EURUSD рванула к 2-недельным максимумам в районе 1.1775, оставив позади 20-дневную скользящую среднюю, которая в последние дни сдерживала порывы быков.

Евро и без того чувствовал себя неплохо благодаря угасанию бычьего импульса доллара и снижению политических рисков в Европе, где Италия обзавелась новым правительством. Впрочем, с этого фронта для единой валюты сохраняются риски, поскольку политика популистской власти, предусматривающая дальнейшее раздувание дефицита бюджета страны, рискует обострить разногласия с Евросоюзом.

Пока же этот фактор отходит на задний план – инвесторы переключились на ЕЦБ. Похоже, регулятор решил подготовить почву для выхода из стимулирующей программы, которая, согласно текущему плану, будет действовать как минимум до сентября. Теперь рынок будет закладывать в цену более агрессивный тон регулятора на предстоящем заседании. Однако здесь следует соблюдать осторожность, поскольку Драги вряд ли отважится на явно ястребиную риторику, учитывая состояние здоровья экономики региона, которое заметно ухудшилось с начала этого года.

Что касается технической картины по паре EURUSD, после недавнего рывка давление на евро продолжило ослабевать. Котировки растут уже пятый из последних шести торговых дней, что может сигнализировать о наличии признаков перелома бычьего тренда по USD, который «хромает» из-за опасений, связанных с торговыми войнами между США и остальным миром. Сочетание протекционизма Трампа и потенциальных ястребиных сигналов от ЕЦБ способно задать более уверенный позитивный тон единой валюте, но делать выводы и целостности тренда лучше по итогам заседания европейского ЦБ.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Нефть марки Brent накануне показала повышенную внутридневную волатильность. Эмоциональные участники рынка в моменте отправили баррель к почти одномесячным минимумам в районе 73,80, откуда к закрытию цена восстановилась до 75, минимизировав потери.

Поводом для всплеска эмоций послужили сообщения о том, что США тайно обратились к ОПЕК с просьбой увеличить добычу на 1 млн баррелей в день из-за непомерно высоких цен на бензин. Недолго думая, игроки, услышав сочетание «увеличить добычу», кинулись распродавать Brent, однако как только эмоции улеглись, котировки восстановились, хотя и остались в минусе по итогам торговых суток.

Рынки вспомнили о потенциальной угрозе со стороны предстоящего саммита в Вене, на котором экспортеры могут действительно нарастить показатели производства и тем самым замедлить процесс восстановления баланса на рынке.

Тем временем статистика из США не порадовала. Запасы сырой нефти сократились на 2 млн баррелей против прогноза падения на 1,8 млн, а вот запасы бензина неожиданно подскочили сразу на 3,8 млн баррелей против прогноза роста на скромные 590 тыс.

Отчет не добавил оптимизма на рынке, однако Brent выкупили на просадке, и с утра котировки продолжают восстановление, превысив области 75,50. Сегодня Минэнерго опубликует официальный отчет по запасам и добыче, который может тоже подпортить настроение игрокам. Ближайшая значимая поддержка для Brent проходит в районе 75.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Британская валюта развивает восстановление от циклических минимумов в районе отметки 1.32, существенно ускорив подъем после выхода благоприятной экономической статистики. Майский показатель деловой активности в Британии повысился до 54,0 против прогноза 53,0 и предыдущего значения на уровне 52,8, достигнув максимального с февраля значения. Релиз послужил локальным фактором поддержки, тогда как общее восстановление обусловлено некоторым ослаблением доллара.

Пара GBPUSD подпрыгнула к максимумам 24 мая вблизи отметки 1.34, но не отважилась покуситься на психологический уровень, в районе которого проходит 20-дневная скользящая средняя. С технической точки зрения котировкам необходим уверенный пробой этой отметки, чтобы подтвердить улучшение настроя в краткосрочной перспективе.

Несмотря на то, что в последнее время долларовые быки ослабили хватку, потенциал дальнейшего укрепления «британца» ограничен в силу вновь обострившихся рисков, сопряженных с Брекзитом. Самые острые вопросы в рамках «бракоразводного процесса», включая проблему с североирландской границей, по-прежнему не разрешены. А это значит, что понижательные риски для стерлинга сохраняются.

Если индексу доллара в ближайшее время удастся привлечь покупателей, текущие поползновения фунта могут сойти на нет. Ближайшая значимая поддержка в паре проходит в районе отметки 1.33, целостность которой была в очередной раз нарушена накануне.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ